银行股行情分析 - 中证银行指数单日大跌2.36%，但同期港股银行仅微跌0.85%，显示A/H股走势分化[9] - 银行股年内贡献上证指数118.13点涨幅，占指数总涨幅(158.41点)的74.6%，周五下跌释放9.45点指数空间[10] - 险资因OCI账户机制和保单负债覆盖需求，对银行股呈现"逢低吸纳"特征，财政部新规强化其长周期考核导向[7][8] 市场结构性轮动 - 银行股下跌为其他板块创造上涨空间，万得全A上涨0.45%，医药生物(+2.41点)、电子(+2.53点)等板块显著贡献指数[2][11] - 上证指数微涨0.01%但行业普涨，显示"压舱石"效应下市场结构趋于健康[2][16] - 钢铁板块周线两连阳逼近布林线上轨，反映"反内卷"政策下供给侧改善预期[15] 长期价值逻辑 - 房地产下行促使居民资产向银行股等中等收益资产迁移，"中特估"体系将推动银行股系统性估值修复[4] - 银行股短期调整被视作加仓机会，市场需通过上涨行情打破投资者固有偏见[5][6] - 光伏行业限产政策已落地，与钢铁同属"强内卷行业"，供需格局改善驱动困境反转[12][14] 行业数据透视 - 银行板块总市值达154306亿元，占A股权重19.06%，单日成交534亿元[11] - 有色金属(19418亿)、电子(52313亿)板块自由流通市值占比超50%，显著高于银行(19.6%)[11] - 申万宏源内卷评估显示黑色金属冶炼、非金属制品、电气机械位列强内卷行业前三[14]

报告行业投资评级 - 行业评级为强于大市（维持评级），上次评级为强于大市 [1] 报告的核心观点 - MP Materials将获美国国防部数十亿美元投资，或打开稀土价格天花板，短期对产业影响有限，国内产业链优势和定价权仍有望主导产业，后续国内镨钕产品价格天花板有望打开 [4][5] - 关税扰动叠加需求淡季，铜铝价格下跌，贵金属价格上涨，小金属中部分品种价格稳定或上涨，稀土永磁基本面加速修复，价格上行明显 [6][7][8][9] 根据相关目录分别进行总结 基本金属&贵金属 铜 - 本周铜价高位回落，现货升水同步下行，下游采购情绪谨慎，社库回升，下周升水或企稳回升，库存或再度下降，百川盈孚预计下周LME铜价运行区间9300 - 9700美元/吨，沪铜运行区间77500 - 7900元/吨 [14][15] 铝 - 本周铝价下跌，外盘影响叠加成交情绪冷淡，反内卷政策引发对铝终端光伏板块需求担忧，供应增加，需求减少，成本减少，利润增加，库存方面LME铝库存增加，中国铝锭社会库存降库，百川盈孚预计下周现货铝价震荡运行，电解铝价格运行区间20300 - 21000元/吨 [20][21] 贵金属 - 本周金银价格上涨，周初美国非农就业数据影响市场对美联储提前降息预期，后特朗普宣布关税引发避险兴趣，但美元走强令黄金多头有所顾忌，百川盈孚预计下周金银价格或继续宽幅震荡调整 [26][27] 铅 - 本周铅价上涨，百川盈孚预计下周伦铅价格运行在2000 - 2100美元/吨之间，沪铅主力运行在17000 - 17500元/吨之间，铅价或继续偏强震荡 [29] 锌 - 本周锌价先抑后扬，百川盈孚预期下周沪锌主力运行区间在21800 - 22500元/吨，伦锌运行区间在2700 - 2800美元/吨，下周锌价可能偏弱整理 [37][38] 小金属 锂 - 本周氯化锂市场价格维稳，企业生产稳定但出货不理想，市场情绪谨慎，报价维稳 [42] 钴 - 本周钴精矿价格偏强运行，电解钴行情震荡整理，百川盈孚预计钴产品现货价格和下周电解钴价格将延续窄幅震荡运行 [44][45][47] 锡 - 本周锡价震荡下行，国内锡精矿价格小幅下行，锡锭现货价格下行，伦锡库存减少 [53][54][55] 钨 - 本周钨价上调，钨精矿、粉末、仲钨酸铵、钨铁价格均有上调，市场供方支撑主导，原料货紧价俏，下游承接能力有限，市场以交付长单为主 [62][63][64] 钼 - 本周钼价强势上行，矿山出货放量，市场看涨情绪高涨，但价格快速冲高后交投氛围走弱，百川盈孚预计钼价主稳或企稳运行 [71][74][77] 锑 - 本周国内锑锭价格稳定，厂家报价坚挺，看涨心态仍存，三氧化二锑价格小幅下调，百川盈孚预计1锑锭价格短期内或将在18.5 - 19万元/吨之间震荡 [80][81] 镁 - 本周金属镁市场价格稳中偏强，企业厂内库存有限，下游需求尚可，外贸订单需求增多，部分厂家现货库存基本清零，预售报价挺涨 [84] 稀土 - 本周MP Materials投资事件成为稀土永磁板块重要催化，点燃行业看涨情绪，有望打开价格上涨天花板，轻稀土氧化镨钕、中重稀土氧化镝和氧化铽价格均上涨，磁材厂许可证陆续办理，基本面或迎大幅改善，三季度有望“量价齐升”，建议关注相关企业 [9][87]

新股申购 - 技源集团申购代码732262 发行价10.88元/股 申购上限1.2万股 [1] - 山大电力申购代码301609 发行价14.66元/股 申购上限1万股 [1] 保险业政策 - 财政部要求国有商业保险公司建立三年以上长周期考核机制 净资产收益率考核权重调整为当年度30%+三年50%+五年20% [2] - 资本保值增值率考核权重同步调整为当年度30%+三年50%+五年20% [2] 创业板指数修订 - 增加风险警示股票月度剔除机制 被实施风险警示的样本股从公告次月第二个星期五的下个交易日起剔除 [3] - 新增ESG负面剔除机制 ESG评级降为C级及以下的样本股从评级变更次月第二个星期五的下个交易日起剔除 [3] - 修订方案将于2025年7月25日起实施 [3] 医保药品目录 - 2025年国家医保药品目录调整启动 申报时间为7月11日至20日 [3] - 首次新增商保创新药目录 聚焦临床价值大但暂未纳入基本目录的创新药 [3] 工业信息化 - 工信部将研究启动世界级集群培育工程 推动建设高标准数字园区 [4] - 继续实施工业互联网"百城千园行" 加快新型基础设施在园区的规模化应用 [4] 沪深股通交易 - 沪深交易所将沪深股通投资者纳入程序化交易报告范畴 要求2026年1月12日起实施 [4] - 存量投资者需在正式实施后3个月内完成报告 [4] 金融机构管理 - 金融机构产品适当性管理办法要求不得以销售业绩作为唯一考核指标 [5] - 需构建科学合理的销售人员激励约束机制 考核标准应包括合规性和客户投诉情况 [5] 网络环境整治 - 网信部门累计处置3008个假冒仿冒账号 包括虚假宣传和售卖假货的账号 [5][6] - 将持续整治假冒仿冒"自媒体"账号 加大网络执法力度 [6] 上市公司公告 - 华西证券上半年净利润预增1025.19%-1353.9% [8] - 国联民生上半年净利润预增1183% [8] - 双鹭药业上半年净利润预增237.95%-356.24% [8] - 永鼎股份上半年净利润预增731%-922% [8] - 天宸股份上半年净利润预增640%-786% [8] - 高德红外上半年净利润预增734.73%-957.33% [8] - 道道全上半年净利润预增541.25%-614.54% [8] - 豫能控股上半年预计扭亏为盈 净利润9500万元-1.2亿元 [8] - 广晟有色上半年预计扭亏为盈 净利润7000万元-8500万元 [8] - 云天励飞筹划发行H股并在香港联交所上市 [8] - 澜起科技已向香港联交所递交H股发行上市申请 [8]

根据提供的金融工程日报内容，以下是量化模型与因子的总结： 量化模型与构建方式 1. **封板率模型** - 模型构建思路：通过统计最高价涨停且收盘涨停的股票数与最高价涨停的股票数的比值，反映市场涨停股的稳定性[16] - 模型具体构建过程： $$封板率=\frac{最高价涨停且收盘涨停的股票数}{最高价涨停的股票数}$$ 统计上市满3个月以上的股票，计算日内封板情况[16] - 模型评价：封板率下降可能反映市场追涨情绪减弱[16] 2. **连板率模型** - 模型构建思路：通过统计连续两日收盘涨停的股票数与昨日收盘涨停的股票数的比值，反映涨停股的持续性[16] - 模型具体构建过程： $$连板率=\frac{连续两日收盘涨停的股票数}{昨日收盘涨停的股票数}$$ 同样基于上市满3个月的股票样本[16] 3. **股指期货贴水率模型** - 模型构建思路：通过计算股指期货主力合约与现货指数的年化基差，反映市场对冲成本与预期[27] - 模型具体构建过程： $$年化贴水率=\frac{基差}{指数价格}×\frac{250}{合约剩余交易日数}$$ 涵盖上证50、沪深300、中证500和中证1000主力合约[27] - 模型评价：贴水率分位数可指示建仓成本优势[27] 量化因子与构建方式 1. **大宗交易折价因子** - 因子构建思路：通过大宗交易成交价与市价的偏离度反映大资金交易情绪[25] - 因子具体构建过程： $$折价率=\frac{大宗交易总成交金额}{当日成交份额的总市值}-1$$ 统计近半年日均折价率作为基准[25] 2. **ETF折溢价因子** - 因子构建思路：通过ETF场内交易价格与净值的偏离度捕捉套利机会[23] - 因子具体构建过程：筛选日成交额超100万的股票型ETF，计算溢价率排名[23] 模型的回测效果 1. **封板率模型** - 当日封板率66%，较前日下降7%[16] - 近一个月封板率趋势显示市场情绪波动[16] 2. **连板率模型** - 当日连板率29%，较前日下降6%[16] 3. **股指期货贴水率模型** - 中证500贴水率3.38%（近一年81%分位）[27] - 中证1000贴水率10.93%（近一年55%分位）[27] 因子的回测效果 1. **大宗交易折价因子** - 近半年平均折价率5.80%，当日折价率4.64%[25] 2. **ETF折溢价因子** - 当日最高溢价1.29%（A50增强ETF），最高折价0.74%（粮食ETF广发）[23] 注：报告中未涉及传统多因子模型（如价值/成长因子）的构建与测试，主要聚焦市场情绪类指标[16][23][25][27]

市场整体表现 - A股市场整体上涨 上证指数报3510.18点上涨0.01% 深证成指上涨0.61% 创业板指上涨0.8% 北证50指数上涨0.9% [1] - 市场成交额达17368.84亿元 较上一交易日增加2216.05亿元 [1] 主力资金流向 - 全天主力资金净流出140.38亿元 其中开盘净流出82.71亿元 尾盘净流出16.71亿元 [2] - 沪深300主力资金净流出18.31亿元 创业板净流出32.61亿元 科创板净流出13.56亿元 [4] - 近五日主力资金流向显示 7月8日出现单日净流入65.68亿元 其他交易日均为净流出 [3] 行业资金分布 - 非银金融行业资金净流入121亿元居首 计算机行业净流入118.21亿元 有色金属行业净流入71.03亿元 [6] - 基础化工行业资金净流出57.55亿元 银行行业净流出50.10亿元 电力设备行业净流出49.83亿元 [6] 个股资金动态 - 东方财富主力资金净流入15.97亿元居首 [6] - 龙虎榜数据显示 国瑞科技获机构净买入6520.86万元 中科金财获净买入5226.27万元 [9] - 华光环能呈现机构资金净卖出8097.10万元 [9] 机构评级动向 - 双环传动获瑞银证券买入评级 目标价48.6元较现价有53.17%上涨空间 [11] - 华测检测获华创证券强推评级 目标价17.23元较现价有40.88%上涨空间 [11] - 科大讯飞获瑞银证券买入评级 目标价60元较现价有27.71%上涨空间 [11]

行业主力资金流向 - 今日有7个行业主力资金净流入，24个行业主力资金净流出 [1] - 非银金融行业主力资金净流入金额最大，达82.10亿元，涨幅2.02%，换手率3.22%，成交量较前一日增长60.37% [1] - 电力设备行业主力资金净流出最大，达-38.28亿元，跌幅-0.18%，换手率3.29%，成交量较前一日变动0.04% [1] 主力资金净流入行业 - 计算机行业主力资金净流入62.00亿元，涨幅1.93%，换手率5.20%，成交量较前一日增长23.21% [1] - 有色金属行业主力资金净流入32.10亿元，涨幅1.75%，换手率3.22%，成交量较前一日增长44.70% [1] - 钢铁行业主力资金净流入8.65亿元，涨幅1.93%，换手率2.30%，成交量较前一日增长23.37% [1] - 国防军工行业主力资金净流入7.05亿元，涨幅1.30%，换手率2.91%，成交量较前一日增长28.71% [1] - 家用电器行业主力资金净流入0.89亿元，涨幅0.87%，换手率2.28%，成交量较前一日增长29.13% [1] - 综合行业主力资金净流入0.33亿元，涨幅0.33%，换手率3.01%，成交量较前一日增长30.16% [1] 主力资金净流出行业 - 银行行业主力资金净流出-21.51亿元，跌幅-2.41%，换手率0.57%，成交量较前一日增长28.32% [2] - 电子行业主力资金净流出-23.75亿元，涨幅0.48%，换手率2.60%，成交量较前一日下降1.39% [2] - 汽车行业主力资金净流出-26.72亿元，涨幅0.15%，换手率1.94%，成交量较前一日增长2.81% [2] - 基础化工行业主力资金净流出-17.51亿元，跌幅-0.16%，换手率2.54%，成交量较前一日下降1.81% [2] - 传媒行业主力资金净流出-17.11亿元，跌幅-0.19%，换手率3.17%，成交量较前一日增长7.58% [2] - 商贸零售行业主力资金净流出-12.94亿元，涨幅0.32%，换手率3.04%，成交量较前一日增长5.27% [2] - 通信行业主力资金净流出-12.89亿元，跌幅-0.06%，换手率1.87%，成交量较前一日增长8.09% [2] - 房地产行业主力资金净流出-12.37亿元，涨幅0.16%，换手率2.71%，成交量较前一日下降6.93% [2] - 交通运输行业主力资金净流出-10.52亿元，跌幅-0.40%，换手率0.94%，成交量较前一日增长14.43% [2] - 公用事业行业主力资金净流出-7.78亿元，涨幅0.01%，换手率1.43%，成交量较前一日下降1.64% [2] - 建筑材料行业主力资金净流出-7.73亿元，跌幅-0.67%，换手率2.97%，成交量较前一日下降8.48% [2] - 纺织服饰行业主力资金净流出-6.61亿元，跌幅-0.56%，换手率3.41%，成交量较前一日下降16.49% [2] - 农林牧渔行业主力资金净流出-6.48亿元，涨幅0.48%，换手率2.23%，成交量较前一日增长0.10% [1] - 建筑装饰行业主力资金净流出-6.46亿元，跌幅-0.08%，换手率1.61%，成交量较前一日增长1.44% [1] - 医药生物行业主力资金净流出-4.78亿元，涨幅1.32%，换手率2.67%，成交量较前一日增长1.02% [1] - 轻工制造行业主力资金净流出-4.76亿元，跌幅-0.02%，换手率2.61%，成交量较前一日增长2.16% [1] - 机械设备行业主力资金净流出-4.37亿元，涨幅0.64%，换手率2.61%，成交量较前一日增长7.68% [1] - 社会服务行业主力资金净流出-4.27亿元，涨幅0.12%，换手率3.35%，成交量较前一日下降0.61% [1] - 石油石化行业主力资金净流出-3.33亿元，跌幅-0.52%，换手率0.49%，成交量较前一日下降1.73% [1] - 煤炭行业主力资金净流出-2.90亿元，跌幅-0.60%，换手率1.84%，成交量较前一日增长7.79% [1] - 美容护理行业主力资金净流出-1.07亿元，涨幅0.21%，换手率3.06%，成交量较前一日增长1.09% [1] - 食品饮料行业主力资金净流出-1.03亿元，涨幅0.34%，换手率1.53%，成交量较前一日增长20.26% [1] - 环保行业主力资金净流出-0.05亿元，涨幅0.41%，换手率1.66%，成交量较前一日下降2.79% [1]

市场资金流向 - 沪深两市全天特大单净流入45 23亿元，其中1896股特大单净流入，2853股特大单净流出 [1] - 沪指今日收盘上涨0 01%，特大单净流入资金居首的个股为东方财富，净流入16 21亿元 [1][2] - 44股特大单净流入超2亿元，这些个股今日平均上涨8 48%，表现强于沪指，其中43只上涨 [2] 行业资金流动 - 11个申万一级行业特大单资金净流入，计算机行业净流入65 36亿元居首，行业指数上涨1 93%，非银金融净流入64 02亿元，行业指数上涨2 02% [1] - 有色金属、钢铁等行业净流入资金居前 [1] - 20个行业特大单资金净流出，电力设备净流出24 18亿元最多，汽车净流出18 48亿元次之，银行、电子等行业净流出资金居前 [1] 个股资金流动 - 特大单净流入前五的个股为东方财富(16 21亿元)、北方稀土(9 40亿元)、包钢股份(8 72亿元)、药明康德(6 78亿元)、大智慧(6 67亿元) [2] - 特大单净流出前五的个股为赛力斯(-13 91亿元)、天孚通信(-5 63亿元)、协鑫集成(-4 89亿元)、江淮汽车(-4 49亿元)、紫金矿业(-4 29亿元) [4] - 计算机、非银金融、有色金属行业在特大单净流入居前个股中最为集中，分别有13只、8只、6只上榜 [2] 股价表现 - 特大单净流入超2亿元个股中，古鳌科技、国瑞科技等以涨停收盘 [2] - 北方稀土、包钢股份、药明康德、中国稀土、中银证券等个股涨幅均超过9 9% [2] - 赛力斯、天孚通信、江淮汽车等净流出居前的个股股价下跌 [4]

1. 铜注册仓单67750吨。注销仓单40975吨，增加25吨。 2. 铝注册仓单392050吨。注销仓单8225吨，持平。 3. 镍注册仓单197628吨。注销仓单8550吨，持平。 4. 锌注册仓单71925吨。注销仓单33325吨，减少525吨。 5. 铅注册仓单194900吨。注销仓单54475吨，减少3000吨。 6. 锡注册仓单1375吨。注销仓单595吨，减少20吨。 金十期货7月11日讯，伦敦金属交易所（LME）有色金属注册及注销仓单如下： LME注册及注销仓单日报 ...

市场表现 - 上证指数报收3510.18点，上涨0.01%，深证成指收于10696.10点，上涨0.61%，创业板指上涨0.80%，科创50指数上涨1.48% [1] - 可交易A股中上涨个股2960只，占比54.72%，下跌个股2206只，平盘个股243只，收盘涨停股69只，跌停股14只 [1] 涨停股分布 - 涨停股中主板60只，北交所1只，创业板5只，科创板3只 [1] - 计算机行业涨停股8只，机械设备行业7只，有色金属行业7只，位居前三 [1] - ST股占涨停股7只，包括*ST亚太、*ST东晶等 [1] 涨停股特征 - 国投中鲁、四方新材连续5个交易日涨停，连续涨停天数最多 [1] - 包钢股份涨停板封单量最大，达24071.00万股，绿地控股封单11592.14万股，上纬新材封单6769.41万股 [1] - 上纬新材涨停板封单金额最高，达9.10亿元，北方稀土5.12亿元，包钢股份5.03亿元 [1] 行业表现 - 有色金属行业涨停股包括北方稀土、华阳新材、XD盛和资源等7只 [1][2] - 计算机行业涨停股包括金证股份、中远海科、上海钢联等8只 [1][2] - 机械设备行业涨停股包括长龄液压、三川智慧、中大力德等7只 [1][2][3] 个股数据 - 上纬新材收盘价13.45元，换手率0.32%，封单资金9.10亿元 [1] - 北方稀土收盘价29.71元，换手率9.48%，封单资金5.12亿元 [1] - 包钢股份收盘价2.09元，换手率4.45%，封单资金5.03亿元 [1]

富时中国A50指数成分股行情 银行板块 - 光大银行市值2564.31亿 成交额12.56亿 收盘价4.34 跌幅2.25% [3] 保险板块 - 中国太保市值3750.19亿 成交额23.20亿 收盘价57.71 涨幅2.23% - 中国人保市值3699.98亿 成交额62.69亿 收盘价8.48 涨幅1.02% - 中国平安市值10509.13亿 成交额14.31亿 收盘价38.46 跌幅1.28% [3] 酿酒行业 - 贵州茅台市值17925.94亿 成交额82.39亿 收盘价1427.00 跌幅0.59% - 山西汾酒市值2165.31亿 成交额15.79亿 收盘价177.49 涨幅0.04% - 五粮液市值4824.84亿 成交额35.63亿 收盘价124.30 涨幅1.40% [3] 半导体板块 - 海光信息市值2387.28亿 成交额12.33亿 收盘价330.83 涨幅0.30% - 北方华创市值2317.58亿 成交额28.81亿 收盘价553.98 涨幅5.82% - 寒武纪-U市值3194.34亿 成交额63.59亿 收盘价137.43 涨幅1.72% [3] 铁路公路与石油行业 - 中国石化市值6923.10亿 成交额15.39亿 收盘价5.70 跌幅0.87% - 京沪高铁市值2788.76亿 成交额21.28亿 收盘价5.71 跌幅0.12% - 中国石油市值15831.31亿 成交额9.72亿 收盘价8.65 跌幅1.04% [3] 煤炭与汽车整车 - 中国神华市值1875.01亿 成交额16.23亿 收盘价19.34 跌幅1.76% - 陕西煤业市值7311.62亿 成交额10.25亿 收盘价323.91 跌幅0.26% - 比亚迪市值17797.77亿 成交额54.57亿 收盘价36.80 涨幅0.83% [3] 航运港口与电力行业 - 中远海控市值2359.09亿 成交额49.84亿 收盘价15.23 涨幅1.67% - 中国广核市值1929.28亿 成交额9.88亿 收盘价9.38 涨幅0.07% - 长江电力市值7438.34亿 成交额13.43亿 收盘价30.40 跌幅0.32% [4] 证券与电池 - 中信证券市值4247.57亿 成交额71.00亿 收盘价19.90 涨幅1.52% - 宁德时代市值3508.31亿 成交额51.43亿 收盘价28.66 跌幅0.18% - 国泰君安市值12378.53亿 成交额57.99亿 收盘价271.50 涨幅2.63% [4] 消费电子与互联网服务 - 工业富联市值2593.32亿 成交额28.70亿 收盘价35.76 跌幅0.61% - 立讯精密市值3770.84亿 成交额37.56亿 收盘价23.86 持平 - 东方财富市值5163.46亿 成交额263.14亿 收盘价26.00 涨幅3.07% [4] 家电与食品饮料 - 格力电器市值2259.35亿 成交额14.95亿 收盘价25.35 涨幅1.32% - 海尔智家市值2629.86亿 成交额14.80亿 收盘价46.95 涨幅0.40% - 海天味业市值2378.57亿 成交额9.61亿 收盘价38.69 持平 [4] 医药与物流 - 恒瑞医药市值2397.18亿 成交额37.80亿 收盘价56.90 跌幅1.22% - 牧原股份市值3776.57亿 成交额22.85亿 收盘价45.69 涨幅0.84% - 顺丰控股市值2495.94亿 成交额11.52亿 收盘价47.35 跌幅1.66% [4] 医疗器械与有色金属 - 迈瑞医疗市值2680.47亿 成交额13.77亿 收盘价221.08 涨幅1.11% - 万华化学市值5020.50亿 成交额22.55亿 收盘价18.89 涨幅0.27% [4] 交运设备与通信服务 - 中国中车市值2512.28亿 成交额18.44亿 - 中国建筑市值1691.41亿 成交额15.25亿 - 中国联通市值2069.19亿 成交额8.17亿 [4]