金融资源向科技创新领域集聚 - 一季度末获得贷款支持的科技型中小企业达27.18万家，获贷率为49.6%，同比提高3.6个百分点 [1] - 商业银行通过创新机制优化科技信贷服务，推动增量、扩面、提质 [1] 生物医药行业融资创新 - 信达生物年研发投入超20亿元，建行苏州分行提供2.5亿元银团贷款支持早期发展 [2] - 建行苏州分行推出"管线贷"，贷款期限最长5年，已服务600家生物医药企业，授信额度超160亿元 [2] 科技企业长期融资支持 - 浦发银行深圳分行通过"浦研贷"为物流机器人企业发放数千万元中长期研发贷款，期限最长15年 [3] - 商业银行创新授信机制，开发长期限贷款产品匹配技术研发周期 [3] 知识产权质押融资 - 农行湖南长沙望城支行通过"科捷贷"为米淇仪器提供500万元授信，引入知识产权等量化指标 [4] - 工行贵阳分行为电力设备企业发放1000万元知识产权质押贷款，支持专利技术转化 [5][6] 科技企业价值评估体系创新 - 建行宁波市分行应用"技术流"评价体系，为柔碳电子提供1.3亿元信贷额度 [7] - 浙商银行推出"人才银行"评估体系，已服务4000户高层次人才，融资余额345亿元 [8]

政策举措 - 中国人民银行将重点提升科技贷款投放强度和服务能力、建设债券市场"科技板"、培育完善科技金融生态体系、提高科技要素密集地区金融服务水平[1] - 金融管理部门积极构建科技金融"四梁八柱"，引导金融机构精准滴灌科技创新领域，推动新质生产力发展[1] 科技贷款支持 - 传统金融机构对科技企业支持不足，导致融资难、融资贵、融资慢问题[2] - 中国特色科技金融体系通过创新金融产品、强化风险分担机制、提升数据赋能水平，精准支持高成长、高风险科技企业[2] - 农业银行浙江温州苍南支行为当地科技企业提供1800万元技术改造项目贷款，支持企业扩展业务版图[2][3] 债券市场创新 - 中国人民银行推出债券市场"科技板"，已落地实施[4] - 科技创新债券发行规模逐年扩大，品种不断创新，支持人工智能、大数据、集成电路等重点科技产业[4] - 国家开发银行发行3只科技创新债券合计200亿元，资金用于支持国家技术创新示范企业、制造业单项冠军企业等[5] 区域金融服务 - 重点推动北京、上海等13个地区优化区域科技金融服务体系，支持国际和区域科创中心建设[6] - 深圳市印发《统筹做好科技金融大文章 支持深圳打造产业科技创新中心的行动方案》，探索区域科技金融发展新思路[6] - 民生银行深圳分行举办科技金融活动，践行国家科技金融战略，助力高水平科技自立自强[7]

科技金融政策支持 - 科技部、央行、金融监管总局联合印发《政策举措》，提出发展科技金融是促进科技创新与产业创新深度融合的必由之路，金融资本是支撑高水平科技自立自强的重要力量 [1] - 金融监管总局将发起设立金融资产投资公司（AIC）的主体扩展至符合条件的全国性商业银行，加大对科创企业的投资力度 [2] - 《政策举措》提出将AIC股权投资试点范围扩大到18个城市所在省份，支持保险资金参与金融资产投资公司股权投资试点 [2] 金融资产投资公司（AIC）发展 - 首批5家AIC设立于2017年，由工行、农行、中行、建行、交行5家国有大行全资设立，主要业务是收购银行对企业的债权转为股权 [2] - 金融监管总局批复同意兴业银行筹建兴银金融资产投资有限公司，兴业银行表示若成功申请将在科技金融上形成新发展 [2] - 金融监管总局批复同意中信银行筹建信银金融资产投资有限公司，中信银行已形成覆盖科技企业全生命周期的服务体系，管理基金规模超3000亿元 [3] - 金融监管总局副局长周亮表示AIC股权投资试点签约意向金额突破3800亿元，保险资金长期投资试点规模合计达2220亿元 [3] 科技企业并购贷款政策 - 金融监管总局试点放宽科技企业并购贷款政策，贷款占并购交易额比例从60%放宽至80%，贷款期限从7年放宽至10年 [5] - 试点涵盖18个城市，包括北京、上海、粤港澳大湾区等国际科技创新中心，试点银行包括大型商业银行、股份制商业银行和城市商业银行 [5] - 杭州、成都、苏州、合肥等地已落地适用试点政策的科技企业并购贷款 [5] - 中信银行副行长谷凌云表示科技企业并购已进入"黄金时代"，人工智能、量子科技、生物科技等领域并购重组加速 [6] 理财与信托支持科创 - 《政策举措》提出引导理财公司、信托公司等依法依规参与创业投资 [6] - 中信银行北京分行为联合光伏提供5亿元人民币综合授信服务，信银理财提供4亿元理财非标债权增量融资额度 [6][7] 科技保险发展 - 《政策举措》提出健全覆盖科技型企业全生命周期的保险产品和服务体系，探索以共保体方式开展重点领域科技保险风险保障 [8] - 中国人寿财险研发八大类40余款科技保险产品，重点发展知识产权类、网络安全类保险 [8] - 2024年上海财险业实现科技保险保费收入50.6亿元，提供风险保障金额超25万亿元，构建"1+3+6+174"科技保险产品体系 [9] - 中国人保2024年保障高新技术企业12万家、专精特新企业6.7万家，对高科技企业投资规模达327亿元 [9] - 中再产险与人保财险推出普惠型中小科技企业风险解决方案"科惠保"，保障范围涵盖财产损失、研发中断费用损失等 [10] - 中再产险与平安产险联合成立"低空经济新兴风险研究院"，研发低空经济风险评估与定价模型 [11]

公司治理与董事会工作 - 2024年董事会召开6次会议，各专门委员会召开9次会议，决策程序严谨规范[1] - 实施2023年度利润分配，每10股派发现金红利0.50元（含税）[2] - 修订《子公司管理制度》，设立华西证券-华西期货母子公司一体化工作小组[2] - 制定《廉洁从业自律案件裁量标准》，获得中证协认可[4] - 全年完成披露公告87份，确保信息披露真实准确完整及时[4] 经营业绩与财务表现 - 2024年营业收入39.20亿元，同比增长23.22%[7] - 净利润7.27亿元，同比增长72.93%[7] - 总资产1003.46亿元，较期初增长12.89%[7] - 零售业务发挥"压舱石"作用，投资银行业务完成"24建材K1"等项目[7] - 资管业务转型"大固收"方向，具备较强行业竞争力[7] 业务发展与战略规划 - 推动"研究+投资+投行+财富管理"新商业模式[8] - 加强FICC业务布局，做强财富管理和固定收益优势业务[8] - 参与绿色债券二级交易237笔，金额103.42亿元[5] - 对华西基金增资1亿元，优化参控股公司资产配置[5] - 发布首份ESG报告，系统披露ESG实践情况[5] 风险管理与合规建设 - 通过人民银行反洗钱"回头看"验收和证监局现场检查[3] - 构建"业务单元、合规风控、稽核审计"三位一体的内控体系[11] - 主要风控指标均符合监管标准，风险管理总体平稳[19] - 开展两次综合压力测试，强化风险文化建设[20] - 加强网络舆情风险防控，优化应急处置方案[11] 2025年重点工作方向 - 推动科技金融、绿色金融协同发展，助力新质生产力培育[8] - 密切关注新《公司法》实施，及时调整公司治理结构[10] - 加强投资者关系管理，践行"以投资者为本"理念[10] - 推进数字化转型，探索AI大模型在多个业务领域的应用[12] - 续聘四川华信为2025年度审计机构，审计费用70万元[46][49]

北证50指数表现 - 北证50指数6月9日盘中涨超1.3%，收盘涨1.08%至1442.51点，年内累计涨幅达39% [1][3] - 5月21日首次触及1500.31点历史新高，此后高位震荡 [3] - 成份股中锦波生物、并行科技等6只个股年内涨幅超100% [3] 北交所市场动态 - 截至6月9日北交所上市公司266家，总市值8250.8亿元，年内成交额2.98万亿元已超2024年全年 [8] - 上市公司数量从2021年末82家持续增长至2024年末262家，年内10家IPO申请获受理 [8] - 77只北交所个股获公募基金调研，一致魔芋等5家公司获超30家公募调研 [8] 主题基金业绩 - 20只北交所主题基金和43只北证50指数基金年内全部正收益 [5] - 中信建投北交所精选两年定开混合A/C分别以72.29%和72.01%收益率领涨 [5] - 华夏北交所创新中小企业精选两年定开混合发起式收益率达69.38% [5] 政策与市场驱动因素 - 科技部等七部门5月14日出台政策加强科技型中小企业金融支持 [4] - 小微企业融资环境优化及北交所企业业绩复苏推动股价上涨 [3] - 北交所企业多为专精特新细分领域龙头，高成长性受市场青睐 [8] 后市展望 - 短期北证50创新高概率较大，中长期将呈现结构性上涨趋势 [9] - 政策红利释放和上市公司业绩兑现是后续走势关键变量 [10] - 需关注科技型中小企业在产业升级中的创新表现 [9]

中信银行温州分行科技金融发展 业务规模与成果 - 截至4月末服务近200家科技型企业 科技贷款余额超55亿元[1] - 与120家专精特新企业合作 贷款余额27亿元 较年初新增超10亿元[1] - 通过"股+债"模式服务新能源企业 首贷采用"科创属地化积分卡"产品 企业后续产值将突破1亿元[1] 产品与服务创新 - 推出六大专属金融产品：科技成果转化贷 积分卡贷款 科技人才贷 选择权贷款 科技固贷 科技并购贷[2] - 建立专职机构团队 配置专项资源 推动属地化产品运用 成为中信系统内首批"科技金融先锋军机构"[2] - 为电接触产品领域"小巨人"企业提供组合授信 联合中信证券开展战略配售业务[2] 战略定位与未来规划 - 打造"中信银行科技金融先行示范区" 通过体系重构支持温州产业升级[1] - 践行"开源式"综合服务 从信用中介转向"融资+融智"服务中介 提供"商行+投行+协同+整合"服务[2] - 未来将依托中信集团金融全牌照优势 构建开放生态合作 深化科技与金融融合[3] 标杆案例 - 服务浙江大学温州研究院新能源企业 该企业拥有60多项专利 入选浙江省重大科技成果 技术国际领先[1] - 支持瓯海区国家级专精特新"小巨人"企业 该企业在细分领域市场占有率全国领先[2]

政策导向与银行响应 - 央行、金融监督管理总局、证监会等部门强调持续加大科技创新金融支持力度，央行副行长陶玲明确提出扩大科技贷款投放，推动科技贷款保持较快增长[1] - 银行机构正将更多信贷资源投向科技型中小企业，科技金融已成为各大银行发力重点[1] - 监管部门政策引导下，银行积极响应，为科技类企业提供信贷支持[2] 重点支持科技领域 - 精准医疗领域：华视诺维通过自主研发三大技术平台提供眼科疾病诊断治疗一体化方案，预计三季度和四季度有三个产品获得创新医疗器械注册证，产品将进行临床实验[2] - 新型储能领域：鑫华储围绕锌镍空液流电池项目开展研究，产品在细分市场缺乏竞品，属于支撑绿色转型的关键基础设施[3] - 石墨烯领域：宁波已成为国内石墨烯产业核心集聚区，中科院宁波材料所联合企业设立国家石墨烯创新中心，在锂电池、超级电容器等领域形成国际竞争力技术成果[3] 银行创新信贷产品 - 银行运用科技企业并购贷、科技成果转化贷等方式进行信贷投放，有的银行探索贷款+股权服务方式[4] - 中信银行科技成果转化贷产品授信额度300万元至3000万元，授信期限最长3年，弱化财务指标，重点关注技术来源和专利[5] - 中信银行为鑫华储提供500万元授信额度，支持专利质押增信方式[5] - 中信银行采用科技企业并购贷方式为联合光伏提供期限更长的并购贷款，帮助其买入光伏电站资产公司股权[5] 具体信贷案例 - 中信银行在两个月内完成对华视诺维的授信审批和放款[2] - 建行宁波市分行为拥有118项专利的石墨烯创新中心提供1.3亿元额度配套，仅用两周时间完成[3] - 截至4月末，建行宁波市分行累计为石墨烯等新材料领域企业投放信贷资金超113亿元[3]

云悦动APP成立以来，一直致力于通过科技金融的力量支持农业发展，为农业企业和农民提供多元化服 务。平台积极探索政府支农资金"市场化运作、企业化管理"的新模式，构建了"农村金融、产业基金、 产业投资"三大主业的发展战略格局。通过专业化和市场化的运作，云悦动APP不仅提升了资金使用效 能，还加速了农业产业升级发展。 在全球经济转型的关键时期，互联网金融的发展引发了广泛讨论，焦点集中在金融与科技的融合上。随 着国家启动数字货币的试点运行，我国金融领域深度融入互联网，科技金融逐渐成为主流趋势。各类金 融行业正面临从业务到基础设施的剧烈变革，而云悦动APP作为这一领域的创新者，凭借其强大的科技 支持和专业的金融服务，赢得了行业的广泛认可，并准备于七月中下旬上市。 云悦动APP作为互联网投资行业的主力军，始终坚持与法同行、合规发展，积极推动平台合规备案的建 设步伐。平台顺应了经济全球化的发展趋势，充分挖掘互联网市场潜力，为有资金需求和理财需求的个 人和企业搭建了一个安全、专业、高效、透明的投融资网络金融信息平台。 前两年不可抗力对社会经济和人们生活带来了巨大冲击，也给云悦动APP践行的"可持续发展"赋予了新 的外延和内涵 ...

报告核心观点 5月境内资产受内外部环境改善影响股涨债跌、汇率震荡走强，境外资产围绕贸易局势和美国财政可持续性交易；6月中美关税暂缓、内部政策落地为资本市场创造良好条件，A股预计震荡且有结构性机会，债市资金面均衡宽松，人民币汇率震荡偏强；美国经济基本面或温和降温、通胀上行节奏延后，美联储预计维持利率不变，美股、美债、港股等境外资产预计震荡[5][8]。 宏观经济背景 国内经济 - 4月基本面彰显经济韧性，工业生产尤其是高技术行业较快增长，服务业保持平稳增势；三大需求中投资、消费、出口均有表现，投资中制造业与基建投资增速较高，房地产投资增速偏低但销售回暖，消费政策效果显现，出口保持韧性；物价低位，4月CPI同比略有回落、核心CPI涨幅稳定，PPI同比跌幅略有扩大但部分行业价格有积极变化；流动性上社融余额增速向上，政府债融资发力；政策方面5月上旬金融政策稳市场，中下旬海外关税缓和、国内聚焦科技、绿色和资本市场发展[5][12][13]。 - 展望下月，工业生产稳健，物价或仍处低位，制造业PMI回升，房地产成交套数有所回升[25][26]。 海外经济 - 5月美国就业市场温和放缓，非农新增就业回落、失业率持平，通胀方面4月CPI、PPI同比均回落但核心商品初现关税效应；贸易谈判有效推进，达成美英贸易协议、发布中美联合声明，消费者信心提升；但穆迪下调美国信用评级、新版预算法案使财政赤字或快速上行，市场对美国财政可持续性担忧上升；5月FOMC会议美联储维持利率不变[28][32][33]。 - 展望6月，预计美国经济基本面温和降温，劳动力市场延续放缓，企业囤货和关税取消/暂停使通胀上行节奏延后，预计6月FOMC会议维持利率不变[40][41]。 A股 5月回顾 - A股整体表现稳健，大小盘风格交替占优，科技与消费主线交织，全A日均成交额基本持平上月[5]。 6月展望 - A股在政策支持下预计在偏高的中枢震荡，国产科技和高端制造、扩内需政策支持的消费优质资产将有结构性机会[5]。 固收 5月回顾 - 债市资金面延续回暖，但长端和超长端明显承压，国债收益率曲线整体走陡[5]。 6月展望 - 债市资金面维持均衡宽松状态，10年期国债收益率在1.65 - 1.70%附近震荡，震荡区间上沿可布局，信用债建议优先关注中高等级拉久期的机会[5]。 汇率 美元 - 5月美元指数先上后下，底部有支撑，短期维持震荡[5]。 人民币 - 5月人民币汇率震荡走强，中间价与即期汇率价格分化明显收敛；6月因弱美元、国内稳定政策及外汇市场预期转变，人民币汇率震荡偏强[5]。 境外市场 美债 - 5月美债收益率大幅上行，月末小幅回落，曲线维持陡峭；6月美债利率受美国基本面短期温和、降息时点不明朗支撑，且财政担忧使期限溢价难消化，预计难进一步下行[5][8]。 美股 - 5月美股大幅上涨后转跌，月末震荡；6月预计受基本面、债务担忧、关税谈判等因素影响延续震荡格局[5][8]。 港股 - 5月港股先上涨后震荡；6月盈利端受国内基本面和政策支撑，但美债收益率高使分母端估值承压，预计延续震荡[5][8]。 大宗商品 黄金 - 5月未提及相关表现；6月黄金价格短期大概率震荡，贸易局势缓和、联储降息延后、获利了结需求等形成压制，美国政策、贸易谈判及地缘政治不确定性等避险需求形成支撑[8]。 铜 - 报告未提及相关内容。 原油 - 报告未提及相关内容。

科技支行发展现状 - 全国科技支行数量达2178家，成为科技金融服务体系的重要毛细血管[2] - 科技特色支行贴近一线，能敏锐捕捉创新需求并推动产品服务创新[2] - 当前科技金融产品存在"浅创新"、风险定价响应不敏锐、与股权投资联动有限等短板[2] 三级架构体系优势 - "总行科技金融中心-分行科技中心-科技特色支行"三级架构纵向联动更紧密[5] - 总行负责顶层设计和战略制定，分行灵活调整区域策略，支行深耕本地企业[5] - 专业分工细化，提升服务专业度和响应速度，机制创新更顺畅[5] 科技支行建设标准 - 需明确功能定位与服务导向，防止"标签化"现象[6] - 应规定科技金融专业人才配备比例，设立专门团队[6] - 鼓励信贷、投贷联动、知识产权质押融资等产品创新[6] - 建立多元化征信与定价机制，补齐传统抵押风控短板[7] 尽职免责制度 - 科技金融信贷业务尽职免责落实困难，缺乏量化标准[9] - 需建立行业统一的分层次认定和量化评价体系[10] - 明确免责流程与责任分界，优化事后审查机制[10] 大模型应用 - 银行业大模型应用覆盖智能客服、风险评估等超百个场景[11] - 需加强数据安全与隐私保护，确保模型透明性与可解释性[11] - 预防算法偏见，建立动态监控体系，坚持人机协同原则[12] 科技金融产品创新 - 主流产品线多元化，覆盖企业全生命周期需求[14] - 存在产品同质化、风险定价响应不足、多方联动有限等短板[14] - 需超越简单模仿，深化与产业链、创新链融合[15]