科创债政策与市场发展 - 证监会主席吴清强调强化股债联动服务科技创新 大力发展科创债 2025年5月科创债发行规模达3483亿元 创2022年以来单月最高纪录 [1] - 中国人民银行与证监会联合发布《关于支持发行科技创新债券有关事宜的公告》 全面升级科创债政策框架 拓宽发行主体范围 优化债券品种结构 完善增信机制 [1] - 科创债逐步形成债券市场的"科技板" 实现金融与科技深度融合 为创新型企业提供多元化融资渠道 支持构建新质生产力体系和高水平科技自立自强 [1] 科创债市场特点 - 资金用途和发行主体精准化 交易所科创债要求募集资金70%以上用于科技创新领域 银行间科创债对股权投资机构要求50%以上用于投资科技型企业 [3] - 发行主体多元化 从地方政府融资平台拓展至科创企业类 科创升级类 科创投资类 科创孵化类 金融机构 私募股权投资机构和创投机构 [3] - 多层次市场协同发力 交易所市场推出双创债和科创债 银行间市场推出高成长债 科创票据 混合型科创票据 2025年5月银行间市场将科创票据统一升级为科创债 [4][5] 科创债市场规模与参与主体 - 科创债发行规模呈现井喷趋势 2022年至2024年分别为2778亿元 7783亿元和12178亿元 [6] - 截至2025年5月底 16家银行发行科创债规模达1985亿元 109家非银机构发行规模达1445亿元 [6] - 债券投资者通过投资产投平台 创投基金平台 证券公司等非银机构间接分散风险 引导资金流向科创类实体 [6] 科创债市场挑战与改进方向 - 科创企业"轻资产 高成长 高风险 长周期"特点与信用债"刚性兑付 短周期"属性存在天然错配 [7] - 发行端需创新产品结构 引入外部增信工具和信用保护机制 推动可转债 浮息债 收益分成等创新型条款 推广科创ABS REITs及知识产权证券化产品 [8] - 投资端需通过专项税收激励提升参与积极性 完善风控和定价体系 加强信息披露要求 动态披露研发进展 知识产权动态等关键指标 [9]

公司动态 - 厦门国际银行积极响应国家金融支持实体经济政策，将服务民营经济和小微企业作为关键着力点 [1] - 公司持续优化升级"无还本续贷"服务体系，截至2025年5月末已累计为超1万户小微企业办理该服务 [1] - 公司实现无还本续贷全流程线上化、自动化操作，构建"智能风控+政务数据融合+智能签约"三位一体平台 [1] - 公司为深圳某农产品企业量身定制"线上无还本续贷"方案，高效完成续贷工作 [2] - 公司为小微企业主杨先生提供"线上无还本续贷"解决方案，及时化解企业燃眉之急 [2] 业务发展 - 公司着力破解小微企业"资金断档"困局，保障企业经营连续性 [1] - 公司提升客户融资便利性，有助于打通金融活水灌溉实体的"最后一公里" [1] - 公司通过无还本续贷服务既缓解企业资金周转压力，又节省融资时间成本 [2] - 公司表示下阶段将持续深化续贷服务创新，优化"无还本续贷"模式 [2] - 公司计划扩大服务覆盖面，进一步缓解小微企业融资周转难题 [2] 战略规划 - 公司将扎实做好续贷服务作为深化金融供给侧结构性改革的关键一环 [2] - 公司致力于以更便捷、高效的续贷服务为畅通经济金融血脉贡献力量 [2] - 公司目标是为服务中国式现代化贡献更大金融力量 [2]

金融支持实体经济 - 中国人民银行雅安市分行持续加大金融供给 截至5月末雅安市本外币各项贷款同比增长10 17% [1] - 指导12家银行机构重点支持科技创新 稳定外贸等领域 [1] - 中央金融工作会议将科技金融置于金融"五篇大文章"之首 雅安市政府工作报告明确提出打造优质科技金融生态 [1] 科技金融发展 - 实施科技金融"星辰计划" 推动工商银行雅安分行为专精特新企业提供1000万元纯信用授信 [1] - 运用大数据和人工智能构建风险评估模型 简化审批手续 截至4月末全市科技贷款余额133 45亿元 同比增长20 65% [2] - 加大对数字产业集群建设的金融支持 运用4800万元科技创新再贷款 推动软件信息技术产业贷款同比增长30 08% [2] 跨境金融服务创新 - 建设银行雅安分行为企业定制"跨境直贷通"方案 发放1亿元人民币流动资金贷款 每年节约财务成本约200万元 [3] - 某锂盐企业2024年跨境人民币结算金额达1 54亿元 同比增长超100% 节约汇兑成本约12万元 [3] - 2025年1至5月雅安市跨境人民币总收付1 78亿元 同比增长410 32% [3] 未来发展方向 - 锚定金融"五篇大文章"战略方向 强化货币政策工具运用 [4] - 加强金融产品与服务模式创新 完善适配的产品服务体系 [4] - 充分发挥金融"托举"作用 推动雅安经济高质量发展 [4]

数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 助理研究员: 陈思嘉 期货从业资格号F03118799 研究员: 王福辉 期货从业资格号F03123381 期货投资咨询从业证书号Z0019878 免责声明 碳酸锂产业日报 2025/6/16 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 主力合约收盘价（日，元/吨） | 59,780.00 | -160.00↓ 前20名净持仓（日，手） | -27,292.00 | +8261.00↑ | | | 主力合约持仓量（日，手） | 300,422.00 | +152990.00↑ 近远月合约价差（日，元/吨） | 220.00 | +40.00↑ | | | 广期所仓单（日，手/吨） | 32,043.00 | -75.00↓ | | | | 现货市场 | 电池级碳酸锂平均价（日，元/吨） | 60,500.00 | -150.00↓ 工业级碳酸锂平均价（日，万元/吨） | 58,900.00 | -150.00↓ | | | ...

政策方向 - 机动车环境监管政策优化，旨在解决行业弄虚作假问题并促进公平竞争，同时提出货车差异化检验、提升数智化水平等新办法 [4][5] 热点事件 - 央行定向降准将汽车金融公司准备金率降至零，释放低成本资金以刺激汽车消费，强化金融支持实体经济的政策定位 [8] - 零首付、零息购车福利成为厂商重要促销手段，但同时对汽车金融公司风控能力提出更高要求 [8] 线上车源量变化 - 二手车源量显现疲态，行业需调整增长预期，置换补贴刺激的二手车行情持续性存疑 [11] - 新车价格战持续抑制二手车市场活跃度，实际交易以老旧车辆为主，新款车型流入二手市场速度较慢 [11] 各级别保值率 - 市场整体价格回升缓解行业内卷，二手车市场未出现亏损倾销现象 [14] - 低端和高端市场价格弹性较大，中间级别因竞争车型密集价格波动较小 [14] 新能源车市场变化 - 湖南省高速公路充电基础设施案例展示地方标准与建设速度，新能源车推广有望提升中南部交通效率与经济活力 [18] - 交通运输部发布《营运纯电动汽车换电服务技术要求》，规范换电服务系统技术架构与功能 [18] - 典型案例涵盖辅助驾驶与智能座舱技术应用 [18] 不同类型新能源车保值率 - 新能源车保值率保持稳定，但二手车交易量较小且主要依赖4S店置换渠道 [19][20] - 车商渠道尚未高效畅通，车源多为老旧车辆，"零公里"新能源二手车受税费优势推动引发舆论关注 [20]

工商银行定西分行业务发展 - 以"金融活水润实体"为主线 将"依托定西经济、促进定西经济、反哺定西经济"作为重要发展战略 [1] - 通过创新信贷产品、优化服务模式、深化政银企合作 着力做好金融"五篇大文章" [1] - 今年以来累计投放贷款21亿元 覆盖从传统农业到高端制造业的多个领域 [1] 马铃薯产业金融支持 - 定西是全国最大脱毒种薯繁育基地和重要商品薯生产基地 被誉为"中国薯都" [1] - 甘肃薯香园农业科技建成3000吨复合薯片、2000吨低温油炸薯条、1500吨饼干生产线各一条 [2] - 工商银行提供980万元循环贷款 解决企业季节性流动资金需求大的难题 [2] 中药材产业金融服务 - 定西具有"千年药乡"资源禀赋 工商银行服务延伸至中药材产业 [2] - 岷县源祥中药材合作社面临20吨党参订单流失危机时 一周内获得260万元"种植e贷" [2] 制造业金融支持 - 定西高强度紧固件公司是国家级专精特新企业 生产各类紧固件及模具 [4] - 工商银行自1997年建立合作 当年投放189万元流动资金贷款 [4] - 近年授信1.17亿元 累计投放贷款2.6亿元、承兑汇票4900万元、保函330万元 [4] 未来发展规划 - 将继续深化"五篇大文章"服务体系建设 聚焦定西所需、金融所能、工行所长 [5] - 不断提升金融服务质效 为地方经济高质量发展贡献更大力量 [5]

央行流动性操作 - 5月30日央行开展2911亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，单日净投放1486亿元[1] - 5月23日央行开展5000亿元MLF操作，净投放3750亿元，为连续三个月加量续作[5] - 银行间市场隔夜回购利率维持在1.4%附近，跨月品种报价上涨，一年期同业存单成交在1.72%-1.73%[3] 货币政策与利率调整 - 1年期LPR降至3%，5年期以上LPR降至3.5%，均下降10个基点，为去年10月以来首次下调[5] - 国有六大行及部分股份行下调人民币存款利率5-25bp，一年期存款利率首次跌破1%，部分大额存单利率降幅达35bp[5] - 北京、上海同步下调房贷利率10个基点[5] 经济与政策环境 - 美联储会议纪要显示决策者对关税推升通胀的担忧加剧，可能在抗通胀和保就业间面临艰难取舍[4] - 国务院总理李强表示将加大宏观政策逆周期调节力度，实施积极财政政策和适度宽松货币政策，推出稳就业稳经济举措[4] - 央行行长潘功胜强调实施适度宽松货币政策，支持科技创新、消费、民营小微等重点领域，有序推进人民币国际化[7] 市场分析与展望 - 中信证券测算6月基本不存在流动性缺口，但月内资金面可能因财政支出时点波动[3] - 华泰固收认为LPR和存款利率下调是5月降息政策延续，商业银行净息差压力导致存款利率降幅略超预期[6] - 央行一季度报告指出提振消费是扩内需关键，政府债务扩张仍有可持续性，将择机恢复国债买卖操作[7]

建行东莞市分行金融支持实体经济 - 建行东莞市分行深化金融体制改革 通过"组合拳"赋能当地实体经济高质量发展 重点支持先进制造业和民营企业 [1] - 该行优化民营企业融资渠道 健全股债贷服务体系 2024年为出口型企业FR公司提供出口商业发票贷款 解决其流动资金需求 [1][2] - 针对BJ精密压铸模具公司 建行定制3000万元授信方案 助力其国内产能扩张和越南工厂建设 放款周期50天 [3][4] 企业融资案例深度分析 FR计算机有限公司 - 国家高新技术企业 省级专精特新企业 2024年销售收入达7.69亿元 主营电脑周边产品出口业务 [2] - 因消费电子需求激增导致营收大幅增长 面临流动资金缺口 建行35天内完成出口商业发票贷款审批 该产品具有成本低/自主支付/放款快三大优势 [2] - 贷款方案有效解决企业香港关联公司支付便捷性需求 为后续国际结算业务迁移奠定基础 [2] BJ精密压铸模具公司 - 国家高新技术企业 音箱/耳机零部件核心供应商 订单量同比激增50% 越南工厂投资额达5000万元 [3] - 建行专项服务小组针对模具行业重资产特性设计信贷方案 突破企业原有单一银行合作格局 [3][4] - 3000万元信贷资金于2024年2月投放 同步带动代发工资/存款结算等综合业务 企业承诺建立长期合作关系 [4][5] 金融服务创新亮点 - 出口商业发票贷款产品实现三大突破：融资成本降低35BP 放款时效压缩至35天 支持跨境自主支付 [2] - 对BJ公司授信体现差异化服务：动态跟踪订单执行 实地调研生产现场 方案调整达3次 [3][4] - 两项案例共同显示 建行2024年对东莞先进制造业贷款审批效率提升40% 平均放款周期缩短至42天 [2][4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 宏观面1 - 4月全国房地产开发投资、施工面积、新开工面积、竣工面积同比均下降，房地产延续疲软走势，基建投资稳而不强，终端数据不佳[1][4] - 基本面上周产业数据不佳，钢材整体增产，卷螺表需环比明显减弱，库存仍延续回落，螺纹需求季节性转弱，热卷出口受关税影响，钢材需求偏弱运行，预计钢价震荡偏弱[1][5] 各部分总结 交易数据 | 合约 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅% | 总成交量/手 | 总持仓量/手 | 价格单位 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | SHFE 螺纹钢 | 3046 | -36 | -1.17 | 6951630 | 2902476 | 元/吨 | | SHFE 热卷 | 3189 | -37 | -1.15 | 2170566 | 1353196 | 元/吨 | | DCE 铁矿石 | 718.0 | -10.0 | -1.37 | 1542621 | 756347 | 元/吨 | | DCE 焦煤 | 801.5 | -51.0 | -5.98 | 2192852 | 568597 | 元/吨 | | DCE 焦炭 | 1383.0 | -62.5 | -4.32 | 110769 | 56994 | 元/吨 | [2] 行情评述 - 上周钢材期货震荡下行，终端房地产投资疲软，产业数据不佳，消费偏弱预期增强，期现货下跌，唐山钢坯价格2940（ - 10）元/吨，上海螺纹报价3180（ - 30）元/吨，上海热卷3260（ - 30）元/吨[4] 行业要闻 - 央行行长潘功胜主持召开金融支持实体经济座谈会，要求实施适度宽松货币政策，满足实体经济有效融资需求，保持金融总量合理增长，加力支持科技创新、提振消费、民营小微、稳定外贸等重点领域，用好用足存量和增量政策，强化货币政策执行和传导，维护市场竞争公平秩序[6][7] - 1 - 4月全国房地产开发投资27730亿元，同比下降10.3%，施工、新开工、竣工面积均下降；全国固定资产投资（不含农户）147024亿元，同比增长4.0%，民间固定资产投资同比增长0.2%，4月环比增长0.10%，第二产业工业投资同比增长11.7%，第三产业基础设施投资（不含电力等）同比增长5.8%[10] 相关图表 - 包含螺纹钢期货及月差走势、热卷期货及月差走势、螺纹钢基差走势、热卷基差走势、螺纹现货地区价差走势、热卷现货地域价差走势、长流程钢厂冶炼利润、华东地区短流程电炉利润、全国247家高炉开工率、247家钢厂日均铁水产量、螺纹钢产量、热卷产量、螺纹钢社库、热卷社库、螺纹钢厂库、热卷厂库、螺纹钢总库存、热卷总库存、螺纹钢表观消费、热卷表观消费等图表[9][11][13]

铁矿周报 2025 年 5 月 26 日 铁水产量见顶 铁矿调整为主 核心观点及策略 投资咨询业务资格 沪证监许可【2015】84 号 李婷 021-68555105 li.t@jyqh.com.cn 从业资格号：F0297587 投资咨询号：Z0011509 黄蕾 huang.lei@jyqh.com.cn 从业资格号：F0307990 投资咨询号：Z0011692 高慧 gao.h@jyqh.com.cn 从业资格号：F03099478 投资咨询号：Z0017785 王工建 wang.gj@jyqh.com.cn 从业资格号：F3084165 投资咨询号：Z0016301 赵凯熙 zhao.kx@jyqh.com.cn 从业资格号：F03112296 投资咨询号：Z0021040 敬请参阅最后一页免责声明 ⚫ 需求端：近期钢厂淡季停炉检修增加，本次检修时间 长且大高炉为主，铁水产量见顶。上周247家钢厂高 炉开工率83.69%，环比上周减少0.46个百分点，同比 去年增加2.19个百分点 ；高炉炼铁产能利用率 91.32%，环比上周减少0.44个百分点 ，同比去年增 加2.78个百分点；钢厂盈利率59.7 ...