财务表现 - 2025年上半年实现营收1.01亿元 [1] - 归属于上市公司股东的净利润同比大幅减亏57.71% [2] - 经营活动产生的现金流量净额为2658.02万元 虽同比略有下降但仍保持净流入 [2] 业务战略 - 深化智能制造+新能源双轮驱动战略 [3] - 智能制造板块实现收入9377.93万元 占总营收92.76% [3] - 智能制造板块毛利率达22.86% 同比提升13.78个百分点 [3] 运营管理 - 通过加强应收账款管理 优化采购策略及费用管控提升资产运营质量 [2] - 以苏州 厦门 菲律宾三大生产基地为支点拓展高端装备制造与新能源配套业务 [3] - 通过宝馨研究院强化技术研发 持续推动产品迭代与工艺优化 [3] 产业布局 - 聚焦智能制造优势产业 延伸产业链价值 [4] - 积极在战略新兴领域开拓创新 优化产业结构与业务格局 [4] - 发挥智能制造板块与战略性新兴产业的协同效应 [4] 资金保障 - 通过银团贷款 供应链金融等多渠道保障资金安全 [4] - 优化债务结构 积极探索战略投资者引入 [4] - 增强资本实力与抗风险能力 [4]

核心财务表现 - 上半年营业总收入22.72亿元同比下降5.02% 归母净利润2.47亿元同比增长44.53% 扣非净利润2.82亿元同比增长33.47% 经营活动现金流量净额4.76亿元同比增长23.99% [1] - 水泥主业销量下滑 熟料外销量187.61万吨同比下降8.14% 水泥销量703.08万吨同比下降3.10% 但产品价格回升 熟料单位售价同比增长7.69% 水泥单位售价同比增长0.34% [1] - 延伸业务高速增长 砂石骨料销量519.06万吨同比增长37.46% 危固废收运7.85万吨处置8.88万吨实现营业收入5101.92万元 新能源光伏发电1416.37万度同比增长92.1% 储能放电127.57万度同比增长182% [1] 行业趋势与政策环境 - 水泥行业经历底部运行后景气度回升 产能置换与双碳政策推动行业集中度提升 西部超级工程建设拉动需求 局部区域价格已现改善迹象 [2] - 工信部将发布十大重点行业稳增长工作方案 推动淘汰落后产能与优化供给 碳市场建设意见明确2030年转向总量控制 水泥行业2027年将适度收紧总量 [2] - 政策通过错峰生产 产能减量置换 超低排放改造等措施严控新增产能 市场化机制倒逼低效产能退出 行业中长期受益于供给侧优化 [2][3] 公司经营策略与竞争力 - 持续推进增收降本控费增效策略 重点开展能耗对标 燃料原料替代 生产系统优化与设备技改 上半年综合能耗降至100千克标准煤/吨以下 [3] - 三项费用率控制在15%以下 成本竞争力与毛利率维持行业领先水平 经营效率提升支撑净利润逆势增长 [3] - 传统旺季供需关系有望改善 公司对后期市场趋势持乐观态度 政策与市场共同推动行业进入关键发展阶段 [3]

主营业务表现 - 熟料外销量187.61万吨，同比下降8.14% [3] - 水泥销量703.08万吨，同比下降3.10% [3] - 熟料单位平均售价同比增长7.69% [3] - 水泥产品单位平均售价同比增长0.34% [3] - 砂石骨料销量519.06万吨，同比增长37.46% [3] - 危固废收运量7.85万吨，处置量8.88万吨，营业收入5101.92万元 [3] - 光伏发电1416.37万度，同比增长92.1% [3] - 储能放电127.57万度，同比增长182% [3] 区域经营数据 - 西北区域水泥销量158.39万吨，营业收入5.06亿元，占总营收22.29%，同比增长14.16%，毛利率43.6% [4] - 华东区域毛利率31.65% [4] - 西南区域毛利率14.51% [4] - 公司整体综合毛利率31.80%，同比上升6.38个百分点 [4] 成本控制成效 - 熟料端成本同比下降25元/吨，其中煤炭价格下降贡献19元/吨 [6] - 水泥端成本同比下降10.67元/吨，其中熟料成本下降贡献8元/吨 [6] - 2025年目标熟料成本再降5元/吨，水泥成本再降3元/吨 [6] - 可控管理费用同比下降887.02万元 [4] - 综合能耗降至100千克标准煤/吨以下 [11] - 三项费用率控制在15%以下 [11] 新经济投资布局 - 新增投资新锐光掩模、方晶科技、壹能科技等项目 [3][9] - 昂瑞微、上海超硅科创板上市获受理 [3][9] - 中润光能港股上市获受理 [3][9] - 盛合晶微、长鑫科技、广州粤芯、芯耀辉进入上市辅导阶段 [3][9] - 衢州发展拟并购先导电科 [3][9] 行业政策与展望 - 工信部将推动水泥等行业淘汰落后产能 [7] - 水泥行业预计2027年实施总量收紧政策 [8] - 华东地区错峰生产时间较2024年提前且延长 [8] - 行业集中度提升与西部超级工程建设推动景气度回升 [8] - 九月份起进入传统旺季，供需关系有望改善 [12] 资本与分红策略 - 2024-2026年现金分红不低于净利润35%，且每年不低于4亿元 [10] - 资本开支聚焦石灰石资源拓展及超低排放技改 [11] - 采用"双轮驱动"战略：基石建材业务+科技创新股权投资 [11] 产能调整与管理 - 计划通过产能置换补充利用率较高区域的产能指标 [6] - 西南区域贵州基地受益于重点项目开工（厦蓉高速、贵阳外环线） [5] - 西北区域骨料销量增长主要来自宁夏区域 [6]

公司融资需求与解决方案 - 衢州新旺新材料科技有限公司面临资金缺口 扩大生产需要原材料和设备[1] - 公司成立近1年 订单稳中有升 但资金链一度吃紧[1] - 公司主要从事纸和纸板容器制造销售 受益于"双碳"政策 产品需求日益旺盛[1] 银行服务模式创新 - 龙游农商银行通过金融大走访活动深入企业 了解经营情况和资金需求[1][3] - 推荐"小微易贷"线上贷款产品 依托与税务工商不动产环保等平台数据对接完成审批[1][3] - 贷款流程无需反复提交材料 企业通过网银申请 两天内80万元资金到账[2] 数字化金融产品成效 - "小微易贷"产品具有流程简便、到账快捷、利率优惠特点[3] - 线上贷款解决企业紧急资金需求 使公司如期完成新增订单并拓展新客户群体[2] - 银行通过大走访活动已走访企业千余家 逐一建立台账并量身定制融资方案[3] 行业发展趋势 - 新型环保材料科技型企业受益于政策推动 产品需求持续增长[1] - 银行将数字化手段应用于普惠金融 持续优化小微企业金融服务[3] - 金融服务实体经济的理念得到落实 有效解决企业融资难题[3]

核心财务表现 - 营业收入2亿元，同比下降35.98%，主要因报告期内取得的验收报告较上年同期减少[25] - 归属于上市公司股东的净利润为-535万元，同比下降126.92%，扣除非经常性损益后净利润为-2484万元[2] - 经营活动产生的现金流量净额2755万元，同比增长131.23%，主要因购买商品、接受劳务支付的现金减少[25] - 总资产23.5亿元，较上年度末下降3.21%，归属于上市公司股东的净资产19.15亿元，下降2.07%[2] 主营业务板块 - 智慧车管业务涵盖智能驾考与智慧车管两大单元，实现驾考全流程自动评判及车管业务数字化转型[4][5] - 智慧驾培业务通过多多驾驶舱、多多教练等产品接入AI大模型DeepSeek，注册驾校达3288所，累计注册学员1156万人[6][14] - 智慧交通板块形成全息感知、AI边缘计算等核心能力，产品包括乡镇道路交通安全管控、情指行一体化平台等系统[7] - 智慧车检业务提供机动车安全技术检验、环保定期检验等服务，平台已接入亚滴新能源、T3出行等企业[9][17] - 新能源业务聚焦"光储充检"生态，超充产品以充电堆为核心，搭配一体化解决方案[10][18] 技术研发与创新 - 累计获得国家授权专利356件，其中发明专利37件，报告期内新增授权专利13件[20] - 推出基于OpenHarmony的"驾鸿操作系统"，构建车驾管智能终端产品矩阵[12][13] - 科目三道路驾驶考试系统实现121项指标全自动智能评判，131项中已有121项完成自动化[11] - 机场围界无人化智能防控产品利用AI、机器视觉技术，实现实时探知和行为分析[16] 行业发展趋势 - 全国机动车保有量达4.6亿辆，驾驶人规模5.5亿人，上半年新注册机动车1688万辆[3] - 新能源汽车保有量3689万辆，占汽车总量10.27%，上半年新注册登记562.2万辆，同比增长27.86%[3] - 全国充电基础设施新增328.2万个，同比增长99.2%，其中公共充电桩新增51.7万个[3] - 国内新型储能新增装机21.9GW/55.2GWh，同比增长69.4%（功率）和76.6%（容量）[3] 战略合作与投资 - 与小鹏汽车作为基石出资人的星航资本共同设立专项投资基金，间接持有众擎机器人1.57%股份[19] - 与中国民航科学研究院达成战略合作，智慧机场安全管控体系在贵州、广东、湖北等地机场落地应用[15] - 与公安部道路交通安全研究中心合作研发查验机器人，计划于2025年底投入市场[19] - 投资深圳市众擎机器人科技有限公司，推动人形机器人在大交通领域的应用[19] 子公司经营情况 - 多伦互联网技术有限公司实现营业收入232万元，净利润209万元[26] - 安徽金电新能源科技有限公司营业收入844万元，净利润-584万元[26] - 多伦汽车检测集团有限公司营业收入5134万元，净利润-3万元[26] - 报告期内清算注销昆山市沪润机动车检测有限公司和南京敏旺汽车性能检测有限公司[26]

核心财务表现 - 营业收入316.36亿元，同比增长35.50% [2] - 归属于上市公司股东的净利润5.85亿元，同比增长54.12% [2] - 基本每股收益0.2268元/股，同比增长59.49% [2] - 经营活动产生的现金流量净额10.03亿元，同比下降28.06% [2] 业务板块表现 - 改性塑料板块产成品销量130.88万吨，同比增长19.74%，营业收入164.73亿元，同比增长18.62% [7] - 绿色石化板块PP产品销量41.93万吨（含自用量5.64万吨），同比增长14.00% [11] - 绿色石化板块ABS产品销量24.36万吨（含自用量9.25万吨），同比增长40.65% [12] - 新材料板块产成品销量12.85万吨，同比增长98.94% [13] - 医疗健康板块实现销售收入4.68亿元，同比增长185.37%，丁腈手套销量40.76亿只，同比增长199.71% [16] 全球化布局进展 - 海外业务产成品销量16.10万吨，同比增长33.17% [6] - 越南工厂实现大规模生产，西班牙工厂投入使用，印尼工厂建成即将运营 [6] - 美国金发、欧洲金发、印度金发等海外基地协同作战，市场份额大幅提升 [6] - 车用材料海外销量同比增长超50% [8] 技术创新与产品开发 - 开发透光PP材料应用于新能源车部件，低碳环保PP材料减碳比例最高达40% [8] - 研发高性能无卤阻燃PA材料满足连接器要求，快速成型PBT材料获得头部客户认可 [9] - 开发多基材高强度轻量化热塑性复合材料用于动力电池PACK系统 [9] - 研发耐高温产品解决AI服务器高温问题，长碳链尼龙类产品应用于AR眼镜 [10] - 开发智能分选和高效绿色清洗技术，回收处理量同比提升150%，处理成本下降24% [10] 产能建设与项目进展 - 宁波金发"120万吨/年聚丙烯热塑性弹性体及改性新材料一体化项目"累计投入约50亿元，完成概算总投资100%，已于2025年4月30日转固 [19] - PP中试装置建成投产，贯通研发-中试-量产全流程 [11] - 年产20万吨ABS改性项目有序中交并开车，成功贯通从基础合成到高端改性的完整产业链 [12] - 1.5万吨/年LCP合成树脂项目首期5000吨/年装置已完成机电安装，即将投产 [15] - 4万吨/年透明聚酰胺、聚酰胺弹性体等特种聚酰胺项目已启动，首期8000吨/年产能计划于2026年第一季度投产 [15] 行业发展趋势 - 化工行业处于周期底部，中国化工产品价格指数累计下降约27%，处于约19%历史分位水平 [3] - 改性塑料产品升级趋势明显，在汽车、电子电工、新能源等下游应用行业实现快速增长 [4] - 生物基材料迎来爆发式增长，非粮化合成技术取得突破 [4] - 特种工程塑料、碳纤维及复合材料在AI、机器人、低空经济等新兴产业驱动下逆势扩张 [4] - 全球化工计划关闭或已关闭产能超1500万吨，欧洲占主导（>70%） [4]

行业投资评级 - 电力设备及新能源行业评级为“强于大市”（维持）[2] 核心观点 - 风电领域新兴市场如菲律宾、越南等中长期有望接棒增长，全球海上风电发展仍由中国和欧洲主导，但新兴市场份额预计从2024年的94%下降至2034年的84%[6][11] - 光伏行业面临严重盈利压力，头部企业上半年亏损显著，需政策支持改善供需关系，反内卷政策节奏和力度将影响板块走势[6][32] - 储能逆变器出口表现良好，非美市场大储和新兴市场户储机遇突出，欧洲、中东、澳洲需求增长强劲[6][53][54] - 氢能领域绿氢项目投资布局加速，国内项目动态频繁，海外合作订单规模扩大[77][79] 分行业总结 风电 - 菲律宾计划2025年底拍卖3.3GW固定式海风项目，预计2028-2030年投运[6][11] - GWEC预计2025-2034年菲律宾新增海风装机6.3GW，越南新增4.5GW[6][11] - 中国风机出海取得进展，明阳智能在巴西项目并网发电[28] - 国内风机招标活跃，国家能源集团启动2.15GW集采招标[29] - 本周风电指数上涨1.31%，跑输沪深300指数2.87个百分点，市盈率为22.33倍[5][12] 光伏 - 工信部召开座谈会提出规范行业竞争秩序，要求推动落后产能退出、遏制低价竞争、规范质量和支持自律[6][32] - 头部企业2025年上半年亏损额：隆基绿能25.69亿元、通威股份49.55亿元、晶澳科技25.80亿元、天合光能29.18亿元[6][32] - 7月国内新增光伏装机11.04GW，同比下降48%[6][32] - 产业链价格趋稳，多晶硅致密块料、N型硅片、TOPCon电池及组件价格环比持平[39] - 本周光伏设备指数上涨3.47%，跑输沪深300指数0.71个百分点，市盈率为37.67倍[5][33] 储能 - 2025年7月逆变器出口金额65亿元，同比增长16%，环比下降1%[6][53] - 1-7月逆变器出口金额371亿元，同比增长9%，欧洲/亚洲/拉美市场出口金额分别为146/134/37亿元[6][53] - 德国市场同比增长55%，澳大利亚、中东和东南亚需求亮眼[6][54] - 国内储能系统招标报价创新低，2小时系统平均报价0.53元/Wh，环比下降17.9%[62] - 本周储能指数上涨2.77%，跑输沪深300指数1.41个百分点，市盈率为26.14倍[55] 氢能 - 8月国内新增5个绿氢项目，涉及内蒙古、黑龙江、宁夏等地，最大产能规划5万吨/年[77][78] - 掺氢技术取得突破，甘肃工业用户燃气掺氢比例达20%[79] - 本周氢能指数上涨2.29%，跑输沪深300指数1.89个百分点，市盈率为39.53倍[55] 投资建议 - 风电：关注海风产业链出海、深远海技术及漂浮式项目，推荐明阳智能、金风科技、东方电缆、亚星锚链[6][84] - 光伏：聚焦BC电池等结构性机会，推荐帝尔激光、爱旭股份、隆基绿能[6][84] - 储能：看好非美大储市场，推荐阳光电源、海博思创、德业股份[6][84][85] - 氢能：关注绿氢项目运营企业，建议关注吉电股份[6][85]

电解铝下游加工及终端消费旺季前瞻分析 涉及的行业与公司 * 电解铝下游加工行业 包括铝棒 铝型材 铝板带箔 铝杆 再生合金锭等细分领域[1][2][8] * 行业涉及的主要企业类型包括中大型铝加工企业 小型铝加工企业 以及头部再生合金锭企业如利中 红红庆 顺博 帅夷池 新格集团[5][14] 核心观点与论据 **1 铝棒市场** * 铝棒加工费持续走低 7月华东地区加工费降至142元/吨 环比下跌30.39% 华南地区降至116元/吨 环比下跌30.12%[2] * 7月铝棒产能运行率降至43.75% 环比下跌1.91% 青海地区产能下滑最为明显[2] * 8月订单企稳 库存去化 业者对金九银十预期乐观 预计9月运行产能将继续增长 开工率小幅提升[1][2] **2 铝型材市场** * 铝型材企业建成产能达1,021.7万吨 运行率在50%左右[1][3] * 建筑型材占比持续下降 从2019年的70%以上降至2024年的45.7% 主因房地产市场低迷[1][3] * 工业型材需求相对稳定且比重不断提高[1][3] * 前七个月房地产用铝量530.49万吨 同比减少35.3万吨[3] * 部分企业积极拓展出口 出口货款回款周期约20天(国内至少一个月) 利润丰厚 一些沿海工厂出口比重达50%以上[3] * 1-7月中国铝条杆丝型材及异型材合计出口量205.07万吨 同比增长11.24% 再加工产品如铝制门窗和结构件累计出口量95.67万吨 同比增长14.26%[3] * 需警惕美国将407个钢铝衍生产品纳入关税清单并征收50%关税的政策(计划于8月18日生效)以及绿色铝要求等挑战[3][4] **3 铝板带箔市场** * 样本企业建成产能2,608.9万吨 运行产能1,804.84万吨 产能运行率69.2% 同比回落2.8个百分点[8] * 受出口退税取消和国际贸易摩擦影响 1-7月累计出口量同比减少9.5% 预计全年持续负增长[2][8][9] * 国内市场供需失衡加剧 低价竞争普遍 高端产品推广困难[2][9] * 预计旺季样本板带箔企业产能利用率小幅提升至69.5%到71.5%[2][16] **4 铝杆市场** * 铝杆市场受电网投资拉动 需求端存在积极预期[2][13] * 今年上半年电网工程投资完成额2,911亿元 同比增长19.6%[13] * 2025年国家电网计划投资超6,500亿元用于电网工程建设 剩余投资缺口约3,589亿元[13] * 预计三季度末到四季度电网招标将集中发力 8月下旬市场消费可能出现拐点[13] * 高导电铝杆受消费周期影响相对有限 表现稳健[2][14][17] * 预计9月份铝杆开工率回归65%到67%的水平[14] **5 再生合金锭市场** * 再生合金锭行业建成产能1,985.55万吨 头部五家企业合计产能594.7万吨 占总产能29%[14] * 受下游压铸企业订单不足影响 7月运行率降至46.37% 环比回落3.05个百分点[14] * 价格冲高至约2万元/吨 主因原料废铝供应紧张及价格上行带动[14] * 政策明确提出到2027年再生铝产量目标为1,500万吨 并要求提升保级利用率[14] * 企业对旺季预期乐观 8月减产告一段落 预计行业开工率将逐步回升[18][19] * ADC12期货及期权市场活跃度较低 预计随9月仓单生成及传统需求旺季到来 活跃度将提升[15][19] **6 新能源用铝需求** * 新能源用铝成为重要增长点 主要体现在光伏和新能源汽车领域[6] * 2025年上半年新增集中式光伏装机容量9,880万千瓦 同比增长99.19% 分布式光伏11,281万千瓦 同比增长113.33%[6] * 1至7月新能源汽车产销分别完成823.2万辆和822万辆 同比增长39.2%和38.5% 新车销量占汽车总销量的45%[6] * 铝加工企业面临取消光伏用电补贴 光伏产能扩张速度快 需求缺口收窄 以及与大型车企合作门槛高等挑战[7] 其他重要内容 **1 企业策略与行业结构** * 中大型企业纷纷增设熔铸产线 采购再生铝作为原料进行生产[5] * 小型企业通过优化设备 在生产过程中增加或全部使用清洁能源[5] * 小型企业现金流紧张难以实现设备更新和产品转型 被逐渐淘汰[3] * 总体供应端仍呈扩张态势 未见显著的产能出清现象[26] **2 订单与排产情况** * 今年整体排产情况比去年有所收窄 排产周期缩短(如去年半个月 今年缩短至一周到十天)[25] * 多数加工厂不会主动储备成品库存 仅少数电解铝厂会被动垒库 垒库周期不到半个月[25] * 原料库存多为刚需库存量 大多企业维持最低必要水平[26] **3 加工费与利润** * 加工费仍以低位维稳为主 内蒙古一些铝杆厂价格有所回升 河南部分工厂单吨加工费上涨约50元 但更多是季节性波动而非行业性反转[23] * 利润改善前景不容乐观 加工企业多采用以价换量策略 新进入者不断压低报价甚至亏损出货[24] **4 区域与产品差异** * 邢台地区光伏企业接单情况不理想 部分企业已陆续退出[28] * 全国范围内光伏产能和产量在稳步增加 但供应端也在不断扩张 市场价格逐渐透明化 实际收益有限[29] * 电池箔订单情况较好 尤其是在新能源汽车和新能源领域[36] * 各地区市场需求和订单情况反馈有所区别 与企业和客户对接能力有关[37] **5 未来展望** * 未来三年(2025-2027年)整体消费仍将稳步增长 但增速不足10% 建筑型材可能负增长 新能源领域保持两位数高增长[21] * 近年(2022-2024年)供需关系存在一定程度的供应过剩 整体需求端增速相对缓慢[22] * 下游加工各板块在旺季表现有所分化 铝棒 铝杆及再生合金锭有望迎来明显复苏 型材需把握工业材与出口机遇 铝板带箔市场面临较大压力[20] * 今年旺季预计与去年相似 不会有显著增长 去年开工率为54.8% 最新数据为52.8%[31]

募集资金规模与用途 - 本次向特定对象发行A股股票募集资金总额不超过3.261亿元人民币 全部用于补充流动资金 [1] 公司业务与行业地位 - 公司是汽车动力单元和底盘传动系统关键零部件的高新技术企业 主要产品包括涡轮增压器涡轮壳、中间壳及其装配件 为细分领域头部企业 具备全球影响力和竞争力 [1] - 涡轮增压器壳体产品应用于传统燃油车型和新能源混合动力车型（插电式混合动力、增程式混合动力） 在"双碳"政策驱动下涡轮增压器配置率提升 下游市场持续扩大 [2] - 公司积极规划产能扩张、兼并收购、市场开拓与技术开发 并拓展差速器壳体、工程机械液压产品、氢能源电池系统零部件、发电机壳体等新业务领域 [2] 募集资金必要性 - 业务快速发展导致资金需求增加 单纯依靠自身积累难以满足需求 [2] - 涡轮增压器零部件产业属资金密集型行业 公司资产负债率较高且短期偿债压力较大 [2] - 补充营运资金可优化资本结构、降低财务成本、增强抗风险能力 支持业务拓展和市场地位提升 [2] 控制权与信心传递 - 发行后实际控制人卢红萍、涂瀚持股比例进一步提升 有利于维护控制权稳定 体现其对未来发展的信心 并向市场及中小股东传递积极信号 [3] 募集资金可行性 - 募集资金用途符合《上市公司证券发行注册管理办法》等法律法规及国家产业政策 符合公司实际发展需求 [3] - 公司已建立符合上市公司治理标准的现代企业制度 具备完善的内部控制环境和《募集资金管理制度》 可保障资金规范使用 [4] 对公司经营的影响 - 募集资金补充流动资金后 公司资本实力和资产规模提升 抗风险能力增强 [4] - 资金到位有助于夯实业务发展基础 增强核心竞争力与盈利能力 促进主营业务持续快速增长 [5] 对公司财务的影响 - 发行完成后公司资产总额与净资产额同时增加 资产负债率明显下降 资产负债结构优化 [5] - 营运资金充实提升总体资金实力 增强财务稳健性和抗风险能力 为持续发展奠定基础 [5] 项目报批情况 - 本次募集资金全部用于补充流动资金 不涉及投资项目报批事项 [5]

公司基本情况 - 公司全称为科华控股股份有限公司，股票代码603161，注册资本人民币19,440.7705万元，注册地址江苏省常州市溧阳市昆仑街道镇前街99号，成立日期2002年6月13日，上市日期2018年1月5日 [8] - 公司经营范围包括实业投资，生产汽车增压器、工程机械部件、液压泵、阀及其零部件、铸造材料、精密铸件，销售自产产品及进出口业务 [8] - 公司法定代表人陈洪民，截至发行预案公告日，陈洪民直接持有公司38,936,987股股份，占发行前股份总数20.03%，通过科华投资持有3,889,167股股份，占2.00%，陈洪民与陈小科系父子关系，二人合计持有48,427,330股股份，占发行前股份总数24.91%，为公司实际控制人 [13] 行业背景与市场状况 - 公司所处行业为汽车零部件行业中的涡轮增压器零部件细分行业，涡轮增压器是汽车发动机节能减排的重要技术手段，可在不牺牲发动机性能的同时较大幅度减少燃油消耗 [6] - 全球涡轮增压器总产量2024年从2023年约5000万台下降至4900万台，基于纯燃油动力系统的涡轮增压器在轻型汽车中的渗透率预计从2022年54%增长到2028年约60% [7] - 2024年中国汽车产销分别完成3128.2万辆和3143.6万辆，较2023年分别增长3.7%和4.5%，其中新能源汽车产销分别完成1288.8万辆和1286.6万辆，同比分别增长34.4%和35.5%，新能源汽车新车销量达汽车新车总销量40.9% [7] - 全球涡轮增压器行业预计从2022年4600万套减少至2028年4100万套，混合动力车辆渗透率预计从2022年1300万套增长至2028年2900万套 [9] - 环保排放标准日趋严格，国六排放标准2020年7月1日起全面实施，预计中国汽车产量2025年将达到3500万辆左右，新车平均燃料消耗量乘用车降到4.0升/百公里 [5] 公司业务与发展战略 - 公司自设立以来一直从事涡轮壳及其装配件、中间壳及其装配件产品的研发、生产和销售，已掌握铸造、机械加工艺中多项核心技术，建立精益化管理体系 [10] - 公司已进入盖瑞特、博格华纳等全球知名涡轮增压器制造商的合格供应商名录，并形成持续稳定的战略合作关系 [10] - 公司涡轮增压器壳体产品除广泛应用于传统燃油动力车型外，还全面渗透到新能源混合动力车型（插电式混合动力、增程式混合动力） [11] - 公司积极开拓其他汽车关键零部件产品，包括差速器壳体、工程机械液压产品、氢能源电池系统零部件、发电机壳体等，目前差速器壳产品已逐步形成量产规模 [10][11] - 公司重点对产能扩张、兼并收购、市场开拓与营销、技术开发与创新等进行具体规划和部署，力争提升产品在国内和国际市场占有率 [10] 本次发行方案概要 - 本次向特定对象发行股票种类为境内上市人民币普通股（A股），每股面值人民币1.00元，发行数量30,000,000股，不超过发行前公司总股本30% [4][15] - 发行对象为卢红萍与涂瀚（母子关系），卢红萍认购21,000,000股，涂瀚认购9,000,000股，以现金方式全额认购 [13][15] - 发行价格人民币10.87元/股，不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80% [15] - 募集资金总额预计不超过326,100,000元，扣除发行费用后将全部用于补充流动资金 [17] - 发行对象认购的股票自上市之日起36个月内不得转让 [17] - 本次发行构成关联交易，不会导致公司控制权发生变化 [18][19] 发行对象基本情况 - 卢红萍现任昆山翊勋企业咨询管理合伙企业执行事务合伙人，安徽翊宏电子科技有限公司总经理、董事兼财务负责人 [20] - 涂瀚现任翊腾电子科技（安徽）有限公司执行董事兼总经理，嘉兴乐威电子科技有限公司执行董事 [20] - 发行对象控制的核心企业包括江苏翊腾电子科技股份有限公司、昆山翊勋企业咨询管理合伙企业等，业务范围涵盖消费电子连接器、新能源汽车连接器等 [20] - 发行对象最近五年内未受过行政处罚、刑事处罚，不涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁 [21] 募集资金运用分析 - 募集资金用于补充流动资金，可增强公司资金实力，为长期发展战略提供资金支持 [11][34] - 涡轮增压器零部件产业是资金密集型行业，公司资产负债率较高，短期偿债压力较大，本次发行可优化资本结构，降低财务成本 [11][34] - 募集资金使用符合《上市公司证券发行注册管理办法》等法律法规规定，符合国家产业政策 [35] - 本次发行不会导致公司主营业务发生变化，有助于提高资产规模和营运能力，降低资产负债率 [37] 公司财务状况与盈利能力 - 本次发行完成后，公司资产总额与净资产将明显增加，资金实力提升，资产负债率有所降低 [36][39] - 短期内可能导致净资产收益率、每股收益等财务指标出现一定程度下降，但长期有利于降低流动性风险，增强市场竞争力 [39] - 公司最近三年实现的年均可分配利润为8,260.26万元，近三年以现金方式累计分配的利润共计7,040.28万元 [51][52] - 2024年现金分红金额3,182.11万元，占当期净利润30.28%，2023年现金分红金额3,858.17万元，占当期净利润31.32% [52] 同业竞争与关联交易 - 本次发行前，公司与卢红萍、涂瀚及其控制的其他企业之间不存在同业竞争，发行完成后也不会产生同业竞争 [21] - 发行对象已出具承诺，不与公司进行同业竞争，不从事与公司业务相同或相近似的经营活动 [21][22] - 本次发行中，卢红萍与涂瀚认购本次向特定对象发行股票构成关联交易 [24] - 发行对象承诺未来与公司发生的关联交易将遵循客观公正、平等自愿、互惠互利原则，以市场价格为依据 [24] 协议转让与控制权变更 - 发行对象通过协议转让方式受让公司股份，第一期协议转让涉及31,454,679股股份，第二期协议转让涉及9,766,073股股份 [4] - 第一期协议转让交割完成后，发行对象持股比例为19.64%，表决权比例为19.64%，原实际控制人持股比例为17.91%，表决权比例为12.89% [14] - 公司控股股东将由陈洪民变更为卢红萍，实际控制人将由陈洪民、陈小科变更为卢红萍、涂瀚 [14] - 发行对象有权提名四名非独立董事及若干名副总经理，原实际控制人有权提名二名非独立董事 [38]