假期制度与消费提振 - 江苏省两会工作报告中提出，要统筹安排中小学春秋假和职工带薪错峰休假，旨在通过制度性措施创造消费场景并缓解“休假羞耻”，从而长期有效地提振服务消费 [1][3] - 该政策包含两个层面：一是为学生设立春秋假，二是在此基础上引导职工错峰休假，以方便家庭出行并确保公平，这有望边际改善当前消费能力与消费场景不匹配的痛点 [3] AI对就业的影响与应对 - 上海两会首次在政府正式文件中提及“研究AI对就业影响的研判应对机制”，表明政府开始正视AI技术发展对就业市场的潜在冲击 [4] - 从个人职业发展角度看，未来两类人群可能受益：一是能熟练使用AI工具提升生产率的人；二是难以被AI替代的非通用性工种（如月嫂），其相对溢价可能提升 [6] 白银LOF基金的高溢价风险事件 - 国投白银LOF复牌后瞬间跌停，但溢价率仍高达约90%，全天成交额超过1.07亿元，显示有大量资金在高溢价和连续跌停风险下接盘 [8][9] - 基金公司此前宣布调整估值方式，按国际银价波动重估，导致该基金单日净值暴跌超30%，创下公募基金历史单日跌幅记录 [10] - 尽管基金公司已多次提示风险，但投资者跟风炒作现象严重，农业银行因此不再代销该产品，事件凸显了个人投资者面对高热度、高溢价、不熟悉品种时应保持警惕 [13][14][15] 全球资产流动性冲击后的修复 - 全球资产在经历短期流动性冲击后普遍反弹，日韩股市修复率最高，韩国综合指数在跌超5%触发熔断后，次日涨超5%再次触发熔断，体现了市场先“甩卖”后“回补”的特征 [17][18][19] - 各类资产修复率差异显著：现货白银修复率为132%，日经225指数修复率达314%，而恒生指数修复率仅为10%，在全球主要资产中最低 [20] - 港股市场当日因税率相关市场传闻，恒生科技指数盘中大跌超3%，南向资金转为大幅卖出，导致恒生科技指数自前期高点回撤超20%，进入技术性熊市 [21][23][26] 当日市场热点与传闻影响 - 当日市场受三则市场传闻影响：一是港股互联网税率传闻打击港股科技板块；二是光模块技术路线调整传闻导致板块内部分化；三是寒武纪营收指引不及预期传闻致其股价一度大跌超14%，并拖累科创50指数 [31][32][33] - 上交所数据显示，1月基金新开户数环比增长超120%，同比增近170%，A股开户数环比增89%，场外资金加速入场解释了年初市场的火爆行情 [35][36] - 海外方面，马斯克旗下SpaceX计划收购xAI，并构想利用太空太阳能为AI供能，推动“商业航天+AI”生态，该消息刺激A股太空光伏等概念板块大涨 [39][40]

美联储政策与市场影响 - 摩根士丹利认为，在凯文·沃什执掌下，美联储的实质性变化将更可能通过缩减资产负债表规模来体现，而非利率政策，这一过程需要时间并涉及监管调整，一个更低调的美联储应会推动收益率曲线趋于陡峭 [1] - 凯投宏观指出，沃什若出任美联储主席，其首要重大挑战将是说服FOMC其他成员接受其“利率应更低”的观点，若失败可能面临政治压力，目前FOMC整体认为货币政策“已处于良好位置” [3] - 盛宝银行分析，在特朗普宣布提名沃什后，市场情绪趋稳，美国国债收益率回落，2年期美债收益率下跌1.3个基点至3.512%，10年期下滑2.5个基点至4.215%，部分原因在于提名事件及贵金属暴跌引发的避险资金回流 [4] 黄金价格前景 - 摩根大通私人银行认为近期金价回调属健康技术性调整，有效消化了投机仓位，金价1月仍录得13%升幅，该行对黄金基本面看法未变，将2026年底金价目标上调至每盎司6150美元，预测区间6000至6300美元，因新兴市场央行黄金储备占比仍低（低双位数，中国高个位数）且ETF持仓低于2022-2023年高位 [1] - 德意志银行维持看涨金价观点，认为近期下跌不预示趋势转变，仍料将涨至每盎司6000美元，因包括央行买盘在内的主题驱动因素依然积极 [2] - Sucden Financial表示贵金属长期结构性支撑稳固，金价暴跌始于沃什提名削弱激进宽松预期，当前价格水平表明大部分投机买盘已退潮，长期逻辑未受破坏，预期短期可能出现温和反弹 [3] 其他资产与市场观点 - 摩根大通看涨韩国股市，认为韩国综指在2026年有望触及7500点，受芯片价格上涨推动，权重股三星电子和SK海力士仍有45%至50%上涨空间，非存储类工业板块每股收益预计增长约20%，公司治理及市场改革成为额外催化剂 [5] - 荷兰国际银行分析，欧元近期强势（兑美元回落至1.20下方）不太可能改变欧央行行长拉加德对汇率的立场，但市场未计入欧央行口头干预风险，若其表达对欧元强势担忧，欧元可能下跌 [4][5] - 华创证券针对港股科技股大跌指出，导致杀跌的“中国将调整高新技术企业认定及相关税收新政”传闻属于过度推演，没有切实依据，互联网企业加税逻辑与促进消费大方针相悖 [6] 国内行业与投资主题 - 中金公司建议把握太空光伏带来的全产业链变革，因商业航天发展及低轨星座密集部署，太空光伏作为电源系统升级核心方向正迈向技术升级与产业化新阶段 [6] - 中泰证券认为TMT行业有望在政策鼓励数字经济发展与资本市场关注AI板块的双重驱动下延续复苏态势，2025年全年业绩验证后，优质科技公司有望成为春季市场核心主线 [7][12] - 中信证券指出，国家建立电网侧独立新型储能容量电价机制有助于稳定储能收入预期，激发投资积极性，随着政策转向价值创造，预计2026年国内储能装机有望高速增长，看好产业链头部厂商 [8] - 中信证券预计家电龙头业绩稳健增长，2025年四季度主动偏股型基金重仓家电比例环比回升但仍处历史较低水平，建议积极关注 [9] - 中信建投认为白酒产业“五底阶段”与资本市场“三低一高”共振，结合春节旺季，本轮白酒调整期拐点将至，板块迎来周期底部配置机会 [10][11] - 华泰证券建议关注具备防御属性的稳定型高股息及部分潜力型高股息品种，因1月市场风险偏好回落，高股息板块表现优于去年12月，且2月配置价值边际回升 [11]

文章核心观点 - 文章系统梳理了37家中国光伏产业链各环节的龙头企业 这些公司在地面光伏领域已建立领先地位 其核心技术积累与产品特性 能够高度适配未来“太空光伏”与“太空算力”新兴赛道的严苛需求 为相关公司打开了全新的长期增长空间 [1][2][3][4] - “太空光伏”作为“太空算力中心”的能源基础 对光伏组件的轻量化、高转换效率、抗辐射性、耐极端环境等性能要求远超地面场景 这为具备相应技术实力的光伏企业提供了高端化、差异化的市场切入机会 [7][10][12][18] - 光伏产业链从上游材料、设备到中游电池组件 再到下游逆变器、储能系统及电站运营 各环节头部公司均有可能将其现有技术迁移或针对性优化 以切入太空能源供应链 成为该未来产业的核心参与者 [17][19][21][24] 光伏产业链各环节公司在太空赛道的适配性分析 逆变器与储能系统 - **阳光电源**：作为全球逆变器市场领先者 其高可靠性、抗辐射逆变器技术可直接迁移至太空场景 为算力中心提供稳定电力 储能系统技术能解决太空光伏间歇性供电问题 [1][43][44] - **德业股份**：储能变流器技术可实现太空能源的高效转换与精准调度 依托极端环境设备研发经验可优化产品抗辐射、耐高低温性能 [4][47] - **锦浪科技**：组串式逆变器全球领先 可研发太空专用组串式逆变器以适配太空光伏阵列分布广、环境特殊的电能收集与稳定转换需求 [16][58] - **上能电气**与**正泰电源**：逆变器与储能变流器技术可适配太空电力转换与存储需求 解决发电间歇性问题以保障算力中心持续供电 [27][30][69][72] 硅料、硅片与电池片 - **隆基绿能**：全球硅片领军者 超薄硅片技术可大幅降低太空组件重量以适配火箭运载限制 高效电池技术能提升太空光伏发电效率 [2][45] - **通威股份**：作为硅料与电池片双龙头 其高纯度硅料可满足太空组件原材料的严苛标准 高效电池技术能提升发电功率 [3][46] - **TCL中环**：主打大尺寸、超薄硅片 其高纯度、高平整度硅片是太空光伏组件的核心支撑 能降低运载成本并保障发电效率 [11][12][54] - **爱旭股份**：TOPCon高效电池技术可提升太空光伏发电功率 其抗衰减、抗辐射技术能延长组件使用寿命 [17][59] - **钧达股份**：作为HJT电池领军企业 HJT电池高效率、低温系数、耐辐射性能更优 且适配轻薄硅片 完美契合太空组件对高效率与轻量化的双重需求 [18][59][60] 光伏组件 - **晶澳科技**：全球组件龙头企业 在高效组件研发上的深厚积累可研发生产满足轻量化、高功率密度、抗辐射等要求的太空专用光伏组件 [10][53] - **东方日升**：全球组件核心企业 可生产适配太空场景的专用组件 其储能系统技术能解决太空光伏间歇性供电问题 有望提供太空光储一体化解决方案 [20][62] - **横店东磁**：具备光伏组件制造能力 可切入太空光伏组件供应环节 同时其软磁材料技术可研发用于太空算力中心电力传输与调控系统的高性能磁性元件 [13][55] 封装与辅材 - **福斯特**：全球光伏胶膜龙头 可依托现有技术积累研发耐辐射、耐老化、抗剥离的太空专用封装胶膜 保障组件在太空极端环境下长期稳定运行 [8][51] - **福莱特**与**安彩高科**：作为光伏玻璃龙头 可研发具备高透光率、抗宇宙射线、耐高低温交变等严苛性能的太空专用光伏盖板玻璃 [14][38][56][79][80] - **联泓新科**：光伏胶膜核心原材料（EVA/POE粒子）供应商 可针对性研发太空胶膜专用粒子 优化材料性能以适配太空极端环境 [15][57] - **帝科股份**与**苏州固锝**：光伏银浆核心企业 可研发导电性、抗辐射性、附着力更优的太空专用银浆 提升电池片在太空极端环境下的稳定性与发电效率 [25][31][67][73] - **中来股份**与**赛伍技术**：光伏背板与封装材料核心企业 可研发耐辐射、耐高低温交变、抗剥离的太空专用背板及封装材料 [33][34][75][76] 生产设备与高端装备 - **晶盛机电**：光伏晶体生长设备龙头 其单晶炉技术可生产高纯度硅晶体 超薄硅片切割设备能满足太空组件轻量化需求 [5][48] - **迈为股份**：HJT与钙钛矿电池设备领军企业 HJT电池高转换效率、耐辐射特性完美契合太空要求 其设备技术可支撑太空光伏专用高效电池的规模化制造 [7][41][49][50] - **捷佳伟创**：高效光伏电池设备核心企业 已成功开发出厚度仅50μm的p型异质结（HJT）电池 其设备技术可为太空光伏电池量产提供关键支撑 [9][52] - **帝尔激光**：光伏激光设备龙头 可针对性研发太空光伏专用激光设备 通过激光加工优化电池片性能并提升抗辐射性 [26][68] - **双良节能**与**东方电热**：多晶硅还原炉等光伏装备技术领先 可优化太空光伏硅材料生产工艺以提升材料纯度与性能 [24][35][65][77] - **金辰股份**：光伏组件设备龙头 其组件自动化生产线可优化生产工艺 为太空光伏组件的高精度、高可靠性量产提供支撑 [36][37][78] - **易成新能**与***ST金刚**：金刚线切割材料企业 其金刚线技术可优化太空光伏硅片的切割工艺 提升硅片切割精度与表面平整度 [29][40][71] 跨界与系统集成 - **航天机电**：具备航天与光伏跨界融合的天然先发优势 航天电源技术可直接迁移至太空光伏领域 并可依托卫星组网经验参与太空算力中心的系统集成 [19][61] - **协鑫集成**：光伏电站运营与系统集成经验丰富 其在电站智能化调度、能源优化上的经验可迁移至太空算力中心的能源管理 [21][63]

行业与赛道 - 钙钛矿电池因其轻薄、高效率的特性，被视为太空光伏与算力赛道的理想能源解决方案，完美契合太空运载限制和高效能源需求[1][12][25] - 太空光伏对电池及配套材料的抗辐射性、轻量化、耐高低温交变等性能要求极为严苛，为相关材料与装备技术提出了明确的发展方向[2][3][4] - 随着太空光伏产业化落地和太空算力中心建设推进，相关产业链公司有望打开全新的高端市场增长空间[1][2][3] 核心材料 - **前驱体与功能层材料**：泽润新能主攻高纯度、高稳定性的钙钛矿前驱体材料与功能层薄膜制备技术，其高耐辐射前驱体材料可提升电池在太空极端环境下的稳定性[1][42] - **封装材料**：海优新材、明冠新材、天宜新材、赛伍技术等在钙钛矿电池封装材料领域技术领先，研发的POE胶膜、柔性背板、封装膜等具备高耐候性、抗剥离、耐辐射特点，可保障电池在太空场景下的长期稳定运行[3][7][22][37] - **导电材料**：聚和材料、帝科股份在钙钛矿电池导电银浆领域技术领先，产品具备高导电性、高附着力及低温固化特点，并研发耐辐射导电银浆以适配太空环境[5][32][47] - **电极与基板材料**：金博股份的碳基电极、华民股份的柔性导电基板、苏州固锝的金属电极材料均具备高导电性和耐辐射特性，为太空钙钛矿电池提供核心支撑[9][16][38][52] - **玻璃与石英材料**：亚玛顿的钙钛矿电池超薄盖板玻璃、欧晶科技的高纯石英基板具备高透光率、高强度及耐辐射特点，可提升电池光能利用率和太空环境适应性[38][19][39][63] - **硅材料**：大全能源布局适配钙钛矿叠层电池的超薄高纯硅片，硅料纯度达电子级标准，可降低电池重量并保障底层性能[17][58] - **钝化材料**：时创能源的钝化材料可有效降低钙钛矿电池界面缺陷，增强电池抗辐射能力与使用寿命[16][57] 核心装备与设备 - **整线及薄膜沉积设备**：拉普拉斯深耕钙钛矿电池整线装备，核心布局PVD、ALD等薄膜制备设备，可精准控制薄膜厚度与纯度，契合太空光伏对电池高转换效率、高稳定性的要求[12][53] - **激光设备**：奥特维的钙钛矿电池激光修复设备可大幅提升电池良率；帝尔激光的激光刻蚀、修复设备可实现精准加工，提升电池良率与效率，两者技术指标均处于行业领先水平[2][36][43][77] - **自动化与封装设备**：西立智能的钙钛矿电池涂布、封装自动化设备具备高精度、高智能化特点；金辰股份的柔性封装设备可优化封装工艺，两者均能提升量产良率与效率，适配规模化生产需求[22][34][64][79] - **切割设备**：高测股份研发的超薄硅片切割技术，硅片厚度可低至50μm，具备高平整度与高纯度，适配钙钛矿电池轻量化需求[4][46] 电池与组件 - **叠层电池**：阿特斯主攻晶硅-钙钛矿叠层技术，已实现叠层电池转换效率突破29%；琏升科技已实现叠层电池转换效率突破28%，两者产品兼具高效率与轻量化，完美契合太空能源需求[12][25][54][67] - **电池制造与集成**：凯盛新能依托央企背景布局钙钛矿全产业链，已建成多条中试线；亿晶光电已建成中试线并具备规模化组件封装能力，可针对性优化组件工艺以提升太空适配性[20][27][62][71] - **技术储备与转化**：*ST聆达在钙钛矿电池中试领域进展显著，具备量产转化基础；中来股份在钙钛矿电池N型叠层技术领域布局领先，并具备背膜技术协同优势[28][35][72][80] 系统配套与电力转换 - **逆变器与储能**：昱能科技、禾迈股份的微型逆变器具备高效率、高可靠性，适配钙钛矿分布式发电及太空光伏阵列分布式布局特点[7][13][49][55]；艾罗能源、首航能源、上能电气聚焦光储一体化解决方案，其储能逆变技术可破解太空能源供需匹配难题，保障电力稳定[11][17][33][54][60][75] - **支架系统**：中信博研发的碳纤维支架、清源股份的铝合金支架均具备高强度、轻量化特点，可降低系统重量，适配太空运载限制[8][25][51][69] - **连接与传输部件**：快可电子的柔性连接器、通灵股份的专用接线盒、宇邦新材的柔性导电带均具备高导电性、耐弯折及耐辐射性能，保障太空环境下电力传输的稳定与可靠[21][24][26][65][68][70]

公司主营业务与当前市场定位 - 公司主营业务聚焦于高纯多晶硅产品的研发、生产与销售[1] - 公司目前核心产品主要匹配以地面光伏大规模装机需求为主[1] 对太空光伏领域的看法与战略 - 太空光伏作为光伏产业突破场景限制、重构能源应用逻辑的重要方向，其长远发展价值与产业潜力拓展空间值得期待[1] - 太空光伏因其应用场景的特殊性，对材料的使用要求与地面光伏场景有所差异[1] - 公司会持续关注太空光伏领域的技术突破、材料需求迭代及商业化落地节奏[1] - 未来若太空光伏赛道技术路径清晰化，或出现公司产品关联应用的切入点，公司将结合自身战略发展节奏，审慎评估并积极探索布局机会[1]

宏观动态 - 人民银行上海总部强调要促进信贷总量合理增长、均衡投放，并特别指出要保持全年特别是一季度融资总量合理增长、均衡投放 [2] - 北京市2026年金融系统工作会议要求，持续加强金融对重点领域重点产业的支持，加大金融对扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域支持力度，特别是对北京（京津冀）国际科技创新中心建设的支持力度 [3] - 为保持银行体系流动性充裕，中国人民银行于2026年2月4日开展8000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天） [4] - 2026年1月A股新开户数达491.58万户，环比增长89%，同比2025年1月的157.0万户增长213% [5] 市场数据 - 2月3日，深成指涨超2%，沪指、创业板指均涨超1%，全市场超4800只个股上涨，沪深两市成交额2.54万亿元，较上一交易日缩量405亿元 [8] - 2月3日香港恒生指数收涨0.22%，恒生科技指数跌1.07%，大模型概念股走强，MINIMAX-WP涨近11%，智谱涨超8%，黄金股反弹，科网股表现低迷 [9][10] - 截至2月2日，两市融资余额合计26839.45亿元，较前一交易日减少59.3亿元 [11] 公司动态 - *ST恒久公告，其诉讼案一审判决公司获业绩补偿款1.75亿元，并负担相关费用91.75万元 [12] - 北京2026年首场土地拍卖四宗地均以底价成交，合计揽金85.6亿元，其中字节跳动以28亿元拿下海淀区地块 [13] - 鸿富瀚公告，与广东全象签署了金额为4.8亿元的设备购销合同，将提供机器人等产品，该合同金额约占公司2024年度经审计主营业务收入的59.68% [14] - *ST立方公告，其股票停牌核查结束并于2月4日复牌，公司股票自1月20日至1月29日8个交易日中5个交易日涨停，期间价格涨幅为188.06% [15][16] - 宁德时代公告，截至1月31日已累计回购1599.08万股A股股份，成交总金额为43.86亿元 [17] - 贵州茅台公告，截至2026年1月底已累计回购41.69万股股份，已支付总金额为5.71亿元 [18] 金融机构动态 - 宁波银行公告，付文生副行长的任职资格已获宁波金融监管局核准 [6] - 卡塔尔投资局宣布，将其风险投资母基金计划的规模由10亿美元扩大至30亿美元，该机构管理资产总值达5800亿美元 [7]

市场传闻与政策动向 - 市场流传关于互联网和金融行业可能加税的传闻，具体包括金融业（当前税率6%）和互联网增值服务（如游戏内购、广告）的税率可能调整，游戏行业税率或面临从6%向白酒行业32%靠拢的风险[1] - 另一则传闻涉及高新技术企业认定条件调整，平台型互联网企业可能不再被认定为高新技术企业，从而无法适用15%的优惠税率，需按25%的企业所得税缴税[1] - 这些传闻源于1月30日财政部与税务总局联合发布的新增值税法实施细则，其中将部分“增值”电信服务（如数据、短信）重新归类为“基础服务”，增值税率由6%提升至9%[2] - 花旗认为短期普遍加税概率低，但大规模减税时代或已终结，长期趋势正在转变，以应对财政收入压力并确保新经济成果的更公平分配[6] 市场整体表现与机构观点 - 2月3日，A股三大指数集体上涨，上证指数涨1.29%，深证成指涨2.19%，创业板指涨1.86%[12] - 三市成交额为25657.82亿元，较上日缩量411.38亿元，超4800只个股上涨[12] - 华创证券建议把握当下配置区间，认为春节后全国两会及“十五五”规划纲要发布有望成为风险偏好改善的催化剂，年度视角看好科创（算力硬件、储能、AI应用、智能驾驶）和顺周期（有色、化工、机械、钢铁、建材）的配置价值[9] - 华西证券持相反观点，认为应谨慎对待阶段性反弹，在没有重量级利好的情况下，行情可能反复，尤其需注意高位品种的波动[10] 行业与板块热点 - **航天与太空经济**：航天概念板块活跃，十余股涨停，催化因素包括2月11日长征十号计划发射采用海上网系回收，以及SpaceX收购马斯克旗下人工智能公司xAI（合并后实体总估值高达1.25万亿美元）[12] - **太空光伏**：受SpaceX与特斯拉计划提升光伏产能至年100GW目标影响，太空光伏关注度提升，帝科股份、泽润新能20cm涨停[12] - **算力与AI**：算力租赁概念再度活跃，顺网科技收涨13%，东吴证券研报称海外大厂谷歌和亚马逊已开始上调云服务价格，为多年来首次[12] - **工程机械**：受核心城市楼市新政（如上海二手房“以旧换新”试点）与首都规划获批提振基建预期影响，工程机械板块走强[13] - **有色金属**：国际金价亚太时段回升，带动有色金属板块午后局部回暖，湖南黄金涨停[13] - **存储芯片**：全球存储芯片供应严重短缺，中国头部存储芯片制造商长鑫存储和长江存储启动史上最大规模扩张计划，长鑫存储上海新厂产能将达合肥总部的2至3倍，长江存储新厂50%产能将用于DRAM制造并研发HBM[20] - **CDN与云服务**：云厂商相继上调服务价格，打破价格长期下行趋势，其中谷歌云宣布自2026年5月1日起涨价，北美地区数据传输价格从0.04美元/GiB上涨至0.08美元/GiB，涨幅达100%[21] - **机器人**：北京人形机器人创新中心完成首轮超7亿元市场化融资，具身天工3.0即将发布；逐际动力完成2亿美元的B轮融资[22] - **三农**：2026年中央一号文件发布，提出深入实施种业振兴行动，发展农业新质生产力，促进人工智能与农业结合，并支持新能源汽车、智能家电、绿色建材下乡[19] 资金流向 - 2月3日，主力资金净流入1049.24亿元[30] - 净流入前五大行业为：电力设备、国防军工、机械设备、电子、计算机[30] - 净流入前五大个股为：航天发展、信维通信、华胜天成、贵州茅台、罗博特科[30] - 净流出前五大行业为：有色金属、银行、非银金融、石油石化、煤炭[30] - 净流出前五大个股为：兴业银锡、寒武纪、豫光金铅、新易盛、中国黄金[30] - 北向资金今日总成交3417.35亿元，贵州茅台成交34.09亿元[33] - 南向资金净流入139.3002亿元[35] 其他市场动态与数据 - 1月理财规模延续缩量态势，月度降幅达1142亿元[23] - 美股存储板块盘前走高，美光科技涨2%，西部数据涨2.36%，闪迪涨3.4%[23] - 央行公布2026年1月流动性投放情况：MLF净投放7000亿元，PSL净投放1744亿元，7天期逆回购净投放1678亿元[23] - 广期所自2月5日起调整铂、钯期货合约涨跌停板幅度为20%，交易保证金标准为22%[23] - 上期能源自2月5日起调整原油、低硫燃料油、20号胶期货涨跌停板幅度为9%[23] - 综合、国防军工、机械设备领涨，银行领跌；国防军工、石油石化、机械设备等板块交易热度提升居前[38]

大消费 (AI应用) - 国内AI应用市场已诞生3个月活用户数过亿的超级APP：豆包(2025年MAU约3.2亿)、DeepSeek(2025年MAU约1.5亿)、千问(截至2026年1月中MAU约1亿)[4][7] - 腾讯、字节、百度三家互联网大厂为抢占春节营销窗口，营销投放金额已超45亿元[4][13] 高端制造 (光伏) - 马斯克计划三年内在美国建设总计200 GW的光伏产能，并力争在2030年前达成首个100 GW太空光伏装机里程碑[4][14] - 光伏行业面临巨大生存压力，龙头企业如隆基绿能、通威股份、TCL中环2025年亏损金额均超过60亿元[4][16][17] - 受“反内卷”政策驱动，截至2025年11月，光伏产业链主要环节价格较年初回升，其中多晶硅价格涨幅达38.9%[17] 硬科技 (电子产业链) - AI服务器拉货导致电子产业链景气度分化，上游存储及设备厂商业绩超预期：西部数据25Q4营收同比增长25%至30.2亿美元，希捷25Q4营收增长21.5%至28.3亿美元[4][19] - 半导体设备厂商ASML 25Q4营收达97亿美元创历史新高，Q4新签订单规模132亿欧元，环比增长144%[19] - 下游消费电子需求疲软：预计2026年全球智能手机SoC出货量同比下滑7%，其中150美元以下低端机型受冲击最重[4][22] - TrendForce预计2026年第一季度全球笔记本电脑出货量将环比下滑14.8%[4][22] 大健康 (CXO与创新药) - CXO龙头企业2025年业绩大幅增长：药明康德净利润预计同比增加102.65%至191.51亿元，泰格医药净利润同比增加105%-204%[4][25][26] - 全球生物医药投融资在2025年开始回暖，全球和中国的同比增速分别为2.7%和6.2%[4][28] - 2025年中国创新药对外授权(BD)交易金额达1356.55亿美元，同比增长143%[4][31][35]

市场表现与直接催化事件 - 2月3日，太空光伏概念领涨科创板，奥特维、国晟科技、泽润新能、海优新材等涨停，晶科能源、高测股份等均涨超9%，商业航天概念同步上涨，巨力索具、通宇通讯、中超控股等多股涨停 [1] - 板块异动的直接推手是马斯克旗下公司的合并事件，SpaceX宣布已完成对人工智能初创企业xAI的收购，合并后公司预计估值将达1.25万亿美元 [1] - 合并后的公司将垂直整合人工智能、火箭、天基互联网、移动设备直连的通信，SpaceX已向FCC提交申请，计划发射100万颗卫星打造全球首个“轨道数据中心”星座 [1] 太空光伏与算力的产业逻辑 - 马斯克表示，全球AI对电力的需求已无法仅靠地面方案满足，并称在未来两到三年内，在太空中进行人工智能计算将是最经济的方式 [1] - 据浙商证券分析，太空光伏阵列容量系数可提升45%，峰值发电量比地面光伏至少高40% [1] - 太空数据中心可以依托太空光伏实现清洁能源的持续供给，同时利用宇宙低温环境将散热能耗降低70%-90% [1] - 当前，国内光伏相关企业已开始布局该领域的相关技术，光伏产业链有望受益于太空算力建设 [1] 国内公司的技术布局与进展 - 东方日升的50微米超薄P型HJT电池已实现小批量交付，该技术已被SpaceX选为太空太阳能电池大规模经济性量产方案 [2] - 奥特维透露，公司有基于异质结提效设备可应用于太空光伏技术路线，正积极探索更多太空光伏设备 [2] 国内光伏行业政策环境 - 国内光伏行业将于4月1日起取消光伏等产品增值税出口退税 [2] - 市场认为，长期看该政策有利于推动国外市场价格理性回归，改善国内产业格局，推动行业向高端转型，提升国际竞争力 [2] 太空光伏产业面临的挑战 - 业内人士多认为目前太空光伏的应用场景仍处于探索阶段，产业化进程仍面临不确定性 [2] - 太空的特殊环境对光伏设备的技术精度、材料稳定性等也提出了更高要求 [2]

市场整体表现 - 2月3日A股三大指数午后大幅回升，上证指数收涨1.29%，深证成指收涨2.19%，创业板指收涨1.86% [2] - 沪深两市成交额约2.54万亿元，较昨日缩量约405亿元，全市约4800股上涨，500股下跌，主力资金净流入约140亿元 [3] - 市场情绪浓烈，2026年1月A股新开户491.58万户，环比增长89%，同比2025年1月的157.0万户增长213% [5] 板块资金流向 - 电力设备、国防军工、机械设备等高端制造和科技板块获得主力资金积极布局 [6] - 有色金属、非银金融和银行等传统板块遭遇资金撤离 [6] - 电力设备板块以267.48亿元的主力资金净流入位居首位 [8] - 有色金属板块当日指数上涨3.25%，但主力资金净流出45.42亿元 [10] - 主力资金净流入前五的板块还包括国防军工(171.06亿元)、机械设备(157.30亿元)、电子(156.92亿元)和计算机(109.46亿元) [8] - 主力资金净流出前五的板块还包括非银金融(-25.99亿元)、银行(-19.55亿元)、石油石化(-10.03亿元)和煤炭(-5.58亿元) [10] 个股资金动向 - 航天发展以43.14亿元的主力净流入额位居个股首位，股价涨停 [12] - 浙文互联和华胜天成分别以35.56亿元和30.79亿元的主力净流入紧随其后，均涨停 [12] - 主力资金流入前五的个股中有4只涨幅超过10% [14] - 兴业银锡遭遇主力资金净流出33.13亿元，股价下跌7.08% [14] - 主力资金流出前五的个股还包括寒武纪-U(-27.65亿元)、新易盛(-27.17亿元)、豫光金铅(-21.94亿元)和盛达资源(-14.66亿元) [14] 市场热点与结构 - 市场共计83只个股涨停，主线清晰，结构分化 [15] - 市场以“专精特新小巨人”为总纲，光伏、储能、低空经济等“新质生产力”核心赛道成为资金主攻方向 [15] - 市场主线从此前“AI算力”的单点突破，逐步转向“新质生产力”相关领域的系统性布局 [15] - 受SpaceX与xAI合并传闻催化，太空光伏、商业航天等概念板块集体走强，相关涨停个股超过30只 [15] - 涨停个股中首板居多，连板数量随高度递增而递减，显示市场热点延续性仍待观察 [19] - 二板（2连板）个股中ST/*ST个股占比较高，反映部分短线资金围绕“摘帽预期”或“困境反转”进行博弈 [21] 贵金属市场反弹 - 2026年2月3日，现货黄金回升至4850美元/盎司上方，日内涨幅超4% [22] - 现货白银涨幅扩大至8%，沪银主力合约收于21,446元/千克，较前一交易日低点大幅修复 [22] - 伦敦现货黄金从4714.75美元/盎司涨至4850+美元/盎司，涨幅超3% [24] - 伦敦现货白银从81.98美元/盎司涨至87.21美元/盎司，涨幅约10% [24] - 沪金主力合约从1064.10元/克涨至1093.78元/克，涨幅2.8% [24] - 沪银主力合约从约18,000元/千克涨至21,446元/千克，涨幅约19% [24] - 此次反弹的本质是极端情绪释放后的估值修复，而非新一轮上涨的启动 [23] - 市场观点认为，中长期支撑逻辑依然坚实，若无新的宏观扰动，金价有望进入宽幅震荡格局 [23]