报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 数据总结 BR品种 - 1月28日主力合约收盘价13265元，较前一日涨220元，持仓量76340，较前一日降3155，成交量514932，较前一日降234887，仓单数量28220，较前一日增100 [4] - 1月28日虚实比13.53，较前一日降1，顺丁基差 -315，较前一日降70，丁苯基差 -72，较前一日降220 [4] - 1月28日02 - 03价差 -75，较前一日降35，03 - 04价差10，较前一日降5，RU - BR价差3095，较前一日降65，NR - BR价差 -75，较前一日降115 [4] - 1月28日山东市场价12950元，较前一日涨150元，传化市场价12900元，较前一日涨150元，齐鲁出厂价13000元，较前一日持平，CFR东北亚1520美元，较前一日持平，CFR东南亚1785美元，较前一日涨35美元 [4] - 1月28日现货加工利润15元，较前一日增380元，进口利润271元，较前一日增149元，出口利润511元，较前一日增113元 [4] BD品种 - 1月28日山东市场价10525元，较前一日降225元，江苏市场价10450元，较前一日降250元，扬子出厂价10600元，较前一日降200元，CFR中国1270美元，较前一日持平 [4] - 1月28日碳四抽提利润数据缺失，丁二烯利润1860元，较前一日降250元，进口利润319元，较前一日降250元，出口利润 -1035元，较前一日增774元 [4] - 1月28日丁苯生产利润780元，较前一日增350元，ABS生产利润数据缺失，SBS生产利润 -1130元，较前一日增140元 [4]

热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 蛋白粕： （侯雪玲，从业资格号：F3048706；交易咨询资格号：Z0013637） 周二，CBOT大豆上涨，因美元走弱。美豆粕下跌，美豆油上涨。巴西全国谷物出口商协会表示，巴西 1月大豆出口料为323万吨，低于早先预期的379万吨。同时市场关注阿根廷的干燥天气。全球大豆出口 价格下滑，巴西大豆FOB价格为416美元/吨，美豆价格为436美元/吨。国内方面，蛋白粕偏强震荡。大 宗商品普涨，节前备货需求释放给盘面提振力量。不过买油卖粕套利资金限制了蛋白粕的涨幅。节前蛋 白粕基差坚挺，59反套，盘面震荡偏强思路。策略上，双卖策略。 油脂： 生猪： （孔海兰，从业资格号：F3032578；交易咨询资格号：Z0013544） 周二，生猪期货偏弱震荡，主力2603合约开盘后震荡向下，日收跌1.57%，报收11285元/吨，春节前备 货需求对近月合约形成利多。卓创数据显示，昨日中国生猪日度均价12.7元/公斤，环比跌0.12元/公 斤，基准交割地河南市场生猪均价13.1元/公斤，环比持平，四川、山东、广东、辽宁不同程度下跌。 养殖端出栏积极性提高，供应端增 ...

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 各品种走势不一,部分品种震荡偏强,部分品种偏弱调整或维持区间震荡,投资者需结合各品种具体情况进行操作[3] 各品种分析总结 股指 - 宽基指数维持区间震荡,主题行业结构性上行,市场交易分歧大,本周面临美联储议息时间,建议做好组合风险控制,适时降低多头仓位,尝试双买做多波动率[3] 国债 - 短期债市难突破区间震荡,10年期国债利率在1.8%附近有较大阻力,或在1.8%-1.85%区间波动,T2603合约在108-108.3区间震荡,30年期有波段交易机会但利率在2.2%附近或面临阻力,单边策略维持区间操作,期现策略关注TL、T合约正套及做阔基差策略[3] 贵金属 - 黄金行情偏强震荡,多单逢高止盈,可买入虚值看涨期权代替多头;白银短期波动大,关注风险控制措施,回调轻仓做多;铂金供应紧张缓和或抑制上涨,日内逢低买入逢高离场[3] 钢材 - 钢价持稳,卷螺价差走阔,螺纹钢波动参考3000-3200区间,热卷波动参考3150-3350区间,做多卷螺价差可继续持有[3] 铁矿 - Vale突发事故但矿价依旧承压,可在800左右逢高布局空单[3] 焦煤焦炭 - 焦煤山西产地煤价松动,蒙煤高位回落,焦炭主流焦企提涨难落地,港口贸易价格回落,两者均单边震荡偏空看待,焦煤区间参考1000-1150,焦炭区间参考1600-1750,可多焦煤空焦炭[3] 硅铁锰硅 - 硅铁供需暂无重大矛盾,成本有提涨预期,宽幅震荡,区间参考5500-5900;锰硅益矿补库接近尾声,供需改善,宽幅震荡,区间参考5600-6000[3] 有色金属 - 铜多单逢高止盈,主力关注99000-100000支撑;铝美元跌至四年新低驱动铝价强势运行,主力运行区间23500-25000,待回调布局多单;铝合金主力参考22500-24000运行,多AD03空AL03套利;锌海外冶炼成本抬升,偏强运行,跨市反套继续持有;锡短期谨慎参与,待情绪企稳后尝试低多思路;镍区间操作,主力参考140000-150000;不锈钢震荡调整,主力参考14200-15000;工业硅主力参考8200-9200;多晶硅高位震荡,观望为主;碳酸锂主力参考17-18.5万,短线谨慎操作[3] 化工品 - PX短期在7100-7500震荡,中期偏多;PTA短期在5100-5400震荡,中期偏多,TA5-9低位正套;短纤单边同PTA,盘面加工费逢高做缩;瓶片加工费预计在400-550元/吨区间波动;乙醇关注EG正套机会,EG5-9逢低正套,虚值看跌期权EG2605 - P - 3800逢高卖出;纯苯暂观望,EB - BZ价差逢高做缩;苯乙烯暂观望,EB - BZ价差逢高做缩;LLDPE观望;PP观望;甲醇关注地缘变化,地缘缓和后多单择机止盈;烧碱反弹高空思路;PVC进入宽幅震荡,短期低多思路,空单暂观望;尿素多单止盈,上方短空;纯碱观望;玻璃观望;天然橡胶运行区间15500-16500;合成橡胶关注BR2603在12500附近支撑[3] 农产品 - 粕类区间震荡;生猪区间震荡;玉米震荡运行;油脂棕榈油维持强势整理,乐观或尝试突破9300;白糖区间偏弱震荡;棉花关注14400-14500附近支撑力度;鸡蛋区间震荡;苹果轻仓参与反弹行情;红枣区间偏弱震荡[3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 基差&月差 - 山东基差(+80)(非京博)1月26日为 -79，日度变化10，周度变化 -52 [3][6] - 华东基差(镇江库)1月26日为 -79，日度变化80，周度变化8 [3][6] - 华南基差(佛山库)1月26日为 -49，日度变化70，周度变化48 [3][6] - 01 - 03 1月26日为 -69，日度变化 -24，周度变化 -29 [3][6] - 02 - 03 1月26日为 -17，日度变化9，周度变化8 [3][6] - 03 - 06 1月26日为 -7，日度变化18，周度变化24 [3][6] BU主力合约(02) - 1月26日价格为3279，日度变化0，周度变化122 [3][6] - 成交量1月26日为316451，日度变化 -37346，周度变化105185 [3][6] - 持仓量1月26日为416650，日度变化 -3538，周度变化7270 [3][6] - 合约1月26日为10000，日度变化0，周度变化 -5010 [3][6] 原油及各地沥青价格 - Brent原油1月26日为65.6，日度变化 -0.3，周度变化0.7 [3][6] - 京博1月26日为3180，日度变化0，周度变化80 [3][6] - 山东(非京博)1月26日为3130，日度变化10，周度变化70 [3][6] - 镇江库1月26日为3280，日度变化80，周度变化130 [3][6] - 佛山库1月26日为3300，日度变化70，周度变化170 [3][6] 利润 - 沥青马瑞利润1月26日为365，日度变化16，周度变化35 [3][6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各品种数据总结 动力煤 - 动力煤基差在2026年1月21 - 27日期间，21日为 - 115元/吨，22 - 27日为 - 116元/吨 [2] 能源化工 能源商品 - 燃料油、INE原油、原油/沥青在2026年1月21 - 27日期间有不同基差和比价数据 [7] 化工商品 - 化工基差方面，橡胶、甲醇、PTA、LLDPE、V、PP在2026年1月21 - 27日有不同基差数据 [9] - 化工跨期方面，橡胶、甲醇、PTA、LLDPE、PVC、PP、乙二醇的5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月跨期价差有相应数据 [10] - 化工跨品种方面，LLDPE - PVC、LLDPE - PP、PP - PVC、PP - 3*甲醇在2026年1月21 - 27日有不同价差数据 [10] 黑色 - 黑色基差方面，螺纹钢、铁矿石、焦炭、焦煤在2026年1月21 - 27日有不同基差数据 [20] - 黑色跨期方面，螺纹钢、铁矿石、焦炭、焦煤的5月 - 1月、9月(10) - 1月、9月(10) - 5月跨期价差有相应数据 [19] - 黑色跨品种方面，螺/矿、螺/焦炭、焦炭/焦煤、螺 - 热卷在2026年1月21 - 27日有不同数据 [19] 有色金属 国内市场 - 铜、铝、锌、铅、镍、锡在2026年1月21 - 27日有不同基差数据 [27] 伦敦市场 - 2026年1月27日，LME有色的铜、铝、锌、铅、镍、锡有升贴水、沪伦比、CIF、国内现货、进口盈亏等数据 [31] 农产品 - 农产品基差方面，豆一、豆二、豆粕、豆油、玉米在2026年1月21 - 27日有不同基差数据 [35] - 农产品跨期方面，豆一、豆二、豆粕、豆油、菜粕、菜油、棕榈油、玉米、白糖、棉花的5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月跨期价差有相应数据 [35] - 农产品跨品种方面，豆一/玉米、豆二/玉米、豆油/豆粕、豆粕 - 菜粕、豆油 - 棕榈油、菜油 - 豆油、玉米 - 玉米淀粉在2026年1月21 - 23、26 - 27日有不同数据 [35] 股指期货 - 股指基差方面，沪深300、上证50、中证500、中证1000在2026年1月21 - 27日有不同基差数据 [47] - 股指跨期方面，沪深300、上证50、中证500、中证1000的次月 - 当月、次季 - 当季跨期价差有相应数据 [47]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周内盘受地缘和外盘影响明显上涨，内外估值中性偏高，虽PDH开工下降，但短期在寒潮、燃烧旺季下基本面仍偏紧；随着寒潮结束、中东供应回归，PDH利润差之下的负反馈和3月检修季，驱动将走弱；内盘月差估值中性，基本面支撑正套，但需关注仓单情况 [4] 根据相关目录分别进行总结 日度数据 - 2026年1月21 - 27日，华南液化气价格从4840波动至4840，华东从4467降至4384，山东从4470降至4410，丙烷CFR华南从604波动至619等 [4] - 日度变化方面，华南液化气涨70，华东涨2，山东跌10等 [4] - 日度行情，03 - 04月差 - 274（ - 6），04 - 05月差88（ - 5），截至晚9点，FEI和CP纸货价格分别至539.64、534.64美金 [4] 周度观点 - 本周内盘受地缘和外盘影响上涨，03基差96（ - 83），02 - 03月差64（ - 16）等 [4] - 民用气价格分化，山东4460（ + 20），华东4372（ - 151），华南4780（ - 255），最便宜交割品为山东醚后4350（ + 10） [4] - 仓单5898手（ - 79），FEI月差上涨，MB和CP月差小跌，油气比价下滑，FEI较CP和MB走强，MB - CP走强 [4] - 内外PG - FEI c1至55.1（ - 18.7），中国华东丙烷到岸贴水85（ + 8）等 [4] - 运费下跌，FEI - MOPJ价差 - 18（周环比 + 9） [4] - PDH现货利润震荡，纸货利润大幅下跌 [4] - 港口库存 - 1.53%，到船 - 13.21%，需求收窄，炼厂库容率 + 1.21pct，外放 + 2.11% [4] - PDH开工62.25%（ - 10.82pct），巨正源二期检修，瑞恒故障停工，预期下周回归 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材基本面中性，区间震荡，供应端高炉利润稳定、盘面利润走强，钢厂或继续增产，大幅减产概率低；需求端受冬季低温与寒潮影响，螺纹需求季节性走弱、库存累库，热卷需求放缓或转为累库[3] - 铁矿石基本面偏弱，但下方受钢材基本面健康、钢厂利润可观及补库预期支撑，价格下行空间有限，需关注澳巴雨季天气对发运的扰动[23] - 焦煤呈现“强现货、弱盘面”格局，基差处于高位，若无强政策预期拉动盘面，随着冬储进入后半段，需求持续性有限，短期现货价格或回调；需关注节后矿山复产进度及宏观情绪变化，若出现“国内供应恢复超预期”与“宏观情绪转弱”组合，煤焦中长期价格将面临较大下行压力[36] - 铁合金下方受成本端支撑，硅锰上方受高库存压制，硅铁基本面稍好于硅锰，短期在成本线和前期压力位区间震荡[52] - 阶段性商品情绪升温或带动部分低估值品种，若盘面上涨，中下游有一定补库空间，但需求一般，弹性有限；随着新产能释放产量，纯碱日产新高，过剩预期加剧，中长期供应维持高位，光伏玻璃累库、堵窑增加，重碱平衡过剩；出口维持高位缓解国内压力，上中游库存高位限制价格[66] - 浮法玻璃日熔下滑至低位，但需求现实和预期疲弱，供需双弱难有趋势性走势；春节前部分玻璃产线冷修和点火待兑现，或影响远月定价和市场预期；政策对供应的扰动不能排除；目前玻璃中游高库存需消化，终端进入淡季，现货压力尚存[90] 根据相关目录分别进行总结 钢材 - 2026年1月27日，螺纹钢01、05、10合约收盘价分别为3199元/吨、3126元/吨、3174元/吨，热卷01、05、10合约收盘价分别为3330元/吨、3289元/吨、3308元/吨；螺纹、热卷部分月差较前一日有变化[4] - 2026年1月27日，螺纹钢中国汇总价格3316元/吨，上海3260元/吨，北京3140元/吨，杭州3290元/吨，天津3160元/吨；热卷上海汇总价格3280元/吨，乐从3290元/吨，沈阳3200元/吨；部分基差较前一日有变化[10][12] - 2026年1月27日，01、05、10卷螺差分别为131元/吨、163元/吨、134元/吨，卷螺现货价差上海20元/吨，北京190元/吨，沈阳 - 40元/吨[17] - 2026年1月27日，01、05、10螺纹/铁矿均为4，01、05、10螺纹/焦炭均为2[20] 铁矿石 - 2026年1月27日，01、05、09合约收盘价分别为757元/吨、788元/吨、769.5元/吨，01、05、09基差分别为47、17.5、36；日照PB粉799元/吨，日照卡粉884元/吨，日照超特676元/吨[24] - 2026年1月23日较1月16日，日均铁水产量增0.09至228.1，45港疏港量减9.16至310.73，五大钢材表需减17至810，全球发运量增48.4至2978.3，澳巴发运量增160.9至2325，45港到港量减129.7至2530，45港库存增211.43至16766.53，247家钢厂库存增126.6至9388.82，247钢厂可用天数增0.45至33.31[30] 煤焦 - 2026年1月27日，焦煤09 - 01为 - 178，05 - 09为 - 78.5，01 - 05为256.5；焦炭09 - 01为 - 105.5，05 - 09为 - 68.5，01 - 05为174；盘面焦化利润 - 24，主力矿焦比0.472，主力螺焦比1.874，主力炭煤比1.487[39] - 2026年1月27日，安泽低硫主焦煤出厂价1640元/吨，蒙5原煤288口岸自提价1040元/吨等；即期焦化利润 - 81元/吨，蒙煤进口利润（长协）266元/吨等[42] 铁合金 - 2026年1月27日，硅铁基差（宁夏）26，硅铁01 - 05为172等；硅铁现货宁夏5380元/吨，内蒙5350元/吨等；兰炭小料755元/吨，秦皇岛动力煤685元/吨，榆林动力煤595元/吨；硅铁仓单8725[53] - 2026年1月27日，硅锰基差（内蒙古）212，硅锰01 - 05为138等；双硅价差 - 214；硅锰现货宁夏5570元/吨，内蒙5680元/吨等；天津澳矿41.5，天津南非矿36.2等；内蒙化工焦1140元/吨；硅锰仓单35024[54][56] 纯碱 - 2026年1月27日，纯碱05合约1194元/吨，09合约1255元/吨，01合约1291元/吨；月差（5 - 9） - 61，月差（9 - 1） - 36，月差（1 - 5）97；沙河重碱基差 - 40，青海重碱基差 - 325[67] - 2026年1月27日，华北重碱市场价1250元/吨，华南1400元/吨等；重碱 - 轻碱价差华北0，华南50等[67] 玻璃 - 2026年1月27日，玻璃05合约1066元/吨，09合约1172元/吨，01合约1224元/吨；月差（5 - 9） - 106，月差（9 - 1） - 52，月差（1 - 5）158；01合约基差（沙河） - 249，01合约基差（湖北） - 151等[91] - 2026年1月23日沙河产销118，湖北产销131，华东产销90，华南产销99；此前几日产销数据也有展示[92]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 该报告为宝城期货品种套利数据日报（2026年1月27日），展示了动力煤、能源化工、黑色、有色金属、农产品、股指期货等多个品种的基差、跨期、跨品种数据，为投资者提供期货套利相关参考信息 [1] 各目录总结 动力煤 - 提供了2026年1月20 - 26日动力煤基差、5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月的数据，如2026年1月26日基差为 - 116元/吨 [2] 能源化工 能源商品 - 给出2026年1月20 - 26日能源商品基差、比价等数据，如燃料油2026年1月26日基差为 - 4.21元/吨 [7] 化工商品 - 化工跨期数据展示了橡胶、甲醇等品种5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月的跨期价差，如橡胶5月 - 1月为 - 595元/吨 [9] - 化工跨品种数据给出了LLDPE - PVC等品种在2026年1月20 - 26日的跨品种价差，如2026年1月26日LLDPE - PVC为1977元/吨 [9] - 化工基差数据呈现了橡胶、甲醇等品种在2026年1月20 - 26日的基差，如橡胶2026年1月26日基差为 - 280元/吨 [10] 黑色 - 黑色跨期数据包含螺纹钢、铁矿石等品种5月 - 1月、9月(10) - 1月、9月(10) - 5月的跨期价差，如螺纹钢5月 - 1月为 - 74元/吨 [19] - 黑色跨品种数据展示了螺/矿等品种在2026年1月20 - 26日的跨品种价差，如2026年1月26日螺/矿为3.98 [19] - 黑色基差数据给出了螺纹钢、铁矿石等品种在2026年1月20 - 26日的基差，如螺纹钢2026年1月26日基差为147元/吨 [20] 有色金属 国内市场 - 呈现了铜、铝等品种在2026年1月20 - 26日的国内基差，如铜2026年1月26日基差为220元/吨 [27] 伦敦市场 - 展示了2026年1月23日LME有色品种的升贴水、沪伦比、CIF、国内现货、进口盈亏等数据，如铜LME升贴水为(66.06) [31] 农产品 - 农产品基差数据给出了豆一、豆二、豆粕、豆油、玉米在2026年1月20 - 26日的基差，如豆一2026年1月26日基差为 - 224元/吨 [35] - 农产品跨期数据展示了豆一、豆二、豆粕、豆油、菜粕、菜油、棕榈油、玉米、白糖、棉花等品种的跨期价差，如豆一5月 - 1月为 - 29元/吨 [35] - 农产品跨品种数据呈现了豆一/玉米等品种在2026年1月20 - 26日的跨品种价差，如2026年1月26日豆一/玉米为1.91 [35] 股指期货 - 股指基差数据给出了沪深300、上证50、中证500、中证1000在2026年1月20 - 26日的基差，如沪深3002026年1月26日基差为 - 68.03 [47] - 股指跨期数据展示了沪深300、上证50、中证500、中证1000次月 - 当月、次季 - 当季的跨期价差，如沪深300次月 - 当月为 - 12.4 [47]

报告整体信息 - 报告成文日期为2026年1月22日，报告周期为日报，研究品种为棕榈油 [1] 报告行业投资评级 - 无 报告核心观点 - P2605或将区间震荡走势，价格受现货小幅支撑，但高库存格局未改，上行动能有限；基差稳定反映期现关系无显著偏离，若食用及工业需求放量，或带动库存去化；若消费延续疲软，价格或承压回调 [7] 各部分内容总结 期货市场 - 棕榈油期货主力合约P2605收盘价8,944元/吨，较前一交易日上涨1.59%；开盘价8,850元/吨，最高价8,964元/吨，最低价8,850元/吨，成交量502,993手，持仓量467,244手，成交额448.37亿元 [2] 现货市场 - 基差值为66元/吨，现货参考价为9,010元/吨（24度棕榈油全国平均价），基差较前一交易日走强 [4] 影响因素 - 2026年1月1日至20日，马来西亚棕榈油产量环比下降16.06%，其中鲜果串单产下降16.49%、出油率微升0.08%，主产区减产趋势持续，支撑市场对供应收紧的预期 [5] - 1月1日至20日，马来西亚棕榈油出口量环比增长8.64% - 11.4%，出口回升反映印度、中国等主要进口国节前备货需求增强、库存去化预期提升 [6] - 截至2026年1月21日，全国棕榈油商业库存为77.60万吨，较前一周微增0.6万吨，同比仍高出31万吨，但库存增速放缓，叠加进口成本倒挂收窄（24度棕榈油华南到港完税成本8,880 - 8,940元/吨），现货压力有所缓解 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 相关目录总结 基差&月差 - 山东基差(+80)(非京博) 1/26 为 -79，日度变化 -23 [3] - 华东基差(镇江库) 1/23 为 -56 [3] - 华南基差(佛山库) 1/26 为 -49，日度变化 7 [3] - 01 - 03 1/26 为 -69，日度变化 19 [3] - 02 - 03 1/26 为 -17，日度变化 -3 [3] - 03 - 06 1/26 为 -7，日度变化 0 [3] 主力合约及相关数据 - BU 主力合约(02) 1/26 为 3279，日度变化 43 [3] - 成交量 1/26 为 348643，日度变化 52773 [3] - 持仓量 1/26 为 419657，日度变化 -3533 [3] - 合计 1/26 为 10000，日度变化 -5010 [3] 现货 - Brent 原油 1/26 为 65.9，日度变化 1.8 [3] - 京博 1/26 为 3180，日度变化 30 [3] - 山东(非京博) 1/26 为 3120，日度变化 20 [3] - 镇江库 1/26 为 3200，日度变化 20 [3] - 佛山库 1/26 为 3230，日度变化 50 [3] 利润 - 沥青马瑞利润 1/26 为 349，日度变化 -36 [3]