文章核心观点 - 国家政策明确将量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信（6G）等六大领域列为未来产业，旨在培育新的经济增长点 [1] - 随着中央政策定调，各主要城市基于自身研发能力和产业基础，在上述未来产业领域已形成差异化竞争格局，一场城市间的产业赛跑已经开启 [1] 量子科技产业 - 合肥、北京、上海构成国内量子科技产业第一梯队，其中合肥量子产业在国内排名首位，全球仅次于美国旧金山，中国入围全球20强的4家量子企业中有3家来自合肥 [2] - 合肥已汇聚93家量子企业，拥有24个省级以上研发平台、超2000件相关专利，并产出如“祖冲之三号”、“本源悟空”等里程碑成果 [2] - 北京依托顶尖科研机构，计划到2030年打造千亿级量子产业集群；上海聚焦中性原子量子计算，并与长三角城市协同发展高端应用 [3] - 深圳、济南、南京、杭州等其他城市在量子芯片、云平台、量子通信等特定领域也展现出差异化优势 [3] 生物制造产业 - 上海、北京、深圳、天津位列生物制造产业竞争力前四，形成四强格局 [4] - 上海将生物医药列为先导产业，2024年产业规模突破9000亿元，并集聚了复星医药、药明康德等龙头企业 [5] - 北京计划到2026年培育30家领军企业，产业规模超200亿元，昌平区集聚区已聚集120余家企业，2024年收入超60亿元 [5] - 深圳将合成生物列为未来产业之首，全国新成立的合成生物企业近一半落户深圳；天津则凭借化工基础在工业应用端占据优势 [5][6] - 杭州和苏州也在基因编辑、生物基材料、生物催化剂等细分领域形成产业链条和特定优势 [6] 氢能和核聚变能产业 - 北京在氢燃料电池催化剂领域取得突破，2025年氢能公交车保有量达1200辆，并建成加氢站35座，同时参与国际热核聚变实验堆（ITER）项目 [7] - 上海规划到2035年氢能产业发展达到国际领先水平，截至2024年累计推广燃料电池汽车超3300辆，纯氢行驶里程近6900万公里，并有企业瞄准2050年聚变能源商用目标 [7] - 广州提出18项举措推动氢能产业，其开发区已吸引20余个氢能项目落地，总投资额超40亿元；佛山目标打造“中国氢能产业之都”，2024年产业营收达120亿元 [8] - 合肥、成都分别在聚变堆主机关键系统和小型化聚变堆研发上取得进展；深圳、西安则在关键技术部件上获得阶段性成果 [8] 脑机接口产业 - 中国脑机接口市场规模2024年为32亿元，预计到2027年将达到55.8亿元，上海、北京、深圳是当前领域的领头羊 [9] - 上海率先开展系统性布局，启动全国首个脑机接口未来产业集聚区，覆盖全技术领域 [10] - 北京在非侵入式脑机接口领域取得突破，并计划到2030年培育3-5家全球领军企业；深圳则侧重应用落地，华为、腾讯的设备已用于教育、游戏领域 [10] - 杭州在情感识别脑机接口上取得突破，并培育出“独角兽”企业；成都布局康复机器人并建立中试平台 [11] 具身智能产业 - 北京、深圳、上海、杭州在人形机器人产业领域综合领先 [12] - 北京是原始创新高地，成立首家省级人形机器人创新中心，计划到2027年突破超100项关键技术，培育超50家核心企业，产业集群达千亿级 [12] - 深圳是制造重镇，产业链相关企业数量全国居首，总产值超1700亿元，拥有7家企业入选全球人形机器人上市公司百强 [12] - 上海机器人产业规模约占全国三分之一，目标到2027年集聚百家骨干企业，核心产业规模突破500亿元；杭州在核心部件领域拥有先发企业，规划到2029年实现整机年产量2万台 [13] 第六代移动通信（6G）产业 - 北京是6G标准制定的核心枢纽，在太赫兹通信等技术上取得突破，并计划到2026年建成开放试验验证环境 [14][15] - 深圳拥有全球最完整的通信产业链，华为、中兴在全球5G/6G专利数量中位居前列，并计划建设全市域级低空通感网络作为6G试验场 [15] - 南京依托紫金山实验室在6G太赫兹频段实现传输能力比5G提升上百倍的突破，力争5年内未来产业产值突破3000亿元 [15] - 上海启动6G战略前沿任务专项，瞄准芯片器件、卫星互联等方向，旨在打造具有全球影响力的6G创新中心；成都、武汉、西安等地也依托高校进行布局 [16][17]

新兴与未来产业 - 新能源、新材料、航空航天等新兴支柱产业将打造具有国际竞争力的产业集群 [3] - 低空经济被视为即将起飞的新风口 [3] - 量子科技、生物制造、氢能与核聚变、脑机接口、具身智能机器人、6G等未来产业是国家押注的新赛道 [3] - 这些未来产业在未来10年新增规模将相当于再造一个中国高技术产业 [3] 绿色与海洋经济 - 中国海洋经济总量已突破10万亿元人民币 [3] - 绿色低碳产业规模已达到约11万亿元人民币 [3] - 十五五期间全面绿色转型加速，绿色低碳产业规模预计将有翻一番或更大的增长空间 [5] 传统产业升级 - 传统产业通过技术改造和优化升级，未来五年将新增约10万亿元人民币的市场空间 [5] - 该领域将涌现大量新技术、新产品和新就业岗位，使传统赛道被重新定义 [5] 重大基础设施投资 - 未来五年中国预计将建设和改造超过70万公里的地下管网 [7] - 地下管网建设带来的新增投资需求超过5万亿元人民币 [7] - 中国经济总量预计今年将达到140万亿元人民币的新起点 [7]

市场表现 - 10月24日A股主要指数集体上涨，沪指上涨0.71%报3950点，创十年新高，深证成指上涨2.02%，创业板指涨3.57%，科创50指数大涨4.35% [1][2] - 全市场上涨个股数量超过3000家，芯片股集体大涨，香农芯创、普冉股份20%涨停，华虹公司、江波龙、恒烁股份等涨超15% [2] - 商业航天板块掀起涨停潮，航天科技、航天智装等10多只个股涨停或涨超10%，量子科技概念股也大幅异动，达华智能、格尔软件等涨停 [2] 政策驱动因素 - 国家发展改革委表示，“十五五”规划建议提出打造新兴支柱产业，加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展，将催生数个万亿元级市场 [3] - 规划建议提出前瞻布局未来产业，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能等成为新经济增长点，这些产业未来10年将再造一个中国高技术产业 [3] - 科技部部署加强原始创新和关键核心技术攻关，全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器等重点领域取得决定性突破 [3] 机构市场观点 - 银河证券指出四中全会召开为A股市场提供新一轮政策预期和投资线索，有望提振市场信心，相关板块将获重点关注 [5] - 中金公司认为“十五五”期间资本市场有望呈现“长期”、“稳进”趋势，A股具备基本面支撑，估值处于合理区间 [5] - 中信证券预计“十五五”期间或将出台更多支持先进制造业发展的政策措施，可能涉及集成电路、人工智能和生物医药等领域 [3] 重点投资方向 - 中金公司建议重点关注数字科技、空间经济、高端制造、内需消费、生物科技等领域 [6] - 数字科技方面，“人工智能+”、6G、量子科技是重要方向，空间经济方面关注低空经济、航空航天、深海科技 [6] - 天风证券指出四中全会公报聚焦“产业体系”、“科技创新”等，现代化产业体系方面关注高端制造和智能制造行业，新兴产业关注人工智能、低空经济、半导体等 [7]

政策规划核心 - 中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议审议通过关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议 [1] - 建议提出打造新兴支柱产业，加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展 [1] - 这些战略性新兴产业将催生数个万亿元级甚至更大规模的市场 [1] 战略性新兴产业 - 重点发展的产业集群包括新能源、新材料、航空航天、低空经济 [1] - 发展这些产业旨在催生数个万亿元级规模的市场 [1] 未来产业布局 - 建议提出前瞻布局未来产业，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点 [1] - 这些未来产业蓄势发力，未来10年将再造一个中国高技术产业 [1] 产业发展前景 - 在第十五五年规划引领下，随着科技加速创新迭代，未来的智能生活将发生变化 [1] - 相关产业未来10年将再造一个中国高技术产业 [1]

中共中央于10月24日举行新闻发布会，介绍和解读党的二十届四中全会精神。 10月20日至23日，中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议在北京召开。这次全会是在我国即将 胜利完成"十四五"主要目标任务，进入基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力的关键时期召开的 一次重要会议。 全会审议通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》（以下简称《建 议》），圆满完成了各项议程。 国家发展改革委党组书记、主任郑栅洁在新闻发布会上表示，《建议》对"十五五"经济社会发展作出了 全面部署。 《建议》提出统一市场基础制度规则，破除地方保护和市场分割，规范地方政府经济促进行为，统一市 场监管执法，综合整治"内卷式"竞争等举措，将更加有力有效地破除各种市场障碍，充分释放我国超大 规模市场红利。 区域方面，《建议》部署了5方面重点任务，可以归纳为"三个注重"，即注重优化布局、注重新型城镇 化、注重陆海统筹。 将在院内、在医院之间搭建会诊和转诊平台 看病就医方面，"十五五"期间有哪些值得期待的新举措？ 产业方面，《建议》明确把"建设现代化产业体系，巩固壮大实体经济根基"摆在战略任务的第一条，部 署了4方面重 ...

二十届四中全会与“十五五”规划指引 - 二十届四中全会于10月20日至23日在北京召开，会议公报及后续公布的建议稿将为“十五五”规划提供更多指引 [1] - 参考“十四五”规划流程，十九届五中全会结束当天发布会议公报，四天后发布建议稿原文以阐释五年规划细节 [1] - 9月中央政治局会议主题为研究制定“十五五”规划重大问题，突出“公平”、“因地制宜发展”、“高水平开放”、“有效市场与有为政府相结合”等核心导向 [19] 近期重要政策动态 - 国务院开展第十六次专题学习聚焦“反内卷”，强调以标准升级促进经济高质量发展，要求优化供给、强化实施并提升国际化水平 [2] - 李强总理主持召开经济形势专家和企业家座谈会，专家建议加力提效实施逆周期调节，总量政策持续发力，用足用好政策资源，以改革办法打通堵点卡点 [3][4] - 会议提出要综合治理行业无序、非理性竞争，促进上下游、大中小企业深化合作，加快科技成果转化，发展创业投资基金 [4] 海南离岛免税政策调整 - 财政部等三部门调整海南离岛旅客免税购物政策，新增宠物用品、乐器等免税品类，允许丝巾、服装、茶叶等6类国货进入免税店销售并享受出口退税 [5][6] - 政策允许所有符合条件的“离岛且离境”旅客不限次购物，岛内居民年度内有离岛记录可不限次购买“即购即提”商品 [5][6] - 离岛旅客免税购物年龄由年满16周岁调整为年满18周岁，调整后离岛免税商品共47类 [6] 医保基金即时结算改革 - 国家医保局全面推进医保基金即时结算改革，目标为2025年全国80%左右统筹地区基本实现即时结算，2026年全国所有统筹地区实现即时结算 [7][8] - 改革坚持优化传统结算与创新结算方式相结合，通过基金预付增加医药机构现金总量，并通过即时结算加快现金流速 [8] - 建立和完善即时结算工作联络机制、定期调度机制、宣传示范机制和培训提升机制 [8] 财政增量资金落地与投向 - 两类增量财政资金已落地，包括5000亿元新型政策性金融工具和5000亿元地方政府债务结存限额 [9][10] - 截至10月中旬，农发行已完成基金投放超千亿元，重点投向数字经济、人工智能、消费等基础设施和新兴产业领域 [9] - 5000亿元结存限额用于支持化解存量政府投资项目债务、消化政府拖欠企业账款，并安排额度用于经济大省符合条件的项目建设 [10] “十五五”规划潜在主线与产业方向 - 高质量发展、制度改革、产业转型升级或是“十五五”规划的三大主线 [21] - 为实现2035年经济总量比2020年翻一番的目标，“十五五”和“十六五”阶段需保持年均4.4%左右的经济增长 [21] - 二十届三中全会部署的300多项改革任务要求2029年前完成，涵盖经济体制、科技人才、绿色转型、民生保障等领域 [22] - “十五五”产业规划可能重点支持新兴支柱产业、未来产业、服务消费供需发展，包括人工智能、海洋经济、低空经济、智能网联新能源汽车等 [23][24] - 2025年中央政治局集体学习主题包括“加强人工智能发展和监管”，国务院集体学习强调促进服务消费、科技消费、加快服务贸易创新发展等 [23]

人形机器人产业政策与进展 - 工信部计划在十五五时期（2026-2030年）加快打造人形机器人等新兴支柱产业 加强前沿技术研发和应用推广 [1] - 国家发改委2024年发布十五五研究课题征集 重点涵盖人工智能应用和产业新赛道培育等宏观问题 [1] - Figure公司启动Go-Big项目 正在构建世界上最大的人形预训练数据集 通过与Brookfield合作获取超过100,000个住宅单元的人类视频数据 [2] - Figure的Helix神经网络可实现端到端学习 从语言和像素输入直接输出操作和导航功能 [2] 车企全球化资本运作 - 奇瑞汽车(9973.HK)于9月25日登陆港交所主板 募资规模达91.4亿港元 其中20%资金专项用于海外市场拓展 [2] - 奇瑞2024年全球销量达229.5万辆 是中国自主品牌乘用车出口"22连冠"龙头 [2] - 赛力斯(601127.SH)获证监会备案拟发行不超过3.31亿股境外上市普通股 募集资金将投入研发和海外营销渠道建设 [3] - 两家车企赴港上市标志中国汽车产业从本土竞争转向全球竞合阶段 [3] 人形机器人产业链投资机会 - 线性关节总成领域推荐嵘泰股份 凯迪股份 双林股份 德昌电机控股和捷昌驱动 [4] - 丝杠赛道推荐双林股份和嵘泰股份 [4] - 灵巧手领域推荐德昌电机控股和浙江荣泰 关注长盛轴承 [4] - 减速器领域推荐凯迪股份（摆线针轮） 翔楼新材（柔轮材料）和易实精密（柔轮/行星太阳轮精冲） [4] - 传感器领域推荐开特股份 关注汉威科技和安培龙 [4] - 注塑件领域推荐模塑科技和新泉股份 [4]

政协会议核心精神 - 加强思想政治引领和广泛凝聚共识作为中心环节 贯彻落实《中国共产党思想政治工作条例》[1] - 用好政协官网官微等平台载体 加强政策宣传和形势分析 引导各界人士统一思想到对经济形势的科学研判和战略部署上[1] - 学习贯彻习近平总书记出席西藏自治区成立60周年庆祝活动时的重要讲话精神 服务西藏稳定发展生态强边四件大事 做好援藏工作[1] 高质量发展与议政建言 - 发挥人才智力联系广泛优势 聚焦现代化建设高质量发展议政建言[2] - 紧扣广州十五五规划编制和经济社会发展重点难点问题 组织委员深入调研建言[2] - 助力广州推动科技创新和产业创新深度融合 培育具有国际竞争力的新兴支柱产业 实现老城市新活力[2] 会议审议事项 - 审议通过《构建指标跨区流转机制 深入推进全域土地综合整治》主席会议协商议政专题报告[2] - 审议通过《政协广州市委员会关于完善委员联系界别群众制度机制的工作举措（试行）》[2]

上半年财政政策效果 - 广义财政支出增速达8.9% 高于名义GDP增速4.3% 创2022年以来新高[1] - 财政收支差为-5.3万亿元 其中国债和特别国债支撑一般财政收支差-2.6万亿元 政府性基金收支差-2.7万亿元[1] - 社保就业支出同比增9.2% 科学技术支出同比增9.1% 较2024年同期分别提升5和10.5个百分点[1] 财政政策对经济影响 - 社零累计同比增5% 较一季度升0.4个百分点 家电和通讯器材消费分别增30.7%和25.4%[2] - 最终消费支出对GDP增长贡献率升至52% 制造业投资增速达7.5%[2] - 服务业投资保持较高增速 受益于设备更新补贴及财政对文体娱乐支持[2] 下半年财政政策空间 - 若实际GDP目标承压 财政可能加码 需保持年均4.4%经济增长以实现2035年目标[3] - 7月广义财政收支差为-5.6万亿元 政府债务发行接近尾声 财政支出高增速难维持[3] - 设备购置投资增速下降 受电商促销前置和国补"空窗期"影响[3] 财政政策工具选项 - 政策性银行"准财政"工具可通过财政贴息和杠杆效应快速落地[4] - 政府结存限额约1.5万亿元 其中国债2024年底结余近2000亿元 无需预算调整但落地较慢[4] - 新增政府债务限额需全国人大常委会审批 从审批到项目落地需至少两个月[4] 财政支持重点领域 - 隐债化解领域获重点倾斜 特殊再融资专项债发行近1.8万亿元 进度近90%[5] - 新兴未来产业如商业航天和低空经济获支持 服务业对内对外开放力度加大[5] - 中央财政安排育儿补贴补助资金约900亿元 中央承担90% 居民消费贷贴息可节约支出2120亿元[5][6]

政策导向与产业布局 - 政治局会议为"十五五"锚定产业新坐标，强调科技创新和国际竞争力突围，新兴支柱产业成为关键策略[3][10] - "十五五"产业部署延续"十四五"框架，战略新兴产业范围将拓展至深海空天开发、智能网联汽车等方向[5][24] - 未来产业探索力度显著强化，包括量子信息、基因技术、6G等前沿领域[5][24] 历史规律与当前部署 - 五年规划产业布局聚焦补短板和育新兴，持续投入新一代信息技术、生物医药等关键领域[3][12] - "十四五"战略性新兴产业重点分布在生物医药、新一代信息技术等领域，占国家级产业集群的17%[15][17] - "十四五"首次部署未来产业，如类脑智能、量子信息等，技术孕育期需10-20年[14][15] 风险提示 - "十五五"产业具体部署可能与预期不一致，政策方向存在演变风险[31] - 新兴支柱产业部署力度可能不及预期，推进情况具不确定性[31]