文章核心观点 - “广货行天下”春季行动启动 家电专场作为“头炮”展示了广东家电产业的深厚底蕴与创新活力 现场直播带货销售火爆 当天上午有企业直播间销售额增长近100% [1] - 广东家电产业已从代工贴牌和规模扩张 发展为拥有自主品牌、注重品质与技术的成熟产业 目前产业规模超万亿 营收与出口占全国近半 并形成全球化布局 [1] - “广货”的核心竞争力在于从过去的性价比优势 转向依靠自主创新、精工细技和过硬品质实现的“质价比”飞跃 并正沿着智能化、绿色化等维度升级 从产品“出海”迈向品牌“出海” [1][5][7] 行业规模与地位 - 广东家电产业规模超万亿 营收与出口占全国近半 [5] - 拥有3家千亿级、11家百亿级龙头企业 [5] - 在空调、厨电、彩电、电饭锅等多类产品产量及创新专利上稳居全国第一 全国每生产2台彩电、3台空调 就有1台是“广东造” [1][5] - 已形成全国领先的全产业链优势 并孕育出多家世界级头部企业 [1] 企业发展策略与产品创新 - 新兴品牌通过挖掘细分赛道需求打造产品 例如摩飞科技的围炉煮茶产品、多功能锅和佐料机销售稳居国内市场第一 [2] - 龙头企业依托技术积淀推动爆款产品升级 例如美的研发低糖电饭煲降低表层淀粉含量 格兰仕为微波炉集成微波、光波烧烤和烘烤三重功能 [5] - 企业将高技术融入日常生活 例如卡沃罗将PEM质子交换膜电解水制氢技术用于制造兼具吸氢功能的氢水杯 [2] - 产品升级方向呈现个性化、有品质、有创意以及有技术门槛的特点 [5] 品牌建设与品质基石 - “广货”以过硬的品质筑起消费者长期信任 例如威力电器有用户自1985年购入的洗衣机至今仍能使用 好太太科技二十多年前的手摇晾衣架仍有老用户在使用 [6] - 品牌发展从早期的零部件代工、代理经销 转变为自主研发、制造和销售全链路自主的模式 [3] - 好太太科技作为晾晒品类龙头 正通过拓展阳台收纳场景（如开发毛衣架、厨房收纳架）和进军海外市场来寻找增量空间 [7] 国际化与出海战略 - 企业海外拓展面临挑战 需针对不同市场需求进行定制 例如晾晒产品对习惯使用烘干机的欧美国家适用性较低 可能更适用于东南亚市场 [7] - 美的将东南亚定位为核心海外市场 目前公司海外市场占比已达50% 计划向越南、印尼等国推出定制化产品 [8] - 海信家电在东南亚等多个区域的增速达到双位数 并在泰国春武里建设了全球最大的海外运营中心 [8] - 广货正经历从卖产品到建产业链的转型 粤港澳大湾区高效完善的产业链集群优势为出海提供了有力支撑 [8]

文章核心观点 - 中国品牌出海是应对国内竞争并获取全球增长的关键战略 其成功依赖于三大核心要素和四大战略选择 目标是突破低价内卷 在万亿规模的跨境电商蓝海市场中建立品牌势能与高价值定位 [2][3][4][12] 中国品牌出海的三大成功要素 - **中国式供应链**：指高度集成、极致成本控制、快速迭代和规模化交付的综合能力 而非仅指在中国生产 这是将国内红海市场竞争中打磨出的供应链效率应用于全球市场的基础 [3] - **海归人才**：在嘉御资本投资的18个细分赛道世界冠军中 几乎100%的核心创业团队拥有海归背景 这是服务全球消费者不可或缺的要素 [3] - **互联网与AI**：企业需借助中国的互联网体系及AI技术进步实现出海 而非依赖传统方式 [3] 四大战略选择 地区选择 - **首选欧美市场**：嘉御资本投资的18个赛道世界冠军100%从欧美市场切入 [5] - **选择原因**：欧美消费者支付能力最强 电商普及率仅次于中国和韩国 互联网基建成熟 且对建立品牌势能至关重要 先布局东南亚市场可能导致品牌势能不足 而征服欧美挑剔市场（如日本、德国）后 拓展其他市场将水到渠成 [5][6] - **案例**：安克创新主攻日本、德国市场 泡泡玛特Labubu在泰国单店利润达数千万元人民币 但其全球爆火及海外销售额超过国内均始于欧美市场 [6] 品类选择 - **放弃1.0“国内外通用型”品类**：如早期充电宝 因供应链成熟导致竞争激烈 已无优势 原则上不再关注 [6] - **聚焦2.0“海外专属型”品类**：精准匹配海外特定需求 同行认知度低 例如欧美市场的大码女装 以及惠康科技专注的制冰机赛道（欧美、日本等冷食国家需求极高） [6] - **关注3.0“非消费品+大件”赛道**：特点是“万物可出海”（工业品、医疗器械等非消费品崛起）和“大件商品出海”（处理大件商品及提供尾程配送、安装服务的能力成为核心门槛） [7] - **最看好4.0“带AI的智能硬件”赛道**：产品进化逻辑为从“不带电”到“带电” 再到嵌入芯片 最后搭载算法（AI技术的初步落地形态） 带算法比带芯片更值钱 例如已提交港股IPO申请的智能激光雕刻机公司xTool [7] 渠道选择 - **搭建“渠道金字塔”**：优秀的出海品牌不能困于单一平台（如亚马逊） 需构建多渠道矩阵 明确各渠道不同功能（如核心主渠道、承载品牌定位、规模出货、清库存） [8] - **渠道示例**：亚马逊适合大规模出货 速卖通（Aliexpress）和Temu侧重尾货处理 同时需用好线上线下的旗舰店及国外重要的垂类电商 [8] 品牌定位选择 - **坚持“价性比” 摒弃“性价比”**：“性价比”是性能相当比拼价格 最终陷入低价战 “价性比”是价格坚挺、性能领先 通过持续研发提升产品性能而非降价 [9] - **“价性比”模式的优势**：需要更大规模研发投入 但能获得更高毛利与抗风险能力 嘉御资本投资的已上市“价性比”公司 在去年上半年（关税大战后）的收入和利润增幅比关税大战前更为显著 关税仅加在20%的成本上 有充足消化空间 而“性价比”企业毛利通常不高 成本易受关税影响 [9] - **敢于定价的案例**：去年上半年关税大战后 安克创新对美线产品全线涨价17% 致欧将美线产品价格全线上调30% 且未因关税战缓解而回调 最终利润率比关税战前更高 [9] - **资本市场表现**：在关税大战期间 “价性比”公司如安克创新市值一度超过700亿元人民币 思摩尔市值一度近1000亿元人民币 股价逆势上涨并创下估值新高 [10] 资本市场环境与前景 - **A股市场支持**：在A股资本市场收紧的背景下 国家对优秀品牌出海企业亮起资本市场绿灯 过去两三年出海消费企业非常顺利地登陆A股 近期部分企业从受理到过会仅用6-7个月 审核速度有时甚至超过港股 [10] - **港股市场接受度**：中国出海品牌因已被海外投资者广泛接触和使用 其在港股的受欢迎程度高于纯国内消费品牌 [11] - **行业规模展望**：未来十年跨境电商预计将诞生至少100家收入过百亿元人民币的出海品牌 形成一个万亿规模的细分赛道 [12]

报告行业投资评级 * 报告未明确给出行业投资评级 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][48][49][50][51][52][53][54][55][56][57][58][59][60][62] 报告核心观点 * 行业正加速向机械化、自动化、智能化方向转型升级，产品智能化趋势显著，消费市场愈加重视产品设计美学 [4][18] * 北美和欧洲凭借寒冷潮湿的气候、较高的经济发展水平及成熟的住宅建筑体系，构成全球市场发展的核心驱动力，2024年合计占全球市场份额的70.8% [4][34] * 未来行业增长动力来自应用场景向酒店、健身房、泳池等商业及高端休闲空间拓展，以及电商、工程集采与跨境渠道的持续优化 [4][37] * 中国企业依托制造优势、技术迭代与品牌出海战略，积极拓展国际市场，全球市场份额持续扩大 [4][46] 行业定义与分类 * 卫浴毛巾架是一种暖通家居产品，是普通毛巾架的升级换代产品，通过加热烘干潮湿的毛巾、浴巾和衣物 [5] * 按供热热源可分为水暖毛巾架和电热毛巾架 [6][7] * 按产品款式可分为插接式、搭接式和古典式毛巾架 [6][10] * 按表面处理工艺可分为喷涂毛巾架和电镀毛巾架 [6][15] 行业特征 * 工业生产向机械化、自动化、智能化方向转型升级，以应对劳动力成本上升和快速供货需求 [18][19] * 产品智能化发展趋势显著，智能电热毛巾架具备智能联网、精准控温、APP远程控制等功能 [18][20] * 消费市场愈加重视产品设计感与家居风格的融合，推动厂商增强设计能力 [18][21] 发展历程 * 萌芽期（19世纪后期至1945年）：采暖散热器产品起源于欧洲，以铸铁产品为主，作为奢侈品流行于上流社会 [22][23] * 启动期（二战后至2000年）：采暖器在欧美成为大众化产品，中国卫浴毛巾架企业开始成立，产品进入美国高档酒店市场 [22][24] * 发展期（2001年至2020年）：钢制和铝制采暖散热器普及，钢制管型成为主流，2019年中国规模以上采暖散热器企业产值约320亿元 [22][25] * 快速发展期（2021年至今）：在政策和国家标准推动下，行业向更高质量发展迈进 [22][26] 产业链分析 * 产业链整体呈现“上游原材料与零部件标准化、中游制造与集成能力决定竞争力、下游渠道与应用场景驱动价值分化”的特征 [28] * 上游：原材料（不锈钢、碳钢、铜材等）供应充足，2024年中国粗钢产量达10.1亿吨，精炼铜产量达1,350万吨，同比增长5.2% [28][31] * 中游：制造环节是成本控制、交付能力和差异化能力形成的关键，全球销售模式仍以OEM、ODM为主，市场集中度低，呈多极竞争格局 [28][32] * 下游：消费市场高度集中于欧洲和北美，2024年欧洲市场规模约4.04亿美元（占全球42.4%），北美市场规模2.7亿美元（占全球28.4%） [28][34] 行业规模与预测 * 历史规模：2019年至2024年，全球市场规模从7.92亿美元增长至9.52亿美元，期间年复合增长率为3.75% [35] * 增长驱动力：北美和欧洲寒冷潮湿的气候、高经济发展水平（北美人均GDP 82,406美元，欧盟43,145美元）及庞大的存量住宅翻新需求是核心动力 [36] * 未来预测：预计2025年至2029年，市场规模将从10.16亿美元增长至13.56亿美元，期间年复合增长率将提升至7.48% [35] * 增长动力：应用场景向商业及高端休闲空间拓展，以及电商、跨境电商等渠道结构优化共同驱动未来增长 [37][38] 政策环境 * 政策方向主要围绕促进消费、推动智能家居发展、鼓励产业绿色智能化升级以及支持旧房改造焕新 [40][41][42] * 具体政策包括《优化消费环境三年行动方案（2025—2027年）》、《关于促进电子产品消费的若干措施》、《关于做好2025年家装厨卫“焕新”工作的通知》、《关于推进移动物联网“万物智联”发展的通知》以及《中国采暖散热器行业“十四五”发展规划》等 [40][41][42] 竞争格局 * 行业呈现高度分散的竞争格局，参与企业众多，尚未出现占据显著市场份额的龙头企业 [32] * 第一梯队公司包括Kudox、Zehnder Group、IRSAP、Warma、江西艾芬达暖通科技股份有限公司等 [43] * 欧美老牌企业凭借市场先发优势、品牌和技术积累占据领先地位 [43][44] * 中国企业凭借制造、成本和认证优势积极开拓海外市场，全球份额持续扩大，例如艾芬达在全球加热毛巾架市场市占率约10.4% [32][46] 重点企业分析 * **江西艾芬达暖通科技股份有限公司**：专注于电热毛巾架研发生产，拥有年产超200万套的生产能力，是欧洲市场主要供应商之一，曾主编《电热毛巾架》团体标准 [32][46][49][52] * **浙江宏倍斯智能科技股份有限公司**：成立于2003年，主要从事智能暖通整体解决方案的研发、生产及销售 [53][54] * **浙江森拉特暖通设备有限公司**：成立于2003年，是以外贸为主导的专业采暖散热器生产高新技术企业，具备五大类散热器的研发及生产能力 [55][57]

文章核心观点 - 四川省农产品出口近期呈现多点开花、快速增长态势 凭借显著的单品优势、错峰上市、品质提升及旺盛的海外需求 正积极拓展国际市场并定下到2027年底出口额突破100亿元的明确目标 [8][9][16] 农产品出口整体概况与目标 - 四川农产品出口涉及120多个国家和地区 主要集中在东盟国家 如印度尼西亚、越南、菲律宾 [8][10] - 水产品、饮品、水果、蔬菜和畜产品出口额位居全省前五 占出口总额的48.6% [8][9] - 四川省明确到2027年底 全省农产品出口额突破100亿元 [8][16] 主要出口品类表现 - **水果出口**：2025年1至11月四川水果出口额达9.4亿元 占全省农产品出口额的12% 其中柠檬出口居全国第一位 [8][10] - **水产品出口**：以鱼油、鱼脂和鱼子酱为核心 鱼油出口量位居全国第一、鲟鱼子酱出口量位居全国第二 [8][10] - **畜产品出口**：2025年藏香乳猪实现四川冷冻猪肉近年首次出口 简州大耳羊通过国际合作项目成功“走出去” [10] 具体产品与地区出口案例 - **柑橘类**：新津区安西镇柏杨村出口至马来西亚的柑橘已超1000吨 眉山丹棱晚熟柑橘2025年出口达1650吨 是2023年的237.41倍 [8][9] - **鱼子酱**：雅安荥经县实现首批本地鱼子酱出口 2025年1至11月四川鱼子酱出口量达47吨 [9][12] - **兔肉制品**：自贡兔肉制品首次出口西非塞内加尔 [9] - **青花椒**：凉山金阳县首次实现大规模出口 13.6吨青花椒干果出口单价较市场同级价格每斤高出5至6元 [9] - **血橙**：内江资中县新增2.4万吨血橙出口订单 出口范围拓展至14个国家和地区 [9] 驱动出口增长的核心优势 - **错峰上市优势**：四川的水果、蔬菜、茶叶、水产品等能凭借错季上市 在国际市场中形成独特竞争力 [13] - **品质与标准提升**：新津区柑橘出口到国外售价较国内高出30%以上 富顺县柑橘申请ISO认证后出口价格有望从每斤3元提升至每斤6元 [12] - **独特气候与资源**：四川依托青藏高原东坡的冰川融水 形成适合鲟鱼生长的天然低温、清澈水域 [12] - **旺盛市场需求**：全球鱼子酱年消费量达五六百吨 市场仍有巨大拓展空间 四川润兆渔业2025年鱼子酱销量同比增长超15% [12] 企业战略与行业新趋势 - **产能扩张**：四川润兆渔业在乐山新建300亩养殖基地 投产后鲟鱼年产能将突破1万吨 [12] - **品牌与市场升级**：四川润兆从“产品出海”迈向“品牌出海” 在新加坡、阿联酋等国开展高端品牌推广 并新开拓越南、墨西哥等市场 [14] - **产品本地化定制**：自贡兔肉制品针对塞内加尔客户忌料酒、不嗜甜辣的偏好 对产品进行减糖减花椒处理 并研发新品 [14] - **服务平台建设**：2025年12月四川农产品贸易综合服务平台正式揭牌 提供全链条“一站式”服务 目标在2026年集聚产业链企业200家以上 [15]

核心观点 - 四川省农产品出口在2025年呈现多点开花、快速增长态势 凭借显著的品类优势、错峰上市、品质提升及品牌化战略 正积极拓展全球市场 并设定了到2027年出口额突破100亿元的明确目标 [5][6][11] 出口表现与品类结构 - 2025年1至11月 四川省水果出口额达9.4亿元 占全省农产品出口额的12% 其中柠檬出口居全国第一位 [2][6] - 水产品、饮品、水果、蔬菜和畜产品出口额位居全省前五 合计占出口总额的48.6% [5] - 水产品出口规模稳居品类首位 以鱼油、鱼脂和鱼子酱为核心 其中鱼油出口量位居全国第一、鲟鱼子酱出口量位居全国第二 [5][6] - 2025年1至11月四川鱼子酱出口量达47吨 [7] - 农产品出口涉及120多个国家和地区 主要集中在东盟国家 如印度尼西亚、越南、菲律宾等 [2][6] 增长驱动因素 - **错峰上市优势**：四川的水果、蔬菜、茶叶、水产品等能凭借错季上市 在国际市场形成独特竞争力 [8] - **品质溢价与标准升级**：例如新津区安西镇的柑橘出口到国外售价较国内高出30%以上 富顺县柑橘在申请ISO认证后 出口价格预期能从每斤3元提升至每斤6元 [8] - **旺盛市场需求**：全球鱼子酱年消费量达五六百吨 市场空间巨大 2025年四川润兆鱼子酱销量同比增长超15% [7] - **独特资源禀赋**：四川依托青藏高原东坡的冰川融水 形成适合鲟鱼生长的天然低温、清澈水域 [7] 典型案例与增长亮点 - **水果出口**：眉山丹棱晚熟柑橘自2023年底首次出口以来 2025年出口量达1650吨 是2023年的237.41倍 出口市场已拓展至泰国、新加坡、马来西亚、哈萨克斯坦等国 [6] - **畜产品出口**：2025年实现藏香乳猪（冷冻猪肉）近年首次出口 简州大耳羊通过南南合作项目成功出口至乌干达并产羔 [6] - **新市场与新品类突破**：雅安荥经县实现首批本地鱼子酱出口 自贡兔肉制品首次出口西非塞内加尔 凉山金阳县青花椒首次实现大规模出口且单价每斤高出市场价5至6元 内江资中县新增2.4万吨血橙出口订单并拓展至14个国家和地区 [5] 战略举措与发展趋势 - **从“产品出海”到“品牌出海”**：例如四川润兆渔业在新加坡、阿联酋开展高端品牌推广 聚焦与海外中高端餐饮及酒店合作 并新开拓越南、墨西哥等市场 [9] - **产品本地化适配**：例如针对塞内加尔客户饮食偏好 对冷吃兔产品进行减糖减花椒处理 并研发玉米嫩兔、咖喱兔等新品 [9] - **平台与服务体系建设**：2025年12月四川农产品贸易综合服务平台正式揭牌 提供生产、认证、物流、金融到法务的全链条“一站式”服务 目标在2026年集聚产业链企业200家以上 [10] - **支持标准认证与渠道拓宽**：支持生产基地对标国际开展标准认证和品牌注册 以解决标准不高、品牌不响、渠道不通等问题 [9] 产能扩张与未来目标 - 四川润兆渔业在乐山新建300亩养殖基地 正式投产后鲟鱼年产能将突破1万吨 [7] - 雅安等主产区持续扩大产能 四川正全力冲击全国鱼子酱出口第一大省 [7] - 根据《四川省促进农产品出口工作实施方案》 到2027年底 全省农产品出口额目标突破100亿元 [5][11]

活动概况 - 第110届美国巴拿马太平洋万国博览会(中国区)颁奖盛典暨第十二届世界华商(海南)论坛于2026年1月6日至9日在海南三亚举行 [1] - 活动主题为“传承百年品牌，振兴民族经济”，汇聚了联合国NGO组织、各国华商界、多国驻华使馆及相关部委代表及获奖企业嘉宾 [1] - 活动旨在见证中国品牌成就，并围绕品牌经济新动能与海南自贸港枢纽功能进行深度交流 [1] 论坛核心观点 - 论坛审议并通过了《世界华商(海南)宣言》，为华商群体未来发展指明共同方向 [2] - 华商领袖一致认为，海南自贸港正以其独特的政策优势和区位条件，加速成为华商参与国际竞争、推动民族品牌走向世界的核心平台 [4] - 活动强调海南自贸港封关运作标志着更高水平的对外开放，是连接中国品牌与国际市场的桥梁 [10] 奖项评选与获奖情况 - 奖项评选覆盖食品饮料、纺织服装、文化艺术、农产品、现代服务业、高科技及非遗传承等多个重要产业领域 [24] - 评审历时一年，从上百项申报中最终甄选出18家获奖企业 [24] - 现代服务业在评选中表现突出，河北沧州金狮国际酒店与信和商厦凭借服务体系、客户体验与管理创新方面的成就，双双荣获最高荣誉“特等金奖” [24] - 大会还颁发了“世界杰出华人勋章”与“世界明星企业家勋章”，以表彰贡献卓著的华商领袖与企业家 [28] 活动影响与成果 - 活动为海南搭建了展示自贸港建设成果的重要窗口，吸引了全球华商的目光与资源汇聚 [21] - 活动期间，多家机构与企业把握机遇，现场达成合作意向并签署协议 [31] - 活动是百年巴博会精神于新时代的持续传承，亦是海南自贸港封关运作后强大国际吸引力的展现 [31] 行业关注点 - 中华全国供销合作总社理事会原副主任戴公兴指出，巴博会为中国优质农产品和乡村特色产品开辟了走向全球的重要通道，旨在推动更多“中国乡村名品”融入世界市场 [18] - 全国工商联原副主席程路呼吁广大民营企业家坚守实业、勇于创新，以工匠精神打造值得信赖的民族品牌 [19] - 海南省企业联合会、企业家协会会长冷明权阐述了巴博会在推动海南本地产业与全球品牌资源对接方面的重要价值 [22]

宏观经济与“十五五”规划 - 2025年消费市场温和修复，社会消费品零售总额1-11月同比增长4.0%，但下半年因“以旧换新”补贴退坡及地产调整，家电、汽车等品类消费回落 [1] - 2025年年中以来楼市成交量下行压力显现，10月30大中城市商品房成交面积和成交套数分别同比下降26.6%和24.65% [2] - 2025年外贸逆势突围，1-11月货物出口同比增长5.4%，净出口破1万亿美元，全球出口占比稳定在14%以上 [2] - “十五五”规划更注重经济发展，提出2035年人均GDP达到中等发达国家水平，强调因地制宜发展新质生产力 [1] - “十五五”规划更加重视发展安全，新增“国家安全屏障更加巩固”目标，并突出“做强国内大循环” [2] 科技与人工智能 - 2025年AI应用规模化落地，某热门大模型幻觉率从年初的14%降至年底的2%，推动C端应用爆发 [3] - 截至2025年三季度末，移动端AI应用总月活达7.29亿人次，AI搜索、办公、内容创作成为核心场景 [3] - 2025年全球投资中国资产的ETF净流入831亿美元，其中科技板块获外资流入95亿美元，成为外资配置核心方向之一 [3] - 2025年半导体、通信、机器人领域表现亮眼，中证通信设备、中证半导体、中证机器人指数涨幅分别为127.57%、45.93%、26.33% [4] - 展望2026年，AI或将进入变现阶段，产业链中游将转向“生态+落地+性价比”，下游“AI+”将全面渗透 [4] 新能源与大宗商品 - 2025年新能源板块主线为储能和AIDC电气设备，固态电池中试线落地、光伏行业结构优化推动阶段性上涨 [4] - 展望2026年，固态电池确立量产拐点值得期待 [4] - 截至2025年12月24日，有色金属板块年内整体上涨88.50%，全行业排名第二，仅次于通信板块（涨幅88.87%） [5] - 有色金属板块受美联储降息、美国财政赤字、供给端扰动及AI需求预期四大因素支撑 [5] - AI耗能巨大带动新能源需求，而新能源建设依赖关键矿产，IEA预测2035年铜、锂缺口显著 [5] - 2026年有色金属行业将聚焦供给约束与需求拉动两条主线 [5] 消费板块 - 2025年消费板块较2024年明显改善，投资主线概括为“情绪消费”和“品牌出海” [5] - 国产家清家电、电动出行工具等在海外市场表现亮眼 [5] - 2025年消费板块呈现“上半年火热、下半年沉寂”特征，另一条核心主线是“渠道变革”，如量贩零食契合“社区+下沉+性价比”逻辑 [6] - 游戏、时尚黄金、演唱会、马拉松等是情绪消费和延伸消费的重要场景 [6] - 当前消费股估值处于历史偏低水平，传统消费板块PE分位低于10% [6] - 展望后市，消费复苏驱动力或为居民收入预期改善与高景气赛道的内生增长 [6] 医药行业 - 2026年医药行业将围绕创新兑现、出海落地、政策与支付改革、周期复苏等主线展开，呈现结构性分化 [6] - 关注创新药及产业链从“量增”到“质升”的转型与出海、商业化兑现情况 [6] - 关注医疗器械国产替代与出海双轮驱动潜力，以及AI+医疗从试点到规模化、全面融入研发诊疗全链路的进程 [6][7] - 关注仍处于底部阶段的中药、消费医疗、血制品等内需板块，需等待政策与消费基本面的共振 [6] - 2025年AI+医疗领域在AI制药临床转化、AI辅助诊断商业化落地、脑机接口技术突破等五大方向实现显著突破 [7]

深圳跨境电商行业规模与地位 - 2025年深圳跨境电商线上交易额突破1万亿元人民币，较2024年的9000亿元规模再创新高，连续多年位居全国首位[1] - 深圳汇聚约12万家跨境电商卖家及10万家配套服务商，两类主体合计占全国总量的一半，确立了全国跨境电商“超级枢纽”的地位[3] - 深圳跨境电商以绝对优势领跑全国，其核心底气在于品牌实力，在《中国跨境电商品牌影响力百强榜（2025上半年）》中，深圳有51个品牌上榜，为上榜品牌数量最多的城市[4] 市场主体与核心实力 - 深圳12万卖家中，拥有安克创新、影石创新、绿联科技等18家上市企业组成的“核心阵营”[4] - 深圳企业运营的海外仓面积已超过420万平方米，构建了全球物流网络[4] - 年GMV超过2500万元人民币的品牌有130个[4] 行业发展趋势与路径 - 2026年跨境电商行业将进入“高质量增长”与“结构性洗牌”并行的阶段，野蛮生长时代结束，合规化、品牌化、精细化运营成为分水岭[4] - 行业赛道分化明显，单纯依靠流量红利和低价铺货的模式难以为继，注重产品创新、品牌价值和供应链效率的企业正赢得长期竞争力[4] - 未来1-2年，深圳跨境电商将向更高能级迈进，主要体现为四大方向：产业模式从“卖产品”升级到“卖生态”；加强以海外仓为关键的供应链韧性建设；市场多元化拓展以降低单一市场依赖；政策持续赋能实现合规化与阳光化发展[5] 政策与资金支持 - 深圳2025年推出的“深10条”电商支持政策明确，对跨境电商平台营收增长、独立站建设、海外仓使用等给予专项奖励，最高可达2500万元人民币[7] - 政府通过“离境即退税”等政策为海外仓模式提供资金支持[5] - 政府通过组织海外巡展、开通中欧班列电商快线等方式助力企业拓展新兴市场[5] - 深圳正在构建“商、关、汇、税、贷、保”六位一体的阳光化监管服务模式，并针对企业痛点提供从AEO认证指导到税收合规体检等精细化服务[5][6] 行业挑战与风险防控 - 行业早期曾面临品牌化程度低、产品同质化严重、物流时效不稳定、通关结汇难度大、技术性人才短缺等痛点[7] - 当前行业洗牌加速，三类企业或将面临生存挑战：合规意识薄弱存在税务、知识产权高风险的企业；供应链体系僵化无法响应市场柔性需求的企业；忽视品牌建设过度依赖单一销售渠道的企业[7] - 行业机构聚焦“合规护航”与“风险防控”，通过搭建税务与知识产权合规体系、编制中小卖家风险防控指南、推动供应链透明化转型三个维度为企业保驾护航[8] - 全国首创的“跨境电商保”为企业境内采购提供账款保险保障，以疏通资金链条[7] 未来展望 - 2026年，随着新外贸法落地实施及APEC会议召开，全球贸易规则迎来重塑机遇[8] - 深圳跨境电商正向着品牌化、数字化和全球供应链整合的更高阶段迈进[8]

行业现状与挑战 - 东莞玩具产业正经历结构性调整，传统代工模式面临严峻挑战 有着26年历史的长荣东莞玩具厂因订单暴跌四成而结业清算 [5] - 行业整体面临订单萎缩与成本高企的双重压力 许多工厂门口张贴着“厂房招转让”的告示 [8] - 全球玩具市场需求并未消失而是发生转变 2025年前11个月中国玩具出口额达600.4亿美元，同比增长18% [10] 产业历史与地位 - 东莞是全球重要的玩具制造基地 全球1/4动漫衍生品、中国85%的潮玩产自东莞 [12] - 产业始于1984年，凭借地理优势与“三来一补”政策承接香港产业转移 上世纪90年代末吸引香港玩具厂大规模北迁 [14][15] - 形成了强大的产业集群与供应链网络 覆盖从设计、打样到量产的全环节，能在2周内完成前期开发，3到5周实现出货 [15] - 2008年全球金融危机导致行业受重创 三千余家玩具厂受到冲击 [17] 转型路径与成功案例 - 部分企业通过打造自主品牌和原创IP成功实现转型 从代工生产转向自主品牌成为新主流 [10][18] - 拼酷是转型成功的代表 其通过聚焦“国风+潮玩”赛道，将中国传统文化与现代设计融合 [10][19][21] - 拼酷自2019年推出“十里红妆”系列后年营业额以150%的速度增长 累计用户超1.5亿人 [21] - 东莞涌现出一批原创潮玩品牌 如城仕文化、摩动核、乐之宝等 [23] - 城仕文化成功打造出Laura等20个原创IP 其前身德伸工厂曾是泡泡玛特的供应链厂家 [23] 产业升级与政府支持 - 东莞玩具产业已进入以原创IP为主的品牌打造阶段 2023年本土原创IP产值占比首次超过代工业务，达到53% [25] - 潮玩经济被纳入地方发展战略 2022年被写入政府工作报告，2024年被纳入东莞“8+4+4”现代产业体系 [25] - 政府提供专项资金支持并建设产业地标 在研发原创、IP授权、出海等领域提供支持，建设“中国潮玩之都·漫博中心” [34] 品牌出海与新增长引擎 - 出海成为东莞玩具产业的新增长引擎 2024年6月潮玩出口额同比增长78%，成为增速最快的出海品类 [28] - 国潮产品在全球市场获得成功 拼酷产品远销100多个国家和地区，“十里红妆”系列在日本年销量超20万套，“醒狮”系列在英国年销量超10万套 [30] - 企业针对不同市场进行本地化创新 城仕文化为东南亚市场推出限定款，拼酷在欧美推圣诞主题、在中东推斋月限定款 [30] - 城仕文化海外拓展成效显著 在东南亚已开3家直营店，销售额翻6倍，海外销售额占比超40% [30] 技术优势与制造底蕴 - 东莞玩具产业在技术研发和精密制造上具备优势 拼酷使用激光切割技术精度可达0.01毫米，城仕文化注塑车间启用AI检测系统效率比人工提高3倍 [32] - 产业集群提供无与伦比的供应链效率 能在24小时内配齐所有零件，从设计到生产的每个环节都有专业供应商 [34] - 数十年的技术积累造就了精湛的制造工艺 接受了国际标准的检测检验 [15]

行业核心趋势 - 跨境电商行业正经历“渡劫”，从依赖低价、直邮小包和流量红利的“效率故事”，转向“合规故事”、“本地化故事”和“品牌化故事” [2] - 行业集体进入战略调整期，从“全托管神话”到“半托管回归”，从价格战转向价值战，正在进行一场决定未来中国制造和品牌出海方式的洗牌 [2] - 全球贸易局势变化推动行业从不惜一切代价的增长转向关注盈利性增长，从“低价出口”转向“品牌化”高附加值策略，出海正从“卖货时代”进入“品牌时代” [15][16] 关税与政策环境变化 - 美国、欧盟、英国、日本、越南、巴西等国已或提议取消小额包裹免税政策，对依赖直邮小包模式的平台造成冲击 [6][8] - 美国“小额豁免”商品申请量从2015年的1.39亿件激增至2024年的14亿件，该政策曾是行业迅速扩大的助推器 [7] 商业模式转型：从全托管到半托管/本地化 - 曾经被视为效率与规模利器的“全托管模式”因关税和合规挑战，在各大平台战略中走向“边缘地位” [8] - 速卖通、TEMU、SHEIN等已将招商重点转移至半托管或海外托管等模式 [8] - 速卖通在2024年上线半托管后，加码“海外托管”模式，商家只需接入海外仓商品，平台承接营销、运营与本地履约 [8] - 速卖通的海外托管已覆盖全球30多个重点市场，2026年1月起对欧洲进行分区运营以提升本地化服务，并拓展欧洲官方物流仓配能力 [9] 平台战略聚焦：品牌出海与本地化 - 速卖通将“品牌出海”与“海外托管”列为2026年核心战略，其“超级品牌出海计划”旨在让商家以亚马逊一半的成本，在重点市场实现更高成交 [2][4][5] - 速卖通在2025年海外双11与“黑五”期间，超300个品牌单日销售额达亚马逊两倍以上，全周期销售额达百万美元的品牌同比增长80% [12] - TEMU强调下一阶段要All in中国供应链的高质量、品牌化，实现平台再造 [5] - 为发力本地化，平台加大招揽海外本地商家，速卖通在美国、德国、波兰招揽本地商家，TEMU的“本地卖家计划”在美、墨、英、德、法等多国上线 [10] - TEMU在欧洲与法国、意大利、奥地利等国的邮政集团签署合作备忘录，被视为加大本地化建设的重要一环 [10] - 中金研究分析师指出，若想成长为当地头部平台，本地化是必选项，头部平台已开始系统性推进本地化 [11] 主要平台表现与增长 - 中金研究预测，2025年中国出海电商GMV同比增长12%，高于中国电商（11%）和全球电商（约8%）增速，主要动力来自TEMU等四大中国出海平台 [12] - 预计四大平台在2025年将保持25%的GMV同比增速，高于行业大盘 [12] - TEMU用3年时间走完了拼多多国内主站约十年的成长路径，体量已接近国内主站 [12] - TEMU在2025年第三季度GMV环比增速由负转正，收入进入健康增长通道，亏损收窄步伐预计加快 [12] - 2025年“黑五”期间，速卖通欧洲下载量一度反超亚马逊 [13] - TikTok Shop在2025年GMV接近千亿美元规模，在海外主流电商平台中排名第五、增速第一 [14]