行业趋势与市场动态 - AI技术加速进化，DeepSeek与Manus的崛起引发行业变革，可能导致部分岗位被替代[7] - 贸易战爆发对全球经济产生负面影响，增加市场不确定性[8] - 外企大厂裁员现象增多，传统"稳定高薪"标签被打破，行业进入节流阶段[40][41][42] 职业发展与职场策略 - 职场竞争力需向"三栖能力"转型：主业深耕+跨界技能+AI工具应用[61] - 外包岗位需求上升，但薪资水平较正式岗位缩水明显[55][56] - 深度工作模式可提升效率，心流状态有助于职业成长[63] 消费与财务策略 - 消费降级趋势明显，平替产品受青睐，品牌溢价接受度下降[49] - 财务分配建议模型：50%必要开支+25%投资+15%非必要+10%应急储蓄[48] - 副业经济兴起，闲鱼代售、线上接单等灵活就业方式普及[50] 技术创新与应用 - 算法推送机制成熟，内容平台用户黏性增强但可能形成信息茧房[16][17] - 技术赋能案例：外卖员通过自建路线规划APP实现效率数倍提升[80][81] - 认知工具受重视，奥卡姆剃刀等思维模型应用于决策场景[87] 人力资源与组织管理 - 职场情绪管理成为关键能力，过度情绪宣泄影响职业发展[62] - 稳定工作价值重估，在不确定环境中成为重要风险缓冲[58][59][60] - 跨界社交价值凸显，不同行业人脉资源带来新机遇[73] 生活方式与工作效率 - 碎片时间管理工具流行，番茄工作法等时间管理方法普及[24] - 远程办公催生健康问题，久坐和缺乏运动引发关注[37] - 居住环境整洁度与工作效率正相关，断舍离理念广泛应用[102][103]

中法贸易争端 - 法国希望中国停止对进口干邑的反制措施 但中国将此事与欧盟对中国电动汽车加税挂钩 [1][3] - 欧盟委员会将于7月4日对中国电动车实施最终关税 最高税率可能达48% [3] - 中国商务部采取反制措施 针对法国葡萄酒等行业 [3] 法国干邑行业 - 2023年法国干邑出口额达42亿欧元 中国市场占近三分之一份额 [3] - 高端干邑产品(如XO)在中国高净值人群中需求旺盛 [3] - 中国反制措施可能导致法国干邑出口受阻 酒庄面临滞销风险 [3] 中国电动汽车行业 - 中国电动车凭借产业链优势具有显著价格竞争力 [5] - 欧盟加征关税将影响中国电动车出口 最高税率达48% [3] - 德国汽车厂商(如大众、宝马)反对加税 因中国市场贡献其40%利润 [3] 替代品市场 - 中国本土葡萄酒(如宁夏贺兰山东麓)品质接近法国波尔多 [5] - 智利、澳大利亚等国的葡萄酒产品构成竞争 [5] - 干邑在中国市场具有较高可替代性 [5] 其他受影响行业 - 空客飞机、奢侈品、乳制品等法国重点产业可能受中国反制影响 [3] - 法国雷诺汽车在华销量持续下滑 [3] - 法国西南部已有酒庄开始裁员 [5]

一、历史的教训 前言 二、美国的贸易战与中国 1985年，美国与沙特达成协议，将沙特的石油产量大幅提升，油价暴跌，对苏联的石油收入造成了致命打击。此外，美国还通过推迟粮食出口谈判，迫使苏 联从其他国家进口粮食，进一步加剧了苏联经济的恶化。在这一系列攻势下，苏联无法维持经济稳定，最终导致了1989年苏联的解体。 1 1 5 ry N 1 u a 2 Print al lets e 11 - 20 o b - - 249 . 8 . 4 8 8 e - 61 8 a 6472 gle 1 4 4 美国发动的贸易战给世界带来了很多启示，特别是对于那些过度依赖外部资源的国家。苏联与中国的情况有所不同。苏联经济对石油的依赖程度极高，而且 在关键技术上严重依赖进口。而中国则拥有更为多元化的产业结构，虽然也面临着能源供应的挑战，但中国在出口市场上更加多元化，不容易像苏联那样被 美国轻易打击。 美国对中国的贸易战同样是有着明确目标的——通过削弱中国的能源供应来打压中国的经济。尤其是在石油领域，中国是世界上第二大经济体，每天的石油 需求量达到730万桶，而国内的战略石油储备却不足30天，进口的石油主要来自中东和非洲，且大部分通 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铜基本面冶炼企业有减产动作，废铜政策放开，6月制造业PMI为49.5%与上月持平，景气度基本稳定；基差显示升水期货；库存有减少；盘面收盘价在20均线上且20均线向上；主力净持仓空但空单减少；预期美联储降息放缓，库存高位去库，美国贸易关税不确定，地缘扰动仍存，铜价震荡运行[2] 根据相关目录分别总结 每日观点 - 基本面中性，基差中性，库存中性，盘面偏多，主力持仓偏空，铜价预期震荡运行[2] 近期利多利空分析 - 利多未提及，利空未提及，逻辑为国内政策宽松和贸易战升级[3] 现货 - 未提及有效总结内容 期现价差 - 未提及有效总结内容 交易所库存 - 6月27日铜库存减1800至91275吨，上期所铜库存较上周减19264吨至81550吨[2] 保税区库存 - 保税区库存低位回升[14] 加工费 - 加工费回落[16] CFTC - 未提及有效总结内容 供需平衡 - 2024小幅度过剩，2025紧平衡；还给出2018 - 2024中国年度供需平衡表数据[20][22]

【导读】日韩股市高开，现货黄金开盘下跌 中国基金报记者 李智 一起来看下日韩股市的最新市场情况及资讯。 日韩股市高开 6 月 30 日早间，日韩股市高开， 日经 225 指数涨超 1.6% ，达到去年 7 月中旬以来的最 高点位。 特朗普：美国与日本的汽车贸易不公平 美国总统特朗普周日表示，美国和日本之间的汽车贸易是不公平的。距离两国达成贸易协议 只剩一周多的时间，届时美国可能提高对日本商品的关税。 特朗普在周日播出的福克斯新闻采访中说道： " 我们把数以百万计日本的汽车运到美国，这 不公平。 "" 我向日本解释了这一点，他们表示理解。我们对日本存在巨大的贸易逆差，他们 也理解这一点。 " 特朗普在讲话中说， " 现在我们有石油，他们可以拿走很多石油，他们也 可以拿走很多其他东西。 " 根据日本经济产业省周一公布的数据，日本 5 月份工业产出增长 0.5% ，而 4 月份为下降 1.1% ，经济学家此前预期增幅为 3.5% 。这份官方数据显示，预计日本公司 6 月份产出将 增长 0.3%，7 月份将下降 0.7% 。 个股方面，奥林巴斯、软银集团、东京电力等涨幅居前。 | 名称 | 现价 | 涨跌幅 = | ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕市场多空交织，建议在成本区间低位逢低试多，高位关注榨利和供应压力，短期关注 USDA 面积报告 [2][3][5] - 油脂震荡看待，美国生物柴油政策草案支撑中枢，但上方空间受增产预期等因素抑制 [7][11] - 白糖短线或进入形态整理走势，原糖未摆脱下跌趋势和郑糖月差结构混乱限制反弹空间 [13][14] - 棉花短线或延续反弹走势，关注中美谈判结果落地，美棉优良率低且种植面积预计减少，中美谈判利好郑棉 [16][17] - 鸡蛋中期等反弹空，短期近月逢低减空或观望，现货弱稳，近月有升水，产能偏大去化不充分 [19][20] - 生猪近端合约交割前适当逢低短多，下半年合约等待逢高抛空，现货试探性下跌后回稳，近端贴水深，下半年累库转去库且估值在成本线之上 [22][23] 各品种总结 大豆/粕类 - **重要资讯**：上周五美豆收涨，国内豆粕期货大幅回落、现货小幅上调，本周预计压榨大豆 228 万吨；美豆产区未来两周降雨偏好，巴西升贴水稳定小涨，中国买盘放缓，中美大豆关税未解除支撑升贴水；09 等远月豆粕成本 2850 - 3020 元/吨，油厂压榨量历史同期新高，下游买兴下降，累库加快，外盘大豆进口成本震荡运行，总体供应仍过剩 [2][3][5] - **交易策略**：在豆粕成本区间低位逢低试多，高位关注榨利、供应压力，短期关注周一夜间 USDA 的面积报告 [5] 油脂 - **重要资讯**：马来西亚 6 月棕榈油出口量预计增加，产量有增减变化；2025 年加拿大菜籽种植面积同比下降 2.5%；上周五国内油脂震荡，巴西生柴政策利好提振，全球油脂进口数据一般打压价格，EPA 政策利多但下游买兴不足、印度洗船、印尼产量同比偏高，国内现货基差震荡回落 [7] - **交易策略**：震荡看待，美国生物柴油政策草案超预期支撑油脂中枢，但上方空间受年度级别增产预期等因素抑制 [11] 白糖 - **重点资讯**：周五郑州白糖期货价格偏强震荡，现货方面广西制糖集团报价上涨，云南和加工糖厂报价持平；受季风降雨推动，印度 2025/26 榨季食糖总产量预计增长 15% - 35%至 3500 万吨 [13] - **交易策略**：短线或进入形态整理走势，原糖未摆脱下跌趋势和郑糖月差结构混乱限制反弹空间 [14] 棉花 - **重点资讯**：周五郑州棉花期货价格延续上涨，现货价格上涨，基差为 1160 元/吨；截至 6 月 27 日当周纺纱厂和织布厂开机率有变化，全国棉花周度商业库存同比增加 2 万吨；中美谈判有进展，美方将取消对华限制性措施 [16] - **交易策略**：短线棉价或延续反弹走势，重点关注中美谈判结果落地，美棉优良率低且种植面积预计减少，中美谈判利好郑棉 [17] 鸡蛋 - **现货资讯**：周末国内蛋价稳弱为主，产蛋鸡存栏量充足，多数产区鸡蛋供应量稳定，需求端平稳缺乏亮点，本周全国蛋价或稳定为主、局部略跌 [19] - **交易策略**：中期等反弹空，短期近月逢低减空或观望，现货弱稳，近月有升水，产能偏大去化不充分 [20] 生猪 - **现货资讯**：周末国内猪价主流上涨，临近月底养殖端挺价情绪强，但屠宰端白条猪肉量价难增，市场震荡博弈，预计今日猪价稳涨居多、局部偏弱 [22] - **交易策略**：近端合约交割前适当逢低短多，下半年合约等待逢高抛空，现货试探性下跌后回稳，近端贴水深，下半年累库转去库且估值在成本线之上 [23]

美加数字税冲突 - 加拿大对亚马逊、谷歌等美国科技公司征收3%数字税 此举被视为对数字经济主权的主张 涉及38亿新元税收规模[1] - 美国采取报复性贸易措施 包括钢铝关税、汽车关税和农产品关税 形成三重关税打击链[4] - 加拿大经济对美国市场依赖度高 对美出口达4127亿美元 占其GDP的18.7%[4] 中美贸易关系演变 - 中国掌握全球90%稀土加工能力 成为战略筹码 F-35战机单架需417公斤稀土材料[5] - 中国已与26国签署自贸协定 RCEP构建全球最大自贸区 形成经济防御体系[8] - 美国2025年将有1.6万亿美元国债到期 增加对中方合作需求[8] 全球贸易格局重构 - 特朗普贸易政策引发连锁反应 类似1930年《斯姆特-霍利关税法》的历史重演[10] - 中国采取稀土管制、自贸网络和产业升级组合策略 形成三维战略布局[10] - 全球贸易体系面临重构 新兴经济秩序加速形成[12] 行业影响分析 - 数字税政策直接影响科技巨头营收结构 亚马逊、谷歌等面临3%成本上升[1] - 稀土产业战略价值凸显 中国加工能力形成供应链控制优势[5] - 汽车、农产品行业受关税冲击显著 北美供应链面临重构压力[4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 聚丙烯趋势偏弱，当前中东情况趋向暂停，多头核心驱动消失，供应端新增产能抵消检修努力，宏观因素和产能扩张使趋势有压力；中期供应过剩、下游低利润，高位需谨慎；出口市场增量有限，未来季节性反转或依赖美联储降息[5][6] - 线性低密度聚乙烯（LLDPE）中期震荡市，宏观上伊朗和以色列冲突缓和使进口溢价回吐，需求端弱势产业链负反馈，但社会样本仓库库存下降有支撑；供需上2025年09合约新增产能，7月检修减少，供应压力增大，需求端疲软，下游补库力度不足；后期需关注低压和线性、LDPE与EVA产品价差变化[7][8] 根据相关目录分别进行总结 综述 - 聚丙烯趋势偏弱，线性低密度聚乙烯中期震荡市[5][7] - 核心数据显示，聚丙烯和聚乙烯现货价格、基差、月差、开工率、库存等有不同变化，如聚丙烯现货价格环比降0.96%、同比降6.71%，聚乙烯现货价格环比降1.08%、同比降14.08%[9] - 基差与月差方面，聚丙烯近期基差略走强、月差震荡，聚乙烯基差走弱、月差走弱[11] 聚丙烯供需 - 非标价差不利于价格反弹，国内下游开工淡季走弱，新增产能使厂家排产利润更高的共聚类产品[17][20] - 短期整体开工环比上升，7月检修多但新增产能抵消检修支撑，本期平均产能利用率79.30%，环比降0.54%，本周产量78.92万吨，较上周增0.18万吨[21][23] - 2025年潜在新增产能785.5万吨，产能增幅15.4%，潜在投产压力大[27] - 生产库存和贸易商库存环比下滑，港口库存累库，整体商业库总量下降[28][32] - 原油价格下跌，成本下滑，油制和PDH制厂家利润上升，按资讯公司测算，油制PP利润 -102元/吨，煤制PP利润988元/吨等[33][38][39] - 下游方面，BOPP开工持平、订单天数下降、成品库存上升，利润处于历年低位；胶带母卷开工下滑、订单天数下降；塑编开工下滑、订单天数下滑；无纺布开工下滑、成品库存中性偏高；CPP开工小幅下滑、订单天数小幅下滑[40][43][48][51][56][59] 聚乙烯供需 - L - LL价差震荡下行，短期下行利空聚乙烯，HD - LL价差2025年1 - 5月趋势性扩张，后期或震荡[64][67] - 开工率环比下降、产量环比下滑，中国生产企业产能利用率76.44%，较上周期减2.25%，本周产量59.54万吨，较上周减2.86%[68][70] - 7月检修损失量预期环比6月减少，2025年潜在新增产能613万吨，产能增幅17.17%[71][72] - 生产企业库存和社会库存环比下滑，生产企业样本库存量44.82万吨，较上期跌5.12万吨，环比跌10.25%，社会样本仓库库存46.47万吨，较上周期降9.46万吨，环比降16.91%[74][77] - 原油价格下滑，成本下滑，油制装置利润上升，油制利润 -279元/吨，煤制利润1411元/吨，MTO利润 -710元/吨[78][84][85] - 下游方面，农膜开工环比上升、订单天数环比上升；包装膜开工下滑、订单天数环比下滑；管材、中空开工同比偏低[86][87][88]

美国关税政策与稀土供应链 - 拜登政府对中国商品征收高达104%关税 但对稀土矿、半导体、黄金和药品等品类维持20%较低税率 显示政策矛盾性 [4] - 美国五角大楼F-35战斗机生产线90%关键材料钐钴磁体依赖中国供应 [4] - 美国商务部向28家美企发放稀土进口许可证 但中国已对七类中重稀土实施出口管制 需单独审批并配备北斗定位芯片追踪 [5] 中国稀土行业优势 - 中国掌握全球92%稀土精炼产能 从内蒙古白云鄂博矿到江西赣州形成完整产业链 拥有2000多项专利构筑技术壁垒 [11] - 中国稀土出口管制直接影响美国军工 87%美军武器系统依赖中国稀土材料 包括F-35雷达组件和核潜艇永磁电机 [11] - 中国稀土期货交易所开始人民币结算 冲击美元主导的旧体系 [27] 美国军工企业困境 - 洛克希德·马丁F-35交付量锐减 B-21轰炸机生产线因原材料短缺停工 [7] - 美国F-47第六代战机项目因稀土供应不足导致关键部件交货推迟 原定2028年首飞计划受阻 [12] - 美国芒廷帕斯矿区开采的低纯度矿石需运回中国精炼 每吨成本高达8万美元 远高于中国从废旧手机回收的成本 [7] 全球产业链影响 - 德国原材料署报告显示全球93%稀土深加工产能在中国 电动汽车、风电等产业面临停滞风险 [23] - 越南、巴西等国港口因美国对中国船只征收150万美元"港口费"而业务激增 [19] - 通用汽车电动皮卡生产线因稀土短缺停工 全美汽车制造商联合会警告可能关闭工厂 [21] 行业技术壁垒 - 中国不仅限制稀土出口 还严格控制稀土领域专业人才名单 防止技术外泄 [11] - 澳大利亚、巴西等国的稀土矿产仍需送回中国精炼 美国"去中国化"战略难以实施 [25] - 五角大楼承认至少需要十年才能重建稀土产业链 [27]

贸易战对美国葡萄酒产业的影响 - 美国葡萄酒对加拿大出口量同比暴跌93%，创数十年最大跌幅 [2][3] - 加拿大市场占美国葡萄酒出口总值三分之一以上，损失极其严重 [4] - 中国5月份进口美国葡萄酒量同比减少78.44%，降至10.07万升 [6] 加拿大市场的抵制行动 - 安大略省酒管局下架所有美国酒类，年进口额约10亿美元 [6] - 69%加拿大消费者表示永久停止购买美国酒精饮料 [8] - 60岁以上群体抵制意愿达84%，19-35岁群体为56% [8] 产业链连锁反应 - 滞销葡萄酒积压美国本土市场，导致国内酒价下跌 [6] - 加拿大消费者转向西班牙、南美及本地葡萄酒替代美国产品 [11] - 全球葡萄酒需求连续2-3年下降，加剧行业危机 [7] 消费者态度与行业趋势 - IWSR调查显示加拿大消费者抵制态度"既果断又持久" [9] - 餐饮业用非美国产区葡萄酒替代库存，市场接受度良好 [11] - 加拿大酿酒商和全球出口商正抢占美国流失的市场份额 [11]