市场整体表现 - 2026年首个交易日A股迎来开门红，主要指数全线上涨，沪指涨1.38%报4023.42点，深成指涨2.24%报13828.63点，创业板指涨2.85%报3294.55点，科创50指数涨4.4%报1403.41点 [1] - 市场交投活跃，沪深两市合计成交额达25463.47亿元，较上一交易日放量5011亿元 [1] - 市场呈现普涨格局，全市场超4100只个股上涨，其中127只个股涨停 [1] 行业与板块表现 - 脑机接口、创新药、保险、存储芯片、AI应用、军工装备、有色金属板块涨幅居前 [1] - 海南自贸区、旅游及酒店、猪肉、钢铁、银行、汽车整车板块表现落后 [1] - 午后AI应用端持续走强，卓易信息20cm涨停，蓝色光标涨超15%续创10年新高，南兴股份、利欧股份、美克家居涨停 [1] - 午后存储芯片概念持续走强，普冉股份20cm涨停，云汉芯城20cm涨停，兆易创新回封涨停，恒烁股份、江波龙、开普云、香农芯创均涨超10% [2] - 午后PCB概念异动拉升，胜宏科技涨近10%，深南电路涨近5%续创历史新高 [2] - 军工板块午后拉升，江龙船艇20cm涨停，天海防务、北方长龙、晨曦航空、长城军工、中船防务、新余国科跟涨 [2] 驱动事件与基本面 - Meta宣布收购AI智能体公司Manus以加速人工智能创新，合并后Manus将保持独立运营并与Meta核心产品深度整合 [1] - 在AI强劲需求带动下，2025年存储芯片价格大涨，其中DDR4 16Gb涨幅高达1800%，DDR5 16Gb涨幅高达500%，512Gb NAND闪存涨幅高达300% [2] - 国金证券研报称，2026年英伟达Rubin部分PCB开始采用M9材料，正交背板对M9材料需求较大，谷歌TPU产品也有望采用M9材料，其他ASIC厂商也有望采用，预计未来三年M9材料需求将爆发式增长 [2] 机构市场观点 - 中信证券认为，2026年最大的预期差来自于外需与内需的平衡，对外“征税”、补贴内需应是大势所趋，考虑到去年末资金热度不高且人心思涨，开年后市场震荡向上的概率更高 [3] - 华泰证券分析，假期海外中资股收涨对情绪影响正面，突发地缘问题或放大分歧但不影响春季行情向上趋势，基于PMI数据改善、市场微观流动性充裕及政策面积极信号，春季行情大概率继续演绎 [3] - 中信建投指出，元旦后投资者避险情绪缓解，资金行为有望转向积极，A股延续上行趋势概率较高，结构上顺周期板块受益于积极宏观政策及消费补贴提振，科技成长板块在“十五五”规划及海外宽松环境下仍是引领行情的关键 [3]

商业航天与机器人领域公司动态 - 一家公司的主打产品在商业航天领域有广泛应用 同时正与机器人头部企业就相关零件的开发进行接洽 [1] - 另一家公司的航空航天、燃气轮机高端轴承产品已获得小批量订单 其业务同时覆盖人形机器人、无人机及新能源汽车领域 [1] PCB与半导体产业链投资 - 一家公司计划投资45亿元建设高性能覆铜板项目 其业务涉及PCB、商业航天、存储芯片、CPO、算力及华为昇腾等多个概念 [1]

新浪财经“酒价内参”上线 - 新浪财经推出“酒价内参”功能，旨在提供知名白酒的真实市场价格信息 [1][6] 消费电子与半导体行业动态 - 2026年初，英伟达RTX 5090显卡价格飙升至超过4000美元，约合人民币2.8万元以上，英伟达与AMD计划持续上调显卡售价 [2][7] - 全球科技巨头为构建AI基础设施，买空了内存和高端芯片产能，导致资源挤兑，三星和SK海力士订单爆满 [2][7] - 芯片制造商倾向于生产HBM（高带宽内存），消费级市场受到挤压，消费电子产品价格可能上涨20% [2][7] 白酒市场与茅台动态 - 自1月1日起，“i茅台”平台上线的1499元飞天茅台遭疯抢，连续4天“秒空” [2][7] - 伴随“i茅台”放货，2025年散瓶飞天茅台批发价走低，1月4日批价再度跌破1499元/瓶 [2][7] - 业内认为“i茅台”放货有助于消化市场需求并提高茅台收入，但长期行业影响有待观察，此举意在夺回定价权，可能挤压中间商生存空间 [2][7] 加密货币市场波动 - 1月3日，比特币价格波动，加密货币多币种上涨，但导致超过11万人爆仓 [2][7] - 渣打银行大幅下调比特币长期价格预测，将2026年目标价降至15万美元 [2][7] - 比特币在近2个月内价格重挫近30%，受市场流动性不足和风险偏好降低等因素拖累，同时美联储降息预期增强 [2][7] 2026年中国股市展望 - 2026年上证综指有望突破5200点 [3][8] - 量化交易将受到限制，IPO规模将适度扩张 [3][8] - 半导体行业行情可能火热，军工概念将出现阶段性热潮 [3][8] - 中美经贸关系呈现“双平衡”，“新消费场景”凸显投资机会 [3][8] - 预计CPI涨幅将超过1.5%，房地产市场迎来转折点，证券监管将有新举措 [3][8] 公募基金业绩表现 - 2025年公募基金年度业绩出炉，永赢科技智选A以年度回报233.29%夺冠，基金经理任桀看好AI产业链多个环节 [3][8] - 近三年回报方面，东吴新趋势价值线以273.85%的回报率位列第一，基金经理刘元海看好智能驾驶等方向 [3][8] - 公募市场分化明显，部分基金表现不佳 [3][8] 上市公司股份回购 - 立讯精密计划以10亿元至20亿元回购股份 [3][9] - 嘉泽新能计划以2.2亿元至4.4亿元回购股份 [3][9] - 达刚控股计划以2000万元至4000万元回购股份 [3][9] - 公司回购股份通常基于对自身价值的认可，旨在向市场传递积极信号、稳定股价并增强投资者信心 [3][9] 机构2026年投资思路 - 银河基金郑巍山看好AI、半导体等科技领域 [4][9] - 嘉实基金关注制造业、信息技术等五大产业 [4][9] - 万家基金上半年关注战略资源品 [4][9] - 中加基金重点关注科技领域 [4][9] - 机构对2026年权益资产表现有信心，认为市场结构性机会丰富，投资者选择多样 [4][9] 汽车行业动态 - 自2026年1月1日起，宝马中国对31款主力车型进行调价，部分车型最高降价30余万元 [4][9] - 宝马称此次调价是产品价值升级和主动调整策略的结果 [4][9] - 2026年汽车市场竞争预计将加剧，行业向高质量发展，电动化、智能化和全球化趋势明显 [4][9] 知名投资人持仓 - 知名投资人段永平披露其苹果公司持仓，该账户分别于2011年11月和2022年12月买入苹果股票 [4][9] - 两次投资的收益率分别高达1881.8%和111.3% [4][9] 2026年国家消费补贴政策 - 2026年“国补”开启，支持范围优化，集中在汽车、家电、数码和智能产品 [5][10] - 补贴标准明确，实施机制得到优化，包括强化标准引领和优化资金分配等 [5][10] - 政策旨在提升消费热度，促进经济发展，体现了统一性与特殊性结合的特点 [5][10]

航空航天ETF市场表现 - 截至2025年12月31日13:33，航空航天ETF天弘(159241)直线拉升强势反包，盘中换手率达14.41%，成交额达8958.78万元，市场交投活跃 [1] - 其跟踪的国证航天航空行业指数(CN5082)强势上涨2.58%，成分股广联航空上涨10.99%，航天电子上涨10.01%，中国卫星上涨10.00%，航天晨光、航发科技等个股跟涨 [1] - 截至12月30日，该ETF近2周规模增长1923.00万元，实现显著增长 [1] 产品结构与主题契合度 - 航空航天ETF天弘(159241)跟踪国证航天指数，可实现“军工+卫星”双轮驱动 [1] - 在申万一级行业分类中，其国防军工权重占比高达98.2%，是全市场最“纯”军工指数 [1] - 该指数与低空经济、卫星互联网、商业航天等热门主题高度契合，与申万二级行业的“航空装备+航天装备”权重合计超68% [1] - 该指数与军民融合含量高达76.55%，与大飞机和低空经济的含量也均超50% [1] 2025年中国航天核心发射任务 - 中国航天科技集团全年完成73次宇航发射任务，创历史新高 [2] - 长征七号改运载火箭年度实施6次发射，12月31日成功发射，以7吨载荷创下该型火箭发射最重高轨载荷纪录 [2] - 全年完成87次航天发射，其中民营商业火箭企业执行23次任务 [3] - 东方空间引力一号遥二火箭、星河动力谷神星一号遥十五火箭均成功发射 [3] - 长征十二号甲遥一、力箭一号遥九等火箭顺利完成飞行试验，推动商业发射阵地常态化运营 [3] 空间站运输、载人发射与复用技术 - 7月15日，天舟九号货运飞船以3小时快速交会对接模式对接空间站，上行物资6.5吨创装载重量新高 [3] - 10月31日，神舟二十一号载人飞船发射升空，航天员乘组顺利进驻空间站 [3] - 蓝箭航天朱雀三号完成重复使用火箭首飞试验，二级成功进入预定轨道 [3] - 我国已开展10次以上垂直起降回收试验，拥有多样化回收方案 [3] 载人航天与重大工程进展 - 全年完成4次载人航天发射任务 [4] - 神舟十九号乘组在轨完成3次出舱活动，创造单次出舱9小时的世界纪录 [4] - 神舟二十号乘组在轨驻留204天，刷新中国航天员单个乘组在轨时长纪录 [4] - 6月梦舟载人飞船零高度逃逸试验成功，8月揽月月面着陆器着陆起飞综合验证完成 [6] - 长征十号系列运载火箭两次系留点火试验顺利实施，为2030年前载人登月奠定基础 [6] 产业生态与资本动态 - 长征十二号甲遥一运载火箭飞行试验取得基本成功，东方空间引力一号等新型火箭稳步推进 [3] - 蓝箭航天、中科宇航等企业完成IPO辅导，科创板政策支持为商业航天注入资本动力 [3] - 国家航天局已于近期设立商业航天司，标志着我国商业航天产业迎来专职监管机构 [7] 全球航天关键突破 - 2025年SpaceX全年累计完成170次发射任务，创下公司及全球商业航天企业年度发射新纪录，其中猎鹰九号火箭承担165次发射 [7] - SpaceX星舰后两次试飞完成可控回收/溅落，为商业化奠基 [7] - 星链累计发射超1.08万颗卫星，全球用户破900万 [7] - SpaceX启动IPO筹备，目标2026年中至下半年上市，拟募资超300亿美元，估值目标最高达1.5万亿美元 [7] 机构观点 - 开源证券认为，作为新质生产力的新赛道，商业航天相关产业正在飞速发展 [7] - 商业航天已连续两年被写入《政府工作报告》，展现出巨大的市场潜力与社会价值 [7]

公司融资计划 - 公司拟通过向特定对象发行股票募集资金不超过19.7亿元 用于主业相关项目及补充流动资金[1][3] - 募集资金净额将投向四个项目 起降系统产能扩建项目拟投入8.88亿元 民航产品产业化项目拟投入3.04亿元 民航大飞机适航保障能力提升项目拟投入1.88亿元 补充流动资金拟投入5.9亿元[3][4][5] - 此次定增是公司自2020年4月上市首发募资7.74亿元后 时隔五年再次进行股权融资[3] 募投项目与战略方向 - 起降系统产能扩建项目总投资10.05亿元 旨在提高军用航空起降系统生产规模和品质 巩固军用领域竞争优势[3] - 民航产品产业化项目总投资3.38亿元 旨在为民航业务发展和扩张提供产能保障[3] - 民航大飞机适航保障能力提升项目总投资2.05亿元 旨在提升民航大飞机适航保障技术服务能力[4] - 公司表示 募投项目围绕主营业务展开 可扩张民航产能、提升适航保障能力 强化在民用航空起降制动领域的核心竞争力[3] 近期经营与财务表现 - 2025年前三季度 公司实现营业收入6.50亿元 同比增长34.60%[6] - 2025年前三季度 公司实现归母净利润1.28亿元 同比大幅提升53.20% 实现扣非净利润1.26亿元 同比大幅提升71.08% 利润增速显著高于收入增速[6] - 2025年前三季度 公司经营活动产生的现金流量净额为2.19亿元 同比由负转正 较2024年同期的-5565万元大幅改善[6] - 业绩增长得益于业务量增加 公司按要求完成产品交付 同时加强成本控制 带动盈利提升[1][7] 研发投入与技术创新 - 2025年前三季度 公司研发费用为6780万元 研发费用率达到10.42% 持续夯实技术壁垒[2][7] - 近年来公司研发费用率持续增加 2021年至2024年分别为6.71%、7.93%、8.98%、10.71%[7] 公司业务与资产运作 - 公司主要从事军民两用航空航天飞行器起落架着陆系统及高端装备刹车制动产品的研发、生产和销售 已实现从零部件供应商向系统供应商、整体方案解决商的跨越[6] - 公司以军工和民航产品销售为主 下游客户主要为军方、主机厂商和民航客户[1] - 公司拟将评估值为1.05亿元的固定资产设备向控股子公司赛尼航空增资 增资完成后 赛尼航空注册资本由1000万元增至1.48亿元 公司持股比例由80%变为98.64%[7]

核心观点 - 近期A股市场缓步上行，得益于全球流动性担忧缓解、政策利好及汇率改善等多重正向共振[2][17] - 市场基本面改善仍需时间验证，宏观经济数据虽有边际改善但未形成明确复苏拐点，企业盈利修复需进一步观察[3][18] - 操作策略上建议“以不变应万变”，维持前期观点，选择有业绩支持的标的逢低布局，远离缺乏业绩支撑的高估值题材股[3][18] 市场表现与回顾 - **上周五（2025年12月26日）市场表现**：三大指数早盘冲高回落翻绿，午后强势翻红，最终均以红盘报收，延续连阳走势[1][5][16] 上证指数报3963.68点，上涨4.06点，涨幅0.10%，成交额8936.44亿元[6] 深证成指报13603.89点，上涨72.48点，涨幅0.54%，成交额12665.47亿元[6] 创业板指报3243.88点，上涨4.54点，涨幅0.14%，成交额5787.27亿元[6] 科创50指数报1345.83点，下跌3.23点，跌幅0.24%[6] 两市总成交额21602亿元[6] 盘面上能源金属、贵金属、有色金属、海南自贸概念股表现活跃，CPO、造纸印刷、酿酒等板块下跌[1][5] - **上周（2025年12月23-27日）市场回顾**：三大指数集体上涨，沪指周涨幅1.88%，深证成指周涨幅3.53%，创业板指周涨幅3.90%，科创50指数周涨幅2.85%[7] 市场呈现结构性分化，热点轮动，沪指实现七连阳[7] 驱动市场的主要因素 - **全球流动性担忧缓解**：美国11月核心CPI年率录得2.6%，为2021年3月以来新低，推动市场加大2026年更早降息的押注，为A股反弹提供外部支撑[2][17] - **国内政策利好**：央行四季度例会明确释放“维护资本市场稳定”信号，并提出用好证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款，探索常态化制度安排，有效稳定市场预期[2][17] - **汇率改善**：近期人民币兑美元持续升值，离岸人民币兑美元一度升破7.0关键关口，降低外资流出压力，为指数上行注入增量资金预期[2][17] 重点板块与行业点评 - **新能源赛道**：上周能源金属、电池、光伏设备等板块活跃[5][8] 全球持续推进“双碳”目标，锂电、光伏、风电、储能需求持续[8] 政策层面推动供给侧改革，工信部等联合发文要求破除光伏、锂电池等领域内卷式竞争[8] 国家发改委、能源局印发《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》，目标到2027年全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦（180吉瓦）以上，带动项目直接投资约2500亿元[9] 新能源赛道反弹有望延续，具备核心技术储备的龙头企业值得逢低关注[8][9] - **贵金属板块**：受美联储降息周期开启、地缘政治摩擦、全球央行购金、美元走弱与通胀压力、市场情绪与资金流向变化（包括中国国债收益率下降促使资金转向黄金）以及科技用金需求增长等多因素驱动，板块上涨[10] 但经过连续上涨后，不建议追涨[10] - **商业航天产业链**：受益于顶层政策明确，国家航天局商业航天司正式设立及《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》公布，解决了审批流程、频轨资源分配等核心不确定性，行业迎来稳定可预期的发展环境[11] 建议逢低关注[11] - **海南自贸概念**：受海南自贸港全岛封关运作正式启动消息刺激，板块大涨[12] 实施“一线放开、二线管住、岛内自由”的政策制度[12] 后市仍可逢低关注[12] - **军工板块**：政策支持明确，“十四五”规划加快武器装备现代化，国防预算近年保持平稳增长（2020-2025年增幅依次为6.6%、6.8%、7.1%、7.2%、7.2%、7.2%）[13] 地缘政治风险及全球可能进入新一轮军备扩张周期构成潜在催化[13] 可逢低关注航空、飞行武器、国防信息化、船舶制造、军用新材料等细分领域有业绩支撑的标的[13] - **半导体板块**：长期向好逻辑不变，国家政策支持（如国家集成电路产业投资基金三期成立），全球对AI和高性能计算需求上升，自主可控是长期趋势[14][15] 国产替代趋势已显现，未来有望从芯片设计渗透至上游设备领域[15] 后市仍可逢低配置，关注国产替代及技术领先企业[15] 后市研判与操作策略 - **大势研判**：多重正向共振共同助推市场走出连续反弹行情，但基本面改善仍需时间，短期内政策面难以出现超预期利好，限制了市场上涨空间[3][17][18] - **操作策略**：以不变应万变，维持前期观点[3][18] 建议在科技成长方向（半导体芯片、泛AI主题及机器人行业等）、顺周期行业（光伏、电池、储能、化工、煤炭、有色等）、红利股（银行、公用事业、“大象股”等）中，选择有业绩支持的标的逢低布局，远离缺乏业绩支撑的高估值题材股[3][18]

公司业务与概念布局 - 一家公司业务涉及6G、商业航天、芯片、算力、低空经济及人工智能等多个前沿科技领域，并深度参与中国低轨卫星互联网建设 [1] - 另一家公司产品可广泛应用于导弹、火箭弹、探空火箭及商业航天运载火箭的动力系统，其业务与商业航天、人工智能、军工及无人机概念相关 [1] - 还有一家公司的产品曾助力长征、神舟、嫦娥等国家重大航天任务圆满完成，业务覆盖商业航天、航空发动机及核电领域 [1] 公告信息与投资服务 - 《公告全知道》服务每日推送次日股市重大公告，内容涵盖停复牌、增减持、投资中标、收购、业绩、解禁、高送转等个股利好利空信息 [1] - 该服务对重要公告进行红色标注，旨在帮助投资者提前发现投资热点并防范风险，为决策留出充足时间 [1]

核心观点 - 国际顶级投行巴克莱银行和摩根大通证券出现在公司前十大流通股东名单中，被视为基于深度研究的信用背书 [5][6][26][27] - 公司2025年三季度业绩表现强劲，净利润达9841.56万元，同比增长46.87%，且规模已超去年全年，显示经营引擎加速 [7][28] - 公司销售毛利率提升至21.91%，同比上升8.90个百分点，反映产品竞争力增强或成本控制优化 [9][10][30][31] - 坏账准备出现罕见的负值，为-504.65万元，同比下降144.73%，表明公司收回了以往核销的坏账，暗示历史业务质量扎实且应收账款管理能力出色 [10][11][31][32] - 公司存货余额为10.82亿元，同比增长5.93%，作为智能装备制造商，存货增长通常意味着订单饱满、正在积极备货生产 [11][13][32][34] - 公司业务核心是基于机器人和物联网技术的智能装备系统，主要应用于汽车、农业装备等领域，紧扣“新型工业化”与“智能制造”趋势，“机器人”标签具备实业基础 [14][35][36] - 公司“军工”标签目前仅涉及“极少量外围军工设备产品”，尚未构成规模收入支柱，更多是潜在增长点和想象空间 [14][15][37][38] - 公司收到客户订单金额为7.88亿元，但同比微降0.29%，在业绩增长背景下，新订单规模未同步扩大，是一个需关注的信号 [16][39][40] - 综合来看，公司是一家在其核心赛道（机器人智能装备）上稳健成长、经营质量优异的制造业企业，其价值体现在扎实的财务数据和执行能力上，而非概念标签 [16][17][18][19][41][42][43][44][45] 股东结构与市场关注 - 截至报告期，前十大流通股东累计持有2397.61万股，占流通股比例为33.44% [6][27] - 股东名单中包括巴克莱银行（持有35.86万股）和摩根大通证券自有资金（持有35.81万股）等国际金融机构 [5][6][26][27] - 股东名单中还出现了华夏中证机器人ETF、易方达国证机器人产业ETF等专注于机器人产业的基金产品 [6][27] 财务业绩与盈利能力 - 2025年第三季度净利润为9841.56万元，同比增长46.87% [7][28] - 销售毛利率为21.91%，同比提升8.90个百分点 [9][10][30][31] - 销售净利率为11.49% [10][31] - 坏账准备为-504.65万元，同比下降144.73% [10][11][31][32] 运营与资产状况 - 存货余额为10.82亿元，同比增长5.93% [11][13][32][34] - 收到客户订单金额为7.88亿元，同比微降0.29% [16][39][40] 业务构成与市场定位 - 公司核心业务是基于机器人和物联网技术的智能装备系统集成和制造 [14][35] - 产品主要应用于汽车、农业装备等领域，公司表示将围绕此优化产品结构 [14][35] - 公司业务贴合“新型工业化”与“智能制造”的产业趋势 [14][36] - 目前仅有“极少量外围军工设备产品”，“军工”属性尚未成为业绩核心驱动 [14][15][37][38]

A股市场年度成交额创历史新高 - 截至12月23日，A股市场年度总成交额首次突破400万亿元，超过407万亿元，刷新历史纪录 [1] - 年内市场有4次单日成交额超过3万亿元，分别为8月25日的3.18万亿元、8月27日的3.20万亿元、8月28日的3.00万亿元以及9月18日的3.17万亿元 [1] 市场交易的结构性特征 - 科技龙头是推动市场上行的重要力量，年内有19只个股成交额超过万亿元 [1] - 中际旭创、东方财富、新易盛年内成交额已超过2万亿元 [1] - 寒武纪-U、宁德时代、胜宏科技年内成交额突破1.8万亿元 [1] - 工业富联、阳光电源年内成交额超过1.5万亿元 [1] 国际资金加速流入中国市场 - 根据EPFR数据，10月30日至11月26日，共有55.1亿美元外资净流入中国市场，去年同期为15.7亿美元，呈加速态势 [2] - 据国际金融协会统计，今年1月至10月，中国股票（不包括ADR）的离岸资金流入达506亿美元，远超2024年全年的114亿美元 [2] 企业盈利预期改善 - 华安证券研报测算，全部A股2026年盈利增速有望从2025年的8.2%提升至10.3% [2] - 创业板2026年盈利增速有望达到31.7%，科创板预计为34.3%，受益于新一轮产业周期 [2] 2026年市场展望与资金流向 - 中金公司研报表示，全球资金再平衡有望为A股带来海外增量资金 [3] - 弱美元周期带动全球经济共振修复，将对A股等新兴市场的盈利、估值和流动性带来提振 [3] - 过去几年持续被低估和低配的A股资产可能重获全球资金青睐 [3] 2026年行业配置建议 - 兴业证券研报称，2026年A股行业配置将转为更广泛的“竞速赛”，建议聚焦AI、新能源、军工和创新药等行业，同时关注红利资产 [4] - 在盈利弹性恢复背景下，配置思路应从“稳定红利”转向兼具分红与成长潜力的“自由现金流”方向 [4]

商业航天板块表现强劲 - 12月24日，A股商业航天板块再度大涨，多只卫星主题ETF涨幅超过5%，多只航空航天、新材料等主题ETF涨幅超过3% [1][2] - 具体来看，卫星产业ETF（159218.SZ）上涨5.76%，卫星ETF广发（512630.SH）上涨5.36%，卫星ETF（563230.SH）上涨5.27% [3] - 通用航空ETF南方（159283.SZ）上涨3.59%，通用航空ETF基金（561660.SH）上涨3.55%，航空ETF基金（159257.SZ）上涨3.42% [3] - 华夏基金表示，近期政策催化频频，商业航天板块热度骤升，行业处于快速成长期，未来更多应用落地将驱动行业空前繁荣 [2] 港股通ETF因假期休市出现高溢价 - 因假期原因，港股于12月24日下午休市，沪深交易所公告12月24日下午至12月26日不提供港股通服务，多家基金管理人公告港股通主题ETF自12月24日起暂停申购、赎回业务 [1][4] - 二级市场资金涌向已暂停申购的港股通ETF，导致多只ETF产品涨幅与溢价率同步飙升 [1] - 港股通50ETF（159712.SZ）涨停，涨幅为10.03%，IOPV溢折率高达10.48% [3] - 恒生ETF港股通（159312.SZ）上涨3.75%，溢价率为3.92%；港股通100ETF（159788）等也涨超3%，溢价率均在3%以上 [3] - 机构表示，在ETF暂停申赎的情况下，做市商无法进行套利操作平抑溢价，导致场内溢价率迅速飙升 [4] A500ETF成交活跃且规模创历史新高 - 12月24日，A500ETF华泰柏瑞（563360）单日成交额首度突破150亿元，达到154.97亿元，再创历史新高 [1][5][6][7] - A500ETF基金（512050.SH）成交额为140.54亿元，A500ETF南方（159352.SZ）成交额为112.88亿元，均刷新历史纪录 [6][7] - 从实时申购赎回信息看，A500ETF南方（159352）当日被净申购21.90亿份，按收盘价估算净流入超27亿元；中证A500ETF（159338）净申购16.44亿份，净流入超19亿元；A500ETF易方达（159361）净申购16.92亿份，净流入超20亿元 [6] - 12月23日，A500ETF相关产品净流入超130亿元，总规模逼近2750亿元，突破今年2月高点，创下历史新高 [1][8] - 具体来看，A500ETF易方达（159361）昨日净流入31.17亿元，A500ETF基金（512050）净流入27.37亿元，中证A500ETF（159338）净流入27.05亿元，A500ETF南方（159352）净流入25.07亿元 [8][9] - A500ETF华泰柏瑞（563360）12月以来净流入167.57亿元 [9] 科创债ETF资金流入显著 - 12月23日，科创债ETF净流入超180亿元，总规模突破3000亿元 [8] - 科创债ETF嘉实（159600）昨日净流入40.94亿元，12月以来净流入153.98亿元 [8][9] - 科创债ETF兴业（551560）昨日净流入37.41亿元，12月以来净流入39.83亿元 [8][9] - 科创债ETF国泰（551800）昨日净流入27.41亿元，12月以来净流入45.71亿元 [9] - 科创债ETF易方达（551500）昨日净流入19.48亿元，12月以来净流入19.48亿元 [9] 机构对后市板块观点 - 兴证全球基金认为，市场暖意初现，新质生产力方向的板块出现较好的赚钱效应，在流动性驱动的逻辑下，成长和部分周期板块预计仍然是主战场，AI相关、新能源、军工、有色、化工、消费、券商、农业、地产链等板块在春节前的潜在机会仍较丰富 [10] - 摩根资产管理认为，预计市场短期将以震荡为主，在主题投资短期承压的背景下，可关注高景气方向中逻辑独立、容量较小的细分领域，如算力硬件中的燃气轮机、光通信细分环节以及有色金属中的小金属（钨、钴等），同时保持关注红利资产的配置价值 [10]