宏观经济与政策 - 10月全社会用电量8572亿千瓦时，同比增长10.4% [3] - 1-10月全国新设外商投资企业53782家，同比增长14.7%，但实际使用外资金额6219.3亿元人民币，同比下降10.3% [3] - 1-10月广东省规模以上工业增加值同比增长3.5%，其中制造业增长3.8% [3] - 11月狭义乘用车零售市场预计达225万辆，环比持平，同比下降8.7%，新能源零售量预计135万辆，渗透率有望首次提升至60% [3] - 财政部与央行将储蓄国债（电子式）纳入个人养老金产品范围 [3] 资本市场动态 - 11月21日A股市场调整，沪指跌超2%，创业板指跌超4%，两市成交额1.97万亿，较上一交易日放量2575亿 [4] - 同日港股大幅收跌，恒生指数跌2.38%，本周累跌5.09%，恒生科技指数跌3.21%，本周累跌7.18% [4] - 深交所对224起证券异常交易行为采取自律监管措施，并对“ST中迪”进行重点监控 [4] - 股票私募仓位指数升至81.13%，百亿元级股票私募仓位指数跃升至87.07% [5] - 16只硬科技ETF获批，包括首批7只科创创业人工智能ETF和3只科创板芯片ETF [6] 行业与公司要闻 - 比亚迪、金发科技、宁德时代有高管当选中国工程院院士 [2] - 华为发布Flex:ai AI容器软件，可将单张GPU/NPU算力卡切分粒度精准至10% [7] - 鸿海集团与OpenAI合作聚焦下一代AI基础设施硬件，公司计划每年向AI领域投资20亿至30亿美元 [7] - 广汽丰田计划2026年年产销超80万台，2027年实现10%以上销量增长，2028年冲刺百万产销 [7] - 大金重工子公司签署13.39亿元欧洲海上风电场项目合同，占公司2024年营业收入的35.41% [8] 国际环境 - 美股三大指数11月21日集体上涨，但纳指本周累计跌2.74%，标普500指数跌1.95%，道指跌1.91% [9] - 日本10月核心CPI同比上升3.0%，连续50个月同比上升 [10] - 乌克兰总统泽连斯基与北约秘书长通话讨论美国提出的和平计划，美方设定27日为乌方接受计划的最后期限 [10]

债券市场动态 - 全市场规模最大的债券ETF短融ETF（511360）规模突破700亿元，较3月3日的252.33亿元增长超过400亿元 [1] - 私募仓位指数持续攀升，截至11月14日达81.13%，连续3周站上80%关口并创年内新高 [1] - 百亿级私募仓位指数达87.07%，较11月7日大幅提高近8个百分点 [1] 黄金珠宝行业 - 11月21日，主要黄金珠宝品牌足金饰品价格出现分化，周生生价格降至1295元/克，单克下跌12元 [1] - 老庙黄金上海区域足金饰品价格为1298元/克，单克下跌4元 [1] - 周大福、谢瑞麟、潮宏基、六福珠宝等品牌足金价格与前一日持平，维持在1303-1305元/克 [1] 消费电子与科技 - OLED平板面板出货量预计在2026年同比增长39%至1500万片，成为推动平板面板出货增长的主要动力 [2] - 腾讯正式推出“火星动漫”和“火星动漫社”两款漫剧小程序，布局漫剧市场 [2] - 我国自主研发的2吨级电动垂直起降航空器（eVTOL）在贵州高原山区成功完成跨城载货低空试飞 [2] 汽车行业观点 - 蔚来CEO李斌认为智能电动汽车竞争已进入“决赛阶段”，行业稳态可能需要10年才能显现 [3] - 公司强调坚持、稳健发展、活下去是关键，过去几年的研发和基础设施投入正在得到体现 [3] 上市公司公告摘要 - 国联水产控股股东及高管收到广东证监局警示函，因公司向控股股东提供借款累计780万元构成非经营性资金占用 [4] - 深高速公告董事兼财务总监文亮因工作变动离任 [5] - 渤海化学全资子公司60万吨/年PDH装置停产检修延期，预计至2026年2月底恢复生产 [6] - 安琪酵母拟投资2.32亿元实施酵母抽提物复配智能制造项目，预计投资收益率为9.23% [7] - 汇顶科技拟以2亿至4亿元回购公司股份，价格不超过124.15元/股，用于员工持股计划 [8] - 招商轮船62,000载重吨超灵便型重吊多用途船“明简”轮交付 [9] - 芳源股份拟申请2026年度不超过55亿元综合授信额度 [10] - 惠博普中标伊拉克Naft Khana油田复产项目，合同金额2.25亿美元（约15.96亿元），占2024年营收的61.20% [11] - 嘉戎技术因筹划重大资产重组继续停牌，预计不超过10个交易日 [12] 证券市场表现 - 市场全天震荡调整，创业板指放量跌超4%，沪指跌2.45%，深成指跌3.41% [13] - 沪深两市成交额1.97万亿元，较上一交易日放量2575亿元，全市场近5100只个股下跌，99只个股跌停 [13] - AI应用概念和军工板块逆势走强，锂电池产业链、有机硅概念、存储芯片概念板块跌幅居前 [13]

亚太及A股市场表现 - 亚太主要股指多数下跌，日经225指数跌2.4%报48625.88点，韩国综合指数跌3.78%报3853.45点 [1][9] - A股市场全天震荡调整，沪指跌2.45%报3834.89点，深成指跌3.41%报12538.07点，创业板指跌4.02%报2920.08点 [1][2] - 沪深两市成交额1.98万亿元，较上一交易日放量2610亿元，全市场超5000只个股下跌，99只个股跌停 [1] 主要指数及板块表现 - 主要宽基指数普跌，中证1000指数跌3.72%，科创50指数跌3.19%，中证红利指数相对抗跌，跌幅为1.79% [2] - 板块方面，中船系、AI应用等板块逆势上涨，AI应用概念股榕基软件实现5连板 [4] - 锂电池产业链领跌并掀跌停潮，算力硬件、存储器、半导体、消费电子、光伏、金融科技等板块跌幅明显 [4] 个股及港股市场表现 - 北交所新股N大鹏收盘大涨1211.11%，盘中最高涨幅超1500%，换手率超98% [4] - 大牛股合富中国在复牌涨停后大幅低开并快速跌停 [5] - 港股市场下跌，恒生指数跌2.13%，恒生科技指数跌3.18%，京东健康跌近9%，中芯国际跌超6% [5] 日本及韩国市场详情 - 日经225指数本周累计下跌3.48%，权重股中AI概念股领跌，爱德万测试大跌12.1%，软银集团下跌10.9% [7] - 韩国综合指数本周累计下跌3.95%，权重股中芯片股领跌，SK海力士下跌8.76% [9] 大宗商品及加密货币市场 - 大宗商品价格下挫，伦敦金现跌1.13%报4030.51美元/盎司，伦敦银现跌2.7%报49.262美元/盎司 [9][10] - 油价下跌，NYMEX WTI原油跌1.25%报58.26美元/桶，ICE布油跌1.1%报62.68美元/桶 [10] - 加密货币全线下跌，比特币、以太币、狗狗币均跌超7%，比特币自4月以来首次跌破87000美元，过去24小时全网合约爆仓超9亿美元 [10]

市场整体表现 - 11月21日A股三大指数集体下挫，沪指跌2.45%至3834.89点，深成指跌3.41%至12538.07点，创业板指跌4.02%至2920.08点 [2] - 沪深两市成交额达1.97万亿元，较上一交易日放量2575亿元 [4] - 全市场近5100只个股下跌，呈现普跌态势 [4] 行业板块表现 - 锂电池产业链领跌，锂矿方向掀跌停潮，天齐锂业、赣锋锂业等十余股跌停 [4] - 算力硬件题材大幅走低，存储器方向跌幅靠前 [3] - 半导体、消费电子、光伏、金融科技概念股跌幅明显 [3] - 军工板块表现活跃，品高股份、龙溪股份、特发信息涨停，久之洋、江龙船艇涨超10% [3] 个股表现 - 军工股涨幅居前，品高股份涨停涨幅20.00%，久之洋涨15.63%，江龙船艇涨14.50% [4] - 主力资金净流入传媒、农林牧渔、船舶制造等板块 [6] - 凯美特气、易点天下、视觉中国分别获主力资金净流入7.67亿元、6.41亿元、5.46亿元 [6] - 工业富联、胜宏科技、新易盛遭主力资金抛售20.64亿元、17.60亿元、17.29亿元 [7] 机构观点 - 前海钜阵资本认为市场将继续震荡调整，但中长期向好趋势不改，资金面、政策面和基本面仍有支撑 [8] - 中信建投锚定十五五“提高资本市场制度包容性、适应性”的核心导向，认为证券行业有望迎来新一轮上行周期 [8] - 中原证券预计短期市场以稳步震荡上行为主，建议投资者保持合理仓位，避免追涨杀跌 [9]

市场整体表现 - 市场全天震荡调整，主要股指大幅下跌，沪指跌2.45%，深成指跌3.41%，创业板指跌4.02% [1] - 个股呈现普跌态势，全市场近5100只个股下跌，99只个股跌停 [1] - 沪深两市成交额合计1.97万亿元，较上一交易日放量约2574.72亿元，其中沪市成交额8249.31亿元，深市成交额1.14万亿元 [2] 行业与板块表现 - AI应用概念逆势走强，榕基软件实现5连板 [1] - 军工板块表现活跃，久之洋20cm触及涨停，江龙船艇、天海防务逆势大涨 [1] - 锂电池产业链集体调整，盛新锂能等多股跌停 [1] - 有机硅概念快速下跌，晨光新材跌停 [2] - 存储芯片概念持续走弱，德明利、时空科技跌停 [2] 个股成交与价格变动 - 中际旭创成交额居首，为194.79亿元，股价下跌5.69% [2][3] - 新易盛成交额134.07亿元，股价下跌8.46% [2][3] - 宁德时代成交额118.51亿元，股价下跌2.48% [2][3] - 阳光电源成交额117.56亿元，股价下跌5.34% [2][3] - 工业富联成交额117.08亿元，股价下跌7.99% [2][3] - 三花智控股价逆势上涨1.77%，成交额88.66亿元 [3] - 蓝色光标股价逆势上涨2.09%，成交额86.90亿元 [3]

市场整体表现 - A股三大指数集体调整，沪指午盘跌1.88%，深成指跌2.72%，创业板指跌3.18% [1] - 沪深京三市半日成交额达13174亿元，较上日放量2004亿元 [1] - 全市场超4900只个股下跌，市场近5000股下跌 [1] 行业板块表现 - 锂电池产业链全线下跌 [1] - 算力硬件题材集体回调，存储器、CPO方向领跌 [1] - 光伏、英伟达、稳定币、消费电子、半导体概念股跌幅靠前 [1] - 稀有金属板块遭重挫，稀有金属ETF、稀有金属ETF基金分别跌7.05%、6.99% [4] - 半导体板块下挫，中韩半导体ETF跌6.06% [4] - 新能源板块全线飘绿，科创新能源ETF、科创板新能源ETF均跌5.8% [4] 逆势上涨板块 - 华夏基金豆粕ETF涨0.45%，领涨市场 [3] - 博时基金龙头家电ETF涨0.09% [3] - 债券ETF逆势上扬，科创债ETF景顺、科创债ETF鹏华和科创债ETF博时分别涨0.05%、0.04%和0.04% [3]

公司股价表现 - 11月21日股价下跌5.04%至13.37元/股，成交额7525.45万元，换手率2.02%，总市值36.89亿元 [1] - 股价连续3天下跌，区间累计跌幅达6.51% [1] 公司业务构成 - 公司主营业务为锂电池产业链上游材料及设备，具体收入构成为：新能源正极材料65.23%，新能源智能装备24.02%，稀土功能材料6.55%，其他3.45%，新材料智能装备0.75% [1] 主要机构股东动态 - 嘉实基金旗下嘉实中证稀土产业ETF位列十大流通股东，三季度增持110.11万股至208.59万股，占流通股比例0.76% [2] - 该基金在11月21日单日浮亏约148.1万元，连续3天下跌期间累计浮亏204.42万元 [2] 相关基金产品表现 - 嘉实中证稀土产业ETF最新规模76.48亿元，今年以来收益69.78%，近一年收益57.5%，成立以来收益74.64% [2] - 基金经理田光远现任基金资产总规模758.12亿元，任职期间最佳基金回报126.57% [3]

市场整体表现 - 沪指上涨0.38%，深成指下跌0.05%，创业板指下跌0.52%，早盘高开低走，创业板一度涨超1.5% [1] - 全市半日成交额1.12万亿元，较上个交易日放量12.18亿元 [1] - 全市场超3100只个股下跌 [1] 板块表现 - 银行板块逆势走强，中国银行、工商银行续创历史新高 [3] - 锂电池产业链表现活跃，百川股份等多股涨停 [3] - 光刻胶概念延续强势，国风新材2连板 [3] - 旅游酒店、食品、零售、纺织服装等泛消费方向走弱，水羊股份、南京商旅、益客食品等多股大跌 [3] - 能源金属、海南、银行等板块涨幅居前，美容护理、旅游及酒店、食品加工等板块跌幅居前 [3] A股房地产板块 - 接近午间收盘突然拉升，房地产指数(882011)上涨1.71%至2411.19点 [4] - 我爱我家直线涨停，涨幅10.03% [4] - 特发服务上涨10.86%，福星股份上涨10.16%，世联行上涨10.16%，光大嘉宝上涨9.52% [4] - 招商蛇口上涨5.01%，ST中迪上涨5.00% [4] - 滨江集团上涨4.79%，金地集团上涨4.31%，中华企业上涨4.18%，西藏城投上涨3.97%，信达地产上涨3.84%，新城控股上涨3.80% [5] 港股内房股 - 融创中国涨超10%，涨幅10.53% [5][6] - 正荣地产涨超5%，涨幅8.57%，富力地产涨超5%，涨幅6.67%，万科企业涨超5%，涨幅5.67%，世茂集团涨超5%，涨幅5.56%，碧桂园涨超5%，涨幅5.15% [5][7] - 华润置地、佳兆业集团等涨超4% [5] - 中国金茂、雅居乐集团等涨超2% [5] - 绿景中国地产上涨11.29%，国瑞健康上涨10.68% [6]

公司股价与基本面 - 11月20日公司股价上涨6.33%，报收15.11元/股，成交额7455.05万元，换手率1.86%，总市值41.69亿元 [1] - 公司主营业务为锂电池产业链上游的锂离子电池正极材料和自动化生产设备，其他业务包括稀土发光材料等 [1] - 公司主营业务收入构成为：新能源正极材料65.23%，新能源智能装备24.02%，稀土功能材料6.55%，其他3.45%，新材料智能装备0.75% [1] 机构投资者动态 - 嘉实基金旗下嘉实中证稀土产业ETF位居公司十大流通股东，该基金在三季度增持110.11万股，持有股数达208.59万股，占流通股比例0.76% [2] - 根据测算，该基金在11月20日因公司股价上涨浮盈约187.73万元 [2] 相关基金表现 - 嘉实中证稀土产业ETF最新规模为76.48亿元，今年以来收益率为69.79%，近一年收益率为59.48%，成立以来收益率为74.65% [2] - 该基金基金经理田光远累计任职时间4年258天，现任基金资产总规模758.12亿元，任职期间最佳基金回报为126.57% [3]

行业整体增长前景 - 预计中国锂电池出货量从2025年至2035年将有超过3倍的增长 [1][3] - 2025年中国锂电池出货量预计将超过1.7TWh [3] - 行业正从规模扩张向价值创造转型，未来十年仍将保持高速增长态势 [1] 细分市场预测 - 预计2025年中国动力锂电池出货量超过1.05TWh，未来10年有近3倍增长 [3] - 预计2025年中国储能锂电池出货量达600GWh，未来5年实现翻倍，未来10年有近3倍增长 [3] - 2025年至2035年，包括隔膜、电解液在内的中游材料出货量仍有超过3倍的增长空间 [3] 技术路线与材料演变 - 磷酸铁锂在正极材料中的份额预计在2025年至2035年间将见顶 [4] - 固态电池等技术发展预计将在2035年为高压富锂锰基材料带来超过25万吨的需求 [4] - 工艺与装备的突破将带动硅基负极在负极材料中的需求 [4] 产业链价格趋势 - 由于供不应求，锂电池产业链涨价是大势所趋 [4] - 2026年预测：储能280Ah电芯价格可能上涨5%—10%，动力锂电池价格存在上涨可能，磷酸铁锂材料加工费可能上涨超500元/吨，负极材料成本可能上涨超1000元/吨，铜箔材料加工费可能上涨超1000元/吨 [5] - 2026年预测：六氟磷酸锂散单价格有望超25万元/吨，隔膜价格可能上涨5%—10%，电解液价格可能突破2万元/吨 [5] 固态电池发展路径 - 固态电池行业发展划分为四个时期：技术探索期（2013-2018）、技术发展期（2018-2023）、市场应用初期（2023-2027）、市场快速发展期（2027-2040） [7] - 2027年（或2028年）至2030年将成为全固态锂电池行业GWh级产能规模化建设的重要阶段 [1][7] - 今明两年是国内全固态电池实验线向兆瓦时中试线转换阶段，国内超20家企业正在建设兆瓦时全固态电池中试线 [7] 固态电池市场展望 - 2024年全球固态锂电池出货量为8.1GWh，全球超95%的固态电池出货量由中国企业占有 [8] - 预计到2035年，全球固态锂电池出货量有望超过900GWh，其中全固态电池出货将超过550GWh [8] - 未来五年内储能将成为固态电池出货增速最快领域，2027年后新能源汽车将成为主要增量市场，2035年后eVTOL和机器人成为新增长点 [8] 固态电池产能与产业链影响 - 预计2025至2026年将迎来以半固态电池为主的固态电池产能建设高峰期 [9] - 全固态电池量产后对现有液态锂电池产业链将造成一定影响，但更多体现为正向补充 [9] - 固态电池产线投资额约每GWh 2.5亿元至3亿元，其中前段价值占比35%—40%，中段占比40%—45% [11] - 近4年国内固态电池行业规划扩产总金额超过2500亿元，规划产能超450GWh，超98%为半固态电池，目前行业实际投产产能超25GWh，有效利用产能不足20GWh [11]