目标价涨幅排名 - 益方生物获野村东方国际证券给予目标价55.31元，较最新收盘价有84.37%的潜在涨幅，属于化学制药行业 [2][3] - 天赐材料获华泰证券给予目标价67.75元，潜在涨幅为68.07%，属于电池行业 [2][3] - 中国国航获国泰海通证券给予目标价13.52元，潜在涨幅为66.50%，属于航空机场行业 [2][3] - 水井坊获华创证券给予目标价64.00元，潜在涨幅为51.12% [2] - 建龙微纳获中信证券给予目标价57.00元，潜在涨幅为50.16% [2] 券商推荐家数排名 - 中际旭创收盘价480.00元，获得4家券商推荐，位列第一，属于通信设备行业 [4][5] - 徐工机械收盘价10.63元，获得3家券商推荐，属于工程机械行业 [4][5] - 周大生收盘价13.25元，获得3家券商推荐，属于饰品行业 [4][5] - 保隆科技收盘价37.34元，获得3家券商推荐，属于汽车零部件行业 [5] - 公牛集团收盘价43.30元，获得3家券商推荐，属于家居用品行业 [5] 评级调高公司 - 广钢气体获国信证券将评级从“增持”调高至“优于大市”，属于电子化学品行业 [5][6] - 建龙微纳获中信证券将评级从“增持”调高至“买入”，属于化学制品行业 [5][6] 评级调低公司 - 口子窖获中信证券将评级从“买入”调低至“增持”，属于白酒行业 [6][7] - 舍得酒业获中信证券将评级从“买入”调低至“增持”，属于白酒行业 [6][7] - 科德数控获东海证券将评级从“买入”调低至“增持”，属于通用设备行业 [7] - 中国中免获群益证券(香港)将评级从“买进”调低至“区间操作”，属于旅游零售行业 [7] 首次覆盖公司 - 大洋电机获兴业证券首次覆盖并给予“增持”评级，属于电机行业 [7][9] - 亚太股份获山西证券首次覆盖并给予“增持”评级，属于汽车零部件行业 [7][9] - 保隆科技获爱建证券首次覆盖并给予“买入”评级，属于汽车零部件行业 [9] - 嵘泰股份获国盛证券首次覆盖并给予“买入”评级，属于汽车零部件行业 [9]

证券之星消息，11月5日航空机场板块较上一交易日上涨1.32%，华夏航空领涨。当日上证指数报收于 3969.25，上涨0.23%。深证成指报收于13223.56，上涨0.37%。航空机场板块个股涨跌见下表： 从资金流向上来看，当日航空机场板块主力资金净流出1.18亿元，游资资金净流出1292.87万元，散户资 金净流入1.31亿元。航空机场板块个股资金流向见下表： | 代码 | 名称 | 主力净流入 (元) | 主力净占比 游资净流入 (元) | | 游资净占比 散户净流入 (元) | | 散户净占比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 600221 海航控股 | | 1.08亿 | 4.14% | -3240.52万 | -1.24% | -7553.30万 | -2.90% | | 002928 华夏航空 | | 2344.33万 | 9.37% | -2654.80万 | -10.61% | 310.47万 | 1.24% | | 601111 | 中国国航 | 1276.81万 | 2.83% | -2910.98万 | -6.4 ...

旅游板块逆势上涨，云南旅游涨超4%，海南机场、中国中免涨超3%，带动旅游ETF上涨。 | 代码 | 名称 | 涨跌幅 | 年初至今 管理公司 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 159766 | 旅游ETF | 1.07% | 7.23% | 富国基金 | | 562510 | 旅游ETF | 1.06% | 7.31% | 未直喜等 | 旅游ETF跟踪中证旅游主题指数，覆盖航空机场、旅游景区、酒店餐饮、旅游零售等领域。 消息面上，2026年春节假期九天+免税消费政策再优化 2026年放假安排来了，2026年春节假期将从2026年2月15日持续到2月23日，假期为九天。 消息发出不到半小时，在线旅游预订平台上，元旦期间和春节期间的火车票以及国际机票搜索量瞬时 翻倍增长，且仍在冲高。假期多出一天，也将刺激更多出行。截至目前，2026年春节出行的机票预订量与 2025年同期机票预订量相比增长63%。 从搜索量来看，春节期间国内游搜索热度较高的城市依然是三亚、大理、哈尔滨、海口、西双版纳等 旅游城市，出境游目的地热度增长较明显的是德国柏林和澳大利亚墨尔本等。 专家认为，更长的 ...

证券之星消息，11月4日航空机场板块较上一交易日下跌0.53%，华夏航空领跌。当日上证指数报收于 3960.19，下跌0.41%。深证成指报收于13175.22，下跌1.71%。航空机场板块个股涨跌见下表： 从资金流向上来看，当日航空机场板块主力资金净流出2.02亿元，游资资金净流入4309.69万元，散户资 金净流入1.59亿元。航空机场板块个股资金流向见下表： | 代码 | 名称 | 主力净流入(元) | 主力净占比 游资净流入 (元) | | 游资净占比 散户净流入 (元) | | 散户净占比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 600897 厦门空港 | | - 4913.06万 | 8.88% | -1559.82万 | -2.82% | -3353.23万 | -6.06% | | 603885 吉祥航空 | | 1341.30万 | 8.19% | -1489.55万 | -9.10% | 148.25万 | 0.91% | | 601021 春秋航空 | | 974.61万 | 2.51% | 549.45万 | 1.41 ...

券商目标价涨幅排名 - 益方生物目标价涨幅最高，达84.37%，属于化学制药行业 [1] - 天赐材料目标价涨幅为68.07%，属于电池行业 [1] - 中国国航目标价涨幅为66.50%，属于航空机场行业 [1] 券商推荐家数排名 - 中际旭创获得4家券商推荐，数量最多 [1] - 徐工机械获得3家券商推荐 [1] - 周大生获得3家券商推荐 [1] 评级调低情况 - 券商调低上市公司评级共计4家次 [1] - 中信证券将口子窖评级从"买入"调低至"增持" [1] - 中信证券将舍得酒业评级从"买入"调低至"增持" [1] - 东海证券将科德数控评级从"买入"调低至"增持" [1]

证券之星消息，11月3日航空机场板块较上一交易日上涨2.36%，中国东航领涨。当日上证指数报收于 3976.52，上涨0.55%。深证成指报收于13404.06，上涨0.19%。航空机场板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 主力净流入(元) | 主力净占比 游资净流入(元) | | 游资净占比 散户净流入 (元) | | 散户净占比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 600029 南方航空 | | 1.19 Z | 24.18% | -6754.35万 | -13.75% | -5125.94万 | -10.43% | | 600004 白云机场 | | 648.84万 | 3.83% | -1124.49万 | -6.64% | 477.52万 | 2.82% | | 000089 深圳机场 | | -124.31万 | -1.45% | -23.74万 | -0.28% | 148.05万 | 1.72% | | 600897 厦门空港 | | -277.77万 | -2.10% | 108.91万 | 0.83% | 16 ...

行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[4] 核心观点 - 快递行业“反内卷”初见成效，价格提升带动单票利润环比改善，四季度盈利弹性有望充分释放 [3][4][5] - 油运市场进入旺季，VLCC运价创10年新高，中美经贸磋商达成共识有望促进海运贸易恢复，行业景气度预计提升 [3][7][8] - 航空业需求平稳增长，供给紧张，叠加成本端改善，三季度业绩有望成为长期行情启动信号 [10][14] - 造船业绿色更新大周期尚在前期，新造船产能紧张，后续多重制约因素有望缓解，船厂将进入利润兑现期 [9][14] 行业动态跟踪 快递物流 - “通达系”公司2025年第三季度业绩显示单票利润环比改善：圆通/申通/韵达单票归母净利润分别为0.14/0.05/0.03元，环比分别+0.02元/+0.01元/持平 [5] - 2025Q3圆通/申通/韵达业务量分别为77.21/65.15/64.17亿件，同比增长15.0%/10.7%/6.6%，市场份额分别为15.6%/13.2%/13.0% [5] - 2025Q3圆通/申通/韵达单票收入分别为2.14/2.05/1.95元，环比分别+0.03/+0.08/+0.03元，体现“反内卷”提价影响 [5] - 密尔克卫2025Q3营业收入36.4亿元，同比上升2.1%；归母净利润1.73亿元，同比下降3.5%；物贸一体化战略成效显现，总资产增长41.42%至197.2亿元 [6] 航运船舶港口 - VLCC TD3c TCE运价周三大涨至12.5万美元/日，创2020年第二季度以来新高 [7] - 中美经贸磋商达成共识，美方取消对中国商品加征的10%“芬太尼关税”并暂停24%对等关税一年，双方暂停部分出口管制措施，有望缓解双边贸易摩擦 [7][8] - 上海出口集装箱运价指数（SCFI）本周环比上涨10.5%至1551点，其中上海-美西/美东运价分别环比上涨22.9%/13.4% [8] - 原油轮运价上涨：BDTI指数环比上涨8.47%至1339点，VLCC TCE环比上涨21.2% [8] - 散货船运价下降：BDI指数环比下降4.5%至1968点 [9] - 新造船价指数较上周环比下降0.15点至184.87点 [9] 航空机场 - 2025年9月全球航空客运总需求（RPK）同比增长3.6%，其中国际需求增长5.1%，国内需求增长0.9% [10] - 国货航拟于2029-2031年间引进6架A350F货机并保留4架意向订单，基于目录价总价值约46.5亿美元 [11] - 2025年9月中国民航完成旅客运输量约0.63亿人次，同比增长4.6%；完成货邮运输量87.90万吨，同比增长9.9% [58] - 2025年9月三大航整体客座率为85.59%，较8月下降0.67个百分点；春秋航空客座率91.84%领跑行业 [60] 公路铁路 - 2025年10月20日-10月26日，国家铁路运输货物7922.4万吨，环比下降1.37%；全国高速公路货车通行5904.2万辆，环比增长1.59% [12] - 四川成渝2025年第三季度营业收入19.6亿元，同比下降1.52%；归母净利润4.63亿元，同比增长8.96%，主要得益于费用节降 [13] - 2025年9月公路货运量38.91亿吨，同比增长5.20%；铁路货运量4.45亿吨，同比增长2.97% [68] 港口 - 2025年10月20日-10月26日，中国港口货物吞吐量24254万吨，环比下降5.08%；集装箱吞吐量590万TEU，环比下降8.21% [76] 市场表现回顾 - 2025年10月27日至10月31日，A股交运指数环比增长0.92%，跑赢上证指数0.80个百分点 [18] - 交运子板块中机场（+5.19%）、航运（+4.52%）、快递（+0.75%）涨幅居前 [18]

行业投资评级 - 报告对交通运输行业给出“看好”评级 [1] 核心观点 - 2025年第三季度中远海控、厦门象屿业绩表现超出市场预期 [1] - 当前机构对交通运输行业配置比例较低，存在布局机会 [1] - 第四季度推荐关注中国船舶（受益于中美推迟港口费，订单回流估值有望修复）、广汇物流（红淖铁路运价及装卸费进入上涨通道）、中国东航（国际航线快速修复）[2] 细分板块总结 航运板块 - 第三季度中远海控业绩略超预期，显示业绩韧性，其归母净利润为95.33亿元，环比第二季度增长63.20% [2][4] - 油轮股业绩与运价趋势一致，当前期租日租金为5万美元，现货租金为12万美元 [2] - 全球油轮盈利预测有望上修，推荐中远海能H股，招商轮船，美股关注ECO、HSHP、CMBT [2] 船舶板块 - 中国船舶业绩符合预期，中船防务、中船动力剔除减值影响后业绩与订单价格趋势一致 [2] - 船舶板块超额收益阶段有望来临，二手船价综合指数创新高，叠加汇率预期改善，推荐中国船舶，苏美达，关注松发股份，中船防务H股 [2] 航空机场板块 - 第三季度航空需求持续增长，中国民航旅客运输量达2.1亿人次，同比2024年增长3.9% [2] - 7、8、9三个月客座率均超过84%，其中8月超过87%，创历史新高 [2] - 国航、东航、南航三大航均实现前三季度整体盈利，中国东航同比改善幅度最大 [2] - 机场板块国际线吞吐量增速更快，上海机场、首都机场、白云机场第三季度国际旅客量恢复至2019年同期的104%至92%不等 [2] - 航空公司有望迎来黄金时代，继续推荐航空板块，重点推荐中国东航，同时关注全球飞机租赁公司及业绩持续改善的机场板块 [2] 快递板块 - 直营物流业绩承压，通达系初步展现反内卷效果 [2] - 第三季度顺丰控股业务量保持较高增速，但归母净利润为25.71亿元，环比下降26.63%，毛利率短期承压 [2][4] - 在国家邮政局反内卷号召下，全国核心区域价格上涨，通达系利润初步兑现末端涨价，圆通速递归母净利润为10.46亿元，环比增长7.42%；申通快递归母净利润为3.02亿元，环比增长39.19% [2][4] 公路铁路板块 - 第三季度高速公路车流量增速放缓，部分路段处于产能爬坡期释放较高增速 [2] - 铁路客运量整体保持高增长，短途客流增速较快，推荐京沪高铁，其第三季度归母净利润为39.86亿元，环比增长18.91% [2][4] - 伴随铁路运费下浮政策收回，铁路货运企业业绩环比快速修复，大秦铁路第三季度归母净利润为21.09亿元，环比增长36.60% [2][4] - 推荐广汇物流作为“疆煤外运”标的，同时推荐嘉友国际，并关注AI+物流赛道的海晨股份、传化智联、福然德 [2] 重点公司财务数据摘要 - **厦门象屿**：第三季度归母净利润为6.01亿元，环比增长14.95%，同比大幅增长443.17%；经营性现金流净额为101.09亿元，环比增长62.86% [4] - **嘉友国际**：第三季度归母净利润为3.13亿元，环比增长4.74%；经营性现金流净额为10.54亿元，环比大幅增长2372.84% [4] - **中远海控**：第三季度归母净利润为95.33亿元，环比增长63.20%；经营性现金流净额为142.05亿元，环比增长32.57% [4] - **中国东航**：第三季度归母净利润为35.34亿元，同比改善34.37% [4] - **大秦铁路**：第三季度归母净利润为21.09亿元，环比增长36.60%；经营性现金流净额为41.67亿元，环比增长273.25% [4][6]

沪市公司2025年三季度整体业绩 - 2025年前三季度沪市上市公司合计实现营业收入37.58万亿元，同比微增，实现净利润3.79万亿元，同比增长4.5%，扣非后净利润3.65万亿元，同比增长5.5% [3] - 第三季度业绩显著加速，净利润和扣非后净利润同比分别增长11.4%和14.6%，环比分别增长16.9%和19.2%，较第二季度增速大幅提升 [3] - 业绩稳定增长下分红渐成常态，累计501家次公司推出中报、三季报分红方案，现金分红总额超6000亿元，同比增长3.3% [3] 科创板及民营企业发展 - 科创板588家公司前三季度合计营业收入1.01万亿元，同比增长6.6，研发强度中位数达12.4% [3] - 科创板科创成长层33家未盈利企业增收缩亏，前三季度营收同比增长35.1%，净利润同比减亏45.4%，研发强度中位数高达44.3% [3] - 民营企业前三季度营业收入和净利润同比分别增长4.5%和10.0%，第三季度净利润增速达17.2%，增速逐季走高 [4] - 实体企业造血能力增强，前三季度经营活动现金净流量2.37万亿元，同比增长14.6%，经营现金流与净利润比值增长至1.5倍 [4] 新质生产力驱动增长 - 高技术制造服务业前三季度研发投入2296亿元，同比增长9%，驱动营业收入和净利润同比分别增长10%和19%，贡献利润占比提升3.4个百分点 [6] - AI驱动半导体产业高增长，芯片设计和半导体设备前三季度净利润同比分别增长82%和25%，寒武纪营收增长24倍，海光信息营收增长55% [6] - 新技术激发消费需求，科沃斯家用服务机器人前三季度净利润同比增长131%，海尔智家净利润同比增长15%，华勤技术营收净利润均实现超五成增长 [6] 传统行业优化与消费复苏 - 暑期亲子游、出入境游带动航旅市场，航空机场第三季度收入环比增长21%，旅游酒店第三季度营收环比增长10% [7] - 钢铁行业通过稳产能与调结构，前三季度净利润同比增长550%，毛利率同比提升2.91个百分点，南钢股份高端钢材销量比重提升 [7] - 水泥行业落实错峰生产，产品价格修复改善，前三季度毛利率同比提升2.95个百分点，海螺水泥和华新水泥净利润同比分别增长21%和76% [7] 外贸韧性及海外市场拓展 - 港口公司吞吐量保持增长，前三季度主要港口公司合计完成货物吞吐量19.12亿吨，同比增长5%，完成集装箱吞吐量1.07亿箱，同比增长8% [9] - 新能源汽车出口亮眼，上汽、广汽、长城等头部车企前三季度出口同比大幅提升71%，宇通客车新能源客车出口同比增长59% [9] - 创新药出海模式转变，从单一产品授权转向NewCo共同开发，沪市已有5单NewCo交易落地，潜在交易总额接近80亿美元 [9] - 企业加速东南亚和中东市场布局，多家轮胎企业在东南亚建厂，中国电建与中国能建在沙特签署总金额超300亿元新能源项目合同 [10]

投资评级 - 报告对华夏航空维持“买入”评级 [6] 核心观点 - 报告核心观点为“成本下降业绩高增,产能恢复仍有空间” [1] - 公司作为我国唯一一家规模化的独立支线航空，将持续受益于支线航空补贴管理办法的修订 [6] - 2025年三季度公司受益于航油价格下跌以及运行数据恢复，单位成本持续摊薄 [6] 财务业绩与预测 - 2025年前三季度公司实现归母净利润6.20亿元，同比增长102% [6] - 2025年第三季度公司实现归母净利润3.69亿元，较去年同期上涨32% [6] - 报告预测公司2025-2027年归母净利润分别为6.13亿元、9.08亿元、11.42亿元，对应市盈率分别为22.5倍、15.2倍、12.1倍 [3][6] - 报告预测公司2025-2027年营业收入增长率分别为13.3%、13.7%、11.8% [3][8] - 报告预测公司毛利率将从2024年的1.8%提升至2027年的9.5% [8] 运营表现 - 截至2025年9月底，公司机队规模达80架，较2024年底净增5架飞机 [6] - 2025年前三季度，公司可用座公里和旅客周转量同比分别增长19.27%和24.23% [6] - 2025年前三季度公司客座率达83.20%，较去年同期增长3.32个百分点 [6] - 2025年第三季度，公司单位可用座公里收入为0.4545元，同比下降5.3% [6] - 2025年第三季度，公司单位可用座公里营业成本为0.3921元，同比下降8.2% [6] 其他收益 - 2025年前三季度，公司其他收益合计11.35亿元 [6] - 2025年第三季度，公司其他收益为3.91亿元，同比增长33.90% [6]