文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 有朋友问，红利指数的长期表现如何？ 过去几年红利指数上涨了不少，是什么推动的呢？ 未来这种上涨还能持续么？ 针对大家的这些疑问，螺丝钉也通过直播课，进行了讲解。 长按识别下面二维码，添加 @课程小助手 微信，回复「 0523 」即可观看直播回放。 （提示：回复后可以耐心等待几秒哦～） 近几年，红利指数表现强势 红利指数在2018年5星级的时候也在低估。 随后的2019-2021年，是成长风格牛市。 当时成长风格指数上涨超150%，A股中证全指上涨超80%，但红利指数只是略有上涨，跑输 大盘比较多。 2022-2024年，红利指数表现比较出色，这几年整体上涨。 指数基金跟踪指数。 过去几年，一些红利基金净值上涨了50%-80%不等。 红利指数基金的四大收益来源 如果用一个公式，总结股票指数基金投资的收益来源，那就是： 指数基金净值=估值×盈利+分红。 指数背后公司的盈利长期上涨，我们可以获得盈利上涨的收益。 这也是指数基金收益的根本性的来源。 而分红，也是指数基金的一个收益率来源。 有的指数基金，股息率比较低，分红不是影响收益的关键。 比如创业板指数。 但是对于红利、价值 ...

上证信息技术红利指数表现 - 上证信息技术红利指数6月3日上涨0.24%报21248.58点 成交额52.19亿元 [1] - 该指数近一个月下跌1.29% 近三个月下跌9.10% 年至今下跌2.63% [1] - 指数以2005年12月30日为基日 基点1000.0点 [1] 指数构成与权重 - 十大权重股合计占比52.39% 其中长城科技占比最高达9.01% [1] - 其他主要权重股包括生益科技6.75% 工业富联6.37% 世运电路5.37% 瑞联新材5.09% [1] - 指数样本全部来自上海证券交易所 行业100%集中于信息技术领域 [1] 指数调整规则 - 样本每年调整一次 实施时间为每年12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 设置分红条件缓冲区 对符合现金股息率>0.5%的原样本豁免部分分红要求 [2] - 每次样本调整比例一般不超过20% 特殊情况除外 [2] - 权重因子随样本定期调整 特殊情况会进行临时调整 [2]

沪深300等大盘股指数波动不大，小盘股微跌。 红利、价值等价值风格微涨。 成长风格微跌。 文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 今天大盘波动不大，在5.1-5星上下。 4月初全球市场大幅下跌，之后连续几周上涨。 最近两周又进入了横盘震荡期。 1. 有朋友问，指数百分位参考价值大么？ 百分位是一个不错的参考指标。 百分位说的是，当前估值，在历史上所处的位置。 比如30%的百分位，意味着历史上有30%的时间比当前估值更低。 不过投资的时候并不能只看百分位。 只看百分位估值，有几种常见的风险。 2. 第一种风险，是指数上线时间短，历史估值参考价值低。 巴菲特的老师格雷厄姆，在书籍中也提到过，对历史数据的参考，最好包括历史的几轮牛熊市。 这个逻辑也很容易理解：一轮牛熊市7-10年，如果只看2-3年数据，容易盲人摸象。 解决方法： 找同风格的、其他历史比较长的指数，作为参考。 一般同风格品种，涨跌上会比较相似。历史的高低估阶段会相对重合。 例如是小盘股，可以参考中证1000；成长风格，可以参考成长指数。 来模拟以前牛熊市大致的涨跌幅度。 3. 第二种风险，是指数规则修改，带来估值变化。 此时看百分位意义也不大。 例如 ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 有朋友问，红利指数的长期表现如何？ 过去几年红利指数上涨了不少，是什么推动的呢？ 未来这种上涨还能持续么？ 在5月23日晚上的直播课里，螺丝钉详细介绍了这些问题。 长按识别下面二维码，添加 @课程小助手 微信，回复「 0523 」即可观看直播回放。 （提示：回复后可以耐心等待几秒哦～） 二、【部分直播课内容如下】 1. 近几年，红利指数表现强势 红利指数在2018年5星级的时候也在低估。 随后的2019-2021年，是成长风格牛市。 当时成长风格指数上涨超150%，A股中证全指上涨超80%， 一、【第386期直播回放】 但红利指数只是略有上涨，跑输大盘比较多。 2022-2024年，红利指数表现比较出色，这几年整体上涨。 指数基金跟踪指数。 过去几年，一些红利基金净值上涨了50%-80%不等。 2. 指数基金收益公式 如果用一个公式，总结股票指数基金投资的收益来源，那就是： 指数基金净值=估值×盈利+分红。 其中， 估值主要是对一轮牛熊市影响大。 在20年的维度，估值对指数长期收益影响就不大了。 指数背后公司的盈利长期上涨，我们可以获得盈利上涨的收益。 这也是指数基金收 ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 今天大盘整体微跌，波动不大，还在5星。 沪深300等大盘股略微下跌。 前几周上涨较多的小微盘股下跌较多。 价值、红利等指数相对坚挺。沪港深红利低波、价值等指数略微上涨。 成长风格下跌。 1. 这两年，固收+类基金品种发展速度比较快。 什么是固收+呢？ 固收比较容易理解，传统的债券就是固收的代表。 在债券基础上，增加股票、可转债等资产类别，来提升长期收益，这就是固收+。 2. 固收+这两年为啥逐渐受欢迎？ 原因也很简单，人民币资产进入了超低利率时代。 10年期国债收益率只有1.6-1.7%的利息收益率。 规模更大的存款，收益率就更低了。 当年日本也经历过类似的过程，甚至日元存款曾经一度接近0利率。 那稳健投资的出路，就是在固收基础上，增加一些长期收益高、风险也高的资产。 3. 根据持有股票资产比例不同，固收+品种的波动风险也有区别。 例如365天、月薪宝里也有不少固收+基金。 365天组合股票比例在15%，债券比例85%； 月薪宝股票比例在40%，债券比例60%。 股票比例越高，波动也会越大，在这轮熊市5.9星的时候，月薪宝最大回撤大约9%上下，365天组合大约在4%上下 ...

港股开盘一度下跌，到收盘的时候反弹了起来。 港股红利领涨。 文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 今天大盘微涨微跌，波动不大，还在5星。 大小盘股波动都不大。 沪深300略微下跌，小微盘股略微上涨。 遇到市场波动的时候，价值风格波动相对较小，相对抗跌。 红利等指数微涨。 成长风格下跌略多。 1. 有朋友问，价值风格和价值策略指数是啥关系呢？ 价值风格、成长风格，是股票市场常见的两种风格。 一般价值风格，对应的是市盈率市净率较低、股息率较高的一批股票。 价值风格对应的指数，主要是价值、红利、低波动、自由现金流等。 另外像银行保险等金融、能源、家电等可选消费等，里面也经常出现价值风格的品种。 成长风格，对应的是收入、盈利增长速度比较高的一批股票。 这些股票因为成长速度比较快，平均估值数值也会更高。 成长风格对应的指数，主要是成长、质量、龙头（例如A系列指数）等。 另外创业板、科创板、科技等，也是典型的成长风格为主。 2. 在价值风格指数中，目前最出名的是红利指数，挑选高股息率的股票。 过去几年刚好遇到一轮人民币利率的下降。 像保险等机构，配置了很多长期债券，但债券利率下降后，只有百分之一点几。 但像保险等提供的 ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 今天大盘整体下跌，截止到收盘，还在5星。 大中小盘股都下跌。 小盘股下跌略多。 价值风格微跌，成长风格下跌多一些。 港股市场也下跌，不过跌幅小一些。 港股科技股这几天更新财报，盈利增长也不错。 财报更新后，港股科技股的估值也会降低一些，不过目前还在正常估值。 1. 有朋友问，红利指数过去几年上涨了不少，这个上涨是什么推动的呢？ 未来这种上涨还能持续么？ 红利指数在2018年5星级的时候也在低估。 随后的2019-2021年，是成长风格牛市。 当时成长风格指数上涨超150%，A股中证全指上涨超80%， 但红利指数只是略有上涨，跑输大盘比较多。 2022年-2024年，红利指数表现比较出色，这几年整体上涨。 以中证红利指数为例， 从2004年到2024年底， 指数基金净值=估值*盈利+分红。 估值主要是对一轮牛熊市影响大；在20年的维度，估值对指数长期收益影响就不大了。 换句话说，对红利指数来说，长期指数增长率是8-9%，外加每年3-4%的股息率。 2. 红利类品种最近几年，也跟以前有一些变化的地方。 如果看红利指数，会发现它的股息率，比5-10年前高了不少。 在2012- ...

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文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 股价会因为投资者的短期情绪，出现波动。 今天大盘中证全指微跌，截止到收盘，还在5.1星。 沪深300波动不大，小盘股下跌较多。 遇到市场波动的时候，价值风格相对稳定。 红利等指数整体上涨，创业板等成长风格下跌。 港股昨天大涨后，今天也出现较大波动。 这几天特朗普又对关税发表观点，引发市场上蹿下跳。 其实上市公司在短短的几天里，不会在经营上出现较大变化。 1. 有朋友问，投资红利指数，是不是要在股息率比较高的阶段，投资价值更高？ 是的。 指数有很多估值指标。 像市盈率=市值/盈利。股息率=现金分红/市值。 所以对同一个指数，往往市盈率、市净率，位置越低越好； 股息率则是反过来，越高代表投资价值越高。 对红利指数也是如此。股息率比较高的阶段适合投资。 2. 那有的红利指数，股息率处于最近10年的90%多的位置，是不是很低估，投资价值很好呢？ 红利指数股息率高，一方面是有的品种在低估带来的；另一方面，是因为上市公司提高分红。 上市公司提高分红比例，有助于提高股票市场的整体估值水平。这个原理来自于戈登股利增长模型。 前几年日股处于低迷阶段的时候，日本股市也鼓励低估值的股票提高分 ...

长按即可参与 风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。 作者： 王博雅投资 来源：雪球 1 引言 在当前高通胀与低利率并存的市场环境下 ， 稳定现金流成了投资者的共识 。 " 红利指数 " 凭借持续分红 与相对低波动 ， 成为组合配置中的明星选手 。 然而 ， 红利指数越来越多 ， 每个都在说自己最好 。 但是究竟哪只指数能在 " 丰厚回报 " 与 " 风险可控 " 之间取得最佳平衡 ？ 本次我们一次性横评全部有被动基金发行的四类30个红利指数 ， 为你揭晓答案 ！ 图1 四类30支红利指数 | 阅读完 ， 你将一眼看出 ： | | --- | ✔️ 谁该被调离配置 ✔️ 根据风险偏好调整仓位 无论你是追求高收益的激进型 ， 还是强调稳健的保守派 ， 这篇全网最全横评都能助你在纷繁的红利指数中 ， 精准锁定最好的标的 ！ 2 分析与讨论 2.1 什么是好的红利指数 ？ 既然要评价红利指数 ， 那么肯定要定标准 。 在我看来 ， 一个好的红利指数必须满足如下五点 ： （ 1 ） 指数真 ： 为什么我投资红利 ？ 因为我只相信真实分到手的钱 ， 不相信乱吹的公司 ！ 同 ...