深圳科技馆新春活动与科技消费 - 深圳科技馆在春节期间举办“赛博春节”新春市集，市集涵盖鲜花植物、年货文创、手作美学、特色美食四大品类，并与馆内科技展品形成联动，为市民提供融合科技与民俗的体验 [2][4] - 市集上的AI太阳花成为网红打卡点，能够捕捉声音和动作并随之舞动，吸引大量市民互动 [7] - 馆内设有直径7米的智能球体屏“Hello，World！”、乒乓机器人、AI配音、AR眺望镜、XR虚拟拍摄等前沿科技互动项目，让市民在年味中感受科技魅力 [4][8] 深圳科技创新实力与民生结合 - 深圳是全球创新指数排名首位的创新集群核心城市，全社会研发投入强度达6.67%，居全国城市第一 [7] - 深圳拥有1333家专精特新“小巨人”企业，数量稳居全国首位 [7] - 科技创新正以接地气的方式融入春节等民生场景，从实验室的“黑科技”转变为可感知的公众体验，拉近了科技与生活的距离 [7][8] 科技消费带动春节经济 - 春节期间，深圳人工智能、数字文创等新型消费成为节日经济的新亮点，科技消费有望实现“开门红” [9] - 华强北核心商圈近期日均客流保持在75万人次左右，受促消费活动带动，客流量较活动前提升10%至15%，其中外地及外籍客流明显增加 [9] - 消费电子、智能终端、AI穿戴等“科技年货”销售量较平日增长约30% [9]

公司核心业务与行业定位 - 公司深耕输变电设备行业数十年，始终坚持以科技创新为企业发展的动力 [2] - 公司紧跟国家政策方向及行业趋势，推动产品向特高压、绿色化、智慧化方向转型升级 [2] - 公司具备高压开关研发及制造的领先水平，多项产品被鉴定为达到“国际领先水平” [2] 技术实力与研发成果 - 公司依托国家级企业技术中心，已形成特高压交直流开关关键技术、高压柔性直流输电开关设备关键技术等多项核心技术 [2] - 公司拥有多项前沿技术自主研发及生产能力，具备持续技术创新和产品开发的优势 [2] - 公司或核心团队获得了国家科学技术进步奖特等奖、中国机械工业科学技术奖特等奖等诸多荣誉奖项 [2] - 公司拥有多项发明专利、实用新型专利，参与制定多项国家标准和行业标准 [2] - 具体产品如550kV组合电器、±1100kV特高压直流隔离开关被行业协会鉴定为“国际领先水平” [2] 生产制造与运营能力 - 公司拥有望城经开区产业园、宁乡金洲产业园、衡阳白沙洲产业园三大生产基地 [2] - 公司被认定为湖南省“先进制造业龙头企业”之一 [2] - 全资子公司长高电气拥有十万级高洁净度智慧厂房，被评为“湖南省智能制造标杆车间” [2] - 全资子公司长高成套拥有行业领先的成套装备数字化生产车间，被评为“国家级成套装配数字化示范车间” [2] 未来发展战略 - 公司未来策略包括继续加强市场深耕细作，积极拓展销售网络 [2] - 公司将加强产品研发，进一步拓宽产品线，提升产品供应的竞争力 [2] - 公司将加强运营管理，进一步提升生产能力和质量水平 [2] - 公司将加强人力资源开发和管理，健全科学合理的选人、用人、育人机制 [2]

国家科技创新战略导向 - 最高领导层高度重视科技创新 将其置于国家发展战略的核心位置 近期考察与集体学习的主题均聚焦于此[5] - 明确指出建设社会主义现代化强国的关键在于科技自立自强[6] - “十四五”期间 中国已成为全球创新力上升最快的经济体之一 研发人员总量位居世界第一 高新技术企业数量超过50万家[12] 创新链与产业链深度融合 - 强调科技创新与产业创新的重要性 推动“创新链和产业链无缝对接”[8] - 提出“产业出题、科技答题”的模式 加强基础研究布局并加快科技成果转化应用[9] - 国家信创园是“两链”融合的生动案例 已形成覆盖信息技术应用创新上下游的完整产业链 入驻企业达1000家[11] 人才与创新环境建设 - 将人才定位为科技自立自强的第一资源 强调人才竞争是综合国力竞争的根本[11] - 要求深化科技、教育、人才体制改革 以打通束缚新质生产力发展的堵点[11] - 特别关注青年人才在人工智能等前沿领域的作用 营造全社会鼓励创新的浓厚氛围[11] 具体产业与领域进展 - 国家信创园以信创产业为主支撑 考察期间详细了解了信息技术创新应用 并察看了人工智能、机器人等科技成果展示[11] - 创新成果正加速从“实验室”走向“生产线” 从“书架”搬到“货架” 催生了新质生产力[12] - “十五五”规划建议明确提出推动科技创新和产业创新深度融合[10]

市场表现与成交 - 蛇年最后一个交易日三大指数集体收跌 沪指跌1.26%报4082.07 深证成指跌1.28%报14100.19 创业板指跌1.57%报3275.96 [1] - 蛇年最后一个交易日成交额总计19989亿元 较上一交易日缩量1618亿元 [1] - 从全年表现看 沪指累计涨超25% 深证成指累计涨超38% 创业板指累计涨约58% 涨幅较去年均有明显增加 [1] 板块与行业动态 - 军工装备 影视院线 造纸 半导体板块在蛇年最后一个交易日涨幅居前 [3] - 军工装备板块中 安达维尔20CM涨停领涨 亚星锚链 航发动力涨停跟涨 [3] - 影视院线板块中 光线传媒涨15.39%领涨 横店影视 博纳影业 中国电影均涨超5% [3] - 造纸板块中 五洲特纸涨停领涨 [3] - 蛇年以科技股大涨为代表 芯片半导体 算力算法 人形机器人 固态电池 商业航天 可控核聚变等科技板块有不俗表现 [3] 市场展望与投资主线 - 马年科技股行情有望延续 科技股仍然是投资主线之一 但不是唯一的主线 [3] - 随着居民储蓄向资本市场大转移加速 更多资金通过直接开户入市或买基金入市 为市场带来增量资金 将推动行情深化 [3] - 马年市场有望延续慢牛长牛行情 [3] - 当前沪深300市盈率约为15倍左右 低于历史平均估值 说明市场整体仍处于牛市中场 投资机会依然较多 [4] - 马年更多板块有望参与轮动 包括新能源 军工 有色金属这些“中登股”以及部分传统白马股都会迎来一定表现 [4] 宏观与政策环境 - 2026年是“十五五”规划开局之年 规划纲要中明确提到的科技创新方向有望在马年获得不俗表现 [3] - 中国整体的国际综合竞争力在不断提升 中国资产的估值会不断抬升 [4] - 中国经济已经从投资驱动转向创新驱动 中国科技创新从过去的跟随逐步演变为部分引领 [4] - 以AI为代表的新质生产力企业层出不穷 资本市场将会有更多新的投资机遇 [4] - 世界各主要经济体普遍采取财政扩张加货币宽松的“双宽松”政策 历史经验表明在此背景下资本市场往往能展现较好表现 [4] - 在建设金融强国过程中 中国股票市场的制度环境有望逐步向好 市场机制有望逐步优化 [5]

蛇年市场回顾与行情特征 - 蛇年市场赚钱效应较强，科技板块领涨，银行等红利股及代表科技创新的双创板块大幅上升，但许多传统板块并未上涨 [1] - 上证指数在蛇年站上4000点整数关口，一度突破4100点，确立了慢牛长牛的走势 [1] - 市场呈现分化格局，科技股表现一枝独秀 [4][12] 支撑慢牛行情的基础逻辑 - 政策支持是重要逻辑，包括稳经济增长政策落地、资本市场改革政策推出、上市公司加大现金分红力度、严把IPO入口关以提高上市公司质量 [1][8] - 资金面充裕，过去一年居民储蓄大幅增长，存款余额突破165万亿元，因楼市低迷，部分储蓄资金转向资本市场寻找机会 [1][8] - 外资加大对中国资产配置力度，在美元指数回落、人民币升值背景下，吸引更多外资流入人民币资产 [2][9] - 我国在科技创新方面实现突破，如DeepSeek大模型、人形机器人商业应用及“AI+”行动，展现了新的增长机会 [2][9] 当前经济面临的挑战与积极信号 - 实体经济数据尚不理想，消费增速较低，物价保持相对低增长状态 [2][10] - 去年CPI增长为0，今年1月CPI同比正增长，显示消费需求有所回暖 [2][10] - 1月PPI同比降幅收窄，说明市场需求有所恢复 [3][11] - 需要采取更有力措施提振内需、拉动消费，以带动经济基本面回升，为行情打下基础 [2][10] 对马年春季行情的展望与观察指标 - A股市场存在春季攻势的季节性规律，春节后出现春季攻势的可能性较大 [3][4][10] - 需关注春节后市场日成交量能否有效放大，节前因投资者提前过节导致成交量收缩，节后新投资者入市可能使成交量明显放大 [3][10] - 需关注外资流向，节前港股持续调整而A股相对强势，节后外资能否流入A股和港股是重要信号 [3][10] - 需关注即将公布的1月份经济数据，如固定资产投资、进出口及工业增加值等能否明显改善 [3][11] - 需关注投资者情绪指标，如新基金发行量能否回暖，以及春节后能否吸引更多居民储蓄向资本市场转移 [4][11] 马年投资主线与科技股投资策略 - 科技板块仍是马年投资主线之一，但非唯一主线，其他板块有望轮动，形成更广泛赚钱效应 [4][12] - 2026年是“十五五”规划开局之年，科技创新是市场投资主线之一 [7][15] - 科技股经过大幅上涨后鱼龙混杂，需区分“真科技”与“伪科技” [4][12] - 投资科技股的重要思路是关注各产业链“链主”（如特斯拉、英伟达、苹果、谷歌产业链）的表现，市场关注能拿到大厂订单的细分行业龙头 [4][12] - 2025年炒作的人形机器人板块多由汽车零部件公司转型而来，主要是炒概念 [5][12] - 2026年将进入比拼订单的阶段，能拿到机器人大厂订单的公司将继续上涨，否则可能被证伪 [5][13] - 2026年是科技股的业绩证实阶段，至少是订单证实阶段，需通过订单和业绩兑现来辨别真伪科技股 [6][14] - 可参照市值大小进行判断，真正能兑现业绩的科技股往往受“聪明钱”追捧，市值增长较大 [6][14] - 建议从市值角度先选出龙头科技股，再研究其持续成长性，并需持续跟踪公司公告以观察订单或业绩释放情况 [6][14] - 建议加大现场调研力度，通过实地考察了解企业真实竞争力 [6][14] - 投资者应从经营角度挖掘能实现技术突破并最终兑现业绩增长的科技龙头股，坚持价值投资，从基本面出发 [7][15]

宏观经济目标 - 2026年31省市GDP目标加权平均值从2025年的5.3%下调至5.0%，17省下调目标，14省持平[2][13] - 预计全国两会GDP增长目标或设为4.5%至5.0%的区间目标[2][13] - 多数省份CPI增长目标维持在2.0%左右，与2025年相同[25] - 多数省份城镇调查失业率目标定为5.5%左右[25] - 连续两年披露目标的17省份一般财政预算收入加权平均增速目标从2025年的3.7%降至2026年的3.2%[27][28] 投资与内需 - 连续两年披露目标的13个省市固定资产投资加权平均增速目标从2025年的6.3%降至2026年的5.1%[3][37] - 扩大内需仍是首要任务，但将其列为首要任务的省份从2025年的20个减少至2026年的16个[35] - 投资新动能在于扩大民间投资与民生类投资，例如贵州省确保民间投资占固定资产投资比重达40%以上[3][38] - 2026年可比省份社会消费品零售总额加权平均增速目标从2025年的5.4%降至约4.8%[4][44] 产业发展 - “人工智能+”行动进入全面应用阶段，例如浙江省要求人工智能核心产业营收增长20%以上[5][52] - 新兴产业聚焦集成电路、航空航天、新能源、智能网联/机器人、低空经济等[5][52] - 未来产业包括生物制造、氢能及先进核能、具身智能、脑机接口、量子科技、第六代移动通信等[5][52] 房地产政策 - 房地产政策核心是盘活存量，包括收购存量商品房用作保障房和住房以旧换新[6][54] - 多个经济大省（如广东、江苏、山东、河南）提及收购存量商品房，这是与2025年的较大不同[6][54] - 部分省份公布的老旧小区改造目标合计超过4200个[55]

文章核心观点 - 节前最后一周，北交所审核、发行、上市及再融资活动全面提速，通过一系列“组合拳”为创新型中小企业提供高效融资支持，引导资源向科技创新领域聚集 [1] 新股发行与上市 - 本周两只新股上市：爱得科技上市首日收盘涨幅176.79%，换手率89.61%；海圣医疗上市首日收盘涨幅172.86%，换手率41.80% [2] - 本周两只新股申购：通宝光电发行价16.17元/股，市盈率14.99倍，预计募资3.04亿元；通领科技发行价29.62元/股，市盈率14.47倍，预计募资4.62亿元 [2] - 海菲曼新股申购日期定于2月24日，将成为春节后打新第一股 [2] - 本周公布两只新股申购结果：海圣医疗申购资金6858亿元，通宝光电申购资金约8883亿元 [3] IPO审核上会 - 春节前最后一周，龙鑫智能、嘉晨智能、振宏股份三家北交所IPO企业密集上会，合计拟募资11.69亿元 [3] - 同期沪深交易所未有上会企业，北交所成为年内IPO审核“主阵地”，保持一周三家上会的高效节奏 [3] - 截至发稿，龙鑫智能、嘉晨智能已上会通过，振宏股份将于2月13日上会 [4] 再融资动态 - 林泰新材披露再融资预案，拟向特定对象竞价发行普通股募集3.8亿元，投向新能源汽车核心安全部件和高端装备制造领域，系其上市后首次再融资 [5] - 北交所2月9日推出优化再融资一揽子措施，放宽前次募集资金使用进度要求，为上市公司及时决策提供便利 [5] - 林泰新材前次募集资金截至2025年底使用比例为59.13% [5] - 自北交所开市以来，共有14家上市公司申报定增再融资，其中6家已注册成功，行业覆盖医药生物、基础化工、计算机等 [7] - 除定增外，优机股份、万通液压的定向可转债已成功发行，克莱特获证监会批准 [7] 市场意义与政策导向 - 近期北交所新股市场审核发行上市全面提速和再融资改革是一套“组合拳”，共同塑造“上市门槛明晰、上市后支持精准”的市场环境，目标是将资源引向科技创新领域 [1] - 林泰新材再融资预案的披露，标志着北交所坚持扶优、扶科的导向，对优质上市公司和科技创新公司加大再融资政策支持 [5] - 北交所再融资需求增加，对中小企业借助资本市场发展壮大、做优做强具有重要意义 [6] - 定向可转债为中小企业提供了引入长期资金的高效路径，也为投资者提供了“债性保底+股性弹性”的布局标的 [7] - 林泰新材案例作为北交所再融资优化措施落地后首单，凸显政策对创新型中小企业融资支持力度，为后续优质企业扩产升级提供资金保障 [7]

京津冀协同发展与首都功能疏解 - 京津冀协同发展是北京发展的战略指引，疏解北京非首都功能是推动该战略的“牛鼻子”[2] - 通过建设北京城市副中心和雄安新区两个新城，形成北京新的“两翼”，以疏解非首都功能[2] - 北京城市副中心自2016年启动建设，累计固定资产投资已超9600亿元，且连续5年保持千亿元以上规模[4] - 城市副中心已落地北京环球影城主题公园等文旅项目，北京（通州）大运河文化旅游景区获评国家5A级旅游景区，旅游消费增速领跑全市[4] - 城市副中心建成三大文化设施集群及北大人民医院通州院区，地铁八通线与1号线贯通，东六环入地改造工程投用[4] - 《现代化首都都市圈空间协同规划（2023—2035年）》获批，北京将进一步巩固提升京津冀高质量发展动力源作用[5] 首都核心功能定位与建设 - 北京的城市战略定位是坚持和强化全国政治中心、文化中心、国际交往中心、科技创新中心的核心功能[5] - 服务保障政治中心，北京打造政务环境优良的国家中枢；建设全国文化中心，传承古都文脉；提升国际交往中心功能，高标准建设雁栖湖国际会都等设施[6] - 聚焦科技创新中心建设，北京“三城一区”功能错位互补，打造我国原始创新的主要策源地[6] - 北京“十五五”规划建议明确指出，加快提升国际科技创新中心发展能级，攻克“卡脖子”关键技术、抢占未来产业制高点[8] 科技创新与产业发展 - 习近平总书记考察北京亦庄国家信创园，了解信息技术创新应用，察看人工智能、机器人等科技创新成果[6] - “十四五”时期，北京每万人口高价值发明专利拥有量、国家级专精特新“小巨人”企业数量较2020年实现翻番[8] - “十四五”时期，北京培育形成3个万亿级和7个千亿级产业集群[8] - 北京将抓住北京（京津冀）国际科技创新中心扩围的契机，加强与天津、河北的协同创新和产业协作[8] 城市更新与历史文化保护 - “十四五”时期，北京完成核心区平房院落申请式退租9700余户，实施市属老旧小区改造7800万平方米，启动危旧房改建104万平方米，实施老旧厂房更新项目300余个[9] - 北京将千年古都与现代都市理念相融合，例如雨儿胡同的更新改造是“共生院”理念的首次实践成果[9] - 东城区隆福寺街区通过风貌保护和更新改造，打造成为多业态步行街区，获评首届北京城市更新最佳实践奖[12] - 北京加强历史文化保护，北京中轴线成功申遗；大运河文化带、长城文化带和西山永定河文化带建设提速；创新发展老字号和非遗产品[12] 民生保障与社会服务 - 我国60周岁及以上老年人口超3.1亿人，占总人口的22%[13] - 2026年1月，北京市通过《北京市养老服务条例》，率先通过立法形式提出建立健全区、街道、社区三级养老服务网络[14] - 全国已有约8400万名新就业形态劳动者[14] - 北京市在出行、外卖、即时配送和同城货运等行业实施职业伤害保障制度，三年多来累计确认职业伤害1.18万件，为7700多名劳动者核定支付待遇[16] - “十五五”期间，北京市将持续扩大职业伤害保障范围，推动即时配送、出行、同城货运等行业总体纳入，探索网约家政行业参保机制[16] 经济发展总体情况 - 2025年北京市全年实现地区生产总值52073.4亿元，比上年增长5.4%，成为中国第二个经济规模突破五万亿元的城市[1] - 习近平总书记要求北京立足城市战略定位和京津冀协同发展，树牢高质量发展导向，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长[1]

核心观点 - 晋能控股集团金鼎公司成功研发并交付护盾式掘锚探一体化快速掘进装备，代表了国内煤机装备智能化领先水平，并填补了集团技术空白，体现了公司以科技创新驱动核心竞争力提升的显著成效 [1] 创新体系建设 - 公司构建了权责明晰、运转高效的科技创新体系，为高质量发展提供制度与人才保障 [2] - 全面梳理液压支架、皮带机、刮板机等16类核心产品技术标准，建立涵盖707项技术标准的台账，全年完成55项技术标准迭代升级，累计取得产品安标证书240个 [2] - 创新推行“以讲促学、以比促学”人才培养模式，全年组织各类技术培训超50场，组织重点工种技能比武，并针对新入职大学生制定专项培养方案 [2] - 2025年，122人通过技能鉴定，职工荣获“三晋技术能手”称号，一支结构合理、素质优良的创新人才队伍逐步形成 [2] 核心技术突破与产品研发 - 公司聚焦关键核心技术攻关，坚持自主创新，研发了一系列填补行业空白、引领行业发展的新产品 [3] - 护盾式掘锚探一体化快速掘进系统整合掘锚一体机、连续运输系统、瓦斯预测装置等核心模块，实现掘、支、运、探一体化智能作业 [3] - 该系统搭载动力灾害钻屑法监测系统可实时监测瓦斯含量，其多方位模块化机载柔性支护装置通过智能传感器预判煤层冲击力 [3] - 与传统掘进模式相比，该系统作业效率提升30%以上，人力投入减少近50%，可实现护盾支护自适应变化与掘支平行作业，提高除尘效率 [3] - 在液压支架领域，“大采高抗冲击高可靠性液压支护系统的研究与应用”项目达到国际先进水平，自主研发的ZY21000/34/72D型智能化大采高掩护式液压支架入选“山西精品”目录 [4] - 矿用应急排水车的成功研发，填补了集团在水害抢险装备领域的空白 [4] 研发投入与成果转化 - 公司坚持“研发有目标、转化有路径、效益有保障”理念，推动科技创新与生产经营深度融合 [5] - 2025年，研发费用占主营业务收入比例达3.5%以上，重点推进43项科技创新项目，其中27个项目实现成果转化，获得转化收益6.3亿元，成果转化率超过60% [5] - 通过引入焊丝低强匹配、销轴墩粗流水线等先进技术，液压支架、皮带机、刮板产量同比分别增加267架、11部、212吨，产品出厂合格率保持100% [5] - 实施中频炉节能环保改造、锻造生产线余温淬火工艺应用等绿色技术升级，实现能耗降低与效益提升的双赢 [5] 知识产权与行业认可 - 2025年，公司新授权实用新型专利22件，上报专利申请31件（含发明专利7件），强化了自主知识产权保护 [6] - 在中机维协创新大赛中获得创新领航应用案例1项、三等奖1项，18项“五小”成果获集团公司表彰，39项成果获得省级以上荣誉 [6] - 公司荣获第六届煤炭装备制造业“五小”创新成果评选“优秀组织奖”，科技创新实力得到行业广泛认可 [6]

港股主要指数及ETF表现 - 截至午间收盘，中证港股通医药卫生综合指数下跌0.5%，中证港股通消费主题指数下跌0.8%，恒生港股通新经济指数下跌1.5%，恒生科技指数下跌1.7%，中证港股通互联网指数下跌2.2% [1] - 相关ETF受资金青睐，截至昨日，恒生科技ETF易方达（513010）和港股通互联网ETF（513040）近一月资金净流入分别达33亿元和15亿元 [1] 机构对港股市场展望 - 中国银河证券表示，展望2026年，中国宏观政策将保持连续性和稳定性，经济增长保持韧性，通胀有望自低位回升，港股市场基本面依赖于国内宏观经济 [1] - 根据彭博一致预期，预计2026年恒生指数、恒生科技指数、恒生中国企业指数每股盈利分别同比增长9.64%、34.63%、9.90% [1] - 建议关注科技创新、周期、消费等主题的投资机会 [1] 港股通消费主题指数及ETF详情 - 港股通消费ETF易方达（513070）跟踪中证港股通消费主题指数，该指数由港股通范围内流动性较好、市值较大的50只消费主题股票组成，可选消费占比较高 [4] - 截至午间收盘，中证港股通消费主题指数下跌0.8%，其滚动市盈率为18.4倍，自发布以来估值分位为3.8% [4] - 该ETF管理费率为0.15%/年，托管费率为0.05%/年 [4] 港股通互联网指数估值 - 中证港股通互联网指数截至午间收盘下跌2.2% [1][5] - 该指数滚动市盈率为23.7倍 [3]