股价表现 - 盘中涨幅超过16%，截至发稿时上涨11.95%至15.83港元 [1] - 成交额为2.79亿港元 [1] 业务增长动力 - AI算力维持高景气度，AI相关数据中心等基础设施带动公司数据中心电线组件、特种线缆、服务器ODM业务收入持续高速增长 [1] - 汽车智能化趋势推动汽车线缆需求高速增长 [1] 协同效应 - 控股股东立讯精密收购德国线束厂Leoni AG，后续Leoni AG旗下Leoni K汽车线缆业务和公司相关业务有望持续发挥渠道、技术等协同效应 [1] 机构评级 - 光大证券基于上述因素维持公司"买入"评级 [1]

股价表现 - 盘中涨幅超过16%，截至发稿时上涨11.95%至15.83港元 [1] - 成交额为2.79亿港元 [1] 业务增长驱动因素 - AI算力维持高景气度，AI相关数据中心等基础设施带动公司数据中心电线组件、特种线缆、服务器ODM业务收入持续高速增长 [1] - 汽车智能化趋势推动汽车线缆需求高速增长 [1] 协同效应 - 控股股东立讯精密收购德国线束厂Leoni AG [1] - Leoni AG旗下Leoni K汽车线缆业务和公司相关业务有望持续发挥渠道、技术等协同效应 [1] 机构评级 - 光大证券基于上述因素维持公司"买入"评级 [1]

融资计划 - 公司拟向不特定对象发行可转换公司债券募集资金总额不超过149,074.00万元 [1] - 募集资金净额拟投资于汽车中央计算平台与智驾域控产品产能扩建等项目及补充流动资金 [1] - 本次发行的可转债按面值发行每张面值为人民币100元期限为自发行之日起6年 [2] 募投项目明细 - 科博达智能科技(安徽)汽车中央计算平台与智驾域控产品产能扩建项目拟投入募集资金38,691.00万元投资总额45,725.91万元 [2] - 科博达(安徽)汽车电子基地建设(二期)及汽车电子产品产能扩建项目拟投入募集资金29,990.00万元投资总额38,089.55万元 [2] - 浙江科博达工业汽车电子产品产能扩建项目拟投入募集资金34,430.00万元投资总额42,852.28万元 [2] - 总部技术研发及信息化建设项目拟投入募集资金10,963.00万元投资总额18,484.80万元 [2] - 补充流动资金拟投入募集资金35,000.00万元 [2] - 全部募投项目投资总额为180,152.53万元 [2] 可转债条款 - 可转债票面利率由董事会授权在发行前根据国家政策市场状况和公司具体情况与主承销商协商确定 [3] - 可转债采用每年付息一次的付息方式到期归还所有未转股的可转债本金和最后一年利息 [3] - 本次发行的可转债不提供担保资信评级机构将出具资信评级报告 [4] 近期财务表现 - 2025年上半年公司营业收入为30.47亿元同比增长11.10% [5] - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为4.51亿元同比增长21.34% [6] - 2025年上半年经营活动产生的现金流量净额为4.48亿元同比增长255.73% [6] - 2024年公司营业收入为59.68亿元同比增长29.03%归属于上市公司股东的净利润为7.72亿元同比增长26.81% [8] 收购科博达智能科技 - 公司以现金方式收购上海恪石持有的科博达智能科技60%股权交易价格为34,500万元 [9][10] - 以2025年7月31日为评估基准日科博达智能科技100%股权的评估值为57,500万元评估增值率为653.25% [10] - 交易完成后公司对科博达智能科技的持股比例由20%增至80% [12] - 收购旨在切入汽车智能化领域的核心产品赛道获得相应技术能力市场资源与项目经验 [10] 标的公司财务状况 - 科博达智能科技2024年营业收入为1.78亿元2025年1至7月营业收入为2.99亿元 [12] - 科博达智能科技2024年净利润为-0.42亿元2025年1至7月净利润为-0.35亿元 [12][13] - 截至2025年7月31日科博达智能科技资产总额为7.79亿元净资产为0.75亿元 [12][13] - 上海恪石承诺标的公司2025年8-12月及2026-2030年度累积实现的净利润不低于6.3亿元 [13] 公司背景与历史融资 - 公司于2019年10月15日登陆上交所主板首次公开发行募集资金净额为10.20亿元 [14][15] - 公司实际控制人为柯桂华柯炳华二人合计控制公司89.12%股份 [14]

公司概况与业务 - 公司成立于1989年，是国内少数专业从事汽车车身电子电器控制系统研发、生产和销售的企业之一，已发展成为集全产品系列、多应用领域于一体的综合解决方案供应商[8] - 公司主要产品包括驾驶辅助系统、座舱中控系统、智能光电系统、门窗控制系统、座椅调节系统五大核心产品体系，产品具有种类多、结构复杂、定制化程度高等特点[13][14] - 公司及子公司共获得超过160项专利权，其中发明专利超过15项，并获评国家级专精特新“小巨人”企业、浙江省企业技术中心等多个荣誉[18][19] 财务表现与运营 - 公司营业收入持续增长，2022年至2024年及2025年1至6月分别为171,345.67万元、214,735.08万元、272,699.05万元和129,731.57万元[20] - 公司归属于母公司所有者的净利润持续增长，同期分别为15,066.02万元、20,546.85万元、28,209.58万元和11,437.03万元[21] - 2025年1-6月，公司主要产品线保持高产销率：驾驶辅助系统产销率93.22%，门窗控制系统产销率91.46%，智能光电系统产销率94.37%，座舱中控系统产销率93.31%，座椅调节系统产销率92.26%[17] 客户与市场地位 - 公司客户覆盖国内主要自主品牌及合资整车厂商，包括长安汽车、上汽集团、比亚迪、蔚来、理想等，并成功进入福特、丰田、斯堪尼亚等知名外资品牌供应链体系[15] - 2025年1至6月，公司代表性产品市占率表现突出：主驾车窗控制总成市占率达16.29%，前顶灯总成市占率13.57%，组合控制总成市占率12.87%[33] - 公司在国内市场的竞争对手包括法雷奥、科世达、日本电装等国际企业，以及德赛西威、华阳集团等国内企业[33] 研发投入与技术优势 - 公司研发投入持续，2022年至2024年及2025年1至6月，研发费用占营业收入比例分别为5.77%、5.30%、4.37%和4.35%，其中2025年1至6月研发费用为5,639.60万元[23] - 公司核心技术涵盖产线设计、模具开发、结构设计、制造工艺、算法开发和智能应用，多数技术已处于大批量生产阶段[14] - 公司积极布局新能源汽车领域，产品已应用于比亚迪仰望、AITO问界等多个新能源车型，并在研项目包括新能源触摸式车窗控制总成、智能方向盘等前沿技术[28][29] 发展战略与未来规划 - 公司致力于成为全球汽车车身电子领域一流企业，未来将通过生产技术工艺改造升级、扩大生产规模、引入优秀人才等措施提升竞争力[24][27] - 公司发展坚持以品质为基石、以市场为导向的理念，凭借快速研发响应能力、综合模具设计能力和全面生产能力满足客户定制化需求[26] - 本次上市募集资金将用于“新建厂区项目（二期）”和“补充流动资金”，旨在扩大生产规模、优化产能布局、提升盈利能力[38][40] 行业竞争格局 - 全球汽车电子市场由日本、美国、欧洲等地区的企业主导，产业集中度较高[30] - 国内本土企业凭借政策扶持、技术提升和成本优势，市场占有率不断扩大，部分企业已得到全球整车制造企业认可[30] - 公司与外资企业相比，在响应速度、成本控制方面具有优势；与内资企业相比，在设计经验、客户覆盖和全栈式开发能力上领先[31][32]

融资方案概述 - 公司计划向不特定对象发行可转换公司债券，募集资金总额不超过149,074万元 [2] - 募集资金净额将用于五大项目，包括产能扩建、技术研发及补充流动资金 [2] - 若实际募集资金不足，不足部分将通过自筹资金解决，并可在不改变投资前提下调整投入顺序和金额 [2] 募集资金具体用途 - 汽车中央计算平台与智驾域控产品产能扩建项目拟投入募集资金38,691.00万元，项目总投资45,725.91万元 [2][3] - 安徽汽车电子基地建设（二期）及产能扩建项目拟投入募集资金29,990.00万元，项目总投资38,089.55万元 [2][4] - 浙江汽车电子产品产能扩建项目拟投入募集资金34,430.00万元，项目总投资42,852.28万元 [2][5] - 总部技术研发及信息化建设项目拟投入募集资金10,963.00万元，项目总投资18,484.80万元 [2][6] - 拟使用35,000万元募集资金补充流动资金 [2] 产能扩建项目战略意义 - 汽车中央计算平台和智驾域控项目旨在缓解产能瓶颈，满足下游客户需求，并与现有照明控制、电机控制产品形成协同效应 [3] - 安徽基地建设项目旨在支撑其作为国内第二大生产基地的定位，承接新品产业化，就近为周边大型车企提供配套服务 [4] - 浙江产能扩建项目旨在通过新建厂房、升级设备来扩大生产规模，缓解产能瓶颈，同时进行技术升级和开拓新产品 [5] 研发与信息化建设重点 - 总部研发项目资金将用于软硬件购置、系统开发及实验中心优化，重点构建E-fuse、DCDC、中央计算平台等前沿产品的测试检测能力 [6] - 信息化建设旨在通过ERP、CRM、PLM等系统实现生产活动高效监测、内外部资源调度优化，并提升供应链响应速度和抗风险能力 [6]

港股上市进展 - 公司已通过港交所聆讯，即将实现A+H双资本市场上市 [1] - 港股IPO拟发行不超过2.83亿股普通股 [1] - 募集资金将主要用于智能驾驶技术研发、全球产能扩张及供应链体系优化 [1] 汽车智能化业务突破 - 2025年9月斩获两家头部主机厂的汽车智能化全球订单，全生命周期金额达150亿元，预计2027年量产 [2] - 2025年10月再次获得50亿元汽车智能电动化订单 [2] - 2025年上半年获得某自主新能源品牌百万台高阶智驾域控制器订单 [2] - 订单涉及的中央计算单元产品集成了智能驾驶、智能座舱与智能网联等核心功能 [2] 技术合作与财务表现 - 公司与Momenta合作研发行泊一体方案，与高通联合开发基于Snapdragon Ride平台的智能驾驶域控制器，与华为共同开发鸿蒙智能座舱 [3] - 公司采用技术自研加生态协同的双轨模式 [3] - 2025年上半年整体毛利率达到18.4%，创近五年新高 [3] - 汽车电子业务毛利率达到21.5%，显著高于汽车安全业务的15.9% [3] 全球化布局与客户基础 - 公司在全球设有超过25个研发中心和60多个生产基地，覆盖亚洲、欧洲和北美 [4] - 公司客户覆盖超过100个全球汽车品牌，包括全球和中国前十大整车厂 [4] - 2022年至2024年，公司前五大客户收入占比连续三年接近50% [4] - 全球化布局使其能够快速响应客户需求并有效应对贸易壁垒 [4] 上市影响与前景 - A+H双资本平台有望提升公司融资效率、加快技术迭代和产能扩张 [5] - 双资本市场上市将进一步打开公司成长空间，强化其在全球汽车供应链中的地位 [5]

融资方案核心信息 - 公司拟发行可转换公司债券募集资金总额不超过14.9亿元人民币 [2] - 这是公司自2019年上市以来首次推出的再融资方案 [2] - 募集资金在扣除发行费用后将用于多个产能扩建及研发项目 [2] 财务业绩表现 - 公司营业总收入从2022年的33.84亿元增长至2024年的59.68亿元 [3] - 公司归母净利润从2022年的4.5亿元增长至2024年的7.72亿元 [3] - 2025年上半年公司实现营业总收入30.47亿元，归母净利润4.51亿元 [3] 募投项目具体规划 - 智能科技公司汽车中央计算平台与智驾域控产品产能扩建项目拟投入募集资金3.87亿元，为投入最高的项目 [3] - 安徽汽车电子公司基地建设（二期）及汽车电子产品产能扩建项目旨在提升照明控制、电机控制等核心产品产能 [4] - 浙江工业公司汽车电子产品产能扩建项目将通过新建厂房、改造车间及购置先进设备来扩大生产规模 [4] - 总部技术研发及信息化建设项目将部分资金用于补充流动性 [2] 战略布局与业务协同 - 切入中央计算平台和智驾域控领域有助于提高单车配套价值量，并与现有照明控制、电机控制等产品形成协同效应 [4] - 安徽基地已被明确为国内第二大生产基地，旨在更高效服务周边车企客户、把握产品迭代机遇 [4] - 子公司科博达智能科技已为多家全球主流品牌车企开发相关产品，定点客户覆盖4家主流品牌车企 [3] - 国内两家主流品牌车企的相关产品已实现规模化量产，定点项目生命周期销售额预计超200亿元 [3] 市场前景与竞争优势 - 中央计算平台和智驾域控是AI技术在汽车智能化领域的重要应用载体 [3] - 募投项目符合国家相关产业政策和公司整体战略方向，有利于巩固和发展行业竞争优势 [5] - 产能扩建能缓解公司产能瓶颈，满足日益增长的市场需求，并推动公司实现智能化战略转型 [5]

合作核心内容 - 亿咖通科技与胜宏科技达成全球战略合作协议，旨在共同打造工艺领先的高阶计算平台[1] - 合作将胜宏科技的高阶PCB制造能力与亿咖通科技的智能化创新及制造体系深度结合[1] - 合作目标是加速前沿技术在全球市场的落地应用[1] 合作方优势与能力 - 胜宏科技是全球人工智能及高性能计算PCB头部企业，专注于高密度互连和高多层PCB的研发制造[1] - 胜宏科技产品广泛应用于汽车智能化、AI人工智能和数据中心等高增长领域，在AI算力服务器领域市场份额全球领先[1] - 胜宏科技通过越南、马来西亚、泰国等地布局海外制造中心，构建了全球交付网络，服务超过350家全球顶尖科技企业[1] - 亿咖通科技已率先打造了高阶计算平台产品矩阵，为全球车企提供多元化选择，并取得多项全球化定点[2] 合作模式与目标 - 合作将基于胜宏科技制造的高品质PCB产品，通过亿咖通科技全球智造中心完成最终集成，实现高阶计算平台量产[2] - 双方将在全球市场开展从技术预研到量产交付的战略协同，面向全球车企实现规模化交付[2] - 合作将探索将技术经验延展至更多前沿产业中[2] - 合作旨在为高阶计算平台产品树立更高质量标准，通过先进制造实现大规模量产和全球交付[3] 行业背景与技术需求 - 汽车智能化正加速迈向融合AI功能的中央计算架构，对高算力计算平台的制造工艺提出更高要求[2] - 为承载复杂算力与系统功能，高阶计算平台所使用的PCB必须在层数设计、材料与工艺精度、可靠性、车规合规和良率等方面满足更高标准[2]

情绪影响：正面 深圳市发布推动并购重组高质量发展行动方案，力争到2027年底，辖区上市公司质量全面提升，境内外 上市公司总市值突破20万亿元，培育形成千亿级市值企业20家。并购重组市场量质齐升，累计完成并购 项目超200单、交易总额超1000亿元，落地一批行业示范案例。 2、特斯拉Q3营收创纪录但利润下滑，股价盘后一度跌近5% 类型：公司 情绪影响：负面 特斯拉Q3营收创下纪录，达到281亿美元，同比增长12%；净利润为17.7亿美元，同比下滑29%，导致 其股价在盘后一度下跌近5%。利润下降主要反映了电动汽车售价下调以及运营成本上升约50%，公司 称这部分支出增加与人工智能（AI）及"其他研发项目"有关。 盘前要闻 1、深圳发布并购重组重磅政策，剑指上市公司总市值超20万亿 类型：宏观 3、特朗普称下周APEC峰会中美会在贸易问题上达成协议，外交部回应 类型：宏观 情绪影响：中性 美国总统特朗普表示，他预计中美会在下周举行的APEC峰会上就贸易问题上达成协议，但他称中美元 首届时未必会见面。外交部新闻发言人表示，元首外交对中美关系发挥着不可替代的战略引领作用，中 美两国元首保持着密切的交往和沟通。"关于你提 ...

公司与鉴智机器人合作成果 - 2024年至2025年上半年，公司与鉴智机器人累计获得585万套智驾方案的新增定点 [1] - 新增定点覆盖20余家主流车企及100余款定点车型 [1] 公司技术布局与生态体系 - 合作推进的智驾方案涵盖从低阶到高阶的智能驾驶系统 [3] - 在车规级芯片、高精度地图、高精度定位、数据合规及算法等关键环节实现全面布局 [3] - 可整合提供包括芯片、舱驾一体方案、数据在内的软硬件组合方案，构建完善的智驾生态体系 [3] - 通过参股祐驾创新、鉴智机器人、智联座舱及杰发科技等企业，形成覆盖"芯片—地图—算法—数据—座舱—车路云"的完整产业链布局 [3] 行业趋势与公司竞争力 - 联合定点规模反映出智驾产业加速扩张的趋势 [3] - 随着智能驾驶技术在乘用车领域渗透率提升，整车厂加速推进软硬件融合方案落地 [3] - 公司凭借多维技术储备与方案整合能力，有望进一步提升市场竞争力 [3] - 随着汽车智能化进程加快，公司在高阶智驾方案市场的突破值得期待 [3]