公司战略发布 - 北京现代发布“智启2030计划”，提出未来5年销量达50万辆的目标 [6] - 战略从新产品、本土研发、合作、出口、服务与社会责任六大维度推进转型 [6] - 公司实施“油电并举”双路径发展，计划到2030年发布20款新产品，其中13款为新能源车型 [8] 产品规划与布局 - 首款纯电平台SUV EO羿欧正式上市，价格区间为11.98万元至14.98万元 [2] - EO羿欧定位为“新质力纯电SUV”，旨在树立合资新能源价值标杆 [11] - 产品规划实现从入门到高端、从单一到全技术路线的全面覆盖 [8] 技术研发与智能化 - 研发端以本土化与AI为驱动力，整合烟台、上海、北京三地技术中心资源 [9] - 未来将通过AI技术提升续航效率与底盘适应性，升级智能座舱与驾驶体验 [9] - EO羿欧搭载高通骁龙8295芯片、27英寸4K超薄宽幕显示屏及赛博之眼前景显示 [18] 合作与全球市场 - 公司扩大本土合作，与宁德时代、弗迪、大疆、地平线、MOMENTA等ICT企业协同推进智电化落地 [10] - 全球市场以“中国造、全球销”为原点，在稳固现有出口规模基础上开拓新增市场 [10] 产品核心配置与性能 - EO羿欧基于E-GMP纯电平台打造，全车高强钢占比达77.5%，配备9个安全气囊 [15] - 可选装四驱版本综合功率达233kW，车辆经过120万公里综合道路验证及超40个月专项测试 [16] - 配备磷酸铁锂定制刀片电池，CLTC综合续航最高可达722公里 [18] 品牌定位与市场愿景 - 现代汽车定位为“智能出行解决方案提供商”的全球高科技企业，而不仅是汽车企业 [4] - 公司决心紧跟中国汽车产业电动化与智能化进程，坚定扎根中国市场 [4] - 北京现代旨在通过“战略落地+产品破局”双引擎，展现合资品牌新能源崛起信号 [2]

交易概述 - 公司拟于2025年10月30日向广汽本田出售东本发动机50%股权 [1] - 交易对价约为人民币11.72亿元（约合港币12.90亿元） [1] 战略调整 - 出售事项旨在优化调整公司自身燃油车资产结构 [1] - 鉴于中国汽车行业竞争日益激烈，结合集团战略规划作出此决定 [1] - 本次出售将有助于公司加速向新能源领域转型 [1]

交易概述 - 东风集团股份拟向广汽本田出售其持有的东本发动机50%股权 [1] - 交易对价约为人民币11.72亿元（约合港币12.90亿元） [1] - 交易日期为2025年10月30日 [1] 战略背景与影响 - 出售决策基于中国汽车行业竞争日益激烈的背景 [1] - 交易是公司结合集团战略规划，优化调整自身燃油车资产结构的一部分 [1] - 此次出售将有助于公司加速向新能源领域转型 [1]

华能国际（600011）(00902)涨超8%，截至发稿，涨8.46%，报6.54港元，成交额2.94亿港元。 招商证券则表示，冷冬预期下，公司火电有望充分发挥保供作用，Q4电量预计有所修复；全年煤价有 望维持较低水平，两部制电价实施稳定盈利，煤电业绩有望延续高增长；Q3公司新并网发电装机容量 230.81万千瓦，有望进一步贡献业绩增长。 消息面上，华能国际电力股份发布前三季度业绩，该公司取得营业收入1729.75亿元，同比减少6.19%； 归母净利润148.41亿元，同比增加42.52%。单看第三季度，该公司第三季度实现营业收入609.43亿元， 同比减少7.1%；实现归母净利润55.79亿元，同比增加88.5%。国盛证券（002670）认为，业绩增长主要 系燃料成本降低与新能源扩张带动。公司作为全国电力龙头优势突出，煤电利润持续改善，新能源转型 成长空间广阔。 ...

东京车展概况 - 2025年度日本移动出行展在东京开幕，是观察全球第四大汽车市场趋势的重要窗口[1] - 展会定位为“移动出行展”而非传统“汽车展”，现场氛围充满“泛出行”元素，包括公务机、游艇、两轮摩托车等[3] - K-Car是展会主场核心，几乎所有的日系车企都展示了K-Car车型，占据了日本汽车市场近40%的份额[5][17] - 展会对成熟的智能电动车展示非常少，与国内车展形成巨大反差，显示出日系车企现实与未来之间的断层[7] - 展会国际化程度不高，欧美大厂参展较少，中国车企中仅有比亚迪为代表[11] 中国车企的挑战 - 比亚迪作为唯一的中国车企，在东京全球首发了专为日本市场打造的电动K-Car Racco，这是汽车工业史上首次由中国车企为日本市场定制车型[13][15] - 比亚迪采用“钳形攻势”，低端以电动K-Car Racco精准攻击日本品牌电动化进程缓慢的软肋，高端以近3000马力的仰望U9超级跑车颠覆日本市场对中国品牌的固有认知[15][21] - 比亚迪还展示了主流SUV海狮06和T35系列电动卡车，形成全面的产品展示矩阵[23] - 除了整车企业，轻舟智行等中国公司也展示了整车零部件出海和汽车制造仿真技术[25] 日系车企的防守与革新 - 丰田集团全球首发了新一代卡罗拉概念车，采用楔形设计，基于灵活的多动力总成平台[27] - 丰田全球首发了兰德酷路泽家族全新成员“FJ”，并展示了独立的世极品牌SUV，采用独特的“前1、后2”3人座设计[29][31][33] - 雷克萨斯全球首发了LS六轮电动MPV概念车，将旗舰车型重新诠释为“豪华空间”，并展示了LS Coupe概念车和被视为LFA精神续作的Lexus Sport Concept[33][35][37] - 本田全球首发了“Honda 0 α”SUV原型车，与已有的0系列车型构成先锋阵容，并发布了搭载“BOOST模式”的小型纯电原型车Super-ONE Prototype，计划于2026年在日本上市[40][42][46] - 日产全球首发了搭载第三代e-POWER混合动力系统的第四代Elgrand MPV，并展示了来自中国合资伙伴的东风日产N7纯电轿车[49][55] - 斯巴鲁发布了Performance-E STI和Performance-B STI两款概念车，并将北美成功的“Wilderness”系列引入日本市场[58][59][61] - 马自达全球首发了MAZDA VISION X-COUPE和MAZDA VISION X-COMPACT两款概念车，其中大型轿跑概念车搭载转子发动机PHEV系统[63][65][67] K-Car的电气化趋势 - 铃木展示了Vision e-Sky概念车，预示未来K-Car SUV或跨界车型的电动化方向[69][71] - 大发展示了Midget X单座概念车和K-OPEN后轮驱动K-Car跑车概念车，展示K-Car在电动时代的形态创新和驾驶乐趣[73][75] - 本田也展示了一款极具未来感的K-Car类车型[77] 欧洲车企的参与 - 奔驰展示了CONCEPT AMG GT XX概念车，这是其在亚洲的首次亮相，基于专属的AMG.EA纯电架构平台打造[78][80] - 奔驰还带来了全新纯电版CLA和GLC进行日本首秀，其中纯电CLA是首款完全搭载自研MB.OS操作系统的车型[80][82] - 宝马展示了基于800V高压架构的全新iX3，并强调了其氢燃料电池路线，展出的iX5 Hydrogen计划于2028年开始批量生产[84][86] - 现代汽车展出了第二代Nexo燃料电池跨界车，目标续航里程超过700公里，展示了其在氢能领域的领先地位[87][89] 未来出行技术展望 - 丰田专门展示了固态电池技术进展，确认了2027-2028年间推出搭载固态电池电动汽车的目标，该电池或可实现10分钟快速充电和超过1000公里续航[90][92] - 本田展示了HondaJet Elite II公务机模型和“可持续火箭”实验机，彰显其向天空和太空进发的梦想[92][95] - 雷克萨斯展示了“Catamaran”双体帆船和“JOBY”空中出行工具模型，展现了其全方位移动出行愿景[95][97]

投资评级 - 投资评级为“买入”，并予以维持 [4] 核心财务表现 - 2025年第三季度实现营业收入612.5亿元，同比增长20.5%，环比增长17.1% [2][4][8] - 2025年第三季度归母净利润为23.0亿元，同比下滑31.2%，环比下滑49.9% [2][4][8] - 2025年第三季度毛利率为18.4%，同比下降1.6个百分点，环比下降0.4个百分点 [8] - 2025年第三季度期间费用率为10.5%，同比下降0.2个百分点，环比上升0.2个百分点 [8] - 2025年第三季度归母净利率为3.8%，同比下降2.8个百分点，环比下降5.0个百分点 [8] 销量与业务亮点 - 2025年第三季度总销量为35.4万辆，同比增长20.2%，环比增长13.0% [8] - 2025年第三季度新能源车销量达11.8万辆，同比增长49.2%，环比增长20.6% [8] - 2025年第三季度新能源乘用车销量占比提升至37.6%，同比提升6.5个百分点，环比提升0.9个百分点 [8] - 2025年第三季度海外销量为13.7万辆，同比增长11.2%，环比增长27.9% [8] - 2025年第三季度海外销量占比为38.6%，同比下降3.1个百分点，环比上升4.5个百分点 [8] - 2025年第三季度单车收入为17.3万元，同比基本持平，环比提升0.6万元 [8] 盈利扰动因素与未来展望 - 盈利能力短期受到政府补贴减少、所得税率提升及汇兑亏损等因素影响 [8] - 公司扣非后归母净利润为18.9亿元，同比下滑30.4%，环比下滑10.3% [8] - 公司坚定新能源转型，重点发力插混赛道，并加速智能新能源产品投放 [8] - 公司通过“ONE GWM”战略加速全球化布局，海外市场已覆盖170多个国家和地区，拥有超过1400家销售渠道 [8] - 公司在智能化领域持续投入，夯实智能算法、数据、算力等方面的技术优势 [8] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为120.7亿元、163.0亿元、201.7亿元 [8]

公司整体业绩表现 - 2025年第三季度（截至9月30日）营业收入为704,389亿元，同比下降10.9% [1] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为8,501亿元，同比微降0.5%，基本与去年同期持平 [1][2] - 第三季度扣除非经常性损益的净利润为9,337亿元，同比增长11.4% [1] - 2025年前三季度归属于母公司股东的净利润为299.84亿元，同比大幅下降32.2%，降幅远超营业收入10.7%的下滑 [1] - 前三季度布伦特原油现货均价为70.9美元/桶，同比下降14.4% [2] 分板块业绩表现 - **勘探及开发板块**：前三季度息税前利润为381亿元，是公司最大的利润来源 油气当量产量达394.48百万桶，同比增长2.2%，其中天然气产量为1,099.31十亿立方英尺，同比增长4.9% [1][2] - **炼油板块**：前三季度息税前利润为70亿元 原油加工量为18,641万吨，同比下降2.2% [1][3] - **营销及分销板块**：前三季度息税前利润为128亿元 成品油总经销量为17,140万吨，同比下降5.7%，其中境内零售量为8,267万吨，同比下降3.7% [1][4] - **化工板块**：前三季度息税前亏损82.23亿元，是拖累整体业绩的主要因素 第三季度单季亏损从上年同期的56亿元扩大至74亿元，主要受国内化工新增产能释放导致产品价格低迷影响，尽管乙烯产量达1,158.8万吨，同比增长15.4% [1][5] 财务状况与现金流 - 前三季度经营活动产生的现金流量净额为1,148亿元，同比增长13.0%，主要得益于营运资金管理改善，存货从2,566亿元降至2,392亿元 [5] - 公司一年内到期的非流动负债从646亿元激增至1,062亿元，增幅达64.5% 应付债券从256亿元增至526亿元，增幅超过100% [5] - 总资产负债率控制在54.7%的合理水平 [5] 资本开支与战略投资 - 前三季度资本支出为716亿元，其中勘探开发板块占416亿元，继续保持较高强度的上游投资 [5] - 勘探费用（包括干井成本）达84亿元，同比增长31.9% [5] - 公司战略投资宁德时代股权，其他权益工具投资从4.16亿元激增至81.14亿元，显示其在新能源转型方向上的布局 [5]

本报（chinatimes.net.cn）记者温冲 于建平 北京报道 多位"老将"回归，神龙汽车领导班子调整。 10月28日，神龙汽车有限公司（下称"神龙汽车"）召开干部大会，并宣布了涉及5人的公司领导班子成 员调整：吕海涛任神龙汽车总经理；宋汉明不再担任神龙汽车董事、总经理、党委书记，另有任用；程 军任神龙汽车党委书记、副总经理；师建兴任神龙汽车党委副书记；叶永青任神龙汽车总经理助理；相 关职务任免，按有关法定程序办理。 《华夏时报》记者注意到，此次领导班子调整，吕海涛、程军和师建兴都属于"老将"回归，均在神龙汽 车有过任职经历。正如东风汽车集团有限公司董事长、党委书记杨青所讲："新班子成员都对神龙事业 充满感情，是一个专业能力突出、管理经验丰富、推动转型有力的团队。" 多位"老将"回归 时隔八年，重回神龙汽车并掌舵的吕海涛，有着超过33年的从业经历。 早在1992年8月，大学刚毕业的吕海涛便加入东风公司轿车办，并在同年8月调任神龙汽车，开始了长达 22年的神龙汽车之旅。2011年1月，吕海涛担任神龙汽车公关行政部部长、公关总监；2012年5月任东风 标致品牌部总经理，推动品牌销量大幅增长；2014年6月升 ...

周三，中国石化发布三季度业绩，以下是业绩要点： Q3营业收入7,044亿元，同比下降10.9%；归属母公司股东净利润85.01亿元，同比下降0.5%； 前三季度营业收入2.11万亿元，同比下降10.7%；归属母公司股东净利润299.84亿元，同比下降32.2%； 经营现金流1,148亿元，同比增长13.0% 勘探及开发：息税前利润381亿元，油气当量产量增长2.2% 炼油：息税前利润70亿元，原油加工量下降2.2% 营销及分销：息税前利润128亿元，成品油经销量下降5.7% 化工：息税前亏损82亿元，行业产能过剩压力显著 油价下行拖累业绩，Q3勉强维持去年水平 中国石化前三季度的业绩表现充分体现了能源行业的周期性困境。前三季度归属母公司股东净利润299.84亿元，同比暴跌32.2%，这一降幅远超营业收入 10.7%的下滑幅度。 | | 截至９月 30 日止 | | 本报告期比 | | --- | --- | --- | --- | | | 3 个月期间 | | 上年同期增减 | | | 2025年 | 2024 年 | 变动幅度(%) | | 营业收入 | 704.389 | 790,410 | (10.9) ...

核心业绩表现 - 前9个月零售约18.7万辆，并实现“五连涨”的增长韧性 [1] - 新能源车型销量同比增长63.1% [1][3] - 前9个月出口约7.5万辆，轻商出口排名升至行业第二 [3] 细分市场表现 - 轻客板块1-9月国内上险市占率18.9%，位居榜首，上汽大通单一品牌1-9月销量达68434辆，同比增长22% [2] - “大拿”系列轻客同比增幅达129%，新途系列保持9%的稳健增长 [2] - 跃进轻卡9月销售4437辆，同比大增241%，1-9月累计销售27053辆，同比增幅达101.6% [2] - 上汽大通品牌皮卡1-9月总销量达42078辆，同比增长7% [2] 新能源转型进展 - 新能源累计渗透率突破30.6%，较去年同期提升13.3个百分点 [3] - 新能源窄体轻客大拿系列月销量破3000辆 [3] - 跃进轻卡9月新能源销量占比高达62.6% [3] - 南京依维柯9月新能源车型销量同比增幅达84.8%，全年新能源车型销量累计同比增长148.8% [3] 战略与系统变革 - 公司成立“上汽商用车”板块，以上汽大通为核心整合轻型商用车业务，以达成协同效应 [6] - 提出轻商板块“五年销量翻番、年销50万辆”的明确目标 [6] - 发展模式为“战略-组织-产品-渠道-生态”的全链条联动系统革命 [7] 产品与技术布局 - 产品层面采用“补位思维”，切入市场空白，如“大拿”系列解决物流用户痛点，新途远界生活家、星际皮卡系列完善矩阵 [5] - 技术层面依托“星栈”超级越野平台兼容6种动力，并推出中国首款柴油超级混动底盘 [5] 渠道与生态建设 - 渠道侧今年已开设80家门店，年内计划增至100家，配合四五线市场下沉 [5] - 推出“星际计划”投入1500万元助农，设立“10亿创富基金”以降低用户购车成本，构建长期共生关系 [5]