李强指出，要创新思路、务求实效，高质量编制规划纲要，进一步明确"十五五"发展的 施工图、路线图，谋划提出务实管用的发展载体和工作抓手。要培育壮大高质量发展新动 能，围绕成长性强、牵引性强的领域打造一批新产业新赛道。要坚持扩大内需这个战略基 点，充分挖掘强大国内市场的潜力。要通过全面深化改革释放发展动力和活力，围绕重点领 域和关键环节深入研究改革举措。要主动开展对外经贸格局的战略性调整，推出更多自主开 放、单边开放措施。要统筹发展和安全，防范重点领域风险，确保社会大局稳定。 李强强调，纲要草案编制时间紧、任务重，各方面要密切协作、形成合力。要面向社会 公众公开征集意见建议，广泛了解社会期盼、专家意见、基层经验等，认真研究吸纳到纲要 草案中。要加强统筹协调，做好专项规划编制与国家发展规划的衔接，指导地方立足比较优 势编制规划，形成科学有机的规划体系。 张国清、刘国中、吴政隆、谌贻琴参加会议。 来源：新华社 新华社北京10月24日电 10月24日，中共中央政治局常委、国务院总理李强主持召开 国务院"十五五"规划《纲要草案》编制工作领导小组会议并作讲话。 中共中央政治局常委、国务院副总理丁薛祥出席。 会上，国家发展改 ...

会议核心观点 - 中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议审议通过《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》，定调“十五五”时期经济社会发展主要目标 [1][2] - 全会公报围绕现代化产业体系、科技自立自强、扩大内需等12项重点内容展开，预计将对资本市场产生结构性影响 [2][3] 现代化产业体系与科技创新 - 强调保持制造业合理比重，构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系，新增“航天强国”表述 [5] - 新增优化提升传统产业、培育壮大未来产业的内容，产业转型升级将成为“十五五”规划重要组成部分 [5] - 科技战略进入“塑优势”阶段，提出加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力 [6] - 科技驱动将成为“十五五”增长中枢，预计将强化基础研究与关键技术攻关，推动科技创新与产业创新深度融合 [6] 扩大内需与消费提振 - 内需政策更注重供求平衡，表述调整为“以新需求引领新供给，以新供给创造新需求” [7] - 政策注重长期培育消费，而非短期刺激，未来消费提振着重创造新供给撬动就业、改善民生打开消费空间、财政投资结合人口结构三大维度 [8] - 中金公司研究团队认为促消费需惠民生与消费补贴相结合 [9] 对外开放政策 - 公报延续“扩大高水平对外开放”提法，并将“开放”部分提前，强调“以开放促改革促发展” [9] - 在“扩大自主开放”前新加“积极”二字，预计未来自主开放速度或进一步加快 [9] - 强调稳步扩大制度型开放，维护多边贸易体制，利用超大规模市场与全产业链竞争优势 [9] 资本市场展望 - “十五五”期间资本市场有望呈现“长期”、“稳进”趋势，有助市场信心提升 [10] - 全会核心精神是以科技创新破结构瓶颈、以效率改革对冲内卷压力，这既是产业结构重定价起点，也是科技成长与高端制造板块战略布局窗口 [10] 重点投资方向 - 中金公司建议重点关注数字科技、空间经济、高端制造、内需消费、生物科技等领域 [11] - 数字科技方向包括人工智能+、6G、量子科技，空间经济包括低空经济、航空航天、深海科技 [11] - 内需消费方向包括新消费、商品消费提质升级、服务消费扩容增量 [11] - 华福证券建议关注绿色低碳与能源转型（风电、光伏、新型储能等）、民生消费与银发经济（健康养老、医疗服务等） [12]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周钢价和矿价均偏弱运行，钢材受供需格局偏弱影响，铁矿受铁水产量下行担忧影响 [5][63][65] - 中美经贸谈判使外围环境预期向好，但9月国内经济增长放缓内需走弱，二十届四中全会明确扩大内需方向但需政策加码 [5][63] - 钢材基本面仍偏弱，旺季将结束需求有限，若淡季需求回落或增加钢厂减产诉求，预计钢材以偏弱震荡为主 [5][63] - 铁矿供应方面当周发运增加到港减少，四大矿山三季度产销分化且四季度增量有限，需求方面铁水产量小幅下降但仍处高位，港口库存累积，预计短期矿价以偏弱震荡为主 [5][65] 根据相关目录分别进行总结 报告摘要 - 市场焦点：二十届四中全会提出“十五五”经济社会发展目标；中美将于10月24 - 27日举行经贸磋商；9月全社会用电量8886亿千瓦时，同比增长4.5% [5] - 重点数据：前三季度我国GDP同比增长5.2%，9月规模以上工业增加值同比增长6.5%，社会消费品零售总额增长3%，前三季度全国固定资产投资同比下降0.5%；央行维持一年期和五年期LPR不变；9月重点统计钢铁企业粗钢产量6286万吨、同比下降1.0%，生铁产量5843万吨、同比下降0.9% [5] 多空焦点 - 螺纹：多方因素为四中全会强调产业和扩大内需、中美开启经贸谈判市场预期良好、钢材出口延续高增、热卷库存开始去化；空方因素为9月经济数据显示内需走弱、需求旺季即将结束增长空间有限 [8] - 铁矿：多方因素为四中全会强调产业和扩大内需、中美开启经贸谈判市场预期良好；空方因素为9月经济数据显示内需走弱、需求旺季即将结束增长空间有限、铁水产量下降、港口库存持续累积 [9] 数据分析 宏观 - 积极方面：中美开启经贸谈判外围环境预期较好；二十届四中全会聚焦产业发展、科技自立与扩大内需，有利于大宗商品需求结构演进和黑色金属产业链良性发展 [10][11][12] - 消极方面：三季度国内生产总值同比增长4.8%不及预期，9月社会消费品零售总额同比增长3%不及预期，固定资产投资同比下降0.5%，内需仍然弱势，经济增速放缓 [15] 终端 - 出口：9月出口同比增长8.3%，受低基数和全球需求韧性影响，部分地区出口增速较高，但四季度需关注出口压力 [16] - 汽车：9月汽车产销均创同期历史新高，新能源汽车继续担当增长主力军，9月产销同比分别增长23.7%和24.6% [21] - 挖机：9月挖机产量延续增长，1 - 9月累计销售挖掘机174039台，同比增长18.1% [27] 螺纹 - 现货：现货价格窄幅波动，基差变动不大 [28] - 供应：9月中国粗钢产量7349万吨，同比下降4.6%；生铁产量6605万吨，同比下降2.4%；钢材产量12421万吨，同比增长5.1% [32] - 利润：本周钢厂盈利率下降7.79个百分点至47.62% [33] - 产量：本周全国247家钢厂高炉开工率上升0.44个百分点至84.71%，电炉开工率下降0.99个百分点至67.86%；五种建材产量为865.32（+8.37）万吨，螺纹产量207.07（+5.91）万吨，热卷产量322.46（+0.62）万吨 [35][37] - 表需：本周5种建材表需为892.73（+17.32）万吨，螺纹表需为226.01（+6.26）万吨，热卷表需为326.73（+11.18）万吨 [39] - 库存：本周钢联5种建材总库存1554.85（-27.41）万吨，螺纹总库存622.11（-18.94）万吨，热卷总库存414.92（-4.27）万吨，螺纹缓慢去库，热卷库存开始去化 [43] - 价差：卷螺差有所扩大 [44] 铁矿 - 现货：现货价格小幅上涨，基差窄幅波动 [46] - 进口和发运：9月中国进口铁矿砂及其精矿11632.6万吨，环比增长10.5%；10月13 - 19日全球铁矿石发运总量3333.5万吨，环比增加126.0万吨 [50] - 发运：四大矿山三季度产销分化，预计四季度增量有限 [51] - 到港：10月13 - 19日中国47港铁矿石到港总量2676.3万吨，环比减少467.8万吨；45港铁矿石到港总量2519.4万吨，环比减少526.4万吨 [54] - 铁水产量：本周全国247家钢厂日均铁水产量239.9万吨，环比下降1.05万吨 [55] - 港口库存：本周全国45个港口进口铁矿库存总量14423.59万吨，增加145.32万吨；45港日均疏港量为312.65万吨，环比下降3.07万吨 [59] - 钢厂消耗和库存：本周全国钢厂进口铁矿石库存总量为9079.19万吨，环比增96.47万吨；进口矿日耗为296.46万吨，环比减0.89万吨；库存消费比30.63天，环比增0.42天 [61] 后市研判 - 钢材：基本面偏弱，预计以偏弱震荡运行为主，关注需求变化和钢厂是否减产 [63] - 铁矿：短期预计以偏弱震荡运行为主，市场关注钢厂是否减产带动铁水下滑 [65]

非银金融机构对全会精神的响应 - 信托、金融租赁、财务公司等非银机构组织学习全会公报，对"增强高质量发展动力"、"充分激发各类经营主体活力"、"巩固壮大实体经济根基"等重要精神备受鼓舞 [1] - 机构员工表示将在日常工作中贯彻全会精神，转化为务实行动，为激发内需新动能、护航实体经济高质量发展贡献力量 [1] 信托行业的发展方向 - 中信信托坚定聚焦主责主业，以信托业务守正创新助力实体经济巩固壮大根基，为发展新质生产力、构建新发展格局贡献力量 [1] - 坚持立足信托本源，发挥信托制度优势，更好满足人民美好生活需要，支持推动共同富裕，在服务中国式现代化建设中推动自身高质量转型发展 [1] 金融租赁行业的绿色转型 - 金融租赁行业与绿色产业深度融合，助力国家建设全球领先的绿色能源体系 [2] - 河北金租将继续做好金融"五篇大文章"，全力支持光伏、水电、储能等绿色能源产业，提高租赁业务含"绿"量 [2] - 国网租赁指出能源电力项目投资大、周期长，融资租赁公司需深化精准对接，把握先进制造业、人工智能等新兴产业趋势，为现代产业体系提供精准优质服务 [2] 财务公司的产业金融支持 - 铁建财务公司作为建筑央企综合金融平台，将紧密围绕"建设现代化产业体系"要求，发挥内部银行和司库平台功能 [3] - 持续优化信贷资源配置，加大对国家重大战略、集团重点项目建设、科技创新、绿色发展的金融支持力度，助力集团产业链供应链稳定畅通 [3] 消费金融行业的发展机遇 - 全会提出大力提振消费，扩大有效投资，为消费金融行业发展指明方向 [4] - 马上消金作为技术驱动的数字金融机构，将以数字科技全面赋能金融高质量发展，提升服务效率与用户体验，服务国家扩大内需战略 [4] 金融服务实体经济的整体导向 - 非银机构以全会精神为指引，让金融活水精准滋养实体经济沃土，覆盖绿色能源、产业升级、科技创新、消费提振等领域 [4] - 华融金租将围绕实体经济智能化、绿色化、融合化方向，推进业务创新、产品创新和模式创新，以优质金融租赁服务助力现代化产业体系建设 [3]

宏观经济目标 - 高质量发展取得显著成效，经济增长保持在合理区间，居民消费率明显提高[3] - 到2035年基本实现社会主义现代化，人均GDP达到中等发达国家水平[4] - “十五五”期间GDP年均增速预期设定在4.5%以上，或达到5%左右，以支持2035年人均GDP达到2.3万美元的目标[4][5] 内需与消费市场 - 中国拥有14亿人口，4亿多中等收入群体，未来十多年该群体将超过8亿人[7][8] - 2024年社会消费品零售总额达48.3万亿元，2025年有望超过50万亿元，为全球第二大消费市场[7] - “十五五”期间将深入实施提振消费专项行动，推动商品消费扩容升级和服务消费增长[7][8] - 新型城镇化蕴含巨大内需空间，例如预计将建设改造地下管网超70万公里，新增投资需求超5万亿元[8] 现代化产业体系 - 传统产业是制造业基本盘，增加值占比约80%，未来5年优化提升预计新增10万亿元左右市场空间[9] - 将培育壮大新兴产业和未来产业，加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展，催生数个万亿级市场[9] - 前瞻布局量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口等未来产业，未来10年新增规模相当于再造一个中国高技术产业[9] 科技创新与人工智能 - 完善新型举国体制，全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器等重点领域关键核心技术攻关[10] - 强化企业科技创新主体地位，提高企业研发费用加计扣除比例[10] - 加快人工智能等数智技术创新，全面实施“人工智能+”行动，截至2024年底人工智能企业总数超4500家[11] 高水平对外开放 - “十四五”时期实际使用外资累计7200多亿美元，新设外企24万多家，高技术产业引资占比超1/3[12] - “十五五”时期将积极扩大自主开放，服务业是开放重点，将扩大增值电信、生物技术、外商独资医院等开放试点[13] - 拓展双向投资合作空间，既重视“中国经济”（GDP）也重视“中国人经济”（GNI），引导产供链合理有序跨境布局[13][14]

宏观政策方向 - “十五五”时期是基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力的关键时期[1] - 宏观政策将持续发力、适时加力，四季度或出台衔接今明两年的增量政策[5] - 近期中央财政从地方政府债务结存限额中安排5000亿元下达地方[5] 科技创新与产业体系 - 将“科技自立自强水平大幅提高”置于“十五五”七大目标的第二位[2] - 坚持把发展经济的着力点放在实体经济上，加快建设制造强国等，保持制造业合理比重[2] - 加快高水平科技自立自强，抢占科技发展制高点，催生新质生产力[2] 内需与市场建设 - 建设强大国内市场，加快构建新发展格局，促进消费和投资良性互动[4] - 大力提振消费，破除阻碍全国统一大市场建设的卡点堵点[4] 风险提示 - 地缘政治风险加剧及国内政策落实不及预期是主要风险[6]

“十五五”规划《建议》的总体框架与定位 - 党的二十届四中全会审议通过《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》，这是会议最重要的成果[2] - 《建议》共15个部分、61条，分为三大板块：总论（发展环境判断）、分论（战略任务部署）和主要目标[3] - “十五五”时期是基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力的关键时期，具有承前启后的重要地位[10] “十五五”时期经济社会发展指导方针与原则 - 提出“五个以”的核心要求：以经济建设为中心、以高质量发展为主题、以改革创新为根本动力、以满足人民美好生活需要为根本目的、以全面从严治党为根本保障[7] - 强调必须遵循“6个坚持”原则，包括坚持党的全面领导、坚持高质量发展、坚持有效市场和有为政府相结合等[7] - 指导方针围绕全面建成社会主义现代化强国、实现第二个百年奋斗目标，以中国式现代化全面推进中华民族伟大复兴[7] “十五五”时期经济社会发展主要目标 - 高质量发展取得显著成效，经济增长保持在合理区间，居民消费率明显提高[8] - 科技自立自强水平大幅提高，重点领域关键核心技术快速突破，科技创新和产业创新深度融合[8] - 美丽中国建设取得新的重大进展，碳达峰目标如期实现，主要污染物排放总量持续减少[8] 现代化产业体系建设部署 - 传统产业是当前产业体系的“基本盘”，增加值在制造业中占比80%左右，未来5年预计新增10万亿元左右市场空间[13] - 培育壮大新兴产业，2024年“三新”经济增加值占GDP比重已超过18%，新兴产业集群发展将催生数个万亿级市场[14] - 前瞻布局未来产业，量子科技、生物制造等领域未来10年新增规模相当于再造一个中国高技术产业[14] 强大国内市场建设举措 - 我国固定资产投资年度规模已达50万亿元，将优化政府投资结构，提高民生类投资比重[16] - 市场准入负面清单事项从328项减至106项，清理4200多件阻碍要素流动的政策举措[16] - 深入推进新型城镇化，“十五五”时期预计建设改造地下管网超过70万公里，新增投资需求超过5万亿元[17] 高水平对外开放部署 - 货物贸易连续8年世界第一，服务贸易突破1万亿美元，外资提前半年完成“十四五”目标[21] - “十四五”货物和服务进口将超过15万亿美元，对外投资累计为东道国纳税3000多亿美元[21] - 实际使用外资累计7200多亿美元，新设外企24万多家，高技术产业引资占比超过1/3[26] 宏观经济治理与政策统筹 - 我国GDP在2020年突破100万亿元，2024年预计达到140万亿元左右，宏观经济治理具有广阔空间[18] - 将加强财政、货币、产业等政策协调，创新治理工具，打好重大战略、重大政策的“组合拳”[19] - 开展增量政策和存量政策的一致性评估，增强宏观政策取向一致性，提升宏观经济治理效能[19]

【环球网综合报道 记者 姜蔼玲 索炎琦 张倩 闫珮云 张江平 李飒】10月23日，中国共产党第二十届中央 委员会第四次全体会议公报发布。公报指出，全会高度评价"十四五"时期我国发展取得的重大成就，指 出了"十五五"时期经济社会发展必须遵循的六大原则，阐明了发展的主要目标，进行了十二项重大部 署。随着"十五五"新征程即将开启，世界的目光正投向北京，多家国际主流媒体对"十五五"蓝图予以关 注与评析。 英国路透社注意到，"十五五"时期中国誓言要建设现代化产业体系，"保持制造业合理比重，构建以先 进制造业为骨干的现代化产业体系"。该媒体评论称，当前国际大背景下，中国在未来将继续寻求更好 的政策平衡。此外，路透社援引经济学人智库高级经济学家徐天辰的话称，公报的亮点之一是提到"投 资于人"。路透社还认为，中国强有力的产业政策已构建起精密的国内供应链体系，并在多个领域占据 全球主导地位。这也使中国在与美国进行贸易竞争时有了更强的信心。 英国《金融时报》关注公报中提到的"科技自立自强水平大幅提高"。《金融时报》援引新加坡国立大学 教授伯特·霍夫曼对公报的评论说，"我认为它有很大的连续性，变化不大。"霍夫曼说，这种对连续性 的 ...

作者丨周潇枭 编辑丨陈洁 党的二十大确定到2035年基本实现社会主义现代化，"十五五"时期是夯实基础、全面发力的关 键时期。 10月20日至23日，中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议在北京召开，全会审议通过 了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》（下文简称《建 议》），明确了"十五五"时期经济社会发展的指导方针和主要目标，擘画了未来五年发展的宏 伟蓝图，为深入推进中国式现代化指明了前进方向。 10月24日，中共中央举行新闻发布会，介绍和解读党的二十届四中全会精神。发布会邀请了中 央政策研究室主任江金权，中央财办分管日常工作的副主任、中央农办主任韩文秀，国家发展 改革委党组书记、主任郑栅洁，科技部党组书记、部长阴和俊，商务部党组书记、部长王文 涛，以及国家卫生健康委党组书记、主任雷海潮出席，介绍相关情况并答记者问。 21世纪经济报道记者从这场事关"十五五"规划的发布会上，梳理出八大重要的政策信号。 （发布会现场图 21世纪经济报道记者现场拍摄） 中央财经领导小组办公室原副主任杨伟民表示，"十五五"时期，要推动经济实现质的有效提 升，就是经济增长要带来结构优化、技术进步、效率提高、 ...

经济总体发展目标与指导方针 - 审议通过《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》，作为指导“十五五”时期经济社会发展的纲领性文件[1][3] - “十五五”时期坚持以经济建设为中心，以推动高质量发展为主题，以改革创新为根本动力，以满足人民日益增长的美好生活需要为根本目的[6] - 主要目标包括高质量发展取得显著成效、科技自立自强水平大幅提高、进一步全面深化改革取得新突破等七个方面[7] 现代化产业体系与实体经济 - 将“建设现代化产业体系，巩固壮大实体经济根基”摆在战略任务第一条，部署“固本升级、创新育新、扩容提质、强基增效”四方面重点任务[8] - 固本升级方面，推动重点产业提质升级，初步估计未来5年将新增10万亿元左右的市场空间[8] - 创新育新方面，培育壮大新兴产业和未来产业，加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能等成为新增长点[8] - 扩容提质方面，实施服务业扩能提质行动，提高现代服务业与先进制造业、现代农业融合发展水平[8] - 强基增效方面，构建现代化基础设施体系，加强基础设施统筹规划，适度超前建设新型基础设施[9] 科技创新与自立自强 - 加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力，部署加强原始创新和关键核心技术攻关、推动科技创新和产业创新深度融合等四方面任务[10] - 加强原始创新和关键核心技术攻关，完善新型举国体制，全链条推动重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破[10] - 推动科技创新和产业创新深度融合，统筹国家战略科技力量建设，支持企业牵头组建创新联合体[10] - 深入推进数字中国建设，建设开放共享安全的全国一体化数据市场，加快人工智能等数智技术创新，全面实施“人工智能+”行动[11] 对外开放与投资贸易 - 对外开放工作部署积极扩大自主开放、推动贸易创新发展、拓展双向投资合作空间、高质量共建“一带一路”四方面任务[12] - 推动贸易创新发展，拓展中间品贸易、绿色贸易，完善跨境服务贸易负面清单管理制度，有序扩大数字领域开放[12] - 拓展双向投资合作空间，擦亮“投资中国”品牌，落实好“准入又准营”，有效实施对外投资管理[12] - 高质量共建“一带一路”，加强与共建国家战略对接，统筹推进重大标志性工程和“小而美”民生项目[12] 健康产业与人口发展 - 加快建设健康中国，实施健康优先发展战略，健全健康促进政策制度体系，提升人均预期寿命和健康水平[14] - 促进人口高质量发展，建设生育友好型社会，优化生育支持政策，推动老有所养，健全养老事业和产业协同发展政策机制，发展医养结合服务[14] - 推动老有所为，稳妥实施渐进式延迟法定退休年龄，优化就业、社保等方面年龄限制政策，积极开发老年人力资源，发展银发经济[14]