市场表现 - 中证A500指数(000510)上涨0.16%，成分股思源电气(002028)上涨10.00%，科沃斯(603486)上涨10.00%，中金黄金(600489)上涨9.59%，石头科技(688169)上涨9.31%，天华新能(300390)上涨7.16% [1] - A500ETF基金(512050)最新报价0.98元 [1] - 中证A500指数前十大权重股合计占比20.67%，贵州茅台(600519)权重4.28%，宁德时代(300750)权重2.96%，中国平安(601318)权重2.46% [2] 宏观经济与政策 - 国家统计局将于7月15日发布二季度宏观经济数据，工业生产、消费、投资、企业经营等多领域继续改善 [1] - 沪指在3500点附近经历多空博弈，金融地产联袂拉升有助于突破前期高点压力位，权重股突破可能吸引增量资金 [1] 行业与板块动态 - 金融地产强势源于政策托底、资金避险和指数攻坚，科技等题材股疲软因资金分流和业绩压力 [1] - 未来市场可能呈现"权重搭台、题材唱戏"格局，题材股补涨需等待风格切换条件成熟 [1] 投资主线 - 中报业绩超预期方向：逢低布局中报业绩有改善预期的低位股 [2] - 科技方向：军工、机器人、泛AI、半导体、数字经济，需深挖基本面规避纯概念炒作 [2] - 超跌反弹方向：新能源、券商，逢回调择机低吸 [2] 指数与基金信息 - 中证A500指数从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为样本 [2] - A500ETF基金(512050)场外联接包括华夏中证A500ETF联接A(022430)、联接C(022431)、联接Y(022979) [5] - 相关指数基金包括华夏中证A500指数增强A(023619)、增强C(023620) [5] 个股数据 - 贵州茅台(600519)跌0.20%，权重4.28%，宁德时代(300750)跌1.48%，权重2.96% [3] - 中国平安(601318)涨0.33%，权重2.46%，招商银行(600036)涨0.70%，权重2.37% [3] - 美的集团(000333)涨0.77%，权重1.71%，比亚迪(002594)跌1.72%，权重1.51% [3]

报告核心观点 - 短期市场震荡格局依旧但中期向好，当前震荡是蓄势，后续基本面和海内外流动性共振时市场整体表现值得期待，目前市场震荡上行概率大，以结构性行情为主 [2][9][10] - 投资机会可关注中报业绩超预期、科技、超跌反弹三条主线 [3][10] 总量研究之A股大势研判 周一市场综述 - 早盘沪深三大指数集体低开且低开低走，创指半日跌超1%，船舶制造概念早盘大涨，电力股延续涨势，地产股震荡走强，医药医疗股集体调整；午后三大指数分化，沪指勉强飘红，深成指及创业板指数依旧弱势震荡，稳定币概念股集体上涨，医药医疗股集体调整 [5] - 行业方面，电力、电网设备等板块涨幅居前，生物制品、医疗服务等板块跌幅居前；概念股方面，虚拟电厂、跨境支付等概念股涨幅居前，重组蛋白、单抗等概念股跌幅居前 [5] - 个股涨多跌少，市场情绪和赚钱效应一般，两市成交额12087亿元，上证指数报3473.13点涨0.02%，深证成指报10435.51点跌0.70%，创业板指报2130.19点跌1.21%，科创50指报978.29点跌0.66% [6] 周一盘面点评 - 电力板块大涨，浙江北仑电厂8号机组投产，火电板块受益煤价下降一季度业绩正增长，近七成火电概念股一季度净利润同比增长，专家预计今年夏天多地偏热、全年用电量增速约5%，偏高气温带动火电发电量上升，部分区域火电企业表现或好于预期 [7] - 跨境支付概念股上涨，央行推出跨境支付通支持内地与香港间人民币和港币跨境汇款，首批内地和香港各有六家银行参与，后续将扩大范围，连续上涨后可能回调整固，建议不追高，逢低布局或高抛低吸 [8] 后市大势研判 - 沪指相对强势，创业板和深成指回落，三大指数分化明显，市场震荡格局依旧，电力、房地产等板块支撑沪指，题材股疲软致深成指和创业板指走低，两市成交额萎缩至1.2万亿 [9] - 政策持续发力和经济基本面逐步修复背景下，当前震荡是蓄势，国内经济复苏但修复力度不强、企业盈利改善未达预期，随着政策发力经济和企业盈利回升可期，海外美联储三季度降息预期增强，国内继续宽松值得期待 [9] - 目前基本面和流动性未形成有力支撑，集中推动市场全面上涨概率低，震荡上行概率大，以结构性行情为主，后市基本面和海内外流动性共振时市场整体表现值得期待 [10] 投资机会 - 中报业绩超预期方向，聚焦中报业绩确定性主线，逢低布局中报业绩有改善预期的低位股 [3][10] - 科技方向，包括军工、机器人行业、泛AI、半导体、数字经济（数字货币），逢低布局，注意科技题材内部高度分化，需深挖基本面，规避纯概念炒作、估值过高品种 [3][10] - 超跌反弹方向，新能源、券商逢回调择机低吸 [3][10]

核心观点 市场大突破需基本面和流动性共振，当前缺乏有力支撑，全面上涨概率低，震荡上行概率大，以结构性行情为主，部分有业绩支撑和政策利好的板块或走出独立行情，投资可关注中报业绩超预期、科技、超跌反弹三条主线 [2][3][17] 总量研究 - A股大势研判 上周五市场综述 早盘三大指数开盘涨跌不一，震荡回落探底回升后半日小幅收涨，跨境支付概念拉升，银行股挺指数，电力股活跃，电池板块回调；午后大金融板块拉涨使三大指数大涨但未持续，后震荡回落，临近尾盘涨跌不一，数字货币概念股和创新药板块走强；全天银行、游戏等板块涨幅居前，电池、风电设备等板块跌幅居前 [5] 上周市场回顾 上周市场继续上涨，沪指周涨幅1.40%，深证成指周涨幅1.25%，创业板周涨幅1.50%，科创50指数周跌幅0.35%；周一指数震荡走高，科技板块活跃；周二震荡偏强，银行股反弹，医药股因政策刺激走强；周三缩量调整，呈现沪强深弱格局；周四指数震荡走高，个股活跃度提升；周五冲高回落，指数分化，赚钱效应不佳 [7] 上周盘面点评 - 银行板块：调整后再创新高，近两年因低估值、高股息吸引资金，但股价上涨使部分个股股息率吸引力下降，宏观经济不确定性给信贷业务带来挑战，优质银行调整后仍具长期配置价值 [8] - 游戏股：逐步上行，文化传媒行业中游戏娱乐等细分行业发展前景好，AI在游戏领域应用落地等因素推动，可逢低关注 [9] - 跨境支付概念股：调整后周五再度上涨，央行推进跨境支付通业务，后续可能回调整固，不追高，可逢低布局或高抛低吸 [10] - 数字货币概念股：调整后周五再度上涨，国内外稳定币监管利好不断，后市可逢低关注 [11] - 人脑工程概念股：周内多次大涨，Neuralink展示成果及国内出台相关政策，但目前大概率处于炒概念阶段，提醒理性投资 [12] - 医药股：出现走强迹象，国家出台支持创新药政策，医药板块调整四年、市盈率低、前期下跌已计价集采和反腐影响，且老龄化需求旺盛，可关注创新药等领域 [13] - 光伏设备等新能源赛道：周一和周三活跃，新能源赛道调整充分，有技术性反弹需求，全球“双碳”目标推动需求，光伏供给侧改革有望加大力度，后市值得逢低关注 [14] - 钢铁行业：周三大涨，6月PMI数据传递积极信号，钢价估值处于低位，若产量调控落地，行业利润有望修复 [15] - 证券板块：周五一度活跃，受政策驱动、资本市场改革、行业整合与并购重组加速等利好推动，可逢低布局，高抛低吸 [16] 后市大势研判 市场虽有上攻但缺乏基本面和流动性协作，大突破和新趋势性行情有待观望，关税暂停期限临近增添不确定性，经济复苏力度不强，企业盈利改善未达预期，震荡上行概率大，结构性行情为主，关注中报业绩超预期、科技、超跌反弹三条投资主线 [17][18]

报告核心观点 - 短期沪指突破年内新高后目标指向3500点，放量突破或打开上行空间至3600点，指数短期冲高回落保持强震概率较大；中长期A股有望延续震荡上行趋势 [2][3][9] - 投资机会关注中报业绩超预期、科技、超跌反弹三条主线 [3][10][11] 周四市场综述 - 周四沪深三大指数早盘震荡后在银行和军工板块带领下冲高，午后因券商板块回调震荡走低，两市成交额1.58万亿 [2][4][9] - 行业方面船舶制造、采掘等板块涨幅居前，化学制药、半导体等板块跌幅居前；概念股方面电子身份证、数字哨兵等涨幅居前，超级真菌、CRO等跌幅居前 [5] - 个股涨少跌多，市场情绪萎靡，沪指报3448.45点，跌0.22%；深证成指报10343.48点，跌0.48%；创业板指报2114.43点，跌0.66%；科创50指报989.97点，跌0.57% [5] 周四盘面点评 船舶制造等军工股活跃 - 周三航天航空、船舶制造等军工股大涨，周四船舶制造、航母等军工概念股继续大涨，或受头部船舶公司换股并购及九三胜利日大阅兵消息影响 [6] - 过去几年军工板块有多次上涨，2020 - 2025年中国国防预算增幅平稳，地缘风险及国产大飞机赛道发展带来投资机会，可逢低关注细分领域 [6] 银行股力撑指数 - 周三四大行股价创历史新高，周四继续上行，近期银行板块碎步上行，资金避险属性提升，银行稳分红、低波动，股息率性价比凸显 [7] - 市值管理强化、中长期资金入市等带来估值重塑机会，高股息个股有逢低配置价值，但需关注公司经营状况 [7][8] 数字货币概念股大涨 - 周三和周四数字货币概念股连续大涨，国内外稳定币监管层面利好不断，香港和美国相关法案通过，可逢低关注 [8] 后市大势研判 短期 - 沪指短期目标3500点，放量突破或打开上行空间至3600点，需关注成交量和政策落地情况，指数短期冲高回落强震概率大 [2][9] 中长期 - A股有望延续震荡上行趋势，金融政策落地、年中会议定调、美联储降息预期等因素将提振市场预期，改善市场流动性 [3][10] 投资机会 - 中报业绩超预期方向：7月聚焦中报业绩，逢低布局有改善预期的低位股 [3][10][11] - 科技方向：机器人行业、泛AI、数字经济（数字货币），逢低布局 [3][10][11] - 超跌反弹方向：新能源、券商，回调择机低吸 [3][10][11]

积存金价格走势分析 - 当前积存金价格逼近4小时级别最强支撑区767 8 若企稳可能触发短线超跌反弹 [1] - 短线阻力位需通过金十VIP盯盘神器实时查看 该工具提供动态支撑阻力参考位 [1] - 报价为国际金价换算的虚拟参考值 非实际交易数据 [1] 盯盘神器功能说明 - 提供现货黄金等品种的实时技术指标共振点汇总图 [1] - 用户可通过金十VIP页面选择"积存金"分类获取专属分析 [1][2] - 配套提供网页入口和使用指南便于操作 [2]

市场走势分析 - 沪指跌破3400点 周五收于3360点附近 成交量缩至万亿水平 市场情绪低迷 [3] - 创业板接近2000点 超跌反弹需求增大 [3] - 3340-3360点为前期震荡平台下沿及60日均线位置 支撑力度较强 [3] 技术面 - 平均股价缺口已补完 其他指数缺口未补完 短期调整可能到位 [3] - 若下周初缩量跌破3340点 可能下探至3300点寻找支撑 [3] 消息面 - 中东冲突导致油价上涨 布伦特原油大涨 高盛预测可能突破100美元 [4] - 油气板块（山东墨龙）和黄金板块（西部黄金）受益 [4] - 出口依赖高的电子和家电企业可能受拖累 [4] - 跨境支付通上线 利好银行（工行）和数字货币板块（楚天龙） [4] - 央行宣布八项金融开放举措 包括设立数字人民币国际运营中心 [4] - 国办发文支持科技企业上市 科创板长期政策红利不变 [4] 政策面 - 央行释放1.4万亿流动性 LPR未动 政策以精准滴灌为主 [5] - 地产松绑（广州取消限购）刺激建材和家居板块 [5] - 科技（半导体、AI算力、人形机器人）和消费赛道受政策支持 [5] 资金流向 - 北向资金净流出200多亿 内资主力净流出600多亿 [6] - 半导体（晶华微）和医药（恒瑞医药）逆势吸金 [6] - 银行（招行）和电力（长江电力）成为资金避风港 [6] 投资策略 - 建议仓位控制在5成左右 留足子弹 [7] - 关注跨境支付、超跌科技（AI算力、半导体）和避险品种（油气、黄金） [7] - 白酒（茅台、五粮液）可关注但不宜追高 [7] 风险规避 - 需规避解禁股（铁建重工、龙芯中科） [8] - 警惕中报业绩雷 [8] - 若沪指放量跌破3336点 需及时减仓 [8]

市场表现 - 上证指数报3364 83点 涨0 08% 深成指报10032 64点 跌0 19% 创业板指报2015 47点 跌0 56% [1] - 全A市场上涨个股1941只 平盘268只 下跌3206只 成交额6863 5亿 [2] - 北证50指数报1363 90点 跌0 14% [2] 板块涨跌 - 领涨板块：白酒(+2 98% 主力金额11 02亿) PET铜箔(+2 22% 主力金额4 86亿) 保险(+2 16% 主力金额2 50亿) 港口航运(+2 06% 主力金额4 21亿) [3] - 领跌板块：可燃冰(-2 90% 主力金额-1 15亿) 贵金属(-2 76% 主力金额-3 29亿) 脑机接口(-2 74% 主力金额-4 92亿) [3] - 银行股持续走强 交通银行等多股创历史新高 [2] 机构观点 - 国金证券认为全A等权KDJ的J值-0 14触发历史极值 短线超跌反弹概率加大 建议关注中报预增的创新药和科技品种 [5] - 德讯证券指出沪指3400点调整后 低估值高股息及消费板块有望成为下半年市场主线 [6] 概念表现 - 活跃概念：固态电池 光刻机 军工 油气 稳定币 [2] - 弱势概念：短剧游戏(-2 46% 主力金额-13 94亿) 快手概念(-2 42% 主力金额-11 41亿) 影视院线(-2 38% 主力金额-5 82亿) [3]

市场成交量分析 - 节后A股连续三天上涨，前两天成交量不足1.2万亿，今日增至1.3万亿，显示新增资金进场迹象[1] - 当前成交量仍低于前期1.5万亿的常量水平，但1.3万亿对比前三天平均1.2万亿的增量表明约1000亿资金流入[3] - 存量博弈特征明显，创新药、潮玩等新消费板块出现回调，金融板块和大科技板块轮动补位[1] 资金流向与市场风格 - 增量资金未消化大消费方向的获利盘，转而流向超跌反弹的证券、科技和白酒板块[3] - 买盘力量今日为950，未达1000+的强势标准，显示新增资金做多动力不足[5] - 卖盘力量今日为224，对比T-4的136有所增加，市场抛压加重[6] 热点板块轮动 - 昨日医药板块退出涨停榜，主线调整信号显现，今日算力板块替代大消费走强[7] - ST板块今日涨停10家，区块链板块因事件驱动走强但龙头连板数下降[7] - 大消费板块昨日涨停15家，今日降至4家，显示资金从集中转向分散[8] 技术指标与数据 - 今日真实涨停63家，涨3%以上个股534家，实体涨3%个股482家，均低于T-4水平[6] - 多空力量对比今日为415，较T-4的818显著减弱，市场动能下降[6] - 跌3%以上个股今日292家，较T-4的115家明显增加，调整范围扩大[6] 板块强度与龙头表现 - ST板块连续活跃，今日龙头*ST携隆8连板，但板块涨停家数从18家降至10家[8] - 区块链板块龙头御银股份从5连板降至3连板，板块强度减弱[8] - 无人物流车板块今日涨停5家，龙头德邦股份，显示新热点萌芽[8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金短期震荡、中期震荡、日内震荡偏弱，建议观望；镍短期上涨、中期震荡、日内上涨，建议短线看强 [1] 根据相关目录分别进行总结 黄金 - 日内观点震荡偏弱，中期观点震荡，参考观点为观望 [1][3] - 核心逻辑是昨夜美国ISM非制造业数据大幅不及预期致市场衰退预期上升，短期推升金价，纽约金拉升至3400美元一线，沪金拉升至785上方；钢铝关税宣布提升后美国三大股指表现良好，全球市场风险偏好未下降；昨日ISM非制造业数据公布后下挫幅度有限，恐慌情绪未蔓延，金价冲高回落；短期持续关注纽约金3400美元多空博弈，对应金价785元一线 [3] 镍 - 日内观点上涨，中期观点震荡，参考观点为短线看强 [1][5] - 核心逻辑是昨日镍价持续减仓上行，主力期价一度逼近12.3万关口，夜盘低开回落至12.2万下方震荡整理；国内宏观氛围回暖，有色普涨，镍前期跌幅较大有超跌反弹之势，前期空头了结意愿较强；主力期价在12万关口触底回升，支撑依然有效，关注长期震荡低点12.2万一线压力 [5]

报告行业投资评级 - 螺纹操作评级为☆☆☆，热卷操作评级为☆☆☆，铁矿操作评级为☆☆☆，焦炭操作评级为☆☆☆，焦煤操作评级为☆☆☆，铁硅操作评级为★★☆，硅铁未明确标注但推测类似操作评级相关表述 [1] 报告的核心观点 - 钢材、铁矿、焦炭、焦煤、硅锰、硅铁等黑色金属品种今日盘面大多反弹，但各品种基本面情况不同，后续走势受终端需求、产业反馈、供应变化等多种因素影响，需关注终端需求及国内外相关政策变化 [2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 钢材 - 今日盘面有所反弹，螺纹表需短期有韧性但淡季环比承压，产量回落库存下降，热卷供需回升库存下降，铁水产量回落但仍处高位，负反馈预期反复发酵，下游行业需求不佳，因短期跌幅大及炉料反弹盘面超跌反弹，节奏有反复 [2] 铁矿 - 今日盘面反弹，供应端全球发运至年内高位国内到港大增，预计短期维持高位，港口库存上周下降未来或企稳，需求端终端进入淡季铁水产量下降，虽钢厂盈利率尚可但铁水产量下行态势难改，受双焦反弹提振上涨，但中期产业链负反馈风险及外部贸易摩擦使反弹空间有限 [3] 焦炭 - 价格大幅反弹，铁水持续小幅回落，焦化利润尚存日产处年内较高水平，库存小幅抬升，贸易商无采购动作，碳元素供应充裕，下游铁水回落，需观测负反馈持续性，焦煤反弹有支撑，短期内价格或持续上行 [4] 焦煤 - 价格大幅反弹，基本面面临下游需求减产担忧，各环节拒绝补库，产端和进口端供应过剩，国有大矿有顶仓减产，部分煤矿停产整顿，蒙煤减量预期内，铁水产量高有刚需采购，需求阶段性见顶，供应边际缩减取决于估值低位被动调整，期价大涨更可能是基差修复反弹行情 [6] 硅锰 - 价格小幅反弹，前期减产使库存下降但周度产量回升，基本面好转有限，South32澳矿月底到港五万吨左右，本周锰矿库存或大幅累库，铁水产量下滑，供应稍有上行，锰矿库存累增，市场预期转变，价格疲弱，建议反弹做空，上方压力位暂看5650左右 [7] 硅铁 - 价格小幅反弹，铁水产量下行，出口需求维持3万吨左右影响小，金属镁产量环比抬升，需求整体尚可，供应下行，市场成交一般，表内库存稍有下降，部分生产亏损现金流，或采取盘面接货转手贸易模式去库，需观察去库持续性 [8]