报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 7.30会议信号不及预期，螺纹和铁矿盘面受影响短期大幅调整 螺纹表需受季节性影响转弱、库存累库，短期驱动逻辑或回归基本面，预计盘面在技术性调整和淡季压力下偏弱运行 进口矿发运量增加、到港量后期将增加，港口库存有压力，需求端日均铁水量和钢厂日耗回落，钢厂补库，预计铁矿盘面跟随螺纹偏弱运行 [4][6][7][9] 根据相关目录分别进行总结 螺纹钢 期货 本周螺纹10合约在多头主力减仓驱动下大幅调整，周五收于3203元/吨，环比上周下跌153元，周跌幅4.56% [4] 现货 本周螺纹主流地区价格普遍大幅下调，成交转弱 周五全国螺纹平均报价下调76元至3395元/吨，上海、杭州、北京、天津、广州等地价格均有不同程度下调 [4] 基本面 - 供给：全国247家钢厂高炉开工率83.46%，环比持平，同比增加2.18%；高炉炼铁产能利用率90.24%，环比减少0.57%，同比增加1.37%；全国90家电炉钢厂平均开工率74.21%，环比上升2.18%，同比上升12.75%；电炉平均产能利用率57.05%，环比上升1.56%，同比上升15.11% 螺纹周产量环比减少0.9万吨至211.06万吨，处于低位水平 [4] - 短流程钢厂：华东地区电炉测算成本3215元，环比减少15元，螺纹电炉利润亏损145元，环比亏损幅度收缩5元 本周全国电炉开工率和产能利用率延续上升，增幅收窄 西南贵州区域两家钢厂电弧炉复产 [4] - 长流程钢厂：华东地区粗钢测算成本2817元，环比增加11元，螺纹高炉利润盈利253元，环比收缩21元 本周国内高炉开工率无明显变化，产能利用率略微减少，政策预期落地后成材价格跌幅大于原料价格，叠加焦炭第四轮提涨，长流程钢厂利润小幅收缩 [4] 需求 本周建材成交量以及螺纹表观消费量均小幅减少 建材5日平均成交量环比减少0.99万吨至10.02万吨，螺纹表需环比减少13.17万吨至203.41万吨，处于同期低位水平 [7] 库存 本周五大钢材品种库存以及螺纹库存均开始小幅累库 周五螺纹总库存环比增加7.65万吨至546.29万吨，处于同期低位水平；其中螺纹社库环比增加11.17万吨至384.14万吨，厂库环比减少3.52万吨至162.15万吨 [7] 基差 周五上海地区螺纹最低仓单报价为3360元/吨，升水螺纹10合约157元，环比上周走扩83元，处于均值附近，预计后期基差继续走扩概率较大 [7] 综合研判 7.30会议信号不及预期，螺纹盘面短期大幅调整 表需受季节性影响转弱，库存小幅累库 短期驱动逻辑回归基本面，预计盘面偏弱运行 [7] 铁矿石 期货 本周铁矿09合约在多头主力减仓驱动下延续调整走势，周五以783元/吨收盘，环比上周下跌19.5元/吨，周跌幅2.43% [7] 现货 本周进口矿主流品种价格普遍小幅下调，国产铁精粉价格稳中有降，成交一般 周五青岛港、天津港等多地不同品种矿石价格有不同程度下调 [7] 基本面 - 供给：截止7月28日，澳巴铁矿发运总量2755.9万吨，环比增加203.9万吨；澳洲发运量1859.6万吨，环比增加230.2万吨，发往中国的量1550.4万吨，环比增加106.8万吨；巴西发运量896.4万吨，环比减少26.2万吨，澳巴发运量维持同期均值水平 45港到港总量2240.5万吨，环比减少130.7万吨，维持同期中高位水平 [9] - 需求：45港日均疏港量302.71万吨，环比减少12.44万吨，下滑至同期均值水平；铁矿石港口现货周均成交量96.64万吨，环比增加0.6万吨，恢复至同期均值水平；247家钢厂日均铁水产量240.71万吨，环比上周减少1.52万吨，同比去年增加4.09万吨，处于同期高位水平；247家钢厂进口矿日耗299.46万吨，环比减少1.65万吨，维持同期高位水平 [9] - 库存：截止8月1日，45港铁矿石库存开始小幅去库，目前库存13657.90万吨，环比减少132.48万吨，维持同期中高位水平；247家钢厂进口铁矿石库存9012.09万吨，环比增加126.87万吨，维持同期相对低位 [9] 基差 周五青岛港纽曼粉为最优交割品807元/吨，升水连铁10合约24元，环比上周走扩5元，维持均值水平，预计后期基差继续走扩概率较大 [9] 综合研判 进口矿发运量小幅增加，到港量后期将逐步增加，港口库存有压力 需求端日均铁水量和钢厂日耗回落，钢厂延续补库策略 预计铁矿盘面跟随螺纹走势维持偏弱运行 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 生猪期货偏弱运行，现货先跌后稳，短期价格有一定支撑但后期仍承压，需关注养殖端出栏节奏及二育情绪变化 [5] - 玉米期货震荡偏弱，现货先涨后跌，短期供应有限支撑价格，但定向稻谷或重启拍卖限制上涨空间，盘面上方有压力，短期或低位震荡 [6][8] 根据相关目录分别进行总结 生猪 - 期货方面，LH2509合约报收14055元/吨，较前周结算价下跌2.63% [5] - 现货方面，全国外三元生猪市场价为14.26元/公斤，环比下跌0.55元/公斤 [5] - 利润方面，截至8月1日，自繁自养生猪养殖利润为43.85元/头，环比减少18.31元/头；外购仔猪养殖利润为 -116.78元/头，环比减少45.39元/头；猪粮比价为5.93，周环比下降0.09 [5] - 市场情况，上周全国生猪现货市场先跌后稳，上半周养殖端降重出栏节奏加快，终端消费跟进无力，下半周企业月底缩量预期兑现，散户低价惜售，市场情绪上涨。短期下游消费暂无明显利好，月初企业出栏压力减弱，养殖端控量稳价，部分区域二育开始询价，后期随着养殖企业恢复出栏，预计生猪价格依旧承压 [5] 玉米 - 期货方面，C2509合约报收2297元/吨，较前周结算价下跌0.73% [6] - 现货方面，全国玉米现货均价为2402.75元/吨，周环比下跌5.09元/吨 [6] - 港口方面，8月1日，锦州港、鲅鱼圈港地区水分15%容重720的玉米报价低位下跌10元/吨，水分15%玉米平舱价环比持平；广东蛇口港地区水分15%玉米散粮成交价和一级玉米报价环比持平 [6] - 工业消费方面，7月24日至7月31日，全国149家主要玉米深加工企业共消耗玉米113.77万吨，环比上周增加7.53万吨；玉米淀粉企业加工总量、产量和开机率均增加；全国35家玉米酒精样本企业本期DDGS行业开工率上升，周度DDGS产量增加 [7] - 库存方面，截至7月30日，全国12个地区96家主要玉米加工企业玉米库存总量降幅5.19%；8月1日北方港口四港玉米库存约206万吨，广东港口玉米库存83万吨 [7][8] - 市场情况，上周全国玉米现货市场先涨后跌，东北地区贸易商多持观望态度，市场报价偏稳；华北地区企业提价促量，随着深加工厂到货增加，局部收购价小幅下跌。近期部分夏季检修企业陆续复工，玉米淀粉行业开机率明显升高，利多玉米消费，饲料企业库存相对充裕，对玉米采购需求偏弱。余粮库存同比下降明显，短期供应有限支撑玉米价格，但定向稻谷8月或将重启拍卖，限制玉米上涨空间，盘面上方有压力，短期或低位震荡 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 橡胶期货方面，本周一沪胶期货2509合约缩量减仓、震荡偏弱且略微收低，期价在40日和60日均线处获支撑，预计后市维持震荡企稳走势 [4] - 甲醇期货方面，本周一甲醇期货2509合约缩量减仓、震荡偏弱且略微收低，受煤炭期货下跌及供需基本面压制，预计后市维持震荡偏弱走势 [4] - 原油期货方面，本周一原油期货2509合约放量减仓、弱势下行且大幅收低，因OPEC+产油国9月继续大幅扩产，供应压力增加，预计后市国内外原油期货价格维持震荡偏弱走势 [5] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 橡胶 - 截至2025年7月27日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存64.04万吨，环比增0.6万吨、增幅0.91%，保税区库存降2.70%，一般贸易库存增1.42%，保税仓库入库率降0.38个百分点、出库率增0.63个百分点，一般贸易仓库入库率增1.67个百分点、出库率增0.14个百分点 [8] - 截至2025年8月1日，中国半钢胎样本企业产能利用率69.98%，周环比略减0.08个百分点、同比大跌9.22个百分点；全钢胎样本企业产能利用率59.26%，周环比小跌2.97个百分点、同比小涨2.76个百分点 [8] - 2025年6月中国汽车经销商库存预警指数56.6%，同比降5.7个百分点、环比升3.9个百分点，位于荣枯线之上，汽车流通行业景气度下降 [8] - 2025年1至6月我国汽车产销量分别为1562.1万辆和1565.3万辆，同比分别增长12.5%和11.4%，新能源汽车产销量分别为696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%，新能源汽车新车销量达汽车新车总销量的44.3% [9] 甲醇 - 截止2025年8月1日当周，国内甲醇平均开工率81.92%，周环比略增0.26%、月环比小滑3.28%、较去年同期大幅回升11.46%，周度产量均值193.02万吨，周环比小增3.13万吨、月环比大滑5.69万吨、较去年同期大增31.20万吨 [10] - 截止2025年8月1日当周，国内甲醛开工率28.55%，周环比略增0.59%；二甲醚开工率5.72%，周环比略增0.41%；醋酸开工率88.79%，周环比小减4.16%；MTBE开工率54.84%，周环比小减2.32% [10] - 截止2025年8月1日当周，国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷75.72%，周环比略滑0.70个百分点、月环比小减2.67% [10] - 截止2025年8月1日，国内甲醇制烯烃期货盘面利润为 -87元/吨，周环比大幅回升249元/吨、月环比小回升21元/吨 [10] - 截止2025年8月1日当周，我国华东和华南地区港口甲醇库存量65.03万吨，周环比大增6.32万吨、月环比大增15.06万吨、较去年同期大减15.80万吨 [11] - 截至2025年7月31日当周，我国内陆甲醇库存合计32.47万吨，周环比小减1.52万吨、月环比小减1.69万吨、较去年同期大减7.56万吨 [13] 原油 - 截止2025年7月25日当周，美国石油活跃钻井平台数量415座，周环比小减7座、较去年同期回落67座，原油日均产量1331.4万桶，周环比小增4.1万桶/日、同比增1.4万桶/日 [13] - 截至2025年7月25日当周，美国商业原油库存4.267亿桶，周环比大增769.8万桶、较去年同期大减635.8万桶；库欣地区原油库存2255.3万桶，周环比小增69万桶；战略石油储备库存4.027亿桶，周环比小增23.8万桶；炼厂开工率95.4%，周环比略减0.1个百分点、月环比略增0.5个百分点、同比大增5.3个百分点 [13] - 截至2025年7月29日，WTI原油非商业净多持仓量平均156023张，周环比小增2692张、较6月均值大减49956张、降幅24.25%；Brent原油期货基金净多持仓量平均249973张，周环比大增22728张、较6月均值大增63690张、增幅34.19% [14] 现货价格表 |品种|现货价格|较前一日涨跌|期货主力合约|较前一日涨跌|基差|变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |沪胶|14400元/吨|-50元/吨|14365元/吨|+55元/吨|+35元/吨|-55元/吨| |甲醇|2410元/吨|-12元/吨|2390元/吨|-3元/吨|+20元/吨|+3元/吨| |原油|495.7元/桶|-0.7元/桶|514.3元/桶|-13.6元/桶|-18.6元/桶|+12.9元/桶|[16]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周焦煤供应及需求均小幅回落，焦炭供应及需求均以稳为主，双焦期价受政治局会议未有超预期描述及美联储维持基准利率不变等因素影响大幅下跌，关注20日均线支撑；焦煤比目前处于历史同期高位，关注1.5 - 1.8区间变化，同时关注煤焦现货价格、下游成材需求、钢厂生产、焦钢企业利润、国际宏观政策及突发性风险冲击 [2][3][6] 根据相关目录分别进行总结 期现行情 - 上周焦煤2601合约周五收于1092.5，周跌幅17.14%，现货市场主流地区报价暂稳运行；焦炭2509合约周五收于1585，周跌幅10.1%，现货市场主流地区报价提涨50 - 55元/吨落地 [2] 基本面分析 焦煤 - 供应端：全国523家炼焦煤矿山核定产能利用率86.3%，环比降0.6%；全国110家洗煤厂开工率61.51%，环比降0.8%，日均产量52.14万吨，环比减0.01万吨；煤矿洗煤厂开工率下滑，独立洗煤厂市场开工率有所提升，洗煤厂原煤及精煤库存延续去库 [2] - 需求端：焦炭第四轮提涨落地，第五轮提涨开启，钢厂高炉开工率维持高位，焦企对原料煤补库需求仍存，但因原料焦煤价格高、焦企亏损，按需采购为主；焦煤线上竞拍成交较好，成交价涨跌互现 [3] 焦炭 - 供应端：全国全样本独立焦化企业产能利用率73.69%，环比升0.24%，日均产量64.81万吨，环比增0.21万吨；30家样本焦化企业吨焦利润为 - 45元/吨，环比增加9元/吨；焦企生产以稳为主，厂内焦炭库存持续下降，港口焦炭现货震荡运行，库存回升 [5] - 需求端：247家钢厂高炉开工率83.46%，环比持平，日均铁水产量240.71万吨，环比减少1.52万吨，钢厂盈利率65.37%，环比上升1.73%；钢厂维持较好利润，对焦炭有刚需，受降雨影响运输受限，采购积极；焦企开启焦炭第五轮提涨，钢厂暂未接受，后期采购态度或转变 [5] 库存情况 - 焦煤：港口库存282.11万吨，周变化 - 10.23万吨；全样本独立焦化厂库存992.73万吨，周变化7.35万吨；247家样本钢厂库存803.79万吨，周变化4.28万吨；合计2078.63万吨，周变化1.4万吨 [8] - 焦炭：港口库存215.10万吨，周变化16.97万吨；全样本独立焦化厂库存73.62万吨，周变化 - 6.5万吨；247家样本钢厂库存626.69万吨，周变化 - 13.29万吨；合计915.41万吨，周变化 - 2.82万吨 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - BZ2603下跌反弹终盘收跌于6240元/吨，短期预计震荡走势，关注6100附近支撑与6440附近压力 [2] - 受石油苯、加氢苯新投产装置提负及停车装置重启影响，本周国内纯苯供应预计呈上升趋势，进口货到船数量不足或部分抵消国产纯苯增量 [2] - 本周纯苯下游行业降负、提负并存，短期需求预计小幅波动，7至8月纯苯下游新投放装置折算产能高于纯苯，中长期给到纯苯供需改善趋势 [2] - 本周国际油价预计偏强运行 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力收盘价纯苯6240元/吨，环比-20；主力结算价纯苯6231元/吨，环比-53；主力成交量纯苯7340手，环比1106；主力持仓量纯苯12859手，环比-219 [2] 现货市场 - 华东市场纯苯主流价6090元/吨，环比20；华北市场纯苯主流价6060元/吨，环比-30；华南市场纯苯主流价6050元/吨，环比0；东北地区纯苯主流价6055元/吨，环比-10 [2] - 江苏地区加氢苯主流价6175元/吨，环比-50；山西地区加氢苯主流价5900元/吨，环比0 [2] - 韩国纯苯离岸中间价744美元/吨，环比-5；中国纯苯到岸价（CFR）中间价756.5美元/吨，环比-7 [2] 上游情况 - 布伦特DTD原油现货价71.52美元/桶，环比-0.53；日本地区石脑油CFR中间价603.88美元/吨，环比-7.12 [2] 产业情况 - 纯苯产能利用率78.14%，环比0.13；纯苯产量当周值43.57万吨，环比1.09 [2] - 纯苯港口库存期末值17万吨，环比-0.1；纯苯生产成本5327.8元/吨，环比-118.2；纯苯生产利润737元/吨，环比76 [2] 下游情况 - 苯乙烯开工率78.92%，环比0.08；己内酰胺产能利用率95.72%，环比6.41；苯酚产能利用率78.54%，环比-0.46；苯胺产能利用率69.24%，环比-0.1；己二酸产能利用率64.3%，环比2 [2] 行业消息 - 7月25日至31日，中国石油苯周度利润在643元/吨，环比+34元/吨 [2] - 截至8月4日，江苏纯苯港口库存在16.3万吨，较上周-4.12% [2] 观点总结 - 供应端上周国内石油苯开工率环比+1.97%至78.57%，加氢苯开工率环比+2.55%至62.95% [2] - 需求端上周纯苯下游开工率变化不一，苯酚开工率环比-5%至72.9% [2] - 库存方面本周纯苯华东港口库存环比-4.12%至16.3万吨 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 棉花2509合约虽减仓反弹，但下游需求持续疲软，新作面积产量增加、天气题材降温，加上市场对配额有预期，维持低位偏弱行情，操作上建议逢反弹短空交易 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 郑棉主力合约收盘价13675元/吨，环比涨90；棉纱主力合约收盘价19825元/吨，环比涨85 [2] - 棉花期货前20名净持仓-23840手，环比减5776；棉纱期货前20名净持仓19手，环比减2 [2] - 主力合约棉花持仓量304033手，环比减21780；主力合约棉纱持仓量3880手，环比减430 [2] - 棉花仓单数量8684张，环比减123；棉纱仓单数量88张，环比减1 [2] - 中国棉花价格指数CCIndex:3128B为15153元/吨，环比降107；中国纱线价格指数纯棉普梳纱32支为20670元/吨，环比持平 [2] - 中国进口棉价格指数FCIndexM:1%关税到港价13551元/吨，环比降30；进口棉纱价格指数纯棉普梳纱32支到港价22121元/吨，环比降11 [2] - 中国进口棉价格指数FCIndexM:滑准税到港价14318元/吨；进口棉纱价格指数纯棉精梳纱32支到港价23999元/吨，环比降102 [2] 现货市场 - 全国棉花播种面积2838.3千公顷，较上一年增加48.3；全国棉花产量616万吨，较上一年增加54 [2] - 棉花纱价差5517元/吨，环比涨107；工业库存棉花全国85万吨，环比增2.4 [2] - 棉花进口数量当月值3万吨，环比减1；棉纱线进口数量当月值110000吨，环比增10000 [2] - 进口棉花利润942元/吨，环比降46；商业库存棉花全国282.98万吨，环比减62.89 [2] 下游情况 - 纱线库存天数23.86天，环比增1.52；坯布库存天数35.46天，环比增2.57 [2] - 布产量当月值27.79亿米，环比增1.09；纱产量当月值206.5万吨，环比增11.4 [2] - 当月服装及衣着附件出口额1526671.4万美元，环比增168897.7；当月纺织纱线、织物及制品出口额1204820.7万美元，环比降58356.6 [2] 期权市场 - 棉花平值看涨期权隐含波动率10.5%，环比降1.94；棉花平值看跌期权隐含波动率10.49%，环比降1.95 [2] - 棉花20日历史波动率10.87%，环比增0.32；棉花60日历史波动率9.05%，环比降0.1 [2] 行业消息 - 截至7月31日，主流地区纺企开机负荷66.6%，环比降1.48%，开机率持续下降 [2] - 上周五ICE棉花12月合约收跌1.19%，棉花2509合约上涨0.23%，棉纱2509合约收涨0.33% [2] - 国际方面，市场情绪低迷，美棉期价走低，7月24日止当周，美国2024/25市场年度陆地棉出口销售净增3.91万包，较前一周锐减但较前四周均值大幅增加，2025/26市场年度陆地棉出口销售净增7.17万包 [2] - 国内方面，棉花处于去库存状态，配额暂无消息，新棉上市前供应偏紧，纺织行业消费淡季特征显现，内地纺企无利润，整体开机率持续下降，近期原料价格上涨，企业采购原材料更谨慎，2025年中国棉花总体种植面积增长，下周新疆最高气温下降，天气题材降温 [2]

期货市场表现 - 鸡蛋主力合约价格大幅下跌，近3个交易日跌幅超5%，最新价为3360元，跌幅4.04% [1] - 工业硅期货价格下跌3.46%，最新价为8345元 [2] - 低硫燃料油(LU)期货价格下跌2.84%，最新价为3229元 [3] - SC原油期货价格下跌2.61%，最新价为514.3元 [4] - 燃料油期货价格下跌2.33%，最新价为2845元 [5] - 液化石油气(LPG)期货价格下跌2.28%，最新价为3895元 [6] - 沥青期货价格下跌2.16%，最新价为3573元 [7] - 原木期货价格上涨2.81%，最新价为842.0元 [11] - 焦煤期货价格上涨2.33%，最新价为1141.0元 [12] - 沪金期货价格上涨1.30%，最新价为9040元 [16] 鸡蛋期货基本面 - 鸡蛋现货价格表现偏弱，7月31日褐壳蛋日度均价为3.09元/斤，基差处于-300元/吨左右 [1] - 7月在产蛋鸡存栏延续增加，且增幅较前一月扩大 [2] - 养殖盈利改善导致淘汰老鸡积极性降低，虽然高温天气导致产蛋率下降，但存栏量较大继续对蛋价施压 [2] - 部分冷库蛋流入市场，叠加终端需求弱势，现货蛋价维持弱势运行 [1] - 5月起育雏鸡补栏延续下降，若未来补栏延续下降，则对应9月以后新增开产量的下降 [4] - 8月中下旬即将进入鸡蛋需求旺季，需求或将对蛋价形成利多 [4] 市场结构特征 - 鸡蛋期货呈现近弱远强格局，在近月供给端压力及基差回归压力下，蛋价或仍存继续下行可能 [4] - 临近交割月，鸡蛋期货基差仍存在收敛预期 [1] - 鸡蛋主力合约跳空低开，价格进一步走弱 [1]

价格表现 - 焦煤期货主力合约盘中最高上探至1142.0元 收盘报1139.0元 涨幅2.15% [1] 供应端分析 - 能源局超产检查持续推进 部分前期超产煤矿因政策约束减产 矿井产量恢复节奏偏缓 [2] - 内蒙乌海地区环保管控趋严 露天矿复产难度较大 区域内肥煤等资源供应偏紧 [2] - 进口竞拍成交改善 起拍价与上期持平但全部原价成交 市场接货意愿有所回暖 [2] - 进口累计增速连续3个月呈现下降 [3] 需求端分析 - 焦炭涨价节奏因期货盘面走弱推迟 部分焦企因成本压力亏损扩大 开工维持低位 [2] - 钢厂高炉生产保持一定强度 刚需支撑下焦企预售订单较多 [2] - 部分区域运输受阻导致煤矿库存向下游转移不畅 煤矿整体出货压力不大 [2] 库存状况 - 矿端库存总体保持下降 精煤库存从上游向下游用煤企业转移 [3] - 总库存连续4周增加 库存水平中性偏高 [3] 机构观点 - 长江期货认为焦煤市场呈现"供应扰动仍存、需求刚性支撑"特征 [2] - 瑞达期货建议对焦煤震荡运行对待 [3] 技术面分析 - 4小时周期K线位于20和60均线之间 [3]

液化石油气期货价格走势 - 8月4日盘中液化石油气期货主力合约最低下探至3884.00元，收盘报3895.00元，跌幅2.31% [1] 机构核心观点 - 瑞达期货认为液化气供需格局改善有限，短线跟随成本低位震荡 [2] - 中辉期货给出价格区间PG【3850-3950】，建议轻仓试空 [2][3] 原油市场影响因素 - OPEC+决定9月日均增产54.7万桶，2025年4月起产量策略转向增产周期，4月至8月累计增产空间达191.9万桶/日 [2] - 美国经济数据疲软，就业市场降温引发需求担忧 [2] - 关税僵局缓和降低需求担忧 [2] - 国际油价大幅回调 [2] - 8月CP下调打压进口成本 [2] 供应状况 - 国内液化气商品量与港口到船量同步增加，供应端充裕 [2] - 港口库存增幅明显 [2] - 8月中上旬部分炼厂结束检修复产，商品量将继续增加 [2] - 生产企业库存呈现增长 [2] - 国内商品量小幅上升 [3] - 港口库存上升 [3] 需求状况 - 液化气市场燃烧需求预期无太大改善 [2] - 化工消费能力或有提升：两套烷基化装置计划开工，醚后碳四需求增多；两套PDH装置复产，丙烷消费量预期增长 [2] - 下游化工需求韧性较强，PDH开工率约70% [3] 技术分析与估值 - PG主力合约呈现冲高回落 [2] - 基差处于高位，估值中性偏低 [3] - 成本端原油中长期仍有压缩空间 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周需重点关注相关经济数据公布、政策变化及国际局势等因素对期货市场的影响，部分数据预期与前值有差异，不同数据表现会对期货市场产生不同影响 [2] 根据相关目录分别进行总结 本周重点关注 - 8月7日16:00中国人民银行将公布7月外汇储备和黄金储备；8月8 - 15日16:00公布7月金融统计等数据报告；8月9日09:30国家统计局公布7月CPI和PPI [2] - 关注国内宏观政策、国际贸易和关税战、国际地缘政治、美国总统和美联储官员讲话对期货市场影响 [2] 本周热点前瞻 8月4日 - 9:30国家统计局公布7月下旬流通领域9大类50种重要生产资料市场价格 [3] - 16:30经济研究机构Sentix公布欧元区8月Sentix投资者信心指数，预期8%，前值4.5% [4] - 22:00美国商务部公布6月工厂订单，预期月率 - 5%，前值8.2% [5] 8月5日 - 09:45财新银行与英国Markit公司公布中国7月SPGI服务业PMI和综合PMI，服务业PMI预期50.0，前值50.6；综合PMI预期50.6，前值51.3 [6] - 20:30美国经济分析局公布6月贸易帐，预期 - 726亿美元，前值 - 715亿美元 [8] - 23:00美国ISM公布7月ISM非制造业PMI，预期51.4，前值50.8，高于前值抑制金银期货价格上涨 [9] 8月6日 - 18:00欧盟统计局公布欧元区6月零售销售，月率预期0.3%，前值 - 0.7%；年率预期1.9%，前值1.8%，月率高于前值助涨相关商品期货价格 [10] - 23:30美国EIA公布截至8月1日当周EIA原油库存，前值降272.4万桶，继续下降助涨原油及相关商品期货价格 [11] 8月7日 - 16:00中国人民银行公布7月外汇储备预期33300亿美元，前值33174.22亿美元；黄金储备预期7398万盎司，前值7390万盎司 [12] - 19:00英国央行公布利率决议等，预期基准利率4.00%，前值4.25% [13] - 20:30美国劳工部公布截至8月2日当周初请失业金人数，预期22.0万人，前值21.8万人，高于前值助涨金银期货价格，抑制其他工业品期货上涨 [14] - 美国对多国“对等关税”新税率生效，税率10% - 41%不等 [15][16] 8月8日 - 16:00中国人民银行公布7月金融统计等数据报告，M2同比预期增长8.27%，前值8.30%；新增人民币贷款预期3500亿元，前值22400亿元；社会融资规模增量预期14500亿元，前值41993亿元，均高于前值助涨商品、股指和国债期货 [17] - 新发国债等债券利息自8月8日起恢复征收增值税，此前发行的继续免征至到期 [18] - 2025世界机器人大会8月8 - 12日在北京举办，含开幕式等活动及博览会、大赛 [19] - 美联储理事阿德里亚娜·库格勒8月8日辞职，总统可提前人事任命 [20] 8月9日 - 09:30国家统计局公布7月CPI和PPI，CPI预期同比降0.2%，前值增0.1%；PPI预期同比降3.3%，前值降3.6%，CPI涨幅低于前值抑制商品期货、助涨国债期货、抑制股指期货；PPI跌幅低于前值助涨工业品期货 [21]