百度2025年一季度财报核心亮点 - 公司核心收入达255亿元，同比增长7%，超市场预期；核心净利润同比大涨48%至76亿元 [1] - 智能云收入同比增速42%，远超机构预期的25%，占核心收入比重升至26%，其中AI相关收入实现三位数增长 [1] - 首次披露云业务经营利润率超10%，在国内云厂商中盈利表现突出 [1][9] - 自动驾驶业务商业化加速，萝卜快跑全球累计服务超1100万次，一季度订单量同比增长75% [1][16] 智能云业务表现 - 收入增速42%显著领先同业：谷歌云28%、微软Azure20%、阿里云18% [6][8] - 中标国内大模型项目19个，金额4.5亿元，在通用大模型厂商中中标数量和金额均列第一 [10] - 客户集中于央国企，覆盖能源、金融等行业，包括招商局集团、中国安能集团等 [10] - 技术优势包括：40天发布4个性能领先的大模型、千帆平台接入上百个模型、推理成本低至竞品30% [11] - 全栈AI能力支撑：自研四层AI架构+万卡集群，昆仑芯三万卡集群实现99.5%训练稳定性 [12] 自动驾驶业务进展 - 全球布局加速：进入中东（迪拜、阿布扎比）、欧洲（瑞士、土耳其）及香港市场 [16] - 成本优势显著：第六代无人车成本2.9万美元，较前代降60%，比特斯拉低30%，Waymo的1/7 [18] - 安全性能突出：出险率仅为人类司机1/14，采用10重安全冗余方案 [18] - 商业化路径清晰：与神州租车合作推出全球首个自动驾驶汽车租赁服务 [20] - 盈利预期明确：2024年底武汉实现盈亏平衡，2025年进入全面盈利期 [19] 资本市场反馈 - 财报发布后股价开盘大涨6% [3] - 国际资本大幅增持：桥水基金持仓量增超10倍，富达投资从33.5万股增至257万股 [4][5] - "木头姐"ARK持仓翻倍，一季度从13万股增至29万股 [5] - 高盛预测中国Robotaxi市场2035年达470亿美元，较2025年增长757倍 [16] AI生态协同效应 - 百度APP月活7.24亿（+7%），文库AI月活9700万，网盘AI月活超8000万 [21] - 新兴应用快速增长：AI数字人视频产量增30倍，智能体创造收入同比增30倍 [22] - 下一代超逼真数字人计划推出，强化内容生态 [22] - 云业务与自动驾驶形成正反馈：无人车规模化拉动云计算需求 [2][20]

作者｜王晗玉 编辑｜郑怀舟 在上新节奏加快的同时，公募REITs底层资产类别再度扩容。 今年3月，首批两单数据中心REITs先后申报。伴随REITs项目进入常态化发行，自去年开始，多只被冠以"首单REITs"的REITs项目成立，如首单水利、首单 供热、首单跨海大桥等。 从最开始的仓储物流、交通基础设施、能源基础设施、生态环保、市政设施、水利设施等，到后来的保障性租赁住房、产业园区、消费基础设施，再到数据 中心，当前国内市场的公募REITs底层资产类型已达10类。 同时，公募REITs投资价值进一步凸显。Wind数据显示，截至5月22日收盘，2025年1月1日前上市的58只REITs中，有56只今年获得正收益。其中，涨幅最高 的华安百联消费REIT今年以来已累计上涨49.37%，华夏大悦城商业REIT、嘉实物美消费REIT、华夏首创奥莱REIT紧随其后，年内涨幅均超40%，分别为 48.67%、42.79%、41.15%。此外共有8只REITs涨幅超过30%。 一位公募基金人士告诉36氪，在爆款应用还没起来之前，2021年那一轮浪潮很多投资涌入服务器、算力、芯片等硬件领域，在给AI应用打下坚实基础的同 时，供 ...

百度Q1财报核心表现 - 云业务同比增长42%，AI相关收入实现三位数增长，首次披露未经调整经营利润率超10% [1] - 国际资本大幅增持：桥水基金增持超10倍，富达持仓量提升十倍，"木头姐"旗下基金连续6次加仓 [1] - 市场认可"云+无人驾驶"双引擎战略，萝卜快跑已拓展至迪拜和阿布扎比等全球市场 [1][5] AI+云业务突破 - 百度智能云增速42%，显著高于Google（28%）和微软（20%） [2] - 技术迭代加速：40天内发布4款大模型，文心4.5 Turbo调用价格下降80%，输入/输出价格分别为0.8元/3.2元每百万token [2] - 千帆平台集成超100个主流模型，提供行业最低DS调用价格 [3] - 中标规模领跑行业：Q1中标19个项目金额4.5亿元，存量客户复购率显著提升 [3] 无人驾驶全球化进展 - 萝卜快跑已覆盖全球15城，部署超1000辆全无人车，累计服务1100万次 [5] - 安全性能突出：出险率仅为人类司机1/14，安全水平接近C919大飞机 [6][7] - 成本优势显著：单车成本20.46万元，较特斯拉低30%，Waymo的1/7 [7] - 中东突破：与迪拜交通部门合作测试，在阿布扎比构建最大无人驾驶车队网络 [5][7] 生态构建与技术壁垒 - 与苹果达成合作：文心大模型将整合至国行版iOS 18.6的Siri及视觉功能 [4] - 四层全栈架构（芯片+框架+模型+应用）形成技术护城河 [2] - 计划下半年推出新一代AI大模型，持续增加资本支出 [8] 业务AI化转型成果 - 搜索AI生成内容占比从1月22%提升至35%，强化多模态展示 [8] - 数字人业务爆发：视频产量激增30倍，智能体收入同比增30倍 [9] - 百度文库/网盘AI月活达9700万/8000万量级 [9] 行业数据与竞争格局 - 2023年全球无人驾驶市场规模1583亿美元（+29.97%），2025年预计达2738亿美元 [4] - 全球无人驾驶三强：百度、Waymo、特斯拉 [5] - 大模型项目招投标市场呈现爆发式增长 [3]

以下文章来源于东方财富Choice数据 ，作者Choice 东方财富Choice数据 . Choice数据是东方财富旗下智能金融数据品牌，是国内领先的金融数据服务商。我们致力于为金融投资机构、学术研究机构、政务监管、媒 体和专业投资者提供金融投资领域多场景解决方案，以及更高效、更精准的投资决策依据。 上天天基金APP搜索【777】开户即可领98元券包 ，优选基金10元起投！限量发放！先到先得！ 2025年以来，港股市场表现亮眼，截至5月21日收盘，恒生科技指数年内大涨19.57%，恒生指数大涨18.78%，领涨全 球。 在港股上涨的过程中，南向资金大举"扫货"。Choice数据统计，今年以来南向资金累计净买入5810亿元港股，已接近 2020年全年历史第二高的水平。 港股领涨全球 2025年国际局势复杂多变，俄乌冲突、巴以冲突、特朗普"对等关税"、 美联储利率政策等不确定性因素给全球经济复苏蒙 上阴影。就在这样的不利局面下，港股凭借 独特的地位和优势稳步上升，领涨全球市场。 数据来源：Choice；截至日期：5月21日 大涨原因分析 一、政策利好叠加经济复苏预期 为维护金融市场稳定，2025年以来中央和香港政 ...

中国企业全球化趋势 - 中国企业全球化是发展必然，在5G、AI、智能汽车等领域已实现技术领先，技术、供应链、服务和品牌能力形成外溢效应 [2] - 新一轮中国企业全球化需要新一代基础设施支持 [2] 阿里云全球云计算战略 - 阿里云将战略级投入打造全球云计算一张网，为中国企业出海铺路搭桥 [1] - 目前阿里云在全球29个地域运营87个可用区，提供394款云与AI产品、59项技术服务，是亚太规模第一的云服务商 [3] - 未来三年将投入超3800亿人民币建设云和AI硬件基础设施，总额超过去十年总和 [3] - 计划打造覆盖中国、日韩、东南亚、中东、欧洲、美洲的全球云计算网络，保持国内外统一技术架构和服务平台 [3] 阿里云AI产品国际化 - 阿里通义已开源200余个模型，衍生模型超10万个，是全球最大开源模型族群 [4] - 千问3模型在多个权威评测中性能全球顶尖，支持119种语言，已成为日本、东南亚、中东开发者的广泛选择 [4][5] - 加速部署通义、百炼、PAI等AI应用产品，灵骏将在海外多个区域开服，PAI服务覆盖全球17个地域 [5] 阿里云全球服务体系 - 增强出海咨询、技术和服务团队投入，提供国内外7*24小时一体化服务体验 [6] - 拥有全球最全合规体系，获150余项安全合规认证，将持续加强合规能力建设 [7] - 将输出阿里巴巴自身出海经验，帮助中国企业解决全球IT合规难题 [7]

阿里云全球化战略 - 公司核心产品定位为一张具备AI技术服务能力和全球竞争力的云计算网络 [1] - 未来三年将投入超过3800亿用于云和AI基础设施建设 [1] - 2023年计划新开服7个数据中心，覆盖马来西亚、阿联酋、泰国、韩国、日本、墨西哥和菲律宾 [1] - 目前在全球29个地域运营87个可用区 [1] 大模型出海计划 - 已开源200余个模型，衍生模型数超10万个 [3] - 通义千问3支持119种语言，涵盖众多小语种和方言 [3] - 重点布局日本、东南亚、中东等海外市场 [3] - 加速部署通义、百炼、PAI、大数据等AI应用产品 [3] 企业出海支持体系 - 增强出海咨询、技术和服务团队建设 [3] - 为中国企业出海提供基础设施、技术和服务的战略级投入 [3]

阿里云战略布局 - 阿里云将以战略级投入加速打造全球云计算一张网 [1] - 公司计划加速AI产品国际化进程 [1] - 将增强出海咨询、技术和服务团队建设以支持中国企业出海 [1] 阿里通义开源进展 - 阿里通义已开源200余个模型 [1] - 开源模型支持119种语言 [1]

行业概述 - 市政工程承包行业涵盖城市道路、桥梁、隧道、排水、供水、供电、供气、公共交通、环境卫生等基础设施建设 [2] - 2024年中国市政工程总承包收入降至7653.5亿元，同比减少6.06%，其中城市轨道交通工程占比最高达36.1% [1][12] - 按工程内容可分为城市轨道交通、路桥、园林、道路绿化、照明等细分领域，按承包方式可分为总承包、专业承包和劳务分包 [3] 市场政策 - 国家发布《加强全省房屋建筑和市政基础设施工程施工发包与承包监管若干措施》等政策，优化审批流程、简化招投标程序 [5] - 2024年政策聚焦设备更新（住宅电梯、供水、污水处理等）、资质动态核查、工程总承包范围延伸至投融资和运维领域 [7] - 政策目标包括保障城市基础设施安全、绿色、智慧运行，推进高质量发展 [7] 产业链结构 - 上游为建筑材料（混凝土、钢材、水泥）和工程机械供应商，下游需求方以政府部门为主（住建、交通、水利等部门） [8] - 2021年城市市政公用设施建设固定资产投资达23371.7亿元，但2023年降至20331.287亿元，同比减少8.87% [10] 竞争格局 - 行业由央企国企主导，中国交建、中国中铁等大型企业占据TOP100榜单前列，2024年1-5月中标额前三为中建铁路投资（13.24亿元）、中国二十二冶（12.36亿元）、中铁十二局（11.27亿元） [14][15][17] - 代表企业中国冶金科工2024年工程承包收入4980亿元，占营收90.22%，拥有49项施工总承包特级资质 [18][19] - 腾达建设2024年营收37.18亿元，工程施工占比93.06%，参建上海、杭州等多地轨道交通项目 [21] 发展趋势 - 行业将向智能化施工转型，应用BIM技术优化设计施工流程 [22] - 绿色建筑材料和节能技术研发加速，发展低碳施工、水资源循环利用技术 [22] - "一带一路"战略推动企业国际化，需提升跨文化管理和国际标准遵守能力 [22]

消费级无人机行业概述 - 消费级无人机是为个人用户设计的小型无人驾驶飞行器，具有轻便、易操作和价格相对较低的特点，配备高清摄像头用于航拍摄影，集成智能飞行控制系统如GPS定位、自动悬停和避障功能 [3] - 按用途分类，无人机可分为民用和军用，民用无人机进一步分为消费级（个人航拍、影视航拍、遥控玩具等）和工业级（安防、农林植保、电力巡检等） [5] - 消费级无人机是中国制造的新名片，为数不多能引领全球发展水平的高科技产品之一 [5] 市场规模与增长 - 2024年中国消费级无人机市场规模达488.99亿元，同比上涨20.0%，预计2025年增长至586.78亿元 [1][12] - 飞控系统市场规模从2021年3.14亿元增长至2024年5.21亿元，年复合增长率18.4%，预计2025年达5.73亿元 [10] - 消费级无人机均价从2019年5000元降至2024年1800元，部分企业利润率压缩至5%以下 [24] 政策支持 - 2024年3月《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》提出聚焦民用无人机等大宗消费品，加快标准升级 [5][7] - 2025年3月《提振消费专项行动方案》提出完善低空经济监管体系，有序发展消费级无人机等低空消费 [5][7] - 2023年5月《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》规范飞行活动，促进行业健康有序发展 [7] 产业链分析 - 上游包括飞控系统、电池、动力系统、传感器等核心零部件 [8] - 中游由无人机制造商和组装厂构成，负责研发和生产 [8] - 下游应用场景涵盖航拍摄影、娱乐飞行、户外运动及无人机竞速赛事 [8] 竞争格局 - 高端市场高度集中，大疆、亿航智能等龙头企业占据较大份额 [15] - 中低端市场竞争者较多，产品差异化小，集中度较低 [15] - 大疆产品线覆盖Mavic系列（便携高性能）、Mini系列（轻量化入门）、Air系列（中端性价比）等，销往106个国家和地区 [18][19] 投融资动态 - 2022-2024年行业投资数量均为7件，投资金额从2022年5.48亿元降至2024年2.92亿元 [14] - 2025年前4个月投资数量达6件，金额8亿元，已超过2024年全年 [14] 技术发展趋势 - 人工智能、大数据、云计算推动自主飞行、自动避障、智能跟随等功能升级 [21] - 微型化设计成为重要方向，满足便携性和续航需求 [22] - 行业并购整合加速，预计2030年头部企业通过并购进一步巩固市场地位 [23][24] 主要企业 - 深圳市大疆创新科技：全球消费级无人机龙头，产品远销106个国家和地区 [18][19] - 亿航智能：专注智能自动驾驶飞行器，覆盖载人交通、物流运输等领域 [18] - 深圳市道通智能航空技术：提供行业及消费级无人机解决方案，产品包括EVO系列 [19] - 零度智控：聚焦智能无人飞行器研发，服务多领域专业需求 [18]

食品产业规模与集群发展 - 漯河市食品产业规模占河南省1/5、全国1/50，日产休闲面制品3500吨，麻辣面制品、肉制品等单品产量全国第一 [1] - 临颍县、郾城区、源汇区被评为全国食品工业强县(区) [1] - 漯河经济技术开发区汇聚1100多家食品企业，包括双汇、嘉吉、中粮、卫龙、王老吉、可口可乐等，其中世界500强和国内500强食品企业20家，行业百强及细分十强企业超50家 [1] - 临颍县聚集亲亲、盼盼、喜盈盈等头部食品企业 [1] - 通过中国(漯河)食品博览会引进名企，与双汇等本土龙头互补，产业规模持续扩大 [1] 产业升级与科技创新 - 漯河市推动食品产业"六个打通"，实现原料基地化、产品系列化、销售网络化等，覆盖国家统计局22类食品行业中的18大类50多个系列上千品种 [2] - 高标准建设中原食品实验室，打造全链条科研转化体系，联动河南食品科创园、漯河食品工程职业大学形成创新综合体 [2] - 布局营养健康、食药同源、未来食品等新赛道，参与制定4项国际食品标准，提升国际竞争力 [2] 对外开放与物流体系 - 漯河市通过跨境电商将休闲食品销往RCEP国家，开通冷链专列至莫斯科，重塑内陆开放格局 [3] - 与河南中豫国际港务集团合作构建区域物流运行体系，与钦州市共建豫桂物流大通道 [3] - 推动中欧班列(中豫号·漯河)开行，对接西部陆海新通道，融入"陆上丝绸之路"建设 [3] 数字化与供应链优化 - 豫中南数字产融平台入驻企业近2000家，商品品类3000种，商品数量75万个，注册用户超3万人 [4] - 平台整合食品全产业链数据，支持数据采集、分析及应用，创新"集采联盟"模式降低采购成本 [4] - 平台上线首季度完成4672万元大宗交易 [4]