美东时间周二， 投资者对科技股估值过高的担忧情绪继续发酵，三大指数集体收跌，纳指和道指跌幅均超过1%。 （三大指数日内走势图，来源：TradingView） 截至收盘，道琼斯指数跌1.07%，报46,091.74点；标普500指数跌0.83%，报6,617.32点；纳斯达克指数跌1.21%，报22,432.85点。 高企的估值以及为建设数据中心而不断累积的债务，使投资者开始质疑人工智能（AI）相关股票的定价。 一项最新调查显示，45%的基金经理认为"AI泡沫"是当前市场最大的"尾部风险"，并出现了对企业过度支出（尤其是AI项目投入）的担忧激 增。 AI芯片龙头英伟达下跌近3%，英伟达本月已下跌超10%，市场正等待其将在周三收盘后公布的三季度业绩。 Stovall补充道："如果行业龙头在发布好于预期的盈利、营收和利润率的同时，对未来给出非常乐观的指引，这将极大地稳定投资者的情 绪。真正的问题在于，'我们何时能兑现这些资本开支？'这不会发生在本季度或下季度，但预计不会太遥远。" 比特币周二跌破9万美元后反弹。由于许多科技投资者同时持有大量加密货币，此次回调引发市场担忧股市可能进一步下挫。 热门股表现 大型科技股普 ...

【导读】纳指和道指跌幅超1%，亚马逊跌超4% 中国基金报记者 储是 对美股科技股泡沫和美国经济前景的担忧引发美股齐跌。同时，美联储降息预期降温，股票 市场承压。市场密切关注英伟达财报；拼多多业绩增速放缓，股价跌超7%。 三大指数深夜齐跌 美东时间11月18日（周二），市场对科技股估值过高的担忧情绪继续发酵，美股三大指数集 体收跌，纳指和道指跌幅均超过1%。 截至收盘，道琼斯指数下跌1.07%，报46,091.74点；标普500指数下跌0.83%，报 6,617.32点；纳斯达克指数下跌1.21%，报22,432.85点。 | 美股指数 它 | | | | --- | --- | --- | | 道琼斯 | 纳斯达克 | 标普500 | | 46091.74 | 22432.85 | 6617.32 | | -498.50 -1.07% | -275.22 -1.21% | -55.09 -0.83% | | 中国金龙指数 | 纳指100期货 | 标普500期货 | | 7793.00 | 24531.25 | 6627.75 | | +32.98 +0.42% | -347.75 -1.40% | -64.2 ...

当地时间周三盘后，科技巨头英伟达将公布最新季度财报。根据分析公司ORATS的测算，本次财报隐 含股价双向波动约7%，相当于高达3200亿美元的市值波动空间。 若这一幅度兑现，将改写英伟达史上最大财报后市值变动纪录。 分析人士普遍表示，作为训练大型语言模型和AI应用最核心的GPU供应商，英伟达不仅是一家芯片企 业，更是整个AI资本开支周期的"锚点"。标普500指数中，其权重接近8%，任何关于需求、利润率或供 应链的信号，都可能影响从半导体到超大规模数据中心，再到AI基础设施的更广泛市场情绪。 券商Susquehanna衍生品策略联席主管克里斯·墨菲（Chris Murphy）直言："英伟达的影响远不止市值波 动，它决定我们是进入下一轮扩张，还是开始消化前期涨幅。" 过去两周，科技股因估值压力回调，英伟达股价自10月底的历史高点回落约10%。部分知名投资者，包 括彼得·蒂尔（Peter Thiel）旗下基金及软银，也在近期减持英伟达仓位，令市场更关注此次财报能否回 答一个根本问题：AI 热潮是在加速，还是正在降温？ 英伟达成AI周期"定价核心" 市场普遍预期，英伟达仍将公布强劲收入，但关键不在增速本身，而在于管理 ...

美股市场表现 - 美股三大指数连续第四日下跌，道琼斯指数跌498.500点，跌幅1.07%，标普500指数跌0.83%，纳斯达克综合指数跌1.21% [2] - 大型科技股普遍下挫，亚马逊和AMD跌幅超过4%，微软和英伟达跌幅超过2%，特斯拉跌超1% [3] - 英伟达即将发布2025财年第三季度业绩，市场预期营收548亿美元，同比增长54%，调整后每股收益1.25美元 [27] - 英伟达市值占标普500指数8%和纳斯达克100指数10%，期权市场预计财报日股价波动幅度可能达8% [28] 人工智能行业动态 - 谷歌正式发布新一代人工智能模型Gemini 3，该模型将集成到Gemini应用、AI模式、AI概览及企业级产品中，目前已向部分订阅用户开放 [6] - 微软和英伟达计划向AI初创公司Anthropic共同投资高达150亿美元，Anthropic同时承诺从微软Azure云服务购买价值300亿美元的算力资源 [7][8][9] - 谷歌CEO Sundar Pichai警告称，当前AI投资繁荣中存在非理性因素，若AI泡沫破裂，没有任何公司能够完全幸免 [32][33] - 英伟达CEO黄仁勋透露公司已获得约5000亿美元的Blackwell及下一代Rubin GPU订单，订单覆盖期至2026年 [29] 科技公司监管与诉讼 - Meta在与美国联邦贸易委员会（FTC）的反垄断诉讼中获胜，法院裁定FTC未能证明Meta应拆分Instagram和WhatsApp [10][11][12] - FTC此前指控Meta不应被允许以10亿美元收购Instagram（2012年）和190亿美元收购WhatsApp（2014年） [12] 半导体与科技会议 - 2025数据存储产业大会（芯片半导体赛道）于11月19日举行，聚焦数据存储产业最新技术发展和市场趋势 [30] - 芯片半导体公司摩尔线程于11月19日进行初步询价，预计11月24日申购 [31] 中国企业动态与回应 - 字节跳动整合商业化、电商和生活服务技术团队，成立“产品研发与工程架构-中国交易与广告”部门，由王奉坤负责 [18] - 优必选回应关于其工业人形机器人Walker S2量产交付视频为特效的质疑，称指控不实并发布一镜到底原速原声视频作为证据 [21][22] - 优必选首批数百台全尺寸工业人形机器人Walker S2正式开启量产交付，将分批投入产业一线应用 [22] 消费电子与零售 - 苹果客服回应iPhone 17 Pro Max被湿巾擦掉色事件，称普通湿巾不会导致掉色，但含高浓度酒精或腐蚀性溶剂的湿巾可能破坏涂层 [23] - 西贝餐饮集团自9月起对一线员工平均涨薪500元/人/月，并为风波期间遭受网暴的员工设立“委屈奖”补贴 [24][25] - 遥望科技回应贾乃亮直播间娇兰产品被指售假，称所有产品均由娇兰官方旗舰店统一发货，运营主体为路威酩轩香水化妆品商贸(上海)有限公司 [26] 公司治理变动 - 许昌市胖东来商贸集团有限公司发生工商变更，创始人于东来不再兼任总经理，但仍担任董事长和经理，公司多位高管发生变更 [15][16] - 于东来为公司法定代表人和实际控制人，持有69.96%的公司股份，于娟、房亚军和于东明均持有5.3%的股份 [16]

合作与投资动态 - 微软和英伟达将向Anthropic投资高达150亿美元 [1] - Anthropic此前在达成合作方面相对低调，此次合作旨在获取所需的基础设施能力以交付其产品 [3] - 对于Anthropic而言，此类交易是解决其相较于OpenAI等竞争对手资本获取渠道相对有限问题的一种风险降低方式 [5] 英伟达业绩展望 - 市场关注焦点是英伟达对其第四财季的业绩指引 [7] - 市场对英伟达第四财季的营收预期约为620亿美元，公司通常会将指引设定得比市场预期高出2%至3% [7] - 公司首席执行官黄仁勋近期提到，今明两年的需求总量达5000亿美元，这暗示下一财年的营收增长可能比市场当前预期高出约10个百分点 [8][9] 中国市场与竞争格局 - 英伟达目前在中国市场基本没有业务营收，该业务的未来发展高度依赖于美中贸易关系的走向 [10][11] - 竞争格局在过去12个月内未发生重大变化，英伟达仍然是各大超大规模计算公司的首选供应商 [14] - 谷歌发布Gemini 3.0并优化其自研TPU芯片是一个新兴动态，但其他公司在自研芯片方面远落后于谷歌，仍需依赖英伟达 [15] 资本流动与估值分析 - 软银和彼得·蒂尔旗下基金减持英伟达股份不应被视为对公司的担忧，这更可能是资本重新配置至人工智能领域的其他机会 [12][13] - 以“美股六巨头”为例，其自由现金流收益率约为2.5%，而十年期国债收益率为4%，考虑到这些公司未来自由现金流预计将以中等双位数速度增长，当前估值处于健康且合理的水平 [17][18]

当地时间11月18日（周二），美股三大股指全线大跌，截至发稿，道指下跌1.22%，标普500指数下跌1.13%，纳指下跌1.72%。 | 0 03 | ~ 田 | 价格 = | 涨跌幅 = | | --- | --- | --- | --- | | 道琼斯指数 | | 46022.88 | -1.22% | | .DJI | | | | | 标普500指数 | | 6597.16 | -1.13% | | SPX | | | | | 纳斯达克综合指数 | | 22317.03 | -1.72% | | .IXIC | | | | | 纳斯达克中国金龙指数 | | 7654.06 | -1.37% | | .HXC | | | | 欧洲股市亦全线大跌，截至发稿，英国富时100指数跌超1%，法国CAC40指数跌近2%，德国DAX指数、意大利MIB指数、欧洲STOXX50指数均跌超2%。 经济数据方面，根据ADP研究公司周二发布的数据，在截至11月1日的四周内，美国公司平均每周裁减2500个工作岗位。 这一下降趋势表明，劳动力市场在10月下旬失去了增长势头。ADP在11月5日发布的月度就业报告显示，在此前两个月下降 ...

美东时间周二，投资者对科技股估值过高的担忧情绪继续发酵，三大指数集体收跌，纳指和道指跌幅均超过1%。 截至收盘，道琼斯指数跌1.07%，报46,091.74点；标普500指数跌0.83%，报6,617.32点；纳斯达克指数跌1.21%，报22,432.85点。 高企的估值以及为建设数据中心而不断累积的债务，使投资者开始质疑人工智能（AI）相关股票的定价。 "七巨头"成员亚马逊与微软也走弱，亚马逊跌超4%，微软跌近3%。微软和亚马逊评级遭Redburn分析师下调。 "标普500指数可能会看到8%到9%的回调，"CFRA首席投资策略师Sam Stovall表示。"如果英伟达公布的业绩符合分析师的预期，再加上就业数据疲弱但不至 于指向衰退，回调甚至可能提前结束。" Stovall补充道："如果行业龙头在发布好于预期的盈利、营收和利润率的同时，对未来给出非常乐观的指引，这将极大地稳定投资者的情绪。真正的问题在 于，'我们何时能兑现这些资本开支？'这不会发生在本季度或下季度，但预计不会太遥远。" 比特币周二跌破9万美元后反弹。由于许多科技投资者同时持有大量加密货币，此次回调引发市场担忧股市可能进一步下挫。 热门股表现 ...

第二个因素是全球AI炒作开始降温，市场担心AI泡沫存在破裂的风险。 今年9月份以来，美联储一共降息了2次，分别为今年9月份和10月份。但是，从乐观的角度考虑，美联储可能会在今年12月份再降息一次。然而，美联储是 否降息依然存在一定的变数。 今年10月至11月中旬，美国上演了43天的停摆，并导致了部分核心经济数据无法如期发布。因为多项核心数据未能够如期发布，从而影响到美国经济的政策 制定，或成为影响美联储12月份降息的一个原因。 同时，美联储接连释放出鹰派言论，对股票市场而言，美联储的一举一动对股市影响深远。从美国接连停摆到美元指数走强，再到美联储释放出鹰派信号， 美联储12月降息的预期大打折扣，加快了资金从股票市场流出的速度。 针对AI泡沫的问题，近期已有多家顶级投资机构密集抛售英伟达的股票，包括软银集团、桥水基金等。有部分机构投资者选择了清仓式抛售，对当前的AI 估值表示了担忧。 全球股市遭遇黑色星期二，包括亚太股市、欧美股市等都出现了不同程度的跌幅。美东时间11月18日，美股三大指数继续收跌，道琼斯和纳斯达克指数均下 跌超过1%。其中，自高点下跌以来，纳斯达克指数的累计跌幅已经超过了7%，本轮调整成为了今 ...

美联储上月将联邦基金利率区间下调25个基点至3.75%—4.0%，并宣布将于12月1日停止缩表。然而，由 于政府停摆导致数据延迟，加上近期公布的经济数据偏强，使投资者质疑12月降息是否仍是"板上钉 钉"。 美国股市周二再度走低，标普500指数与道琼斯工业平均指数双双录得连续第四个交易日下跌，市场情绪 急剧转向风险规避，年末行情面临不确定性考验。 截至收盘，标普500指数下跌0.83%，道指下跌1.07%，创下自8月21日以来最长连跌纪录。科技股压力尤 为突出，以科技股为主的纳斯达克指数当天下跌1.21%，为连续第二日下挫。 过去四天的跌势使道指较上周创下的历史高点回落约4.5%，小盘股标普小型股指数也已超过下跌区间的 一半，逼近技术性回调水平(从高点跌幅达10%)。根据道琼斯市场数据，标普500指数中已有324只成分股 自52周高点回落超过10%，显示抛压广泛，而非集中于单一板块。 | Index | Record Close Date Record Close | | Current | % Chg | | --- | --- | --- | --- | --- | | DJIA | 11/12/2025 ...

标普500指数下跌0.92%，4月以来首次跌破50日均线这一关键技术支撑位。 市场恐慌指数VIX随之飙升12.97%，报22.39，显示投资者恐慌情绪大幅升温。 华尔街的恐慌情绪像病毒一样蔓延。 道指暴跌557点，标普500指数跌破关键支撑线，而"硅谷风投教父"彼得·蒂尔清仓英伟达的全部股份，正在引发一场关 于AI泡沫的深刻忧虑。 交易终端屏幕上的红色数字不断跳动。 华尔街刚刚经历了一个不眠之夜，道指暴跌557.24点，跌幅达1.18%，创下近一个月来最差表现。 彼得·蒂尔的清仓行为引发市场广泛关注。 他不仅清空了英伟达全部持股，还减持特斯拉20.76万股，减持比例高达76%。 蒂尔宏观基金三季度末持仓总市值仅为7440万美元，相比二季度的2.12亿美元大幅下降65%。 该基金同时新建仓苹果和微软，但总体呈现大幅收缩态势。 彼得·蒂尔今年早些时候曾警告英伟达估值过高，并将科技股估值飙升与1999-2000年互联网泡沫破灭进行了类比。 作为PayPal联合创始人和Facebook早期投资者，他在硅谷拥有巨大影响力，其投资动向备受关注。 在这场全面溃败中，"硅谷风投教父"彼得·蒂尔旗下基金清仓英伟达全部股份的消息 ...