香港稳定币市场开启 - 香港《稳定币条例》将于8月1日生效，开启万亿元级增量市场，头部公募机构双线并进推进业务布局并保持审慎态度 [2] - 华夏基金（香港）首席执行官甘添提出未来10年传统金融资产区块链化及7×24小时交易将改变资产管理行业运作模式和产品形态 [2] - 某公募基金香港子公司相关负责人强调合规是新兴投资领域的核心挑战，需探索差异化竞争优势 [2] 资本市场反应 - 国泰君安国际获虚拟资产综合交易牌照后股价大涨198%，7月9日最高价触及6.45港元 [3] - A股市场数字货币概念股如京北方自5月底以来走出5个涨停板，最大涨幅接近100% [3] - 长亮科技、先进数通、天源迪科等题材股亦受带动表现活跃 [3] 稳定币的行业影响 - 博时基金（国际）卢里认为香港稳定币法案是全球主流金融市场监管的实质性一步，推动合规化进程并为数字资产行业创新奠定基础 [4] - HashKey Group董事长肖风预测10年后代币化将成为主流支付结算工具，因其效率更高、成本更低且环节更少 [4] - 稳定币作用主要体现在改进交易方式、参与虚拟资产和传统资产上链三个方面 [5] 代币化发展趋势 - 华夏基金（香港）甘添预计5到8年内金融系统中后台将面临巨大变革，突破传统结算时效性限制 [6] - 2024年贝莱德、富达等机构已在美国推出代币化基金产品，如美国国债基金和美元货币资产基金 [6] - 目前已有数十亿美元规模的实物资产代币化实践，但合规参与方式仍非常有限 [6] 机构布局与创新 - HashKey Group平台已有3只基金代币化，未来将拓展更多金融资产代币化项目 [7] - OSL参与香港金管局RWA代币化沙盒计划，与华夏基金、富兰克林邓普顿合作探索基金、债券链上应用 [7] - 华夏基金（香港）2017年起参与香港金管局数码货币沙盒，测试代币化基金跨境交易 [9] 中资机构动态 - 2024年4月华夏基金、嘉实基金、博时基金香港子公司获批发行6只虚拟资产现货ETF [10] - 华夏基金（香港）推出亚太首只零售代币化基金——华夏港元数字货币基金 [10] - 博时国际与HashKey Group合作获批发行全球首只代币化货币市场ETF [10] - 更多中资资管机构正通过私募基金产品逐步探索代币化业务，合规是核心考量 [10]

数字货币领域稳定币风险警示 - 近期数字货币领域中以"稳定币"为代表的概念热度飙升，引发市场持续聚焦 [1] - 多地机构发布风险提示，指出该概念正被不法分子用于非法集资、诈骗等违法犯罪活动 [1] 深圳地区风险提示 - 7月7日深圳市防范和打击非法金融活动专责小组办公室发布首份稳定币风险提示 [3] - 不法机构以"金融创新""数字资产"为噱头，利用公众对稳定币了解不足的特点进行资金吸收 [3] - 这些机构未经国家金融管理部门依法许可，不具有公开吸收公众存款的资质 [3] - 建议公众增强理性投资意识，树立正确货币观念和投资理念 [4] 苏州地区风险提示 - 7月11日苏州市发布风险提示，明确虚拟货币相关业务活动属于非法金融活动 [6] - 境外虚拟货币交易所通过互联网向我国境内居民提供服务同样属于非法金融活动 [6] - 编造"虚拟货币""虚拟资产""数字资产"等投资项目并吸收公众资金属于违法行为 [6] - 建议公众增强法制观念和理性投资意识，抵制非法金融活动 [7] 北京地区风险提示 - 7月9日北京市互联网金融行业协会发布风险提示 [9] - 指出此类活动具有五大风险特征：资质缺失、概念包装、虚假承诺、资金池运作、风险外溢 [10] - 强调"高收益必然伴随高风险"，建议公众核实机构及产品合法资质 [11] - 提醒公众充分认识稳定币等数字货币的高度复杂性和波动性 [11] 行业监管态势 - 多地监管机构相继发布类似风险提示，形成全国性监管态势 [4][6][9] - 监管机构明确虚拟货币相关业务活动属于非法金融活动 [6] - 强调参与非法集资受到的损失由集资参与人自行承担 [7][11]

数字货币领域稳定币风险警示 - 近期数字货币领域以"稳定币"为代表的概念热度飙升，引发市场持续聚焦 [1] - 多地机构发布风险提示，指出该概念正被不法分子用于非法集资、诈骗等违法犯罪活动 [2] 地方监管机构具体警示内容 深圳 - 7月7日深圳专责小组监测发现不法机构以"金融创新""数字资产"为噱头，利用公众对稳定币了解不足的特点发行虚拟货币吸收资金 [4] - 该类机构未经国家金融管理部门许可，通过编造"虚拟资产"等投资项目公开吸收公众资金，涉及非法集资、诈骗等五类违法犯罪活动 [5][6] 苏州 - 7月11日苏州明确虚拟货币不具有法定货币地位，相关业务属于非法金融活动，境外交易所向境内居民提供服务同样违法 [8] - 强调编造"数字资产"投资项目吸收资金属违法行为，国家禁止任何形式非法集资，损失由参与者自行承担 [9] 北京 - 7月9日北京互金协会指出不法分子假借"区块链技术""数字经济"等概念炒作稳定币，承诺高额回报诱导公众投资 [10] - 揭示五类风险特征：资质缺失、概念包装、虚假承诺、资金池运作、风险外溢，易演变为非法集资等犯罪活动 [11][12][13][14][15] - 提示消费者核实机构资质，认识数字货币高度复杂性和波动性，抵制虚拟货币炒作 [17] 行业监管趋势 - 深圳、宁夏、重庆、苏州、北京等地形成联动警示，均强调稳定币相关活动涉嫌违法 [7][10] - 监管机构建立举报奖励机制，如苏州通过"苏周到"平台接收非法集资线索举报 [9]

加密货币市场表现 - 比特币价格突破11 85万美元大关，较周一上涨逾9%，较历史前高上涨约6% [1][3] - Coinbase股价周涨幅达9%，今年以来累计上涨50% [3] - MicroStrategy股价飙升12%，年内涨幅达45% [3] - 比特币矿商表现抢眼，MARA Holdings单周暴涨12%，CleanSpark和Riot Platforms分别上涨8%和7% [3] - 加密货币市场全面上涨，XBIT去中心化交易所平台多个小市值币种实现5倍以上涨幅 [3] 机构投资者动态 - 伯恩斯坦将Coinbase目标价上调至510美元，评级为"跑赢大盘"，Benchmark分析师给予"买入"评级 [4] - Coinbase与人工智能公司Perplexity达成合作，扩展服务生态，并宣布新合作伙伴关系强化Web3领域影响力 [4] - MicroStrategy转型为比特币"金库"，持有近60万枚比特币，价值约700亿美元 [4] - 加密基础设施领域吸引传统资本关注，CleanSpark等矿商表现强劲 [4] 宏观政策环境 - 市场对美联储降息预期升温，特朗普公开表态支持加密货币，敦促美联储尽快降息 [6] - 特朗普政府对加密货币友好态度形成政策红利，市场相信数字资产在美国金融体系中的地位可能获得官方认可 [6] - 贝莱德等传统金融巨头深度参与加密市场，改变投资者结构 [6] - 美国监管框架逐步完善，为市场健康发展提供保障 [6] - 以太坊生态发展、Layer2解决方案等技术创新拓展应用场景 [6] 市场趋势与平台特点 - 加密市场进入"机构牛"阶段，与传统金融市场联动性显著增强 [9] - XBIT去中心化交易平台无需KYC、无封控、无审核，支持杠杆交易和衍生品等复杂金融产品 [9] - 自动化做市商（AMM）模型减少人为操控价格可能，实现用户资产主权和交易透明化 [9]

香港数字资产发展战略 - 香港正以前所未有的决心锚定"全球数字资产枢纽"目标，从搭建制度框架转向深化生态、拓展应用的跃升阶段[1] - 2022年发布虚拟资产政策宣言后，2023年6月推出《香港数字资产发展政策宣言2.0》，标志着战略持续升级[1] 香港金融中心地位 - 香港以760分超越新加坡稳居亚洲金融中心首位，综合得分较之前提升11分，与排名第二的伦敦仅差2分[3] - 金融业贡献香港本地生产总值的近四分之一，拥有近27万金融从业者[3] - 2025年上半年港交所以140亿美元募资规模位列全球榜首，波士顿咨询预测2029年香港将超越瑞士成为全球最大跨境财富管理中心[3] 技术生态建设 - 香港聚焦区块链底层架构、跨链互通、智能合约安全与效率、隐私计算等核心技术，为稳定币、RWA等创新应用铺路[4] - 香港"引进办"引入全球科技企业超80家，数码港聚集300+家Web3企业，形成人才与技术磁吸效应[4] - 蚂蚁数科宣布全面开放四大核心技术（Layer2、大模型开发工具、区块链+IoT架构、Web3钱包），显著降低创新门槛[4] 企业技术赋能 - 蚂蚁数科构建涵盖"安全-资产可信锚定-高性能流通-合规监管"的完整技术闭环，支持香港RWA、稳定币等数字资产场景发展[4] - 香港借助蚂蚁数科等领先科技公司的技术支持，向全球数字资产创新中心目标迈进[5]

比特币价格创新高 - 比特币周四盘中最高触及116,488.83美元，创历史新高，年初至今涨幅超过20% [1] - 市场将此轮涨势归因于美国政策支持与机构买盘的共同推动 [1] 美国政策支持 - 美国总统特朗普3月签署行政命令，宣布设立"国家战略加密货币储备"，首次在官方层面引入数字资产战略 [1] - 特朗普任命多位加密货币支持者进入关键岗位，包括美国证券交易委员会委员保罗·阿特金斯及美国科技顾问委员会主席大卫·萨克斯 [1] - 特朗普媒体与科技集团计划推出"Truth Social Crypto Blue Chip ETF"加密货币交易型基金，拟投资比特币、以太坊等多种数字资产 [1] 机构投资者参与 - 自2024年1月美国批准首批现货比特币ETF以来，相关产品已吸引超过500亿美元的资金流入 [2] - 2025年7月前两周，ETF净流入超过12亿美元，显示机构投资者对加密资产配置热情高涨 [2] - 贝莱德旗下的IBIT基金资产管理规模达760亿美元，较年初增长两倍 [2] 市场关联性与宏观环境 - 比特币价格波动性较高，与股市表现存在较强关联性，市场下行时更为明显 [3] - 美联储6月会议纪要显示多数官员认为年内降息合适，释放鸽派信号，增强市场风险偏好，间接利多比特币 [3] - 美元指数近期持续走弱，作为以美元计价的加密资产，比特币因此受益 [3] 美国股市表现 - 周四美国股市同步收高，标普500指数与纳斯达克指数双双创下收盘新高 [4]

稳定币的金融属性与设计初衷 - 稳定币是加密货币的特殊分支 通过与法定货币或实物资产挂钩来对冲价格波动 成为区块链生态中的支付工具 [1] - USDC USDT等主流稳定币的核心功能是在加密货币交易中充当"价值锚点" 减少价格波动 而非投资标的 [1] - 稳定币币值稳定的特性决定了其缺乏升值空间 不应被视为"获利工具" [1] 市场动态与概念炒作 - 稳定币发行机构圆环公司（Circle）在纽交所上市首日股价暴涨168% 带动相关概念股持续走强 [2] - 市场热度被不法分子利用 将稳定币包装成"低风险 高回报"的理财产品 虚构DeFi协议等概念误导投资者 [2] - 不法机构利用公众对区块链的认知盲区 刻意放大稳定币的"创新标签" 抛出"月收益20%"等虚假承诺 [2] 非法集资模式与风险特征 - 不法分子通过"拉人头返利"的传销模式扩大涉及范围 资金运作依赖新投资者资金维持 本质是"庞氏骗局" [2] - 项目方常通过境外服务器搭建平台 虚拟货币转移资金等方式逃避监管 卷款跑路后投资者面临维权无门 [3] 监管政策与合规要求 - 我国现行监管规则明确禁止未经批准的代币发行融资和虚拟货币交易炒作 属于非法金融活动 [3] - 《防范和处置非法集资条例》规定非法集资损失由参与人自行承担 [3] 投资者防范措施 - 公众需明确稳定币的支付工具属性 警惕"稳定币=稳赚币"的偷换概念 [3] - 应坚守"高收益伴随高风险"常识 对"保本保息"等话术保持怀疑 [3] - 需选择持牌金融机构通过正当渠道投资 远离虚拟货币炒作和非法代币发行 [3] 行业发展趋势 - 稳定币作为区块链技术应用 其价值在于提升支付效率 而非成为敛财工具 [4] - 需通过公众警惕 监管发力 行业自律来遏制违法活动 为金融创新营造健康环境 [4]

数字资产概念股市场表现 - 近期数字资产相关概念股在港股市场受到极大关注，涉及相关业务或计划涉及相关业务的公司股价大幅走高 [1] - 普星能量因认购数字资产金融公司HashKey Holdings Limited的A系列优先股，股价单日最高涨幅超280%，收盘涨幅达141 38% [2][4] - 金涌投资因与数字货币解决方案提供商AnchorX签署战略合作框架备忘录，股价单日一度暴涨超650% [7][8] 公司战略合作与业务布局 - 普星能量通过认购HashKey Holdings Limited的优先股，持有其不超过5%股权，旨在探索新业务领域合作以实现业务多元化 [6] - HashKey集团是亚洲领先的数字资产金融服务集团，业务覆盖中国香港、新加坡、日本等地，专注于区块链技术投资及合规数字资产交易服务 [6] - 金涌投资与AnchorX合作领域包括跨境支付、稳定币应用场景拓展、数字资产交易与管理等，AnchorX已获哈萨克斯坦数字资产服务牌照并发行挂钩离岸人民币的稳定币AxCNH [7] 行业监管动态 - 香港《稳定币条例》将于8月1日生效，成为全球首个针对法币稳定币的全面监管框架，要求发行机构必须向香港金融管理局申请牌照 [9] - 香港稳定币监管框架的落地标志着全球数字资产市场从"试验计划"进入"实施推进"阶段 [10] 市场行为警示 - 部分上市公司通过发布与热点相关的公告或信息吸引市场关注，存在"蹭热点"炒作股价的行为 [10] - 分析人士指出，涉足稳定币领域对部分公司盈利能力提升有限，投资者需警惕误导性信息 [10]

报告行业投资评级 - 领先大市 - A（首次）[4] 报告的核心观点 - 随着稳定币监管政策完善和应用场景丰富，将催生众多成长机会 [7] 各部分总结 稳定币监管政策 - 2025 年 5 月 21 日中国香港立法会通过《稳定币条例草案》，5 月 30 日刊宪，8 月 1 日生效 [4] - 条例要求在香港发行法币稳定币或宣称锚定港元价值的法币稳定币须申领牌照，相关人士要符合储备资产管理及赎回等规定，有助于稳定币和数字资产生态圈健康发展 [6] 国内虚拟货币监管 - 2021 年多机关联合发布通知，明确虚拟货币不具法定货币等同法律地位，相关业务活动属非法金融活动 [6] 数字人民币进展 - 2014 年央行成立法定数字货币研究小组，2016 年成立数字货币研究所，2017 年末开始研发试验，截至 2024 年 6 月末累计交易金额达 7 万亿元 [7] 香港稳定币相关计划及跨境支付 - 2024 年 7 月 18 日香港金管局公布稳定币发行人沙盒参与名单 [7] - 2025 年 6 月 20 日央行和香港金融监管局建立跨境支付通有效协作机制 [7] 投资建议 - 建议关注众安在线、国泰君安国际、东方财富等公司 [7]

银行业监管动态 - 广东大型银行正在摸查与贷款中介的合作情况 要求分支机构反馈相关信息 此举被视为正常风控行为 [1] - 广东金融业近年来持续加强合规建设 严格审查业务营销和审批环节 整治各类"黑灰产"乱象 [1] 数字货币概念股异动 - 港股普星能量因涉足稳定币概念股价单日暴涨超280% 该公司认购了HashKey Holdings发行的优先股 [1] - 德林控股因宣布拟代币化5亿港元资产 股价早盘上涨超70% [1] - 业内人士提示部分稳定币概念股短期炒作过热 需注意回调风险 [1] 光伏产业链动态 - 多晶硅厂商报价区间上调至4.5万-5万元/吨 厂商展现强烈挺价决心 [2] - 光伏产业链价格预计月内将有所抬升 下游企业可能接受小幅涨价以规避未来风险 [2] - 行业供给侧出清指导思路为反内卷提供指引 但实际执行仍需时日 [2] PC市场数据 - 2025年二季度全球PC出货量同比增长7.4% 达6760万台 [3] - 笔记本(含移动工作站)出货量5390万台 同比增长7% [3] - 台式机(含台式工作站)出货量1370万台 同比增长9% [3] 工业与技术突破 - 全球最大辗环机(22米)全系列轴承在洛阳下线交付 标志我国在超大型轴承领域实现领跑 [4] - 下线轴承包括外径2300毫米、重10.9吨的调心滚子轴承和外径2100毫米、重2.1吨的推力调心滚子轴承 [4] 人工智能投资 - 亚马逊考虑向Anthropic追加投资数十亿美元 此前已投资80亿美元 [4] - 亚马逊全球企业发展副总裁表示投资规模体现了公司雄心 [4] 机器人行业融资 - 人形机器人公司跨维智能完成数亿元A1及A2轮融资 领投方为成都科创投、洪泰基金 [4] - 公司产品包括X-Wiz具身大脑和通用人形机器人DexForce W1系列 [4] 金融合作 - 黑石集团与英国保险公司Legal & General达成私人信贷合作协议 [5][6] - L&G将每年投入年金业务新增资金流的10%至该合作 预计长期投资规模可达数十亿英镑 [6] - 合作重点布局美国市场 助力L&G强化其两大战略领域 [6] 土地处置 - 恒大汽车广州南沙区43.7万平方米工业用地被认定为闲置土地 将被政府无偿收回 [6] - 该地块自2021年6月9日起闲置 原因为企业原因 [6] 支付行业处罚 - 卡友支付因违反清算管理等规定被罚750万元 没收违法所得44,696.08元 [7] 企业动态 - 宁德时代旗下时代电服科技公司被执行1.17万余元 [7] - 锐明技术拟在香港联交所上市 具体细节尚未确定 [8] - 百川智能联合创始人谢剑或将离职 近期多位联创已相继出走 [9] - 东方电气集团完成工商变更 罗乾宜接替俞培根任法定代表人、董事长 [9] 光伏产业投资 - 琏升科技控股孙公司拟增资扩股引入投资者 增资金额6000万元 获得2.91%股权 [10][11] - 增资将优化资本结构 助力公司光伏产业布局 [11] 企业订单与业绩 - 西子洁能二季度新增订单12.14亿元 在手订单总额达61.19亿元 [12] - 爱旭股份预计上半年净亏损1.7亿-2.8亿元 扣非净亏损4.1亿-5.2亿元 [12] - 长源东谷预计上半年净利润1.55亿-1.8亿元 同比增长62.65%-88.88% [13] - 西子洁能预计上半年净利润1.3亿-1.8亿元 同比下降47.40%-62.01% [14] - 天保基建预计上半年净利润9000万-1.3亿元 同比增长1581.80%-2329.27% [15] - 西部创业预计上半年净利润约2.95亿元 同比增长88.99% [16] - 海利得预计上半年净利润2.8亿-3.1亿元 同比增长47.65%-63.47% [17] - 龙源技术预计上半年净利润2600万-3100万元 同比增长116.61%-158.26% [18] 股市行情 - 沪指涨0.48%重回3500点 沪深两市成交额1.49万亿元 [19][20] - 地产、城镇化概念股集体爆发 银行等大金融股冲高 四大行续创历史新高 [20] - 硅能源、光伏概念股持续活跃 全市场超2900只个股上涨 [20]