美国低收入家庭经济状况 - 美国底层60%家庭2023年平均收入约3.8万美元 与满足基本生活所需的开支之间存在超过2.9万美元缺口 [1] - 自2001年以来 以"最低生活质量指数"调整计算 美国家庭收入中位数下降4% 而以CPI调整同期收入增长11% [1] - 2021年低收入家庭收入与生活成本缺口曾短暂缩小 但随补贴取消再次扩大 [2] 生活成本与收入差距驱动因素 - 特朗普关税政策导致中低收入家庭经济缺口恶化 低收入家庭生活必需品支出占比更高 [1] - 新进口关税将使服装价格飙升64% 食品价格上涨2.6% [1] - 儿童养育成本自2001年翻倍 2023年四口之家子女相关支出超3万美元 高于住房支出 [2] 高收入家庭经济状况 - 美国前40%高收入家庭2023年平均年收入约20万美元 扣除基本生活开支后仍有近12.8万美元结余 [2] - 高收入家庭经济盈余稳定保持在最低生活质量标准的60%以上 [2] 通胀指标局限性 - 官方通胀指标未能准确反映低收入家庭经济压力 [1] - 传统生活成本衡量指标过度关注基本生存需求 忽略发展机会与个人潜能实现成本 [2]

英国央行货币政策 - 工资和通胀指标正朝着正确的方向发展 [1] - 工资和通胀水平仍然偏高 [1]

通胀指标与市场预期 - 美联储偏爱的通胀指标已下降 [1] - 市场尚未将通胀预期反映在价格中 [1] - 硬数据仍然具有韧性 [1]

通胀指标降温 - 美国3月PCE物价指数同比增长2.3%，为去年秋季以来最低水平 [1][2] - 3月核心PCE物价指数同比增长2.6%，低于前值2.8% [1][2] - PCE和核心PCE环比均为0%，为近一年来首次持平 [2][4] - 核心服务价格环比几乎不变，为2020年以来最温和水平 [4] 市场反应与降息预期 - 交易员预计美联储到2025年底前将有四次25个基点的降息 [1][4] - CME数据显示6月降息概率升至65.5%，下周降息概率仅5.6% [1][10] - 美股市场集体反攻，道指、标普500收涨，纳指跌幅收窄至0.09% [4] - 市场预计年底前降息100个基点 [10] 消费者支出与经济数据 - 美国3月个人消费支出环比增长0.7%，为2023年初以来最大增幅 [5] - 机动车和零部件花费激增56.6%（年化季率） [6] - 部分企业（亚马逊、Temu、Shein）因关税上调进口日用品定价 [6] 政策与市场关注点 - 美联储理事沃勒支持在关税导致大规模裁员时降息 [1][10] - 市场密切关注4月非农就业数据，可能影响6月降息概率 [1][11] - 经济学家警告关税政策或导致劳动力市场显著走弱 [11] 短期通胀趋势 - 6个月核心PCE年化通胀率为3%，3个月为3.5%，高于12个月的2.6% [5] - 高盛预计2025年底核心PCE年率将升至3.5% [7]

黄金ETF持仓与金价表现 - 截至3月24日全球最大黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为929.07吨较前一个交易日减少1.44吨[4] - 3月24日现货黄金收盘报3012.08美元/盎司跌幅0.37%盘中最低跌至3002.37美元/盎司[4] - 黄金ETF持仓量小幅减少但整体仍维持在930吨附近[4] 影响金价的基本面因素 - 特朗普关税政策立场软化提振市场风险情绪使得金价承压[4] - 特朗普表示将在未来几天宣布对汽车、木材、芯片征收额外关税并可能对多国减免关税征收[4] - 白宫据报正缩小定于4月2日生效的关税征收范围可能会省略一系列针对特定行业的关税[4] - 市场将关注美联储青睐的通胀指标核心PCE物价指数报告该数据若超预期可能引发黄金市场剧烈波动[5] 黄金技术面分析 - 日线图显示14日相对强弱指数下行或表明可能继续调整[5] - 只要2950美元支撑位守住黄金的回调都可能受到逢低买入的支撑[5] - 4小时图显示黄金短期可能延续调整态势[5] - 下行初步支撑位于3000美元跌破后可能测试上周低点2980美元附近关键支撑位于2950美元/盎司[5] - 上行若买家回归金价可能重新测试历史高位3058美元然后是3080美元[5]

金价近期走势 - COMEX黄金期货盘中一度跌超1%至2871.8美元/盎司 现货黄金跌近0.9% [2] - 国内金饰价格3天内下跌18元/克 周生生足金饰品从894元/克跌至876元/克 [2] - 本周国际金价累计跌幅超2% 创2025年以来首次周跌幅 [2] 价格波动原因 - 美元大幅攀升降低黄金对外国投资者吸引力 [2] - 获利回吐压力加剧 此前现货黄金创2956美元/盎司历史新高 [4][7] - 特朗普关税政策引发市场避险情绪变化 彭博社指出这导致美元走强 [6][7] 历史行情回顾 - 现货黄金自2022年11月1629美元/盎司启动牛市 最高涨幅达81% [10] - 2025年黄金涨幅在大类资产中保持领先 马斯克质疑美国黄金储备引发市场关注 [12] 机构观点分歧 - 申银万国期货认为短期呈现获利了结状态 需关注COMEX库存变化 [11] - 华泰期货指出若诺克斯堡审计结果符合预期 金价或与美国国债收益率恢复负相关性 [13] - 兴业研究认为黄金将维持高位震荡 美元利率下行和比特币虹吸效应减弱构成支撑 [14] 未来影响因素 - 美联储政策路径分歧：鹰派立场将增加持有黄金机会成本 鸽派政策可能推动资金流入 [14] - 美国核心PCE数据公布在即 市场借此研判货币政策走向 [8] - 地缘政治风险降温 俄乌谈判进展及关税政策仍是关键变量 [11]