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烧碱:短期偏强运行
国泰君安期货· 2025-07-10 09:41
烧碱:短期偏强运行 陈嘉昕 投资咨询从业资格号:Z0020481 chenjiaxin023887@gtjas.com 【基本面跟踪】 烧碱基本面数据 09合约期货价格 山东最便宜可交割 现货32碱价格 山东现货32碱折盘面 基差 2454 810 2531 77 2025 年 7 月 10 日 资料来源:隆众资讯,国泰君安期货 【现货消息】 以山东地区为基准,今日 32%离子膜碱收于 810 元/吨,较上期价格环比持平。前期主力下游企业采购 液碱价格上调后今日价格暂稳。区域内企业开工负荷变动较小,市场价格稳定。 【市场状况分析】 近期烧碱期货价格反弹,主要因液氯降价速度超预期,部分企业出现降负。短期现货方面出现反弹,主 要因价格低位,刺激市场阶段性补库需求。 从基本面看,7 月烧碱检修产能较 6 月减少明显,7 月检修主要集中在西北、华东,山东前期检修装置 将陆续重启。同时,烧碱 6-7 月份新增产能或达到 110 万吨,因此供应压力仍较大。需求端,非铝需求支撑 偏弱,氧化铝的烧碱库存偏高,不过出口方向支撑尚可,低价补库意愿较强。成本端,虽然 7 月份电价继续 下行,但液氯的快速下跌,导致烧碱成本抬升。 请 ...
黄金今日行情走势要点分析(2025.7.10)
搜狐财经· 2025-07-10 08:38
黄金周三(7月9日)早盘小幅上涨3308附近承压下跌,欧盘维持在3296-3282区间震荡,美盘向上破位走高,尾盘最高上涨至3317附近,日线收出一根带有 下影线的阳线。 一、基本面 1、欧美贸易谈判 欧盟的紧迫议程:欧盟正在加速与美国达成贸易协议,以避免特朗普政府设定的8月1日关税上调期限进一步冲击其经济。双方已就汽车关税税率和配额问题 展开深入讨论。 谈判进展与潜在影响:消息人士透露,未来几天内有望达成初步协议。然而,特朗普政府对配额制持保留态度,这为谈判增添了不确定性。 2、美联储政策与通胀压力 美联储的谨慎立场:尽管特朗普多次呼吁立即大幅降息,但美联储6月会议记录显示,仅有少数决策者支持7月降息,大多数人更担心贸易关税可能推高的通 胀压力。 降息预期与市场反应:投资者普遍预期美联储将在9月首次降息,并在年底前累计降息50个基点。然而,强于预期的就业数据以及关税政策的不确定性,使 得美联储在货币政策调整上保持高度谨慎。 3、今日关注 二、技术面 1、日线级别:黄金在周二经历大跌后,周三呈现下探回升态势并收阳,今日早盘小幅上涨。从日线级别来看,短期先关注3321-3325附近阻力,该区域汇聚 了5日均线、 ...
亚士创能经营承压15个月亏4.22亿 2.34亿诉讼缠身控股股东质押率86.5%
长江商报· 2025-07-10 06:28
公司涉诉情况 - 公司及控股子公司因未履行应付款义务被巴德富起诉,涉案金额2.34亿元(包括货款7681.23万元和借款1.57亿元)及违约金、利息 [1][3] - 自上一公告日至本公告日,公司及子公司累计涉诉金额1.28亿元,其中作为被告或被申请人的案件金额1亿元 [4] - 因涉诉,公司及控股子公司银行账户累计被冻结资金7579.1万元,占最近一期经审计净资产的5.79% [2][7] 财务与债务压力 - 2024年和2025年一季度净利润累计亏损4.22亿元,2025年一季度营收同比下降64.81%,净利润亏损9258.71万元 [1][6] - 截至2025年3月末,公司资产总额58.95亿元,资产负债率达79.36%,流动负债39.68亿元(短期借款18.05亿元) [1][7] - 2024年公司主要产品营收下滑:功能型建筑涂料营收11.25亿元(同比-46.3%),建筑节能涂料营收4.95亿元(同比-25.01%),毛利率分别减少12.39和7.54个百分点 [6] 控股股东风险 - 控股股东创能明及其一致行动人合计持股54.21%,累计质押2亿股,质押率86.48% [8] - 控股股东一致行动人因融资融券违约将被动减持不超过总股本的3% [2][7] 业务与业绩表现 - 公司主营业务为建筑环保节能装饰材料,2020年营收35.07亿元(峰值),净利润3.25亿元,2021年转为亏损5.44亿元 [5] - 2022-2024年营收分别为31.08亿元、31.1亿元、20.52亿元,净利润波动明显(2024年亏损3.29亿元) [5] - 2024年计提信用减值损失6963.07万元,应收账款坏账损失1.27亿元 [6][7] 子公司与担保情况 - 公司与100%控股子公司之间相互担保累计金额55.25亿元,截至2025年6月末担保余额37.11亿元,占净资产283.42% [4]
【UNFX课堂】美联储低语与关税杂音下的外汇市场
搜狐财经· 2025-07-09 21:56
美联储货币政策 - 外汇市场关注焦点从贸易战转向美联储货币政策 核心驱动因素是6月FOMC会议纪要透露的鸽派倾向 [1] - 若纪要显示鸽派共识强化 将推高夏季降息预期 导致美元吸引力减弱面临下行压力 [2] - 美联储政策微小变化被市场放大 利率敏感性成为当前外汇市场主要特征 [2] 关税政策影响 - 特朗普政府关税言论对整体外汇市场影响边缘化 被普遍视为谈判策略而非政策转向 [2] - 关税主要在特定区域产生非对称影响 例如铜价因关税预期出现"熔化式"上涨 [2] - 对欧盟潜在关税影响复杂 可能被避险资金流向美元的需求抵消 [3] 欧元/美元走势 - EUR/USD锚定在1.17附近 受美元利率溢价残留和欧元区前景不确定性双重影响 [3] - 2年期掉期利差收窄但幅度不足 缺乏明确方向性指引 [3] - 在缺乏新催化剂情况下 EUR/USD可能维持在1.16-1.18窄幅区间波动 [3] 其他货币表现 - 亚洲市场日元因地缘政治和针对性关税风险表现脆弱 [4] - 墨西哥比索可能因资本避险或再配置获得间接收益 [4] 市场整体特征 - 外汇市场处于"寻求清晰性"阶段 等待美联储政策意图和CPI数据确认 [3] - 美元走势呈现"漂移"状态 而非趋势性突破 [3]
金属期权策略早报-20250709
五矿期货· 2025-07-09 18:51
报告核心观点 - 有色金属震荡回落,构建卖方中性波动率策略;黑色系区间盘整震荡,适合构建卖方期权中性组合策略;贵金属黄金高位盘整弱势回落,构建现货避险策略 [2] 标的期货市场概况 - 铜最新价80,030,涨跌幅0.69%,成交量6.13万手,持仓量20.74万手 [3] - 铝最新价20,540,涨跌幅0.22%,成交量10.96万手,持仓量25.47万手 [3] - 锌最新价22,160,涨跌幅0.70%,成交量15.85万手,持仓量11.89万手 [3] - 铅最新价17,275,涨跌幅0.93%,成交量3.56万手,持仓量5.16万手 [3] - 镍最新价119,650,涨跌幅 -0.78%,成交量8.81万手,持仓量6.72万手 [3] - 锡最新价265,700,涨跌幅0.55%,成交量7.13万手,持仓量2.62万手 [3] - 氧化铝最新价3,185,涨跌幅1.34%,成交量1.34万手,持仓量0.61万手 [3] - 黄金最新价767.68,涨跌幅 -0.62%,成交量3.87万手,持仓量7.74万手 [3] - 白银最新价8,880,涨跌幅 -0.03%,成交量19.96万手,持仓量21.18万手 [3] - 碳酸锂最新价63,880,涨跌幅0.69%,成交量54.54万手,持仓量33.80万手 [3] - 工业硅最新价8,215,涨跌幅2.82%,成交量170.73万手,持仓量38.71万手 [3] - 多晶硅最新价38,140,涨跌幅7.00%,成交量19.72万手,持仓量9.67万手 [3] - 螺纹钢最新价3,067,涨跌幅0.20%,成交量95.46万手,持仓量216.85万手 [3] - 铁矿石最新价736.50,涨跌幅0.68%,成交量23.35万手,持仓量65.52万手 [3] - 锰硅最新价5,650,涨跌幅0.04%,成交量16.11万手,持仓量37.79万手 [3] - 硅铁最新价5,350,涨跌幅 -0.45%,成交量12.31万手,持仓量19.07万手 [3] - 玻璃最新价1,024,涨跌幅0.00%,成交量113.05万手,持仓量157.24万手 [3] 期权因子 - 量仓PCR - 铜成交量PCR0.87,持仓量PCR0.67 [4] - 铝成交量PCR0.72,持仓量PCR0.87 [4] - 锌成交量PCR1.58,持仓量PCR0.92 [4] - 铅成交量PCR0.91,持仓量PCR0.57 [4] - 镍成交量PCR0.35,持仓量PCR0.40 [4] - 锡成交量PCR1.05,持仓量PCR0.76 [4] - 氧化铝成交量PCR0.41,持仓量PCR0.52 [4] - 黄金成交量PCR1.04,持仓量PCR0.89 [4] - 白银成交量PCR0.86,持仓量PCR0.98 [4] - 碳酸锂成交量PCR0.32,持仓量PCR0.36 [4] - 工业硅成交量PCR0.40,持仓量PCR0.52 [4] - 多晶硅成交量PCR0.51,持仓量PCR0.97 [4] - 螺纹钢成交量PCR0.52,持仓量PCR0.64 [4] - 铁矿石成交量PCR1.18,持仓量PCR0.98 [4] - 锰硅成交量PCR0.50,持仓量PCR0.50 [4] - 硅铁成交量PCR1.13,持仓量PCR0.69 [4] - 玻璃成交量PCR0.50,持仓量PCR0.49 [4] 期权因子 - 压力位和支撑位 - 铜压力位82,000,支撑位78,000 [5] - 铝压力位20,600,支撑位20,000 [5] - 锌压力位22,600,支撑位21,000 [5] - 铅压力位17,400,支撑位17,000 [5] - 镍压力位130,000,支撑位118,000 [5] - 锡压力位310,000,支撑位250,000 [5] - 氧化铝压力位3,500,支撑位2,900 [5] - 黄金压力位960,支撑位720 [5] - 白银压力位9,000,支撑位8,000 [5] - 碳酸锂压力位70,000,支撑位60,000 [5] - 工业硅压力位9,000,支撑位7,500 [5] - 多晶硅压力位50,000,支撑位30,000 [5] - 螺纹钢压力位3,850,支撑位2,800 [5] - 铁矿石压力位800,支撑位700 [5] - 锰硅压力位6,000,支撑位5,500 [5] - 硅铁压力位5,500,支撑位5,200 [5] - 玻璃压力位1,100,支撑位1,000 [5] 期权因子 - 隐含波动率(%) - 铜平值隐波率11.20,加权隐波率15.55 [6] - 铝平值隐波率7.97,加权隐波率10.83 [6] - 锌平值隐波率12.00,加权隐波率14.26 [6] - 铅平值隐波率9.86,加权隐波率12.50 [6] - 镍平值隐波率13.59,加权隐波率21.50 [6] - 锡平值隐波率16.25,加权隐波率24.84 [6] - 氧化铝平值隐波率24.97,加权隐波率25.78 [6] - 黄金平值隐波率13.74,加权隐波率18.19 [6] - 白银平值隐波率23.09,加权隐波率27.27 [6] - 碳酸锂平值隐波率23.21,加权隐波率27.44 [6] - 工业硅平值隐波率27.03,加权隐波率28.91 [6] - 多晶硅平值隐波率34.83,加权隐波率38.00 [6] - 螺纹钢平值隐波率12.48,加权隐波率13.80 [6] - 铁矿石平值隐波率15.31,加权隐波率18.91 [6] - 锰硅平值隐波率15.87,加权隐波率19.54 [6] - 硅铁平值隐波率14.72,加权隐波率18.71 [6] - 玻璃平值隐波率27.37,加权隐波率28.79 [6] 有色金属期权策略 铜期权 - 标的行情分析:交易所库存约8.2万吨,社会库存约5万吨,保税区库存约6.3万吨,COMEX铜库存约19万吨;LME期铜跌幅1.22%,库存增加5100吨;5 - 7月呈高位区间震荡后突破上行再下跌回落走势 [8] - 期权因子研究:隐含波动率维持历史均值附近,持仓量PCR维持在0.80以下,压力位82000,支撑位78000 [8] - 期权策略建议:构建看涨期权牛市价差组合策略、做空波动率的卖方期权组合策略、现货多头套保策略 [8] 铝/氧化铝期权 - 标的行情分析:6月国内铝锭社库减少,保税区库存增加,LME库存去化;LME期铝涨幅0.53%,库存增加;沪铝呈偏多头上涨高位震荡回落走势 [9] - 期权因子研究:隐含波动率维持历史均值附近,持仓量PCR报收于0.90以下,铝压力位20600,支撑位20000,氧化铝压力位3200,支撑位2900 [9] - 期权策略建议:构建看涨期权牛市价差组合策略、卖出偏多头的看涨 + 看跌期权组合策略、现货领口策略 [9] 锌/铅期权 - 标的行情分析:上期所锌锭期货库存0.66万吨,国内社会库存8.24万吨;LME期锌涨幅1.34%,库存减少;沪锌呈偏多上行高位盘整震荡走势 [9] - 期权因子研究:锌期权隐含波动率上升至历史均值偏下,持仓量PCR下降至1.00以下,压力位22600,支撑位21000 [9] - 期权策略建议:构建卖出偏中性的看涨 + 看跌期权组合策略、现货领口策略 [9] 镍期权 - 标的行情分析:6月镍价探底回升,现货升贴水偏强,全球显性库存震荡;LME期镍跌幅0.76%,库存增加;沪镍呈上方有空头压力的偏弱势反弹走势 [10] - 期权因子研究:隐含波动率维持历史较高水平,持仓量PCR报收于0.60以下,压力位130000,支撑位118000 [10] - 期权策略建议:构建卖出偏空头的看涨 + 看跌期权组合策略、现货多头避险策略 [10] 锡期权 - 标的行情分析:SHFE和社会库存周度环比增加;LME期锡涨幅0.18%,库存减少;沪锡呈上方有压力的短期偏弱震荡走势 [10] - 期权因子研究:隐含波动率维持历史较高水平,持仓量PCR报收于上升至0.90,压力位310000,支撑位250000 [10] - 期权策略建议:构建做空波动率策略、现货领口策略 [10] 碳酸锂期权 - 标的行情分析:7月3日国内碳酸锂周度库存报138347吨,环比增1.1%;碳酸锂呈空头压力线下超跌反弹回暖上升走势 [11] - 期权因子研究:隐含波动率维持在历史均值较高水平,持仓量PCR上升至0.60附近,压力位70000,支撑位60000 [11] - 期权策略建议:构建卖出偏中性的看涨 + 看跌期权组合策略、现货多头备兑策略 [11] 贵金属期权策略 黄金/白银期权 - 标的行情分析:美国6月季调后非农就业人口为14.7万人,失业率降至4.1%;COMEX黄金期货收涨0.11%,白银期货收涨0.14%;沪金呈短期偏弱的高位盘整震荡走势 [12] - 期权因子研究:黄金期权隐含波动率处于历史均值附近,持仓量PC维持0.90附近,压力位960,支撑位720 [12] - 期权策略建议:构建偏多头的做空波动率期权卖方组合策略、现货套保策略 [12] 黑色系期权策略 螺纹钢期权 - 标的行情分析:螺纹钢表观消费量较去年同期减少,热卷消费量增加;螺纹钢呈上方有压力的超跌反弹偏强走势 [13] - 期权因子研究:隐含波动率维持历史均值偏低水平,持仓量PCR维持0.60附近,压力位3850,支撑位2800 [13] - 期权策略建议:构建卖出偏中性的看涨 + 看跌期权组合策略、现货多头备兑策略 [13] 铁矿石期权 - 标的行情分析:全国45个港口进口铁矿库存增加,日均疏港量增加,钢厂进口铁矿石库存增加;铁矿石呈下方有支撑的偏多上行走势 [13] - 期权因子研究:隐含波动率处于历史均值偏下水平,持仓量PCR报收于1.00附近,压力位800,支撑位600 [13] - 期权策略建议:构建卖出偏多头的看涨 + 看跌期权组合策略、现货多头领口策略 [13] 铁合金期权 - 标的行情分析:锰硅周产量环比回升,显性库存仍处高位;锰硅呈偏弱势空头下的超跌反弹走势 [14] - 期权因子研究:锰硅期权隐含波动率处于历史均值偏下水平,持仓量PCR报收于0.60以下,压力位6000,支撑位5000 [14] - 期权策略建议:构建做空波动率策略 [14] 工业硅/多晶硅期权 - 标的行情分析:工业硅库存高位回落;工业硅呈空头压力下的反弹回暖上升后盘整震荡走势 [14] - 期权因子研究:隐含波动率上升至历史均值较高水平,持仓量PCR报收于上升至0.80附近,压力位8500,支撑位7800 [14] - 期权策略建议:构建卖出偏中性的看涨 + 看跌期权组合策略、现货备兑策略 [14] 玻璃期权 - 标的行情分析:6月以来玻璃需求走弱,部分生产线减产;玻璃呈弱势空头下反弹回升走势 [15] - 期权因子研究:隐含波动率处于历史较高水平且有下降趋势,持仓量PCR维持在0.60以下,压力位1100,支撑位1000 [15] - 期权策略建议:构建做空波动率的卖出看涨 + 看跌期权组合策略、现货多头领口策略 [15]
亚盘金价低位震荡反弹,市场支撑位多单布局方案
搜狐财经· 2025-07-09 14:49
黄金价格走势 - 现货黄金亚市早盘窄幅震荡于3302美元/盎司附近,周二下跌逾1%至3301.53美元/盎司收盘,盘中一度跌破3300美元关口至3287.06美元/盎司的一周低点 [1] - 金价下跌受多重因素驱动:贸易谈判乐观情绪削弱避险需求、美元走强、美国国债收益率攀升、特朗普关税政策带来复杂影响 [1] - 美联储会议纪要即将公布,可能对金价产生进一步影响 [1] 贸易政策影响 - 特朗普推迟对14国(含日韩巴印)关税生效日至8月1日,为谈判提供三周缓冲期,市场对宽松贸易政策预期升温 [3] - 日韩迅速反应:日本寻求汽车产业让步同时保护农业利益,韩国承诺加速谈判达成互利成果 [3] - 贸易乐观信号降低避险需求,压制黄金短期表现 [3] 金融市场联动 - 美股表现分化:标普500跌0.07%,道指跌0.37%,纳指微涨0.03%,市场观望贸易进展 [4] - 货币市场波动:澳元因澳洲央行维持利率上涨1%,日元受关税威胁承压 [4] - 黄金短期受贸易情绪、美元强势和国债收益率压制,但长期可能受益于全球经济不确定性、关税通胀压力及地缘风险 [4] 未来关注焦点 - 需密切跟踪美联储6月会议记录、官员讲话及贸易谈判动态 [4] - 长期通胀预期和全球经济不确定性或为黄金提供反弹机会 [4]
美联储降息条件正逐渐放宽 沪金再次下探765.42
金投网· 2025-07-09 14:07
黄金期货行情 - 黄金期货当前交投于765.42元附近 暂报767.00元/克 下跌0.97% 最高触及775.30元/克 最低下探765.42元/克 短线偏向看跌走势 [1] - 沪金2512合约回调至767元后迅速反弹至772元 760-770元区间支撑强劲 若站稳770元上方有望挑战785-795元阻力区间 突破795元可能开启单边上涨 失守760元需警惕回调至750元 [4] 美联储政策动向 - 花旗分析师指出美联储6月会议纪要措辞可能比鲍威尔新闻发布会更显鸽派 降息条件正逐渐放宽 [3] - 点阵图显示美联储内部分歧显著 一方预计年内降息两次 另一方认为无需降息 鹰派委员关注失业率上升及关税对通胀的潜在影响 [3] - 鲍威尔预计关税对通胀的影响将在今夏显现 当前阻碍宽松政策的唯一因素是通胀压力不确定性 若会议纪要体现这一观点 可能预示美联储转向更主动立场 [3]
新西兰联储维持利率不变 未来政策将采取“数据依赖”模式
新华财经· 2025-07-09 13:15
新华财经北京7月9日电(崔凯)新西兰联储(RBNZ)宣布,将基准利率维持在3.25%不变,符合市场 普遍预期。尽管联储暗示未来可能进一步降息,但强调政策调整将取决于中期通胀压力及全球经济不确 定性的演变。 自2024年8月以来,新西兰联储已累计降息225个基点,面对顽固的核心通胀和外部风险,政策制定者选 择暂缓行动。联储强调,未来利率路径将取决于经济复苏速度、通胀持续性及关税影响的数据。若全球 经济增长如预期般在2025年下半年放缓,或贸易局势升级推高物价,新西兰或面临更复杂的政策抉择。 此次决定与路透调查结果一致,多数分析师此前预计新西兰联储将保持利率稳定。 从新西兰联储政策声明中可见,其未来的货币政策将采取"数据依赖"模式,未来数月的经济指标及地缘 政治变化、和关税影响等因素将成为关键。市场预计联储可能在8月会议重启降息周期,但如果外部环 境恶化,则可能会推迟这一计划。与此同时,新西兰元汇率走势及全球商品价格波动仍将是影响新西兰 通胀与经济前景的重要因素。 在政策声明中,新西兰联储指出,若中期通胀压力如预期般持续缓解,官方现金利率有望进一步下调。 目前,新西兰通胀率为2.5%,仍高于联储设定的1%-3%目 ...
烧碱:短期偏强震荡
国泰君安期货· 2025-07-09 10:38
报告行业投资评级 - 烧碱趋势强度为1 ,处于偏强状态 [4][5] 报告的核心观点 - 烧碱短期偏强震荡 ,受液氯影响成本抬升情况下远月估值修复 ,后期重点关注液氯对烧碱供应的传导影响 ,若发生实质性减产、降负 ,则可偏多对待 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 09合约期货价格为810 ,山东最便宜可交割现货32碱价格为2531 ,山东现货32碱折盘面为123 [1] 现货消息 - 以山东地区为基准 ,今日32%离子膜碱收于810元/吨 ,较上期价格环比+2.33% ,主力下游企业采购液碱价格上调且受液氯补贴影响 ,区域内企业开工负荷变动 ,供应量减少 ,液碱价格上调 [2] 市场状况分析 - 近期烧碱期货价格反弹 ,因液氯降价速度超预期 ,未来因液氯扰动导致烧碱被动减产可能性上升 [3] - 短期现货反弹 ,因价格低位刺激市场阶段性补库需求 [3] - 7月烧碱检修产能较6月减少明显 ,检修主要集中在西北、华东 ,山东前期检修装置将陆续重启 ,6 - 7月份新增产能或达110万吨 ,供应压力仍较大 [3] - 需求端非铝需求支撑偏弱 ,氧化铝的烧碱库存偏高 ,但出口方向支撑尚可 ,低价补库意愿较强 [3] - 成本端7月电价继续下行 ,但液氯快速下跌导致烧碱成本抬升 [3]
汇率双周报 | 弱美元与“去美元化”是两码事!(申万宏观·赵伟团队)
赵伟宏观探索· 2025-07-09 09:13
关注、加星,第一时间接收推送! 文 | 赵伟、陈达飞、李欣越 联系人 | 李欣越 摘要 4月初关税落地以来,美元汇率不升反降。"去美元化"已成为市场共识,关键问题是:弱美元是周期性的 还是趋势性的,美元再度走强的宏观场景有哪些? 一、近期美元走弱的驱动?更多受降息预期影响,"周期性"因素主导 近期美元再度大幅走弱,引发市场对"去美元化"叙事的密切关注。 截至7月4日,美元指数已跌破97关 口,一度创2022年以来新低;相较5月12日反弹后的阶段性高点,美元贬值幅度高达4.7%。分国别来看, 美元兑发达经济体货币表现更弱,兑新兴市场也多有贬值。 降息预期的快速升温或是近期美元走弱的主要原因。 6月10日以来,联邦基金利率隐含的年内降息次数 由1.8次最高升至2.7次,10Y美债利率随之快速下行23bp,成为美元走弱的主要驱动。降息预期升温是三 方面因素的共振:通胀低于预期、经济弱于预期、联储官员放鸽。 伊以冲突缓和导致"避险"情绪退坡,美元空头回补,进一步加速了美元回落。 1)近期美元走势与油价 高度相关,随着伊以冲突缓和、油价回落,美元也随之走弱;2)市场做空美元力量也在积蓄,截至6月 24日,美元指数非商业 ...