财务表现 - 公司2025年中报营业总收入7.26亿元 同比增长19.3% [1] - 归母净利润787.69万元 同比增长113.25% [1] - 第二季度营业总收入4.0亿元 同比增长17.53% [1] - 第二季度归母净利润741.88万元 同比增长110.81% [1] - 扣非净利润232.11万元 同比增长103.77% [1] - 净利率1.08% 同比增长111.11% [1] - 每股收益0.04元 同比增长113.26% [1] 盈利能力指标 - 毛利率6.82% 同比下降13.6% [1] - 三费占营收比4.55% 同比下降18.9% [1] - 销售费用、管理费用、财务费用总计3308.18万元 [1] 资产负债状况 - 货币资金1.79亿元 同比增长46.26% [1] - 应收账款5.23亿元 同比增长14.49% [1] - 应收账款占最新年报营业总收入比达40.85% [1] - 有息负债5.86亿元 同比增长38.04% [1] - 每股净资产3.64元 同比增长3.19% [1] 现金流状况 - 每股经营性现金流-0.25元 同比下降341.17% [1] - 货币资金/流动负债仅为28.4% [2] - 近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.06% [2] 债务风险 - 有息资产负债率已达37.18% [2] 历史业绩表现 - 公司上市以来中位数ROIC为7.56% [1] - 2022年ROIC为-6.33% [1] - 公司上市8年来亏损年份2次 [1]

财务表现 - 公司2025年中报营业总收入3.93亿元 同比上升26.2% 归母净利润-2494.07万元 同比上升11.3% [1] - 第二季度营业总收入2.23亿元 同比上升28.13% 归母净利润701.39万元 同比上升158.79% [1] - 毛利率32.39% 同比增1.03个百分点 净利率-6.35% 同比增29.72个百分点 三费占营收比19.5% 同比减17.82% [1] 盈利能力与效率 - 每股收益-0.28元 同比增9.68% 每股经营性现金流0.18元 同比增504.62% 每股净资产23.87元 同比减5.8% [1] - 历史净利率-28.21% 显示产品附加值不高 上市以来ROIC中位数3.67% 最差年份2019年达-15.03% [2] - 近3年经营性现金流均值/流动负债仅11.66% 应收账款状况需关注 [2] 投资预期与机构持仓 - 证券研究员普遍预期2025年业绩1900万元 每股收益均值0.21元 [2] - 金鹰科技致远混合A新进持仓19.70万股 该基金规模2.2亿元 近一年上涨102.64% [3] - 前海开源高端装备制造混合A新进持仓9.37万股 平安中证2000增强策略ETF新进持仓0.10万股 [3] 商业模式特征 - 公司业绩主要依靠资本开支驱动 需重点关注资本开支项目效益与资金压力 [2] - 上市以来共3份年报 亏损年份达3次 显示生意模式存在脆弱性 [2]

财务表现 - 2025年中报营业总收入28.86亿元 同比上升7.0% 归母净利润-2.35亿元 同比减亏20.09% [1] - 第二季度营业总收入17.8亿元 同比上升15.99% 归母净利润-8521.38万元 同比减亏16.88% [1] - 毛利率-2.23% 同比增幅52.87% 净利率-11.87% 同比增幅20.87% [1] - 三费总额2.02亿元 占营收比7.0% 同比下降1.83% [1] - 每股净资产1.34元 同比下降14.43% 每股收益-0.07元 同比改善22.22% [1] - 每股经营性现金流0.0元 同比大幅改善105.23% [1] 经营能力 - 2024年铁产量127.68万吨 同比增幅90.25% 钢产量139.69万吨 增幅89.17% 钢材产量135.71万吨 同比增幅94.63% [2] - 产能利用率显著提升 [2] - 近10年ROIC中位数-2.06% 2021年最低达-15.2% [2] - 公司上市以来27份年报中亏损5次 [2] 现金流状况 - 货币资金/流动负债仅为5.44% [2] - 近3年经营性现金流均值/流动负债为-0.83% [2] - 近3年经营活动产生的现金流净额均值为负 [2]

财务表现 - 2025年中报营业总收入862.91亿元，同比增长1.77%，但归母净利润亏损15.33亿元，同比扩大24.84% [1] - 第二季度营收428.84亿元同比增长6.71%，季度归母净利润亏损7.86亿元，但亏损额同比收窄60.38% [1] - 毛利率提升至8.81%（同比增19.74%），净利率为-0.96%（同比降55.72%），三费占营收比9.77%（同比降4.02%） [1] - 扣非净利润亏损20.33亿元，但同比改善41.31% [1] 资产负债结构 - 货币资金151.49亿元，同比增长32.6%，应收账款54.29亿元，同比增长11.41% [1] - 有息负债1204.8亿元，同比下降10.68%，有息资产负债率达35.98% [1][3] - 每股净资产1.83元（同比降6.45%），每股经营性现金流0.79元（同比降8.71%） [1] 投资回报与历史表现 - 2024年ROIC为2.2%，净利率仅0.09%，近10年ROIC中位数2.37% [1] - 2022年ROIC低至-10.05%，上市以来21份年报中出现7次亏损 [1] - 现金流状况承压：货币资金/流动负债仅13.38%，近3年经营性现金流均值/流动负债为19.14% [3] 机构持仓动态 - 工银可转债债券新进持仓4099.63万股，广发睿毅领先混合A减持至3293.68万股 [4] - 富国中证旅游主题ETF增持至2810.97万股，招商安华债券A减持至2139.34万股 [4] - 广发聚富混合持仓2058.58万股未变动，华夏系两只基金均出现减持 [4] 业绩预期与商业模式 - 分析师普遍预期2025年全年业绩达30亿元，每股收益0.17元 [3] - 公司业绩主要依赖营销驱动模式，需关注驱动力实际效果 [2]

财务表现 - 2025年中报营业总收入1.75亿元，同比增长50.71% [1] - 归母净利润-4269.46万元，同比改善28.12% [1] - 第二季度营业总收入9641.95万元，同比增长7.01% [1] - 第二季度归母净利润-3457.8万元，同比改善28.93% [1] 盈利能力 - 毛利率8.29%，同比大幅提升52.72% [1] - 净利率-24.57%，同比改善51.98% [1] - 每股收益-0.11元，同比改善73.17% [1] - 历史净利率表现不佳，去年净利率为-84.68% [2] 成本结构 - 销售费用、管理费用、财务费用总计3204.15万元 [1] - 三费占营收比18.29%，同比增长6.16% [1] 资产质量 - 每股净资产2.43元，同比大幅增长496.88% [1] - 每股经营性现金流0.18元，同比大幅提升543.43% [1] - 公司现金资产状况非常健康 [2] 投资回报 - 上市以来ROIC中位数为5.87%，投资回报一般 [2] - 2023年ROIC为-61.84%，投资回报极差 [2] - 上市以来8份年报中亏损年份达5次 [2] 经营风险 - 近3年经营性现金流均值/流动负债为-43.38% [2] - 近3年经营活动产生的现金流净额均值为负 [2] - 年报归母净利润为负值 [2]

财务表现 - 公司2025年中报营业总收入4.33亿元，同比增长5.93%，归母净利润2809.37万元，同比下降48.17% [1] - 第二季度营业总收入2.35亿元，同比增长5.88%，归母净利润1355.51万元，同比下降56.54% [1] - 毛利率26.25%，同比下降16.76个百分点，净利率6.48%，同比下降51.07% [1] - 三费总额4023.58万元，占营收比例9.28%，同比上升7.96% [1] - 每股收益0.18元，同比下降47.06%，每股净资产14.29元，同比下降21.54% [1] - 每股经营性现金流-0.12元，同比下降227.51% [1] 资产质量与回报指标 - 应收账款占最新年报归母净利润比例达245.14% [1] - 2024年ROIC为4.36%，净利率11.94%，资本回报率表现一般 [2] - 上市以来ROIC中位数为10.7%，2023年ROIC为4.13% [2] - 现金资产状况非常健康 [2] 投资机构持仓 - 财通基金金梓才管理的财通价值动量混合A持有205.31万股，为新进十大持仓，该基金规模19.87亿元，近一年上涨117.01% [3] - 易方达远见成长混合A持有145.20万股，新华优选分红混合持有136.90万股且增仓，中航机遇领航混合发起A持有136.82万股 [3] - 共计10只基金产品新进或增持公司股份，包括财通成长优选混合A、德邦鑫星价值灵活配置混合A等 [3] 业务特征 - 公司业绩主要依靠研发驱动 [2] - 产品或服务附加值一般 [2]

财务表现 - 2025年中报营业总收入3.07亿元，同比增长67.86%，其中第二季度收入1.79亿元，同比增长89.07% [1] - 归母净利润7600.55万元，同比增长91.56%，第二季度净利润5034.7万元，同比增长103.14% [1] - 扣非净利润7381.41万元，同比增长113.80% [1] - 毛利率51.39%，同比提升6.58个百分点，净利率24.72%，同比提升14.12个百分点 [1] - 三费占营收比12.31%，同比下降6.32个百分点 [1] - 每股收益1.32元，同比增长94.12%，每股净资产23.64元，同比增长12.33% [1] - 每股经营性现金流0.28元，同比增长725.3% [1] 资产负债状况 - 货币资金2.54亿元，同比下降52.72% [1] - 应收账款4.71亿元，同比增长68.17% [1] - 有息负债2660.61万元，同比下降21.47% [1] - 应收账款同比增幅达68.17% [1] 投资回报与资本效率 - 2024年ROIC为5.4%，资本回报率一般 [3] - 历史中位数ROIC为24.57%，2024年为最差年份 [3] - 2024年净利率19.3%，产品附加值较高 [3] - 近3年经营性现金流均值/流动负债仅为18.78% [3] - 应收账款/利润达600.52% [3] 业绩预期与机构持仓 - 证券研究员普遍预期2025年业绩1.88亿元，每股收益均值3.13元 [3] - 大成360互联网+大数据100A基金持有19.29万股，为新进十大持仓，该基金规模6.98亿元，近一年上涨95.66% [4] - 鹏华上华一年持有期混合A增仓5.96万股，鹏华芯片产业混合发起式A增仓2.21万股 [4] - 南方半导体产业股票发起A新进持有3.99万股，国投瑞银专精特新量化选股混合A新进持有1.26万股 [4] - 鹏华弘泽混合A减仓4.91万股，鹏华宁华一年持有期混合A减仓1.55万股 [4] 商业模式与资本结构 - 业绩主要依靠资本开支驱动，需关注资本开支项目效益及资金压力 [3] - 公司上市时间不满10年，历史财务数据参考性有限 [3]

财务业绩 - 2025年中报营业总收入239.64亿元，同比增长5.35% [1] - 归母净利润85.05亿元，同比增长1.13%，但第二季度归母净利润18.57亿元，同比下降13.5% [1] - 毛利率76.65%，同比微降0.05个百分点，净利率35.57%，同比下降3.97个百分点 [1] - 三费总额29.89亿元，占营收比例12.47%，同比上升8.33% [1] 盈利能力指标 - 2024年ROIC为37.72%，资本回报率表现强劲 [3] - 近10年ROIC中位数达29.59%，历史最低水平（2015年）为11.81% [3] - 每股收益6.97元，同比增长1.13%，每股净资产29.4元，同比增长16.0% [1] - 每股经营性现金流4.9元，同比下降24.59% [1] 资本结构与流动性 - 货币资金139.27亿元，较上年同期134.09亿元有所增长 [1] - 有息负债3.67亿元，同比小幅上升 [1] - 货币资金对流动负债覆盖率为81.73% [5] - 应收账款31.04万元，同比显著增加 [1] 机构持仓动向 - 招商中证白酒指数(LOF)C持有3414.05万股，为最大持仓基金，且进行增仓操作 [6] - 易方达基金旗下多只产品增持，包括蓝筹精选混合增持1895.11万股 [6] - 景顺长城旗下两只产品出现减持，新兴成长混合A减持921.30万股 [6] - 明星基金经理萧楠管理规模304.66亿元，其持仓动向受市场关注 [5] 市场预期与行业地位 - 分析师普遍预期2025年全年业绩达121.22亿元，每股收益9.93元 [5] - 公司被纳入多家消费主题ETF及主动管理型基金投资组合 [6] - 招商中证白酒指数基金近一年上涨14.45%，反映行业配置需求 [6]

财务表现 - 营业总收入3.01亿元 同比下降1.44% [1] - 归母净利润1.47亿元 同比上升16.6% [1] - 第二季度营业总收入1.5亿元 同比下降2.02% [1] - 第二季度归母净利润7006.93万元 同比下降0.2% [1] - 扣非净利润1.47亿元 同比上升34.45% [1] 盈利能力 - 毛利率57.08% 同比增幅12.34% [1] - 净利率48.75% 同比增幅18.3% [1] - 历史净利率中位数42.64% 显示产品附加值极高 [3] - ROIC去年为10.47% 历史中位数达22.05% [3] 成本控制 - 三费总额1938.37万元 占营收比6.44% [1] - 三费占营收比同比增幅1003.45% [1] 资产质量 - 货币资金11.51亿元 同比增长9.63% [1] - 应收账款1413.84万元 同比下降46.91% [1] - 有息负债104.57万元 同比下降45.75% [1] - 现金资产状况非常健康 [3] 每股指标 - 每股净资产6.22元 同比增11.23% [1] - 每股收益0.37元 同比增4.95% [1] - 每股经营性现金流0.72元 同比增137.01% [1]

财务表现 - 公司2025年中报营业总收入16.42亿元，同比下降27.29% [1] - 归母净利润1.42亿元，同比下降40.12% [1] - 第二季度营业总收入7.64亿元，同比下降15.09%，归母净利润5895.64万元，同比下降42.43% [1] - 毛利率70.88%，同比减少4.93个百分点，净利率9.06%，同比减少11.74个百分点 [1] - 销售费用、管理费用、财务费用总计7.37亿元，占营收比例44.92%，同比下降4.34个百分点 [1] - 每股收益0.25元，同比下降39.02%，每股净资产8.23元，同比下降7.05% [1] - 每股经营性现金流0.26元，同比下降59.83% [1] 投资回报与资本效率 - 公司2024年ROIC为7.92%，资本回报率一般 [2] - 2024年净利率9.77%，产品附加值一般 [2] - 近10年ROIC中位数10.28%，最差年份2020年ROIC为6.15% [2] 业务模式与运营风险 - 公司业绩主要依靠研发及营销驱动 [2] - 应收账款占利润比例已达129.5%，需关注应收账款状况 [2] 市场预期与机构持仓 - 证券研究员普遍预期公司2025年业绩3.94亿元，每股收益均值0.7元 [2] - 财通科创LOF新进持有69.82万股，为持仓最多基金，规模2.45亿元，近一年上涨75.09% [3] - 方正富邦鑫诚12个月持有混合A新进持有11.19万股，方正富邦汇福一年定开混合A新进持有10.50万股 [3] - 诺德中小盘混合新进持有9.70万股，诺德策略回报股票A新进持有6.60万股 [3]