市场回顾 - 上周权益市场主要指数全线飘红，上证指数涨幅最大达2.11%，万得全A（1.94%）、北证50（1.56%）、沪深300（1.23%）、科创50（0.65%）和创业板指（0.49%）均有不同程度上涨 [4][7] - 申万31个行业中先进制造板块集体反弹，国防军工（5.93%）、有色金属（5.78%）、机械设备（5.37%）领涨，医药生物（-0.84%）、计算机（-4.62%）表现落后 [4][12] - 债券市场长短端利率下行，10年期国债利率下降1.68BP至1.706%，1年期国债利率下降2.28BP至1.351%，期限利差小幅走阔 [8][10] - 基金市场中偏股基金指数上涨1.73%，二级债基指数上涨0.55%，中长债和短债基金指数分别上涨0.07%和0.06% [11][12] 权益类产品配置策略 事件驱动 - 2025世界机器人大会聚焦"机器人+"应用，建议关注嘉实制造升级A（机械设备25.17%）、华夏智造升级A（机械设备36.8%）、信澳核心科技A（计算机47.15%）[13] - 2025低空经济大会将展示飞行器制造等产业链机会，推荐嘉实创新成长（国防军工71.76%）、华安制造先锋A（国防军工32.7%）、华夏军工安全A（国防军工81.43%）[14] - 生猪行业"反内卷"政策加速落地，工银农业产业（农林牧渔71.7%）、嘉实农业产业A（农林牧渔70.23%）、银华农业产业A（农林牧渔83.6%）具配置价值 [15] 资产配置 - 采用均衡底仓+杠铃策略，红利端推荐安信红利精选A（银行17%），科技成长端推荐嘉实港股互联网核心资产（传媒25.32%）[16][20] - 军工板块战略价值凸显，2024年国防预算同比增7.2%，申万国防军工指数估值处于合理区间 [18] - 科技成长方向受政策支持，AI技术推动及国产替代需求提升港股互联网龙头估值 [17] 稳健类产品配置策略 - 央行上周净投放1635亿元，资金面维持宽松，7月出口同比增7.2%显示韧性 [22] - 美联储副主席鲍曼支持年内三次降息，美债收益率曲线趋平 [22][26] - 短债基金建议配置诺德短债A（久期2.24）、华安纯债A（久期4.41），固收+基金可关注安信新价值A（转债仓位4.91%）[28] - 可转债等权价格中位数超1300，需警惕高估值调整风险 [23]

市场表现 - 沪指上涨0.34%至3647.55点 日线六连阳并创年内新高 [2][3] - 深成指上涨1.46%至11291.43点 创业板指上涨1.96%至2379.82点 [2][3] - 全市场超4100只个股上涨 沪深两市成交额1.83万亿元 较上周五放量逾千亿元 [3] 行业板块表现 - PEEK材料概念板块震荡拉升 双一科技和超捷股份20%涨停 中欣氟材和金发科技涨停 中研股份和新瀚新材涨逾10% [5] - 锂矿概念全天强势 盛新锂能 江特电机和赣锋锂业涨停 永杉锂业一度涨停 中矿资源涨8% [6] - 贵金属板块全部下跌 赤峰黄金跌超5% 西部黄金和山东黄金跌超4% [7] 资金流向 - 主力资金净流入电子 计算机 电力设备和医药生物板块 净流出银行 公用事业和石油石化板块 [8] - 贵州茅台 东方财富和中际旭创获主力净流入9.73亿元 8.82亿元和8.22亿元 [8] - 中国船舶 宁波韵升和华银电力遭主力净流出9.32亿元 6.87亿元和5.57亿元 [9] 机构观点 - 国泰海通认为市场处于多空争夺关键阶段 若利好政策加持且沪指放量加速则有望突破前高 看好科技成长 金融与部分周期 [10] - 中信建投建议关注新赛道低位细分品种 重点关注国防军工 AI算力 半导体 人形机器人 有色 交运 券商和创新药等行业 [10]

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国防军工板块市场表现 - 国防军工板块领跑全市场，开盘50分钟逾80亿元主力资金涌入 [1] - 国防军工ETF（512810）快速冲高涨逾2%，场内最高价创2022年3月3日以来新高 [1] - 成份股长城军工5天4板，股价续创历史新高；中国船舶、中国重工携手涨超6% [1] 中国船舶与中国重工合并进展 - 中国船舶拟以向中国重工全体换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并中国重工 [1] - 两家公司股票将自2025年8月13日起连续停牌，并于刊登异议股东收购请求权申报结果公告当日复牌 [1] 融资与市场关注度 - 国防军工ETF（512810）融资余额急速攀升，8月5日再获1221万元融资买入，最新融资余额升至2988万元历史新高 [1] - 过去15年间（2010年至2024年），8月份国防军工板块上涨概率大幅超越上证指数 [1] 行业事件驱动 - 9月3日阅兵前，建议关注国防军工的脉冲机会 [1]

国防军工板块市场表现 - 8月6日早盘国防军工板块领跑市场 开盘20分钟内逾50亿元主力资金涌入 [1] - 国防军工ETF（512810）盘中冲高1.72% 场内价格创2022年3月3日以来新高 [1] - 成份股长城军工实现5天4板 股价创历史新高 中国船舶与中国重工涨幅均超% [1] 行业重大事件进展 - 中国船舶拟通过换股方式吸收合并中国重工 两家公司股票自2025年8月13日起连续停牌 [3] - 第二艘国产大型邮轮"爱达·花城号"建造进度超80% 首台主发电机正式发电进入设备调试阶段 [3] - 国防军工ETF融资余额持续攀升 8月5日获1221万元融资买入 融资余额达2988万元创历史新高 [3] 板块历史表现与投资机遇 - 过去15年间（2010-2024）国防军工板块8月份上涨概率显著高于上证指数 [5] - 申万宏源证券提示9月3日阅兵前存在脉冲式投资机会 [5] - 国防军工ETF（512810）覆盖商业航天/低空经济/大飞机/深海科技/军用AI/可控核聚变等热门题材 [6] 产品特性与投资门槛 - 国防军工ETF于6月实施份额拆分 投资门槛降低50% 当前每手价格不足70元 [6] - 该ETF同时具备融资融券标的与互联互通标的属性 [6]

市场整体表现 - 2023年8月4日收盘，沪指报3583.31点，上涨23.36点，涨幅0.66% [2] - 深成指报11041.56点，上涨50.24点，涨幅0.46% [2] - 创业板指报2334.32点，上涨11.70点，涨幅0.50% [2] - 科创50指数表现突出，报1049.41点，上涨12.63点，涨幅1.22% [3] - 北证50指数报1433.25点，上涨13.63点，涨幅0.96% [3] - 万得全A指数报5601.67点，上涨42.03点，涨幅0.76% [3] - 沪深300指数报4070.70点，上涨15.77点，涨幅0.39% [3] - 市场呈现普涨格局，全市场超过3800只个股上涨 [3] - 沪深两市全天成交额接近1.5万亿元 [3] 行业板块表现 - 军工板块全线走强，北方长龙、爱乐达、科思科技、长城军工、航天电子、天箭科技等20余只个股涨停 [5] - 人形机器人概念板块午后持续拉升，日盈电子实现2连板，浙江荣泰、夏厦精密、五洲新春、能科科技、江海股份等个股涨停 [5] - 医疗器械板块午后拉升，利德曼20%涨停，大博医疗涨停，易瑞生物、之江生物等跟涨 [5] - 贵金属、液冷服务器等板块涨幅居前 [5] - 保险、影视、光伏设备等板块跌幅居前 [5] 资金流向 - 主力资金净流入国防军工、机械设备、电子、银行等板块 [6] - 主力资金净流出石油石化、社会服务等少数板块 [6] - 个股方面，建设工业、长城军工、翰宇药业分别获主力资金净流入5.91亿元、5.47亿元和4.70亿元 [7] - 个股方面，中际旭创、西藏天路、海康威视分别遭主力资金净流出5.98亿元、5.95亿元和5.42亿元 [8] 机构后市观点 - 国泰海通认为，若沪指在20日线附近获得有效支撑，且成交量逐步放大、场外资金入场，便有望完成蓄势并重启上涨，股市还有新高，继续看好金融、成长与部分周期行业 [9] - 中信建投认为，当前市场情绪从亢奋状态有所降温，预计将阶段性震荡整固，这也有利于A股慢牛行情行稳致远，行业重点关注半导体、AI应用、人形机器人、创新药、有色、国防军工、交通运输、非银金融等 [9]

市场表现 - 上周五市场震荡调整，三大指数小幅收跌，沪指跌0.37%，深成指跌0.17%，创业板指跌0.24% [1] - 沪深两市当日成交额1.60万亿，较上个交易日缩量3377亿 [1] - 板块方面，中药、电力设备、AI智能体、造纸等板块涨幅居前，中船系、民爆、PCB、CPO等板块跌幅居前 [1] 中信建投观点 - 上周A股调整是连涨后市场止盈压力和预期变化的共振 [2] - 政治局会议和PMI数据导致市场对增量政策和顺周期的预期降温 [2] - 美联储表态和非农数据波动导致市场对降息节奏不确定性的预期升温 [2] - 美国与盟友达成经贸协议导致市场对中美关系改善的预期降温 [2] - 全球货币宽松和A股资金面充裕的环境不变，投资者的牛市预期不变，新赛道的结构性景气不变 [2] - 预计市场将阶段性震荡整固，有利于A股慢牛行情行稳致远 [2] - 行业重点关注：半导体、AI应用、人形机器人、创新药、有色、国防军工、交通运输、非银金融等 [2] 中金公司观点 - 现制茶饮/餐饮公司密集上市提高板块效应 [3] - 在消费环境尚待拐点情况下，具备自身增长动能的公司股价表现领先并获得较高估值水平 [3] - 与宏观周期相关度高的头部公司估值仍低于历史中枢 [3] - 看好2025年下半年服务消费领域强内功综合性龙头和高成长性细分龙头的增长机遇 [3]

周末大事回顾 美国经济数据 - 美国7月非农就业人数增加7.3万人，远低于预期的10.4万人和前值14.7万人，创9个月新低 5月和6月新增就业合计下修25.8万人，市场对美国经济下行担忧加剧，美元跳水，美股大跌，9月降息概率从0飙升至70%以上 [3] 产油国动态 - 沙特、俄罗斯等8个主要产油国计划9月日均增产54.8万桶 此前自愿减产措施多次延期至2025年3月，7月已增产41.1万桶/日，8月计划增产54.8万桶/日 [4] 美国政治事件 - 特朗普要求解雇美劳工统计局局长，指责其人为夸大就业数据助推哈里斯胜选 劳工部宣布由副局长威廉·威亚特罗夫斯基接任代理局长 [5][6] 中国政策动向 - 央行强调继续实施适度宽松货币政策，下调存款准备金率及多种利率工具，保持流动性充裕 完善货币政策框架，整治资金空转和金融业内卷 [7] - 财政部8月8日起对新发行国债等利息收入恢复征收增值税，已发行债券利息继续免税至到期 [8] - 八部门印发《机械工业数字化转型实施方案》，目标2027年建成200家卓越级智能工厂，2030年规上企业基本完成数字化改造 [9] 公司公告 - 中国神华筹划发行股份及支付现金购买国家能源集团煤炭、煤电等资产并募资，股票8月4日起停牌不超过10个交易日 [10] 十大券商最新研判 市场趋势判断 - 增量流动性驱动的行情中领涨行业持续集中而非轮动，AI、创新药、资源、恒科及科创板是当前关注重点 [11] - 短期调整因轮涨充分+主线未确立，但中期牛市逻辑未变，四季度或好于三季度 9月阅兵前关注自主可控和军工脉冲机会 [12] - 8月中上旬或因业绩披露震荡，下旬有望重启上行并创新高 半年报或确认现金流改善逻辑，增量资金持续流入 [14][15] - 流动性推动的牛市逻辑未破坏，8月预计维持强势结构 创业板指+科技科创是Q3胜负手 [16] - 市场或维持震荡偏高中枢运行，融资余额重返1.9万亿元上方形成正向反馈 [17] 行业配置建议 - 低估值科技成长（创业板指）、产业逻辑驱动的科技科创（AI/半导体/创新药）、全球定价资源品为结构排序前三 [16] - 家电、非银、电力设备等行业在五维框架中具备配置价值，8月风格或偏顺周期 [18] - 半导体、AI应用、人形机器人、创新药、有色、国防军工等新赛道结构性景气不变 [19][21] 潜在催化因素 - GPT5发布、中美贸易商谈、"反内卷"政策部署、美联储降息及9月阅兵等事件可能成为新一轮行情催化剂 [19] - 居民配置资金入市与股市慢涨的正反馈效应有望加强，资产配置荒格局延续 [20]

市场整体表现 - 8月1日A股三大指数小幅回调，沪深两市成交额1.60万亿元，较昨日缩量3377亿元 [1] - 沪指7月创阶段新高后回落，券商对8月行情判断存在分歧：江海证券认为先抑后扬，德讯证券预计强势震荡，申万宏源维持震荡上行观点 [2] - 湘财证券指出A股处于新"国九条"行情与类"四万亿"投资政策叠加期，2025年或呈现"慢牛"格局 [3] 光伏与绿色能源 - 光伏行业迎政策利好，工信部印发《2025年度多晶硅行业专项节能监察任务清单》，"反内卷"政策深化 [1] - 成份股捷佳伟创绩后20CM涨停，带动绿色能源ETF（562010）上涨0.68% [1] 信创与网络安全 - 境外网络攻击事件频发推动信创需求，信创ETF基金（562030）实现V型反转，收涨0.19% [1] 人工智能 - 国常会提出实施"人工智能+"行动，创业板人工智能ETF（159363）获资金净申购8000万份 [1] - 杠杆资金持续加仓AI赛道，创业板人工智能ETF融资余额达7186万元创历史新高 [12][13] - 政策与资本双驱动：微软、Meta等上调算力资本开支，银河证券看好算力需求持续高增长 [15] 银行板块 - 银行ETF（512800）上涨0.59%，成交额9.85亿元，近10日净流入9.28亿元 [3][8] - 5家银行发布中报预喜，归母净利润均正增长，4家增速达两位数（杭州银行+16.67%、齐鲁银行+16.48%、青岛银行+16.05%、常熟银行+13.55%） [4][5] - 农业银行盘中创历史新高，宁波银行领涨2.19%，多家城商行涨幅超1% [7] 国防军工 - 国防军工ETF（512810）受"八一"预期影响下跌1.75%，但交投活跃度逆势提升，单周成交额4.86亿元创11周新高 [16][17] - 资金连续4日净流入近1亿元，九三大阅兵行情预期升温 [16] - 成份股表现分化：长城军工振幅14.85%创新高，北方导航跌7.05% [17][19] ETF资金动向 - 绿色能源ETF（562010）和信创ETF基金（562030）分别上涨0.68%和0.19% [1] - 银行ETF（512800）规模超144亿元，年内日均成交5.67亿元 [10] - 创业板人工智能ETF（159363）规模18.32亿元，在同类ETF中规模与流动性居首 [20]

公司业务定位 - 主业聚焦智能制造领域 [1] - 主要从事工业自动化产线整体解决方案业务 [1] - 目前暂不涉及国防军工业务 [1] 产品应用领域 - 产品主要应用于汽车制造领域 [1] - 产品覆盖智能仓储应用场景 [1] - 产品应用于装配式建筑领域 [1] - 产品服务于工程机械行业 [1] - 产品应用于数字工厂领域 [1]