gtaxinstitute@essence.com.cn 综合晨报 2025年10月31日 (原油) 隔夜国际油价震荡，布伦特12合约跌0.28%。周四中美元首韩国会谈结果符合预期，亦从侧面限制 了俄乌地缘主线的演绎高度；11月2日 OPEC+会议或进一步将12月产量配额上调13.7万 桶/天， OPEC+持续增产路径下原油中期供需压力仍存。中美贸易战缓和令油价短期存在支撑，然基本面压 力下原油下行风险仍存。 【责金属】 隔夜贵金属反弹。美联储如期降息但鲍威尔表态偏鹰，官员们对后续政策分歧严重。中美互降关税 释放积极信号，短期市场情绪摇摆，贵金属波动剧烈构筑高位震荡平台，耐心等待企稳且波动率下 降后的参与机会。 【铜】 沪铜加权创出纪录新高后，铜价短线扩大回调幅度至MA10日均线。沪铜量价潜力仍在，多头依托 8.65万持有。 (铝) 隔夜沪铝震荡。宏观情绪主导，铝市基本面共振有限，国内库存表现一般，十月表观消费同比基本 持平,现货反馈平淡。短期趋势震荡偏强但暂时谨慎看待上方空间。 【铸造铝合金】 保太ADC12现货报价上调100元至20800元。废铝货源偏紧，税率政策调整预期增加企业成本,不过 行业库存和交易 ...

宏观策略 宏观策略联合解读：中美元首会晤取得 阶段性成果，有望提振短期市场情绪 宏观解读：10 月 30 日，中国国家主席习近平和美国总统特朗普在 釜山举行特朗普二次上任后的首次会晤。此次会晤主要聚焦于经贸 议题，会后达成一系列暂缓协议。根据中国商务部今日（10 月 30 日） 的发言，此次会晤主要成果共识有： 1）关税：美方取消 10%"芬太尼关税"，对中国商品加征的 24%"对 等关税"将继续暂停一年。中方将相应调整针对美方上述关税的反 制措施。 2）出口管制：美方将暂停实施其 9 月 29 日公布的出口管制 50%穿 透性规则一年。中方将暂停实施 10 月 9 日公布的相关出口管制等措 施一年，并将研究细化具体方案。 3）海事、物流和造船业的 301 调查：美方将暂停实施其对华海事、 物流和造船业 301 调查措施一年。美方暂停实施相关措施后，中方 也将相应暂停实施针对美方的反制措施一年。 此外，商务部表示双方还就芬太尼禁毒合作、扩大农产品贸易、相 关企业个案处理等问题达成共识。双方进一步确认了马德里经贸磋 商成果，美方在投资等领域作出积极承诺，中方将与美方妥善解决 TikTok 相关问题。 而特朗普亦 ...

gtaxinstitute@essence.com.cn 综合晨报 2025年10月31日 (原油) 隔夜国际油价震荡，布伦特12合约跌0.28%。周四中美元首韩国会谈结果符合预期，亦从侧面限制 了俄乌地缘主线的演绎高度；11月2日 OPEC+会议或进一步将12月产量配额上调13.7万 桶/天， OPEC+持续增产路径下原油中期供需压力仍存。中美贸易战缓和令油价短期存在支撑，然基本面压 力下原油下行风险仍存。 【责金属】 隔夜贵金属反弹。美联储如期降息但鲍威尔表态偏鹰，官员们对后续政策分歧严重。中美互降关税 释放积极信号，短期市场情绪摇摆，贵金属波动剧烈构筑高位震荡平台，耐心等待企稳且波动率下 降后的参与机会。 【铸造铝合金】 保太ADC12现货报价上调100元至20800元。废铝货源偏紧，税率政策调整预期增加企业成本,不过 行业库存和交易所仓单均处于高位水平，铸造铝合金继续跟随铝价波动暂难有独立行情。 (氧化铝) 氧化铝运行产能处于历史高位，行业库存持续上升，供应过剩格局难改，现货成交继续向下但跌势 有所缓和。当前指数价格接近触发晋豫现金亏损，关注采暖季临近供应反馈，氧化铝弱势运行为主 反弹空间有限。 (锌 ...

期 货 眼 ·日 迹 每日早盘观察 银河期货研究所 2025 年 10 月 31 日 | 股指期货：四千关口再震荡 3 | | --- | | 国债期货：长端可能补涨，逢低试多 TL 合约 4 | | 豆粕：贸易关系好转 | 美豆继续偏强运行 4 | | --- | --- | | 白糖：外糖持续性下跌 | 郑糖价格相对抗跌 5 | | 油脂板块：油脂进入震荡磨底阶段 6 | | | 玉米/玉米淀粉：吉林玉米上量，盘面偏弱震荡 7 | | | 生猪：出栏压力继续呈现 | 价格逐步回落 8 | | 花生：花生现货开始企稳，花生短期底部震荡 8 | | | 鸡蛋：淘鸡有所增加 | 蛋价有所企稳 9 | | 苹果：新季果质量较差 | 客商采购积极 10 | | 棉花-棉纱：收购进入高峰 | 棉价震荡略偏强 11 | 0 / 48 研究所 期货眼·日迹 | 钢材：宏观影响消退，钢价冲高回落 13 | | --- | | 双焦：高位震荡 等待回调后做多的机会 13 | | 铁矿：高位偏空为主 14 | | 铁合金：市场情绪降温，继续作为空头配置 15 | | 贵金属：多空因素并存 贵金属宽幅震荡 16 | | --- ...

That's the state of play as we get up and running for this Thursday on what is going to be another very very busy day as far as the earnings are concerned. Let's get to Kevin Green first and foremost who joins me for a closer look at the developments overnight from the meeting between Presidents Trump and she so it looks like we got a trade truce not so much of a deal just yet because some do think that this is more of a gesture than a game changer but what we know now is that they're going to reduce the fe ...

水皮杂谈 一家之言 兼听则明 偏听则暗 细则出来了，笔者觉得超预期 商务部就见面会安排答记者问，笔者给大家划好了重点： 中美两国在贸易问题上各退一步，暂时停火一年，具体谈成了这几件事： 1）关于关税（核心利益）： 美国：取消了一部分针对中国商品（含港澳）的"芬太尼关税"（10%），但之前更主要的 24%高关税暂时不取消，也不加新税，先停一年再看。 中国： 美国退了，那我们也相应地暂停一部分反制美国的关税。 2）关于出口管制： 明天航运会修复 4）其他合作： 双方同意在禁毒（芬太尼） 和买卖农产品上加强合作。 美国承诺在投资方面给出更好条件。 中方承诺会妥善解决 Ti kTok 在美国遇到的问题。 总结一下： 这次谈判的结果就是，双方都把已经举起来的「关税大棒」和「技术封锁」先放下 来，约定一年内不动手，给彼此一个缓冲和继续谈的时间。 接下来实体经济和出口缓了一口气，港股也直线反弹。 本文来源 自：贩财局 美国： 暂停实施一个严查企业技术出口的新规（50%穿透规则）一年。 中国： 那我们也暂停一个反制性的技术出口限制一年。 3）关于行业调查（造船、物流等）： 美国： 暂停了对中国海事、物流和造船业的调查一年。 ...

近来菜油价格维持偏弱调整，短期观望。 菜籽系产业日报 2025-10-30 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 期货收盘价(活跃合约):菜籽油(日,元/吨) | 9529 | 4 期货收盘价(活跃合约):菜籽粕(日,元/吨) | 2401 | 28 | | 期货市场 | 菜油月间差(1-5):(日,元/吨) | 319 | -30 菜粕月间价差(1-5)(日,元/吨) | 66 | 23 | | | 主力合约持仓量:菜油(日,手) | 226014 | -7051 主力合约持仓量:菜粕(日,手) | 350537 | -1311 | | | 期货前20名持仓:净买单量:菜油(日,手) | 4403 | 921 期货前20名持仓:净买单量:菜粕(日,手) | -101718 | 11227 | | | 仓单数量:菜油(日,张) | 7540 | 0 仓单数量:菜粕(日,张) | 3915 | 0 | | | 期货收盘价(活跃):ICE油菜籽(日,加元/吨) | 640.6 | 3.4 ...

| *业期现日报 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 投资咨询业务资格:证监许可 【2011】1292号 Z0019938 王波娃 2025年10月30日 | | | | | | 田流 | | | | | | 10月29日 10月28日 涨跌 张跌幅 | | | | | | 江苏一级 8350 -100 -1.18% 现价 | 8450 | | | | | 期价 Y2601 8132 -50 -0.61% | 8182 | | | | | 墓差 Y2601 218 -18.66% -50 | 268 | | | | | 现货墓差报价 江苏1月 01+250 20 ﺗ | 01+230 | | | | | 仓单 27644 500 1.84% | 27144 | | | | | 棕榈油 | | | | | | 10月29日 涨跌 涨跌幅 | 10月28日 | | | | | 广东24度 8750 -150 -1.69% 现价 | 8900 | | | | | 期价 P2601 8842 -116 -1.29% | 8958 | | | | | 慕差 P2601 ...

市场表现 - 国债期货收盘多数上涨，10年期主力合约涨0.13%，5年期主力合约涨0.16%，2年期主力合约涨0.10%，30年期主力合约跌0.27% [1] - 银行间主要利率债收益率多数下行，中短券表现优异，1年期国债收益率下行3bp，2年期国债收益率下行3.5bp，3年期国债收益率下行4bp [1] - 长端债券收益率上行，10年期国开债收益率上行1.05bp至1.8910%，10年期国债收益率上行0.10bp至1.8140%，30年期国债收益率上行1bp至2.1775% [1] 资金面 - 央行开展5577亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，因当日有1382亿元逆回购到期，实现单日净投放4195亿元 [2] - 临近月末且正值税期，央行公开市场逆回购操作进一步放量，银行间市场资金面转松，主要期限回购加权利率回落 [2] - 存款类机构隔夜回购利率跌超6bp至1.40%，匿名点击系统隔夜报价回落至1.38%，非银机构质押存单及信用债融入隔夜报价在1.45%左右 [2] 操作建议 - 债市走势分化，短端受央行买债重启预期支撑明显走强，长债受中美贸易关系缓和预期及风险偏好上行压制相对走弱 [3] - 短期宽货币预期、中美关系和止盈需求可能交叠影响债市，行情发展难免波折，在当前位置上短期可能出现震荡盘整 [3] - 债市情绪有所回暖，如有事件冲击导致行情超调，仍可能出现波段上行的交易机会，单边策略可逢回调适当做多，期现策略可关注IRR回升带来的正套机会 [3]

【环球网财经综合报道】中基协最新数据显示，截至9月底，我国公募基金资产净值合计36.74万亿元，环比增长近 5000亿元，再创历史新高。与8月底相比，股票型基金规模增长超4000亿元。 从基金三季报来看，中央汇金投资、中央汇金资产及旗下2只专项资管计划对宽基ETF的持仓基本保持不变，继续对股 市形成支撑作用，仅对部分行业主题ETF进行了简单微调。截至三季度末，中央汇金投资、中央汇金资产等持有的 ETF规模单季增长超2000亿元，达到约1.55万亿元。 前对冲基金经理、现管理纽约两个家族办公室的布雷特·巴娜对《环球邮报》表示："中国市场之所以吸引人，是因为 它与世界其他国家高度脱钩，至少是A股市场如此。" 《环球邮报》近日发文称，中国股市在科技发展、中美贸易关系改善和宽松货币政策的提振下，正吸引外资回归。外 资投资者寻求多样化投资以及脱钩于美国市场的资产，摩根士丹利数据显示外资对中国股票的购买增加，而新兴市场 基金发行量对比非中国地区在降温。 投资公司剑桥资产管理的高级投资总监本杰明·罗也指出，今年他的团队收到了约30份关于寻找中国基金的客户需求， 与2023年需求低迷的谷底形成鲜明对比。他表示："许多非亚洲的 ...