报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各报告关键要点总结 股指期货价差日报 - F期现价差较前一日变化 -22.37，最新值 9.25，历史 1 年分位数 37.20%，全历史分位数 63.50%；H期现价差较前一日变化 3.91，最新值 1.18，历史 1 年分位数 64.30%，全历史分位数 63.50%等多种股指期货价差数据呈现 [1] 国债期货价差日报 - 2025 年 10 月 28 日，TS 基差最新值 1.5509，较前一交易日变化 -0.0241，上市以来百分位数 24.00%；TF 基差最新值 1.9734，较前一交易日变化 -0.0746，上市以来百分位数 57.70%等多种国债期货价差数据展示 [2] 贵金属期现日报 - 10 月 28 日，AU2512 合约国内期货收盘价 901.38，较 10 月 27 日跌 32.76，跌幅 3.51%；AG2512 合约收盘价 11049，较 10 月 27 日跌 345，跌幅 3.03%等贵金属期现相关价格、涨跌幅、基差等数据公布 [4] 集运产业期现日报 - 10 月 29 日，MAERSK 马士基上海 - 欧洲未来 6 周运价参考 2395 美元/FEU，较 10 月 28 日涨 37，涨幅 1.57%；CMA 达飞 2906 美元/FEU，较 10 月 28 日跌 627，跌幅 17.75%等集运产业期现相关的现货报价、指数、期货价格、基差、基本面数据呈现 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 天胶基本面供应增加、现货偏强、国内库存减少、轮胎开工率高位，市场下方有支撑，可回落做多 [4] 根据相关目录总结 每日提示 - 天胶基本面供应开始增加，现货偏强，国内库存开始减少，轮胎开工率高位，整体中性；基差现货14750，基差 -610，偏空；上期所库存周环比和同比均减少，青岛地区库存周环比减少、同比增加，中性；盘面20日线向下，价格在20日线上运行，中性；主力净空，空减，偏空；预期市场下方有支撑，回落做多 [4] 多空因素及主要风险点 - 利多因素为下游消费偏高、现货价格抗跌、国内反内卷 [6] - 利空因素为供应增加、国内经济指标偏空、贸易摩擦 [6] 基差 - 10月28日基差走强 [35] 现货价格 - 23年全乳胶不可用于交割，10月28日现货价格持平 [8] 库存 - 交易所库存近期持续去库 [14] - 青岛地区库存持续去库 [17] 进口 - 进口数量回升 [20] 下游消费 - 汽车产销季节性回升 [23][26] - 轮胎产量同期新高 [29] - 轮胎行业出口同期新高 [32]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 纯碱行业目前供应压力仍存，中长期供应端矛盾拖累压制价格，应偏空思路对待；玻璃有反内卷政策支撑，但整体需求仍疲软，短期区间操作为主 [68][69] 根据相关目录分别进行总结 纯碱、玻璃期货周度变化 - 2025年10月24日，纯碱主力收盘价1229元，涨跌幅1.65%；玻璃主力收盘价1092元，涨跌幅 -0.27% [6] - 纯碱主力持仓量1407877手，持仓变化2231手；玻璃主力持仓量1721622手，持仓变化163001手 [6] 现货价格 - 展示了重碱、轻碱在华北、华南等地区的市场价及海化重碱、轻碱价格的历史走势 [9][14] 基差情况 - 2025年10月24日，沙河重碱基差 -59元/吨，日涨跌 -4元/吨，周涨跌36元/吨 [19] 产量情况 - 呈现了我国纯碱、重碱、轻碱产量的历史数据及重质化率变化 [24] 产能利用率 - 本周氨碱法产能利用率91.09%，周涨幅1.87%；联碱法产能利用率76.23%，周涨幅0.65% [30] 库存情况 - 本周我国纯碱厂内库存170.21万吨，周涨幅0.09%；重碱厂内库存93.45万吨，周涨幅 -0.66%；轻碱厂内库存76.76万吨，周涨幅1.03% [36] 生产毛利 - 展示了氨碱法、联碱法生产毛利的历史走势 [39] 玻璃供给 - 本周浮法玻璃产能利用率80.63%，产线开工条数226条，开工率76.35%，损失量27.13万吨，周环比均无变化 [48] 玻璃库存 - 展示了浮法玻璃在华北、华中、华南等地区厂内库存及沙河、中国等地厂内库存可用天数、贸易商库存等历史数据 [49][58][60] 玻璃生产成本利润 - 展示了以煤炭、石油焦、天然气为燃料的浮法玻璃生产成本及生产毛利的历史走势 [66] 纯碱分析 - 供应方面，本周纯碱产量周环比增加，部分装置恢复运行，但仍在产能投放期，供应压力大 [68] - 需求方面下游需求环比略增但旺季增量有限不及预期 [68] - 利润周环比下降且亏损走扩 [68] 玻璃分析 - 供应上周玻璃产线开工条数及产能利用率持稳供应变化不大 [69] - 需求下游深加工厂订单天数环比增加但同比仍不佳 [69] - 利润以天然气等为燃料的浮法玻璃利润周环比下降 [69]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 纯苯港口库存回落但基差仍弱，主要因下游需求偏弱且国内开工下降速率加快，需关注欧美制裁俄油对炼厂纯苯负荷的后续影响 [3] - 苯乙烯短期有检修但新装置投产冲击，下游开工变化不大提货一般，三大硬胶成品库存压力高，港口库存压力持续，等待进一步亏损减产 [3] - 跨品种策略上，纯苯加工费（纯苯 - 石脑油）价差短期逢低做扩 [4] 根据相关目录分别总结 一、纯苯与 EB 的基差结构、跨期价差 - 纯苯主力基差 -69 元/吨（-37），华东纯苯现货 -M2 价差 -15 元/吨（+10 元/吨） [1] - 苯乙烯主力基差 -56 元/吨（-62 元/吨） [1] 二、纯苯与苯乙烯生产利润、内外价差 - 纯苯 CFR 中国加工费 110 美元/吨（-9 美元/吨），纯苯 FOB 韩国加工费 95 美元/吨（-9 美元/吨），纯苯美韩价差 71.5 美元/吨（+4.0 美元/吨） [1] - 苯乙烯非一体化生产利润 -503 元/吨（-38 元/吨），预期逐步压缩 [1] 三、纯苯与苯乙烯库存、开工率 - 纯苯港口库存 8.50 万吨（-1.40 万吨） [1] - 苯乙烯华东港口库存 193000 吨（-9500 吨），华东商业库存 121000 吨（-1500 吨），处于库存回建阶段 [1] - 纯苯下游己内酰胺开工率 88.89%（-3.52%），苯酚开工率 78.00%（+0.00%），苯胺开工率 76.48%（+0.75%），己二酸开工率 55.80%（-3.30%） [1] - 苯乙烯开工率 69.3%（-2.6%） [1] 四、苯乙烯下游开工及生产利润 - EPS 生产利润 340 元/吨（+69 元/吨），开工率 61.98%（-0.54%） [2] - PS 生产利润 -60 元/吨（+69 元/吨），开工率 53.80%（+0.00%） [2] - ABS 生产利润 -266 元/吨（+87 元/吨），开工率 72.80%（-0.30%） [2] 五、纯苯下游开工与生产利润 - 己内酰胺生产利润 -1950 元/吨（+40） [1] - 酚酮生产利润 -391 元/吨（+0） [1] - 苯胺生产利润 1050 元/吨（+224） [1] - 己二酸生产利润 -1175 元/吨（+36） [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪镍2512以20均线上下宽幅震荡思路操作，不锈钢2512以20均线上下宽幅震荡运行 [2][4] 根据相关目录分别进行总结 沪镍每日观点 - 基本面外盘20均线上下震荡，镍矿价格坚挺，镍铁价格稳中有降，不锈钢库存回落，新能源汽车产销数据良好但总体提振有限，中长线过剩格局不变，偏空 [2] - 基差为650，偏多 [2] - LME库存251238，增加384，上交所仓单29780，增加2970，偏空 [2] - 盘面收盘价收于20均线以上，20均线向上，偏多 [2] - 主力持仓净空，空增，偏空 [2] 不锈钢每日观点 - 基本面现货价格持平，镍矿价格坚挺，海运费维稳，镍铁价格稳中有降，成本线下移，不锈钢库存小幅回落，中性 [4] - 基差为947.5，偏多 [4] - 期货仓单73896，减少299，中性 [4] - 盘面收盘价在20均线以上，20均线向下，中性 [4] 多空因素 - 利多因素未提及 - 利空因素为国内产量继续同比大幅上升，需求无新增长点，长期过剩格局不变 [6] 镍、不锈钢价格基本概览 - 期货方面，沪镍主力122400，较24日涨250；伦镍电15335，涨10；不锈钢主力12815，涨5 [12] - 现货方面，SMM1电解镍123050，涨150；1金川镍124300，涨100；1进口镍122250，涨200；镍豆124300，涨200 [12] 镍仓单、库存 - 截止10月24日，上期所镍库存为36075吨，期货库存26810吨，分别增加1656吨和减少232吨 [14] - 10月27日，伦镍库存251238，增加384；沪镍仓单29780，增加2970；总库存281018，增加3354 [15] 不锈钢仓单、库存 - 10月24日，无锡库存60.11万吨，佛山库存30.26万吨，全国库存102.74万吨，环比下降1.38万吨，300系库存64.93万吨，环比下降0.59万吨 [19] - 10月27日，不锈钢仓单73896，减少299 [20] 镍矿、镍铁价格 - 镍矿方面，红土镍矿CIF（Ni1.5%）价格为58美元/湿吨，红土镍矿CIF（Ni0.9%）价格为30美元/湿吨，海运费维稳 [23] - 镍铁方面，高镍（8 - 12）价格为928.5元/镍点，较24日降2；低镍（2以下）价格为3150元/吨，降150 [23] 不锈钢生产成本 - 传统成本为12936，废钢生产成本为13237，低镍 + 纯镍成本为16776 [25] 镍进口成本测算 - 进口价折算123095元/吨 [28]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 未提及 各目录总结 动力煤 - 提供2025年10月21 - 27日动力煤基差、5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月数据，基差在 - 39.4至 - 31.4元/吨间，5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月均为0 [2] 能源化工 能源商品 - 提供2025年10月21 - 27日燃料油、INE原油、原油/沥青基差及比价数据，如2025年10月27日燃料油基差27.04元/吨，原油/沥青比价0.1417 [7] 化工商品 - 基差：2025年10月21 - 27日橡胶、甲醇、PTA等化工品基差有波动，如橡胶基差从 - 850元/吨到 - 630元/吨 [9] - 跨期：给出橡胶、甲醇等化工品5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月跨期数据，如橡胶5月 - 1月跨期为60元/吨 [11] - 跨品种：提供2025年10月21 - 27日LLDPE - PVC、LLDPE - PP等跨品种数据，如2025年10月27日LLDPE - PVC为2273元/吨 [11] 黑色 - 跨期：螺纹钢、铁矿石等黑色商品5月 - 1月、9月(10) - 1月、9月(10) - 5月跨期数据，如螺纹钢5月 - 1月跨期为61.0元/吨 [20] - 跨品种：2025年10月21 - 27日螺/矿、螺/焦炭等跨品种数据，如2025年10月27日螺/矿为3.96 [20] - 基差：2025年10月21 - 27日螺纹钢、铁矿石等黑色商品基差数据，如2025年10月27日螺纹钢基差为130.0元/吨 [21] 有色金属 国内市场 - 提供2025年10月21 - 27日铜、铝等有色金属国内基差数据，如2025年10月27日铜基差为 - 70元/吨 [28] 伦敦市场 - 给出2025年10月27日LME有色铜、铝等升贴水、沪伦比、CIF、国内现货、进口盈亏数据，如铜LME升贴水为(25.97)，沪伦比为7.98 [33] 农产品 - 基差：2025年10月21 - 27日豆一、豆二、豆粕等农产品基差数据，如2025年10月27日豆一基差为 - 97元/吨 [39] - 跨期：豆一、豆二、豆粕等农产品5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月跨期数据，如豆一5月 - 1月跨期为40元/吨 [39] - 跨品种：2025年10月21 - 27日豆一/玉米、豆二/玉米等跨品种数据，如2025年10月27日豆一/玉米为1.93 [39] 股指期货 - 基差：2025年10月21 - 27日沪深300、上证50等股指期货基差数据，如2025年10月27日沪深300基差为31.62 [50] - 跨期：沪深300、上证50等股指期货次月 - 当月、次季 - 当季跨期数据，如沪深300次月 - 当月跨期为 - 14.8 [50]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 宏观 - 2025年10月27日，IF现货折盘4716，变动55，基差32，对应合约2512，基差偏离度0.76 [2] - 2025年10月27日，IH现货折盘3070，变动24，基差3，对应合约2512，基差偏离度0.30 [2] - 2025年10月27日，IC现货折盘7379，变动120，基差125，对应合约2512，基差偏离度0.90 [2] 黑色 - 2025年10月27日，上海螺纹现货折盘3210，变动10，基差110，对应合约2601，基差偏离度0.34 [3] - 2025年10月27日，北京螺纹现货折盘3210，变动 -20，基差110，对应合约2601，基差偏离度 -0.26 [3] - 2025年10月27日，上海热卷现货折盘3330，变动0，基差21，对应合约2601，基差偏离度0.27 [3] - 2025年10月27日，山东矿石现货折盘840，变动15，基差54，对应三方提供，基差偏离度0.46 [3] - 2025年10月27日，天津港焦炭现货折盘1656，变动0，基差 -124，对应合约2601，基差偏离度 -0.72 [3] - 2025年10月27日，港口仓单焦煤现货折盘1623，变动6，基差359，对应合约2601，基差偏离度0.74 [3] - 2025年10月27日，秦皇岛港口动力煤现货折盘768，变动 -1，基差 -33，对应合约2511，基差偏离度 -0.17 [3] - 2025年10月27日，沙河低价玻璃现货折盘1095，变动 -9，基差0，对应合约2601，基差偏离度0.05 [3] - 2025年10月27日，湖北低价玻璃现货折盘1040，变动 -30，基差 -55，对应合约2601，基差偏离度 -0.14 [3] - 2025年10月27日，银川硅铁现货折盘5570，变动 -30，基差 -114，对应合约2601，基差偏离度 -0.80 [3] - 2025年10月27日，内蒙硅锰现货折盘6050，变动0，基差178，对应合约2601，基差偏离度0.62 [3] 能化 - 2025年10月27日，港口甲醇现货折盘2232，变动0，基差 -55，对应三方提供，基差偏离度 -0.88 [3] - 2025年10月27日，河南甲醇现货折盘2315，变动 -35，基差47，对应合约2601，基差偏离度0.14 [3] - 2025年10月27日，鲁南甲醇现货折盘2475，变动 -10，基差207，对应合约2601，基差偏离度0.52 [3] - 2025年10月27日，河北甲醇现货折盘2625，变动 -160，基差357，对应合约2601，基差偏离度0.82 [3] - 2025年10月27日，华东PTA现货折盘4534，变动98，基差 -82，对应三方提供，基差偏离度 -0.83 [3] - 2025年10月27日，华东PP现货折盘6585，变动10，基差 -114，对应三方提供，基差偏离度 -0.88 [3] - 2025年10月27日，华北LLDPE现货折盘6930，变动20，基差 -94，对应三方提供，基差偏离度 -0.56 [3] - 2025年10月27日，高端料PVC现货折盘4625，变动0，基差 -90，对应三方提供，基差偏离度0.63 [3] - 2025年10月27日，低端料PVC现货折盘4565，变动10，基差 -150，对应三方提供，基差偏离度0.78 [3] - 2025年10月27日，华东沥青现货折盘3500，变动0，基差205，对应合约2601，基差偏离度0.24 [3] - 2025年10月27日，山东沥青现货折盘3340，变动 -10，基差125，对应合约2601，基差偏离度0.07 [3] - 2025年10月27日，华南沥青现货折盘3520，变动20，基差205，对应合约2601，基差偏离度0.51 [3] - 2025年10月27日，内盘乙二醇现货折盘4191，变动19，基差82，对应三方提供，基差偏离度0.78 [3] - 2025年10月27日，纯碱现货折盘1170，变动20，基差 -76，对应合约2601，基差偏离度 -0.54 [3] - 2025年10月27日，山东纸浆现货折盘4990，变动0，基差 -268，对应合约2601，基差偏离度 -0.94 [3] - 2025年10月27日，华东短纤现货折盘6150，变动 -30，基差 -92，对应合约2512，基差偏离度 -0.89 [3] - 2025年10月27日，尿素现货折盘1520，变动30，基差 -120，对应合约2601，基差偏离度 -0.90 [3] - 2025年10月27日，上海天然橡胶现货折盘15000，变动40，基差 -380，对应合约2601，基差偏离度0.62 [3] - 2025年10月27日，全乳胶天然橡胶现货折盘14680，变动45，基差 -700，对应合约2601，基差偏离度0.55 [3] - 2025年10月27日，青岛20号胶现货折盘1860，变动5，基差682，对应合约2512，基差偏离度0.95 [3] - 2025年10月27日，苯乙烯现货折盘6505，变动 -10，基差 -26，对应合约2512，基差偏离度 -0.98 [3] 有色 - 2025年10月27日，铜现货折盘88210，变动1735，基差 -35，对应三方提供，基差偏离度 -0.52 [4] - 2025年10月27日，国际铜现货折盘78225，变动1450，基差 -635，对应合约2511，基差偏离度0.04 [4] - 2025年10月27日，铝现货折盘21160，变动50，基差 -40，对应三方提供，基差偏离度 -0.36 [4] - 2025年10月27日，锌现货折盘22210，变动20，基差 -50，对应三方提供，基差偏离度 -0.73 [4] - 2025年10月27日，铅现货折盘17250，变动 -50，基差 -215，对应三方提供，基差偏离度 -0.43 [4] - 2025年10月27日，镍现货折盘122250，变动200，基差400，对应三方提供，基差偏离度0.76 [4] - 2025年10月27日，锡现货折盘283500，变动1600，基差 -3220，对应三方提供，基差偏离度 -0.90 [4] 农产品 - 2025年10月27日，江苏43%豆粕现货折盘2900，变动 -10，基差 -32，对应合约2601，基差偏离度 -0.10 [5] - 2025年10月27日，江苏一级豆油现货折盘8470，变动30，基差236，对应合约2601，基差偏离度 -0.14 [5] - 2025年10月27日，广东均价36%菜粕现货折盘2470，变动10，基差135，对应合约2601，基差偏离度0.90 [5] - 2025年10月27日，市场均价菜油现货折盘10273，变动 -10，基差525，对应合约2601，基差偏离度0.99 [5] - 2025年10月27日，广州24°棕榈油现货折盘9000，变动 -50，基差 -100，对应合约2601，基差偏离度 -0.93 [5] - 2025年10月27日，全国棉花现货折盘14565，变动10，基差1000，对应合约2601，基差偏离度0.52 [5] - 2025年10月27日，广西白砂糖现货折盘5750，变动0，基差305，对应合约2601，基差偏离度0.07 [5] - 2025年10月27日，云南白砂糖现货折盘5825，变动 -5，基差380，对应合约2601，基差偏离度0.50 [5] - 2025年10月27日，河北石家庄鲜鸡蛋现货折盘2960，变动0，基差 -174，对应合约2512，基差偏离度 -0.52 [5] - 2025年10月27日，辽宁大连鲜鸡蛋现货折盘2890，变动0，基差 -244，对应合约2512，基差偏离度 -0.59 [5] - 2025年10月27日，山东德州鲜鸡蛋现货折盘2750，变动0，基差 -384，对应合约2512，基差偏离度 -0.70 [5] - 2025年10月27日，河南商丘鲜鸡蛋现货折盘2800，变动0，基差 -334，对应合约2512，基差偏离度 -0.72 [5] - 2025年10月27日，北安豆一现货折盘4060，变动0，基差 -17，对应合约2601，基差偏离度 -0.68 [5] - 2025年10月27日，佳木斯豆一现货折盘4140，变动0，基差63，对应合约2601，基差偏离度 -0.33 [5] - 2025年10月27日，长春玉米现货折盘2240，变动0，基差128，对应合约2601，基差偏离度0.58 [5] - 2025年10月27日，潍坊玉米现货折盘2350，变动0，基差238，对应合约2601，基差偏离度0.53 [5] - 2025年10月27日，长春淀粉现货折盘2580，变动0，基差125，对应合约2601，基差偏离度0.32 [5] - 2025年10月27日，潍坊淀粉现货折盘2605，变动0，基差190，对应合约2601，基差偏离度0.73 [5] - 2025年10月27日，河南开封生猪现货折盘12050，变动200，基差 -280，对应合约2601，基差偏离度 -0.91 [5] - 2025年10月27日，河北红枣现货折盘9600，变动0，基差 -790，对应合约2601，基差偏离度 -0.21 [5] - 2025年10月27日，山东苹果现货折盘7400，变动1000，基差 -1536，对应合约2601，基差偏离度 -0.72 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各品种数据总结 黑色系 - 硅铁（SF601）期货价格2598，涨幅2.55%，现货折算价72硅铁合格块内蒙 - 天津仓单5564，基差2966，基差率60.60%，历史分位数61% [1] - 硅锰（SM601）期货相关数据未完整给出，现货折算价6517硅锰内蒙 - 湖北仓单5950 [1] - 螺纹钢（RB2601）期货价格3210，涨幅3.55%，HRB400 20mm上海现货价3100，基差 - 110，基差率 - 3.43%，历史分位数52.10% [1] - 热卷（HC2601）期货价格3330，涨幅0.94%，Q235B 4.75mm上海现货价3299 [1] - 铁矿石（I2601）期货价格1780，跌幅7.51%，现货折算价62.5%巴混粉（BRBF）淡水河谷日照港842，基差 - 938，基差率 - 52.70%，历史分位数45.80% [1] - 焦炭（J2601）期货价格1646，涨幅3.31%，现货折算价准一级冶金焦A13,S0.7,CSR60,MT7日照港1780，基差134，基差率8.14% [1] - 焦煤（JM2601）期货价格1329，涨幅5.18%，现货折算价S1.3 G75主焦（蒙5）沙河驿1264，基差 - 65，基差率 - 4.90%，历史分位数41.10% [1] 有色系 - 铜（CU2512）期货价格88370，跌幅0.18%，SMM开贴水现货价88215，基差 - 155，基差率 - 0.18%，历史分位数30.00% [1] - 铝（AL2512）期货价格21360，跌幅0.94%，SMM A00铝均价现货价21160，基差 - 200，基差率 - 0.94%，历史分位数4.79% [1] - 氧化铝（AO2601）期货价格2881，涨幅1.84%，SMM氧化铝指数均价现货价2829，基差 - 52，基差率 - 1.81%，历史分位数38.98% [1] - 锌（ZN2512）期货价格22365，跌幅0.11%，SMM 1锌锭均价现货价22140，基差 - 225，基差率 - 1.01%，历史分位数10.00% [1] - 锡（SN2512）期货价格286720，跌幅1.12%，SMM 1锡均价现货价283500，基差 - 3220，基差率 - 1.12%，历史分位数5.20% [1] - 镍（NI2512）期货价格122400，跌幅0.12%，SMM1进口镍均价现货价122250，基差 - 150，基差率 - 0.12%，历史分位数45.41% [1] - 不锈钢（SS2512）期货相关数据未完整给出，304/2B:2*1240*C无锡宏旺（含切边费）现货价13170，历史分位数71.67% [1] - 碳酸锂（LC2601）期货价格79520，跌幅5.18%，SMM电池级碳酸锂均价现货价75400，基差 - 4120，基差率 - 5.18%，历史分位数11.23% [1] - 工业硅（SI2601）期货价格9350，涨幅4.29%，SMM花年通量215530均价现货价8965，基差 - 385，基差率 - 4.12%，历史分位数27.27% [1] 贵金属系 - 黄金（AU2512）期货价格934.1，跌幅0.41%，上金所黄金现货AU（T + D）930.3，基差 - 3.8，基差率 - 0.41%，历史分位数13.80% [1] - 白银（AG2512）期货价格11394.0，跌幅0.43%，上金所白银现货AG（T + D）11345.0，基差 - 49.0，基差率 - 0.43%，历史分位数8.20% [1] 农产品系 - 豆粕（M2601）期货价格2932.0，跌幅1.09%，江苏·张家港出厂价普通蛋白豆粕现货价2900，基差 - 32.0，基差率 - 1.09%，历史分位数31.00% [1] - 豆油（V2601）期货价格8390，涨幅1.89%，江苏张家港出厂价四级豆油现货价8234.0，基差 - 156.0，基差率 - 1.86%，历史分位数33.10% [1] - 棕榈油（P2601）期货价格9100.0，跌幅0.99%，交货价棕榈油黄埔港现货价9010，基差 - 90.0，基差率 - 0.99%，历史分位数5.70% [1] - 菜粕（RM601）期货价格2470，涨幅5.78%，广东湛江出厂价普通菜籽粕现货价2335.0，基差 - 135.0，基差率 - 5.50%，历史分位数70.40% [1] - 菜油（OI601）期货价格10100，涨幅3.61%，江苏南通出厂价四级菜油现货价9748.0，基差 - 352.0，基差率 - 3.49%，历史分位数83.90% [1] - 玉米（C2601）期货价格2140，涨幅1.33%，平舱价玉米锦州港现货价2112.0，基差 - 28.0，基差率 - 1.31%，历史分位数55.70% [1] - 玉米淀粉（CS2601）期货价格2550，涨幅5.15%，吉林长春出厂价玉米淀粉现货价2425.0，基差 - 125.0，基差率 - 4.90%，历史分位数63.50% [1] - 生猪（LH2601）期货价格12450，涨幅0.97%，河南出场价生猪（外三元）现货价12330.0，基差 - 120.0，基差率 - 0.96%，历史分位数46.50% [1] - 鸡蛋（JD2512）期货价格3134.0，跌幅5.55%，河北石家庄平均价鸡蛋现货价2960，基差 - 174.0，基差率 - 5.55%，历史分位数20.60% [1] - 棉花（CF601）期货价格14690，涨幅8.29%，新疆到厂价棉花3128B现货价13565.0，基差 - 1125.0，基差率 - 7.66%，历史分位数75.40% [1] - 白糖（SR601）期货价格5780，涨幅6.15%，现货价白砂糖柳州站台5445.0，基差 - 335.0，基差率 - 5.80%，历史分位数55.90% [1] - 苹果（AP601）期货价格8936.0，跌幅1.07%，苹果交割理论价格（日/钢联）现货价8840，基差 - 96.0，基差率 - 1.07%，历史分位数14.20% [1] - 红枣（CJ601）期货价格9600，跌幅71.60%，灰枣一级批发价格河北（钢联）现货价10390.0，基差790.0，基差率8.24%，历史分位数60.10% [1] 能源化工系 - 对二甲苯（PX601）期货价格6729.0，涨幅1.61%，中国主港现货价（CFR）对二甲苯折人民币现货价6626.0，基差 - 103.0，基差率 - 1.53%，历史分位数12.20% [1] - PTA（TA601）期货价格4616.0，涨幅1.95%，市场价（中间价）精对苯二甲酸（PTA）华东地区现货价4520.0，基差 - 96.0，基差率 - 2.08%，历史分位数20.00% [1] - 乙二醇（EG2601）期货价格4109.0，涨幅1.02%，市场价（中间价）乙二醇（MEG）华东地区现货价4180.0，基差71.0，基差率1.73%，历史分位数75.00% [1] - 涤纶短纤（PFS12）期货价格6335.0，涨幅2.13%，市场价（主流价）涤纶短纤（1.4D*38mm（直纺））华东市场现货价6242.0，基差 - 93.0，基差率 - 1.47%，历史分位数74.20% [1] - 苯乙烯（EB2512）期货价格6531.0，涨幅4.58%，中国华东市场价（现货基准价）苯乙烯现货价6475.0，基差 - 56.0，基差率 - 0.86%，历史分位数75.20% [1] - 甲醇（MA601）期货价格2230.0，涨幅0.97%，中国江苏太仓市场价（现货基准价）甲醇现货价2268.0，基差38.0，基差率1.69%，历史分位数54.20% [1] - 尿素（UR601）期货价格1610.0，跌幅2.20%，市场价（主流价）尿素（小颗粒）山东地区现货价1640.0，基差30.0，基差率1.83%，历史分位数5.40% [1] - LLDPE（L2601）期货价格7716.0，涨幅1.82%，完税自提价（中间价）线型低密度聚乙烯LLDPE（膜级）山东现货价7024.0，基差 - 692.0，基差率 - 8.97%，历史分位数57.20% [1] - PP（PP2601）期货价格6610.0，跌幅1.84%，完税自提价（中间价）聚丙烯PP（拉丝级，熔指2 - 4）浙江现货价6699.0，基差89.0，基差率1.33%，历史分位数48.50% [1] - PVC（V2601）期货价格4600.0，跌幅3.73%，中国常州市场市场价（主流价）聚氯乙烯（SG - 5）现货价4746.0，基差146.0，基差率3.17%，历史分位数33.00% [1] - 烧碱（SH601）期货价格2366.0，涨幅0.97%，市场价（主流价）烧碱（32%离子膜碱）山东市场折百现货价2500.0，基差134.0，基差率5.66%，历史分位数70.50% [1] - LPG（PG2512）期货价格4398.0，涨幅6.16%，市场价液化气广州地区现货价4252.0，基差 - 146.0，基差率 - 3.39%，历史分位数48.00% [1] - 沥青（BU2601）期货价格3340.0，涨幅10.93%，市场价（主流价）沥青（重交沥青）山东地区现货价3295.0，基差 - 45.0，基差率 - 1.35%，历史分位数93.40% [1] - 丁二烯橡胶（BR2512）期货价格11200.0，涨幅2.73%，中国经销价顺丁橡胶（大庆，BR9000）中油华东现货价10995.0，基差 - 205.0，基差率 - 1.83%，历史分位数61.90% [1] - 玻璃（FG601）期货价格1040.0，跌幅5.29%，浮法玻璃5mm大板市场价沙河沙河长城玻璃（日）现货价1095.0，基差55.0，基差率5.29%，历史分位数56.30% [1] - 纯碱（SA601）期货价格1246.0，跌幅4.62%，纯碱重质市场价沙河（日）现货价1191.0，基差 - 55.0，基差率 - 4.41%，历史分位数19.32% [1] - 天胶（RU2601）期货价格15380.0，跌幅4.27%，上海市场价天然橡胶（云南国营全乳胶）现货价14750.0，基差 - 630.0，基差率 - 4.10%，历史分位数62.24% [1] 金融期货 - IF2512.CFE期货价格4716.0，基差 - 31.6，基差率 - 0.67%，历史分位数11.70% [1] - IH2512.CFE期货价格3069.5，基差 - 2.7，基差率 - 0.09%，历史分位数42.40% [1] - IC2512.CFE期货价格7379.4，基差 - 125.0，基差率 - 1.72%，历史分位数1.30% [1] - IM2512.CFE期货价格7419.2，基差 - 121.2，基差率 - 1.66%，历史分位数13.50% [1] - 2年期债（TS2512）期货价格99.94，基差 - 0.02，基差率 - 0.02%，历史分位数20.00%，转换因子0.9765 [1] - 5年期债（TF2512）期货价格99.39，基差 - 0.04，基差率 - 0.04%，历史分位数21.80%，转换因子0.9405 [1] - 10年期债（T2512）期货价格108.10，基差0.05，基差率0.05%，历史分位数21.10%，转换因子0.9264 [1] - 30年期债（TL2512）期货价格129.31，基差0.28，基差率0.25%，历史分位数37.50%，转换因子1.1271 [1

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 2025 年 10 月 27 日国泰君安期货对能源化工各品种给出不同走势判断，如对二甲苯跟随油价反弹，PXN 逢高空；PTA 多 PX 空 PTA，单边趋势反弹等[2][4] 各品种总结 对二甲苯、PTA、MEG - 对二甲苯需求好转成本支撑，单边价格短期反弹，PXN 逢高空，本周国产装置开工率 85.9%（+1%），亚洲整体负荷开工率 78.5%（+0.5%）[7] - PTA 短期进入正反馈格局，单边趋势偏强，新凤鸣 PTA 新装置近期开车，国产 PTA 负荷在 78.8%（+2.1%），聚酯负荷维持 91.4% [8] - MEG 短期有反弹，月差基差正套，油制开工下调，进口到港不及预期，乙二醇装置负荷 73.3%（-3.9%），煤制开工率 82.2%（+0.3%）[9] 橡胶 - 震荡运行，2025 年 10 月中国天然橡胶进口量预估值 55 万吨，环比减少 4.59 万吨，上周中国半钢和全钢轮胎样本企业产能利用率小幅提升[10][12][13] 合成橡胶 - 宏观情绪支撑，中枢上移，截至 2025 年 10 月 22 日，国内顺丁橡胶库存量环比+1.25%，预计价格呈现震荡有支撑格局[14][16][17] 沥青 - 跟随原油震荡运行，2025 年 11 月国内沥青地炼排产量环比下降 29.2 万吨，增幅 18.2%，同比下降 9.1 万吨，降幅 6.5%[19][32] LLDPE - 震荡为主，原料端原油价格反弹，下游农膜、包装膜行业刚需支撑较强，10 月检修量环比下滑，后期供应端压力或上升[34][35] PP - 趋势仍偏弱，贸易战、油价、高供应、下游低利润等因素构成下行压力，近期供应端阶段性减产，刚需稳定，短期反弹但长期仍有下行驱动[38][39] 烧碱 - 远月估值受压制，山东地区主要氧化铝厂家采购 32%离子膜碱价格下调，氧化铝高产量、高库存格局使烧碱现货压力大[42][44] 纸浆 - 震荡运行，近期纸浆市场整体运行平稳，供需基本面暂未出现显著变化，供应端压力持续，需求端缺乏旺季支撑[48][50] 玻璃 - 原片价格平稳，国内浮法玻璃市场价格大稳小动，中下游订单持续一般，保持按需采购[52][53] 甲醇 - 震荡运行，截至 2025 年 10 月 22 日，中国甲醇港口样本库存量环比+1.39%，基本面压力较大但估值中性偏低，预计短期震荡运行，中期价格中枢下移[55][58][59] 尿素 - 震荡运行，2025 年 10 月 22 日中国尿素企业总库存量环比增加 0.92%，短期因国内重要时间节点及现货端需求带动反弹，中期高供应和弱需求仍是主要矛盾[60][62][63] 纯碱 - 现货市场变化不大，国内纯碱市场弱稳维持，成交气氛一般，预计短期偏弱震荡[65][66] LPG、丙烯 - LPG 上行驱动有限，关注成本变动；丙烯供需偏宽松，短期偏弱震荡，2025 年 10 月 24 日 11 月 CP 纸货丙烷价格较上一交易日跌 5 美元/吨[68][72] PVC - 低位震荡，基本面供应预期缓增，需求暂无亮点，市场高产量、高库存结构难改变，趋势仍有压力[75][77] 燃料油、低硫燃料油 - 燃料油涨势延续，短期仍然较强；低硫燃料油弱于高硫，外盘现货高低硫价差继续收缩[78] 集运指数（欧线） - 震荡整理，2025 年 10 月 SCFIS 欧洲航线周涨幅 10.5%，美西航线周涨幅 0.1%[80] 短纤、瓶片 - 短纤需求正反馈，短期反弹，PF - PR 价差走扩；瓶片短期反弹，PF - PR 价差走扩，短纤产销率 51%，较前日下降 26%[90][91] 胶版印刷纸 - 低位震荡，山东和广东市场高白双胶纸价格较上一工作日稳定，市场需求跟进偏弱，下游多按需采购[93][94][96] 纯苯 - 短期震荡为主，截至 2025 年 10 月 20 日，江苏纯苯港口样本商业库存总量环比上升 10.0%[98][99]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各报告总结 股指期货价差日报 - 2025年10月27日数据显示，各股指期货品种期现价差、跨期价差及跨品种比值有不同表现，如IF期现价差为 -0.34，历史1年分位数32.70%；IC期现价差 -98.73，历史1年分位数19.20%等 [1] 货价着日报 - 2025年10月24日数据，各期货品种基差、跨期价差及跨品种价差呈现不同数值和百分位数，如TS基差1.2902，上市以来百分位数12.50%；TF跨期价差当季 - 下季为0.3300，上市以来百分位数43.60%等 [2] 贵金属期现日报 - 2025年10月24日，国内期货AU2512合约收盘价938.10，较前一日跌0.44%；AG2512合约收盘价11332，较前一日跌1.18%。外盘期货、现货价格也有相应涨跌变化，基差、比价、利率汇率、库存持仓等指标均有数据体现 [3] 集运产业期现日报 - 2025年10月27日，上海 - 欧洲未来6周不同船公司现货报价有涨跌，集运指数结算价指数、上海出口集装箱运价有不同涨幅，期货价格上涨，基差主力合约为 -368.6且较前一日变化 -30.1。基本面数据中，全球集装箱运力供给无变化，外贸相关指标、海外经济指标有不同环比变化 [4]