公司AI战略定位与目标 - 公司目标成为全球优秀的AI产品解决方案提供商 [1] - 公司将AI作为长期战略核心，力争每年在AI领域实现新跨越 [1] - 公司于2024年5月将“AI+”战略上升为公司顶层战略，致力于将AI技术深度融入产品设计与场景应用 [1] 战略转型与核心举措 - 2025年12月，公司发布“亿道AI智算解决方案矩阵”，标志着从“产品提供者”向“场景智算体系构建者”的战略转型 [2] - 公司面向个人、家庭、企业、工业、穿戴、机器人六大场景，构建“硬件算力+AESOF平台+AI原子能力”三位一体的基础设施 [2] - 为推进战略落地，公司成立企业研究院，集结多名领军研究员聚焦前瞻性、底层平台型AI技术探索 [2] - 在内部全面推动AI渗透，将“AI+”增值部分纳入产品定义与考核标准，要求产品经理主导AI技术在产品中的深度应用 [2] 产业链整合与生态布局 - 2025年11月下旬，公司携手罗湖投控及华封科技共同发起“亿封智芯先进封装项目”，采用2.5D和3D封装等前沿技术 [2] - 该项目旨在推动机器人、AR/VR产品、AI眼镜、智能手表、便携式笔记本电脑、耳机等AI硬件与智能穿戴设备的创新 [2] - 公司通过此项目落子半导体产业链关键环节，完善产业生态布局，从消费电子向半导体先进封装领域延伸 [3] - 2025年10月，公司披露拟收购朗国科技和成为信息的重大资产重组预案，计划切入智能交互显示和RFID领域 [3] - 通过外延并购整合关键技术资源，增强在“AI+”应用及终端的产业布局，延伸产品链、拓宽市场边界 [3] 新兴业务与产品进展 - AIoT是公司深耕多年的业务，覆盖多样产品形态，公司正积极培育和拓展AIoT等新兴业务 [4] - 公司子公司亿境虚拟已形成AI音频眼镜、AI拍照眼镜、AI显示眼镜三大产品线，具备全链路定制能力 [5] - 2025年下半年，AI眼镜已陆续批量出货，合作客户包括小度、联想及运营商等行业头部伙伴 [5] - 公司已孵化机器人团队，瞄准商业清洁领域，旗下孵化企业跃瞳科技已推出首款旗舰产品A10清洁机器人 [5]

文章核心观点 - 杭州市提出“建设人工智能创新发展第一城”的新目标 旨在延续其“数字经济第一城”的发展思路 并明确未来以科技创新塑造发展新优势的主路径 [1][4] - 人工智能被视为开启杭州发展下一个“黄金二十年”的入场券 是城市发展的核心变量和最大增量 [1][4] 城市战略与目标 - 杭州市将“人工智能创新发展第一城建设实现重大突破”列入“十五五”时期经济社会发展主要目标 [1] - 市级层面明确加快建设人工智能创新高地 并发布实施方案 在要打造的“296X”先进制造业集群中 人工智能被列为要培育的两大万亿级产业集群之一 [3] - 目标到2025年底 实现全市人工智能核心产业营收超3900亿元 规上人工智能核心产业企业超700家 [4] 产业发展现状与基础 - 杭州市占浙江省人工智能产业年产值超过7成 [1] - 2024年1—9月 杭州人工智能核心产业实现营收3179亿元 同比增长25.9% 利润总额同比增长55.8% [4] - 杭州人工智能发展水平已处于全国城市第一梯队 拥有较好的发展基础、发展趋势、发展前景 [5] - 杭州正实现从“互联网+”到“人工智能+”的技术跨越 数字经济开始向智能经济演进 [5] 具体举措与生态构建 - 杭州市已成立人工智能产业联盟 并出台《支持人工智能全产业链高质量发展的若干措施》 [1] - 推动率先立法护航具身智能机器人产业发展 [3] - 余杭、萧山、西湖、钱塘等区均已启用人工智能产业生态园区、社区等平台载体 强化空间、资金、政策等保障 [3] - 将深入实施“杭州AI+”行动 加快打造万亿级的人工智能产业集群 [4] 历史沿革与标志事件 - 杭州依靠数字经济领域的先发优势赢得了“数字经济第一城”的美誉 [1] - 中国（杭州）人工智能小镇在2017年开园 是杭州在人工智能领域较早布局的标志性事件之一 [1] - 2024年“杭州六小龙”的出圈 极大激发了杭州在人工智能领域更进一步的底气 [3] 未来发展方向与挑战 - 实现“第一城”目标需要杭州在“十五五”期间花更大的力气“跳一跳” 找到更多突破口 [5] - “第一城”意味着更大的产业规模、更高的技术层次、更多的人才支撑、更强的品牌影响力 [5] - 未来五年的重点突破方向包括：培育更多标杆企业 加快芯模联动发展 吸引高端创新团队集聚 优化创新氛围 [5]

核心观点 - 2025年化工行业处于低景气阶段，但已出现积极变化，2026年行业供需格局有望改善，景气度有望回升，迎来布局良机 [1][2][3] 行业现状与展望 - **2025年行业状态**：化工品价格指数小幅震荡下行，行业仍处于低景气阶段 [1][2] - **积极变化**：全球能源类成本已从高位回落，且从供给、需求、库存角度看，行业已出现积极变化 [1][2] - **供给端改善**：行业投资增速持续放缓，“反内卷”政策引导行业自律，叠加海外老旧化工品产能退出力度加大，供给压力减轻 [2][3] - **需求端改善**：传统需求弱复苏，新兴产业有望带来增量，大规模设备更新、消费品以旧换新等政策有助于拉动汽车、家电产业链需求 [2][3] - **库存端改善**：去库存周期结束，已出现小幅补库迹象 [2] - **2026年展望**：随着供需格局改善及原油、煤炭等大宗原材料价格回落，行业成本压力缓解，景气度有望改善 [3] 重点投资方向 - **方向一：景气有望回升的子行业**：看好钛白粉、部分农药品种、化纤、制冷剂等子行业，其供需格局有望逐步好转 [1][3] - **方向二：中长期增长的龙头企业**：行业集中度已提升，资本开支向龙头集聚，投资方向包括产能扩张、产业链延伸及研发驱动，龙头公司市场份额有望继续增加 [4] - **方向三：高端化工新材料**：受益于需求增加或国产替代持续推进，如电子化工材料、高端陶瓷材料，新型显示、生物医疗、人工智能等新兴产业发展拉动相关需求 [1][5] 关键公司数据 - **资本开支主导企业**：2025年前3季度，化工行业上市公司资本开支由“三桶油”、万华化学和几家民营大炼化企业为主导；除“三桶油”外，资本开支较高的公司包括中盐化工、宝丰能源、湖北宜化、巨化股份、华鲁恒升等 [4] - **研发费用领先企业**：2025年前3季度，除“三桶油”外，研发费用较高的上市公司包括万华化学、金发科技、卫星化学、新凤鸣、兴发集团等 [4] 推荐标的 - 龙佰集团(002601.SZ)、华鲁恒升(600426.SH)、扬农化工(600486.SH)、新和成(002001.SZ)、国瓷材料(300285.SZ) [6]

出入境与旅游政策 - 中国240小时过境免签政策实施一周年，全国口岸入境外国人达4060万人次，同比增长27.2% [2] - 北上广外籍客流规模与增长突出，厦门口岸240小时免签入境外国人增长超3倍，辽宁口岸增长5.7倍 [2] 医疗科技与设备 - 中科信息的智能麻醉机器人已完成十多例临床试验，计划通过“多中心”布局缩短进程，目标在2028年底完成第三类医疗器械取证 [3] - 公司计划打造以智能麻醉机器人、肿瘤自适应放疗平台为核心的智慧医院整体解决方案 [3] 宏观经济与行业预测 - 法国国家统计与经济研究所预测法国2025年全年经济增速为0.9%，略低于2024年的1.1% [4] - 法国2024年第三季度GDP环比增长0.5%，工业生产环比增长1.3%，制造业出口环比增长4.8%，企业投资环比增长0.8% [4] - 居民消费基本停滞，是主要拖累因素 [4] 科技硬件与数据中心 - 中信建投认为2025年是服务器液冷的“爆发元年”，新方案迭代利好国产厂商 [5] - 市场预期GB300机柜第四季度大量出货，当前处于液冷零部件上量的关键节点 [5] - GB300大陆厂商送样参与度大幅提升，部分台企将目光瞄准大陆厂商，利好国产液冷产业链 [5] - 数据中心用电激增及天然气价格上涨，使美国家庭公用事业费用估计增加9.6%至13% [9] 金融产品动态 - 多只货币基金近日扎堆发布限购公告，限购额仅1万元，或暂停代销渠道申购 [6] - 此举主要为防范套利资金“薅羊毛”，保护持有人利益 [6] - 在货币基金7日年化收益率多只跌破1%的背景下，套利行为进一步摊薄投资者收益 [6] 人工智能与科技公司动态 - 亚马逊重组AI团队，整合通用人工智能团队、芯片研发部门和量子计算研究团队，由AWS老将彼得·德桑蒂斯领导新业务单元 [7] - OpenAI、Anthropic和谷歌一直在寻找专门数据训练AI模型，讨论与生物技术等公司合作授权数据集 [12] - OpenAI员工与Revvity、Xero及生物科技、消费医疗等公司交流，探讨数据授权或合作可能 [12] 区域政策与贸易 - 海南自由贸易港自12月18日起可办理货物进出“一线”“二线”报关业务 [8] - 货物可通过全岛设置的8个对外开放口岸和10个“二线口岸”进出海南自由贸易港 [8] 互联网平台监管 - 北京市多部门联合约谈抖音、小红书、贝壳、58同城等互联网平台，针对房地产领域网络乱象 [10] - 部分自媒体账号存在唱衰楼市、制造市场恐慌、散布不实信息、虚假房源引流等违规问题，扰乱市场秩序 [10] 媒体与娱乐行业并购 - 华纳兄弟探索公司董事会敦促股东拒绝派拉蒙天空之舞公司每股30美元的敌意收购要约，股权价值约1084亿美元 [11] - 公司重申支持与奈飞就流媒体和影视制作资产达成的现金加股票交易，股权价值约720亿美元，企业价值约830亿美元 [11] 智能制造与机器人 - 宁德时代宣布全球首条实现人形具身智能机器人规模化落地的新能源动力电池PACK生产线正式投入运行 [13][14] - 人形机器人“小墨”替代电池包下线前的最终功能测试工序，由宁德时代生态企业千寻智能机器人公司研发，搭载宁德时代自研电池 [14]

杭州“296X”产业集群与“中国视谷”发展现状 - 杭州市正全力推进“296X”产业集群体系建设，其中重点培育人工智能和视觉智能两大万亿级先进制造业集群[1] - 今年前三季度，杭州视觉智能核心产业营收突破7100亿元，人工智能核心产业营收突破3900亿元，均实现两位数增长[1][13] 产业集群的协同效应与企业发展 - “中国视谷”产业集聚优势显著，例如先临三维科技公司得以快速匹配合作商，协同开发设备关键电路板，使跟踪式激光三维扫描技术成功落地[3][15] - 企业间地理邻近促进了协同开发，先临三维与云尖信息成为邻居后，改变了以往需全国出差寻找供应商的模式，合作效率提升[5][15] - 云尖信息作为专注于算力底座及硬件研发的企业，同样受益于视谷的产业集群，去年实现产值42.6亿元，同比增长超200%[8][18] - 产业集群内企业深度融合，上游厂商与下游客户汇聚，形成了不可或缺的产业力量[7][17] 产业链结构与政府支持体系 - “中国视谷”已构建覆盖从上游算法、关键控制芯片设计研发，到中游显示设备，再到下游云平台及相关运营业务的全环节视觉智能产业链[9][19] - 园区构建了政策、平台、场景等六大支撑体系，吸引规上企业超1200家[9][19] - 政府提供从项目落地、证照办理到政策申报的一站式帮办和全流程跟踪服务，强调协同共赢[9][19] 人工智能产业集群的推进举措 - 杭州市级发布“场景机会清单”和“场景能力清单”，汇聚了292项需求和362项技术，以撮合人工智能技术与落地场景的匹配[11][21] - 西湖区瞄准具身智能机器人赛道，提出今后三年每年新出让工业用地不少于1000亩，优先供给人工智能等未来产业集群项目[11][21] - 西湖区力争到2027年实现人工智能核心产业营业收入超2000亿元[13][23]

文章核心观点 - 锂矿及稀有金属板块正经历由供需格局改善、新需求涌现驱动的产业周期反转，而非简单的价格反弹 [1][2][3] 板块表现与市场反应 - 2025年四季度科技板块反弹，锂矿板块表现亮眼，多家公司涨停，CS稀金属指数当日领涨4.21% [1] - 稀有金属ETF(562800)跟踪的CS稀金属指数中锂矿概念含量最高，达41.59% [1] - 碳酸锂期货主力合约盘中涨超6%，相关看涨期权合约价格暴涨超114% [5] - 跟踪CS稀金属指数的ETF中，嘉实基金旗下的稀有金属ETF(562800)规模与流动性领先，规模36.23亿元，日均成交额2.39亿元，是同类唯一日均成交额破1亿元的ETF [29][30] 供应趋紧与价格驱动 - 锂价在2025年10月触及8万元/吨关键心理价位后企稳回升，12月现货价格回升至9.5-10万元/吨区间，期货远期合约呈升水结构 [8] - 供应端出现实质性收缩：海外澳大利亚主力锂矿商下调2026财年产量指引；国内青海地区产量环比下降，宁德时代枧下窝矿关停，宜春拟注销27宗采矿许可证 [8] - 低于10万元/吨的价格已击穿全球大量高成本项目的现金成本，导致海外多家二三线矿商减产、暂停扩建或寻求出售资产 [8][9] - 行业龙头如ALB、SQM、赣锋锂业、天齐锂业自2024年下半年起主动放缓资本开支，推迟新产能投放 [9] - 据Benchmark Mineral Intelligence统计，2025年全球锂资源新增供应量预计较年初预测下调约15% [9] 行业基本面与业绩改善 - A股锂矿板块21家上市公司2025年前三季度营业收入合计1424.36亿元，同比增长13.9%；归母净利润合计124.53亿元，同比增长135.02%，扭转负增长态势 [10] - 板块净利率为11.94%，较上年同期上升0.02个百分点；净资产收益率为4.75%，较上年同期上升2.73个百分点 [10] - 锂矿板块8-9月走势已提前反应基本面改善，业绩数据有所“兑现” [10] 需求增长动力 - 电动汽车基本盘稳固：中国汽车工业协会预计2025年中国新能源汽车销量突破1300万辆，同比增长约20% [12] - 储能成为爆发式增长的第二曲线：2025年全球储能锂电池出货量预计同比增长超40%，对锂的需求占比快速提升 [13][14][15] - 低空经济（如eVTOL）被视为下一个万亿级赛道，预计2026-2028年进入规模化，将为高端锂电材料带来巨大新增需求 [17][18][19] - 机器人产业（如具身智能、人形机器人）被公认是比电动车市场更庞大的万亿产业，对高功率、高安全动力电池有明确需求 [20][21] - 全固态电池技术进展（如实验室能量密度达824Wh/kg，远期目标突破1000Wh/kg）激发长远锂用量乐观预期，量产后成本预计比液态电池便宜至少20%以上 [22][23] 估值与投资逻辑 - 锂矿板块经历深度调整，多数公司股价较高点回撤超70%，市值蒸发巨大 [25] - 从市净率（PB）和企业价值/资源量（EV/Resource）角度看，头部公司估值仍处于底部区域，甚至低于部分项目的重置成本，具备性价比优势 [25] - 稀有金属板块（含锂、稀土、铜等）正处新旧转换关键节点，锂矿供给收缩，需求增长路径清晰，展现从周期谷底迈向新平衡的迹象 [26] - CS稀金属指数全面覆盖战略金属，76%有色金属+11%基础化工，重点覆盖稀土(16.4%)、锂(16.3%)、铜(9.7%)、钴(7.8%)、钨(5.2%)等核心原材料 [26]

公司背景与定位 - 国寿股权投资有限公司是中国人寿旗下专业化私募股权投资平台，于2016年6月在上海自贸区成立，致力于发挥集团资源优势，做长期价值投资者和共享共赢的合作伙伴 [3] - 公司当前搭建了四期基金，合计规模达320亿元，投资阶段以中后期为主，旗下国寿大健康基金为市场熟知 [3] 历史与当前投资布局 - 公司此前投资领域以生物医药、医疗器械为主 [3] - 公司现已布局半导体、硬科技、新材料、新能源等领域企业 [3] - 公司在半导体领域的投资金额越来越大，在硬科技领域的投资金额已超过生物医药和医疗器械领域 [3] 未来重点投资方向 - 公司未来除坚持布局生物医药、医疗器械及半导体产业外，将重点布局AI（人工智能）、AI+、具身智能机器人等领域 [1][3] - 公司未来在AI及AI应用等领域会加大布局力度 [3] 投资策略与风格 - 公司投资阶段以中后期为主 [3] - 公司非常符合“投硬科技”和“成为耐心资本”的要求，作为保险资金，其基金期限一般在十年以上，在市场上有足够的耐心 [3] - 作为国央企金融企业，公司对风险敏感度较高，对于处于发展早期的新兴领域，公司会积极探索投资方式，虽有一定挑战但正在摸索之中 [3]

核心观点 - 中国科学院脑科学与智能技术卓越创新中心主导的第二例侵入式脑机接口临床试验取得重大技术突破 实现了从二维屏幕光标控制到三维物理世界交互的跨越 使四肢瘫痪患者能够通过意念操控轮椅、机器狗等外部设备 显著提升了其生活交互能力 [1][5][7] 技术突破与进展 - 技术实现了从二维屏幕控制到三维物理世界交互的重大转变 例如患者可凭借意念超低延迟操控轮椅和机器狗 [1][5] - 系统目前让使用者通过大脑“意念”实现接近常人使用手机和电脑的操作速度 以及初步控制具身智能机器人的能力 [9] - 科研团队开发了高压缩比、高保真的神经数据压缩技术 并创新性融合多种数据压缩方式 构建的混合解码模型将脑控性能整体提升了15%到20% [15] - 系统攻克了“跨天稳定神经流行对齐”、“在线重校准”等核心技术 能在日常使用中实时微调解码参数 使植入者越用越顺手 [20] - 系统从信号采集到指令下发的端到端延迟压缩到了100毫秒以内 低于人体自身生理延迟 实现了意念与动作几乎同步的流畅控制体验 [20] 系统构成与工作原理 - 侵入式脑机接口系统由两部分组成：前端的传感器是一根百分之一左右尺寸发丝大小的细线 其中5到8毫米非常短的一段进入大脑；后端的处理器嵌入颅骨打薄约3到5毫米的区域 整个过程很微创 [11] - 前端传感器相当于连接大脑的网线 负责上传下载信息；后端处理器负责将微弱的神经活动转化为机器可读的数字信号 [13] - 患者植入系统后 通过想象肢体移动（如手腕上下左右移动） 将这种意念映射到外部设备上 感受外设成为自己肢体的一部分 [15] 临床试验与应用场景 - 接受本次临床试验的是一位2022年因脊髓损伤导致四肢瘫痪的中年男性患者 其在2025年6月植入了脑机接口系统 [1] - 患者经过2到3周训练后 最初实现了凭借意念对电脑光标、平板电脑等电子设备的控制 [3] - 技术突破后 患者可通过意念控制机器狗作为身体的延伸和智能代理设备 完成如到楼下取快递等任务 也可控制轮椅下楼遛弯 大大丰富了生活 [7] - 研究证实了电极在大脑中的安全性、长期稳定性 以及信号记录和解码的稳定性 这是迈向实际医疗应用必须的一步 [11] 技术优势与未来展望 - 新的信息处理或解码算法技术能够在存在噪声、心态变化、环境干扰等多种因素的情况下 精准提取最准确的信息 [17] - 未来应用将扩展到解码大脑的语言信息和其他意图 以表达大脑的内在信息到外部器件上 [19] - 科研团队正在研究更多应用场景 以适应植入者不同的需求 [20]

理想汽车-W第四季度业绩预期 - 截至2025年12月16日，市场对理想汽车-W第四季度的一致预期营业收入区间为275.62亿元至396.53亿元，同比变动幅度为下降37.7%至下降10.4% [1][7] - 市场对第四季度的一致预期净利润区间为亏损5.42亿元至盈利61.61亿元，同比变动幅度为下降115.4%至增长74.9% [1][7] - 市场对第四季度的一致预期经调整净利润为4.31亿元，同比下降89.3% [1][7] - 卖方预测的营业收入平均数为303.54亿元，同比下降31.4%，中位数为286.63亿元，同比下降35.3% [3][8] - 卖方预测的净利润平均数为8.15亿元，同比下降76.9%，中位数为1.56亿元，同比下降95.6% [3][8] - 各机构预测分歧显著，例如交银国际预测营收396.53亿元（同比-10.4%）、净利润41.46亿元（同比+17.7%），而招银国际预测营收275.62亿元（同比-37.7%）、净利润亏损2.89亿元（同比-108.2%）[3][8] 理想汽车-W最新卖方观点与近期动态 - 2025年第三季度公司营收273.6亿元，同比下降36.2%，GAAP净利润亏损6.24亿元，主要受理想MEGA召回事件影响 [4][9] - 第三季度毛利率受召回影响下降至16.3%，若剔除召回成本，毛利率可达20.4% [4][9] - 公司预计第四季度交付量和收入将继续同比减少，但毛利率预计在16%至18%之间 [6][10] - 公司发布理想i6纯电SUV，订单已超过7万台，11月启用电池双供应商模式以加快交付，预计2026年初月产能将提升至2万辆 [4][9] - CEO李想宣布回归创业管理模式，聚焦具身智能机器人业务，计划在2026年交付搭载自研M100芯片的AI系统产品 [4][6][9] - 公司计划在2025年底进行架构升级以兼容自研M100芯片，并在2026年推出基于该芯片的AI系统 [6][10] - 根据国盛证券观点，公司2025年至2027年的销量和收入预计将增长，GAAP和non-GAAP归母净利润率预计将逐年提升 [6][10]

行业投资评级 - 报告对机械行业给予“推荐”评级，并维持该评级 [6] 核心观点 - 报告核心观点为“低空增长稳定，看好工程机械发展”，认为低空经济正从顶层设计加速向地方差异化实践迈进，同时看好工程机械行业凭借出口优势维持稳步增长 [1][2][3] 周度行情回顾 - 2025年12月7日至12月12日，申万机械设备指数上涨1.38%，跑赢沪深300指数1.46个百分点，在31个申万一级行业中排名第4 [1][11] - 细分板块中，通用设备上涨2.60%，专用设备上涨2.28%，工程机械上涨0.30%，而轨交设备Ⅱ下跌0.51%，自动化设备下跌0.08% [1][11] - 周内个股表现分化，大鹏工业涨幅最大达51.12%，蓝盾光电跌幅最大为-15.14% [17][18] 重点板块跟踪：低空经济 - 低空经济在省级“十五五”规划中迎来密集部署，广东与重庆均将其列为重点发展领域 [2] - 广东规划聚焦基础设施、飞行器制造和常态化运行（城市物流与跨珠江口）三大方向 [2] - 重庆致力于打造“低空经济创新发展强市”，做强服务平台并拓展“低空+”多元应用场景 [2] - 海南结合自身禀赋，探索“跨海低空运输通道”，陕西侧重培育产业生态、完善标准体系与建设装备制造基地 [2] 重点板块跟踪：机械设备与工程机械 - 报告认为国内工程机械龙头企业在供给端和需求端仍具备较强竞争优势 [3] - “十四五”期间，工程机械行业外贸出口大幅增长，业务覆盖170多个国家和地区，产品出口至210多个国家和地区 [3] - 我国工程机械年出口额从2020年的209亿美元增长至2024年的近529亿美元，预计2025年将达到或超过590亿美元，呈强劲上升态势 [3] 行业重要动态 - 2025智能机器人大赛决赛举办，聚焦制造、康养、应急等领域的真实产业需求，推动技术探索与产业应用衔接 [19][20] - 两项无人机强制性国家标准发布，将于2026年5月1日起实施，规范无人机实名登记、激活及运行识别 [20] - 司南导航发布新一代北斗高精度定位芯片及模组，旨在为智能驾驶、无人系统等场景提供支持 [21] - IDC报告预测，中国具身智能机器人市场用户支出规模将在2025年超过14亿美元，2030年飙升至770亿美元，年均复合增长率高达94% [22] - 国家市场监督管理总局发布《汽车行业价格行为合规指南（征求意见稿）》，引导汽车企业规范价格行为 [23] 投资建议 - **低空经济**：建议关注基建（深城交、苏交科、华设集团、纳睿雷达）、整机（万丰奥威、亿航智能、纵横股份、绿能慧充）、核心零部件（宗申动力、卧龙电驱、应流股份、英搏尔）、空管及运营（中信海直、中科星图、四川九洲）相关公司 [4] - **机械设备**：建议关注出口链（巨星科技、泉峰控股、九号公司）、工程机械（三一重工、徐工机械、安徽合力）、工业母机（华中数控、科德数控、恒立液压）相关公司 [4]