塑料产业日报 2025-06-25 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任 何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本 报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为 瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 吨装置停车，部分装置重启，预计产量、产能利用率小幅下降。下游淡季延续，终端备货意愿低、对制品 研究员: 林静宜 期货从业资格号F03139610 期货投资咨询从业证书号Z0021558 提价抵触。成本方面，伊朗、以色列同意全面停火，近期国际油价大幅下挫。中东地缘因素影响逐渐减弱 助理研究员: 徐天泽 期货从业资格号F03133092 ，短期L2509预计震荡走势，关注7170附近支撑与7330附近压力。 免责声明 | 项目类别 | 数据指标 最新 环比 数据指标 | | | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | ...

2025年6月25日 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证：Z0015557 联系方式：0575-85226759 1 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议 。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 沥青期货早报 目 录 1 每日观点 2 基本面/持仓数据 每日观点 供给端来看，根据隆众，2025年6月份国内沥青总计划排产量为239.8万吨，环比增幅3.5%,同 比增幅12.7%。本周国内石油沥青样本产能利用率为32.1788%，环比减少0.72个百分点，全国 样本企业出货28.83万吨，环比增加5.99%,样本企业产量为53.7万吨，环比减少2.18%,样本企 业装置检修量预估为74.1万吨，环比增加4.66%,本周炼厂有所减产，降低供应压力。下周或将 增加供给压力。 需求端来看，重交沥青开工率为30.4%，环比减少0.03个百分点，低于历史平均水平；建筑沥青 开工率为18.2%，环比持平，低于历史平均水平；改性沥青开 ...

美股市场表现 - 美股三大指数出现明显反弹，纳斯达克指数上涨1.43%，道琼斯指数上涨1.19% [1] - 纳斯达克指数突破近期下降通道，但日线级别仍面临前期高点压力、高点连线压力及原始上升支撑线压力 [1] - 美股短期内大概率进入横向震荡阶段，需关注跳空缺口的支撑作用及美联储降息进程 [1] A股市场表现 - 近期A股行情强劲，突破日线级别下降通道并触及3418点压力位，为第五次挑战该点位 [1] - 市场此前因外围地缘因素震荡回落，但问题初步化解后主力资金选择再次向上突破 [1] - 今日市场指数向上突破3418点压力位的概率较大，下一个目标位为3500点整数关口 [2] A股技术分析 - 上证指数60分钟级别连续上涨8小时，若再涨4小时将接近13根K线的变盘节点，短线投资者可考虑适当减仓 [2] - 中证2000指数面临去年12月12日高点压力位及扩散喇叭形态，为减仓操作的合适时机 [3] - 市场可能一口气穿越所有压力位形成短线飙涨行情，需进一步观察上午走势 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 国际装置开工率环比下滑，伊朗地区装置受冲突影响全部停车，供应大幅收紧，但下游需求稳定，随着到港量增加港口开始累库，国内煤炭延续跌势，煤制利润扩大，国内供应宽松，内地企业库存触底累库，下游低价询盘增加，MTO开工率提升，港口需求增加，大宗偏强震荡，不过中东局势缓和，原油大幅下跌，伊朗部分装置重启，地缘冲突带来的上行驱动暂时结束，预计甲醇短期回调为主，重点关注中东局势演化 [5] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 - 期货盘面大幅下跌，最终报收2379（-133/-5.29%） [3] - 生产地、消费地、港口等地甲醇现货有不同报价，如内蒙南线报价2055元/吨，太仓市场报价2620元/吨 [3] 重要资讯 - 本周期国际甲醇产量为803933吨，较上周减少23万吨，装置产能利用率为55.11%，较上周大幅下降15.80% [4] - 伊朗装置全部停车，南北美洲开工稳定，个别产线季节性限气停车，东南亚及周边开工负荷不高，非洲某装置因天然气供应临时停车 [4] 逻辑分析 - 供应端西北煤炭主产地煤矿开工率回落，需求偏弱，原料煤价格震荡，西北主流甲醇企业竞拍价格坚挺，煤制甲醇利润在700元/吨附近，甲醇开工率高位稳定，国内供应持续宽松 [5] - 进口端国际甲醇装置开工率下滑，美金价格上涨，进口顺挂扩大，非伊开工稳定，欧美市场小幅下跌，中欧价差加速缩小，东南亚转口窗口关闭，伊朗6月已装52万吨，招标暂停，美金成交转弱，7月进口预期125万吨，囤货商惜售，流动性集中 [5] - 需求端传统下游进入淡季，开工率回落，MTO装置开工率回升，多套MTO装置有不同运行情况 [5] - 库存方面进口到港减少开始去库，基差坚挺，内地企业库存开始攀升 [5] 交易策略 - 单边不追高 [6] - 套利观望 [8] - 期权卖看涨 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周烧碱期货主连价格继续震荡走低，现货价格继续下行，预计短期期货盘面或继续弱势运行 [12] 根据相关目录分别进行总结 期货市场表现 - 本周烧碱期货继续维持震荡整理格局，主力合约收盘价较上周下跌，持仓量减少，成交量增加 [2] - 期货收盘价格较上周下跌 0.31%，目前处于历史相对低位，郑商所仓单注册量为 0 [5][11] 现货市场分析 供应 - 中国 20 万吨及以上烧碱样本企业产能平均利用率为 81.2%，较上周环比增加 0.3%，部分地区企业有临时减产、检修及提负荷情况 [5] 库存 - 本周全国 20 万吨及以上固定液碱样本企业厂库库存较上周减少 9.57% [5] 价格 - 山东 32%碱成交价较上周下跌 6.90%，江苏 32%碱成交价较上周下跌 1.04% [5] 下游需求 - 主力下游氧化铝厂连续调降 32%碱采购价格，其他企业成交价格跟跌，高度碱出口价格下滑，新单签单不佳 [11] - 非铝方面，粘胶短纤行业产能利用率提升，印染方面江浙地区综合开机率环比下降 [7] 期现结合分析 - 现货市场企业因下游采购价格调降等因素降价销售，期货市场价格维持窄幅震荡下行格局，跌幅较上周减少 [11] 关联品种分析 上游原材料 - 原盐价格维持稳定，煤价继续震荡下行，成本端继续下滑 [11] 下游产品 - 下游氧化铝开工率本周价格继续小幅上调，但对耗碱量刚需增量有限，非铝下游需求无明显增量，采购以刚需为主 [11]

农产品日报 | 2025-06-24 现货整体上涨，豆粕偏强震荡 粕类观点 市场要闻与重要数据 期货方面，昨日收盘豆粕2509合约3037元/吨，较前日变动-30元/吨，幅度-0.98%；菜粕2509合约2657元/吨，较前 日变动-22元/吨，幅度-0.82%。现货方面，天津地区豆粕现货价格2940元/吨，较前日变动-30元/吨，现货基差M09-97， 较前日变动+0；江苏地区豆粕现货2860元/吨，较前日变动-40元/吨，现货基差M09-177，较前日变动-10；广东地 区豆粕现货价格2880元/吨，较前日变动跌-30元/吨，现货基差M09-157，较前日变动+0。福建地区菜粕现货价格2650 元/吨，较前日变动-20元/吨，现货基差RM09-7，较前日变动+2。 近期市场资讯，USDA表示，截至6月12日当周，24/25年度美豆周度出口净销增至53.95万吨，累计销售4913万吨， 进度97.58%；25/26年度美豆周度出口净销7.52万吨，累计销售119万吨，同比增7万吨，进度2.42%。 市场分析 整体来看，前巴西升贴水仍维持高位，进口成本的抬升支撑国内豆粕价格。此外，当前政策端中美谈判暂无新进 ...

报告基本信息 - 报告类型为铁矿石日评 [1] - 报告日期为2025年6月24日 [2] - 黑色金属研究团队研究员有翟贺攀、聂嘉怡、冯泽仁 [3] 行情回顾 期货主力合约情况 - 6月23日，铁矿石期货主力2509合约震荡偏强，高开回落后有所回升，收报706.0元/吨，涨0.50% [7] - 当日RB2510收盘价2995元/吨，涨0.03%；HC2510收盘价3112元/吨，跌0.16%；SS2508收盘价12390元/吨，跌1.16% [5] 黑色系期货持仓情况 - 6月23日，I2509合约前20多头持仓419,035手，前20空头持仓445,075手，多空对比为22手，偏离度0.01% [8] 现货市场与技术面 - 6月23日，主要铁矿石外盘报价环比前一交易日上调0.5美元/吨，青岛港主要品位铁矿石价格较前一交易日持平 [9] - 铁矿石2509合约日线KDJ指标自前一交易日金叉后继续上行；日线MACD指标自前一交易日金叉后红柱有所放大 [9] 后市展望 短期 - 钢企仍维持不错盈利水平，减产步伐波折，上周日均铁水产量调头回升，铁矿需求端有一定支撑，需求增量主要来自制造业用钢 [10] - 近四周发运环比前四周增量近8%，海外矿山进入季末冲量阶段，整体供应维持宽松 [10] - 钢厂处于减产进程，但控亏减产意愿不强，下游需求在抢出口支持下仍有支撑，预计减产步伐波折，矿价震荡偏弱，短期下方有支撑 [11] 中长期 - 房地产投资仍以10%左右的降幅回落，基建投资增速难以弥补地产缺口 [11] - 上半年钢材出口和整体外贸有韧性依托“抢出口”“抢转口”，美国90天暂缓期过去后，出口不确定性将体现，钢材高产量难持续 [11] - 西坡项目投产后铁矿石供应增量将逐步释放，“终端需求回落—钢企利润收窄—钢企减产—矿价趋势性下跌”链条可能在下半年出现 [11] 行业要闻 - 6月23日，国家能源局发布1 - 5月份全国电力工业统计数据，截至5月底，全国累计发电装机容量36.1亿千瓦，同比增长18.8% [12] - 1 - 5月份，全国发电设备累计平均利用1249小时，比上年同期降低132小时；全国主要发电企业电源工程完成投资2578亿元，同比增长0.4%；电网工程完成投资2040亿元，同比增长19.8% [12] - 截至6月23日，5家建筑央企公布2025年前5月新签合同总额29285.48亿元 [12] 数据概览 - 报告展示了青岛港主要铁矿石品种价格、高品矿与PB粉价差、低品矿与PB粉价差等多组数据图表，数据来源均为Mysteel和建信期货研究发展部 [16][20][24]

2025 年 6 月 24 日 LLDPE：短期偏弱运行 陈嘉昕 投资咨询从业资格号：Z0020481 chenjiaxin023887@gtjas.com 【基本面跟踪】 LLDPE 基本面数据 | 期 货 | | 昨日收盘价 | 日涨跌 | 昨日成交 | 持仓变动 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | L2509 | 7444 | -0.03% | 421,810 | -7189 | | 基差月差变化 | | 昨日价差 | | 前日价差 | | | | 0 9合约基差 | -54 | | -15 | | | | 0 9-0 1合约价差 | 7 5 | | 6 8 | | | 重要现货价格 | | 昨日价格 | （元/吨） | 前日价格 | （元/吨） | | | 华北 | 7390 | | 7400 | | | | 华东 | 7500 | | 7450 | | | | 华南 | 7550 | | 7550 | | 资料来源：卓创资讯，国泰君安期货 【现货消息】 LLDPE 市场价格高位坚挺，价格波幅在 10-50 元/吨。线性期货偏弱震荡，但石化多数稳价， ...

聚丙烯产业日报 2025-06-23 免责声明 进一步恶化存疑。短期PP2509预计震荡走势，日度K线关注7190附近支撑与7310附近压力。 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任 何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本 报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为 瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 期货主力合约收盘价:聚丙烯(日,元/吨) | 7262 | 20 1月合约收盘价:聚丙烯(日,元/吨) | 7200 | 12 | | | 5月合约收盘价:聚丙烯(日,元/吨) | 7187 | 2 9月合约收盘价:聚丙烯(日,元/吨) | 7262 | 20 | | | 成交量聚丙烯(PP)( ...

大宗商品研究所 农产品研发报告 油脂日报 第一部分 数据分析 | | | | 油脂现货价格及基差 | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 品种 各品种地区现货价 | 2509收盘价 | 涨跌 | | | | | | | 现货基差（分别为：一豆、24度、三菜） | | | | | 豆油 | 8126 | (30) | 张家港 | 广东 | 天津 | 广东 | | 涨跌幅 张家港 涨跌幅 天津 涨跌幅 | | | | | | 8356 | | | | 8366 | 8306 | 240 | | 0 | 230 | 0 | 180 | 0 | | 棕榈油 | 8520 | (16) | 广东 | 张家港 | 天津 | 广州 | | 涨跌幅 张家港 涨跌幅 天津 涨跌幅 | | | | | | 8740 | | | | 8760 | 8840 | 220 | | -20 | 240 | -50 | 320 | -40 | | 菜油 | 9721 ...