行业历史发展 - 行业在过去十到十五年围绕国家战略发展 解决了诸多实际困难 [2] - 基础技术实现从无到有 人才从少到多 产品实现指数级进步 [2] - 整个产业走过了一段丰富且有收获的旅程 [2] 行业竞争优势 - 中国拥有庞大市场优势 [2] - 多年基础教育与本科教育培育了大量工程师红利 [2] - 装备企业需要各类工程师 因此企业与所处行业大有可为 [2]

核心观点 - 报告核心观点认为“抢占科技发展制高点”是“十五五”规划期间驱动国家现代化建设的核心战略，旨在通过加快高水平科技自立自强来引领发展新质生产力，并构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系[4] - 报告判断科技成长板块，特别是战略性新兴产业和未来产业，将是“十五五”期间A股市场最重要的投资主线，A股科技牛行情有望延续[10][12] - 报告指出中国的“工程师红利”优势是支撑科技产业长期发展和A股科技行情的重要基础，中国当前处在“工程师红利”的冠军区[12] “十五五”规划战略部署 - 战略路径是抓住新一轮科技革命和产业变革历史机遇，通过统筹教育强国、科技强国、人才强国建设来提升国家创新体系整体效能[4] - 具体任务部署包括加强原始创新和关键核心技术攻关，以及推动科技创新和产业创新深度融合[4] - 根本目标是构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系，坚持智能化、绿色化、融合化方向，加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国[4] - 重点领域包括培育壮大新兴产业和未来产业、深入推进数字中国建设[4] 中国产业政策的演进路径 - “十二五”时期政策重心在于“培育发展战略性新兴产业”，明确了新一代信息技术、节能环保、新能源、生物、高端装备制造、新材料、新能源汽车等七大重点产业，旨在加快形成先导性、支柱性产业[4] - “十三五”时期政策强调“实施智能制造工程”，推动具体产业集群发展壮大，标志着新兴产业从广泛布局进入“构建新型制造体系”的精细化深耕阶段[4] - “十四五”时期新兴产业成为驱动未来的核心力量，规划建议加快壮大新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽车、绿色环保以及航空航天、海洋装备等产业，并强调推动互联网、大数据、人工智能与各产业深度融合[5][6] 市场行情与产业政策的关联 - “十二五”规划阶段（2011-2015年）：成长与价值交替占优，城镇化率从2000年的36.2%升至2015年的56.1%，催生了基建与消费需求，金融、地产及消费品板块受益[7] - “十三五”规划阶段（2016-2020年）：成长驱动型资产全面领跑，移动互联网普及，网民规模从2015年的6.88亿跃升至2020年的9.89亿，第三产业占GDP比重在2020年达到54.5%[8] - “十四五”规划阶段（2021-2025年）：科技引领型强势崛起，外部技术竞争压力倒逼内部“科技自立自强”，半导体进口额长期高达近4000亿美元/年，新能源汽车销量从2021年的352万辆井喷至2023年的949.5万辆[9] 新兴产业与未来产业投资机遇 - 培育发展战略性新兴产业和未来产业是加快形成新质生产力的主要路径，“8+9”新产业是“十五五”期间重点关注的投资方向[10] - 目前A股市场战略性新兴产业总市值达到36万亿元，相关上市公司占A股上市公司数量、总市值的四成左右[10] - 从细分领域分布看，上市公司数量最多的六大行业是医药生物、电子、计算机、机械设备、电力设备、基础化工，大部分属于新质生产力相关领域[10] - 从板块分布看，主要分布在主板、创业板、科创板，其中创业板占比为30%，科创板占比为25%，北证占比7%，三者合计占比高达62%[10] - 未来产业主要包括未来信息、未来制造、未来材料、未来健康、未来空间等6大方向，并具体到29个细分领域[10]

核心观点 - 报告核心观点为“抢占科技发展制高点”是“十五五”规划的核心战略，旨在通过高水平科技自立自强引领新质生产力发展，并构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系[4] - 科技成长板块，特别是战略性新兴产业和未来产业，是“十五五”期间的重点投资方向，A股科技牛行情有望延续[10][12] - 中国的产业政策呈现清晰的阶梯式升级路径，从“十二五”的培育发展到“十四五”的成为核心支柱，为科技产业提供了持续的政策支持[4][5][6] - “工程师红利”是驱动中国科技产业长期发展和A股科技行情的关键优势[12] “十五五”规划战略部署 - 加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力，根本目标是构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系[4] - 战略路径是抓住新一轮科技革命和产业变革机遇，统筹教育强国、科技强国、人才强国建设，提升国家创新体系整体效能[4] - 具体任务包括加强原始创新和关键核心技术攻关，推动科技创新和产业创新深度融合[4] - 坚持智能化、绿色化、融合化方向，加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国[4] - 培育壮大新兴产业和未来产业，深入推进数字中国建设[4] 中国产业政策演进路径 - “十二五”时期政策重心在于培育发展战略性新兴产业，包括新一代信息技术、节能环保、新能源、生物、高端装备制造、新材料、新能源汽车，旨在加快形成先导性、支柱性产业[4] - “十三五”时期政策强调实施智能制造工程，推动具体产业集群发展壮大，标志着新兴产业进入精细化深耕阶段[4] - “十四五”时期新兴产业成为驱动未来的核心力量，规划明确加快壮大新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽车、绿色环保以及航空航天、海洋装备等产业，并推动与互联网、大数据、人工智能深度融合[5][6] 市场行情与中长期主线 - “十二五”规划阶段（2011-2015年）：成长与价值交替，城镇化率从2000年的36.2%升至2015年的56.1%，催生基建与消费需求，金融、地产及消费品板块受益[7] - “十三五”规划阶段（2016-2020年）：成长驱动型资产领跑，服务业增加值占GDP比重在2020年达到54.5%，网民规模从2015年的6.88亿跃升至2020年的9.89亿，移动互联网新经济崛起[8] - “十四五”规划阶段（2021-2025年）：科技引领型强势崛起，半导体进口额长期近4000亿美元/年，新能源汽车销量从2021年的352万辆井喷至2023年的949.5万辆，人工智能等领域国产技术突破[9] 新兴产业与投资方向 - 培育发展战略性新兴产业和未来产业是形成新质生产力的主要路径，“8+9”新产业（8大新兴产业和9大未来产业）是“十五五”重点投资方向[10] - A股战略性新兴产业总市值达到36万亿元，相关上市公司占A股数量、总市值的四成左右[10] - 上市公司数量最多的六大行业是医药生物、电子、计算机、机械设备、电力设备、基础化工，大部分属新质生产力领域[10] - 相关公司主要分布在主板、创业板、科创板，其中创业板占比30%，科创板占比25%，北证占比7%，三者合计占比62%[10] - 未来产业主要包括未来信息、未来制造、未来材料、未来健康、未来空间等6大方向，共29个细分领域[10] 工程师红利与科技前景 - “工程师红利”是“十五五”期间A股科技牛主线的重要线索，是驱动新旧动能转换的核心抓手[12] - 中国处在“工程师红利”的冠军区，技术驱动因素在经济增长中充分体现，科技驱动下A股潜力有望中长期引领全球市场[12] - 2026年乃至“十五五”期间，A股科技牛行情有望延续[12]

融资事件 - AI应用公司LiblibAI完成1.3亿美元（约合人民币超9亿元）B轮融资，由红杉中国、CMC资本及一战略投资方联合领投，老股东均超额增持，战略投资方据称为蚂蚁集团，联想创投等机构也参与投资[1] - LiblibAI在一年内已完成三轮融资，总金额达数亿元人民币，今年2月再次获得数亿元资金[6] 公司背景与团队 - LiblibAI身后是一支90后团队，成员大多来自字节跳动、腾讯、阿里、微软等公司[1] - 公司创始人陈冕为1992年出生，曾任字节跳动剪映全球商业化负责人，是字节跳动史上最年轻的产品4-1职级者[2] 公司战略与业务 - 公司创立之初即定下以专业市场、生产端先切入的核心战略，为设计师及内容创作者提供工具[4] - 平台已整合图像、视频、3D、LoRA训练等多模态能力，覆盖完整AI工作流，孵化了超过2000万AI创作者[6] 行业趋势：大厂背景创业者 - 字节跳动出身的创业者正成为VC争抢对象，多数曾在商业化或技术部门担任重要角色[7][9] - 近期多家由字节前员工创立的AI公司宣布融资，例如具身智能公司星际光年、AI视频企业爱诗科技、PureblueAI清蓝、人形机器人公司加速进化等[7][8] 行业趋势：人才与资本流向 - 近两年来自华为、阿里、腾讯、字节、百度、京东、美团等互联网大厂的高管出走，集结成AI创业主力军并顺利获得融资[10] - 投资人倾向于选择有大厂光环的操盘手以降低风险，这一波AI创业者多为名校出身，如清华系、上海交大系、中国科学技术大学、浙大系等[11] - 中国在高端科技行业地位提升，得益于完整的工业门类、基础设施和庞大的工程师红利[12]

公司融资与背景 - AI应用公司Li bli bAI完成1.3亿美元（约合人民币超9亿元）B轮融资，由红杉中国、CMC资本及一战略投资方联合领投，老股东顺为资本、源码资本、明势创投、渶策资本均超额增持 [3] - 本轮战略投资方为蚂蚁集团，联想创投等机构也参与了投资 [4] - 公司团队大多来自字节跳动、腾讯、阿里、微软等企业，创始人为字节跳动前员工 [4] - 公司创始人陈冕为90后，曾担任字节跳动剪映全球商业化负责人，是字节跳动史上最年轻的产品4-1级员工 [6] - 公司在一年内完成三轮融资，总金额达数亿元人民币，并于今年2月再次获得数亿元资金 [10] 公司战略与产品 - 公司成立于2023年5月，定位于以专业市场、生产端切入，为设计师及内容创作者提供创作素材与工具 [8] - 公司判断新技术革命初期，工具端变革最快，专业生产端的效率提升显著，而To C产品的普及周期更长 [8] - 公司已成长为一个多模态模型与创作社区，整合了图像、视频、3D、LoRA训练等多模态能力，覆盖从灵感生成到视频制作的完整AI工作流 [10] - 平台孵化了超过2000万AI创作者，覆盖插画、摄影、电商、海报、IP等专业视觉场景 [10] 行业人才趋势 - 国内AI创业潮中，大厂牛人成为最抢手的创业群体，字节跳动出身的创业者尤为突出 [4][15] - 字节系创业者近期密集宣布融资，例如具身智能公司星际光年、AI视频企业爱诗科技、Pure blueAI清蓝、人形机器人公司加速进化等 [12][14] - 这些创业者大多曾在字节商业化或技术部门担任重要角色，积累了丰富的资源和经验 [15] - 近两年来自华为、阿里、腾讯、字节、百度、京东、美团等互联网大厂的高管出走，形成AI创业主力军 [17] 行业格局与驱动因素 - 这一波AI创业者多为名校出身，例如清华系、上海交大系、中国科学技术大学、浙大系等 [17][18] - 投资人偏好有大厂光环的操盘手，认为这降低了投资风险，是站得住脚的逻辑 [17] - 高端科技行业正进入“中国时间”，得益于中国完整的工业门类、基础设施和庞大的工程师红利 [19] - 中国在人口红利消退后，正享受20-30年的工程师红利，为华为、比亚迪、宁德、大疆等企业提供了发展机会 [19]

中国科技创新现状 - 科幻装备如外骨骼机甲、新材料隐身衣等在中国正逐渐成为现实 [2] - 工业机器人应用广泛，包括智能打磨、无人配送和汽车整车装配等场景 [3] - 外国企业高管参观中国黑灯工厂，对其高度自动化程度感到震撼，生产线旁几乎没有工人 [4] 具体技术应用领域 - 外骨骼设备已在旅游和工业领域实现应用，例如辅助登山及用于航空、采矿等行业 [4] - 中国科研人员研制出可使微波和可见光弯曲的超材料衣物，如可避开红外监测的迷彩服 [5] - 在生命科学、材料科学领域取得进步，5G网络大规模部署支撑了智慧城市、数字医疗等发展 [5] 制造业转型与机器人产业 - 中国工厂中运行的工业机器人数量在2024年达到约200万台，应用规模和制造能力均居前列 [6] - 公司正通过人工智能驱动的人形机器人推动制造业转型升级，以提升生产效率和竞争力 [6] - 已有超过4500家企业布局人工智能领域，推动其与制造业的深度融合 [6] 人才支撑与教育基础 - 全球近半数顶尖人工智能研究人员来自中国，形成了显著的人才优势 [7] - 中国工程师总量从2000年的约520万人增长至2020年的约1770万人，人才队伍规模庞大且年轻 [7] - 2020年中国在科学、技术、工程与数学领域的毕业生人数超过350万，居世界首位 [7] 国际影响与形象提升 - 外国游客对中国移动支付、无人机外卖、无人驾驶出租车等科技场景表现出浓厚兴趣 [8][9] - 中国制造业形象正从代工转型为高科技创新的代名词，特别是在人工智能、电动汽车等领域 [10] - 根据品牌金融公司报告，中国全球软实力排名从2021年的第八位跃升至2025年的第二位 [10]

全球化新特征 - 全球化进入以中国企业为主导的“生而全球化”新阶段 其核心动力源于研发能力提升 数字基础设施广泛应用以及对本地利益相关者利益的重视[3] - 新模式体现在企业创立之初即进行全球资源整合 例如设计研发在中国完成 生产环节分布在匈牙利和波兰 销售市场聚焦欧洲[3] - 中国企业对新兴市场如拉美 中东 中亚和中东欧地区的贸易在迅速增加[4] 中国企业的关键优势 - 中国持续的工程师红利是全球化进阶的重要基础 中国每年有1000万到1500万大学毕业生 庞大的毕业生规模为研发团队提供了强大的人力资源支持[4] - AI开源技术如千问 DeepSeek等为全球化提供了安全 可信赖且普惠的技术基础 有助于获得更多国家认可并推动本地化创新生态构建[4] - 能够规模化管理数千人乃至数万人的研发队伍 这种研发管理能力是其他国家团队难以比拟的[4] 未来展望 - 未来10年到20年 对中国企业来说 全球化将是一次巨大的浪潮[4]

行业整体表现 - 全球智能家居清洁机器人出货量达1535.2万台，同比增长33% [1] - 割草机器人出货234.3万台，同比大幅增长327.2%，成为增速最快品类 [1] - 智能割草机器人海外销售成为拉动国内企业增长的重要引擎 [1] 技术发展与创新 - 中国企业通过激光雷达、RTK定位、AI算法等技术解决传统埋线式割草机器人痛点 [2] - 卫星定位（RTK）与环境感知（3D视觉/激光雷达）融合成为主流方案，实现厘米级定位与路径规划 [2] - 九号公司、石头科技、科沃斯等企业2024年割草机器人合计销量超30万台，同比增速均超200% [2] - 九号公司成为全球首个拥有17万个家庭用户的无边界割草机器人品牌 [2] - 石头科技RockMow Z1搭载自研环境感知系统和双摄像头避障功能 [2] - 科沃斯GOAT系列以视觉感知为核心持续迭代产品 [2] 市场渠道与定位 - 石头科技业务覆盖170多个国家和地区，拥有超2000万家庭用户和300余家线下门店 [3] - 科沃斯、追觅等企业依托扫地机积累的渠道体系使新产品快速进入市场 [3] - 安克借助消费电子领域分销网络迅速切入割草品类 [3] - 中国产品已在欧美市场站稳高端定位，产品价格超过欧美同类企业 [3] 市场潜力与规模 - 2024年全球智能割草机器人销量约为38.35万台，市场规模达61亿元 [4] - 智能割草机器人在全球草坪修剪机械市场渗透率不到2% [4] - 潜在渗透率有望提升至17%，潜在市场总规模有望超过3000亿元 [4] - 全球约有2.5亿块庭院，家庭平均每月需修剪草坪2~3次 [4] - 全球现有2.5亿个私人花园，美国占1亿个，欧洲占8000余万个，两地合计占全球总量72% [5] - 割草机应用场景从传统政府与商业领域延伸至私人花园家用场景 [5]

宏观经济与政策环境 - 国际货币基金组织将中国2025年经济增长预期上调至48% [1] - 央行通过专项工具释放流动性，国企增持以稳定市场，并与港股形成联动防御机制 [3] - 国家层面推进“两重两新”政策，包括首批13万亿元超长期特别国债投向高铁、能源等重大工程，以及家电汽车以旧换新行动在上半年带动消费额11万亿元 [3] - 财政政策与货币政策保持高度协同，形成快速反应能力 [3] 制造业与产业升级 - 装备制造业增速达9%，对工业增长贡献率超过50% [5] - 新能源汽车产量在前4个月实现39%的同比增长，比亚迪海外销量逼近特斯拉 [5] - 光伏组件出口覆盖全球180个国家 [5] - 人工智能领域，中美技术差距从2024年初的926%缩小至2025年的17% [5] - 全国工程师总数占全球四分之一，每年新增数量超过美日欧总和，形成工程师红利 [5] 消费市场动态 - 社会消费品零售总额基数达488万亿元，中等收入群体规模稳定在4亿人以上 [7] - 2025年一季度县乡消费增速快于城镇，占社会零售总额394% [7] - 三四线城市的新能源汽车渗透率提升至28% [7] 对外贸易与供应链 - 面对外部关税变化，浙江义乌外贸企业通过东盟中转出口比例提升至43% [8] - 中欧班列货运量逆势增长17% [8] - 人民币跨境结算在东盟贸易中占比突破30%，部分大宗商品开始尝试人民币计价结算 [8] 结构调整与资源再配置 - 房地产投资同比下降52%，地方政府主动削减土地出让规模20%，资源转向保障性住房建设 [10] - 2025年上半年制造业贷款增速达12%，远超房地产贷款的3% [10] - 传统制造业岗位减少120万个，但人工智能训练师、碳中和顾问等新兴职业需求增长80% [10] - 城镇调查失业率维持在53%的同时，工业园区技术岗位薪资涨幅达8% [11] 增长质量与评估分歧 - 国家层面GDP增速为53%，在全球主要经济体中位居前列，但居民可支配收入增速为28%，存在时差 [11] - 国际机构关注32万亿美元外汇储备和完整工业体系作为经济缓冲垫 [13]

中国制造业发展动能转变 - 中国核心竞争力正从依靠劳动力的规模优势转向依靠脑力劳动者的创新优势[1] - 这是从人口红利到人才红利尤其是工程师红利的重大跨越也是中国从“世界工厂”迈向“世界脑厂”的核心动力[3] 人才储备与培养体系 - 中国拥有全球规模最大的研发人员队伍人力资源总量科技人力资源总量研发人员总量均居世界第一[3] - 科学、技术、工程、数学专业毕业生每年超过500万持续保持全球领先[3] - 中国高校培养的顶尖人工智能研究人员在全球占比排名世界第一[3] 研发投入与创新成果 - 2024年中国全社会研发经费投入超过3.6万亿元稳居世界第二[4] - 高水平国际期刊论文数量和国际专利申请量连续5年位居世界第一[4] - 2025年中国在全球创新指数排名中首次跃升至第10位百强创新集群数量位列全球第一[4] 产业应用与全球影响 - 中国工业拥有41个大类207个中类666个小类是全世界唯一拥有联合国产业分类中全部工业门类的国家[5] - 全产业链优势为工程师提供了广阔的技术应用场景涵盖传统产业升级和新兴产业培育[5] - 中国在新能源汽车动力电池光伏组件等领域形成的技术优势吸引了跨国企业主动开展技术合作实现中国技术世界共享[5]