欧盟碳关税政策 - 欧盟碳关税于2026年1月1日正式执行，首批征税产品包括钢铁、水泥、铝、化肥和电力 [3] - 欧盟计划将更多产品纳入征税范围，如家电和机械设备，提高出口门槛和成本 [3] - 政策将用于生产的“废钢、废铝”等材料计入碳排放，堵死了企业通过“废料回收”降低排放指标的路径 [3][5] - 欧盟设立的“脱碳基金”仅对拥有明确环保计划的欧洲本地企业开放，进口企业如来自大国的钢铁、化肥公司无法获得补贴 [5] - 碳关税导致向欧盟出口电力的波黑、塞尔维亚、黑山等国成本飙升，利润被大幅压缩 [5] 美国政策动向 - 美国国务院于2026年1月1日发布声明，称大国军事行动“不必要地加剧了紧张局势”，敦促保持克制并开展对话 [7] - 美国对某岛屿的军售仍在继续，金额已超过110亿美元 [9] - 外界认为美国在经济上谈合作，军事上不放松，呈现“一边握手一边防备”的姿态 [9] 日本政策与动向 - 日本首相高市早苗在新年讲话中提出“昭和百年”，传递让日本强起来的信号，与其支持修宪、强化自卫队的立场一致 [11] - 高市早苗提出“负责任的积极财政”，重点是为增加军费找理由 [13] - 2026年日本国防预算增至7.4万亿日元，较上一年增加8%以上 [13] - 大国在航班及进出口贸易方面的反制措施对日本多个行业造成影响，引发企业和民众抗议 [15] - 日本经济团体联合会取消了2026年1月访问大国的计划，这是13年来首次，大国的沉默被视为拒绝 [15] 对大国的影响与反制 - 作为钢铁、水泥、铝、化肥和电力等重要出口国，大国企业受欧盟碳关税影响立刻显现 [3] - 大国近年的环保政策实施前会考虑各国发展阶段，不会让合作国承担过重环保负担 [7] - 面对欧美日的施压，大国已对日本展开反制 [15]

欧盟碳关税政策 - 欧盟碳关税将于2026年1月1日起全面实施 届时进口商需申报排放量并购买排放证书以支付税费 [1] 公司应对策略与竞争优势 - 公司构建了废铝回收-熔炼再生-精深加工的全链条闭环生产体系 [1] - 公司再生铝保级应用产能超过100万吨 [1] - 公司拥有GRS4.0全球回收标准证书 核心产品已完成SGS碳足迹认证 [1] - 公司生产的再生铝碳排放仅为原铝的2%至5% 具有95%的碳减排优势 [1] - 凭借GRS4.0/SGS认证和显著的碳减排优势 公司产品在欧盟市场可享受绿色低碳溢价 形成差异化竞争力 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 双硅短期推涨动力难持续，临近春节下游补库启动提振市场信心，锰硅成本支撑较强，预计短期围绕基本面震荡运行 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 昨日日盘锰硅主力合约 SM2603 收于 5892.0，环比日盘开盘下跌 1.08%；硅铁主力合约 SF2603 收于 5668，环比日盘开盘下跌 3.28% [1] 重要资讯 - 2026 年伊始欧盟碳关税正式落地，钢铁出口欧盟成本将明显增长，印尼碳成本最多，中国为 161.14 欧元/吨 [1] - 陕蒙重点电煤矿山未收到产能核减正式文件及官方通知，市场消息未对生产销售产生实质扰动 [1] - 本周 523 家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为 85.3%，环比增 5.7%，原煤日均产量 189.9 万吨，环比增 12.7 万吨，原煤库存 473.4 万吨，环比增 1.7 万吨 [1] - 本周五大钢材品种供应 818.59 万吨，周环比增 0.4%，总库存 1253.92 万吨，周环比增 1.77%，周消费量为 798.62 万吨，周环比降 5%，建材消费环比降 13.5%，板材消费环比降 0.8% [1] 市场逻辑 - 双硅短期推涨动力难持续，昨日盘面大幅回调，临近春节下游补库启动提振市场信心，锰矿价格先于锰硅走高成本支撑强，主流钢厂招标缓慢，已出台招标价集中在 5900 - 5950 元/吨附近，锰硅短期维持区间震荡 [1] 交易策略 - 消息面扰动涨幅昨日基本回吐，预计短期仍围绕基本面震荡运行 [1]

欧盟碳关税（CBAM）实施及其影响 - 欧盟碳边境调节机制（CBAM）于元旦正式开始实施，覆盖钢铁、水泥、铝、化肥、电力、氢气等中国主要出口产品[3] - 欧盟碳交易市场价格已超过每吨80欧元，是中国国内碳价格的五倍多，中国企业若按此标准补缴费用，利润可能直接减少超过10%，部分小企业可能失去出口资格[3] - 此举被视为包裹在环保外衣下的贸易壁垒，欧盟在法国总统马克龙访华签署数百亿欧元订单后不到一个月即实施，显示其政策矛盾性[3] 中国应对欧盟碳关税的潜在措施 - 中国碳市场覆盖的排放量已是全球最大，并明确反对单边碳壁垒，正在推动建立独立的碳核算标准体系[6] - 中国可能采取的反制措施包括对欧盟高碳产品加征对等税，或限制关键原材料如稀土、石墨、镓、锗的出口，这些是欧洲新能源和军工产业依赖的材料[6] - 中国正加速构建自主的碳核算与绿色标准体系，并推动一带一路绿色认证互认，以绕开欧盟的单边规则[18] 美国对台政策与军售动态 - 美国在2025年最后一季度批准了两笔对台军售，总额超过30亿美元，包括爱国者导弹系统升级包、MQ-9B无人机及精确制导炸弹，其对台军售总额已突破百亿美元[8] - 美国采取的策略是避免与中国正面军事冲突，但通过持续军售利用台湾牵制中国，其国务院发言人在解放军台海演习后指责中国并呼吁克制，被视为一次风险可控的试探[8][10] - 美国在经济上不想脱钩，但在安全上持续施压，其行为意在观察中国是采取逐个回应还是全面反制，以探明中国的反应底线[10] 日本政策转向与历史修正主义 - 日本首相高市早苗在新年致辞中提及“昭和百年”，使用“终战”代替“战败”，被视作淡化侵略责任的历史修正主义话语，同时提出强化防卫能力，要求提前完成防卫费占GDP 2%的目标，并讨论修改无核三原则[12] - 日本政府政策显着右转，防务省自2025年底开始研究对敌基地攻击能力的实战化部署，目标指向朝鲜半岛和台海方向[14] - 作为对日本政治行为的回应，中国取消了原定于2026年1月由日本经团联带队的大型企业访华计划的接待，这是十多年来的首次[14] 地缘政治压力下的行业与企业风险 - 欧盟的碳关税直接冲击中国向欧盟出口钢铁、水泥、铝、化肥、电力、氢气等产品的企业，利润面临重大削减风险[3] - 若中国采取反制措施限制关键原材料出口，欧洲的新能源和军工产业将受到严重影响，因其依赖中国的稀土、石墨、镓、锗等材料[6] - 日本的高科技产业和民生可能因中国潜在的反制措施而遭遇重创，例如中国可能限制对日出口光刻胶、氟化氢等关键半导体材料，或暂停渔业谈判[14]

欧盟碳关税政策与影响 - 欧盟碳关税将于2026年1月1日正式开征，当前覆盖水泥、钢铁、铝、化肥、电力和氢气等行业 [1] - 预计2027年审查后，征税范围可能扩展至化工、塑料、陶瓷、造纸、有机基础化学品等行业，并可能进一步延伸至下游产品及大宗商品，影响汽车、家电等行业 [1] - 当前欧盟ETS碳价在80-90欧元/吨，约为中国当前碳价的13倍，将显著增加中国对欧出口产品的成本 [1] - 出口企业可通过使用绿色能源、再生资源等方式降低碳排放水平以应对成本压力 [1] 循环减排与绿能产业投资机会 - 建议关注降低碳排放和应对碳关税的循环再生产业链，包括再生资源、回收体系、绿色蒸汽和绿色甲醇等领域 [1] - 再生资源领域涉及公司包括英科再生（再生塑料）、朗坤科技、山高环能、卓越新能（生物柴油）等 [1] - 回收体系领域涉及公司包括大地海洋、中再资环等 [1] - 绿色蒸汽领域涉及公司包括瀚蓝环能、光大环境等 [1] - 绿色甲醇领域涉及公司包括中国天楹、华光环能、复洁环保等 [1] 地方化债进程与环保企业回款优化 - 近期上市公司化债动作频发，地方化债进程正快速推进 [2] - 地方政府通过一次性支付历史拖欠款、PPP项目提前终止及债务重组等方式，优化了环保企业的回款 [2] - 众多环保企业应收账款体量大，其中相当比例来自PPP等政府付费项目，回款加速后对市值边际改善弹性突出 [2] - 在应收账款优化下，固废、水务、环卫、生态修复、水处理等领域的公司对市值和利润修复弹性较大 [2] 环保细分领域投资关注点 - 固废领域可关注城发环境等，其2025年上半年应收账款与当前总市值之比为54% [2] - 水务领域可关注武汉控股、中原环保、首创环保、创业环保等公司 [2] - 环卫领域可关注福龙马、侨银股份、玉禾田等公司 [2] - 生态修复领域可关注蒙草生态等公司 [2] - 水处理领域可关注碧水源、博世科、节能国祯等公司 [2] 高股息环保资产表现与展望 - 在2025年整体红利风格相对较弱的背景下，环保公司凭借较低估值和积极的分红提升动作，获得了显著超额收益 [3] - 具体公司2025年全年涨幅：光大环境涨31.7%、瀚蓝环境涨26.3%、海螺创业涨46.7%、上海实业控股涨30.6% [3] - 环保公司在手项目及新签项目订单减少，后续所需资金投入有望缩减，分红持续提升预期加强 [3] - 建议关注的高股息公司包括瀚蓝环境、上海实业控股、创业环保（A）/天津创业环保股份（H）、光大环境、海螺创业、伟明环保、绿色动力环保等 [3]

欧盟碳边境调节机制(CBAM)的核心内容与生效 - 欧盟碳边境调节机制(CBAM)于新年伊始正式生效，针对进口的钢铁、铝、水泥、化肥、电力及氢能六类高耗能产品征收“碳关税” [1] - 该机制是欧盟绿色新政的核心内涵，直接服务于其到2030年碳减排55%、2050年实现碳中和的战略目标 [1] - 其立法依据是2021年通过的《欧洲气候法》，将《欧洲绿色协议》的政治承诺转化为法律义务 [1] CBAM的战略意图与双重属性 - 表面上看，CBAM旨在帮助欧洲传统高耗能行业向绿色低碳转型，助力实现碳减排目标 [1] - 换一个视角看，CBAM是欧盟实施“绿色壁垒”的贸易政策工具，通过严苛的碳排放核算抬升进口标准，意图迫使贸易伙伴接受欧盟碳定价体系，向发展中国家强征高额“绿色关税” [1] - 该机制试图达成一石二鸟的效果：一方面向发展中国家征收“碳关税”，另一方面通过“碳税补差”系统倒逼欧洲高耗能行业改革转型 [2] - 欧洲试图将其“规范性力量”赋予绿色发展转型，意图延伸为规范全球的“绿色单边主义” [2] CBAM对行业与贸易的潜在影响 - 中国钢铁和铝行业每年可能因此新增数十亿元人民币碳成本 [3] - 欧盟计划到2028年将覆盖产品从当前的六类扩展到机械装备、汽车零部件及家用电器等180项密集型产品 [3] - 对发展中国家而言，过高的碳排放默认值及宽范围产品界定意味着贸易不公平且具有歧视性 [3] - 广大发展中国家高耗能行业为应对欧盟严苛法规，不得不投入巨资促产业低碳转型，从而可能丧失支柱产业的价格竞争力 [2] 各方对CBAM的反对与批评 - 机制生效后遭到欧盟内外的指责：欧洲有色金属产业等高耗能行业抱怨其对进口产品碳排放默认值过于宽松 [1] - 中国、印度、巴西等欧洲主要贸易伙伴对该机制表示关切和反对 [1] - 批评认为该机制违背WTO“最惠国待遇”原则，背离《巴黎协定》确定的“共同但有区别的责任”原则 [3] - 欧洲内部也有不同论调，例如德国工商大会主席表示应对气候变化必须与其他国家合作，不能自以为是地指导全世界 [4] CBAM背后的宏观背景与深层动因 - 欧盟构筑“绿色堡垒”，反映出欧洲硬实力和国际竞争力快速下滑的现实 [3] - 在地缘环境恶化、科技创新乏力、经济停滞、市场竞争激烈、民粹主义高涨等背景下，欧盟越来越倾向于实施贸易保护主义措施 [3] - CBAM的“绿色壁垒”相较于其他政策更加隐秘且更具欺骗性 [4] - 批评指出，以绿色发展之名行贸易保护主义之实，同时保护欧洲落后的高耗能产业，这种双标做法最终可能损害欧洲与其他贸易伙伴的关系及欧洲经济发展的未来 [4]

行业投资评级 - 行业评级为“买入” [2] 核心观点 - 报告认为2026年环保行业的关键词是“碳关税”和“化债” [1] - 欧盟碳关税将于2026年1月1日正式开征，将提振国内循环减排和绿色能源产业需求 [7] - 近期上市公司化债动作频发，地方化债进程快速推进，有望显著改善环保企业现金流 [7] - 高股息资产在2026年依旧值得期待，重点关注固废和水务方向 [7] 根据目录分章节总结 一、上市公司应收账款回收与化债趋势 - **创业环保案例**：公司与天津市水务局调整付费周期，明确了回款节点；并一次性回收历史应收账款19.89亿元，占其2025年上半年长期应收款（31.14亿元）的63.9%，预计可冲回减值准备358万元 [15][16] - **蒙草生态案例**：公司通过终止并重组4个PPP项目，预计合计可回收欠款10.07亿元，总体回收比例达95% [23][24] - **化债政策与成果**：截至2025年8月底，累计发行4万亿元专项债务用于化债，各地债务平均利息成本降低超过2.5个百分点，节约利息支出超4500亿元；全国超200个地区已实现隐性债务清零 [26][29] - **行业影响**：众多环保企业应收账款体量大，回款加速后对市值和利润的边际改善弹性突出。例如，城发环境2025年上半年应收账款占当前总市值的54% [30][32] 二、2026年碳关税正式开征与循环再生产业链 - **碳关税影响**：欧盟碳边境调节机制（CBAM）于2026年1月1日正式实施，当前覆盖水泥、钢铁等行业，2027年后可能扩展至化工、塑料等。欧盟ETS碳价在80-90欧元/吨，约为中国碳价（50-60元/吨）的13倍，价差达600-700元/吨，将显著增加中国对欧出口成本 [7][37] - **投资关注方向**：报告建议关注为降低碳排放和应对碳关税的循环再生产业链，包括：（1）再生资源（如英科再生、朗坤科技）；（2）回收体系（如大地海洋、中再资环）；（3）绿色蒸汽（如瀚蓝环境、光大环境）；（4）绿色甲醇（如中国天楹、华光环能） [7][38] 三、生物柴油产业链动态 - **价格走势**：2026年1月，UCO（废弃食用油脂）价格达1045美元/吨，较2025年初上涨6.1%；SAF（可持续航空燃料）中国FOB价格为2200美元/吨，较年初上涨23.9%，但较前期高点下降13.7% [42] - **出口数据**：2025年1-11月，中国UCO月度平均出口量22.59万吨，出口总量248.5万吨（同比-10.7%）；平均出口单价为7700.24元/吨（同比+21.3%） [43][45] - **受益企业**：拥有废弃油脂原料的餐厨处理企业（如朗坤科技、山高环能）和具备生物航煤炼化技术的加工企业将主要受益 [47] 四、双碳领域政策及事件跟踪 - **国内动态**：第九届中国再生资源回收产业大会在广州召开，聚焦动力电池回收等议题；华电金上叶巴滩水电站首批机组投产，总装机224万千瓦，年均发电量超102亿千瓦时，每年可减少二氧化碳排放超830万吨 [48][50] - **海外动态**：欧盟CBAM正式实施，中国商务部回应称将采取必要措施维护中国企业权益 [50] - **碳市场**：2025年12月最后一周，全国碳市场成交量692.76万吨，12月31日收盘价74.63元/吨，较前一周上涨3.15%；累计成交量达8.65亿吨，累计成交额576.63亿元 [51][53] 五、本期政策回顾 - **美丽中国先行区**：生态环境部等七部门联合印发京津冀、长三角、粤港澳大湾区《美丽中国先行区建设行动方案》 [54][55] - **年度工作要点**：生态环境部审议通过《2026年生态环境工作要点》，强调2026年是“十五五”规划开局之年 [54][56] 六、板块行情与个股跟踪 - **板块估值与表现**：截至2025年12月31日，环保板块（GFHB）近三年涨幅为53.27%，在各板块中处于中游位置；板块PE-TTM为21.61倍，处于2015年以来的历史较低水平 [61][63] - **近期个股动态**：包括天奇股份拟定增募资不超过9.77亿元、盈峰环境以7.52亿元转让子公司股权、惠城环保拟定增募资不超过8.5亿元等 [57][58]

核心推荐组合与盈利预测 - 长江证券2026年1月金股组合覆盖金属、建材、交运等10个板块共12只股票，并给出2024-2026年归母净利润及市盈率预测[9] - 云铝股份2025年预测归母净利润64.73亿元，对应市盈率17.60倍，2026年预测净利润75.75亿元，市盈率15.04倍[9] - 宝丰能源2025年预测归母净利润119.59亿元，同比增长88.7%，对应市盈率12.04倍[9] - 中材科技2025年预测归母净利润19.36亿元，同比增长117.0%，其中特种玻纤布业务预计贡献利润3.0亿元[9][36] 重点公司投资逻辑 - **云铝股份**：作为绿色铝龙头，其生产用电清洁能源比例超80%，碳排放仅为煤电铝的20%左右，在碳关税背景下低碳价值凸显[23]；公司2024年资产负债率降至23%，ROE为15.6%[24] - **中材科技**：受益于AI算力需求，其Low-Dk、Low CTE等特种玻纤布供不应求，预计2026年底年产能达7000万米，2026年该业务净利润贡献预计达7.2亿元[30][31][36] - **华新水泥**：成长性来自海外扩张，近期以7.7亿美元收购豪瑞尼日利亚资产，预计2026年国外水泥业务权益净利润达19.58亿元[43][44] - **川投能源**：核心资产雅砻江水电质地优异，两河口电站蓄满后的补偿效益预计为公司贡献10.45亿元业绩；参股的大渡河公司开启新一轮投产周期[63][67][70] - **电投能源**：具备煤电铝一体化协同优势，煤炭业务成本显著低于同行；公司有煤炭产能提升30%以上、电解铝权益产能翻倍的长期成长空间[86][97] 行业趋势与催化剂 - 全球碳要求趋严，欧盟碳关税及国内碳市场扩围（2025年3月纳入钢铁、水泥、铝冶炼行业）将重塑高碳产品贸易格局，利好低碳铝企业[20][22] - AI硬件与数据中心升级驱动对Low-Dk低介电玻纤布等高端材料的需求爆发，出现供给短缺[30][31] - 顺丰控股2025年第三季度国际快递及跨境电商物流业务收入同比增长27%，行业化转型加速[51] - 京沪高铁2025年第四季度客运量增速加快，旗下京福安徽资产有望在2026年进入盈利释放阶段[52]

欧盟碳关税升级 - 欧盟碳边境调节机制于2026年1月1日进入第二阶段，征税范围从钢铁、水泥、铝、化肥和电力，扩大至氢、塑料、化工产品等更多领域[1] - 新规预计覆盖的产品年进口额将超过800亿欧元[1] - 2025年中国对欧盟出口的钢铁、铝、化肥、塑料及化工等六大类产品总值超过2200亿美元，中国是全球这些产品的主要供应方[3] 中国相关行业与应对 - 中国商务部指欧盟此举是“借气候之名，行贸易保护之实”，构成歧视并将评估必要措施[3] - 中国正加快构建自身绿色贸易规则体系，2025年启动了全国统一的碳排放权交易市场并将电解铝、水泥等行业纳入，并研究推出中国版“产品碳足迹”核算标准[13] - 2025年中国新能源汽车、光伏产品等“新三样”出口总额突破1.2万亿元人民币创历史新高[19] 美国对华施压 - 美国国务院发言人于2026年元旦就台海局势发声，敦促北京保持克制停止军事施压[5] - 2025年12月美国政府通知国会启动了新一轮价值超过110亿美元的对台军售案[7] - 美方行动被视为在维持对盟友承诺的同时为特朗普总统2026年4月计划访华保留回旋余地的“两手策略”[7] 日本政治与军事动向 - 日本首相高市早苗在新年贺词中提出“昭和百年”口号引发国际争议被批美化历史[7][9] - 日本防卫预算已突破GDP的2%并计划未来五年内再增加50%[9] - 日本通过修正“防卫装备转移三原则”放宽武器出口限制并积极推动与美、澳、菲等国构建多边军事网络[9] 日本的地缘政治策略 - 日本增加与菲律宾的联合训练频率2025年达三倍并协助其海岸警卫队建设正推动《互惠准入协定》谈判[11] - 日本政客2025年12月密集“窜访”台湾讨论半导体供应链及安全情报共享等敏感议题[11] - 日本试图在特朗普访华前抢先实现日美首脑会谈旨在防止中美关系实质性缓和[13] 中国的反制与国际反应 - 中国在台海方向保持克制但威慑力有增无减2025年12月军演首次模拟外部势力介入下的联合封控与精确打击[15] - 中国冷淡回应日本挑衅日本最大经济团体“经团联”取消2026年1月访华计划因无法得到中方相应级别接待[16] - 俄罗斯于2026年元旦在南千岛群岛举行超万人军演直言针对“某些国家日益增长的军事冒险主义”[16] - 全球数十国在新年前后重申支持一个中国原则反对“台独”活动形成强大国际声势[17] 经济基本面与内部矛盾 - 2025年欧盟经济环比零增长德国经济连续两个季度萎缩美国通胀率顽固维持在3%以上[19] - 2025年中国全年经济增长率达5.2%社会消费品零售总额增长7.4%[19] - 欧盟内部如德国工业联合会警告碳关税可能引发贸易战推高成本法国智库指出单边制裁会拖慢欧洲自身减排进程[5] - 日本国内超45%民众对首相使用“昭和百年”感到不安或不当民意的牵制是其国内障碍[19][20]

欧盟碳边境调节机制(CBAM)核心政策与实施时间线 - 欧盟碳边境调节机制(CBAM)将于2026年1月1日正式进入“收费期”，首批覆盖钢铁、水泥、铝、化肥、电力和氢6类产品 [1] - 根据欧盟委员会方案，到2028年，CBAM覆盖范围拟将扩大至洗衣机、汽车零部件、机械设备等在内约180种钢铁和铝密集型下游产品 [1][15] - CBAM实施采取分阶段模式：2023-2025年为过渡期（碳数据调研阶段），2026年正式立法并结束过渡期，2027年开始征收2026年的碳费用 [14] CBAM覆盖的具体产品范围与排放核算规则 - 产品范围通过欧盟海关税则号(CN code)清晰界定，具体包括水泥、电力、化肥、钢铁、铝和氢等产品及其细分品类 [3][6][7][8][9][10][11][12][13] - 核算规则存在产品差异：对于钢、铝、氢，仅核算直接排放，间接排放（如外购电力）不收费且无需申报；对于水泥和化肥，直接排放和间接排放均需核算并收费 [14] - 未来产品范围可能拓展：欧盟在2025年的提案中提出，范围将拓展至化工和塑料，并将钢铁、铝的CN code范围延伸至下游供应链 [14] 豁免门槛与对行业及公司的实际影响 - 欧盟委员会引入年度50吨进口豁免门槛，评估显示该门槛将使约90%的进口商获得豁免，但仍覆盖约99%的相关碳排放量 [17] - 在原本可能涉及约20万家进口商的情况下，预计仅约2万家左右的进口商需要继续履行CBAM申报和付费义务 [17] - 中国相关企业受影响情况：实际付费义务将集中在与大型欧盟进口商合作的企业，主要集中在头部和中大型企业，数量大致为数十家至数百家；大量中小出口企业因对应进口商低于50吨门槛，将不直接承担CBAM付费义务 [1][17] 中国相关行业出口现状与潜在成本分析 - 铝行业出口数据：2024年中国铝材出口626.7万吨，其中向欧盟出口的铝产品量超过80万吨 [18][19] - 采用默认值的潜在成本：以航空航天用7050铝合金厚板为例，欧盟“最终版默认值”为4.12吨二氧化碳当量，而中国该类产品的实际排放天花板约为2.57吨，默认值是中国实际排放的1.6倍 [19] - 行业关注点：鉴于欧盟政策的示范效应，行业关注美国、墨西哥等主要出口市场是否会效仿欧盟的做法 [19] 企业应对策略与数据管理建议 - 企业需建立差异化的碳排放数据管理体系，精准界定核算范围，并分类采集与管理数据 [1][20] - 建议采取分层投入管理资源，优先加强高碳强度、核算要求高的产品管理，控制合规成本，并预留制度升级空间以应对未来规则变化 [20] - 中国相关机构已建立可持续陪跑联盟服务工作组，深入外贸企业开展碳里程陪跑试点服务，以帮助企业理清“碳账本”，降低绿色合规风险 [20] 欧盟其他绿色法规动态（电池法规） - 欧盟近期推出的电池法规强化了碳足迹要求，成为企业出口欧盟的另一项重要合规要点 [22] - 一项草案提出了碳足迹标签强制化，要求标签包含电池碳足迹等级声明、申报电池生命周期碳足迹等四个部分 [23] - 在欧盟碳足迹核算方法学尚未统一的情况下，建议企业可通过分层、模块化管理数据，并参考国际通行标准进行过渡性计算，同时强化供应链碳数据共享 [23] 中国产业的整体优势与展望 - 中国在低碳转型方面已取得实质性进展，能源结构优于印度等发展中国家，且国内钢铁等行业早在数年前已主动推进低碳化改造，提前应对政策风险 [24] - 欧盟法规越严格，符合要求的企业越少，而中国企业凭借强大的合规适应能力和产业转型投入，有望在竞争中胜出 [25] - 中国坚持“降碳、减污、扩绿、增长”的务实低碳路径，已为其构建了面向未来的产业优势 [25]