报告行业投资评级 - 焦煤：震荡 [3] - 焦炭：震荡 [3] - 跨品种：无 [3] - 期现：无 [3] - 期权：无 [3] 报告的核心观点 - 焦炭受动力煤涨价带动原料煤价格上涨，中下游补库热情增加，焦化厂开启第二轮提涨，但钢厂利润走缩抵触心理强，焦钢博弈加剧，价格受钢厂减产预期压制和煤炭涨价支撑宽幅震荡；焦煤受煤炭涨价带动中下游补库需求升温，北方安全检查趋严价格反弹，后续关注动力煤价格稳定后做空机会 [2] 根据相关目录分别进行总结 价格及价差 - 截止本周五收盘，焦炭2601合约收于1676元/吨，环比上周上涨0.57%；焦煤2601合约收于1179元/吨，环比上周上涨1.55%，本期受国庆假期后需求回暖等因素影响价格偏强震荡 [1][5] 供给 - 本周Mysteel统计独立焦企样本焦炭日均产量52.18万吨，环比减少0.68万吨，产能利用率73.99%，较上周下降0.96% [1][18][25] 需求 - 根据Mysteel调研，247家钢厂高炉开工率84.27%，环比上周持平，同比去年增加2.59个百分点；高炉炼铁产能利用率90.33%，环比上周减少0.22个百分点，同比去年增加2.34个百分点；钢厂盈利率55.41%，环比上周下降0.87个百分点，同比去年减少19.05个百分点；日均铁水产量240.95万吨，环比上周减少0.59万吨，同比去年增加6.59万吨 [1][33] 库存 - 根据Mysteel调研数据，本期247家钢厂焦炭库存595.08万吨，环比减少3.29万吨；247家钢厂焦煤库存751.87万吨，环比减少14.58万吨；独立焦企全样本焦煤总库存为829.78万吨，环比减少17.21万吨 [1][34]

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 近期需求提振，短期价格震荡偏强运行，中长期供应宽松格局未改，需关注非电煤的消费和补库情况 [2] 根据相关目录分别进行总结 市场分析 - 产地指数方面，截至10月17日，榆林5800大卡指数613.0元/吨，周环比上涨46.0元/吨；鄂尔多斯5500大卡指数555.0元/吨，周环比上涨51.0元/吨；大同5500大卡指数625.0元/吨，周环比上涨50.0元/吨 [1][5] - 港口指数方面，截至10月17日，CCI进口4700指数72.5美元/吨，周环比上涨2.8美元/吨，CCI进口3800指数报56.3美元/吨，周环比上涨2.3美元/吨 [1][5] - 港口库存方面，截至10月17日，北方港港口总库存2183.0万吨，较上周减少142万吨 [1] - 电厂方面，截至10月17日，沿海六大电厂煤炭库存1388.4万吨，环比上周减少34.7万吨；平均可用天数为17天，周环比持平；电厂日耗83.5万吨，环比上周减少0.8万吨 [1] - 海运费方面，截至10月17日，海运煤炭运价指数（OCFI）报于1046.24点，上涨143.23个点；波罗的海干散货指数（BDI）报于2069.00点，上涨23.00个点，涨幅为1.12% [1] 整体情况 - 产地方面，主产区煤价连续上涨，下游冶金化工终端需求持续释放，大集团外购价格上涨，站台贸易商拉运需求增加，部分煤矿拉煤车排队，煤矿库存减少，短期市场或维持偏强格局 [2] - 港口方面，港口煤价格延续上涨，整体成交价格上移，部分贸易商因发运成本支撑和资源紧俏，惜售意愿增强 [2] - 进口方面，近期进口煤市场走势稳中偏强，进口煤价格优势明显，下游招标逐渐增多，随着内贸市场企稳，进口投标价格小幅上涨 [2] 供给方面 - 节后矿端持续复产，但安全检查有所趋严，影响产量快速释放 [8] 消费方面 - 下游冶金化工终端需求持续释放，大集团外购价格上涨，站台贸易商拉运需求增加，部分煤矿拉煤车排队，煤矿库存减少 [2][10] 库存方面 - 下游需求偏好，煤矿库存减少 [13]

报告行业投资评级 - 单边谨慎偏空，跨期、跨品种、期现、期权无评级 [3] 报告的核心观点 - 钢材市场供需矛盾仍存，钢价震荡下行，需关注节后下游需求情况，警惕板材持续累库压力 [1][2] 各部分总结 市场分析 价格及价差 - 截止本周五收盘，螺纹钢主力合约2601收于3037元/吨，周度跌幅2.13%；热卷主力合约2601收于3204元/吨，周度跌幅2.47% [1][5] 供给 - Mysteel调研247家钢厂高炉开工率84.27%，环比上周持平，同比去年增加2.59个百分点；高炉炼铁产能利用率90.33%，环比上周减少0.22个百分点，同比去年增加2.34个百分点；钢厂盈利率55.41%，环比上周减少0.87个百分点，同比去年减少19.05个百分点；日均铁水产量240.95万吨，环比上周减少0.59万吨，同比去年增加6.59万吨 [1][24] 消费 - 本期五大材表需总量为707.78万吨，较上周环比增加86.06万吨，增幅为12.16%；本周五大钢材品种供应856.95万吨，周环比下降6.36万吨，降幅0.7%；五大钢材品种产量周环比均有所下降，因钢厂利润收缩，部分钢厂短时检修 [28] 库存 - 本周五大钢材总库存1582.26万吨，周环比降18.46万吨，降幅1.2%；五大品种总库存周环比下降，厂库、社库周环比下降，降幅主要来自螺纹 [1][32] 需求表现及库存变化 - 建材节后需求回补力度尚可，表需明显回升，产量压力小，去库好，整体库存下降；板材节后需求回升慢，增幅小，小样本库销比略降但处近七个月次高水平，需警惕累库压力 [2] 策略 - 单边谨慎偏空，跨期、跨品种、期现、期权无策略 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 丙烯供需延续宽松格局，叠加成本端指引不强，上行驱动不足，但当前价格处于阶段性低位，下方空间亦有限，需关注贸易摩擦对原料端丙烷供应影响及PDH装置开停工状态 [2] - 单边策略建议观望，短期趋势仍偏弱；跨期策略建议PL01 - 02逢高反套；跨品种无策略 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场要闻与重要数据 - 丙烯主力合约收盘价6007元/吨（-99），华东现货价6165元/吨（-25），华北现货价6160元/吨（-55），华东基差158元/吨（+74），华北基差153元/吨（+44），开工率74%（-1%），中国丙烯CFR - 日本石脑油CFR230美元/吨（+4），丙烯CFR - 1.2丙烷CFR139美元/吨（+7），进口利润 - 411元/吨（-11），厂内库存41490吨（-1900） [1] - 丙烯下游方面，PP粉开工率39%（-1.03%），生产利润 - 30元/吨（+55）；环氧丙烷开工率68%（-4%），生产利润 - 51元/吨（-33）；正丁醇开工率90%（+2%），生产利润19元/吨（-66）；辛醇开工率92%（-4%），生产利润100元/吨（-3）；丙烯酸开工率75%（-8%），生产利润1173元/吨（-32）；丙烯腈开工率79%（+0%），生产利润 - 622元/吨（+52）；酚酮开工率78%（+0%），生产利润 - 625元/吨（-99） [1] 市场分析 - 供应端，新增渤化60万吨PDH、裕龙石化65万吨裂解装置停车，天弘45万吨PDH短停重启，海伟PDH装置存重启预期，叠加PDH重启装置提负，丙烯供应端持续增量 [2] - 需求端，下游整体开工下滑，PO、丙烯酸装置集中性停车检修开工下滑明显，PP粉开工窄幅下跌，下游成本压力仍偏大，需求刚性支撑为主 [2] - 成本端，国际油价在需求疲软叠加关税扰动继续承压下行，外盘丙烷价格小幅反弹但仍偏弱，丙烯成本端继续拖累丙烯盘面下行 [2] 策略 - 单边：观望，短期趋势仍偏弱 [3] - 跨期：PL01 - 02逢高反套 [3] - 跨品种：无 [3] 丙烯基差结构 - 涉及图1丙烯主力合约收盘价、图2丙烯华东基差、图3丙烯华北基差、图4丙烯01 - 05合约、图5丙烯市场价华东、图6丙烯市场价山东 [6][9][11] 丙烯生产利润与开工率 - 涉及图7丙烯中国CFR - 石脑油日本CFR、图8丙烯产能利用率、图9丙烯PDH制生产毛利、图10丙烯PDH产能利用率、图11丙烯MTO生产毛利、图12甲醇制烯烃产能利用率、图13丙烯石脑油裂解生产毛利、图14原油主营炼厂产能利用率 [15][17][25][27] 丙烯进出口利润 - 涉及图15韩国FOB - 中国CFR、图16日本CFR - 中国CFR、图17东南亚CFR - 中国CFR、图18丙烯进口利润 [32][34] 丙烯下游利润与开工率 - 涉及图19PP粉生产利润、图20PP粉开工率、图21环氧丙烷生产利润、图22环氧丙烷开工率、图23正丁醇生产利润、图24正丁醇产能利用率、图25辛醇生产利润、图26辛醇产能利用率、图27丙烯酸生产利润、图28丙烯酸产能利用率、图29丙烯腈生产利润、图30丙烯腈产能利用率、图31酚酮生产利润、图32酚酮产能利用率 [41][43][46][51][53][56][62] 丙烯库存 - 涉及图33丙烯厂内库存、图34PP粉厂内库存 [65]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 沪镍基本面方面，冶炼端累库与印尼镍矿逻辑博弈激烈，矛盾积累，短线窄幅区间难破局，长线波动率有望增加；多头核心支撑在于火法路径成本和印尼镍矿供应治理政策不确定性，破局关键关注印尼镍矿供应治理和审批进展 [2] - 不锈钢基本面方面，现实基本面难寻上行驱动，但下方空间有限，盘面或边际企稳震荡；长线或从供强需弱转向供需双弱，短线缺乏上修驱动，成本限制下方想象力 [3] 各目录总结 库存跟踪 - 精炼镍：10月17日中国精炼镍社会库存增至47505吨，仓单库存、现货库存增加，保税区库存减少；LME镍库存增至250530吨 [6] - 新能源：10月17日SMM硫酸镍上游、下游、一体化产线库存天数有变化，前驱体库存月环比降1天，三元材料库存持平 [6] - 镍铁 - 不锈钢：10月15日SMM镍铁库存月环比持稳微增；9月SMM不锈钢厂库月同增4%、环降1%；10月16日钢联不锈钢社会库存周环比降1.18%，300系库存周环比升1.02% [6] 市场消息 - 9月12日，因违反林业许可证规定，印尼林业工作组接管PT WedaBav Nickel部分矿区，预计影响镍矿产量约600金属吨/月 [7] - 中国暂停针对从俄罗斯进口铜和镍的非官方补贴 [8] - 9月22日，印尼对190家未按规定提供索赔和退款担保的采矿公司实施制裁，提交索赔计划文件并担保到2025年可取消制裁 [8] - 9月30日，印尼能矿部发布法规，来年矿山RKAB审批计划11月15日前通过，过渡条款有相关规定 [9] - 10月10日，特朗普宣称11月1日起或对中国额外征100%关税并对“所有关键软件”实施出口管制 [9] 期货研究（每周镍和不锈钢重点数据跟踪） - 期货价格：沪镍主力收盘价121160，不锈钢主力收盘价12630等 [11] - 成交量：沪镍主力成交量76335，不锈钢主力成交量147948等 [11] - 产业相关数据：如1进口镍价格、俄镍升贴水、镍豆升贴水等 [11]

焦煤期货市场表现 - 焦煤期货主力连续合约价格上涨3.80%，报收1229元/吨 [1] 焦炭期货市场表现 - 焦炭期货主力连续合约价格上涨2.94%，报收1732元/吨 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 天胶 - 供应端泰国东北部未来天气转好或施压原料杯胶价格，成本支撑减弱；需求端“双节”后企业排产恢复但市场未明显转好，部分企业灵活控产；预计短期胶价震荡，后续关注主产区原料产出及宏观变化，原料上量顺利则有下行空间，不畅则胶价预计在15000 - 15500附近运行 [2] 原木 - 当前原木供需暂无明显驱动，近月11合约多头接货意愿不足下跌，远月01合约较为坚挺；外盘报价坚挺但现货价格上涨乏力，11合约临近交割月或受套保盘压力；季节性旺季下盘面下方有支撑，库存总量偏低，短期盘面或宽幅震荡 [4] 玻璃纯碱 - 纯碱整体趋弱，厂家和中游库存累库，周产高位过剩明显，下游产能无大幅增量预期，供需偏空，建议反弹短空操作；玻璃产销低迷，价格偏弱，旺季不旺且基本面过剩，深加工订单虽好转但仍偏弱，中长期需产能出清，建议空单暂时止盈离场，中期关注现货拿货节奏等 [5] 工业硅 - 10月工业硅供需双增但供应增幅大，有累库风险致价格承压；供应减少需等11月西南平枯水期企业减产；考虑成本因素未来价格重心有望上移，预计低位震荡，价格区间8000 - 9500元/吨，11合约价格回落至8000元/吨可逢低试多 [6] 多晶硅 - 10月多晶硅供应增加压力大但下游排产未同步增加，需注意累库压力；需求端暂未大幅好转，关注出口退税政策和四季度装机情况；市场目前较稳定，以高位震荡为主，供应压力增加或使价格承压，若现货坚挺则下方支撑强，关注PS2511与PS2512合约价差 [7] 根据相关目录分别总结 天胶 现货价格及基差 - 云南国营全乳胶(SCRWF)上海报价14300元/吨，涨0.35%；泰标混合胶报价14650元/吨，涨0.34%；杯胶国际市场FOB中间价51.50泰铢/公斤，涨1.58%；天然橡胶西双版纳州胶块13000元/吨，涨1.56%，胶水13900元/吨，涨0.72%；海南原料市场主流价13100元/吨，涨1.55% [2] 月间价差 - 9 - 1价差 - 10元/吨，跌166.67%；1 - 5价差10元/吨，涨100.00%；5 - 9价差0元/吨，涨100.00% [2] 基本面数据 - 8月泰国产量458.80（十吨），降0.43%；印尼产量189.00（十吨），降4.30%；印度产量50.00（十吨），涨11.11%；中国产量113.70（十吨）；汽车轮胎半钢胎开工率周度72.72%，涨26.21%；全钢胎开工率周度64.52%，涨20.56%；8月国内轮胎产量10295.4万条，涨9.10%；轮胎出口数量6301.0（万条），降5.46%；天然橡胶进口数量合计52.08万吨，涨9.68%；进口天然及合成橡胶74.20万吨，涨12.42% [2] 库存变化 - 保税区库存456525（单位未明确），降1.01%；天然橡胶厂库期货库存上期所周度41329（单位未明确），降1.68%；干胶青岛保税库出库率周度4.94%，降1.50%；一般贸易入库率周度11.61%，涨1.99%；一般贸易出库率周度12.69%，涨3.11% [2] 原木 期货和现货价格 - 原木2511合约797元/立方米，涨0.50%；原木2601合约824.5元/立方米，涨0.30%；原木2603合约829.5元/立方米，涨0.12%；原木2605合约831元/立方米，涨0.06%；11 - 01价差 - 27.5，涨1.5；11 - 03价差 - 32.5，涨3.0；11合约基差 - 37.0，降4.0；01合约基差 - 64.5，降2.5；日照港和太仓港各规格辐射松及云杉现货价格无变化 [4] 成本 - 人民币兑美元汇率7.127，降0.02；进口理论成本按15%涨尺计算805.75，降1.67 [4] 供应 - 9月30日港口发运量176.6万/立方米，涨6.00%；新西兰到中日韩岩港船数46.0，涨4.55% [4] 库存 - 10月10日中国主要港口库存299.00万/立方米，涨4.55%；山东189.20万/立方米，涨6.65%；江苏88.09万/立方米，涨3.89% [4] 需求 - 10月10日中国日均出库量5.73万/立方米，降13%；山东3.44万/立方米，无变化；江苏1.79万/立方米，降32% [4] 玻璃纯碱 玻璃相关价格及价差 - 华北报价1210元/吨，降0.82%；华东报价1320元/吨，无变化；华中报价1220元/吨，无变化；华南报价1310元/吨，无变化；玻璃2505合约1284元/吨，涨1.34%；玻璃2509合约1360元/吨，涨0.67%；05基差 - 74，降57.45% [5] 纯碱相关价格及价差 - 华北报价1300元/吨，无变化；华东报价1250元/吨，无变化；华中报价1250元/吨，无变化；西北报价950元/吨，无变化；纯碱2505合约1325元/吨，涨0.45%；纯碱2509合约1384元/吨，无变化；05基差 - 25，降31.58% [5] 供应 - 10月9日纯碱开工率88.41%，涨3.37%；周产量77.08万吨，涨3.37%；浮法日熔量16.13万吨，涨1.16%；光伏日熔量89290.00吨，无变化；3.2mm镀膜主流价20.00元，无变化 [5] 库存 - 10月9日玻璃厂库6282.40万重箱，涨5.84%；纯碱厂库165.98万吨，涨3.74%；纯碱交割库69.91万吨，涨4.05%；玻璃厂纯碱库存天数20.4，无变化 [5] 地产数据当月同比 - 新开工面积 - 0.09%，涨0.09%；施工面积0.05%，降2.43%；竣工面积 - 0.22%，降0.03%；销售面积 - 6.55%，降6.50% [5] 工业硅 现货价格及主力合约基差 - 华东通氧S15530工业硅9400元/吨，无变化；基差830元/吨，降5.68%；华东SI4210工业硅9700元/吨，无变化；基差330元/吨，降13.16%；新疆99硅8820元/吨，无变化；基差1080元/吨，降4.42% [6] 月间价差 - 2510 - 2511合约价差90元/吨，涨400.00%；2511 - 2512合约价差 - 375元/吨，涨2.60%；2512 - 2601合约价差70元/吨，涨7.69%；2601 - 2602合约价差 - 10元/吨，降10；2602 - 2603合约价差 - 5元/吨，无变化 [6] 基本面数据（月度） - 全国工业硅产量42.08万吨，涨9.10%；新疆产量20.32万吨，涨19.78%；云南产量5.95万吨，涨2.41%；四川产量5.29万吨，降1.49%；全国开工率61.94%，涨10.86%；新疆开工率74.00%，涨22.09%；云南开工率41.71%，降11.99%；四川开工率44.94%，涨1.47%；有机硅DMC产量21.02万吨，降5.78%；多晶硅产量13.00万吨，降1.29%；再生铝合金产量66.10万吨，涨7.48%；工业硅出口量7.66万吨，涨3.56% [6] 库存变化 - 新疆厂库库存周度10.86万吨，涨2.07%；云南厂库库存周度3.43万吨，涨7.69%；四川厂库库存周度2.43万吨，涨2.75%；社会库存周度54.50万吨，涨0.37%；仓单库存日度25.18万吨，降1.64%；非仓单库存日度29.32万吨，涨2.16% [6] 多晶硅 现货价格与基差 - N型复投料平均价52750.00元/吨，无变化；N型颗粒硅平均价50500.00元/吨，无变化；N型料基差1885.00元/吨，降31.70%；N型硅片 - 210mm平均价1.7000元/片，无变化；N型硅片 - 210R平均价1.3800元/片，降0.72%；单晶Topcon电池片 - 210R平均价0.2850元/片，无变化；Topcon组件 - 210mm（分布式）平均价0.6830元/瓦，涨0.15%；N型210mm组件 - 集中式项目平均价0.6740元/瓦，无变化 [7] 期货价格与月间价差 - 主力合约20875元/吨，涨1.75%；当月 - 连一价差 - 110，降100；连一 - 连二价差 - 2490，降3.75%；连二 - 连三价差75，降40.00%；连三 - 连四价差250，降13.79%；连四 - 连五价差85，降40.00%；连五 - 连六价差35，降13.79% [7] 基本面数据（周度） - 硅片产量12.83GW，降6.89%；多晶硅产量3.10万吨，降0.32% [7] 基本面数据（月度） - 多晶硅产量13.00万吨，降1.29%；进口量0.10万吨，降14.02%；出口量0.30万吨，涨40.12%；净出口量0.20万吨，涨105.68%；硅片产量59.05GW，涨5.37%；进口量0.05万吨，涨74.18%；出口量0.67万吨，涨43.95%；净出口量0.61万吨，涨41.88%；硅片需求量61.34GW，涨4.64% [7] 库存变化 - 多晶硅库存24.00万吨，涨6.19%；硅片库存16.78GW，涨3.39%；多晶硅仓单8050.00手，涨1.26% [7]

报告行业投资评级 - 大豆投资策略为中性 [1][4] - 花生投资策略为中性 [4][6] 报告的核心观点 - 大豆方面贸易商加大东北豆采购，但随着新粮大规模收购供应端宽松豆价有下跌风险；花生阶段性供需面依然偏弱 [2][5] 根据相关目录分别进行总结 大豆观点 市场分析 - 期货方面昨日收盘豆一2511合约4018.00元/吨较前日变化+19.00元/吨幅度+0.48%；现货方面食用豆现货基差A11+22较前日变化-19幅度32.14% [1] 市场资讯汇总 - 东北新季大豆基本完成收割预计余粮九成以上，高蛋白货源稀缺价格坚挺，低蛋白价格偏弱，低蛋白普通豆毛粮1.75 - 1.8元/斤，39%蛋白1.9元/斤，40%蛋白以上1.95 - 2元/斤，低蛋白塔粮1.85 - 1.87元/斤，40%左右蛋白塔粮1.98 - 2.02元/斤 [2] - 安徽产区新豆市场交投清淡，受降水影响新豆水分高，部分贸易商转购东北豆；山东新豆少量上市，因降水收获进度受影响、品质分化，部分贸易商加大外埠豆源采购 [3] 策略 - 中性 [4] 花生观点 市场分析 - 期货方面昨日收盘花生2511合约7966.00元/吨较前日变化-96.00元/吨幅度-1.19%；现货方面花生现货均价8350.00元/吨环比变化-10.00元/吨幅度-0.12%，现货基差PK11+234.00环比变化+96.00幅度+69.57% [4] 市场资讯汇总 - 全国花生市场通货米均价4.18元/斤基本稳定，河南白沙通货米4.2 - 4.3元/斤基本缺货，鲁、豫、冀大花生通货米3.8 - 4.4元/斤，辽宁、吉林白沙通货米4.15 - 4.2元/斤，油厂通货米合同采购报价8200 - 8300元/吨，油料米合同采购报价7800 - 7900元/吨，部分油厂到货量尚可 [4] 策略 - 中性 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 连盘玉米期货在周二触及年内低点后连续三日反弹，远期合约领涨，月差结构升陡，反弹驱动为超跌反弹叠加资金抢跑，因现货收购主体增加，部分资金通过期货端入场收购 [2] - 10月后期新季玉米上市量将继续增加，基本面压力仍压制现货价格，新季玉米约3成粮源待收获，现货价格虽企稳但转势上涨难，下旬后半段粮源上市考验市场承接力，判断玉米价格完成探底或为时尚早，10月底或11月初是重要时间点 [2] - 周四，CBOT玉米期货连续三日上涨创一周半新高，因美国中西部部分地区玉米单产低于预期且降雨预报或推迟田间作业 [2] 根据相关目录分别进行总结 利多因素 - 现货收购主体继续增多，改变收购主体预期，低价收购难度增加 [3] - 国内玉米增产压力有限，进口维持低位，度过季节性压力后有望展现韧性，期货端远月合约升水继续提高 [3] 利空因素 - 生猪产业处于产能调控过程中，或影响远期玉米饲用需求 [5] - 新季供应压力释放仍需过程，现货价格继续承压 [5] - 山东到车辆维持高位但逐步减少，收购价格止跌 [5] - 华北地区继续降雨影响现货收割 [5] 玉米&淀粉现货价格及主连基差 | 类别 | 地点 | 价格&基差 | 今日涨跌 | | --- | --- | --- | --- | | 玉米 | 锦州港 | 2140 | 10 | | 玉米 | 蛇口港 | 2310 | 0 | | 玉米 | 哈尔滨 | 2000 | 0 | | 玉米 | 锦州港主连基差 | 29 | 0 | | 玉米淀粉 | 山东 | 2730 | -10 | | 玉米淀粉 | 吉林 | 2550 | 0 | | 玉米淀粉 | 黑龙江 | 2460 | 0 | | 玉米淀粉 | 山东主连基差 | 354 | 15 | [4] 玉米&淀粉期货盘面价格 | 合约 | 2025 - 10 - 15 | 2025 - 10 - 16 | 今日涨跌 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 玉米11 | 2101 | 2111 | 10 | 0.48% | | 玉米01 | 2127 | 2136 | 9 | 0.42% | | 玉米03 | 2157 | 2166 | 9 | 0.42% | | 玉米05 | 2218 | 2235 | 17 | 0.77% | | 玉米07 | 2232 | 2247 | 15 | 0.67% | | 玉米09 | 2262 | 2262 | 0 | 0.00% | | 玉米淀粉11 | 2401 | 2376 | -25 | -1.04% | | 玉米淀粉01 | 2418 | 2417 | -1 | -0.04% | | 玉米淀粉03 | 2435 | 2437 | 2 | 0.08% | | 玉米淀粉05 | 2529 | 2541 | 12 | 0.47% | | 玉米淀粉07 | 2539 | 2552 | 13 | 0.51% | | 玉米淀粉09 | 2571 | 2594 | 23 | 0.89% | | 小麦均价 | 2464 | 2465 | 1 | 0.04% | [6] 美玉米价格及进口利润 | 类别 | 价格 | 每日涨跌 | 涨幅 | 进口利润 | | --- | --- | --- | --- | --- | | CBOT玉米主连 | 422 | 4.75 | 1.14% | | | COBT大豆主连 | 1011.75 | 4.75 | 0.47% | | | CBOT小麦主连 | 502.5 | 3.75 | 0.75% | | | 美湾完税价 | 2098.49 | 8.18 | 0.39% | 211.51 | | 美西完税价 | 1950.42 | 8.44 | 0.43% | 359.58 | [27]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材方面，前期跌幅较大的钢材和铁矿昨日有企稳迹象，单边暂观望，1月合约螺纹和热卷预计在3000和3200元附近有望企稳，转为震荡整理走势，预计卷螺差继续收敛 [1] - 铁矿石方面，由平衡偏紧向偏宽松转变，成材偏弱拖累原料，单边暂时观望，区间参考750 - 800，套利推荐多焦煤空铁矿 [3] - 焦炭方面，投机建议逢低做多焦炭2601，区间参考1620 - 1770，套利多焦煤空焦炭 [5] - 焦煤方面，单边建议短线逢低做多焦煤2601，区间参考1120 - 1250，套利多焦煤空焦炭 [5] 根据相关目录分别进行总结 钢材产业 - 价格及价差：螺纹钢现货华东、华南价格持平，华北跌10元/吨；热卷现货华东、华南价格持平，华北跌10元/吨；螺纹钢和热卷各合约价格有涨有跌 [1] - 成本和利润：钢坯和板坯价格持平，江苏电炉螺纹成本降2元，江苏转炉螺纹成本降17元，各地区螺纹和热卷利润有不同变化 [1] - 产量：日均铁水产量降0.6至240.9，五大品种钢材产量降6.4至857.0，螺纹钢和热卷产量均下降，其中电炉产量增3.1，转炉产量降5.4 [1] - 库存：五大品种钢材库存降18.5至1582.3，螺纹库存降18.6至641.1，热卷库存增6.3至419.2 [1] - 成交和需求：建材成交量增1.0至10.2，五大品种表需增124.0至875.4，螺纹钢表需增66.6至219.8，热卷表需增20.5至315.6 [1] 铁矿石产业 - 相关价格及价差：仓单成本部分品种小涨，01合约基差多数上涨，5 - 9价差持平，9 - 1价差涨1.0，1 - 5价差降1.0 [3] - 现货价格与价格指数：日照港部分品种价格小涨，新交所62%Fe掉期涨0.2，普氏62%Fe持平 [3] - 供给：45港到港量周度增437.1至3045.8，全球发运量周度降71.5至3207.5，全国月度进口总量增61.5至10522.5 [3] - 需求：247家钢厂日均铁水周度降0.6至241.0，45港日均疏港量周度降9.4至327.0，全国生铁和粗钢月度产量均下降 [3] - 库存变化：45港库存周度环比增61.6至14086.14，247家钢厂进口矿库存周度降990.6至9046.2，64家钢厂库存可用天数持平 [3] 焦炭产业 - 相关价格及价差：山西准一级湿熄焦和日照港准一级湿熄焦仓单价格持平，焦炭01、05合约价格上涨，01基差下降 [5] - 上游焦煤价格及价差：山西中硫主焦煤和蒙5原煤仓单价格上涨 [5] - 供给：全样本焦化厂日均产量降0.8至65.3，247家钢厂日均产量降0.3至241.5 [5] - 需求：247家钢厂铁水产量降0.6至241.0 [5] - 库存变化：焦炭总库存降17.9至891.9，全样本焦化厂、247家钢厂焦炭库存下降，港口库存微增 [5] - 供需缺口变化：焦炭供需缺口测算降1.1至 - 5.7 [5] 焦煤产业 - 相关价格及价差：山西中硫主焦煤、蒙5原煤仓单价格上涨，焦煤01、05合约价格上涨，01基差上涨 [5] - 供给：原煤产量降31.3至836.7，精煤产量降19.8至446.1 [5] - 需求：全样本焦化厂日均产量降0.8至65.3，247家钢厂日均产量降0.3至241.5 [5] - 库存变化：汾渭煤矿精煤库存降10.7至100.5，全样本焦化厂、247家钢厂焦煤库存增加，港口库存降22.3至272.7 [5]