行业背景与需求 - AI浪潮、东数西算工程及千兆光纤宽带网络建设推动市场对高性能信息传输载体的迫切需求 特种光纤作为数字世界的"血管" 其性能直接决定算力传输效率 [1] - AI、低空经济、金融科技等新兴场景爆发 算力洪流对信息"管道"要求更严苛 传统单模光纤难以满足AI训练集群间数据实时交互需求 [1] 公司项目与产能 - 公司AI先进光纤材料研发制造中心扩产项目正式投入建设 计划于2026年2月竣工 项目面向AI、云计算、5G-A与万物互联领域 [1] - 扩产项目占地200多亩 一期投资引入工艺、检测及公辅等先进设备100多套 [2] 核心技术产品 - 扩产核心产品包括超低损空芯光纤、超低损多芯光纤、高性能多波段多模光纤 为算力网络搭建"信息高速路" [1] - 空芯反谐振光纤经武汉网锐实验室检验性能全面达标 数据在接近真空纤芯中以近光速传输 损耗与延迟大幅降低 适用于高密度算力节点与长距离高速互联 [2] 战略布局与能力 - 公司先后布局高端光学新材料、高精度管材产业化、空芯光纤研发制备等项目 展现前瞻性"生态思维" [2] - 公司凭借多年研发布局与产业链规划深耕 完全具备产业化能力 精准满足产品性能工程要求 [2] 行业竞争与趋势 - 未来算力优势不仅取决于芯片 更依赖于信息传输"管道"的强度与速度 公司投入先进光纤材料研发制造顺应这一不可逆转趋势 [2] - 公司在特种光纤领域持续深耕与突破 构筑"技术护城河" 为中国及全球数字基础设施锻造更坚韧、更迅捷的"算力筋骨" [3]

公司股价异动 - 公司股票交易价格连续3个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达到30% 属于股票交易异常波动 [1] - 异常波动期间为2025年8月15日 2025年8月18日和2025年8月19日 [1] 公司经营状况 - 近期公司经营情况及内外部经营环境正常 业务内容和经营情况未发生重大变化 [1] 产品定位说明 - 发电机组产品在数据中心仅作为备用电源 并非数据中心与算力直接相关的核心设备 [1] - 发电机组在市电检修或突发故障中断时临时替代市电给用电负载供电 [1] 市场风险提示 - 相关下游市场的规模和发展落地速度存在不确定性 [1] - 下游市场发展对公司业务的影响存在较大不确定性 [1]

股票交易异常波动 - 公司股票连续3个交易日(2025年8月15日、8月18日、8月19日)收盘价格涨幅偏离值累计达30% 触发深圳证券交易所交易异常波动标准 [1] 业务经营状况 - 公司近期经营情况及内外部经营环境正常 业务内容和经营情况未发生重大变化 [1] - 发电机组产品在数据中心仅作为备用电源 在市电检修或突发故障时临时替代供电 并非数据中心与算力直接相关的核心设备 [1] 市场风险提示 - 相关下游市场规模和发展落地速度存在不确定性 对公司业务影响存在较大不确定性 [1]

股票交易异常波动 - 公司股票连续3个交易日（2025年8月15日、8月18日、8月19日）收盘价格涨幅偏离值累计达到30% [1] - 根据深圳证券交易所相关规定属于股票交易异常波动情况 [1] 公司经营状况说明 - 近期公司经营情况及内外部经营环境正常 [1] - 业务内容和经营情况未发生重大变化 [1] 产品定位与市场风险 - 发电机组产品在数据中心仅作为备用电源 [1] - 产品功能为在市电检修或突发故障中断时临时替代市电供电 [1] - 明确表示该产品并非数据中心与算力直接相关的核心设备 [1] - 相关下游市场规模和发展落地速度存在不确定性 [1] - 对公司的业务影响存在较大不确定性 [1]

北证50指数表现 - 北证50指数于8月19日盘中突破1600点 最高攀升至1637.5点 收盘报1596.67点 涨幅1.27% [1] - 8月18日北证50指数飙涨6.79% 以1576.63点收盘创历史新高 [3] - 年初以来累计涨幅达53.85% 万达轴承等11只个股年内涨超100% 戈碧迦涨幅达226.42% [3] 上涨驱动因素 - 科技产业趋势与政策红利共振 新质生产力科技叙事持续发酵 AI大模型等创新技术为科技型中小企业提供估值溢价空间 [3] - 北交所公司中报业绩验证强化市场信心 高成长性企业业绩兑现成为估值支撑关键 [3] - 流动性改善与市场情绪高涨 A股总市值首次突破100万亿元 上证指数创十年新高 资金对小盘成长风格青睐度攀升 [3] 北交所主题基金业绩 - 20只主动权益类北交所主题基金悉数涨超39% 年内平均收益率达64.36% [4] - 中信建投北交所精选两年定开混合A/C收益率分别达114.59%和114.06% 为唯二翻倍基 [4] - 60只跟踪北证50指数的指数基金中53只收益率超10% 占比88.33% 其中37只收益率超40% [4] 市场发展前景 - 北交所市场制度生态日益完善 创新活力持续激发 具备结构新、动能新、活力新、机制新优势 [5] - 2024年"9·24"行情以来市场关注度、参与度及活跃度显著提升 创新型中小企业特征获投资者认可 [5] - 宏观政策支持科技创新与资金持续流入背景下 指数慢牛格局未改 可关注高成长性、高稀缺性、高股息企业 [5] 市场特征与风险分散 - 北证50指数市值偏小 流动性充裕背景下小盘股易被炒作 专精特新公司科技含量高契合市场热点风格 [6] - 相比单一股票 北交所指数基金更易分散风险 市场有效突破后短期存在继续上行动力 [6]

市场整体表现 - 沪深两市全天成交额2.59万亿，较上个交易日缩量1758亿，成交额连续5个交易日超2万亿 [1] - 三大指数微跌，沪指跌0.02%，深成指跌0.12%，创业板指跌0.17% [1] - 全市场超2900只个股上涨，85股涨停，35股炸板，封板率为71% [1] 连板股分析 - 连板晋级率降至38.46%，连板高度降至4连板的济民健康 [3] - 20厘米前期人气龙头上纬新材等多股位居跌幅前列 [3] - 连板人气股海能技术早盘一度晋级3连板，但尾盘回落翻绿 [3] 机器人概念 - 上海市发布《上海市加快推动"AI+制造"发展的实施方案》，支持工业机器人应用 [6] - 国机精工晋级2连板，带动南方精工涨停并创历史新高 [6] - 特斯拉Optimus供应链回暖，拓普集团封涨停，江苏雷利、卧龙电驱创历史新高 [6] 算力硬件 - 2025中国算力大会即将举行，IDC预计2025年中国AI算力市场规模达259亿美元，同比增长36.2% [7] - CPO概念活跃，天孚通信、新易盛、中际旭创创历史新高 [7] - 服务器代工龙头工业富联尾盘涨停，总市值逼近1万亿 [7] 华为产业链 - 鸿蒙5终端设备数量突破1000万台 [8] - 华胜天成、四川长虹等华为算力概念股涨停 [8] - 诚迈科技等鸿蒙概念股批量补涨 [8] 创新药 - 诺和诺德司美格鲁肽获FDA批准新适应症 [15] - 申联生物20cm3连板，新天药业、福瑞股份等创新药概念股涨停 [16] 液冷IDC - 天风证券预计AI数据中心液冷渗透率将从B200的10%提升至GB300的90% [24] - 川润股份、汉钟精机、四方科技等液冷IDC概念股涨停 [25] 食品饮料 - 国务院提出持续激发消费潜力，系统清理消费领域限制性措施 [33] - 酒鬼酒与胖东来联名款持续热销，带动舍得酒业、洋河股份大涨超5% [9] 医疗器械 - 中信证券称医疗器械板块估值和业绩有望修复 [38] - 济民健康4连板，透景生命、蓝帆医疗等医疗器械概念股涨停 [39] 军工 - 中信建投表示军工板块基本面加速回暖 [39] - 中科海讯20cm2连板，四创电子、云南铭业等军工概念股涨停 [40] 稀土永磁 - 中国7月稀土及其制品出口量同比增14.5% [42] - 华宏科技3连板，北矿科技涨停 [43] 影视 - 国家广电总局印发措施加强电视大屏内容供给 [44] - 慈文传媒2连板，中南文化涨停 [45] 数字货币 - 韩国金融监管机构将在10月提交稳定币监管法案 [46] - 中科金财、御银股份等数字货币概念股涨停 [47][48] PCB - 中信证券指出AI算力基础设施建设提速带动PCB需求爆发 [49] - 诺德股份3连板，华正新材涨停 [50] CRO/CMO - 中国创新药研发管线占全球约1/4 [51] - 博济医药、司大立等CRO/CMO概念股涨停 [52] 光通信 - AI算力赛道受关注，光模块企业业绩亮眼 [53] - 剑桥科技2连板 [54]

A股百元股数量变化 - 百元股数量从年初69只激增至8月18日134只 近乎翻倍增长 [1][2] - 百元股数量波动明显 2月末90只 4月降至67只 7月末回升至130余只 [2] - 百元股前三甲为贵州茅台1428.50元/股 寒武纪-U 950元/股 同花顺404.9元/股 [2] 新晋百元股特征 - 71只个股为2025年新晋百元股 其中8只为年内新上市股票 [2][3] - 新晋百元股主要集中在电子和电力设备行业 [3][4] - 影石创新年内涨幅469.7% 海博思创涨幅462.38% 宏工科技涨幅304.44% [3][4] 个股表现亮点 - 胜宏科技从41.88元/股涨至231.77元/股 涨幅超450% 市值突破两千亿元 [3] - 广生堂从31.25元/股涨至172元/股 7月受乙肝新药研发刺激单月涨幅近220% [3] - 寒武纪-U从645.6元涨至950元 涨幅超40% 8月18日盘中突破千元关口 [1][2] 行业分布特征 - 百元股集中在科技属性强的行业 电力设备 电子 医药生物和国防军工成为高价股摇篮 [5] - 电子行业代表影石创新市值达1080亿元 胜宏科技涨幅231.77% 东芯股份涨幅103.99% [5] - 医药生物行业博瑞医药凭借减肥药研发年内上涨270.2% 热景生物涨幅267% [5] - 国防军工行业北方长龙报收170.88元/股 年内上涨约414% 契合军工概念热点 [6] 市值分布情况 - 百元股中市值超千亿元股票25只 100-1000亿元之间91只 低于100亿元18只 [6] - 不同市值规模分布均衡 中等规模股票相对更多 [6] 估值水平分析 - 81只百元股总市值位于历史90%分位以上 仅11只低于50%分位 [7] - 45只个股总市值位于历史99%分位以上 包括同花顺 中际旭创 菲利华 广生堂 新易盛等 [8] 业绩表现对比 - 部分公司业绩下滑 博瑞医药一季度营收同比下降26.81% 净利润同比下滑79.77% [10] - 北方长龙2024年和2025年一季度扣非净利润分别亏损1595.17万元和625.71万元 [10] - 科技类公司业绩爆发 寒武纪-U一季度营收11.11亿元同比增长4230.22% 净利润3.55亿元 [10] - 新易盛上半年预计净利润37亿元～42亿元 同比增长327.68%～385.47% [10]

投资评级 - 维持"买入"评级，预测2025-2027年归母净利润复合增长率达49.44% [3][5] 核心财务表现 - **2025年上半年业绩**：营业收入16.57亿元（同比-13.36%），归母净利润1.44亿元（同比+10.83%）；Q2扣非归母净利润1.08亿元（同比+49.03%，环比+495.06%）[1] - **现金流改善**：经营活动现金流量净额5.69亿元（同比增加7.09亿元），资产负债率降至35.66%（较年初下降6.06个百分点）[2] - **现金储备**：账面现金9.2亿元（较年初增长47.18%），支撑AI及算力新业务布局 [3] AI技术赋能与战略布局 - **AI降本增效**：通过AI全链路营销智能体实现人力节省与ROI提升，费用率显著下降 [2][3] - **算力合作**：与科通技术战略合作，协同Nvidia、Intel等80余家芯片厂商资源，拓展AIDC数据中心及海外业务 [2] - **技术闭环**：构建从策略生成到效果归因的AI营销自动化平台，沉淀私域知识资产 [3] 盈利预测与估值 - **收入预测**：2025-2027年营收37.39/41.68/45.45亿元（同比-11.15%/+11.47%/+9.05%）[3] - **利润预测**：归母净利润3.81/4.67/5.49亿元（对应PE 19X/15X/13X），股息收益率从6.55%提升至9.43% [3][11] - **效率指标**：2027年毛利率22.1%、净利润率12.1%，ROE提升至23.23% [11] 市场表现 - **股价表现**：近12个月绝对收益43%，跑赢沪深300指数16个百分点 [7][10] - **估值水平**：当前PE 18.8倍（2025E），低于2024年54.42倍 [11]

注：基金规模数据仅供参考，不代表投资建议。无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预 期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基 金。板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保 证。以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理 相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。 基金有风险，投资需谨慎。 今日，通信ETF（515880）再度大涨4%。资金也借道通信ETF（515880）布局算力板块，近10个交易日 净流入额超15亿元，当前规模超50亿元。 银河证券表示，通信相关产业链整体高景气延续，算力板块表现最为亮眼，全球AI与算力基础设施建 设加速，800G高速光模块需求强劲释放，叠加产品结构优化，光模块、光器件与光芯片龙头普遍实现 收入与利润双增长。 通信ETF（515880）标的指数的光模块占比超过40%，加上服务器、铜连接等占比超过60%，三大核心 环节占比应该是目前主流人工智能指数和通信指数中非常高的，建议持续关注通信 ...

市场表现 - 人工智能科技板块领涨市场，工业富联大涨8%创历史新高，"易中天"三巨头天孚通信涨9.89%，新易盛涨4.29%，中际旭创涨4.61%，AI芯片巨头寒武纪股价突破1000元关口 [1] - 通信ETF涨4%，创业板人工智能ETF国泰、南方、华宝分别涨2.67%、2.55%、2.52%，通信设备ETF、创业板人工智能ETF华夏、大成分别涨2.48%、2.46%、2.41% [1] - 创业板人工智能指数以131.7%涨幅领涨全市场"AI含量高"指数，科创AI指数以126.56%涨幅紧随其后 [6][7] ETF表现 - 通信ETF年涨幅54.99%，创业板人工智能ETF国泰年涨幅52.70%，创业板人工智能ETF南年涨幅52.67%，创业板人工智能ETF华宝年涨幅51.53% [3] - 通信设备ETF年涨幅47.33%，创业板人工智能ETF华夏年涨幅41.56%，创业板人工智能ETF大成年涨幅24.04% [3] - 云50ETF年涨幅50%，5G通信ETF年涨幅40.23%，机器人50ETF年涨幅30.43% [3] 政策与行业动态 - 上海市发布《加快推动"AI+制造"发展的实施方案》，推动人工智能技术与制造业深度融合，加快赋能新型工业化 [5] - 2025中国算力大会将于8月22日至24日在山西大同举行，展示算力领域最新成果 [5] - OpenAI计划投入数万亿美元在AI基建上以支撑持续增长的算力需求 [5] - 受益于英伟达GB200出货，光模块、PCB等海外通信设备链条二季度业绩亮眼，工业富联已收到部分大型云服务商客户的GB300明确出货需求 [6] 公司动态 - 腾讯Q2资本开支同比大增119%至191亿元，加快AI基础设施投资 [6] - 摩根士丹利建议关注人工智能及科技相关板块和高分红股票，认为全球资产配置将向中国倾斜 [6] 指数分析 - 创业板人工智能指数覆盖50只股票，前十大权重股占比47%，聚焦"硬件+软件+应用"AI产业龙头，CPO含量超40% [10][11][13] - 科创AI指数覆盖30只股票，聚焦科创板半导体/集成电路企业，信息技术占比84%，行业集中度高 [10][11][13] - 创业板人工智能指数每半年调整一次样本，科创AI指数每季度调整一次，后者调仓频率更高 [10] 成分股权重 - 创业板人工智能指数前三大权重股为中际旭创(15.89%)、新易盛(14.86%)、天孚通信(4.77%) [13] - 科创AI指数前三大权重股为寒武纪、澜起科技、金山办公 [13]