公司核心业务与技术路径 - 公司由特斯拉前高管任宇翔与张鸿曦于2024年10月创立，致力于通过直接空气碳捕集技术实现地表以上碳元素的循环，其逻辑是替代石油、天然气和煤炭作为现代社会的碳源，而非传统的碳捕集利用与封存[3] - 公司业务可拆解为三步：大规模捕集空气中的二氧化碳；将二氧化碳转化为生活所需物品；减缓并最终停止从地下开采化石能源，以此实现碳中和[3] - 公司发布全球首个直接空气碳捕集制备可持续航空燃油产业化项目的首条工艺线，该工艺线核心围绕DAC、电解、费托合成三大流程构建闭环体系，全程以可再生能源驱动，无化石能源参与[3][4] 公司发展规划与产能建设 - 公司在上海临港新片区设立的研发创新中心正式投入运营，投资额为3亿元人民币，旨在推动核心技术从实验室走向产业化[1] - 公司计划于2026年在宁夏建设千吨级中试基地，并于2027年计划落地国内首个5万吨级可持续航空燃油商业项目，以逐步推进技术工业化放大与成本优化[1] - 公司将以首条工艺线为起点，持续推进技术研发与工业化落地，优化工艺效率、降低成本，实现从百吨级、千吨级到万吨级的规模突破[4] 目标市场与商业化逻辑 - 公司首先瞄准可持续航空燃油市场，因其认为该市场有需求且存在极高的绿色溢价，同时能够支撑其现有工艺[6] - 可持续航空燃油是由可再生原料制成的航空替代燃料，但目前全球产量不足飞机燃料总需求量的0.2%，且售价居高不下，推广面临高成本和低产量的阻力[6] - 公司承认当前技术能耗高、成本高，但认为如同光伏和锂电池产业，一旦形成规模并有中国企业大量参与，成本将大规模下降[6] 公司融资与股东背景 - 公司于2025年8月完成天使轮融资，融资规模为数千万人民币，资金将重点投入技术研发升级、产业化项目建设及市场渠道拓展[6] - 本轮融资除红杉中国及黄河三角洲投资等机构跟投外，新增腾讯旗下广西腾讯创业投资有限公司、济南碳禾能源投资合伙企业、宁波碳维新能源科技有限公司为股东[6]

核心事件 - 江海证券在哈尔滨举行“碳中和网点”授牌仪式 成为黑龙江省首家“碳中和网点” [1] - 通过注销足量的“龙江绿碳”产品 实现了该办公网点2025年度运营活动的碳中和 [2] 参与主体与角色 - 指导单位：黑龙江省林业和草原局 [1] - 主要协同单位：黑龙江省林业技术服务中心 黑龙江自然和生态资源交易中心有限公司 黑龙江森工碳资产投资开发有限公司 [1] - 黑龙江省林业技术服务中心为江海证券颁发“龙江绿碳”注销凭证 [2] - 黑龙江自然和生态资源交易中心有限公司为江海证券授牌“碳中和网点” [2] - 黑龙江森工碳资产投资开发有限公司负责核算江海证券办公网点的碳排放量 [5] - 黑龙江自然和生态资源交易中心有限公司作为省级碳汇交易平台 为江海证券提供绿色运营及碳中和方案的全方位服务支撑 [5] 产品与服务模式 - 核心产品为黑龙江省林业碳汇品牌“龙江绿碳” [1] - 黑龙江自然和生态资源交易中心有限公司创新构建了四大碳交易服务体系模式 包括“碳汇+中和”“碳汇+司法”“碳汇+金融”“碳汇+仓储” [7] - 该中心通过其平台促成购买“龙江绿碳”产品 以抵消办公网点2025年度办公活动产生的碳排放 [5] - 该中心的服务模式已成功助力哈尔滨亚冬会 上海进博会实现碳中和 [7] 战略意义与未来规划 - 此次活动旨在创新拓展“龙江绿碳”的消纳场景 为黑龙江省绿色低碳发展贡献力量 [1] - 旨在实现黑龙江省首个“碳中和网点”的示范引领作用 促成金融与生态的良性互动 [5] - 黑龙江自然和生态资源交易中心有限公司下一步计划持续优化服务模式 创新绿色金融产品 提供各类碳中和服务 [7] - 未来规划旨在促进各类主体绿色低碳发展 为“绿色龙江”建设注入新动能 [7]

氢与氦的战略价值与地位转变 - 氢与氦正从传统能源架构中的伴生性或低价值副产物，转变为全球低碳能源转型和尖端科技产业发展背景下的关键战略资源 [1] - 推动氢与氦的协同勘探与综合开发，已成为提升资源发现效率、优化开采经济性的重要技术方向 [1] 氢气的应用前景与供给路径 - 氢气燃烧仅产生水，被视为实现碳中和目标的理想能源载体，在交通、发电、储能及工业供热等领域应用潜力显著 [2] - 目前全球高达96%的氢气产量源于化石燃料转化（“灰氢”），伴随大量碳排放 [2] - 直接开采地质体中天然存在的“白氢”或“金氢”，可能提供一条近乎零碳排放且经济性更优的氢能供给路径 [2] 氦气的战略属性与供应挑战 - 氦气因其极强的化学惰性和极低的沸点（-268.9℃），是高科技产业中维持极端低温环境不可或缺的战略性气体资源 [3] - 氦气属于非再生资源，大气保存能力极弱，目前主要作为含放射性元素天然气藏的副产品回收 [3] - 全球氦供应高度集中、地缘政治敏感性强，开拓独立稳定的氦气资源已成为多国资源安全战略的重要议题 [3] 氢与氦的“同源”与“共生”关系 - 氢气主要源于地球深部的水岩反应（如橄榄石蛇纹石化），氦气则源自地壳及地幔中放射性元素（如铀、钍）的α衰变 [3] - 放射性热源不仅是氦气的来源，也为驱动水岩反应生成氢气提供了必要的热动力条件，两者在“源头”上均依赖于地球内部的热力学与化学过程 [3] - 在构造活动活跃区域，放射性元素富集地层与深大断裂发育、流体活动剧烈的场所共存，创造了氦气与氢气生成的“地质空间上的共生”环境 [4] - 氢气和氦气因分子最小、密度极低，会遵循相似物理学规律沿相同通道运移，并在遇到适宜盖层和圈闭构造时共同聚集成藏 [4] 全球协同勘探进展与我国布局 - 氢气和氦气的协同开采已从理论走向实践，美国、澳大利亚、芬兰等国的多个项目在勘探阶段取得实质性进展 [5] - 我国在氢氦协同勘探领域处于从基础研究向技术验证的关键过渡阶段，渭河盆地被视为最具潜力的富氦区并已部署超深钻探 [5] - 在鄂尔多斯盆地、四川盆地、渤海湾盆地等传统能源产区，基于现有油气钻井资料开展的氢氦异常回溯性筛查也已启动 [6] - 近期勘探实践表明，我国已初步形成氢氦协同勘查的技术路径，并向实现理论突破和资源发现的双重目标稳步迈进 [6] 行业投资与发展趋势 - 国际层面已涌现多个先锋项目，推动该领域成为能源与战略矿产投资的新热点 [6] - 大型能源企业和专项技术公司正通过战略投资、联合研发等方式加快布局，致力攻克开采与分离技术瓶颈、推进商业化试采进程 [6]

行业政策与市场趋势 - 《中华人民共和国能源法》鼓励发展分布式能源和多能互补、多能联供综合能源服务，以提高终端消费的清洁化、高效化、智能化水平[1] - 多能联供综合能源服务被视为现代能源产业发展的重要方向和实现碳中和的重要路径[1] - 行业趋势是打破能源品种单独规划的传统模式，实现横向“电热冷气水”多品种与纵向“源网荷储用”多环节的协同，以及生产侧与消费侧的互动[1] 行业人才现状与培训背景 - 目前行业缺乏熟悉用户用能特性，掌握能源规划、转化、智能控制等技术，并具备能效与碳排放评估能力的跨学科专业应用人才[1] - 人才匮乏严重影响了各能源企业向综合能源服务转型和发展的进程[1] - 为此，中国能源报社特开展《分布式能源规划员》（综合能源服务方向）培训，考核合格者将获得人力资源和社会保障部社会保障能力建设中心颁发的培训证书[1] 培训概况 - 培训形式为线上，时间为2026年2月10日至13日[2] - 主办单位为人力资源和社会保障部社会保障能力建设中心，承办单位为《中国能源报》社有限公司[2] - 培训费用为3600元/人，包括培训费、资料费和证书费[5] 目标培训对象 - 电网公司、发电集团、地方电力与能源集团、以及中石油、中石化、中海油等城燃企业[2] - 新能源企业（风电、光伏、储能等）及园区管委会[2] - 用能企业、环保节能企业、综合能源服务企业、设备商、信息集成商、设计院、科研院所等相关产业机构[2] - 综合能源产业投资基金公司、产业投资公司等从业人员[2] - 其他有志于从事新能源、分布式能源、综合能源服务等行业的人员[2] 核心课程内容 - 课程涵盖综合能源服务综述，包括其内涵、推动力、国内外发展现状与趋势[3] - 课程包括综合能源方案策划，涉及客户需求分析、服务策略、项目建设与运维[4] - 课程详细讲解分布式光伏项目在综合能源系统中的应用，包括发展概况、政策、技术要点、运营模式、平价上网预期及典型项目分析[4] - 课程涵盖天然气分布式能源的应用，包括市场展望、适应场景、开发前景、实施措施、系统设计、运营维护及设备选型[4] - 课程讲解智能微电网在综合能源系统中的应用，包括其概念、组网方式与应用场景[4] - 课程涉及氢能在综合能源服务中的应用，包括产业链详解、含氢多能站、燃料电池分布式供能、工业领域替代应用、新能源制氢与氢储能系统[4] - 课程涵盖新型储能与能效提升项目，包括储能分类与发展背景、政策实施流程、经济性分析、未来方向及节能技术应用[4] - 课程包括零碳工厂/园区建设评估，涉及节能降碳方法、建设思路方法论、评价体系、解决方案案例以及虚拟电厂的应用[4]

本周主要指数表现 - 中证光伏产业指数本周上涨6.9%，表现领先 [1][2] - 中证新能源指数本周上涨4.2% [1][2] - 国证新能源电池指数本周上涨2.1% [1][2] - 中证上海环交所碳中和指数本周上涨1.6% [1][2] 指数估值与分位 - 中证新能源指数滚动市盈率为49.3倍，估值分位为80.3% [2][6] - 国证新能源电池指数滚动市盈率为30.2倍，估值分位为80.6% [2][6] - 中证光伏产业指数市净率为2.7倍，估值分位为52.1% [2][6] - 中证上海环交所碳中和指数滚动市盈率为25.8倍，估值分位为90.3% [2][6] 相关ETF产品 - 跟踪中证新能源指数的ETF有5只，代表产品为易方达新能源ETF(516090) [2][5] - 跟踪国证新能源电池指数的ETF有2只，代表产品为易方达储能电池ETF(159566) [2][5] - 跟踪中证光伏产业指数的ETF有12只，代表产品为易方达光伏ETF(562970) [2][5] - 跟踪中证上海环交所碳中和指数的ETF有8只，代表产品为易方达碳中和ETF(562990) [2][5] - 部分低费率ETF产品的管理费率为0.15%/年，托管费率为0.05%/年 [4][5] 指数历史表现 - 近1月累计涨跌幅：中证新能源指数10.8%，国证新能源电池指数2.9%，中证光伏产业指数17.4%，中证上海环交所碳中和指数8.0% [8] - 近3月累计涨跌幅：中证新能源指数14.5%，国证新能源电池指数6.5%，中证光伏产业指数21.3%，中证上海环交所碳中和指数10.4% [8] - 近1年累计涨跌幅：中证新能源指数64.8%，国证新能源电池指数64.6%，中证光伏产业指数54.5%，中证上海环交所碳中和指数46.6% [8] - 基日以来累计涨跌幅：中证新能源指数211.6%，国证新能源电池指数257.3%，中证光伏产业指数235.9%，中证上海环交所碳中和指数122.9% [8] 行业与市场动态 - 国家能源局转发文章指出，商业航天产业趋势已来，太空光伏或成下一个增长蓝海 [1] - 随着卫星数量、在轨数据需求和天基计算能力迅速增长，太空光伏领域细分环节的机遇持续凸显 [1] - 市场普遍认为，P型超薄HJT与钙钛矿光伏产品凭借技术优势，未来具备显著增长潜力，有望在商业航天扩容过程中抢占更大市场份额 [1] 指数构成与定位 - 国证新能源电池指数聚焦储能领域，由50只业务涉及电池制造、储能电池逆变器、系统集成、温控消防等领域的公司股票组成 [4] - 中证光伏产业指数聚焦光伏产业，由50只产业链上、中、下游具有代表性的公司股票组成 [4] - 中证上海环交所碳中和指数聚焦碳中和领域，由清洁能源、储能等深度低碳领域及火电、钢铁等高碳减排领域中碳减排潜力较大的100只股票组成 [4]

文章核心观点 - 中国新能源产业被定位为一种“文明级的输出”和构建全球新型能源基础设施的“先进生产力工具”，其价值在于为世界提供基础性生产工具，而非简单的终端产品 [1] - 面对国际上的“产能过剩”等指责，中国新能源产业凭借其规模、技术和系统性解决方案的全链条优势，正获得全球市场特别是发展中国家的实际认可，并成为加拿大等发达国家能源转型的关键合作伙伴 [1][2][11] - 中加能源合作，特别是与中石油、宁德时代、远景科技集团的合作，标志着合作模式已从单一产品贸易升级为技术标准与产业模式的共建，成为大国产业协同的新范式 [2][14] 全球市场认可与需求 - **发展中国家需求旺盛**：在尼日利亚、肯尼亚、赞比亚等国，太阳能安装量激增；在巴基斯坦部分地区，太阳能板和逆变器已成为新娘嫁妆的常见物品 [1] - **绿色技术出口价值超越化石燃料**：2025年，中国出口的绿色技术总价值比美国出口的所有化石燃料价值高出50% [1] - **发达国家寻求合作**：加拿大总理访华，与中石油、远景科技集团、宁德时代进行闭门会谈，旨在借助中国新能源产业的全链条优势破解其能源转型困境 [2][5] 中国新能源产业的系统性优势 - **规模优势**：中国新能源产能、装机量全球领跑，并形成了从设备制造到工程运维的完整产业链 [12] - **技术优势**：中国在AI能源、储能等领域的PCT专利申请量连续六年全球第一 [12] - **系统解决方案优势**：产业优势不再局限于单一设备输出，而是提供覆盖全生命周期的系统级解决方案，例如远景科技集团的AI电力系统 [12][13] 加拿大能源转型的困境与诉求 - **出口依赖单一**：超过95%的原油和绝大多数天然气依赖美国市场，战略安全风险高 [9] - **电力系统老旧**：电网难以承载新能源并网需求，与2030年可再生能源占比80%、2035年电力系统净零排放的目标差距显著 [10] - **绿色工业基础薄弱**：缺乏将丰富的水电、风电、光伏资源优势转化为产业优势的核心技术与完整产业链 [8][11] - **寻求系统性合作伙伴**：加拿大迫切需要具备系统解决方案能力的合作伙伴，中国新能源产业成为其破局的最优解 [11] 中加能源“三巨头”合作矩阵 - **中石油的角色**：以其在传统能源领域的积淀，通过LNG项目布局帮助加拿大打破对美能源出口依赖，构建多元化出口格局 [6] - **宁德时代的角色**：凭借储能与动力电池技术，契合加拿大打造本土电动车产业链和完善电网储能体系的需求，双方已探讨本地产能落地 [6] - **远景科技集团的战略价值**：其AI电力系统能力、零碳产业园和绿色氢能等创新实践获得加拿大方面强烈兴趣，合作更具战略价值 [6][7] 远景AI电力系统的技术特性与案例 - **双引擎系统**：以“天机”气象大模型（百亿级参数）和“天枢”能源大模型为核心，构成全球最大的AI电力系统，覆盖规划、预测、调度、运营全流程 [15] - **提升预测精度**：“天机”模型将风光预测精度提升50%，为中长期调度提供支撑 [16] - **应对极端天气**：在赤峰零碳氢能产业园的实践中，系统多次成功应对16小时无风无光的极端场景，保持95%的短时预测精度与90%的能量覆盖率 [16] - **显著降本增效**： - 在赤峰项目中，将占氢能成本80%的电力成本优化至全球最低 [18] - 在山东某工业项目中，使项目全生命周期成本下降30%，到户电价下降20% [18] 合作模式的深层意义 - **超越简单贸易**：中加能源合作已进入技术标准与产业模式共建的深层阶段 [14] - **重塑全球能源合作逻辑**：合作以中国技术为核心、系统能力为支撑，旨在让中国新能源技术标准与产业模式像“公共品”一样输出，为全球碳中和进程注入力量 [20]

行业宏观趋势与市场预测 - 2026年锂电行业正开启新一轮周期性增长浪潮，其特征为需求端强势复苏、全球化版图加速扩张、技术路线颠覆性迭代，形成“量价齐升+技术跃迁”的螺旋式上升格局 [3] - 据预测，2025年全球锂电池产量将达到2250GWh，2026年增长率将达到30%，其中储能领域增速有望达到48.3%，呈现“海内外需求双轮驱动、上下游产业链协同爆发”的盛况 [5] - 爆发式市场需求对电芯及上游四大主材（正极、负极、电解液、隔膜）产生巨大拉动作用，但从当前有效产能看，电芯及各种材料的远期供应存在一定缺口，保障稳定高效的供应链是抓住此轮增长的关键 [5] 论坛核心议题与研讨方向 - 论坛聚焦三大核心议题：前沿技术及市场供需深度研讨、上下游采购对接、为行业提供前瞻洞察与务实合作平台 [5][6] - 设置“锂电关键材料主论坛”、“动力电池用关键材料分论坛”和“储能电池用关键材料分论坛”三大专题论坛，通过多维度数据洞察、技术案例拆解与产业链协同对话，深度剖析2026年锂电上下游供需格局演变 [5] - 启动B to B定向采购对接，汇聚全球TOP10电池企业（如宁德时代、比亚迪、LGES）及主流材料供应商，覆盖全产业链，旨在助力企业高效匹配资源、降低采购成本 [6] 关键材料与技术发展议题 - **锂资源与基础材料**：议题包括全球锂矿资源潜力挖掘、碳酸锂期货期权工具应用、锂电企业如何应对市场剧烈波动、固态电池发展为锂盐企业带来的新机遇、以及2026年碳酸锂期现业务实务及供需展望 [7] - **正极与前沿技术**：议题涵盖钴资源战略博弈、全球新能源汽车市场机遇与挑战、中镍单晶化趋势下的二元市场发展机遇、以及高压实密度磷酸铁锂市场现状及发展趋势 [8] - **负极、隔膜与电解液**：议题涉及固态电池产业浪潮下隔膜企业的应对策略、超薄湿法隔膜的产品开发及产业化、电解液市场供需现状及价格趋势、以及电池铝箔发展趋势及关键技术调控 [8] - **电池技术与新材料**：议题包括高比能动力电池技术研究与应用、硫化物基全固态电池及关键材料研究 [8] 储能市场与应用专场议题 - **储能市场与政策**：议题包括政策赋能下储能项目收益结构优化与风险对冲、国内独立储能市场机遇展望、2026年储能行业趋势研判 [9] - **储能技术与解决方案**：议题涵盖海外储能订单爆发的增长密码（欧洲项目实战分析）、构网型储能参与电网需求响应的实践与探索、高压级联储能解决方案赋能新型电力系统 [9] - **细分储能应用与新技术**：议题涉及户储赋能家庭能源的创新路径、AIDC长时储能方案解析、AIDC万亿赛道的未来布局、钠电储能商业化路径与价值重构、以及新型电力系统下的钠电储能生态构建 [9]

香港碳中和目标与策略 - 香港特区政府财政司司长陈茂波表示，国家和香港正坚定并稳步迈向碳中和目标 [1] - 香港的目标是于2050年实现碳中和 [2] 实现碳中和的具体措施 - 为电动车提供税务减免 [2] - 为绿色建筑提供诱因 [2] - 为可持续氢能交通工具等试验提供财政支持 [2] 香港绿色金融生态与创新 - 香港通过丰富的绿色金融产品生态，如绿色债券、环境、社会和管治(ESG)基金，引导私人资本参与减碳 [2] - 鼓励金融创新，例如发行代币化绿色债券，让更多投资者参与绿色项目 [2] - 把基建项目贷款证券化，以释出资金再投资到新项目 [2] 标准、支持与市场角色 - 特区政府通过制定与国际接轨的标准确保资金真正用于绿色项目 [2] - 公众的支持和信任是实现绿色转型的关键 [2] - 对于海内外矿产公司等高排放企业，来港上市集资可获得市场资金支持其发展，并可提升其治理水平、透明度和在全球市场的认受性 [2]

香港绿色发展战略与金融角色 - 香港与国家正坚定稳步迈向碳中和目标 香港设定了2050年实现碳中和的目标并制定了实践策略 [1] - 香港政府通过政策诱导改变企业和消费者行为 例如为电动车提供税务减免 为绿色建筑提供诱因 并为可持续氢能交通工具等试验提供财政支持以鼓励创新 [1] - 香港作为国际金融中心 通过丰富的绿色金融产品生态 如绿色债券 ESG基金等 积极引导私人资本参与减碳进程 [1] 绿色金融创新与市场建设 - 香港特区政府鼓励金融创新 例如发行代币化绿色债券 让更多投资者参与绿色项目 并将基建项目贷款证券化以释放资金再投资新项目 [1] - 政府通过制定与国际接轨的标准 包括可持续分类目录和披露标准 确保资金真正用于绿色项目 公众的支持和信任是实现绿色转型的关键 [1] - 对于海内外高排放企业 如矿产公司 来港上市集资可获得市场资金支持其发展 同时提升其治理水平 透明度和全球市场认受性 [1]

中法碳中和中心战略会议 - 中法碳中和中心于2026年1月22日召开第二届战略委员会会议，会议形式为线上线下结合 [1] - 会议参与方包括中国科学技术部、中国驻法使馆、法国欧洲和外交部、法国高等教育、科研与空间部及法国驻华使馆等机构代表 [1] 会议内容与成果 - 会议回顾了中法碳中和中心在2025年度的重点工作进展与成果 [1] - 会议围绕2026年重点工作、合作方式等议题进行了充分研讨 [1] - 双方商定将稳步推进中心框架下的各项交流活动 [1]