报告基本信息 - 报告名称为《交易型指数基金资金流向周报》 [1] - 数据日期为2025/5/19 - 2025/5/23 [1] - 报告由长城证券产业金融研究院发布，分析师为金铃，执业证书编号为S1070521040001，报告日期为2025年5月29日 [1] 国内被动股票基金情况 综合类 - 上证50基金规模1594.56亿元，周涨跌幅 -0.09%，周资金净买入额 -9.12亿元 [4] - 沪深300基金规模9834.49亿元，周涨跌幅 -0.04%，周资金净买入额 -25.04亿元 [4] - 中证500基金规模1401.20亿元，周涨跌幅 -0.81%，周资金净买入额 -6.24亿元 [4] - 中证1000基金规模1169.17亿元，周涨跌幅 -1.09%，周资金净买入额 -11.63亿元 [4] - 创业板指基金规模1264.48亿元，周涨跌幅 -0.79%，周资金净买入额 -18.76亿元 [4] - 科创创业50基金规模329.65亿元，周涨跌幅 -0.94%，周资金净买入额 -0.59亿元 [4] - 科创50基金规模1812.21亿元，周涨跌幅 -1.28%，周资金净买入额12.27亿元 [4] - 科创100基金规模257.01亿元，周涨跌幅 -1.28%，周资金净买入额2.37亿元 [4] - 科创200基金规模5.47亿元，周涨跌幅 -1.31%，周资金净买入额0.00亿元 [4] - A50基金规模361.01亿元，周涨跌幅0.24%，周资金净买入额 -7.41亿元 [4] - A500基金规模1980.99亿元，周涨跌幅 -0.10%，周资金净买入额 -43.63亿元 [4] - 恒生指数基金规模67.23亿元，周涨跌幅0.38%，周资金净买入额0.14亿元 [4] - 恒生中国企业指数基金规模9.15亿元，周涨跌幅0.71%，周资金净买入额 -0.01亿元 [4] - 其他基金规模1294.49亿元，周涨跌幅 -0.20%，周资金净买入额 -17.15亿元 [4] 行业主题类 - 大科技基金规模2166.88亿元，周涨跌幅 -1.56%，周资金净买入额 -3.75亿元 [4] - 大金融基金规模1284.83亿元，周涨跌幅 -1.15%，周资金净买入额11.36亿元 [4] - 大健康基金规模1001.61亿元，周涨跌幅2.41%，周资金净买入额 -40.60亿元 [4] - 大制造基金规模728.18亿元，周涨跌幅 -1.03%，周资金净买入额29.28亿元 [4] - 大消费基金规模560.89亿元，周涨跌幅 -0.09%，周资金净买入额 -4.55亿元 [4] - 大周期基金规模214.16亿元，周涨跌幅0.35%，周资金净买入额1.37亿元 [4] - 公用事业基金规模66.14亿元，周涨跌幅 -0.05%，周资金净买入额 -0.65亿元 [4] - 碳中和基金规模130.51亿元，周涨跌幅0.21%，周资金净买入额 -0.98亿元 [4] - 国企改革基金规模0.61亿元，周涨跌幅 -0.68%，周资金净买入额0.00亿元 [4] - 其他基金规模7.42亿元，周涨跌幅0.24%，周资金净买入额 -0.02亿元 [4] 风格策略类 - 红利基金规模598.77亿元，周涨跌幅0.90%，周资金净买入额 -5.69亿元 [4] - 成长基金规模73.06亿元，周涨跌幅 -0.48%，周资金净买入额0.11亿元 [4] - 价值基金规模33.08亿元，周涨跌幅0.18%，周资金净买入额 -0.30亿元 [4] - 红利低波基金规模435.35亿元，周涨跌幅0.59%，周资金净买入额5.29亿元 [4] - 质量基金规模13.32亿元，周涨跌幅0.27%，周资金净买入额 -0.03亿元 [4] - 低波基金规模2.55亿元，周涨跌幅 -0.27%，周资金净买入额0.00亿元 [4] - 其他基金规模1.11亿元，周涨跌幅 -0.14%，周资金净买入额0.00亿元 [4] 企业性质与区域类 - 中特估基金规模516.33亿元，周涨跌幅0.20%，周资金净买入额 -7.83亿元 [4] - 区域基金规模43.42亿元，周涨跌幅 -0.07%，周资金净买入额 -0.03亿元 [4] 海外及港股基金情况 综合类 - 纳斯达克100基金规模784.21亿元，周涨跌幅 -1.22%，周资金净买入额 -9.94亿元 [5] - 标普500基金规模208.37亿元，周涨跌幅 -0.92%，周资金净买入额 -0.60亿元 [5] - 道琼斯基金规模17.08亿元，周涨跌幅 -1.18%，周资金净买入额 -0.60亿元 [5] - 德国DAX基金规模9.75亿元，周涨跌幅1.19%，周资金净买入额0.44亿元 [5] - 法国CAC40基金规模6.01亿元，周涨跌幅1.14%，周资金净买入额0.00亿元 [5] - 日经225基金规模36.11亿元，周涨跌幅 -0.41%，周资金净买入额 -0.82亿元 [5] - 东证指数基金规模7.71亿元，周涨跌幅0.69%，周资金净买入额 -0.56亿元 [5] - 沙特阿拉伯基金规模5.40亿元，周涨跌幅 -1.86%，周资金净买入额0.62亿元 [5] - 恒生指数基金规模191.74亿元，周涨跌幅0.45%，周资金净买入额 -0.77亿元 [5] - 恒生中国企业指数基金规模120.02亿元，周涨跌幅0.54%，周资金净买入额 -0.69亿元 [5] - 其他基金规模37.13亿元，周涨跌幅0.10%，周资金净买入额 -1.15亿元 [5] 行业主题类 - 港股科技基金规模926.09亿元，周涨跌幅 -1.18%，周资金净买入额 -0.38亿元 [5] - 中国互联网基金规模453.50亿元，周涨跌幅 -1.13%，周资金净买入额 -2.54亿元 [5] - 港股医疗基金规模272.31亿元，周涨跌幅5.49%，周资金净买入额 -23.90亿元 [5] - 港股消费基金规模9.68亿元，周涨跌幅0.04%，周资金净买入额 -0.98亿元 [5] - 其他基金规模169.31亿元，周涨跌幅 -0.95%，周资金净买入额0.62亿元 [5] 风格策略类 - 红利基金规模12.69亿元，周涨跌幅2.40%，周资金净买入额1.09亿元 [5] - 红利低波基金规模7.77亿元，周涨跌幅0.95%，周资金净买入额0.18亿元 [5] 其他投资类型基金情况 债券类 - 30年利率基金规模89.69亿元，周涨跌幅0.28%，周资金净买入额8.21亿元 [6] - 10年利率基金规模40.90亿元，周涨跌幅0.16%，周资金净买入额1.13亿元 [6] - 5 - 10年利率基金规模389.52亿元，周涨跌幅0.18%，周资金净买入额3.65亿元 [6] - 5年利率基金规模69.48亿元，周涨跌幅0.09%，周资金净买入额0.66亿元 [6] - 5年以下利率基金规模227.25亿元，周涨跌幅0.02%，周资金净买入额 -1.95亿元 [6] - 其他利率基金规模3.71亿元，周涨跌幅0.10%，周资金净买入额 -0.28亿元 [6] - 中高等级信用基金规模109.16亿元，周涨跌幅0.12%，周资金净买入额8.93亿元 [6] - 城投债信用基金规模138.17亿元，周涨跌幅0.18%，周资金净买入额3.28亿元 [6] - 短融信用基金规模293.41亿元，周涨跌幅0.03%，周资金净买入额17.07亿元 [6] - 可转债基金规模438.59亿元，周涨跌幅0.07%，周资金净买入额 -6.88亿元 [6] 商品类 - 黄金基金规模708.87亿元，周涨跌幅3.78%，周资金净买入额 -5.63亿元 [6] - 豆粕基金规模41.93亿元，周涨跌幅0.84%，周资金净买入额0.11亿元 [6] - 有色基金规模7.45亿元，周涨跌幅 -0.36%，周资金净买入额0.15亿元 [6] - 能化基金规模2.93亿元，周涨跌幅 -1.75%，周资金净买入额 -0.30亿元 [6] 指数增强类 - 上证50指数增强基金规模0.76亿元，周涨跌幅 -0.38%，周资金净买入额0.00亿元 [6] - 沪深300指数增强基金规模32.09亿元，周涨跌幅0.13%，周资金净买入额 -0.15亿元 [6] - 中证500指数增强基金规模19.78亿元，周涨跌幅 -0.50%，周资金净买入额 -0.05亿元 [6] - 中证1000指数增强基金规模6.56亿元，周涨跌幅 -0.97%，周资金净买入额 -0.07亿元 [6] - 创业板指指数增强基金规模4.69亿元，周涨跌幅 -0.92%，周资金净买入额 -0.05亿元 [6] - 科创创业50指数增强基金规模0.62亿元，周涨跌幅 -1.38%，周资金净买入额0.00亿元 [6] - 科创50指数增强基金规模9.35亿元，周涨跌幅 -1.63%，周资金净买入额0.15亿元 [6] - 科创100指数增强基金规模3.17亿元，周涨跌幅 -1.49%，周资金净买入额0.01亿元 [6] - 其他指数增强基金规模1.94亿元，周涨跌幅 -0.70%，周资金净买入额 -0.09亿元 [6]

科技重塑商业逻辑 - 科技正在打破行业边界、资源边界、能力边界，重塑商业逻辑 [1] - 小微企业可能通过科技突破获得巨头级能力 [1] - 能力边界拓展和认知壁垒打破将催生新物种、新商业模式和产业格局 [1] 天星穹大模型进展 - 天星穹大模型与百度千帆、小米澎拜视觉等23个大模型通过"生成式人工智能服务备案" [3] - 天星穹大模型已于2024年通过国家网信办"境内深度合成服务算法备案" [3] 老板云科技服务升级 - 老板云2025年启动科技服务升级，核心为一键企服AI集成平台 [3] - 平台围绕"人、家、企、社"四大场景，提供商旅规划、高端运动、个人IP打造等私享服务 [3] 创客万里行活动规划 - 活动计划孵化100+行业大咖IP [3] - 聚焦12大"双创"城市落地多场区域私享沙龙 [3] - 重点关注AI新能源、低空经济、先进制造、大健康等热门赛道 [3] - 将发布10大前沿报告助力地方创客发展 [3]

公司业绩表现 - 2024年总营收18.96亿元同比增长20.16%创历史新高 归母净利润1.33亿元同比增长15.36% [1] - 2025年营收目标设定为同比增长15% 管理层对实现目标表示信心 [1] - 毛利率41.33%同比下降3.22个百分点 营业成本增速27.13%显著高于营收增速 [2] - 净利率连续五年下滑 从2019年16.18%降至2024年7.02% [2] 业务结构分析 - 燕麦片收入占比约90% 其中纯燕麦片7.06亿元 复合燕麦片8.51亿元 冷食燕麦片仅1.49亿元 [3] - 冷食燕麦战略未达预期 原计划打造第二增长曲线但贡献度仍低 [3] - 行业CR3为51.9% 公司以26%市占率位居第一 桂格18.2%和智强7.7%分列二三位 [3] 成本与供应链 - 原材料主要依赖澳大利亚进口 2024年原粮价格上涨显著影响利润 [2] - 未明确2025年原材料成本下降幅度 计划通过优化供应链管理缓解成本压力 [2] 食品安全问题 - 2024年9月高钙牛奶燕麦片霉菌超标10-35倍 系经销商仓储管理不当导致 [4] - 2012-2024年间共6次被通报霉菌超标 但未在业绩会上回应整改措施 [5][4] 战略转型方向 - 从燕麦领域延展至大健康赛道 主推蛋白粉产品 未来计划拓展益生菌和小分子蛋白肽 [5][6] - 设立国际业务中心 已进入美国、新加坡等十多个国家和地区 但尚处培育阶段 [6] - 转型逻辑：早餐燕麦市占率超20%后增长受限 且老龄化催生健康食品需求 [5]

公司融资与战略布局 - 泰国IMCOCO集团完成亿元级Pre-A轮融资，由Insignia Ventures Partners领投，天图资本跟投，资金将用于泰国工厂产能扩建、ONLIFE自有品牌全球化及中国区总部设立[1] - 公司成立于2023年，总部位于曼谷，业务涵盖香水椰种植、椰果跨境贸易、椰水原料研发及生产、椰子水饮料加工四大板块，拥有泰国唯一万吨级椰水生产基地[1] - 公司计划通过融资将产能提升至4条产线，预计年产6亿瓶300ml装椰子水[5] 行业市场规模与增长 - 全球椰子水饮料市场规模从2019年25.17亿美元增长至2024年49.89亿美元，复合年增长率14.7%[1] - 大中华区市场规模从2019年1.02亿美元增至2024年10.93亿美元，复合年增长率60.8%，其中中国内地市场从4970万美元增至10.18亿美元，复合年增长率82.9%[1] - 预计全球椰子水市场将从2024年50亿美元以11.1%复合年增长率增长至2029年85亿美元[10] 原材料与供应链优势 - 香水椰年产量仅12亿颗，占全球椰子总量2%，是高端椰水的重要原材料[3] - 公司在泰国直接租赁并管理260莱试验土地，未来将扩展至1万莱果园，实现20%-30%椰子自供[5] - 公司掌握中国市场10%香水椰鲜果份额，与泰国34家椰子工厂合作，年出货量达5亿泰铢(1亿元人民币)[5] 产品与品牌战略 - 公司在中国孵化自有品牌酷可椰、椰轻说、小椰轻，主要定价中端[8] - 计划2025年推出高端品牌ONLIFE，主打泰国纯进口45天短保产品，优先铺设精品超市渠道[8] - ONLIFE将避开中端价格竞争(均价从2023年1.91元/百毫升降至2025年1.46元/百毫升)，定位高端线[9] 客户合作与市场拓展 - 公司为山姆、娃哈哈、周黑鸭、古井健康、中国国际航空等供应原料椰水[5] - 与周黑鸭合作推出"丫丫椰"品牌，采用泰国香水椰原料，已覆盖3000多家线下门店及电商[5] - ONLIFE品牌计划2025年底布局出海，优先进入日韩、东南亚市场，再拓展至美国[10] 团队背景与行业展望 - 联合创始人翁翔坚曾任职阿里、腾讯，参与英语流利说上市，另一位联合创始人于涛曾是泰国椰子贸易商[10] - 公司认为椰子将成为"万物底料"，在鲜果、软饮、即饮市场及冻干零食等领域有广阔前景[10] - 中国椰子水行业格局尚未稳固，新玩家不断涌入，市场天花板仍远[10]

公司业绩与目标 - 2024年营收达18.96亿元创历史新高 同比增长20 16% 净利润1 33亿元 同比增长15 36% [1] - 公司提出2025年营收同比增长15%的目标 并计划通过员工持股计划推动增长 [1][12] - 2025—2027年预定营收复合增长目标为15%、32 25%、52 0876% 产能扩张为匹配未来销售规划 [12] 成本与利润率 - 2024年毛利率降至41 33% 同比下降3 22个百分点 营业成本增速达27 13% 远超营收增幅 [2] - 净利率连续五年下滑 从2019年16 18%降至2024年7 02% [2] - 原材料依赖澳大利亚进口燕麦粒 占比90% 价格攀升推高成本 [2] - 产能利用率不足70% 2024年设计产能13 1万吨 实际产能9 08万吨 产能过剩推高单位成本 [2][11] 食品安全问题 - 2024年9月子公司产品霉菌超标达安全限量值10—35倍 原因为经销商仓储环节管理不当 [3] - 12年内5次被官方通报霉菌超标 涉及2012年、2016年、2019年、2020年及2024年 [4] - 黑猫投诉平台累计441条质量投诉 主要涉及异物、发霉及处理效率低 [4][5][7][8][9] 新业务发展 - 大健康类产品2024年收入1 36亿元 同比增长23 89% 占总营收7 18% 蛋白粉品类增长170%但规模不足亿元 [10] - 冷食燕麦片2024年收入1 49亿元 营收占比未突破15% 2019—2024年表现疲软 [10] - 海外业务进入10余个国家和地区 但管理层称仍处探索阶段 未披露具体营收贡献 [11] 产能与供应链 - 2024年建成"燕麦食品创新生态工厂项目" 实现供应链一体化 提升自动化水平 [12] - 在建项目包括江苏创新工厂及张北燕麦初加工项目 预计提升供应链稳定性 [12]

经营业绩 - 2024年公司实现营业收入8.15亿元，较上年同期上升8.08%；实现净利润1345.45万元，较上年同期上升117.02% [1] - 2024年公司外销收入为4.40亿元，同比增长10.68% [3] 发展规划 - 2025年以“六个年”为行动指南，推进全面预算考核等常态化工作，落实重点工作计划，提升核心竞争力 [2] - 持续深化在多地设生产基地、加强与国际品牌合作等措施，拓展国内外市场 [4] - 秉持均衡发展策略，探寻新领域，强化核心竞争力，拓宽第二增长曲线 [7] 利润增长因素 - 聚焦服务头部客户，完善大客户管理机制，细化服务，夯实合作关系 [2] - 出让全资子东莞瀛通100%股权，形成投资收益6844.37万元 [2] 分红政策 - 2024年度拟以总股本186,283,962股为基数，每10股派现金红利1元（含税），合计派发现金红利18,628,396.20元，不送红股，不转增股本 [4] 业务领域 - 医疗健康业务涵盖智能助听等五大系列，虽收入规模小，但正有序开展业务开拓与产品研发 [5] - 聚焦大声学、大传输、大健康业务，推进声学技术在多领域应用 [7] - 产品主要应用于消费电子领域，推动在更多细分领域突破 [8] 研发能力 - 掌握产品相关全套核心技术，有独立开发新款产品能力，在耳机声学设计多方面取得成果 [6][8] 其他问题 - 本次活动不涉及未公开披露的重大信息 [8]

行业概况 - 云南省曲靖市罗平县小黄姜产业2024年外贸出口额达9377万元，同比增长102.6%，创历史新高 [1] - 2025年一季度出口额2667.62万元，同比增长17%，保持增长势头 [1] - 罗平小黄姜是云南省唯一获得国家地理标志认证的生姜产品，远销43个国家和地区 [3] - 2024年全县小黄姜种植面积23.5万亩，总产量50万吨，农业产值10亿元，加工产值20亿元，综合产值近40亿元 [4] 产业链与市场地位 - 罗平县已构建完整产业链，涵盖种植、仓储、加工、销售等环节 [4] - 全县拥有县级以上龙头企业10家、农民专业合作社98家，年加工干姜产品3万吨，占全国干姜市场份额70%以上 [4] - 西南地区最大的小黄姜国际交易市场和40万立方米保鲜姜贮藏库为出口提供保障 [4] - 龙头企业云南罗平鼎泰食品开发有限公司2024年出口额8506万元，占全县出口大头 [3] 数字化转型与国际化战略 - 2024年10月投运的罗平小黄姜数字经济产业园总投资2.41亿元，建筑面积4.37万平方米，集技术研发、加工仓储、冷链物流、电商直播等功能于一体 [5] - 电商运营中心已服务企业103家，开展跨境电商业务，冷链物流中心累计服务客商50余家，收储姜品5400吨，货值约3000万元 [7] - 2024年小黄姜产品进入东盟市场，在泰国设立东南亚推广中心，联合当地企业开发深加工产品，并通过新加坡电商平台开拓线上渠道 [8] - 依托"一带一路"和RCEP政策红利，推动产品由初级原料向精深加工延伸，姜茶、姜粉等产品通过跨境电商进入海外市场 [8] 科技支撑与品质提升 - 2024年投入390万元实施2600亩氯化苦土壤熏蒸项目，联合云南省农科院成立"罗平生姜研究所"开展病害防控技术攻关 [10] - 引入中国工程院院士团队开展"小黄姜抗癌活性成分提取"研究，推动向大健康领域延伸 [10] - 试验田亩均增产15%，为稳定出口打下基础 [10]

一些人去海南打干细胞，去一次疗养的花费甚至高达百万元。提供这种服务的企业赚了很多钱。 近期，75岁"输液大王"刘革新"赤膊上阵"卖保健品的消息在网上疯传。刘革新是科伦药业董事长，他在今年5月的业绩电话会上高调回应："科伦已决定挺进 大健康赛道。" "企业要生存，严肃医疗赛道的竞争非常内卷，传统产品的创新乏力，权衡利弊之下，搞大健康副业是最佳的选择了。"再生医学领域专家韩厉对第一财经记 者表示。他还称，最近经常接到一些医药公司的邀请，请他做一些关于再生医学的科普。 一位专家对第一财经记者表示，在国内，干细胞治疗的需求正在快速增长。"据我了解，一些人去海南打干细胞，去一次疗养的花费甚至高达百万元。"他告 诉第一财经记者，"提供这种服务的企业赚了很多钱。" 发力消费医疗已成行业趋势 以近期引发网络热议的"高潮针"为例，这种富血小板血浆（PRP）的注射仅获批作为骨折手术的辅助治疗，是被严格监管的三类医疗器械。然而，无论是在 大量的美容机构，PRP不仅用于皮肤注射，甚至被违规用于阴道内注射。注射一针的费用往往高达万元。 而来自多家上市公司的财报显示，在主营业务利润下滑的背景下，医美相关业务已经开始产生收入，尽管各家企业 ...

保健品业务 - 2024年保健品业务实现营收0.68亿元，同比增长321.62%，毛利率74.25% [1] - 主要产品包括铁皮枫斗、臻庭配制酒、白花蛇草水，前五大客户及供应商均为青岛本地企业 [1] - 铁皮枫斗毛利率84.55%，高于同行业可比公司平均70.14%，主要采用直销模式 [5] - 臻庭配制酒毛利率66.88%，低于同行业可比公司平均74.23%，但高于广誉远养生酒品类 [7] - 白花蛇草水毛利率54.71%，高于保健饮料行业平均45.35% [10] 销售渠道与客户 - 2024年新增大量青岛建筑公司客户，累计回款1,827.81万元，占全年销售额43.07% [14] - 建筑行业客户占比17.28%，公司表示不存在较大依赖，客户复购率较高 [15] - 销售团队通过行业协会、定向拜访等方式开发客户，抓住节日销售旺季 [13] - 保健品业务客户数量达300余家，全品类客户近700家 [15] 生产模式 - 保健品业务主要通过委托加工方式生产 [16] - 铁皮枫斗委托浙江亚林生物科技生产，合作始于2019年 [16] - 臻庭配制酒和白花蛇草水委托青岛华东葡萄酒生产 [16] - 受托加工方均具备相关产品生产经验 [17] 服务类业务 - 2024年新增服务类业务收入4,289.05万元，同比增长285.70%，毛利率71.46% [20] - 主要来自控股子公司模拟医学中标青岛市卫健委培训项目，合同金额3,955.16万元 [20] - 模拟医学员工37人，兼职专家导师100余人，场地12,000㎡ [21][23] - 2024年8-12月累计完成培训近20万课时 [24] 财务表现 - 2024年全年营收2.17亿元，三、四季度占比72.81% [34] - 扣非净利润三、四季度占比321%，主要因毛利率提升 [34] - 整体毛利率47.38%，同比上升25.59% [45] - 铁皮枫斗毛利贡献最大，达3,455.19万元 [45] - 培训业务毛利3,051.42万元，毛利率81.93% [45]

小包装油产品消费趋势 - 2025年第一季度家庭消费端表现平稳 [1] - 高端产品如胡姬花花生油、外婆乡小榨菜籽油、欧丽薇兰橄榄油、玉米油、葵油维持较快增长 [1] - 大豆油等价格竞争为主的产品受行业价格竞争影响 [1] "丰益堂"大健康产品形态 - 产品形态分为两类：原料形式（如甘油二酯油、低GI米面制品）和直接食用形式（如植物甾醇豆乳） [1] - 央厨业务开发衍生品如甘油二酯油搭配低GI米饭的炒饭类产品 [1] - 大健康产品毛利率高于普通粮油产品 预计推动销量增长和利润贡献 [1] "丰益堂"营销与渠道策略 - 推广聚焦特定人群和渠道 包括医院、康复中心、养老机构 [2] - 与餐厅合作提升消费者体验 促进社会自发传播 [2] - 集团员工食堂试用获得积极反馈 增强产品信心 [2]