外媒注意到 " 保持制造业合理比重 " 全会指出，"十五五"时期是基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力的关键时期，在基本实现社会主义现代化进程中具有 承前启后的重要地位。 全会提出了"十五五"时期经济社会发展的主要目标：高质量发展取得显著成效，科技自立自强水平大幅提高，进一步全面深化 改革取得新突破，社会文明程度明显提升，人民生活品质不断提高，美丽中国建设取得新的重大进展，国家安全屏障更加巩 固。在此基础上再奋斗五年，到二〇三五年实现我国经济实力、科技实力、国防实力、综合国力和国际影响力大幅跃升，人均 国内生产总值达到中等发达国家水平，人民生活更加幸福美好，基本实现社会主义现代化。 美联社23日在报道中提及，四中全会公报称，"'十五五'时期中国发展环境面临深刻复杂变化"，"不确定难预料因素增多"。法国 外贸银行高级经济学家吴卓殷表示，公报表明中国政府有信心通过国内政策工具应对外部挑战。此外，全会提出"加快高水平科 技自立自强""完善收入分配制度"及"加快经济社会发展全面绿色转型"。全会还提出，"坚持扩大内需这个战略基点，坚持惠民生 和促消费"，美联社引述经济学家的话表示，这对中国经济增长很重要。 路透社等 ...

经济大省挑大梁，河南锚定高质量发展目标不放松，加快构建现代化产业体系，经济增长数据给出了极 具说服力的答案：今年前三季度，河南规模以上制造业增加值同比增长9.7%，创"十四五"以来前三季度 增速新高；41个工业大类行业中有33个增加值实现正增长，高技术制造业增加值同比增长13.9%。 与增速对应的是结构持续向优向新。主导产业全面发力，重点产业链群提质发展，涉及新质生产力的相 关领域呈现产销两旺的发展态势，"新三样"等技术密集型行业成为新动能的重要来源。 工业扛大梁 夯实根基，保住基本盘，方能行稳致远。 工业稳增长一直是河南经济的定盘星。今年以来，全省工信系统锚定"1+2+4+N"目标任务体系，强化运 行监测调度，聚力产业协同创新，推动企业梯度培育，深化企业包保服务，工业经济运行呈现"稳中向 好、进中提质、优中见新"态势。 主要行业实现顶压增长。从行业看，41个工业大类行业中，有33个增加值实现正增长，增长面为 80.5%。从产品看，全省生产的467种重点监测产品中，有275种产量同比增长，增长面为58.9%。锂离 子电池、卫星导航定位接收机、服务器等新产品产量同比分别增长101.9%、44.0%、27.3%。 ...

（原标题：存量公司长势好新上公司新意足 制度创新精准滴灌科创成长层） 编者按：禾元生物、西安奕材、必贝特即将登陆科创板，届时将直接进入科创成长层，成为首批新注册企业。此前，科创成长层已有32家存量公 司。今日起，证券时报开设"聚焦科创成长层"栏目，既记录存量公司的发展进阶之路，也追踪新注册企业的成长潜力，解码制度创新赋能新质生 产力企业发展壮大的内在逻辑。 证券时报记者 张淑贤 6月18日，科创板"1+6"改革启动，宣布设立科创成长层，32家尚未扭亏的存量未盈利公司全部入层。证券时报记者梳理发现，自上市以来，相关 公司接连取得重磅研发成果，加快"减亏增收"进程。 随着"1+6"改革稳步落地，科创成长层将以更高的包容性、适应性，进一步服务科技企业和新质生产力发展需要。据悉，科创成长层首批新公司即 将登陆科创板。 存量公司总市值合计超万亿元 对于32家科创成长层存量公司，其主要分布在新一代信息技术（15家）、生物医药（14家）、新能源（2家）和高端装备智造（1家）等战略新兴 产业。为适应科技企业阶段性发展特点，科创板打造组合式的上市制度，32家公司中，11家适用第五套标准（市值+研发进展），8家适用第四套 标准 ...

全会将"推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，推动人的全面发展、全体人民共同富裕 迈出坚实步伐"作为"十五五"时期经济社会发展的根本要求，以确保基本实现社会主义现代化 取得决定性进展。这两个要求是相辅相成、相互转化的关系，经济实现质的有效提升和量的合 理增长才能促进人的全面发展与共同富裕；只有实现人的全面发展、共同富裕，才会有更多的 人才、需求支撑带动经济质的有效提升和量的合理增长，两者辩证统一，相互促进。 中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议，于2025年10月20日至23日在北京举行。全 会审议通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》，为未来五 年中国发展擘画蓝图。 "十四五"时期是我国全面建成小康社会、实现第一个百年奋斗目标之后，乘势而上开启全面建 设社会主义现代化国家新征程、向第二个百年奋斗目标进军的第一个五年。到2035年我国要基 本实现社会主义现代化，人均GDP要达到中等发达国家水平，围绕以中国式现代化全面推进强 国建设、民族复兴伟业的中心任务，"十五五"时期是基本实现社会主义现代化夯实基础、全面 发力的关键时期，在接续奋斗的现代化进程中具有承前启后的重要地位。 ...

统筹：陈养凯 执行统筹：黄驰波 在此背景下，南方都市报启动了2025年度责任中国ESG专题，聚焦"质跃未来""科技向善""绿色同行"三 大创新主题，面向社会征集企业社会责任创新实践案例。对于在ESG领域取得突破性探索的企业，南都 湾财社将组建中国ESG智库团，深入一线考察企业在零碳园区、可持续运营及创新公益模式等方面的成 果。 今年的责任中国ESG年度盛典10月24日在广州举行，发布智库报告及创新案例，推动更多企业履行社会 责任。这一系列行动体现了在强监管与高标准引领下，中国企业正积极迈向更高质量、更可持续的发展 路径。 出品：南都湾财社ESG研究课题组 2025年政府工作报告明确要求央国企及大型企业发挥"压舱石"作用，将社会责任融入发展战略，重点关 注"双碳"目标、新质生产力、共同富裕三大方向，并通过科技创新与绿色转型实现高质量发展。 政策落地步伐坚定。国务院国资委印发的《央企ESG专项行动方案》要求央国企在2025年前实现ESG信 息披露全覆盖，并将减碳、乡村振兴等纳入高管考核。证监会同步强化监管，修订后的《上市公司可持 续发展报告指引》强制沪深300成分股企业披露ESG报告，并新增"新质生产力贡献""碳 ...

近年来，湖南省永州市东安县以数字化转型为引领，大力扶持制造企业开展生产技术革新和生产设备升 级，推动制造业高端化、智能化发展。图为日前，东安县华维节水科技装备（湖南）有限公司生产车间 内，工人在流水线上作业。 蔡小平摄（人民视觉） 前三季度，规模以上高技术制造业增加值同比增长9.6%；规模以上数字产品制造业增加值同比增 长9.7%……翻开前三季度中国经济成绩单，新动能稳步成长，高质量发展态势鲜明。 国家统计局新闻发言人表示，今年以来，在政策与市场双轮驱动下，中国科技创新和产业创新亮点 颇多，新质生产力在实践中逐步发展壮大，为高质量发展注入源源不断的新动能。 创新链产业链深度融合 新产业新产品快速发展，新业态新模式加快拓展——科技和产业融合创新持续深化，更多创新成果 从"实验室"走到"生产线"，创新"势能"向经济"动能"不断转化。前三季度，规模以上高技术制造业增加 值同比增长9.6%，其中集成电路制造、电子专用材料制造行业增加值分别增长22.4%、20.5%，工业机 器人、3D打印设备、工业控制计算机及系统产量分别增长29.8%、40.5%、98%。新兴产业茁壮成长， 推动产业向高端化、智能化、绿色化转型，提升 ...

中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议，于2025年10月20日至23日在北京举行。全会审议通过 了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》，为未来五年中国发展擘画蓝 图。 全会将"推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，推动人的全面发展、全体人民共同富裕迈出坚实 步伐"作为"十五五"时期经济社会发展的根本要求，以确保基本实现社会主义现代化取得决定性进展。 这两个要求是相辅相成、相互转化的关系，经济实现质的有效提升和量的合理增长才能促进人的全面发 展与共同富裕；只有实现人的全面发展、共同富裕，才会有更多的人才、需求支撑带动经济质的有效提 升和量的合理增长，两者辩证统一，相互促进。 因此，全会强调坚持把发展经济的着力点放在实体经济上，建设现代化产业体系，并且要把因地制宜发 展新质生产力摆在更加突出的战略位置，抓住新一轮科技革命和产业变革历史机遇，大力发展新质生产 力。与此同时，坚持扩大内需这个战略基点，建设强大国内市场，加快构建新发展格局。最终以新需求 引领新供给，以新供给创造新需求，促进消费和投资、供给和需求良性互动，增强国内大循环内生动力 和可靠性。 "十五五"时期既要求我国供给侧质 ...

首先，新型政策性金融工具的核心创新在于其独特的"准财政"定位，通过多部门协同实施的架构设计， 突破了传统政策工具的制度约束。发改部门依托其项目甄别优势负责筛选优质项目清单，确保资金投向 符合国家战略导向；三家政策性银行通过发行金融债券等市场化方式募集资金，为项目提供资本金支 持；财政部门则配套提供贴息补助，有效降低融资成本。这种制度安排既保持了市场化运作的基本原 则，又实现了政策性目标的精准传导。 再次，新型政策性金融工具通过独特的杠杆机制展现出显著的资金放大效应。5000亿元资本金的注入， 将撬动银行贷款增长，形成显著的乘数效应。基于2022年政策性金融工具的实施经验，保守估计至少可 形成2—3倍杠杆，带动1万亿—1.7万亿元新增投资。如果乘数效应全部释放出来，理论预测最高撬动倍 数可达10—12倍，有望引发5万亿—6万亿元的总投资规模。这种杠杆效应的实现，核心在于有效破解重 大项目资本金不足的瓶颈，从而激活整个信贷传导链条。 从资金投放的实际情况来看，新型政策性金融工具正精准聚焦于新质生产力的培育与发展。截至10月17 日，国家开发银行已投放的近1900亿元资金中，有高达37.5%流向数字经济、人工智能、 ...

公开市场操作 - 央行开展2125亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，投标量与中标量均为2125亿元 [1] - 当日有2360亿元逆回购到期，单日净回笼235亿元 [1] - 财政部与央行进行1200亿元中央国库现金管理商业银行定期存款招投标，利率1.76%，起息日10月23日，到期日11月20日 [1] 资金面 - 银行间市场资金面平稳，存款类机构隔夜回购利率在1.31%附近，匿名点击系统隔夜报价1.30% [3] - 非银机构以存单及信用债抵押融入隔夜报价维持在1.40%-1.45%区间 [3] - 交易员指出流动性预期稳定乐观，短期受缴税和跨月影响可能收敛，但整体平衡偏松 [3] - 美国隔夜融资担保利率为4.23% [4] 同业存单 - 全国和主要股份制银行一年期同业存单最新成交在1.68%，较上日小幅上行 [7] 银行间主要利率债收益率 - 国债1年期收益率1.4750（-0.25bp），10年期收益率1.8315（+0.40bp），超长债29.84年期收益率2.1920（+0.70bp） [9] - 国开债1年期收益率1.6200（+0.25bp），10年期收益率1.9070（+0.10bp），16.04年期收益率2.1800（+0.50bp） [9] - 口行债1年期收益率1.5800（+1.00bp），10年期收益率1.9700（持平） [9] - 农发债1年期收益率1.5990（+0.02bp），10年期收益率1.9725（持平） [9] - 地方债1.42年期收益率1.5100（持平），9.99年期收益率2.0425（持平），29.99年期收益率2.3900（持平） [9] 国债期货收盘 - 30年期主力合约跌0.34%，10年期主力合约跌0.12%，5年期主力合约跌0.07%，2年期主力合约跌0.02% [12] 要闻资讯 - 中共第二十届中央委员会第四次全体会议提出建设现代化产业体系，巩固壮大实体经济根基，加快高水平科技自立自强，宏观政策要持续发力并积极稳妥化解地方政府债务风险 [13] - 中美经贸磋商将于10月24日至27日在马来西亚举行，双方将就中美经贸关系重要问题进行磋商 [13] - 截至2025年9月末，境外机构持有银行间市场债券3.78万亿元，约占银行间债券市场总托管量的2.2%，其中国债2.00万亿元（占比52.9%），同业存单0.86万亿元（占比22.8%），政策性金融债0.77万亿元（占比20.4%），9月新增11家境外机构主体进入银行间债券市场 [14] - 上海金融法院正推进自贸区离岸债券数字发行等法律问题的第二例金融市场测试案例相关工作 [15] 全球宏观 - 韩国央行维持基准利率在2.5%不变，符合市场预期 [17] - "塞维利亚债务论坛"启动，2024年全球公共债务增至102万亿美元，创历史新高 [17] - 韩国与美国正讨论韩国在未来八年分阶段对美投资2000亿美元的方案 [18] 债券大事 - 广东省财政厅拟于10月29日发行政府债券，总规模601.4241亿元 [20] - 湖南省征求意见推动城市更新项目发行REITs、资产证券化产品、公司信用类债券等 [20] - 前9月全国已发行城中村改造专项债816亿元，同比增长1.4倍 [20] - 3000多只证券11月起进入富时中国人民币在岸债券指数 [20] - 韩国发行1100亿日元多期武士债券 [20] 城投非标资产风险 - 本月披露11起城投非标资产风险事件，涉及私募基金、信托计划等产品类型，风险类型包括违约和风险提示 [21]

高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务，是《习近平谈治国理政》第五卷中的一个关键 词。坚持高质量发展，是"十五五"时期经济社会发展必须遵循的原则之一。作为高质量发展的制度保障 和基础支撑，高效能治理重在调整和完善生产关系，优化资源配置方式与社会运行规则。二者相辅相 成、相互促进，统一于中国式现代化建设的伟大实践，是实现中华民族伟大复兴的重要驱动力。 习近平总书记在《关于〈中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定〉的说明》中指 出："当前，推动高质量发展面临的突出问题依然是发展不平衡不充分""这些问题都是社会主要矛盾变 化的反映，是发展中的问题，必须进一步全面深化改革，从体制机制上推动解决"。党的十八大以来， 习近平总书记围绕高质量发展与高效能治理作出一系列重要论述。2020年5月，习近平总书记参加十三 届全国人大三次会议内蒙古代表团审议时，创造性提出"高效能治理"这一重大命题，强调"有针对性地 部署对高质量发展、高效能治理具有牵引性的重大规划、重大改革、重大政策，在应对危机中掌握工作 主动权、打好发展主动仗"。2025年4月，习近平总书记主持召开部分省区市"十五五"时期经济社会发展 座 ...