专业技术人才管理服务改革试点 - 人社部开展为期2年的专业技术人才管理服务改革试点，涵盖博士后工作、职称和职业资格、继续教育等6个方面24项任务 [2] - 博士后工作试点包括接续培养、科研工作站新路径、资助渠道拓展、成果转化新机制4项任务 [2] - 职称和职业资格试点包括评审质量评估、评价新标准、诚信档案库、国际认可机制4项任务 [2] - 继续教育试点包括基地建设优化、数字技术工程师培育、数字人才选拔、"AI+继续教育"应用4项任务 [2] - 试点允许各省根据实际调整内容，每个事项明确1-2个地市或高校、科研院所、科技领军企业作为试点单位 [3] 专利池建设运行工作指引 - 六部门联合印发《专利池建设运行工作指引》，明确专利池三大功能：提高许可效率、促进技术产业化、开展多元化运营 [4] - 提出四项建设原则：市场化解决可持续发展、利益平衡专利权人与实施人关系、开放性保障自愿加入退出、无歧视确保均等许可机会 [5] 上海国企民企协同发展 - 上海鼓励国企民企在"3+6"重点产业领域组建创新联合体，共建实验室，共享科创资源，开放应用场景 [7] - 推动传统制造企业应用数字化技术，商贸企业加强产业链合作，大型企业带动产业集聚 [7] - 鼓励国企民企双向持股发展混合所有制，民企参与城市更新、老厂房改造、老字号焕新 [8] - 国有金融机构开发特色信贷产品，加大科技保险供给，增强股权债权融资服务，鼓励共同设立基金 [8] 江苏民营经济发展措施 - 江苏市场监管局推出43项重点任务，深化企业开办变更注销"一件事"改革，拓展电子营业执照应用场景 [9] - 加强质量基础设施"一站式"服务，构建全产业链计量体系，完善检企供需对接平台 [9] - 推进个体工商户分型分类帮扶，建设"个转企"培育库，试点个体工商户综合服务中心 [10] - 探索信用修复免申即享，实施轻微违法行为不予处罚规定3.0版，扩大"信用+"执法试点 [10] 宁波不动产登记创新 - 宁波实现企业登记即来即办，工业仓储转移登记当日取证，高频业务从7个工作日压缩至60分钟 [14] - 推出"带押过户"和"无还本续贷"抵押登记服务，解决企业转贷时间长、融资难问题 [15] - 构建"全程网办+线下帮办"跨省通办模式，开设长三角服务专窗提供远程帮办 [16] - 实行涉企不动产登记"零收费"政策延期至2027年，累计为6577家企业减免5.302亿元 [17]

今年初，湖北荆州开展以"金融活水润民企"为主题的专项行动，为当地民营企业高质量发展注入强劲动 能。中国人民银行荆州市分行立足实际，聚焦提升民企金融服务质效，牵头制定了《"金融活水润民企 普惠金融提质效"专项行动方案》，推动成立由该行牵头，市工商联、市经信局等部门共同参与的金融 支持民营经济工作专班，建立健全"任务分解+名单管理+定期通报+常态督导"协同推进机制，精准施 策，打出一套金融服务"组合拳"。截至2025年4月末，荆州市民营企业贷款余额达1149.08亿元，同比增 长12.16%；较年初净增88.42亿元，占各项贷款新增额的38.54%，金融赋能民营经济成效凸显。 中国人民银行荆州市分行积极引导辖内银行机构用足用好各项结构性货币政策工具，推动低成本政策资 金精准直达更多民营企业，有效降低其融资成本。截至2025年4月末，全市支农支小再贷款使用余额 19.23亿元，支持1153户涉农小微企业；银行机构为12个项目授信96亿元，贷款利率经财政贴息后，企 业实际承担的年利率低至0.7%；助力民营企业绿色低碳转型发展，积极运用碳减排支持工具为14家企 业的37.16亿元贷款提供低成本资金支持，预计年均带动碳减 ...

世界经济论坛第16届新领军者年会概况 - 年会将于6月24日-26日在天津市举办 这是第八次在天津举办 [1] - 主题为新时代企业家精神 旨在汇聚全球政商学媒领袖促进对话 [1] - 参会嘉宾来自约90个国家 注册人数近1800位 为近年之最 [1][2] 年会三大亮点 时间节点与意义 - 2024年是"十四五"收官和"十五五"谋篇之年 承上启下关注全球经济发展议题 [1] - 上半年已举办中国高层发展论坛和博鳌亚洲论坛 下半年将举办上海世界人工智能大会等国际活动 [1] 会议内容与形式 - 将举办近200场分论坛活动 [2] - 国家发改委与世界经济论坛共同主办共建"一带一路"和新质生产力两场主题分论坛 [2] - 主会场外将举办天津之夜等活动 [2] 嘉宾构成 - 来自约30个国家和地区的144位高级别政治领导人参会 包括40位内阁部长 [3] - 14位联席主席中包含两位中国民营企业家：京东刘强东和TCL李东生 [3] 中国民营企业参与 - 国家发改委积极推动中国民营企业参会 展现民营经济高质量发展实践 [1][2] - 《民营经济促进法》于2024年5月20日实施 为民营企业参会提供政策支持 [2]

会议背景 - 北京市工商联举办支持服务首都战略性新兴产业和未来产业高质量发展大会 [1] - 全国工商联副主席安立佳、北京市政协副主席燕瑛等领导出席并致辞 [1][3] - 北京市委统战部副部长严卫群主持会议 [1] 产业专委会成立 - 北京市工商联宣布成立人工智能、医药健康、具身智能、新能源新材料4个产业专委会和投融资专委会 [3] - 产业专委会和投融资专委会将促进首都科技创新与产业创新融合发展 [3] - 专委会将聚焦政策、资金、项目、人才支持，推动民营经济高质量发展 [3] 专委会职能与目标 - 专委会需立足功能定位，构建"科技—产业—金融"良性循环体系 [3] - 通过惠企政策直达、技术研发支持等方式培育新经济增长点 [3] - 加强与政府对接，搭建政企沟通平台，优化营商环境 [3] 政策与合作协议 - 北京市科委中关村管委会、北京市经信局宣讲支持战略性新兴产业和未来产业的政策举措 [4] - 北京市工商联与北京首都科技发展集团签署促进科技成果转化战略协议 [4] - 北京市工商联与中国民生银行北京分行签署金融支持实体经济战略协议 [4] 参会情况 - 全国工商联、北京市相关部门、各区工商联、专委会成员及企业代表等300余人参会 [4]

研究员： 于军礼 从业资格： F0247894 交易咨询资格：Z0000112 联系方式：yujunli@greendh.com | 板块 | 品种 | 多（空） | 推荐理由 | | --- | --- | --- | --- | | | | | 【行情复盘】 周一油价相对平静，A 股逐步从中东局势的冲击中走出，主要指数回升。两市成交 | | | | 额 | 1.46 万亿元，有所增长。中证 1000 指数收 6147 点，涨 41 点，涨幅 0.68%；中 | | | | 证 | 500 指数收 5767 点，涨 27 点，涨幅 0.48%；沪深 300 指数收 3873 点，涨 9 点， | | | | | 涨幅 0.25%；上证 50 指数收 2685 点，涨 8 点，涨幅 0.32%。行业与主题 ETF 中涨 | | | | | 幅居前的是游戏 ETF、金融科技 ETF、影视 ETF、传媒 ETF、软件龙头 ETF，跌幅居 | | | | | 前的是黄金股票 ETF、创新药 ETF 富国、医疗 ETF。两市板块指数中涨幅居前的是 | | | | | 影视院线、风电设备、游戏、非金属材料、华为算力指数 ...

宏观经济数据 - 5月全国规模以上工业增加值同比增长5.8%，高技术制造业增加值增长8.6%，数字产品制造业增加值增长9.1% [2] - 社会消费品零售总额增长6.4%，固定资产投资前5个月累计增长3.7% [2] - 70城房价环比普遍下降，一线城市二手房价格环比降幅扩大至0.7%，杭州新房价格环比涨幅居首 [2] - 5月城镇调查失业率降至5.0%，青年失业率连续三个月下降 [5] 金融市场动态 - 央行6月两次开展买断式逆回购操作，累计净投放2000亿元 [3] - 二季度ETF基金资金回流超3000亿元，沪深300ETF吸金近1100亿元 [6] - 百亿量化私募衍复投资将关闭中证500/1000指数增强产品新客户申购 [6] - 交易商协会规范债券发行承销，禁止利率约定、返费等行为 [10] 行业与公司 - 高盛提出中国"民营十巨头"概念，包括腾讯、阿里、比亚迪等 [3] - 充电基础设施累计突破1440万台，同比增长45.1% [10] - 快递业务量5月达173.2亿件，同比增长17.2% [11] - 波音预测2044年全球新飞机需求达43600架 [11] 资本市场表现 - A股三大指数集体上涨，成交额1.24万亿元，算力产业链走强 [6] - 恒生指数涨0.7%，南向资金净买入57.43亿港元，美团获超11亿港元买入 [6] - 美股三大指数全线收涨，纳指涨1.52%，英伟达涨近2% [16] - 碳酸锂期货价格跌破6万元/吨，锂企出海应对供需错配 [21] 政策与监管 - 创新药临床试验审批拟提速至30个工作日 [10] - 非上市险企执行新会计准则时间推迟至2026年 [11] - 上海出台科技保险发展文件，聚焦重大科研项目等方向 [11] - 财政部将在大连、湖北实施境外旅客离境退税政策 [5] 国际动态 - 欧盟拟接受美国10%统一关税方案，或削减对美汽车关税 [15] - 纽约联储制造业指数连续第四个月萎缩，降至-16 [15] - 欧佩克维持2025年原油需求增速预期130万桶/日 [21] - LG Display在美国起诉天马微电子专利侵权 [12] 公司公告 - 美的集团拟回购50亿-100亿元股份 [9] - 亿纬锂能计划减持思摩尔国际3.5%股份 [9] - 拉卡拉筹划港股上市，加速数字货币跨境应用 [9] - 五洲新春拟定增募资10亿元投入机器人及智驾零部件项目 [9]

高盛唱多中国"民营十巨头" - 高盛提出中国"民营十巨头"概念，对标美国"美股七姐妹"，包括腾讯、阿里巴巴等十家民营企业 [2] - 十家企业总市值达1.6万亿美元，预计未来两年盈利复合年增长率达13% [2] - 政策支持、技术创新推动民企发展，中国股市集中度低，民企有望扩大领先地位 [2] - 全球资金回流或带来增量资金 [2] A股重要指数调整 - 深证成指、创业板指等指数实施样本定期调整，中证指数有限公司对6大跨市场指数和4个沪市指数样本股进行更换 [2] - A股后市或维持震荡，投资者应关注产业趋势和政策动态，把握结构性机会 [2] 稳定币概念卷土重来 - A股和港股数字货币概念股爆发，Wind稳定币指数涨超9%，多只个股涨停或涨超10% [2] - 香港《稳定币条例》8月1日生效，将发表数字资产政策宣言 [2] - 蚂蚁等巨头入局，稳定币或颠覆传统支付生态，节省交易费用 [2] 以伊冲突对原油市场影响 - 以色列和伊朗冲突扩大至能源设施，但原油市场高开低走，WTI、布伦特原油均跌超3% [3] - 全球资金持续流入国防军工板块，多只军工股调入宽基指数将迎来增量资金 [3] 三大指数缩量反弹 - 三大指数集体收涨，北证50涨超1%，稳定币、游戏等概念强势，有色、汽车等板块调整 [3] - 市场热点多而散，量能萎缩，维持缩量轮动整理局面 [3] 高瓴投资隆基绿能受挫 - 高瓴2020年以158亿收购隆基绿能6%股份，截至2025年6月减持前，隆基股价跌超80%，高瓴亏损达76亿 [3] - 光伏行业产能过剩、价格战致企业盈利骤降，隆基2024年营收下滑、净利润率为负 [3] - 新能源行业设备侧产能过剩、发电侧亏损、用电侧盈利难，高瓴调整策略增配其他领域 [3] 美联储降息决策不确定性 - 市场对降息信心增强，但分析师认为9月前降息需劳动力市场恶化，通胀威胁未消失 [3] - 美联储或9月降息，目前处于"观望期" [3] 房地产板块政策利好 - A股、港股房地产板块全线爆发，国务院常务会议提出优化房地产政策 [4] - 5月房价降幅收窄、库存减少，市场朝止跌回稳迈进 [4] 段永平卖出苹果看跌期权 - 段永平卖出超144万美元苹果看跌期权，表达对苹果在195美元的投资价值看好，年化收益率约18% [5] - 一季度其组合大幅减仓苹果，但仍持有3422万股，持仓市值76亿美元 [5] - 二季度以来，苹果产业链公司获机构关注 [5]

民营经济促进法实施 - 《中华人民共和国民营经济促进法》正式施行，从法律层面确立全国统一的市场准入负面清单制度、公平竞争审查制度及公共资源交易活动等制度 [1] - 截至2025年1月底，民营企业数量达5670.7万户，是2012年的5.2倍 [1] - 国家高新技术企业中民营企业占比从2012年的62.4%提升至92%以上，数量从2.8万家增长至42万多家 [1] 政策环境优化 - 近年出台《关于营造更好发展环境支持民营企业改革发展的意见》《关于促进民营经济发展壮大的意见》等政策文件 [2] - 民营经济促进法将成熟经验做法和制度创新成果上升为制度保障，为企业发展注入确定性 [2] - 2025年版市场准入负面清单事项数量由2022年版的117项缩减至106项 [2] 公平竞争保障措施 - 需完善全国统一的市场准入负面清单制度，实现"一单尽列、全国统一"的整体性治理 [2] - 需定期评估、清理废除妨碍全国统一大市场和公平竞争的政策措施 [2] - 需构建亲清政商关系，保障民营企业公平参与市场竞争并同等享受政策红利 [2] 执法与配套机制 - 需强化对执法人员的管理、培训和监督，提高行政执法质量和效能 [3] - 已出台《市场准入负面清单（2025年版）》《保障中小企业款项支付条例》《公平竞争审查条例》等配套机制 [3] - 需加快制定或修订涉及投资融资促进、科技创新、服务保障等方面的配套机制 [3]

安徽则将目标放在金融业高质效服务民企上。近日，安徽金融监管局结合民营经济促进法专门印发《关于贯彻落实民营经 济促进法 加力提升民营企业金融服务质效的通知》，要求银行机构单列民营、小微企业贷款计划，力争民营企业贷款增速、普 惠型小微企业贷款增速高于各项贷款增速。 数据显示，截至2025年4月末，安徽省民营企业贷款余额2.43万亿元，同比增长10.7%，连续35个月高于各项贷款增速。民 营企业中最薄弱的普惠型小微企业贷款增速更高，达到15.5%，连续41个月高于各项贷款增速5个百分点以上。 在长三角这片发展热土上，民营经济迸发着蓬勃生机——上海80%的专精特新和"小巨人"企业是民营企业；江苏民间投资增 速领跑全国，89家民营企业入围2024中国民营企业500强榜单中；浙江民营企业在册总量占企业主体总量的92.06%，相当于每千 人拥有56家民营企业；安徽民营经济呈现出"66789"的发展特征，即贡献了全省60.7%的GDP、59.7%的税收、74.4%的发明专利 授权量、80%以上的城镇新增就业和92.5%的企业数量。 今年5月20日，《中华人民共和国民营经济促进法》正式施行。作为我国第一部民营经济领域的基础性、 ...

高盛中国"民营十巨头"概念 - 高盛首次提出中国"民营十巨头"概念，对标美国"美股七姐妹"，涵盖腾讯、阿里巴巴、小米等10家民营企业 [2] - 这些公司横跨科技、消费、汽车等高增长领域，代表中国经济新动能：人工智能、自主创新、全球化扩张及服务消费升级 [2] - 十巨头总市值达1.6万亿美元，占MSCI中国指数42%权重，预计未来两年盈利复合年增长率13% [2][4] 公司组成与行业分布 - 具体名单包括腾讯(6010亿美元)、阿里巴巴(2890亿美元)、小米(1460亿美元)、比亚迪(1210亿美元)、美团(1020亿美元)等10家企业 [4] - 覆盖互动媒体、零售、科技硬件、汽车、餐饮、娱乐、家用耐用消费品、医药、酒店和纺织服装等多个子行业 [4] - 日均交易额达110亿美元，市场影响力和投资吸引力显著 [4] 财务表现与估值 - 未来两年盈利年复合增长率预计13%，中值12%，平均市盈率16倍，前瞻性市盈增长比率1.1倍 [6] - 自2022年底低点平均上涨54%，2024年以来涨幅24%，分别跑赢MSCI中国指数33和8个百分点 [7] - 当前平均交易估值13.9倍12个月预期市盈率，较MSCI中国指数仅有22%估值溢价，低于历史均值 [20] 政策与技术驱动因素 - 民企利润和ROE自2022年低点分别回升22%和1.2个百分点，现金回报率创新高 [9] - 2024年民营经济促进法出台，监管强度处于过去5年最宽松水平 [10] - AI技术突破提升科技民企乐观情绪，民企在AI-Tech领域占72%市场份额 [11][12] 市场结构与竞争格局 - 中国前十大公司仅占总市值17%，低于美国的33%，集中度有望提升 [13][14] - 过去十年中国top-10市值企业年均更替率仅12%，显示龙头企业粘性 [16] - 资本支出、研发投入和集中度与股票回报率呈显著正相关 [16] AI与全球化潜力 - AI技术未来十年每年可推动中国企业盈利增长2.5%，民营企业AI关注度显著高于同行 [18] - 民企海外销售占比从2017年10%提升至2024年17%，部分企业海外毛利率达30% [19] - 若获美国式估值溢价，市场集中度可从11%升至13%，增加3130亿美元市值 [21] 资金流向与投资机会 - 全球86%共同基金对中国股票低配，等权重配置可能带来440亿美元潜在流入 [22] - 中国股票ETF资产快速增长，指数重仓股将持续受被动资金青睐 [23]