政策背景与核心变化 - 2025年新能源汽车下乡活动由五部门联合发起，共124款车型入选，覆盖3万至50万元价格区间，包括微型代步、插混越野、新能源商用车及皮卡等多元类型 [1] - 相比2020-2024年（60/52/70/69/99款），2025年车型数量创历史新高，且车企参与度提升，涵盖一汽、理想、长城等主流品牌 [2] - 政策组合力度加强：延续车购税/车船税减免，叠加地方购车券、车企让利与以旧换新补贴，优惠幅度显著扩大 [1] 市场适配与服务升级 - 车型针对性增强，重点筛选适合农村路况的小型SUV/微型电动车，续航、空间和价格更匹配农用运输需求 [3] - 服务网络下沉至县域，整合车企、充换电企业、保险公司资源，提供维修/救援/电池检测等全周期服务 [3] - 创新"销售+售后+充换电"一体化下乡模式，组织金融/保险机构协同参与，优化乡村新能源车使用生态 [1][5] 农村市场潜力与挑战 - 2020-2023年下乡车型销量从39.7万辆增至320.87万辆，增速持续快于城市市场 [4] - 农村居民汽车保有量低，电动化替代空间大，价格敏感型用户对微型电动车需求旺盛 [4][5] - 当前痛点包括：充电桩覆盖率不足（农村仅占全国总量12%）、车网互动技术初级、智能交通基建滞后、维修网点稀缺 [5][6] 基础设施与生态建设 - 政策推动县域充换电设施补短板试点，探索"光储充一体化"模式解决电网薄弱问题 [4][5] - 建议加大充电桩建设投入，2025年目标实现县域充电设施覆盖率超80%，车桩比降至2:1 [6] - 需强化"车路云一体化"试点，提升农村智能交通基建水平，同步完善维修网点布局 [5][6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 锌价箱体震荡格局有待打破；预计铅价维持震荡，重点关注废电瓶价格走势 [64] 根据相关目录分别进行总结 报告摘要 - 美国6月ADP就业人数增加12.8万人，低于预期和前值，为近两年来最低水平；美国首次申领失业救济金人数升至新高，近期就业市场疲态尽显 [4] - 中国5月制造业PMI为49.5%，较上月上升0.5个百分点；4月为48.3%，较去年10月以来首次跌至临界点以下 [4] - 欧洲央行称将继续小幅降息，各国政府将在国防和基础设施方面不断增加投资；中美领导人通话释放贸易紧张局势缓和信号，国内经济数据增速放缓，宏观政策组合发力 [4] - 中国锌原料联合谈判小组公布2025年三季度末前进口锌矿指导价格区间为80-100美元/干吨；国内外矿干扰率较低，内外产量或加速提升，国内炼厂原料维持宽松态势，加工费仍有稳步上行趋势 [4] - 6月国内锌锭社会库存小幅增加，但全国主要市场锌锭库存较6月3日微落0.09万吨至5.83万吨，库存仍为锌价提供支撑，消费端疲弱，锌价箱体震荡格局有待打破 [4] - 华东、华中地区部分再生铅厂因原料补充、设备故障等原因调整生产计划；截至6月5日，全国主要市场铅锭社会库存为5.50863万吨，较6月1日增加0.15万吨；废电瓶价格维持在0.396-0.4万元/吨，电池厂刚需提货，需求暂无改善迹象，预计铅价维持震荡 [4] 多空焦点 锌 - 利多因素：国内外矿山6月内外产量或加速提升；6月锌锭产量环比或有大量级增长；库存重新回落 [7] - 利空因素：消费端疲弱 [7] 铅 - 利多因素：再生铅供应仍不稳定 [10] - 利空因素：原生铅企开工率高企；废旧电瓶价格偏弱运行；淡季消费未有明显改善 [10] 数据分析 锌 - 4月中国锌矿砂及其精矿进口量为494662.21吨，环比增长37.64%，同比增长72.63%；澳大利亚输送量暴增逾8成至112014.255吨，超越秘鲁成为榜首，秘鲁输送量也增近三成至100405吨；最近进口锌矿加工费维持小幅上涨局面，矿端供应趋于宽松 [12] - 6月SMM国产锌精矿TC均价环比上涨150元/金属吨至3650元/金属吨，进口矿TC均价则环比上涨10美元/干吨至55美元/干吨；中国锌原料联合谈判小组发布2025年三季度末前进口锌精矿采购美元加工费指导价区间为80-100美元/干吨 [15] - 锌精矿价格小幅上涨，锌精矿50%河池价格为17930元/吨，较上周涨90元/吨；锌精矿50%郴州价格为17700元/吨，较上周涨70元/吨 [20] - 4月中国精炼锌产量57.6万吨，较3月降了3.9万吨，同比微增0.3%，1-4月累计产量233.3万吨，同比降幅收窄至2.9%；因锌矿加工费快速走升，冶炼厂生产利润得以修复，5月中旬后炼厂不含副产品即期生产亏损徘徊于500元/吨以内，若加上副产品硫酸及其他附带金属的收益，炼厂平均水平可能在盈亏平衡附近或小幅盈利，对于后续复产提产预期偏强，短期则需留意若锌价下跌可能对炼厂生产的制约 [23] - 4月精炼锌进口2.82万吨，环比增加2.4%，同比减少38.66%，1-4月累计进口12.92万吨，同比减少9.44% [26] - 商务部等五部门组织开展2025年新能源汽车下乡活动；6月4日，财政部与住建部联合公示2025年度中央财政支持实施城市更新行动的评选结果，20个城市成功入选；多部委集体发力城市更新行动，核心城市价值有望提升，老旧城区将因改造释放潜力，城市更新将推动房地产从增量扩张向存量优化转型，有助于提升城市整体居住质量，还能带动经济增长 [30] - 截至6月5日，LME锌最新库存水平为137150吨，较上周减少1.44%；上期所5月30日当周沪锌库存持续下跌，周度库存减少4%至42310吨；截至6月5日，全国主要市场锌锭库存较6月3日微落0.09万吨至5.83万吨 [33] 铅 - 本周铅期现探底回升，基差为55元/吨，升水幅度缩小；1铅和再生精铅价差为110元/吨，较上周跌60元/吨，精废价差有所走弱 [38] - 昆明60%铅精矿周度价格跌257元/吨；宝鸡60%铅精矿周度价格跌251元/吨；截至5月30日，济源地区铅精矿加工费为500元/吨，较上周跌400元/吨；郴州地区铅精矿加工费为500元/吨，较上周跌100元/吨；个旧地区铅精矿加工费为1100元/吨，较上周涨300元/吨 [42] - 2025年4月铅精矿进口量为11.1046万实物吨，环比下降4.3%，同比增加22.1%；截至2025年，铅精矿累计进口量约44.87万实物吨，同比增长41%；4月精炼铅进口量为4734吨，环比大增65%，远高于去年同期；去年三季度由于国内库存紧张，进口量出现突增，随后有所回落，但整体仍高于前几年水平；今年4月份，进口窗口一度打开，使得进口量有所增加 [46] - 2025年4月中国铅产量为66.4万吨，同比减少1%；原生铅方面，河南地区大型企业按计划进行设备检修，同时4月铅价下跌打击冶炼生产积极性，云南、江西等地区铅冶炼厂出现主动减产或新增检修计划，原生铅产量下降；再生铅方面，原料紧张、成本高企与成品售价低导致再生铅冶炼企业经营压力巨大，月底出现大面积减停产现象，再生铅产量下滑；进入5月，电解铅冶炼企业在检修后相对集中的恢复，以河南为代表的大型企业复产，加上云南、湖南等地区冶炼企业在4月复产后，5月产量继续爬坡；5月劳动节假期下游电池生产企业普遍有放假停产计划，铅锭采购需求较弱；减停产的再生铅炼厂多表示需观望5月行情决定是否恢复正常生产 [48] - 原生铅开工率提升5.98个百分点至66.26% [51] - 再生铅企业开工率环比提升10.94个百分点至62.91%，随着原料到货有所好转，前期因原料问题减产企业恢复，安徽、河南、内蒙古地区开工均呈现不同程度回升，开工率刷新近一年半高位，后续随着原料供应欠佳，预计周产增速将放缓 [53] - 铅蓄电池开工率环比提升1.99个百分点至74.34%，部分铅蓄电池企业放假后恢复正常生产，开工回升，终端来看，电动自行车、汽车和储能电池市场表现一般，且内外比值不利于出口，出口订单欠佳 [57] - 上周伦铅库存大幅增加后维持去库，最新库存水平为282650吨；上海期货交易所5月30日当周沪铅库存持续去库，周度库存减3.98%至46500吨；截至6月5日，全国主要市场铅锭社会库存为5.08万吨，较6月3日增加0.39万吨 [61] 后市研判 - 锌价箱体震荡格局有待打破；预计铅价维持震荡，重点关注废电瓶价格走势 [64]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 不锈钢 - 盘面回归基本面交易逻辑，矿端有支撑，原料铬铁价格弱稳，产量维持高位，需求改善偏缓，短期供需矛盾下基本面有压力，预计盘面偏弱震荡，主力运行区间参考12600 - 13200 [2] 碳酸锂 - 短期市场情绪缓和盘面暂稳，但缺乏实际利好，基本面有压力，原料矿端松动及一体化成本降低使下方支撑弱化，预计短期盘面偏弱区间运行，主力运行区间参考5.6 - 6.2万，关注上游动态 [4] 锡 - 供给侧恢复进度缓慢，宏观情绪回暖带动锡价反弹，预计短期锡价偏强震荡，但需求预期悲观，待情绪企稳后高空思路为主 [5] 锌 - 中长期锌处于供应端宽松周期，若矿端增速不及预期且下游消费超预期，锌价或维持高位震荡；悲观情形下，若关税政策致终端消费不足，锌价重心下移，中长期以逢高空思路对待，主力参考21500 - 23500 [7] 铝 - 氧化铝若矿端不进一步发酵则价格承压，下方参考现金成本2700一线；铝短期价格震荡为主，运行区间参考19000 - 21000，后续关注库存与需求变化，若三季度需求转弱下方看19000一线支撑 [10] 铜 - “强现实 + 弱预期”组合下铜价无明确流畅走势，基本面强现实限制下跌，弱宏观预期限制上行空间，美铜“232”关税调查扰动价格，短期价格或震荡偏强，主力关注78000 - 79000压力位 [11] 镍 - 宏观暂稳，镍矿心理价位走低，精炼镍成本支撑稍有松动，中期供给宽松制约上方空间，短期基本面变化不大，预计盘面偏弱震荡调整，主力参考118000 - 126000，关注印尼政策变化 [14] 根据相关目录分别进行总结 价格及基差 - 不锈钢无锡宏旺2.0卷现值13050元/吨，日跌50元，跌幅0.38%；佛山宏旺2.0卷现值13050元/吨，日持平；期现价差530元/吨，日跌20元，跌幅3.64% [2] - 碳酸锂SMM电池级碳酸锂均价60200元/吨，日跌50元，跌幅0.08%；SMM工业级碳酸锂均价58600元/吨，日跌50元，跌幅0.09%等 [4] - 锡SMM 1锡现值259600元/吨，日涨4100元，涨幅1.60%；长江1锡现值260100元/吨，日涨4100元，涨幅1.60% [5] - 锌SMM 0锌锭现值22850元/吨，日跌60元，跌幅0.26%；升贴水455元/吨，日跌55元 [7] - 铝SMM A00铝现值20250元/吨，日跌30元，跌幅0.15%；SMM A00铝升贴水 - 10元/吨，日跌10元 [10] - 铜SMM 1电解铜现值78415元/吨，日跌70元，跌幅0.09%；SMM 1电解铜升贴水90元/吨，日跌40元 [11] - 镍SMM 1电解镍现值123100元/吨，日跌325元，跌幅0.26%；1金川镍现值124200元/吨，日跌375元，跌幅0.30% [14] 原料价格 - 不锈钢菲律宾红土镍矿1.5%（CIF）均价持平；南非40 - 42%铬精矿均价60元/吨度，日跌1元，跌幅0.83%等 [2] - 碳酸锂锂辉石精矿CIF平均价626美元/吨，日跌4美元，跌幅0.63%；5% - 5.5%锂辉石国内现货均价4465元/吨，日持平 [4] - 锡40%锡精矿（云南）均价247600元/吨，日涨4100元，涨幅1.68%；云南40%锡精矿加工费12000元/吨，日持平 [5] - 镍8 - 12%高镍生铁价格（出厂价）957元/镍点，日涨1元，涨幅0.05% [14] 月间价差 - 不锈钢2507 - 2508现值 - 25元/吨，日涨10元；2508 - 2509现值 - 5元/吨，日持平；2509 - 2510现值 - 35元/吨，日涨5元 [2] - 碳酸锂2506 - 2507现值140元/吨，日涨180元；2507 - 2508现值 - 60元/吨，日跌100元 [4] - 锡2506 - 2507现值 - 220元/吨，日涨180元；2507 - 2508现值 - 100元/吨，日跌220元 [5] - 锌2506 - 2507现值290元/吨，日跌45元；2507 - 2508现值160元/吨，日跌25元 [7] - 铝2506 - 2507现值95元/吨，日涨5元；2507 - 2508现值75元/吨，日跌30元 [10] - 铜2506 - 2507现值100元/吨，日跌50元；2507 - 2508现值130元/吨，日跌50元 [11] - 镍2507 - 2508现值 - 160元/吨，日涨60元；2508 - 2509现值 - 150元/吨，日涨20元 [14] 基本面数据 产量 - 不锈钢中国300系不锈钢粗钢产量（43家）现值344.01万吨，月增35.12万吨，涨幅11.37%；印尼300系不锈钢粗钢产量（青龙）现值42.00万吨，月减3.00万吨，跌幅6.67% [2] - 碳酸锂碳酸锂产量（5月）现值72080吨，月减1730吨，跌幅2.34%；电池级碳酸锂产量（5月）现值51573吨，月增1176吨，涨幅2.33% [4] - 锡SMM精锡4月产量现值15200吨，月减80吨，跌幅0.52% [5] - 锌精炼锌产量（5月）现值54.94万吨，月减0.60万吨，跌幅1.08% [7] - 铝氧化铝产量（5月）现值727.21万吨，月增18.9万吨，涨幅2.66%；电解铝产量（5月）现值372.90万吨，月增12.3万吨，涨幅3.41% [10] - 铜电解铜产量（5月）现值113.83万吨，月增1.26万吨，涨幅1.12% [11] - 镍中国精炼镍产量现值35350吨，月减950吨，跌幅2.62% [14] 进出口量 - 不锈钢不锈钢进口量现值14.21万吨，月增1.3万吨，涨幅10.26%；出口量现值44.78万吨，月减2.3万吨，跌幅4.85%；净出口量现值30.57万吨，月减3.6万吨，跌幅10.54% [2] - 碳酸锂碳酸锂进口量（4月）现值28336吨，月增10210吨，涨幅56.33%；出口量（4月）现值734吨，月增514吨，涨幅233.72% [4] - 锡4月锡矿进口现值9861吨，月增1538吨，涨幅18.48%；精炼锡4月进口量现值1128吨，月减973吨，跌幅46.31% [5] - 锌精炼锌进口量（4月）现值2.82万吨，月增0.07万吨，涨幅2.40%；出口量（4月）现值0.25万吨，月增0.11万吨，涨幅75.76% [7] - 铝电解铝进口量（4月）现值25.05万吨，月增2.8万吨；出口量（4月）现值1.37万吨，月增0.5万吨 [10] - 铜电解铜进口量（4月）现值25.00万吨，月减5.89万吨，跌幅19.06% [11] - 镍精炼镍进口量现值8832吨，月增668吨，涨幅8.18% [14] 开工率 - 不锈钢未提及相关开工率数据 - 碳酸锂碳酸锂开工率（5月）月减6%，跌幅10.91% [4] - 锡SMM精锡4月平均开工率现值63.10%，月减0.3%，跌幅0.47%；SMM焊锡4月企业开工率现值76.70%，月增0.9%，涨幅1.19% [5] - 锌镀锌开工率现值52.17%，周减9.86%；压铸锌合金开工率现值48.81%，周减7.60%；氧化锌开工率现值60.08%，周减1.95% [7] - 铝铝型材开工率现值57.00%，周增1.0%，涨幅1.79%；铝线缆开工率现值64.80%，周持平；铝板带开工率现值67.60%，周持平；铝箔开工率现值71.10%，周增0.5%，涨幅0.71%；原生铝合金开工率现值54.60%，周持平 [10] - 铜电解铜制杆开工率现值75.90%，周增5.26%；再生铜制杆开工率现值22.14%，周增0.27% [11] - 镍未提及相关开工率数据 库存 - 不锈钢300系社库（锡 + 佛）现值52.02万吨，周增0.93万吨，涨幅1.83%；300系冷轧社库（锡 + 佛）现值31.89万吨，周增0.44万吨，涨幅1.41%；SHFE仓单现值12.31万吨，日减0.13万吨，跌幅1.02% [2] - 碳酸锂碳酸锂总库存（5月）现值97637吨，月增1435吨，涨幅1.49%；下游库存（5月）现值42246吨，月减2923吨，跌幅6.47%；冶炼厂库存（5月）现值16339吨，月增4358吨，涨幅8.54% [4] - 锡SHEF库存周报现值8107.0吨，周减338吨，跌幅4.00%；社会库存现值9072.0吨，周减1261吨，跌幅12.20%；SHEF仓单（日度）现值7144.0吨，日减84吨，跌幅1.16%；LME库存（日度）现值2445.0吨，日减160吨，跌幅6.14% [5] - 锌中国锌锭七地社会库存现值7.93万吨，周增0.43万吨，涨幅5.73%；LME库存现值13.7万吨，日增0.09万吨，涨幅0.64% [7][9] - 铝中国电解铝社会库存现值50.40万吨，周减0.7万吨，跌幅1.37%；LME库存现值36.6万吨，日减0.2万吨，跌幅0.55% [10] - 铜境内社会库存现值14.88万吨，周增1.01万吨，涨幅7.28%；保税区库存现值5.80万吨，周增0.38万吨，涨幅7.01%；SHFE库存现值10.58万吨，周增0.71万吨，涨幅7.22%；LME库存现值14.14万吨，日减0.25万吨，跌幅1.74%；COMEX库存现值18.57万短吨，日增0.15万短吨，涨幅0.81%；SHFE仓单现值3.17万吨，日减47.93万吨，跌幅93.80% [11] - 镍SHFE库存现值26955吨，周减787吨，跌幅2.84%；社会库存现值42389吨，周减1762吨，跌幅3.99%；保税区库存现值5000吨，周减700吨，跌幅12.28%；LME库存现值200724吨，日减900吨，跌幅0.45%；SHFE仓单现值22251吨，日减48吨，跌幅0.22% [14]

巨头动向 - 华为Pura 80系列手机预约人数超12万 该系列搭载原生鸿蒙系统 将于6月11日开启全款预售并举行发布会 [2] - 微软开源发布Athena智能体 整合至Teams应用 可智能判断工作内容并协助完成任务 源代码已托管GitHub [3] - 亚马逊组建新团队开发仓库机器人 利用AI代理实现拖车卸载和零件维修 同时使用生成式AI优化送货地图 [4] - 快手旗下可灵AI月度付费金额连续两月破1亿元人民币 全球用户达2200万 企业客户超1万家 [9] - 荣耀开放多个机器人相关岗位招聘 包括具身大模型算法工程师和灵巧手设计工程师等 [11] 汽车与智能驾驶 - 特斯拉Model Y和Model 3首次入选《新能源汽车下乡车型目录》 2025年下乡活动涉及124款车型 较2024年增加25款 [5] - 小鹏与华为联合发布"追光全景"AR-HUD系统 将搭载于小鹏G7 支持全场景AR导航和辅助驾驶 [5] - OPPO与大众汽车达成全球专利许可协议 涵盖5G等蜂窝通信专利 其VOOC闪充技术已被60余家车企采用 [10] 人工智能与技术创新 - 字节跳动ByteBrain团队提出VMR²L系统 实现秒级推理的强化学习 研究成果发表于EuroSys25 [6] - AMD收购开源软件公司Brium 增强全栈AI解决方案能力 减少开发者对硬件配置依赖 [12] - 宇树科技董事长王兴兴出任杭州市具身智能产业联盟首任轮值理事长 强调生态竞争重要性 [10] 物流与电商 - 淘宝天猫联合顺丰推出"次日达"服务 618期间上线"极速上门"品牌 部分商品已显示配送标签 [7][8] 半导体与显示技术 - JDI与群创旗下方略电子合作搁浅 双方推迟履行合资协议 但维持既有业务合作 [12] - 超纯应用材料完成IPO辅导备案 专注半导体刻蚀器件等高端零部件 获中微公司和比亚迪投资 [14] - 国科微拟收购中芯宁波94.37%股权 构建数字芯片设计加模拟芯片制造双轮驱动体系 [16] 资本市场动态 - 易思维科创板IPO申请获受理 为汽车制造机器视觉设备厂商 市占率行业第一 [15] - 闻泰科技股东无锡国联计划减持不超过3%股份 减持期为2025年6月至9月 [17] - 晶方科技股东中新创投拟减持不超过2%股份 减持价格不低于发行价 [18]

新能源汽车下乡活动规模与特点 - 2025年新能源汽车下乡活动首批共有33家主流品牌、124款车型参与，车型售价跨度覆盖5万至50万元，涵盖轿车、SUV、皮卡及MPV等多种车型[3] - 政策协同更紧密，延续车购税、车船税减免政策，叠加地方购车券、车企让利及以旧换新补贴，综合优惠幅度进一步提升[4] - 服务网络更下沉，要求车企、充换电企业、保险公司等在县域提供维修、救援、电池检测等全周期服务[4] 参与车企与车型趋势 - 自主品牌中比亚迪有11款车型、长安汽车（含阿维塔）15款、东风10款、吉利超10款车型参与下乡[5] - 新势力车企如零跑、小鹏、蔚来、理想均有车型加入，高端车型如Model 3、Model Y、理想L6首次出现在下乡推荐目录中[5] - 高端化、高价值新能源车型加速进入农村市场，蔚来、极氪、岚图等高端新势力部分车型位列其中[5] 农村市场需求与车型覆盖 - 车型覆盖范围广，包括普及型轿车、家用SUV、实用性皮卡及商用车型，如岚图梦想家高端新能源MPV[6] - 农村消费者对新能源汽车认知度和接受度稳步提升，为新势力高端产品推向县域市场创造有利条件[5] 活动成效与市场渗透 - 5年来下乡活动累计销售近1500万辆新能源汽车，举办29场专场活动及上百场巡游巡展[7] - 农村消费者通过亲身体验逐步消除对新能源汽车的疑虑，为市场持续渗透打下基础[8] - 2024年4月国内新能源乘用车上险量达87.1万辆，零售渗透率为51.57%，但增长未实现实质性飞跃[9] 下沉市场增长潜力 - 纯电动新能源乘用车在特大城市销量占比下滑4个百分点，未来增长动能将来自三线及以下城市[10] - 一线、新一线、二线城市渗透率分别为46.5%、45.2%、40.6%，三线及以下城市渗透率递减至27.2%，市场空间巨大[10] - 下沉市场面临产品适应性不足（如通过性、载重能力）及充电基础设施短缺等核心痛点[11] 政策支持与车企响应 - 国家层面出台多项政策，如扩大以旧换新补贴范围、支持75个县开展充换电设施补短板试点[12] - 车企加速下沉战略，长安开发新能源微卡优化农具运输需求，吉利远程超级VAN支持灵活改装[12] - 理想启动"百城繁星计划"，比亚迪、零跑增加县级门店，蔚来、小鹏推出面向三四线城市的品牌或车型[13] 当前挑战与改进方向 - 部分新能源汽车设计未充分满足农村复杂道路通过性需求，定制化开发有待加强[13] - 农村用户对新能源汽车认知水平与接受意愿需提升，需加大优惠政策宣传力度[13]

2025年新能源汽车下乡活动概况 - 活动由工信部等五部门联合启动，为连续第6年开展 [3] - 首批参与规模达33家主流品牌、124款车型，车型数量较2024年的113款持续提升 [3] - 车型价格区间覆盖5万至50万元，跨度更大，涵盖轿车、SUV、皮卡及MPV等多种车型 [3] 政策支持与服务网络 - 政策要求延续车购税、车船税减免，并叠加地方购车券、车企让利及以旧换新补贴，综合优惠幅度提升 [4] - 通知鼓励车企、充换电企业、保险公司等在县域协同提供维修、救援、电池检测等全周期服务 [4] 参与车企与产品趋势 - 自主品牌中，比亚迪有11款车型下乡，长安汽车（含阿维塔）有15款，东风旗下10款，吉利旗下超10款 [5] - 新势力车企如零跑、小鹏、蔚来、理想均有车型加入，高端化趋势明显 [5] - 售价20万元以上的热门车型如Model 3、Model Y及理想L6首次出现在下乡推荐目录中 [5] 农村市场需求与车型覆盖 - 推荐车型覆盖普及型轿车、家用SUV、实用性皮卡及商用车型，满足农村多元化用车需求 [6] - 高端新能源MPV如全新岚图梦想家（搭载华为乾崑智驾系统和鸿蒙智能座舱）列入目录，丰富选择空间 [6] 下乡活动历史成效 - 5年多来在10余个省、自治区、直辖市举办29场专场活动及上百场巡展，累计发布9批次、400余款下乡车型 [7] - 下乡活动车型累计销售近1500万辆，成为驱动行业增长的关键引擎之一 [7] - 农村消费者通过亲身体验逐步消除对新能源汽车的疑虑，认知转变助力市场持续渗透 [8] 下沉市场增长潜力与挑战 - 2024年4月国内新能源乘用车上险量达87.1万辆，当月零售渗透率为51.57%，但增长面临瓶颈 [9] - 纯电动新能源乘用车在特大城市销量占比2024年较2023年下滑4个百分点，高线级城市市场饱和度提升 [10] - 三线及以下城市渗透率较低（三线38.3%、四线31.6%、五线27.2%），揭示巨大未开发市场空间 [10] - 下沉市场面临产品适应性不足（如通过性、载重能力）及充电基础设施短缺等核心痛点 [11] 国家政策与车企战略响应 - 国家出台以旧换新政策，扩大旧车报废补贴范围，完善置换更新补贴标准 [12] - 财政部等部门计划支持75个县开展充换电设施补短板试点，提升县域补能便利性 [12] - 车企加速下沉战略：长安开发新能源微卡优化农具运输，吉利远程超级VAN支持灵活改装 [12] - 理想汽车启动“百城繁星计划”构建下沉市场网络，比亚迪、零跑等大幅增加县级门店 [13]

以下文章来源于牲产队 ，作者牲产队长 牲产队 . 挣工分，磨洋工，舒服一会儿是一会儿 作者：牲产队长 来源：牲产队 这个 " 新能源汽车 " 下乡，并不是全面推给农民，它 主要面向的是中国广阔的县域经济 ，也就 是真正的下沉市场。这个市场，新能源渗透率很低。越是靠近县城，乡镇的地方，新能源汽车占 比就越低。为什么呢？主要有三个原因： 突然， 新能源汽车要下乡了，不仅大批国产车被囊括其中，特斯拉也被选进去了 。可这不是第 一次推 " 新能源汽车下乡 " 了，去年就推过一次了。怎么今年又推了呢？乡下究竟需不需要新 能源汽车？ 一是，乡下充电网络不健全，出远门不方便 。中国大部分农民家庭，只有一辆车。而且，很多农 民工出去务工，还得开上这唯一的一辆车。可务工地点呢？很可能在另一个城市，甚至另一个省 份。农民并没有长期住在村里，而是为了赚钱养家糊口，全国各地去打工。因此，对很多农民工 而言，电动汽车并不方便。 二是，新能源汽车整体价格比较贵 。 去年搞了一轮 " 新能源汽车下乡 " ，但并没有显著拉高新 能源汽车在乡下的占比，就是因为电动汽车太贵了。很多农民想换，也换不起。但今年就不同 了，价格被打下来了，不仅是 " ...

热轧卷板产业链日报 2025/6/5 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | HC 主力合约收盘价(元/吨) | 3,077 | -20↓ HC 主力合约持仓量(手) | 1579049 | +2936↑ | | | HC 合约前20名净持仓(手) | 140,833 | +12045↑ HC10-1合约价差(元/吨) | 2 | -5↓ | | | HC 上期所仓单日报(日，吨) | 135401 | -900↓ HC2510-RB2510合约价差(元/吨) | 118 | -5↓ | | 现货市场 | 杭州 4.75热轧板卷(元/吨) | 3,210.00 | 0.00 广州 4.75热轧板卷(元/吨) | 3,220.00 | -20.00↓ | | | 武汉 4.75热轧板卷(元/吨) | 3,230.00 | 0.00 天津 4.75热轧板卷(元/吨) | 3,120.00 | -10.00↓ | | | HC主力合约基差(元/吨) | 133.00 | +20.0 ...

活动主题 - 活动主题为绿色、低碳、智能、安全——赋能新农村，畅享新出行 [2] 活动内容 - 选取满足乡村地区使用需求、口碑好、质量可靠的新能源车型，开展展览展示、试乘驾驶等活动 [3] - 组织新能源汽车售后维保服务企业、充换电服务企业、保险及信贷等金融服务企业协同下乡，持续优化乡村地区新能源汽车应用配套环境 [3] - 推动车网互动技术在乡村地区应用，提升乡村绿色发展水平 [3] - 落实车购税减免、车船税减免、汽车以旧换新、县域充换电设施补短板等政策 [3] - 鼓励车企丰富产品供给、提升服务水平，积极扩大新能源汽车乡村地区消费 [3] 组织方式 - 选取新能源汽车推广比例不高、市场潜力较大的典型县域城市举行专场活动，并辐射周边乡镇开展特色活动 [4] - 与县域充换电设施补短板试点、智能网联汽车"车路云一体化"试点等工作协同，推动优质资源向乡村倾斜 [4] - 鼓励新能源汽车生产、销售、金融、充换电及售后服务等领域市场主体共同参与，定制"购车优惠+用能支持+服务保障"一体化促销方案 [4] - 健全覆盖购车、用车、养车全周期售后服务网络 [4] - 活动采取"线上+线下"相结合方式，线下以县域主会场为枢纽，线上搭建云展销、直播导购等数字化场景 [4] - 活动委托中国汽车工业协会、中国电动汽车充电基础设施促进联盟、中国电子信息产业发展研究院牵头组织实施 [4] 政策目标 - 加快补齐乡村地区新能源汽车消费使用短板，构建绿色低碳、智能安全的乡村居民出行体系 [2] - 贯彻落实党中央、国务院关于乡村全面振兴和碳达峰碳中和决策部署 [2]

报告行业投资评级 - 建议投资者暂时观望，关注53000 - 58000的近支撑位及63000 - 68000的近压力位 [4] 报告的核心观点 - 国内新能源汽车下乡等促销政策使国内碳酸锂存量最终下降，但价格下降引导国内碳酸锂生产成本下降，或使碳酸锂价格走势前强后弱，需警惕国内外碳酸锂更多产能减产或新建 [4] 根据相关目录分别进行总结 碳酸锂期货情况 - 2025年6月4日，近月合约收盘价61220元/吨，较昨日涨1320元；连一合约收盘价61080元/吨，较昨日涨1140元；连二合约收盘价61220元/吨，较昨日涨1400元；连三合约收盘价61220元/吨，较昨日涨1400元 [1] - 2025年6月4日，成交量413239手，较昨日增加108078手；活跃合约持仓量245650手，较昨日减少14008手；库存33397吨，较昨日减少60吨 [1] - 2025年6月4日，近月 - 连一价差140元，较昨日增加180元；连一 - 连二价差 - 140元，较昨日减少260元；连二 - 连三价差0元，较昨日无变化；基差 - 830元，较昨日减少1190元 [1] 锂矿及锂盐现货价格情况 - 2025年6月4日，锂辉石精矿（6%，CIF中国）平均价630美元/吨，较昨日降15美元；锂云母（Li2O：1.5% - 2.0%）平均价675元/吨，较昨日无变化 [1] - 2025年6月4日，电池级碳酸锂（99.5%国产）平均价60250元/吨，较昨日降50元；工业级碳酸锂（99.2%国产）平均价58650元/吨，较昨日降50元；两者价差1600元，较昨日无变化 [1] - 2025年6月4日，电池级氢氧化锂（56.5%国产粗颗粒）平均价62420元/吨，较昨日降400元；电池级氢氧化锂（56.5%国产微粉型）平均价67565元/吨，较昨日降400元；电池级氢氧化锂与电池级碳酸锂价差2170元，较昨日减少350元 [1] 其他锂电材料现货价格情况 - 2025年6月4日，六氟磷酸锂（99.95%国产）平均价52500元/吨，较昨日无变化 [1] - 2025年6月4日，三元前驱体523（多晶/消费型）平均价74995元/吨，较昨日降50元；三元前驱体523（单晶/动力型）平均价76260元/吨，较昨日降50元 [1] - 2025年6月4日，磷酸铁锂（动力型）平均价30315元/吨，较昨日降20元；磷酸铁锂（中高端储能型）平均价28820元/吨，较昨日降15元；磷酸铁锂（低端储能型）平均价26590元/吨，较昨日降10元 [1] 行业重要资讯 - 哈密浩辰星辉科技有限公司GTM圆柱电池项目土建基础工程完成进入主体建设阶段，总投资19亿元，预计2025年9月底前3条生产线投运，达产后年产电芯超100万只，年产值突破50亿元 [2] - 升容科技年产1000吨锂电池正极补锂剂项目投产，年产2000吨项目总投资约2亿元，建成后预计年销售额5亿元，年缴税2000万元 [2] - 天齐锂业旗下格林布什锂矿5.7万吨湿法项目或于25年10月投产，总产能达201万吨/年，或使国产（进口）锂精矿价格下降，国内锂精矿6月生产（进口）量或增加（减少） [2] - 中国碳酸锂产能开工率（生产量）较上周升高，6月生产量或环比增加，供给预期偏松，唯保成都锂盐产线6月前开启检修，广东浩海锂电10000吨电池级碳酸锂产能7月投产，紫金锂元2.5万吨电池级碳酸锂产销26年12月建成投产 [2] 其他行业资讯 - 中国不同生产工艺的磷酸铁月度平均生产成本为1.1 - 1.3万元/吨，6月生产量或环比增加，生产库存量或变化增加（减少） [3] - 中国不同生产工艺的磷酸铁锂周度平均生产成本为2 - 2.1万元/吨，磷酸铁锂厂库存量较上周减少，多个磷酸铁锂项目有产能投产或扩产计划 [3] - 中国MEP冰镍、黄铁矿产硫酸镍日度完全生产成本为126000 - 129000元/吨，日生产利润为正（负）；印尼MEP高冰镍一体化产硫酸镍月度生产成本为114500元/吨，生产利润为正，中国硫酸镍生产（进口）量或环比增加（减少） [3] - 刚果金2月22日起暂停钴出口4个月并考虑实施出口配额，中国钴中间品加工费较上周下降，1 - 4月加工费环比持平 [3] - 中国电解二氧化锰周度含税生产成本为1.96 - 2.0万元/吨，毛利为正，电解二氧化锰6月生产（出口）量或环比减少（增加、减少） [4] - 中国三元前驱体月度加工费环比下降，外采原料产三元前驱体月度生产成本为1.3万元/吨，生产利润为负，6月生产量或环比减少，M3C8.03三元前驱体6月出口量或环比增加 [4] - 中国三元材料月度加工费环比下降，多晶消费型系三元材料月度平均生产成本为1.13万元/吨，生产利润为负，厂库存量较上周减少，6月生产量或环比增加 [4] - 中国锰钴镍NCM三元正极材料6月进口（出口）量或环比减少（增加），蒙古品XC3三元正极材料6月进口（出口）量或环比减少（减少） [4] - 中国六氟磷酸锂月度生产成本为6.1万元/吨，生产利润为负，6月生产（出口）量或环比增加（增加） [4] - 中国储能电芯、动力电芯6月生产出货与库存量或环比增加，锂电池6月生产（装机与出口）量或环比增加，新能源汽车6月生产销售量或环比增加 [4]