CONTENTS 目 录 1 前日回顾 2 每日提示 3 4 5 今日关注 基本面数据 持仓数据 黄金 1、基本面：美国密歇根大学消费者信心不佳，贸易谈判预期继续乐观，金价再度回 落；美国三大股指全线收涨，欧洲三大股指小幅收高；美元指数涨0.15%报100.9828， 离岸人民币小幅贬值报7.2098；美债收益率集体上涨，10年期美债收益率涨4.35个 基点报4.477%； COMEX黄金期货跌0.66%报3205.30美元/盎司；中性 2、基差：黄金期货751.8，现货748.9，基差-2.9，现货贴水期货；中性 3、库存：黄金期货仓单15648千克，不变；偏空 4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方；偏空 5、主力持仓：主力净持仓多，主力多减；偏多 6、预期：今日关注中国系列经济数据、美联储委员讲话。美国密歇根大学消费者信 心不佳，贸易谈判预期继续乐观，特朗普减税案胎死腹中，俄乌谈判无结果，金价 回落。沪金溢价扩大至6元/克左右。近期事件继续堆积，全球贸易谈判预期乐观， 金价震荡。 交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 贵金属早报—— 2025年5月19日 大越期货投资咨询部 项唯一 ...

金价走势分析 - 国际现货黄金5月7日开盘3438.55美元 最高3438.78美元 最低3359.74美元 全天波幅79.04美元 收盘较前一交易日下跌67.04美元 跌幅1.95% [2] - 5月8日亚洲交易时段金价尝试收复3400美元未果 [2] - 金价连续冲高回落后短线或将退守3300美元一线 [3] 基本面因素 - 短期俄乌局势缓和 俄罗斯总统普京决定在纪念苏联伟大卫国战争胜利80周年庆典期间实施停火 [3] - 美联储5月议息会议如期维持利率不变 表示货币政策前景可能降息或保持利率稳定 主要取决于经济状况 [3] - 市场对美国中期滞涨预期 中东冲突 印巴冲突持续等因素的担忧导致避险情绪仍难以平静 [3] - 部分央行持续购金促使金价保持强势 [3] 技术面分析 - 金价5月7日最高冲击3437美元后快速回落 在周布林带上轨压力作用下陷入调整 [3] - 若失守3360美元支撑则将进一步退守3300美元整数关口 [3] - 5月以来金价有所回升 但布林带逐渐收口 上轨压力位于3450美元一线 [3] - 中轨与多条均线汇集于3300美元附近 形成较强支撑效应 [3] - 金价走势整体保持震荡格局 出现持续性单边行情概率较小 [3] 未来走势预测 - 金价跌破3360-3350美元支撑后有望下探3330美元及3300美元关口支撑 [4] - 在下方多条均线支撑下 金价仍有止跌可能 [4] - 上方阻力仍看3400美元整数 突破难度较大 [4] - 即便重上3400美元 还将面临3430-3450美元重要阻力区的压力 [4]

人民币走势 - 离岸人民币兑美元升穿7.20关口 为去年11月以来首次 日内涨超100点 [2] - 上周人民币大涨近700点 [2] - 美元指数盘中跳水 再度跌破100大关 最低下探至99.673 [2] 市场表现 - 富时中国A50指数期货直线拉升 最新报涨0.84% [2] - 香港恒生指数在5月2日反弹1.74%报22504.68点 [2] 政策与市场情绪 - 中央政治局会议整体定调积极 稳定了市场情绪 指出"外部冲击影响加大" [3] - 预计相关政策将在6月底以前陆续落地 若经济有超预期走弱的现象 中央还有充足增量政策工具 [3] 投资策略 - 短期恒生指数预计将在22000点上下波动 建议投资者采取区间交易策略 [3] - 配置上以具备防御属性的红利板块为主 [3] 国际因素影响 - 美国"对等关税"政策引发市场对美国经济的滞涨预期 美债遭受较大抛压 [2] - 投资者转向黄金、非美货币等避险资产 [2] - 高杠杆交易破裂 对冲基金因美债利率快速上升而被迫平仓 引发连锁抛售 [2]

人民币走势 - 离岸人民币兑美元升穿7.20关口，为去年11月以来首次，日内涨超100点 [2] - 上周人民币大涨近700点，带动港股强势反弹 [4] - 美元指数盘中跳水跌破100大关，最低下探至99.673，今年来累计下跌8.03% [2][3] 市场反应 - 富时中国A50指数期货直线拉升，最新报涨0.84% [2] - 香港恒生指数在5月2日反弹1.74%报22504.68点 [4] 政策与宏观因素 - 中央政治局会议定调积极，强调加紧实施更加有为的宏观政策，预计6月底前陆续落地 [5] - 美国"对等关税"政策引发滞胀预期，美债遭遇历史性抛售，投资者转向黄金和非美货币避险 [3] - 对冲基金高杠杆交易破裂导致美债利率快速上升，引发连锁抛售 [3] 机构观点 - 建银国际预计恒生指数短期在22000点波动，建议配置防御性红利板块并关注中美关税谈判进展 [5] - 国信证券认为美债抛售主因关税政策与高杠杆交易破裂双重冲击 [3] 数据摘要 - 美元指数20日跌幅3.60%，60日跌幅7.90% [3] - 离岸人民币与港股联动走强，显示资金流向中国资产 [2][4]