文章核心观点 - 文章推广一项名为《研报金选》的付费投研服务 该服务旨在通过筛选和解读研报 帮助投资者把握市场先机 其宣称采用快市场一步的投研思维、严苛的研报选择标准并专注于挖掘超预期信息 [1] - 文章通过展示过往成功案例和当前关注方向来体现服务的价值 吸引用户付费订阅以获取详细内容 [1][2][3] 商业航空与商业火箭产业链 - 《研报金选·行业》服务持续关注商业航空领域投资机会 并在11月26日再次提醒关注商业火箭产业链 [1] - 自提醒后至文章发布时 商业火箭板块整体涨幅约5% 相关个股如航天动力、航天电子等涨幅约20% [1] 锂电上游材料 - 机构强烈推荐锂电上游材料 认为该领域正迎来大周期的拐点 [2] - 文章提及附有精选赛道的详细清单 但具体内容需付费阅读 [2] 家电滑轨与AI服务器市场 - 文章挖掘到一家在百亿赛道中被称为“小而美”的公司 该公司主营业务为家电滑轨 基本盘稳健 [2] - 该公司正瞄准规模达630亿的AI服务器市场 并通过募资进行扩产 计划新增2750万支产能 [2] - 新增产能预计在2026年有望释放 [2]

文章核心观点 - TrendForce集邦咨询发布2026年十大科技市场趋势预测 涵盖晶圆代工、存储器、AI服务器、第三代半导体、储能、AI机器人等重点科技领域 [2] - 剖析关键领域动态 挖掘数据与洞察AI闭环下的"隐形机遇" 为行业发展提供前瞻指引 [2] - 从技术创新、商业落地、市场推动等维度 向行业推荐一批为科技产业带来突出成就的杰出企业 [4] 获奖企业技术亮点 台湾积体电路制造股份有限公司 - 荣获《AI整合制造标杆奖》 凭借革命性CoWoS技术成为驱动AI产业高速发展的核心战略支柱 [5][6] - 构建适配全球AI芯片领导厂商的全场景先进封装解决方案矩阵 [6] - 积极落实大规模CoWoS产能扩张 为全球AI算力生态的规模化扩张筑牢根基 [6] SAMSUNG（三星半导体） - 荣获《高性能存储领航奖》 以技术深耕赋能容量与性能双突破 [8][9] - 构建覆盖移动终端与AI算力场景的高端存储矩阵 [9] - 以高性能高容量产品引领行业升级 赋能全球海量数据的极速处理与高效流通 [9] Solidigm - 荣获《液冷存储技术先锋奖》 率先推出全球首款支持数据中心直连式冷板冷却的企业级SSD [11][12] - 引入单面直触芯片液冷技术 实现对PCIe 5.0极致性能下热负载的高效管理 [12] - 通过卓越能效显著提升AI/ML、HPC等工作负载的算力与存储密度 [12] 长江存储科技有限责任公司 - 荣获《闪存可靠性突破奖》 凭借独创Xtacking®架构确立3D NAND闪存技术战略高地 [14] - 最新一代Xtacking® 4.0架构实现超高能效比与QLC在可靠性和数据耐久度的进一步提升 [14] - 为AI智算中心存力建设注入前沿竞争力 保障高性能固态存储长效稳定运行 [14] KIOXIA - 荣获《年度存储杰出创新奖》 创新实现容量突破 发挥第八代BiCS Flash高密度高效能优势 [16][17] - 推出LC9 245.76TB NVMe SSD产品 单盘位浓缩数十块存储设备的超强性能 [17] - 产品已在大规模AI服务器集群落地 为LLM训练、多模态数据湖等场景提供高可靠支撑 [17] Sandisk 闪迪 - 荣获《闪存技术革新奖》 依托BiCS技术与CBA晶圆键合工艺攻克超低晶粒翘曲难题 [19] - 实现16层晶粒堆叠的高效配置 联合SK海力士制定行业规范并组建技术顾问委员会 [19] - 在降本增效中推动闪存技术生态升级 [19] 华为技术有限公司 - 荣获《AI服务器卓越贡献奖》 以"鲲鹏通算 + 昇腾智算"双引擎筑牢核心根基 [22] - 2025年昇腾910B/910C芯片释放卓越算力 搭配鲲鹏平台高效内存调度能力破解通算高耗难题 [22] - 2026年昇腾950系列将深化芯片-系统-超节点一体化方案 为政企及CSP客户提供高可靠支撑 [22] 英诺赛科（苏州）科技股份有限公司 - 荣获《中国功率半导体先锋奖》 是全球氮化镓工艺创新与功率器件制造领导者 [24] - 高性能氮化镓器件广泛用于消费与家电、AI数据中心、新能源汽车及工业等领域 [24] - 推动功率半导体迈向更高效、更智能的新时代 [24] 江苏天合储能有限公司 - 荣获《年度AIDC绿色能源基石奖》 凭借"源-网-荷-储-算"五维协同方案打造全球首个零碳数据中心 [26][27] - 三江源绿电智算融合示范微电网项目实现100%绿电稳定供应 年供电超1000万度 [27] - 储能系统提供安全、高效、智能三重保障 助力"绿电驱动AI算力" 推动"东数西算"工程 [27] 帕西尼感知科技 - 荣获《AI机器人关键技术奖》 在机器人触觉感知领域实现突破性技术进展 [29] - 具备15种多维触觉感知能力 搭载自研双模态仿生灵巧手 全球首创VTLA具身智能大模型 [29] - 推动人形机器人在触觉感知、精细操作与场景落地上取得重大突破 [29]

公司股价与业绩表现 - 公司股价上涨8.73%，报14.32港元，成交额达1.74亿港元 [1] - 公司MPO业务是核心利润来源，技术行业领先，16芯MPO已批量出货 [1] - 公司是谷歌体系主力供应商，卡位海外云厂供应链，MPO产品需求旺盛 [1] - 公司光纤收入在2024年上半年及2025年上半年同比高速增长43%和35% [1] 公司业务与增长动力 - AI算力需求旺盛，公司绝佳卡位MPO光通信和AI服务器等高成长赛道 [1] - MPO业务盈利能力远高于公司平均水平，未来数年高速成长无忧 [1] - 公司增长动力来自大客户持续扩张、海外产能建设以及技术迭代 [1] 行业趋势与需求前景 - 谷歌云AI基础设施负责人透露，谷歌必须每6个月将算力容量翻倍 [2] - 谷歌未来4至5年的总体目标是实现1000倍能力提升 [2] - 海外云厂商资本支出延续增长是主旋律，行业景气延续性高 [2] - 随算力规模提升，模型能力继续上行的经验规律得到强化 [2]

公司股价表现 - 汇聚科技股价上涨8.73%，报14.32港元，成交额达1.74亿港元 [1] 公司业务与增长动力 - MPO业务是公司核心利润来源，技术行业领先，16芯MPO已形成批量出货 [1] - 公司卡位海外云厂供应链，是谷歌体系主力供应商 [1] - 公司MPO产品需求旺盛，光纤收入在24财年上半年和25财年上半年同比分别高增43%和35% [1] - MPO业务盈利能力远高于公司平均水平，未来数年高速成长无忧 [1] 行业需求与趋势 - AI算力需求旺盛，公司绝佳卡位MPO光通信和AI服务器等赛道 [1] - 谷歌云AI基础设施负责人透露，谷歌必须每6个月将算力容量翻倍，未来4至5年的总体目标是实现1000倍能力提升 [2] - 海外云厂商资本支出延续增长是主旋律，行业景气延续性高 [2] - 随算力规模提升，模型能力继续上行的经验规律得到强化 [2]

全球市场动态 - 美股上演过山车行情，纳指一度涨超2.5%，标普500指数涨幅一度接近2%，但随后大幅跳水，纳指收盘下跌2.15%，标普500收跌1.6%，为自今年4月美股崩盘以来最大盘中反转[1][3][4] - 市场在短短几小时内市值蒸发超过2万亿美元，恐慌指数VIX最高飙升到28.27点[4] - 日韩股市开盘大跳水，全球市场避险情绪持续发酵[1] 市场下跌驱动因素 - 美国经济数据突然变脸，就业和服务业指标全面降温，硬着陆风险未过去[6] - 美联储官员再度放出鹰派暗示，市场期待的降息窗口被推迟，资金价格锚定不稳定[6] - 多家科技巨头供应链传出杂音，半导体、AI服务器出货预期被下调，引发科技板块高位抛压[6] - 非农数据发布后，市场出现隐含波动率大幅下跌，期权做市商平衡和抛售触发Vanna Crush及负Gamma反馈机制，导致先涨后跌[7][8] 科技股与AI行业观点 - 知名空头机构浑水资本CEO Carson Block警告不宜做空美国大型科技股，认为真正泡沫严重的是挂AI概念名号但无核心算力的冒牌AI公司[9][10][11][12] - 像英伟达这样的领头羊只要还在涨，市场趋势就不会轻易改变，因被动指数基金资金持续流入必须每日买入，形成自动买盘支持[13][14] - 被动交易繁荣破坏市场价格发现功能，被动资金成为主导力量，只要增量资金持续，高估值科技股就有托底买盘[14] - 市场出现双向恐惧，多头担心泡沫破裂不敢追，空头认清结构不敢做空，比单边行情更复杂危险[16][17][18] 传统行业与投资策略 - 百亿私募大佬林园认为AI、生物科技、新能源等热门赛道迟早面临产能扩张和惨烈竞争，是高投入、烧钱快、周期长行业，长期不盈利会打击投资者信心[21][22] - 传统行业头部公司凭借规模、资金和管理优势能撑住，估值已处在难得低位，风险相对可控，如沪深A50、沪深300指数企业能撑起中国经济基本盘[24][25] - 投资方向聚焦两类企业：能让人快乐的和能让人活更长的，如食品、消费行业需求永恒，供需调整快，市场纠错能力强，不需要巨额投入维持增长[25][26][27] - 投资底层逻辑是生存与盈利，传统行业企业需求持续，公司存在则机会总会回来，而追热门方向一旦追错可能损失全部[27][28]

公司股价表现 - 股价上涨5.72%至14.79港元，成交额达1.72亿港元 [1] 行业技术发展 - 谷歌推出Gemini 3模型，在多项评测指标上领先GPT-5.1等模型 [1] - 微软、英伟达与Anthropic建立战略合作，英伟达投资不超过100亿美元，微软投资至多50亿美元 [1] - 行业事件为AI算力产业链带来催化 [1] 公司业务优势 - 公司是AI算力产业链核心标的，卡位MPO光通信和AI服务器赛道 [2] - MPO业务是公司核心利润来源，技术行业领先，16芯MPO已批量出货 [2] - 公司是谷歌体系主力供应商，卡位海外云厂供应链 [2] 公司财务与增长 - 公司MPO产品需求旺盛，光纤收入在24H1和25H1同比高增43%和35% [2] - MPO业务盈利能力远高于公司平均水平 [2] - 在大客户持续扩张、海外产能建设及技术迭代背景下，MPO业务未来数年将保持高速成长 [2]

股价表现与市场消息 - 公司股价上涨5.72%至14.79港元，成交额1.72亿港元 [1] - 市场消息面受谷歌推出Gemini 3模型及微软、英伟达与Anthropic建立战略合作推动 [1] 行业重大事件 - 谷歌Gemini 3模型在推理与多模态理解能力上提升，多项评测指标领先GPT-5.1等模型 [1] - 微软、英伟达与Anthropic建立战略合作，英伟达承诺投资不超过100亿美元，微软承诺投资至多50亿美元 [1] 公司业务定位与优势 - 公司在AI算力产业链中卡位MPO光通信和AI服务器赛道 [2] - MPO业务是公司核心利润来源，技术行业领先，16芯MPO已批量出货，是谷歌体系主力供应商 [2] 核心业务财务表现与前景 - 公司MPO产品需求旺盛，光纤收入24/25H1同比高增43%/35% [2] - MPO业务盈利能力远高于公司平均水平，未来数年高速成长无忧 [2]

科技股行情演变 - A股市场震荡幅度加大，半导体、电网设备、机器人等方向成为市场焦点 [1] - 科技股行情正从初期的普涨向结构分化演变，前期表现强势的算力等方向明显承压 [1] - 投资的关键从"辨新旧"转为"识真伪"，在交易拥挤与估值高企的背景下挖掘"高低切"新机遇 [1] 投资逻辑共识 - 科技股投资图谱并非简单的二元对立，"老主线"如光模块和PCB业绩基础扎实，"新主线"反映最新技术路线变化，二者共同受益于全球AI建设高景气 [2] - 资金正从算力芯片、光模块等前期涨幅较大方向，向电力、半导体等环节扩散，进行高低切换 [2] - "老机会"如半导体和AI服务器是AI赖以生存的基础，需求长期存在；"新机会"在于机器人和电网等由AI衍生的新需求 [2] 投资策略应对 - 面对高估值，策略是"看业绩"和"分批买"，优先选择能赚钱、订单多的公司 [4] - 投资组合需要更加均衡，在关注科技股的同时，对金融、消费和创新药等也要关注，为组合注入稳定性 [4] - 部分机构对科技成长风格产品进行"小幅止盈"，保持基本仓位但兑现部分利润，等待更合适的回调机会再加仓 [4] 公司筛选标准 - 投资科技股首先要看技术是否真能用，例如半导体设备公司需验证是否进入大厂产线及出品良率 [3] - 其次要看赚钱能力是否扎实，特别关注毛利率指标，真正有技术壁垒的公司毛利率不低 [3] - 最后要观察研发是否真投入，关键看研发的转化效率，即高额研发费是否产出新产品 [3] 细分领域机会 - AI算力基础设施在海外云厂商资本开支高企与国内投资提速的双重驱动下，高景气度有望延续至2026年 [6] - 半导体国产化叙事强劲，部分关键环节的国产厂商完成技术突破后能马上获得国内订单并有政策长期扶持 [6] - 重点关注供应紧张的存储芯片，其价格可能回升；看好AI眼镜等新硬件；关注AI端侧硬件、可控核聚变、新一代通信技术等人气相对不高的科技领域 [7] 产业前瞻视角 - 相信会有海外模型公司推出新一代SOTA模型，模型上下文长度大幅拓展拓宽了AI应用能力圈 [6] - 模型和应用的发展将为产业链带来新的、未被充分定价的需求 [6] - 泛AI板块内部的拥挤是结构性的，当期业绩更好的企业有更高拥挤度、更好盈利预测，但估值在下降 [5]

当前市场格局 - A股科技板块出现结构性分化，电网、机器人概念活跃而算力方向明显回调 [1] - 行情分化引发私募圈关于下一步投资布局与操作策略的辩论 [1] 科技股投资主线之辩 - AI电力需求凸显电网侧科技属性，引发AI科技股主线的新旧之争 [3] - 投资机会不宜简单以新旧判断，光模块、PCB等老AI与海外厂商资本开支强关联，提供扎实业绩基石 [3] - 新AI反映最新技术路线变化和供需瓶颈，新旧AI共同受益于全球AI建设高景气 [3] - 资金正从算力芯片、光模块等前期涨幅较大方向向电力、半导体等延伸环节扩散 [4] - 科技股整体仍在风口，但短期应避免追高涨幅巨大标的，重点关注有真技术、能赚钱的公司 [4] 高拥挤度下的投资策略 - 科技板块高拥挤度促使策略转向精挑细选，去伪存真与攻守兼备成为主流 [5] - 投资科技股需验证技术实用性、关注毛利率体现的赚钱能力、考察研发转化效率 [5] - 面对高估值应避免盲目追高，策略是看业绩和分批买入，选择能赚钱、订单多的公司 [5] - 组合层面均衡配置成为共同选择，在关注科技股同时可关注金融、消费和创新药板块以注入稳定性 [6] - 部分机构对科技成长风格产品进行小幅止盈，但保持基本仓位，等待回调机会再加仓 [6] 长期趋势与未来引爆点 - AI算力基础设施在海外云厂商资本开支高企与国内投资提速驱动下，高景气度有望延续至2026年 [7] - 半导体国产化是产业必须做的事情，技术突破可获得国内订单及政策长期扶持 [7] - 算力产业链与国产半导体是两大确定性方向，需求稳固且拥有长期订单保障 [7] - 新一代SOTA模型推出及模型上下文长度达1M tokens可能推动token用量提升，带来新需求 [8] - 私募机构挖掘潜力细分领域，包括供应紧张价格可能回升的存储芯片、AI眼镜等新硬件、AI端侧硬件、可控核聚变、新一代通信技术等 [8]

创业板指数及ETF表现 - 截至2025年11月11日11:21，创业板指数下跌0.94% [3] - 成分股涨跌互现，江波龙领涨13.00%，新宙邦上涨5.64%，迈为股份上涨5.07% [3] - 天孚通信领跌6.94%，胜宏科技下跌4.28%，中际旭创下跌4.19% [3] - 创业板ETF博时(159908)下跌0.88%，最新报价2.92元 [3] - 截至2025年11月10日，创业板ETF博时近1月累计上涨1.97% [3] - 创业板ETF博时盘中换手率1.24%，成交额1534.60万元 [3] - 截至11月10日，创业板ETF博时近1月日均成交额4836.99万元 [3] - 创业板ETF博时最新规模达12.39亿元 [4] 创业板指数构成 - 创业板指数由创业板中市值大、流动性好的100只股票组成 [4] - 截至2025年10月31日，前十大权重股合计占比58.2% [4] - 前十大权重股包括宁德时代、中际旭创、东方财富、新易盛、阳光电源、胜宏科技、汇川技术、迈瑞医疗、亿纬锂能、温氏股份 [4] 全球算力行业动态 - 北美光模块光芯片公司业绩指引强劲，Coherent FY2026Q2营收指引15.6-17.0亿美元 [4] - Lumentum FY2026Q2营收指引6.3-6.7亿美元，布局OCS/CPO/相干光模块激光器等技术 [4] - 台企AI服务器ODM厂商月度营收表现较好，奇宏(AVC)2025年10月营收创历史新高，环比增长13.43% [4] 市场观点与展望 - 近期市场呈现震荡态势，风格板块轮动为主 [4] - 市场在政策预期兑现后高位震荡，前期强势风格有所休整，部分低位板块出现轮动补涨 [4] - 估值支撑下市场震荡上行趋势不改，但短期市场或以震荡蓄势为主，为年末行情做准备 [4] 公司上市辅导信息 - 2025年11月10日，证监会网站显示联通智网科技股份有限公司（智网科技）已启动上市辅导 [3] - 智网科技于2025年11月4日与中金公司签署了辅导协议 [3]