全球化进程与市场表现 - 公司全球化进程正以前所未有的速度推进 [1] - 2025年前9个月，公司汽车在英国市场累计销量达35,604辆，同比增幅达576.9%，英国成为其最大海外单一市场，并已开设百家门店 [3] - 2025年1-9月，公司海外销量累计突破70万辆，同比增长132%，占集团总销量的22% [19] 区域市场战略与成果 - 在欧洲市场采取多元化主流需求和建立研发中枢的策略，在匈牙利设立欧洲总部及新能源汽车整车生产基地 [12] - 在巴西市场，2025年上半年销量达到4.7万辆，同比增长45%，巴西工厂将生产纯电动和插电式混动车型以覆盖南美市场 [11][21] - 在泰国市场，公司包揽新能源汽车和纯电动车销冠，罗勇工厂已实现当地员工独立完成整车生产 [9][17][21] - 在新加坡市场，公司成为2025上半年乘用车销量冠军 [21] - 针对日本市场，公司在东京车展全球首发定制车型K-EV BYD RACCO，并推出“纯电+混动”双线策略 [22] 本地化运营与产业生态构建 - 公司战略从单纯的产品出海转向带动产业链上下游共同“走出去”，以构建稳定的海外生态 [14] - 欧洲总部承载销售与售后、车辆认证及测试、车型本地化设计与功能开发三大核心职能 [15] - 计划与至少三所匈牙利高校开展联合科研，并携手当地供应商推动新能源汽车产业链升级 [18] - 通过本地化生产与研发，公司正从“产品输出”转向“技术突破”，推动中国汽车形象向技术创新者转变 [12][25] 研发投入与产品覆盖 - 公司累计研发投入已高达2200亿元，2025年前三季度研发费用达437.5亿元 [19] - 目前公司新能源汽车产品已覆盖全球117个国家和地区 [19]

标准发布与意义 - 国际电工委员会正式发布全球首个工业5G国际标准IEC PAS 63595：2025，填补了工业5G领域国际标准的空白 [1] - 该标准由中国与德国联合提出，美国、法国、日本等12国专家联合研制，标志着在5G与工业融合应用领域取得里程碑意义的国际成果 [1] - 标准扉页的署名是对所谓“技术脱钩”论调的有力回应 [1] 历史背景与行业突破 - 2016年3GPP会议上，中国方案以59票对37票的优势被写入5G控制信道标准，打破了西方企业的优势 [1] - 尽管中国科技企业手握全球42%的5G标准必要专利，但在2019年后海外市场屡屡受限，陷入“标准有份、市场受限”的尴尬局面 [2] - 工业5G成为破局关键，其高可靠、低时延特性恰好满足柔性制造、远程运维等传统工业网络的短板需求 [2] 技术产业与话语权进展 - 在技术层面实现了从“单点突破”到“体系引领”的跨越 [3] - 在产业层面采取“标准制定与应用试点同步推进”策略，在标准研制期间同步开展了15个行业的试点项目，形成了“实践-标准-产业”的闭环 [3] - 标准发布后立即有200多家企业宣布适配，破解了“标准与产业脱节”的世界难题 [3] - 在话语权层面完成从“被动接受”到“主动塑造”的转变，标准中65%的技术建议来自中方团队，涉及网络安全、同步精度等关键章节 [3] 市场优势与国际竞争 - 中国制造业增加值占全球30%，工业5G改造需求是欧洲的3倍，庞大的应用市场是推动标准制定的关键因素 [2] - 欧盟已启动“工业5G行动计划”，计划在2027年前推出替代标准 [5] - 美国通过《芯片与科学法案》，砸重金扶持本土企业研发工业5G芯片 [5] 战略影响与未来展望 - IEC 63595的成功为从5G到新能源、人工智能、量子计算等高技术产业提供了范本，证明当技术实力、产业生态与国际合作形成合力时，所谓的“技术围堵”终将被打破 [3] - 标准发布只是第一步，真正的考验在于落地环节，但国际竞争对中国而言是发展的机遇 [5]

会议概况 - 会议主题为“以侨为桥 联通共赢”，旨在探讨企业海外合作之道 [1] - 会议设置海外投资信息交流、企业出海案例分享、高质量金融服务、侨商解码中国双循环四个环节 [1] - 来自40余个国家和地区的侨商代表参会 [1] 海外市场机遇与案例 - 巴西被描述为“世界粮仓”与“资源宝库”，当地侨界可为中国企业提供政策导航、资源对接、文化融通等帮助 [3] - 上海电气风电集团近两年海外项目聚焦高端化、差异化，市场拓展至俄罗斯、中东、北非、东南亚、日韩等地 [3] - 亨睿碳纤维集团通过参与进博会实现供需精准对接，推动国内外市场资源高效循环 [3] 企业出海战略与支持 - 上海企业全球化发展正从“产品输出”转向“品牌输出”“技术输出”“模式输出” [4] - 侨领侨商侨企具有联通中外、融通世界的独特优势，可深化侨企联动，强化双向赋能 [4] - 会议主办方包括上海市侨办、上海市侨联、上海市总商会和致公党上海市委会 [4]

玻利维亚锂矿政策转向 - 2025年10月玻利维亚新上任的中右翼总统帕斯推翻了前任左翼政府的锂矿政策，宣布开放锂矿合作并强调“谁给的条件好，我们就跟谁谈”[1] - 玻利维亚锂储量占全球约五分之一，其政策转向吸引中美企业代表迅速前往寻求合作机会[1] - 开放合作附带条件，要求外国公司与本土企业合作并帮助培养技术工人[19] 拉美资源国战略转变 - 拉美国家正从单纯出口原材料转向要求在当地进行加工以获取更多利润，智利新法律要求外国矿业公司本地加工比例超过七成[6] - 巴西将稀土出口与技术转移捆绑，阿根廷建成了南美第一座锂电池工厂，显示其向中游制造业迈进的意图[6][19] - 这种“资源民族主义”趋势使得拉美从被动“资源供应地”转变为中美欧三方博弈中的“关键棋手”[8][38] 美国关键矿产供应链困境 - 美国通过《通胀削减法案》及直接投资矿业公司（如MP Materials、Lithium Americas）试图将加工产业拉回本土[10] - 美国从阿根廷和智利进口的锂占其总需求量的九成以上，短期内无法摆脱依赖[13] - 美国本土关键矿产项目投产需时，如Lithium Americas内华达州大矿全面开工要等到2028年，存在供应链空窗期[10][12] 中国在拉美的战略布局 - 中国掌握全球超过八成五的稀土加工能力，2025年9月稀土出口量环比下降三成多，展示其供应链话语权[15] - 采用“基建换资源”模式，如在秘鲁投资36亿美元建设钱凯港，打造南美洲太平洋沿岸重要物流中心以优化矿产运输[15][34] - 推行“技术输出加合作建厂”模式，例如宁德时代与玻利维亚洽谈建设锂直接提取技术生产线，契合拉美本地化需求[23] 拉美地区政治与政策不确定性 - 智利总统选举结果将直接影响其矿产政策，左翼候选人哈拉主张加强国有化，右翼候选人卡斯特倾向于自由市场与外国投资优惠[25] - 智利作为全球第二大锂生产国和最大铜出口国，其政策变化将对全球供应链产生重大影响[26] - 拉美国家在大国博弈中采取“左右逢源”策略，根据合作条件的实惠程度决定倾向，但面临选边站队的压力[28][29][30] 欧盟参与关键原材料竞争 - 欧盟推出《关键原材料法案》，目标到2030年关键原材料在本土加工比例达到四成，并计划投入225亿欧元在拉美寻找合作项目[30] - 欧盟代表团已前往巴西洽谈稀土合作，并计划在阿根廷建立锂加工中心，意图在关键矿产供应链中分一杯羹[31] - 欧盟企业在基建和本地化合作方面经验相对中国不足，面临物流等实际挑战[33][35] 拉美矿业运营的本地化挑战 - 矿业运营需应对环保与原住民问题，例如秘鲁特罗莫克铜矿因污染水源遭原住民抗议而停工[37] - 智利规定锂矿开采用水量不得超过当地水资源总量的三成，显示环保法规趋严[37] - 以往忽视环保导致后续整改与赔偿成本增加，拉美国家现在更重视可持续开采[37]

公司全球影响力与品牌活动 - 公司在河南郑州成功举办“豫见绿色未来 全球外交官探索比亚迪之旅”活动，14国驻华使节参与[1] - 活动展示了仰望U8的“易四方”技术在水中灵活转向以及“天神之眼”系统完成精准代客泊车[1] 销量与市场表现 - 2025年第三季度公司纯电车型销量达582,522辆，超越特斯拉的497,099辆，单季净增领先量达85,423辆，连续四个季度领先[2] - 2025年前三季度公司纯电车型累计销量达160.6万台，占其326万台新能源总销量的49.26%[2] - 彭博社预测公司2025年纯电交付量将达217万辆，远超特斯拉161万辆的预估水平[2] - 2025年1-9月，公司海外销量突破70万辆，在西班牙、泰国等关键市场实现对特斯拉的反超，其中泰国市场销量达2,517辆，是特斯拉的5倍以上[2] 盈利能力与定价策略 - 公司同款车型海外售价普遍高出国内30%-50%，例如海豹在欧洲售价4.5万欧元（约35万人民币），较国内溢价40%[2] - 公司海外单车净利润达到3万-4万元，高端车型甚至突破5万元[2] 本地化战略与巴西市场样本 - 2025年10月9日，公司第1400万辆新能源车在巴西工厂下线[3] - 公司在巴西深耕11年，凭借零部件本地化率65%的优势，规避了35%的进口关税[3] - 结合巴西对纯电动车的零关税政策，公司元PLUS车型在当地实现超25%的利润率[3] - 公司在巴西拥有超17万名车主，连续两年登顶巴西新能源市场销冠[3] - 公司为COP30气候大会提供30台定制新能源车，工厂门前的道路被命名为“比亚迪路”[3] 全球市场格局重塑 - 2025年上半年公司在欧洲销量已接近2024年全年水平，西班牙市场份额突破9.7%，意大利市场环比增长140%[4] - 公司在东南亚通过先发优势抢占泰国市场，在南美覆盖混动与纯电赛道，在南非以高性价比降低电动汽车普及门槛[4] - 公司的“天神之眼”辅助驾驶系统和CTB电池一体化技术获得国际认可，实现从“产品出口”到“技术输出”的升级[4] - 2025年全球新能源汽车销量预计增长30%，公司增速远超行业平均水平[4] 全球布局与战略愿景 - 公司业务已布局116个国家和地区[5] - 公司以技术创新、本地化共生和绿色发展为核心，推动全球汽车产业变革[5][6]

行业整体表现 - 截至三季度末国内单月储能招标规模突破11GW/33.3GWh 同比增幅分别达57.5%与103.7% [1] - 资本市场储能指数年内涨幅超40% 成交额突破1941亿元 [1][3] - 9月储能系统中标均价回升至0.64元/Wh 环比上涨30.6% 反映电芯供需趋紧与系统技术升级 [5] 技术升级与创新 - 产业从规模扩张转向技术赋能 天合光能Elementa 2 Pro系统通过降低全生命周期成本12.5% 实现从被动适配电网向主动支撑电网的功能跃升 [1] - 构网型技术取得突破 天合光能斩获中国首个海外GWh级构网型订单 [1] - 先导智能推出储能集装箱全自动化产线 通过3D+AI视觉与预测性维护技术实现全链智能生产 其承接储能装备订单累计超300GWh [5] - 天合光能大丰基地通过柔性排产与数字化管理使生产效率提升50% 构建芯—舱—系统一站式产能生态 [5] 全球化发展与出海 - 出海呈现智能化与技术优势提升特点 天合光能储能业务海外订单占比达60% 欧洲拉美市场成为增长主力 [1][2] - 林洋能源境外营收同比增长61.73% 储能海外订单金额超2.29亿元 渗入欧洲中东亚太等核心区域 [1] - 企业全球化从设备出口向技术标准输出+本地化运营升级 天合光能通过覆盖170多个国家的本地化服务网络实现7×24小时全生命周期保障 [2] - 天合光能为智利阿塔卡马沙漠项目定制高耐候性解决方案 有效应对高温强沙尘等极端环境 [2] 商业模式与项目落地 - 储能项目盈利模型从峰谷套利向多元服务转变 协鑫能科EnergyTS大模型一体机通过AI预测电价与负荷实现精准套利 [2] - 协鑫能科AIVP虚拟电厂平台拓展至近10个省市 可调容量接近100万千瓦 与千兆瓦级电网侧实体储能网络协同 [3] - 用户侧储能商业化落地见成效 协鑫能科为艾玛拉皮带公司打造光储充一体化项目 年减碳800吨节约电费20万元 [3] - 江苏建成全国首个区域储能调峰体系 实现对全省超760万千瓦新型储能集中调用及373万千瓦抽水蓄能科学调配 [5] 企业战略与产能扩张 - 领先企业从单点突破走向系统融合 天合光能打造光储充微电网一体化解决方案 林洋能源通过氢能储能光伏多能互补切入零碳园区赛道 [4] - 宁德时代巧克力换电站点在无锡苏州等地开建 计划2025年底前实现全省超140座 [3] - 亿纬锂能在江苏启东马来西亚等地建设十多个生产基地 [3] - 林洋能源新增沙特在建海外生产基地2GWh 预计年内投产 [1] 产业价值分化与竞争焦点 - 资本市场估值逻辑从看重装机规模转向关注技术壁垒与运营效率 [2] - 天合储能凭借自研电芯与构网型技术海外订单占比突破40% 第二季度实现盈利 被列为技术输出型标的 [2] - 储能竞争关键在于长周期内的运维消防等综合能力 在保持技术领先同时实现成本控制成为企业生存关键 [3]

产品发布与合作 - 科沃斯与博西家电在柏林电子展联合发布全球首款全嵌入式扫拖机器人 实现家电与家居一体化新范式 标志着中德头部品牌首次在家用机器人赛道实现技术、渠道与供应链全方位协同 [1] - 新产品攻克扫地机与欧美标准橱柜10cm踢脚线适配难题 基站隐身于橱柜底层 具备超长使用寿命和简化维护设计 [1][3] - 产品采用分体式设计方案 基站嵌入橱柜踢脚线后方或垃圾桶上方空间 保证10年使用寿命 主机部分可独立更换 寿命延长至5年 [3] 合作背景与契机 - 合作契机源于科沃斯CEO钱程在澳大利亚旅行时对欧式高端橱柜的观察 发现可应用于扫地机实现基站及上下水全嵌入式安装 [2] - 博西家电作为欧洲首屈一指的家电品牌 对强化智能化品牌基因和扩充传统家电外生态品类有迫切需求 [2] - 双方在中高端客群高度重叠 为全球化协同奠定基础 [1] 技术突破与创新 - 新产品在风机、风道、水路、水管等关键部件进行结构升级 大大延长技术寿命 [3] - 创新性利用橱柜底层未使用空间 实现隐形安装与功能完备性的平衡 [3] - 产品成为第一款可完全集成于厨房家具中的清洁电器系统 打开欧美市场因家装环境一体化需求形成的安装门槛 [4] 市场地位与优势 - 科沃斯以13.6%市场份额位居2025年一季度全球扫地机器人市场第二 2025年上半年海外营收同比增长52% 二季度在欧洲和美国市场营收分别大增89%与87% [6] - 博西家电在西欧市场市占率高达20.3% 2024年在北美地区取得3%营收增长 [6] - 全球扫地机器人市场份额TOP5榜单中 中国企业占据前四席 iRobot市占率从超50%下降至7.9% [9] 战略意义与行业影响 - 合作代表中德企业合作从单向"市场换技术"转变为"技术输出"模式 科沃斯以27年技术积累撬动博西家电渠道资源 [1][10] - 双方合作将重新定义高端清洁电器在欧美市场的准入门槛与竞争规则 [1] - 家用机器人作为移动终端可与家居生活不同场景交互 有望进一步打通全屋智能生态 [7] 市场前景与趋势 - 全球智能家居市场规模2023年达1348亿美元 2024年增长至1543亿美元 增长率14.47% [8] - 生态建设有助于品牌在家居家电一体化趋势中占得先发优势 全场景智能生态体验远高于单体家电产品 [8] - 合作有望以扫地机为支点 打通智能生态 领先实现全屋智能协作 [7]

文章核心观点 - 小米汽车向比亚迪旗下弗迪电池采购大规模订单 推动弗迪电池外供业务快速发展 并成为其外供主力客户 [2][5][8] - 比亚迪加速从垂直整合模式转向技术输出战略 通过扩大外供比例和产能建设 巩固全球电池巨头地位 [3][9][15] - 小米与比亚迪合作涵盖电池供应、技术研发及生态协同 包括900V超充方案联合开发及操作系统兼容性测试 [8] 弗迪电池外供业务进展 - 弗迪电池2024年外供比例仅6.8% 2025年1-4月因小米SU7销量突破10万辆 外供占比突破10% [5] - 主要外供客户包括小鹏汽车（2024年销量4-5万台）、蔚来子品牌乐道（2024年销量2-2.5万台）及小米汽车（2024年装机量1.5GWh） [5] - 小米YU7车型8月销量超3万辆 成为比亚迪电池配套销量最高车型 35周销量达1.1万辆（环比增44%） [6][7] - 小米YU7保守估计10万锁单量 为比亚迪带来40亿元电池收入（单车电池成本约4万元） [8] 比亚迪产能扩张与战略调整 - 2025年比亚迪电池产能规划超600GWh 为满足自供及外需 在全国多地扩产 [9][15] - 2025年公开扩产项目投资超250亿元 包括郑州50亿元产线、广东深汕合作区15GWh年产能、安徽无为24亿元三期工程等 [12][13][14][15] - 刀片电池pack成本较行业平均水平低15%-20% 但外供面临产能分配矛盾及外部客户技术泄露担忧 [10] 小米与比亚迪合作深化 - 比亚迪电子承担小米手机约40%产能 2024年底获小米颁发"质量奖"和"最佳合作伙伴奖" [8] - 双方联合实验室开发900V超充方案 计划2026年商用 同时推进小米澎湃OS与比亚迪e平台3.0兼容性测试 [8] - 小米汽车二期工厂产能爬坡 Q4月产能将翻倍 预计9月YU7销量突破4万辆 [7] 行业活动信息 - 2025年9月26日于深圳举办"起点户储及便携式储能电池技术高峰论坛" 主题为聚焦高安全与共建新生态 规模600+ [1][2]

核心观点 - 公司通过技术输出服务与迈凯伦合作 产生技术服务收入 该合作由主要股东CYVN Holdings促成 [1][3] - 公司与其他车企在充换电领域达成战略合作 计划联合研发换电车型 但尚未产生稳定收入 [3][4] - 公司2025年第二季度营收同比增长9% 净亏损同比收窄1% 并计划在第四季度实现盈利 [4][5] 财务表现 - 2025年第二季度总收入190.087亿元 同比增长9% 环比增长57.9% [4][5] - 汽车销售额161.361亿元 同比增长2.9% 环比增长62.3% [5] - 整体毛利率10.0% 同比提升30个基点 环比提升240个基点 [5] - 净亏损49.948亿元 同比收窄1% 环比收窄26% [4][5] - 经调整净亏损41.267亿元 同比收窄9% 环比收窄34.3% [5] 业务合作 - 与迈凯伦的技术合作包括电动汽车平台技术授权和4680大圆柱电池开发 预计2026年小批量量产 [1][3] - 技术合作收入从2025年第一季度开始计入 第二季度贡献更多 [1] - 已与长安汽车、吉利汽车、奇瑞、江汽、广汽集团、路特斯、中国一汽达成充换电战略合作 [3] - 充换电合作聚焦联合规划可换电车型 通过中长期技术接口布局控制成本 [4] 收入构成 - 其他销售额28.726亿元 同比增长62.6% 环比增长37.1% [1] - 增长主要来自二手车销售、技术研发服务、零部件及配件销售、车辆售后服务以及能源解决方案收入 [1] - 技术服务收入目前不稳定 时多时少 [1]

核心技术突破 - 中国自主研制3.6万吨模锻压机成功投产 具备36000吨一次性压制能力[1][3] - 设备高度相当于4层楼 总重量超2.2万吨 精度误差控制在0.1毫米内[8] - 从2007年立项到2010年试运行仅用三年时间完成技术攻关[6][8] 战略意义与影响 - 突破美国长达30年的技术封锁 实现从被限制到自主制造的转变[1][4][6] - 设备用于锻造飞机发动机叶片 核电站关键部件及高端装备核心零件[3] - 使中国成为全球少数掌握该技术的国家 从技术追赶者转变为技术引领者[10][11] 产业经济效益 - 自产设备成本较进口降低50% 原国外售价达数十亿[10] - 实现大飞机发动机叶片 核电站部件 高铁核心零件的自主批量生产[10] - 获得国际认可 美国《工业周刊》评价中国重型装备制造达世界领先水平[10]