党建共建活动 - 中国石油山东销售公司党群工作部党支部、齐鲁晚报·齐鲁壹点经管一支部、韩都衣舍电商集团党支部、山东开创集团党支部联合开展"党建聚合力、共创助发展"党建共建活动并举办"党员教育联系站"揭牌仪式 [2] - 四家单位签署《党建共建协议书》，目标为"组织联建、资源联享、活动联办、发展联促" [3] - 活动内容包括播放企业宣传片、介绍党建工作创新实践、参观企业文化展厅、重温入党誓词、观看《石油梦想》科普宣传片等 [2][3] 党建工作创新实践 - 党群工作部围绕"4333"党业融合特色工作，推动党建与经营深度融合 [2] - 齐鲁晚报·齐鲁壹点聚焦发展主流文化的主责主业，打造全国领先的数字文化产业集团 [2] - 韩都衣舍电商集团通过独创"党建+""政委体系"，成为山东省"两新"组织党建工作示范点、非公互联网党建标杆企业 [2] - 山东开创集团聚力新兴领域"双融双创"，以"数字党建"将党的组织优势转化为企业治理效能 [2] 共建单位背景与合作空间 - 山东销售公司是中国石油驻鲁企业协调组组长单位 [3] - 齐鲁晚报·齐鲁壹点是社会影响力较大的媒体 [3] - 韩都衣舍电商集团是国家级电子商务示范企业、中国最大的互联网时尚品牌运营集团 [3] - 山东开创集团是国家电子商务示范企业、国家级高新技术企业、中国互联网百强企业 [3] - 四家单位在品牌联创、公益联动、技术共享等方面具有广泛合作空间 [3] 共建活动意义与未来规划 - 共建活动为传统企业与新兴媒体、电商业务与科技创新的跨界合作奠定了基础 [4] - 下一步将以共建为平台，深化党建交流，探索合作领域，推动企业高质量发展 [4] - 韩都衣舍电商集团党委书记胡近东表示，党建共建是一项长期工作，将积极探索合作项目，以"红色动能"驱动产业升级 [3]

哈啰与NBA的战略合作 - 哈啰与NBA中国达成长期战略合作伙伴关系 成为"NBA中国官方市场合作伙伴" 合作内容包括品牌联合 场景共创和用户体验升级 [2] - 品牌联合方面将推出NBA球队定制主题共享单车 场景融合方面将在全国高校开展NBA主题校园活动 融合骑行与篮球元素 [2] - 哈啰将打造线上NBA专区 为用户提供更多参与NBA活动的机会 NBA在中国社交媒体平台拥有超过4 25亿粉丝 [2] - 公司执行总裁李开逐表示此次合作是品牌全球化 年轻化的重要一步 强调两个品牌在活力与拼搏精神上的共鸣 [2] 哈啰的跨界营销策略 - 2024年2月与奢侈品牌LOEWE合作推出限定款金色定制单车 开展"金色骑旅"挑战赛 用户累计骑行3公里可获得限定勋章 [4] - 奢侈品与日常出行的联动在社交平台引发热议 通过"反差感"提供沉浸式高奢体验 [4] - 从奢侈品联名到体育大IP合作 公司正从功能性生活平台转型为提供情绪价值与主张的品牌 [6] 哈啰的业务发展与用户基础 - 公司成立于2016年9月 从共享单车起步 已发展为涵盖两轮共享服务 四轮出行服务及租车服务的综合性平台 [6] - 截至目前累计拥有注册用户超7 5亿 2024年57 32%的消费者在共享单车使用场景下选择哈啰 [6] - 公司执行总裁表示后续跨界合作将围绕"从功能取向到价值共鸣"的方向发展 强调品牌价值主张 [6]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4][6] 报告的核心观点 - 金价高涨抑制公司黄金类产品销售，业绩承压，下调2025/2026年归母净利润预测46%/47%至15.53/17.72亿元，新增2027年归母净利润预测19.18亿元；公司作为行业头部品牌，用户心智稳固且持续推新，维持“买入”评级 [4] 公司业绩表现 - 2025年一季度营收175.21亿元，同比降31.64%，归母净利润6.13亿元，同比降23.55%，扣非归母净利润6.44亿元，同比降22.88% [1] - 2024年营收567.93亿元，同比降20.50%，归母净利润19.50亿元，同比降11.95%，扣非归母净利润18.03亿元，同比降16.34% [1] 公司毛利率与费用率 - 2025年一季度综合毛利率9.06%，同比增0.69个百分点；2024年综合毛利率8.93%，同比增0.62个百分点 [2] - 2025年一季度期间费用率2.20%，同比增0.18个百分点；2024年期间费用率2.93%，同比增0.52个百分点 [2] 公司渠道与产品情况 - 渠道端持续优化门店质量，2024年末营销网点5838家（含境外16家），全年减156家，自营银楼净增10家，连锁加盟店减166家 [3] - 产品端持续推新，推出“钱龙赐福”等主题新品，展示多品类产品，还携手推出“高达”等跨界合作产品 [3] 公司盈利预测与估值 |指标|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|71,436|56,793|51,145|53,355|55,311| |营业收入增长率|13.37%|-20.50%|-9.94%|4.32%|3.67%| |归母净利润（百万元）|2,214|1,950|1,553|1,772|1,918| |归母净利润增长率|30.23%|-11.95%|-20.35%|14.08%|8.23%| |EPS（元）|4.23|3.73|2.97|3.39|3.67| |ROE（归属母公司)（摊薄）|19.13%|15.60%|11.81%|12.45%|12.46%| |P/E|11|13|16|14|13| |P/B|2.2|2.0|1.9|1.8|1.6|[5] 公司财务报表情况 利润表 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入|71,436|56,793|51,145|53,355|55,311| |营业成本|65,505|51,724|46,572|48,559|50,328| |……|……|……|……|……|……| |归属母公司净利润|2,214|1,950|1,553|1,772|1,918| |EPS(元)|4.23|3.73|2.97|3.39|3.67|[9] 现金流量表 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |经营活动现金流|7,212|2,939|5,724|2,640|2,545| |净利润|2,214|1,950|1,553|1,772|1,918| |……|……|……|……|……|……| |净现金流|3,737|-1,158|3,099|486|431|[9] 资产负债表 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |总资产|24,334|22,731|22,726|23,342|24,088| |货币资金|9,318|8,153|11,252|11,738|12,169| |……|……|……|……|……|……| |少数股东权益|2,161|2,251|3,011|3,771|4,531|[10] 公司盈利能力与偿债能力 盈利能力 |指标|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |毛利率|8.3%|8.9%|8.9%|9.0%|9.0%| |EBITDA率|6.1%|6.6%|6.6%|6.7%|6.7%| |……|……|……|……|……|……| |经营性ROIC|11.2%|11.0%|12.4%|12.6%|12.7%|[11] 偿债能力 |指标|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |资产负债率|44%|35%|29%|23%|17%| |流动比率|2.29|2.80|3.42|4.37|5.87| |……|……|……|……|……|……| |有形资产/有息债务|3.49|4.70|6.70|10.99|26.48|[11] 公司费用率、每股指标与估值指标 费用率 |指标|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |销售费用率|1.48%|1.61%|1.47%|1.47%|1.47%| |管理费用率|0.69%|1.05%|0.68%|0.68%|0.68%| |……|……|……|……|……|……| |所得税率|25%|26%|25%|25%|25%|[12] 每股指标 |指标|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |每股红利|1.95|1.72|1.33|1.45|1.54| |每股经营现金流|13.79|5.62|10.94|5.05|4.86| |……|……|……|……|……|……| |每股销售收入|136.56|108.57|97.77|101.99|105.73|[12] 估值指标 |指标|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |PE|11|13|16|14|13| |PB|2.2|2.0|1.9|1.8|1.6| |……|……|……|……|……|……| |股息率|4.1%|3.6%|2.8%|3.0%|3.2%|[12]

以下文章来源于金错刀车评 ，作者观海 金错刀车评 . 视频号Top 100汽车博主/未来智能出行第一评论/搜索【金错刀车评】关注视频号 作者：观海 来源：金错刀车评 （ ID：jincuodaocheping ） "我本人是在汽车行业干了20年整车了，是第一次参加这种层级的活动。" 2024年11月12日，在第三十一届中国汽车工程学会年会暨展览会的尖峰对话论坛上，赛力斯的 创始人张兴海如是说。 昔日的小康股份傍上华为的大腿，摇身一变成为赛力斯，迅速迎来人生巅峰。 一碗水，难端平 华为与赛力斯的羁绊，非比寻常。 几年前，余承东吃到多家车企的闭门羹，只有张兴海敞开了大门，最终催生了鸿蒙智行这一飞速 成长的品牌。 根据赛力斯年度业绩预告，2024年度实现营业收入1442亿元到1467亿元，同比上升302.32% 到309.30%，更是扭亏为盈，预计大赚60亿。 2024年的风光已成过去，2025年的赛力斯开始有了苦恼。 去年12月，赛力斯出现了产销量同比下滑的情况。 今年1月和2月，下滑依旧继续。2025年1-2月合计销量43759辆，同比下滑42.88%。虽然有改 款和等新车的因素，但也仍需警惕。 与此同时，一些 ...