中美稀土贸易 - 中国在全球稀土供应中占据主导地位，约80%的稀土供应依赖中国，且在开采、提炼和加工技术领先 [1] - 美国军事装备如F-35战斗机发动机和电子系统依赖中国稀土永磁材料，清洁能源项目如风力发电机也需要大量稀土 [3] - 中国对7类中重稀土实施出口管制后，美国相关行业生产面临中断风险，企业向政府施压寻求解决方案 [3] - 美国与乌克兰达成稀土协议，但短期内难以建立与中国媲美的稀土产业链 [1] 美国关税政策影响 - 特朗普政府考虑降低对华145%关税，因现行关税政策不可持续且面临45个行业协会反对 [4] - 高关税导致美国消费者购买中国商品成本大幅上升，企业生产成本飙升，利润空间被压缩 [6] - 美国港口货运量下降，运输、仓储等相关行业受到波及，可能引发经济增长放缓和通胀 [6] 中美经贸谈判 - 中方要求美方纠正单边加征关税等错误做法，停止芯片出口管制等歧视性措施 [7] - 中方希望通过平等对话解决经贸分歧，推动中美经贸关系重回正轨 [9] - 中美即将举行经贸高层会谈，双方围绕稀土、关税等问题的博弈备受关注 [9]

市场整体表现 - A股本周呈现上涨后回落态势，上证指数一度突破3400点但周五回落至3377点，全周窄幅震荡[2][6] - 小微盘风格表现稍逊于大盘，沪深两市日均成交额环比上升13.96%至13392亿元，小微盘成交占比仍处历史高位[2][14] - 行业表现分化明显，有色金属(+3.79%)、石油石化(+3.50%)、农林牧渔(+1.62%)领涨，食品饮料(-4.37%)、建筑材料(-2.77%)跌幅居前[21][24] 债券市场动态 - 债市震荡走强，十年国债收益率下行，资金面保持宽松格局[2][8] - 5月CPI同比-0.1%、PPI同比-3.3%显示价格改善仍需时间，对债市形成支撑[31] - 利率债和信用债周度分别上涨0.27%和0.07%，国债期货上涨0.25%[29] 商品市场趋势 - COMEX黄金周涨幅近3%，沪金上涨1.49%，地缘冲突推动贵金属走强[3][37] - 南华商品指数周涨2.14%，能化板块(+4.36%)表现突出，布油暴涨13.31%[35][37] - 黄金占全球外汇储备比例达20%，超越欧元成为第二大储备资产[32] 海外市场观察 - 美股周度小幅收涨，但中东冲突升级导致风险资产显著下跌[4] - 美国5月CPI同比2.4%低于预期，美联储降息预期抬升[38] - AMD宣称新款AI芯片性能超越英伟达，预计AI芯片市场规模三年内突破5000亿美元[32] 重点行业动向 - 科技板块受主题催化明显，内需大循环和服务消费领域获政策推动[7] - 汽车行业17家车企联合承诺"60天账期"，行业反内卷趋势显现[32] - 电子(-1.92%)、计算机(-2.52%)等成长板块回调，但近一年仍保持26.95%-35.43%涨幅[24]

中美经贸磋商与市场反应 - 中美新一轮经贸磋商在英国举行 两国元首电话沟通后迅速跟进 高效协调缓解市场担忧 [1] - 国内资本市场重心缓慢上移 已部分定价中美磋商预期 [1] - 中东地缘事件成为周末扰动市场的边际变量 亚太股市小幅调整 国内股市保持韧性 [1] 上周市场表现 - 沪指震荡微跌 周中高点接近5月中旬高点 但最终小幅调整 收盘跌破5天均线 [1] - 深成指围绕60天均线反复争夺 周五未能收复该均线 [1] - 两市日均量能超13000亿 连续两周回升 [1] - 市场热点集中在上游资源品和医药行业 [1] - 中小盘风格跌幅更大 大盘蓝筹相对抗跌 [1] 技术面分析 - 沪指在60天均线获支撑后反弹 但接近5月中旬高点时遇阻回落 [2] - 去年四季度成交密集区及今年一季度高点附近存在较强技术阻力 [2]

中美经贸关系能否回归正常、稳定、可持续的发展轨道，关键在于美方能否以负责任的态度看待双边关 系，能否以实际行动回应中方的善意，能否真正尊重市场规律与国际规则。如果美方依旧沉溺于短视的 地缘政治算计，继续将经贸问题政治化、泛安全化，不仅会损害双边关系，也将继续伤害自身国际信 用。反之，若美方能够以理性务实的态度处理对华关系，重建互信基础，认真倾听中方关切，切实履行 自身承诺，双方完全可以在现有基础上持续深化合作，推动形成更具韧性的双边经贸关系。 当地时间6月9日至10日，中美经贸团队在英国伦敦举行中美经贸磋商机制首次会议。双方就落实两国元 首6月5日通话重要共识和巩固日内瓦经贸会谈成果的措施框架达成原则一致，就解决双方彼此经贸关切 取得新进展。中方本着平等互利、合作共赢的原则，展现出极大的善意与诚意。美方应珍惜中方的善意 和努力，拿出恪守承诺的诚信精神和切实履行共识的努力行动，推动中美经贸关系回到健康稳定的轨道 上来。 推动中美经贸关系回归正轨，符合两国人民根本利益，也是国际社会的共同期待。当美方真正以战略眼 光和历史责任感处理对华经贸关系，与中方相向而行，双方才能在尊重、诚信、合作的基础上，共同为 世界经济稳 ...

行业与公司 * 纪要主要涉及可转债市场、信用债市场、银行理财及宏观政策环境 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14] * 具体提及的行业板块包括银行、军工、半导体材料、稀土、新消费、创新药、公用事业、农林牧渔（如牧原希望）、石油石化、有色金属等 [1][2][9][10] 核心观点与论据 宏观与政策环境 * 中美经贸关系短期缓和但技术竞争的结构性矛盾未解 长期对抗和脱钩风险犹存 [1][4] * 回顾2018-2019年贸易摩擦 权益市场对利空反应后期趋于钝化 关税缓和期中小盘成长板块因前期跌幅较大而表现相对较好 [1][4] * 自2024年9月以来决策层稳定政策预期 带来股市风险溢价系统性下移 [1][5] * 无风险利率持续下降是推动增量资金入市的重要力量 [1][5] * 政策托底下权益市场下行空间有限 地缘政治冲击（如以色列伊朗冲突）后有望重回上行通道 [1][2][5] 可转债市场表现与估值 * 当前转债平均价格约120元 处于偏高位置 [6] * 转股溢价率略低于4月初水平 因权益市场反弹震荡后投资者乐观情绪有所下降 [6] * 估值情况为后续反弹提供了空间 平衡型和偏股型转债估值处于历史相对低位 预计仍具良好跟涨弹性 [1][6][7] * 转债市场相对权益市场抗跌 导致估值在地缘冲突等事件中有所拉升 [2] 可转债投资策略与风险 * 择券策略应关注二季度业绩确定性 控制出口占比高标的回调风险 [3][10] * 布局方向倾向于关税影响小的自主可控环节（军工、半导体材料）、新消费、防御属性红利板块（银行） [1][3][10] * 4月以来十几只转债评级下调 但次日跌幅基本在2%以内 影响可控 投资者对信用风险有预期 [1][8] * 规避业绩持续恶化、行业格局恶化或年报非标意见的标的 [1][8] * 银行转债加速退出 今年内约900多亿资金需寻找替代底仓 [1][9] * 替代底仓选择包括高股息稳定现金流类（银行转债、公用事业）、短久期可转债（如盛弘通22）、周期性强双低类（如农林牧渔板块） [1][9] 信用债与银行理财市场 * 2025年二季度理财对信用债净买入规模不突出 4月和5月净买入分别为500多亿和400多亿 同比下滑29%和39% 创四年同期最低 [11] * 银行理财在二季度大量买入存单 5月份净买入规模达2600多亿 同比增长68% 可能与理财估值整改、稳净值压力有关 [11] * 5月广义信用债供给规模约1.46万亿元 同比增长27% 其中银行二级资本债发行近3000亿 科创债发行超3600亿 创2022年以来单月最高 [11] * 季末回表扰动可控 资金面宽松预期下信用债跨季回调压力小 [3][11] * 短端信用利差已压至年内低点 中长端利差仍有压降空间 建议投资机构适度拉久期至4~5年以增厚收益 [3][12][14] 资金利率与存单市场 * 截至6月9日DR001一度下破1.4% 资金利率逐步宽松 [13] * 一年期AAA级存单利率在1.54%左右 与7天OMO利率负5BP接近 存单利率下行至1.6%的可能性较大 [13] * 存单供给冲击无需过度担忧 关键看央行态度 央行逆回购投放显示呵护意愿 [13] * 存单收益率下破1.6%可能性较大 可能带动10年期国债收益率逼近前低 若三季度降息预期升温有突破前低可能 [13] 其他重要内容 * 当前权益市场整体机会较少 多为结构性机会 [2] * 建议投资策略可包括换仓兼顾票息和流动性的品种 如10年和30年老券、非国开证金债及信用债ETF 然后转换成活跃券 [13][14] * 需持续跟踪季末机构交易边际变化 [14]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 上周股票型ETF周度收益率中位数为 -0.14%，宽基ETF中创业板类ETF收益最高，板块ETF中大金融ETF收益最高，热点主题中医药ETF收益最高 [1][13][17][56] - 上周股票型ETF净赎回172.27亿元，宽基ETF中科创板ETF净申购最多，板块ETF中周期ETF净申购最多，主题ETF中芯片ETF净申购最多 [2][27][32][56] - 截至上周五，华夏、易方达、华泰柏瑞三家基金公司的已上市、非货币ETF总规模排名前三 [52][54][56] - 本周将有易方达中证A50增强策略ETF、华宝恒生港股通创新药精选ETF、富国创业板人工智能ETF等7只ETF发行 [53][56] 根据相关目录分别进行总结 ETF业绩表现 - 上周股票型ETF周度收益率中位数为 -0.14%，创业板类、沪深300、A500、中证500、上证50、中证1000、科创板ETF涨跌幅中位数分别为0.31%、 -0.04%、 -0.07%、 -0.09%、 -0.37%、 -0.67%、 -1.32%；商品型、跨境型、债券型、货币型ETF涨跌幅中位数分别为1.54%、0.63%、0.11%、0.02% [13] - 分板块看，上周股票型ETF中大金融、周期、消费、科技板块ETF涨跌幅中位数分别为0.84%、0.36%、0.33%、 -1.99%；按热点主题分类，股票型ETF中医药、军工、证券ETF涨跌幅中位数分别为1.32%、0.88%、0.85%，酒、芯片、机器人ETF涨跌幅中位数分别为 -5.43%、 -3.14%、 -2.42% [17] ETF规模变动及净申赎 - 截至上周五，股票型、跨境型、债券型ETF规模分别为29428亿元、5617亿元、3200亿元，货币型、商品型ETF规模相对较小，分别为1741亿元、1617亿元 [19] - 宽基ETF方面，沪深300、科创板ETF规模较大，分别为10457亿元、2058亿元，A500、上证50、创业板类、中证500、中证1000ETF规模相对较小，分别为2002亿元、1705亿元、1455亿元、1451亿元、1417亿元 [19][21] - 分板块看，截至上周五科技板块ETF规模为2374亿元，消费板块ETF规模次之，为1421亿元，周期、大金融ETF规模相对较小，分别为1141亿元、1119亿元；按热门主题看，截至上周五芯片、医药、证券ETF规模最高，分别为1061亿元、896亿元、725亿元 [25] - 上周股票型ETF净赎回172.27亿元，总体规模减少275.83亿元；货币型ETF净赎回8.61亿元，总体规模减少8.43亿元 [27] - 宽基ETF中，科创板ETF净申购最多，为5.30亿元，其规模减少30.33亿元；A500ETF净赎回最多，为36.97亿元，其规模减少38.32亿元 [28] - 按板块看，上周周期ETF净申购最多，为12.47亿元，其规模增加16.62亿元；消费ETF净赎回最多，为19.34亿元，其规模减少24.12亿元 [32] - 按热点主题看，上周芯片ETF净申购最多，为17.96亿元，其规模减少16.66亿元；医药ETF净赎回最多，为25.55亿元，其规模减少15.12亿元 [32] ETF基准指数估值情况 - 截至上周五，上证50、沪深300、中证500、中证1000、创业板类、A500ETF的市盈率分别处于64.91%、61.02%、88.85%、80.76%、33.77%、92.08%的分位数水平，市净率分别处于28.32%、32.16%、53.92%、25.85%、21.14%、62.08%的分位数水平；科创板类ETF目前的市盈率和市净率分别处于98.35%、34.27%的分位数水平；与前周相比，A500ETF的估值分位数明显提升 [35][36] - 截至上周五，周期、大金融、消费、科技板块ETF的市盈率分别处于45.42%、37.08%、4.62%、52.68%的分位数水平，市净率分别处于29.40%、39.14%、20.73%、35.51%的分位数水平；与前周相比，周期ETF的估值分位数明显提升 [38] - 截至上周五，军工、红利、银行ETF的市盈率分位数较高，分别为99.75%、98.51%、92.90%；红利、银行、AIETF的市净率分位数较高，分别为96.86%、76.09%、48.22%；与前周相比，新能车ETF的估值分位数明显提升 [39][41] - 总体来看，宽基ETF中，创业板类ETF的估值分位数相对较低；按板块来看，消费ETF的估值分位数相对温和；按照细分主题来看，酒、光伏ETF的估值分位数相对较低 [45] ETF融资融券情况 - 近一年内股票型ETF的融资余额整体维持上升趋势；截至上周四，股票型ETF融资余额由前周的406.80亿元下降至404.27亿元，融券余量由前周的21.36亿份上升至21.37亿份 [46] - 上周一至周四股票型ETF中日均融资买入额较高的为科创板ETF和医药ETF，日均融券卖出量较高的是中证1000ETF和沪深300ETF [47][48][51] ETF管理人 - 截至上周五，华夏基金上市非货币ETF总规模排名第一，在规模指数ETF、行业指数ETF和主题、风格及策略指数ETF等多个细分领域都有较高的管理规模；易方达基金上市非货币ETF总规模排名第二，在规模指数ETF和跨境型ETF方面管理规模较高；华泰柏瑞基金上市非货币ETF总规模排名第三，在规模指数ETF和主题、风格及策略指数ETF方面管理规模较高 [52] - 上周新成立2只ETF，为富国国证港股通消费主题ETF、华宝中证制药ETF；本周将有易方达中证A50增强策略ETF、华宝恒生港股通创新药精选ETF、富国创业板人工智能ETF、易方达国证价值100ETF、天弘中证A100ETF、汇添富国证港股通消费主题ETF、南方中证港股通科技ETF7只ETF发行 [53]

中美经贸磋商背景 - 中美经贸磋商于6月9日在英国伦敦举行，旨在缓和双边经贸紧张局势并重塑合作框架 [1] - 稀土问题成为此次谈判的核心博弈焦点 [1] 美方代表团构成与立场 - 美方代表团由财政部长贝森特、商务部长卢特尼克和贸易代表格里尔组成 [3] - 贝森特作为关税战略执行者，需通过谈判为美国经济寻求确定性 [3] - 格里尔领导的美国贸易代表办公室曾在2018年贸易战中持强硬态度 [3] - 卢特尼克关注产业层面问题，如行业进出口与市场准入 [3] 谈判进程与稀土议题 - 美财长贝森特突然提前退出谈判引发猜测，但商务部长卢特尼克评价谈判"非常好" [5] - 美国对中国稀土依赖度高，中国4月实施的中重稀土出口管制令美国相关产业担忧 [5] - 美方希望中方恢复稀土供应至4月初水平，愿以取消部分领域对华限制作为交换 [5] 中方立场与科技进展 - 美方提出的交换条件多为临时限制，中方在半导体、核电等领域自主化已取得进展 [7] - 华为创始人表示中国芯片通过"群计算补单芯片"方案可满足需求，软件技术无瓶颈 [7] - 中方对稀土出口管制有坚定立场，认为符合国际通行做法，但重视民用领域合理需求 [7] - 中方不可能完全恢复军事用途占比高的稀土元素供应，如F-35战机使用的钐元素 [7] 谈判意义与展望 - 中美作为世界两大经济体，需秉持平等、互利、尊重的原则寻求共赢 [8] - 谈判结果将对双边经贸关系和全球经济产生重要影响 [8]

美企对中国市场的信心 - 中国美国商会调查显示多数在华美企无撤离中国市场的打算 [1] - 在华美企决策逻辑坚持市场导向和效率优先 [1] - 美企认为刻意"脱钩"会削弱自身全球竞争力 [1] 中美经贸关系 - 美方应与中方共同营造稳定可预期的市场环境 [1] - 推动中美经贸关系重回正轨符合美企利益 [1] - 务实理性合作能为美企创造可持续发展预期 [1] 全球经济环境 - 全球经济面临复苏压力与结构调整挑战 [1] - 各国企业更需要稳定开放的国际经贸环境 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪铝震荡走强周涨1.84%报20440元/吨，氧化铝震荡偏弱周跌1.69%报2852元/吨 [6] - 美国5月生产者价格涨幅温和，中方敦促美方推动中美经贸关系稳定发展 [6] - 铝土矿报价持稳港口库存回落，氧化铝供给宽松需求稳定，电解铝供给稳定需求小幅收敛 [6] - 建议沪铝主力合约轻仓逢高抛空，氧化铝主力合约轻仓震荡交易 [7] - 鉴于铝价预计震荡承压，可构建双卖策略做空波动率 [59] 周度要点小结 - 沪铝震荡走强周涨1.84%，氧化铝震荡偏弱周跌1.69% [6] - 美国5月PPI相关数据显示生产者价格涨幅温和，中方敦促美方推动中美经贸关系发展 [6] - 铝土矿报价持稳库存回落，氧化铝供给宽松需求稳定，电解铝供给稳定需求受淡季影响小幅收敛 [6] 期现市场 - 截至6月13日，沪铝收盘价20860元/吨涨3.5%，伦铝收盘价2519.5美元/吨涨1.8%，电解铝沪伦比值8.21涨0.36 [10][11] - 截至6月13日，沪铝持仓量603083手增15.25%，前20名净持仓4602手增12959手 [14] - 截至6月13日，铝锌期货价差1375元/吨减940元/吨，铜铝期货价差57570元/吨减1290元/吨 [18] - 截至6月13日，A00铝锭现货价20760元/吨涨2.87%，现货贴水230元/吨跌310元/吨 [23] - 截至6月12日，LME铝近月与3月价差报价2.08美元/吨增9.79美元/吨 [22] - 截至6月12日，LME电解铝库存355600吨降2.8%，上期所库存110001吨降6.91%，社会库存426000吨降8.78% [27] - 截至6月13日，上期所电解铝仓单46193吨降3.35%，截至6月12日，LME电解铝注册仓单321800吨降0.02% [27] 产业情况 - 2025年4月铝土矿进口2068.40万吨，环比增25.67%，同比增45.44%，1 - 4月进口6770.11万吨，同比增34.2% [30] - 截至6月13日，氧化铝期价2978元/吨，较6日跌2.07% [33] - 2025年4月氧化铝产量732.3万吨，同比增6.7%，1 - 4月累计产量2991.9万吨，同比增10.7% [36] - 2025年4月氧化铝进口1.07万吨，环比减4.16%，同比减90.12%，出口26万吨，环比减13.33%，同比增100%，1 - 4月累计进口9.95万吨，同比减90.58% [36] - 2025年4月电解铝进口25.05万吨，同比增14.7%，1 - 4月累计进口83.39万吨，同比减11.32%，4月出口1.37万吨，1 - 4月累计出口3.42万吨，2024年1 - 3月全球铝市供应过剩27.72万吨 [41] - 2025年4月电解铝产量375.4万吨，同比增4.2%，1 - 4月累计产出1479.3万吨，同比增3.4% [44] - 2025年4月铝材产量576.4万吨，同比增0.3%，1 - 4月累计产量2111.7万吨，同比增0.9% [47] - 2025年4月铝材进口37万吨，同比减3.8%，出口52万吨，同比减0.3%，1 - 4月进口132万吨，同比减11.4%，出口188万吨，同比减5.7% [47] - 2025年4月铝合金产量152.8万吨，同比增10.3%，1 - 4月累计产量576万吨，同比增13.7% [50] - 2025年4月铝合金进口8.68万吨，同比减30.66%，出口1.66万吨，同比增23.9%，1 - 4月进口36.77万吨，同比减11.22%，出口7.03万吨，同比减2.02% [50] - 2025年4月房地产开发景气指数93.86，较上月减0.09，较去年同期增2.06，2024年1 - 4月房屋新开工面积17835.84万平方米，同比减24.13%，房屋竣工面积15647.85万平方米，同比减3.37% [53] - 2024年1 - 4月基础设施投资同比增10.85% [56] - 2025年4月中国汽车销售量2589610辆，同比增9.78%，产量2618769辆，同比增8.86% [56] 期权市场分析 - 鉴于后市铝价预计震荡承压，可考虑构建双卖策略做空波动率 [59]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米期货短期调整后偏强运行，建议短多参与；豆粕震荡上涨，建议 91、15 正套持有，单边多头思路；油脂震荡，建议短线参与，豆油和棕榈油买 9 卖 1；鸡蛋震荡，建议暂时观望；生猪震荡，建议延续多头思路操作 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 玉米：周四近月合约减仓调整，期价小阴线收盘，前高位置承压；东北现货报价上涨，拍卖成交价格高有支撑，华北偏强，山东收购价涨 10 - 20 元/吨，河南稳定，销区大范围涨 10 - 30 元/吨；下游采购一般，小麦替代优势大，多刚需采购；近月领涨，远月跟随，淀粉强于玉米，价差扩大；7 月主力向 9 月转移，关注 9 月期价能否突破，暂短多参与 [1] - 豆粕：周四 CBOT 大豆偏弱，美豆产区降雨及 USDA 6 月供需报告亮点有限打压市场，中美前景向好但未涉及美豆采购计划；国内蛋白粕减仓回落，多空分歧大，多头基于榨利修复和四季度供应不确定，空头基于美天气改善、国内现货疲软和中美关系向好；操作上 91、15 正套持有，单边多头思路 [1] - 油脂：周四 BMD 棕榈油冲高回落，消化供应压力，国际油脂疲软和 5 月底库存增加拖累，5 月马棕产量 177 万吨环比增 5%，6 月 1 - 10 日出口环比增 8.1% - 32.7%、产量环比减 17.24%；国内油脂偏弱，豆油跌幅超棕榈油，消费刚需，现货累库，进口成本下降，价格重心下移；操作上短线参与，豆油和棕榈油买 9 卖 1 [1] - 鸡蛋：周四主力 2508 合约日收跌 0.74%报 3489 元/500 千克，2509 合约日收跌 0.38%；现货全国均价 2.63 元/斤环比跌 0.01 元/斤，产区多稳少落，销区部分下跌少数稳定；供给端 8 月前新增供给量延续增加，梅雨季利空，多地蛋价低位预计下方空间有限，建议暂时观望，关注养殖淘汰意愿和饲料原料价格走势 [1][2] - 生猪：周四 9 月合约领涨、近月合约跟涨，猪价区间上移；现货延续弱势，河南出栏均价 14.00 元/公斤较昨日偏弱 0.01 元/公斤；下游屠宰收购价 13.80 元/公斤左右；终端需求跟进有限，养殖端稳价出猪，供需博弈，预计明日稳中窄幅调整；技术上 9 月合约周一企稳反弹后期价连续四日上行，原料成本提升和政策利多支持，操作延续多头思路 [2] 市场信息 - 中美经贸磋商机制首次会议就落实两国元首 6 月 5 日通话及日内瓦会谈共识框架取得新进展，中方反对单边加征关税，敦促美方恪守规则推动经贸关系稳定可持续发展 [3] - 国际原子能机构理事会通过决议，近 20 年内首次宣布伊朗未遵守核保障义务，投票结果为 19 票赞成、3 票反对、11 票弃权 [3] - 特朗普准备签署美英“汽车换农业”协议，降低英国向美国出口汽车关税，美国牛肉和乙醇生产商获进入英国市场机会，双方仍在就英国钢铁零关税进入美国部分谈判，英国官员希望本周末签署协议 [3] 品种价差 - 展示了玉米、玉米淀粉、豆一、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪的 9 - 1 合约价差及玉米、玉米淀粉、大豆、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪的合约基差图表 [5][7][8][11][13][17][19][26] 农产品研究团队成员介绍 - 王娜为光大期货研究所农产品研究总监、大商所十大投研团队负责人，多次获“最佳农产品分析师”称号，带领团队获多项荣誉，为新华社特约经济分析师和 CCTV 财经评论员 [28] - 侯雪玲为光大期货豆类分析师，从业十余年，多次获“最佳农产品分析师”称号，所在团队获多项荣誉，发表多篇文章 [28] - 孔海兰为光大期货研究所鸡蛋、生猪行业研究员，担任第一财经嘉宾分析师，所在团队获多项荣誉，多次接受主流媒体采访 [28]