纪要涉及的行业或公司 * **公司**：协创数据 [1][2][3] * **行业**：算力租赁、AI算力、存储（NAND闪存）、光模块 [1][2][3] 核心观点与论据 **1 算力租赁业务：行业景气度加速抬升，公司为国内龙头，收入将迎爆发式增长** * **行业趋势**：AWS宣布对AI专用算力服务提价约15%，打破了全球云计算服务长期降价的规律，显示AI算力需求旺盛 [1] * **公司地位与布局**：公司是国内算力租赁龙头，2025年累计发布212亿服务器采购合同，多个万卡集群将开始租赁 [1] * **收入预测**：算力租赁收入较2025年将迎来爆发式增长，并有望在2026年成为公司第一大收入来源 [1] * **需求与采购**：头部客户下游AI需求爆发，景气度急速抬升，公司2026年有望进一步扩大服务器采购规模 [1] * **长期价值**：当前用于训练的先进万卡集群在5年折旧期后，会计价值消失，但仍能满足未来巨大的推理需求，持续创造收益，例如四五年前的A100和H100现今保值能力极好 [2] **2 存储业务：价格暴涨预期强烈，公司业务利润弹性巨大** * **行业趋势**：据韩国消息，三星电子计划在2026年第一季度将NAND闪存供应价格上调100%以上，涨幅远超市场预期 [2] * **公司业务模式**：公司从存储原厂拿颗粒做成模组，并回收海外服务器的存储模组，下游服务于头部终端大厂和云大厂 [2] * **业绩表现与弹性**：2024年公司存储收入44.57亿元，同比增长92.4% [2]。在存储涨价趋势下，2025和2026年业务有望进一步高速增长，且涨价周期中囤货带来的利润弹性极大 [2] **3 光模块业务：通过战略合作布局，瞄准国内外大客户供应链** * **公司布局**：公司布局光模块业务，与光为科技（光模块研发）、光加科技（高端光模块研发）达成战略合作 [3] * **发展预期**：2026年“连接环节”有望快速演进，公司有望通过合作快速扩产、扩大订单规模，并逐步导入国内及海外的CSP（云服务提供商）客户供应链，贡献增量空间 [3] **4 整体展望：三大业务下游景气度全面爆发，2026年为关键节点** * 公司“算-连-存”业务下游景气度全面爆发，公司已进行前瞻布局和大力加码，2026年各项业务均有望迎来爆发节点 [3] 其他重要内容 * **风险提示**：业务推进不及预期、行业竞争加剧、宏观经济波动、供应链波动等 [3]

纪要涉及的行业或公司 * **公司**：协创数据 [1][2][3] * **行业**：算力租赁、AI算力、存储（NAND闪存）、光模块 [1][2][3] 核心观点与论据 1. 算力租赁业务：行业景气度加速抬升，公司为龙头且收入将爆发式增长 * **行业层面**：AI专用算力需求旺盛，AWS宣布对其AI专用算力服务涨价约15%，打破了20年来全球云计算“只降不涨”的规律 [1] * **公司地位与布局**：公司是国内算力租赁龙头，2025年累计发布212亿服务器采购合同，多个万卡集群将开始租赁 [1] * **收入预测**：算力租赁收入较2025年将迎来爆发式增长，有望成为2026年第一大收入来源 [1] * **长期价值**：先进万卡集群在5年折旧期后，会计价值消失，但仍能满足未来巨大的推理需求持续创造收益，例如A100和H100现今保值能力极好 [2] 2. 存储业务：价格预期暴涨，公司利润弹性巨大 * **行业价格趋势**：据消息，三星电子计划在2026年第一季度将NAND闪存供应价格上调100%以上，涨幅远超市场预期 [2] * **公司业务模式**：公司从存储原厂拿颗粒做成模组，并回收海外服务器的存储模组，下游服务头部终端大厂和云大厂 [2] * **历史业绩与未来弹性**：2024年公司存储收入44.57亿元，同比增长92.4% [2]；在存储涨价趋势下，2025和2026年有望进一步高速增长，且涨价周期中囤货带来的利润弹性极大 [2] 3. 光模块业务：战略合作布局，瞄准国内外大客户 * **公司布局**：公司布局光模块，2026年“连接环节”有望快速演进 [3] * **合作方**：公司与光为科技（光模块研发）、光加科技（高端光模块研发）达成战略合作 [3] * **发展预期**：有望快速扩产扩大订单规模，未来逐步导入国内海外的CSP（云服务提供商）客户供应链，贡献增量空间 [3] 其他重要内容 * **整体展望**：展望2026年，公司“算-连-存”业务下游景气度全面爆发，公司前瞻布局大力加码，2026年均有望迎来爆发节点 [3] * **风险提示**：业务推进不及预期、行业竞争加剧、宏观经济波动、供应链波动等 [3]

今日提示与公司公告 - 海南矿业筹划以发行股份及支付现金方式收购丰瑞氟业69.90%股权，并拟募集配套资金，公司股票于2026年2月10日复牌 [1] - 埃夫特拟通过发行股份及支付现金方式购买上海盛普流体设备股份有限公司100%股份，公司股票将于2026年2月10日复牌 [1] - ST萃华因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案 [1] 政策与行业动态 - 沪深北交易所于2月9日宣布优化再融资一揽子措施，旨在提高优质上市公司再融资效率，并修订规则以适应科创企业需求 [2] - 商务部召开汽车企业座谈会，研究汽车流通消费，计划在2026年多措并举推动汽车消费扩容提质 [2] - 青海省能源局公开征集民营企业参与“疆电入川工程”投资，该工程总投资额为311亿元 [2] - 我国已实现真实海洋环境下海水提铀公斤级铀产品提取目标，为技术工程化奠定基础 [2] 科技与资本支出 - 英伟达CEO黄仁勋表示，科技行业在AI基础设施方面不断增长的资本支出是合理且可持续的，包括微软、亚马逊等巨头计划在2026年总计投入超过6000亿美元 [3] - 开源证券认为，2026年将是多模态降本提质、实现商业化落地的关键一年，AI应用将推动影视、游戏等内容创意领域繁荣 [5] 市场表现与行情 - 2月9日，A股主要股指集体上涨，上证指数报4123.09点，涨1.41%，深证成指涨2.17%，创业板指涨2.98%，科创综指涨2.47%，沪深两市合计成交2.25万亿元，较上周五放量1038亿元 [4] - 全市场超4600只个股上涨，AI应用概念掀涨停潮，太空光伏、CPO等科技题材涨幅靠前 [5] - 东方财富证券认为，放量普涨后市场可能进入高位换手与热点切换阶段，期待春季“红包”行情 [6] 商品价格与产业情报 - 2月9日，氧化镨钕价格大涨7.59%，金属镨钕大涨6.27%，氧化镨钕今年以来累计涨幅达34% [7] - 研究机构认为，稀土供给紧张，2月份产量或进一步下降，价格有望继续上涨，新能源汽车、人形机器人等新兴领域将驱动需求长期增长 [7] 公司投资与合同 - 智光电气控股子公司智光储能签订金额为10.04亿元的储能系统《买卖合同》 [8] - 源杰科技计划投资约12.51亿元建设光电通讯半导体芯片和器件研发生产基地二期项目 [8] - 盟固利计划投资9.29亿元建设年产3万吨锂离子电池正极材料项目 [8] - 金徽股份拟以2.1亿元收购福圣矿业100%股权，以培育黄金资源为新增长点 [8] 染料行业动态 - 浙江龙盛分散染料部分品种于2月8日再度调价，其中分散黑报价近期累计上涨5000元/吨，闰土股份同类产品价格也累计上涨约5000元/吨 [3] - 浙江龙盛是全球染料与纺织化学品龙头，染料总产能约30万吨/年，中间体约12万吨/年，还原物产能约2万吨/年 [12] 机构资金动向 - 2月9日，光力科技获机构席位净买入6947.70万元，占总成交额比例4.75% [9] - 2月9日，杰普特获机构席位净买入3668.74万元，占总成交额比例3.87% [11] - 机构席位同日净买入巨力索具、湖南白银、飞沃科技、TCL中环、凯德石英等公司 [11] 私募与文娱市场 - 截至1月底，国内百亿级私募数量达122家，突破历史新高，较2025年12月底增加10家 [3] - 截至2月9日15时59分，2026年春节档新片预售总票房已破5000万元，《飞驰人生3》《惊蛰无声》《镖人：风起大漠》分列预售榜前三 [3] 公司产能与调研 - 嘉元科技已建成六个铜箔生产基地，规划产能约25万吨，目前年产能达13.5万吨，产能利用率超90%，4.5微米及以下极薄铜箔产品已实现批量或小批量供应 [11]

A股市场整体表现 - 2月9日A股三大指数高开高收，沪指大涨1.4% [1] - 全市场成交额达2.27万亿元，较前一交易日放量近1000亿元 [1] - 超4600只个股上涨，市场呈现普涨格局 [1] 主要宽基指数表现 - 创业板指数领涨，涨幅达3.0% [1] - 上证科创板50成份指数上涨2.5% [1] - 中证A500指数上涨1.9% [1] - 沪深300指数上涨1.6% [1] - 恒生中国企业指数上涨1.5% [1] 行业与板块表现 - 文生视频、光纤、染料、光伏、CPO、培育钻石、算力租赁、半导体、商业航天、智能电网板块涨幅居前 [1] - 油气开采及服务、燃气板块表现相对落后 [1] - 港股消费、创新药、AI应用概念股有亮眼表现 [1] 主要指数估值与特征 - 沪深300指数滚动市盈率为14.0倍 [3] - 中证A500指数滚动市盈率为17.1倍 [3] - 上证科创板50成份指数滚动市盈率为162.4倍，其成分股“硬科技”龙头特征显著 [5][6] - 上证科创板50成份指数中半导体行业占比超65%，与医疗器械、软件开发、光伏设备行业合计占比近80% [6]

市场整体表现 - 三大指数高开高收，上证指数涨1.41%，深成指涨2.17%，创业板指涨2.98% [1] - 市场成交额达22702亿元，较上一交易日放量1067亿元 [1] - 三市超4600只个股上涨，呈现普涨格局 [1] 领涨板块与驱动因素 - 文生视频板块因字节跳动发布Seedance2.0而走强，中文在线、风语筑等股涨停 [1] - 光纤、CPO等算力硬件股全日强势，长飞光纤涨停并创下新高 [1] - 染料板块因染料涨价影响强势上扬，闰土股份、吉华集团涨停 [1] - 光伏板块因马斯克押注太空光伏赛道而大涨，TCL中环、亚玛顿等20余股涨停 [1] - 算力租赁、商业航天、半导体等板块亦表现强势 [1] 相对落后板块 - 油气开采及服务、燃气板块表现稍显落后，通源石油、潜能恒信等股下跌 [1]

市场整体表现 - A股三大指数早盘集体上涨，截至午盘，沪指涨1.17%，深成指涨2.07%，创业板指涨3.11%，北证50指数涨1.42% [1] - 沪深京三市半日成交额达15045亿元，较上日放量1096亿元 [1] - 全市场超4400只个股上涨 [1] 领涨板块与ETF - 光伏设备、短剧游戏、光纤、CPO、染料、培育钻石、半导体、算力租赁板块涨幅居前 [1] - CPO板块相关ETF涨幅显著，创业板人工智能ETF大成、富国和华宝分别涨7.08%、6.94%和6.91% [1] - 影视板块ETF表现活跃，银华基金影视ETF和国泰基金影视ETF分别涨6%和5.73% [1] - 光伏板块ETF走强，光伏ETF国泰和易方达均涨4.46% [1] 落后板块与ETF - 白酒、石油天然气、银行板块表现落后 [1] - 白酒板块走低，酒ETF和消费ETF分别跌0.54%和0.38% [2] - 基本面ETF建信跌1% [2]

公司股价与交易表现 - 协鑫能科股价连续两个交易日涨停，晋级2连板 [1] - 该股于今日10时43分封涨停，成交额达18.31亿元，换手率为8.71% [1] 行业与政策动态 - 算力租赁概念近期受政策推动延续活跃，工信部正组织开展国家算力互联互通节点建设工作 [1] - 虚拟电厂相关政策加速落地，国家明确其为新型能源体系关键灵活性资源 [1] 公司业务与战略布局 - 协鑫能科在虚拟电厂领域布局多年，拥有“聚星”虚拟电厂平台及规模化可调用资源 [1] - 公司在用户侧运营方面积累了经验，其相关业务与当前政策导向相契合 [1]

市场整体表现 - 2月9日A股三大指数集体高开，上证指数报4101.21点，涨幅+0.88%，深证成指报14080.26点，涨幅+1.25%，创业板指报3282.86点，涨幅+1.43% [1][2] - 港股同步高开，恒生指数报26923.22点，涨幅+1.37%，恒生科技指数报5401.67点，涨幅+1.04% [2][3] - 板块方面，传媒、CPO、光伏、有色金属等板块指数涨幅居前 [1] AI应用与算力租赁概念 - AI应用端大幅高开，传媒、短剧方向领涨，中文在线、海看股份、掌阅科技、风语筑、欢瑞世纪涨停，流金科技、捷成股份、华策影视等涨幅靠前 [4] - 消息面上，开源证券发布研报称，字节跳动在即梦平台上线Seedance2.0视频生成模型，实测效果惊艳，在自运镜和分运镜、全方位多模态思考、音画同步生成、多镜头叙事能力等关键能力上实现突破 [7] - 算力租赁概念延续上周强势，大位科技涨停，恒润股份盘中一度涨停，平治信息、协鑫能科、协创数据、利通电子、美利云等跟涨 [7] - 消息面上，工信部发布《关于开展国家算力互联互通节点建设工作的通知》，旨在构建国家算力互联互通节点体系 [9] 个股重组与资本运作 - 凯龙高科复牌后迎来“20cm”四连板，累计涨幅107%，最新报41.16元，总市值47亿元 [10] - 消息面上，凯龙高科拟以发行股份及支付现金方式收购金旺达70%股权，交易完成后金旺达将成为其控股子公司，金旺达核心产品涵盖各类精密传动功能部件，已渗透至3C电子、新能源锂电、半导体设备、具身智能机器人等多个工业自动化场景，并进入苹果、特斯拉等国际高端制造商的产线 [11] - 凯龙高科公告称，其布局的具身智能赛道产品仍处于市场开拓阶段，尚未有收入确认 [12] - 杉杉股份开盘涨停，实现两连板，因其公告控制权拟发生变更 [13] - 消息面上，杉杉股份控股股东等与重整投资人皖维集团和宁波金资签署协议，如重整成功，公司控股股东将变更为皖维集团，实际控制人将变更为安徽省国资委，皖维集团将尽力为公司提供流动性支持 [15]

协鑫集成 - 登上热榜主要源于马斯克宣布的太空光伏计划引发市场对高效光伏技术的关注热潮[3] - 公司在钙钛矿叠层电池技术方面实现重大突破，认证效率达到33.31%[3] - 其钙钛矿项目的整线设备及核心镀膜设备由捷佳伟创独家供应，为产能落地提供保障[3] - 公司明确布局太空光伏设备研发方向，叠加马斯克团队调研中国光伏企业的市场传闻[3] 杉杉股份 - 受到市场关注的核心驱动力来自多重利好消息的集中释放[3] - 安徽国资皖维集团拟投资约72亿元入主其控股股东杉杉集团，解决了重整进程中的不确定性问题[3] - 公司预告归母净利润将实现4-6亿元的扭亏为盈，核心业务销量增长与盈利提升为业绩改善提供支撑[3] - 公司涉及钠离子电池、动力电池回收等新能源材料概念，叠加华为硅基负极专利公开、固态电池产业进展等行业催化因素[3] 神剑股份 - 登上热榜的关键在于其商业航天业务的实质性布局与行业发展趋势形成共振效应[4] - 近期商业航天板块整体活跃度提升，政策支持力度加大，长征系列火箭密集发射等行业事件为板块带来广泛关注[4] - 公司子公司西安嘉业航空作为航天科技集团一级供应商，独家供应蓝箭“朱雀三号”火箭尾段结构件且市占率超过40%[4] - 市场对公司国资重组的预期进一步增强了投资者关注度[4] 数据港 - 成为热榜焦点源于政策红利与行业需求的双重推动[4] - 国家“东数西算”战略持续深化为数据中心行业带来长期政策支持，AI与算力需求爆发式增长推动行业景气度提升[4] - 阿里等科技巨头宣布加大云和AI基础设施投资，为行业发展注入强劲动力[4] - 公司自身数据中心资源100%位于枢纽节点，浸没式液冷技术实现规模化应用突破，作为阿里、腾讯等巨头的核心IDC合作伙伴能够直接受益于行业增长[4] 巨力索具 - 受到市场关注主要基于其在商业航天及深海装备领域的核心供应商地位[5] - 公司被航天科技一院官方确认为箭体网系回收捕获系统核心供应商，独家提供捕获臂及试验拉索产品[5] - 其产品系统性应用于神舟、长征等国家重大航天工程[5] - 公司在深海系泊领域实现技术突破，手握4.58亿海上回收大单及2.3亿航天订单，订单排期至2026年三季度[5] 杭电股份 - 登上热榜得益于多重热门题材的叠加效应和行业政策利好[5] - 国家电网“十五五”期间4万亿固定资产投资计划带动电网设备板块热度上升，公司业务覆盖特高压、光通信等当前市场关注赛道[5] - 全资子公司江西杭电铜箔5万吨超薄锂电铜箔项目一期进入试生产阶段，涉及新能源铜箔概念[5] - 公司推进治理结构优化，取消监事会并修订核心制度以提升决策效率[5] 银河电子 - 成为市场焦点主要因为其业务布局契合政策支持的热门赛道且出现业绩改善信号[6] - 公司覆盖军工信息化、商业航天、新能源等多个前沿领域，参股格思航天布局卫星用户终端业务[6] - 年报显示公司亏损大幅收窄，同比减亏超过84%[6] - 军民融合战略鼓励民营企业参与国防装备研发制造，商业航天概念近期持续活跃为公司带来关注度[6] 永太科技 - 登上热榜的核心催化剂是其与宁德时代的资本合作事件[6] - 公司公告拟以发行股份方式购买宁德时代持有的永太高新25%股权，旨在深化新能源产业链绑定与战略整合[6] - 公司新能源业务增长、经营现金流改善等基本面因素也为其受到关注提供支撑[6] - 后续公司停牌筹划该交易进一步强化市场讨论热度[6] 洲际油气 - 所属概念为海南自贸区、俄乌冲突概念[2] 五洲新春 - 所属概念为减速器、汽车热管理[2]

市场表现 - 早盘算力租赁概念板块延续上周强势上涨态势 [1] - 大位科技、恒润股份两只股票涨停 [1] - 平治信息、协鑫能科、协创数据、利通电子、美利云等多只股票跟涨 [1]