截至北京时间27日下午3时，纽约COMEX黄金期货报约5085美元/盎司，较前一交易日收盘的5004.8美 元/盎司继续上涨；COMEX白银报约110美元/盎司，同样较前一交易日收盘价继续上涨。今年以来，国 际黄金期货价格涨幅已超17%，白银涨幅则高达55%。 近期，金价、银价连续上涨。1月26日，国际金价突破5000美元/盎司大关；白银同样创出新高，伦敦银 一度突破108美元/盎司，日内涨幅超6%。27日金银价格走势如何？ 卓创资讯贵金属分析师 黄加奇：投资金条、投资银条的需求更是随着市场的看涨预期而爆发。但对于 光伏、镀金、镀银等产业需求，因为采购成本高企，多寻求采用"去金""去银"的技术路线。 资本市场方面，27日A股贵金属板块也再度走强，单日涨幅近4%。年初以来，板块累计涨幅更是达到 近70% 。近期，除了金银，多个金属品种也都出现上涨行情。 长江证券金属煤炭联席首席分析师 赵超：进入1月份以来，金银比也跌至50附近，创13年新低，也是因 为近期白银冲高的速度远胜于黄金导致的。 从金银下游消费来看，部分企业表示，市场买涨情绪较浓，近期白银消费量明显增加。 长江证券金属煤炭联席首席分析师 赵超：有色整个 ...

市场整体表现 - 沪指收盘上涨0.27%，深成指上涨0.09%，创业板指下跌0.57% [1] - 沪深两市成交额达2.97万亿元，较上一交易日放量704亿元 [1] - 全市场超3600只个股下跌 [1] 领涨板块与公司 - 资源股全天领涨，贵金属、油气、电解铝方向轮番爆发 [1] - 贵金属板块中，中国黄金实现4连板，湖南黄金实现3连板，四川黄金10天6板，招金黄金8天5板 [1] - 油气板块中，中曼石油、晓程科技3天2板，石化油服、准油股份涨停 [1] - 电解铝板块中，中国铝业涨停并创16年新高 [1] - 分散染料概念集体走高，浙江龙盛、闰土股份、亚邦股份涨停 [1] - 存储芯片概念表现活跃，中微半导触及20CM涨停，气派科技20CM涨停 [1] 下跌板块与公司 - 医药医疗、光伏等板块跌幅居前 [1] - 医药医疗概念走弱，百普赛斯、必贝特跌超10%，恒瑞医药录得11连阴 [1]

市场整体表现 - A股三大指数涨跌不一，沪指收涨0.27%报4151.24点，深证成指涨0.09%，创业板指跌0.57% [1] - 全市场成交额达2.99万亿元，较前一交易日增加708亿元 [1] - 市场呈现分化格局，超3600只个股下跌 [1] 领涨行业与板块 - 贵金属板块强势爆发，板块涨幅达6.76%，现货黄金价格首次站上5200美元，中金黄金、赤峰黄金等十余只个股涨停 [1][2] - 有色金属板块掀涨停潮，白银有色、常铝股份等多股涨停 [1] - 石油天然气板块上涨3.64%，煤炭板块上涨3.29% [2] - 能源设备板块资金净流入显著，涨幅达6.10% [2] - 转基因板块拉升，农发种业涨停；汽车拆解板块走高，飞南资源20CM涨停；钛白粉、煤化工及磷化工等板块涨幅居前 [1] 领跌行业与板块 - 生物疫苗与痘病毒防治板块下挫，百普赛斯跌幅超过10% [1] - 医疗器械板块走低，之江生物跌幅超过8% [1] - 光伏板块走弱，高测股份跌幅超过8% [1] - 航天航空、装修装饰及CRO等板块跌幅居前 [1] - 中证2000指数下跌0.73% [1] 主要指数表现详情 - 科创50指数下跌0.08%至1554.80点 [1] - 沪深300指数上涨0.26%至4717.99点 [1] - 中证500指数上涨0.61%至8601.16点 [1] - 中证1000指数上涨0.21%至8399.79点 [1]

消息人士称，美国副总统万斯上周就此事与韩国总理进行了通话。由于部分出于对科技问题的担忧，落 实贸易协议的双边会谈于去年12月被取消。 【最新纸白银行情解析】 日图来看，纸白银开盘走跌后反弹，持续走涨，目前价格涨超5%，一小时布林带向上开口，显现处于 多头趋势之中，一小时MACD正直方图中柱型开始拉长，显示上涨动能增强，同时DMI显示处于上涨趋 势之中，纸白银走势下方关注22.50-23.50支撑，上方关注26.00-27.00阻力。 据知情人士透露，近期的许多讨论都涉及韩国电商公司酷澎。该公司总部位于美国，其业务几乎全部集 中在东亚国家，并在特朗普政府和国会中拥有强大的支持力量。 此外，相关讨论还涉及平台和人工智能方面的规则。特朗普政府威胁称，将对歧视科技公司的国家征收 更高关税。 今日周三(1月28日)欧盘时段，纸白银目前交投于25.463一线上方，截至发稿，纸白银暂报25.583元/克， 上涨5.90%，最高触及25.915元/克，最低下探23.630元/克，目前来看，纸白银盘内短线偏向看涨走势。 【要闻速递】 据华尔街日报，特朗普政府警告韩国称，在贸易争端加剧之际不要对美国科技公司实施歧视性监管和调 查 ...

2026年1月28日，贵金属市场延续强势表现，黄金、白银价格维持高位震荡，成为全球金融市场焦点。 伦敦现货黄金站稳5100美元/盎司上方，部分时段触及5200美元/盎司关口，伦敦银现价格逼近117美元/ 盎司关口，年内累计涨幅已超60%，延续了2025年以来的强劲涨势。这场行情并非单一因素驱动，而是 地缘政治风险集中发酵、政策预期宽松、供需结构性失衡多重逻辑共振的结果，美元波动仅为辅助变 量，背后更有坚实的基本面与资金面支撑，展现出鲜明的避险与资产配置属性。 图源新浪财经 美元短期波动对贵金属行情仅起到边际催化作用，其影响远弱于地缘风险与政策预期。当地时间1月27 日，特朗普公开对美元贬值态势表达认可，推动美元指数创下近四年新低，但这一走势更多是市场对其 政策不确定性的被动反应，而非贵金属上涨的核心逻辑。英国皇家伦敦资产管理公司跨资产投资主管特 雷弗·格里瑟姆指出，黄金与美元的反向波动，本质是市场对特朗普"混乱、即兴式"政策的疑虑投射， 资金真正追求的并非美元走弱带来的价差收益，而是贵金属在动荡环境中的避险与保值功能。相较于美 元波动，全球地缘局势的持续紧张与政策框架的不确定性，才是驱动资金涌入贵金属市场的核 ...

美股市场 - 道琼斯指数报约49,003点，跌破49,400关口，权重股如联合健康大跌拖累价值蓝筹表现 [7] - 标普500指数报约6,991点，逼近7,000大关，市场在波动中寻找突破点，受科技巨头支撑 [7] - 纳斯达克指数报约26,144点，表现相对强劲，主要受益于芯片板块及AI权重股在财报前的空头回补 [7] - 特斯拉现报约430美元，股价目前更多由“机器人出租车”和“AI愿景”支撑，而非汽车销量，若盘后指引缺乏惊喜，430美元支撑位将面临严峻考验 [3] 外汇市场 - 美元指数报约95.82，出现明显回撤并失守96关口，反映出市场对“美元溢价”的重新评估 [8] - 美元/日元报约152.56，日元近期反弹强劲，汇率从154水平快速回落至152附近 [8] - 欧元/美元报约1.2019，欧元成功收复1.20重要心理关口，短期动能增强源于美欧利差预期缩窄及前期超跌后的技术性反弹 [8] 贵金属与大宗商品 - 现货黄金现报5,161美元/盎司，盘中强势攀升至5,167美元附近，周二刷新历史极值至5,190.20美元，剑指5,200美元整数大关，今年迄今累计涨幅已达19.56% [1][8] - 现货白银现报112美元/盎司，不仅坐稳100美元的“新常态”，更在本周直接拉升至112美元，涨势远超黄金 [8] - WTI原油现报62.55美元/桶，油价摆脱了60美元的胶着位，向上收复62美元水平 [5] 加密资产 - 比特币现报89,143美元，在88,000美元上方反复筑底后重拾涨幅，试图再次冲击9万美元大关 [8] - 以太坊现报3,020美元，表现亮眼并重返3,000美元大关，突破关键心理位后技术形态得到修复 [8] 宏观动态 - 全球避险情绪在多重危机交织下再度共振，机构资金正以前所未有的速度涌入贵金属市场寻求绝对防御 [1] - 市场正聚焦美联储新年度首场议息会议，尽管美联储自去年下半年已累计降息75个基点将利率带至3.5%-3.75%区间，但基于当前就业企稳与通胀黏性，市场普遍预期本周将按下“暂停键” [1]

美元走贬与市场反应 - 美国总统特朗普表示不担心近期美元走贬，此言论立即引爆美元卖盘[1] - 美元指数在亚洲盘最低跌至95.566，触及2022年2月以来最低水平[1] - 新兴亚洲货币指数上涨至自去年9月以来的最高水平，MSCI新兴货币指数创历史新高[1] 大宗商品价格表现 - 国际黄金价格突破5200美元/盎司[1] - 布伦特原油价格突破66美元/桶[1] - A股有色板块全线走强，有色ETF一度涨超5%，煤炭ETF大涨近2.7%[1] 策略师对美元与亚洲货币的观点 - 策略师普遍认为特朗普表态引发美元卖压后，亚洲货币有望再度受益，因特朗普高度关注亚洲出口，且低流动性可能放大其言论影响力[2] - 有观点认为特朗普政府正承担一个经过深思熟虑的风险，在局势失控前让美元贬值可能是件好事[2] - 市场策略与洞察主管指出，特朗普言论是其认为美元被高估的即兴表达，美元资产持有者需要避险[2] - 韩元和日元被认为有更大波动空间，日元兑美元汇率短期内重要水平是152，除非美日央行真正干预，否则日元汇率最多跌至148[2] 大宗商品市场的驱动因素与风险 - 市场盘面显示贵金属、有色金属、石油、煤炭、化学原料、农业种植等板块涨幅居前，炒作“全面涨价”逻辑[3] - 高盛警告称，随着价格飙升与需求减弱，基础金属的上涨将面临逆风，各行业订单量下降了10%至30%，甚至电网订单也在放缓[3] - 高盛指出，价格上涨初期有基本面、资金流动和宏观环境支撑，但在价格快速上涨后，这些因素不再互相支持[3] - 除美元外，天气被视为大宗商品市场的关键扰动变量，影响能源、金属、农产品等板块的供需调整[3] - 中金公司维持2026年美国天然气基本面偏紧判断，预期NYMEX气价淡季波动区间上移至4—5美元/百万英热[3] - 中金预计，欧洲天然气库存处于低位，补库需求将对全球LNG市场形成支撑，但维持欧洲气价中枢下移趋势，预计2026年淡季荷兰TTF气价中枢下移至9—10美元/百万英热[3][4] - 降水是有色金属关键变量，拉尼娜年冬季我国长江上游及云南降水量距平为负，可能导致水力发电量减少，带动当地水电铝成本上升[4] - 冬季寒冷天气会增加能源消耗，推升电价与气价[4]

全球市场与A股环境 - 标普500指数再创历史新高，欧美股市持续走强，一季度市场焦点在外盘[1] - 在欧美股市新高走势下，A股市场即使调整也不会出现过度深跌，指数下跌仍被视为进场参与机会[1] - A股市场出现“指数上涨，个股下跌”的背离行情，这种走势令投资者感到难受[1][5] - 市场维持震荡结构已半月有余，呈现“监管希望控制节奏，但市场情绪难以按捺”的拉锯状态[5] - 股市对场外资金吸引力巨大，虹吸效应短期内难以改变，一旦压制减弱指数有加速可能[5] 黄金行业分析 - 黄金角色从传统“避险工具”升级为“货币信用替代品”，成为对冲美元信用弱化的核心资产，全球资金配置需求从战术性转向战略性[1] - 2026年开年国际金价涨幅近13%，突破5100美元/盎司历史关口，现货黄金持续刷新历史新高，涨幅扩大至2.6%，报5142美元/盎司[1][3] - A股黄金板块迎来估值修复与业绩预喜双重红利，龙头个股弹性显著高于金价本身[1] - 供给端全球平均开采成本达1880美元/盎司且产能释放受限，需求端央行购金与私人投资需求爆发，供需缺口持续扩大，推动金矿企业业绩大增[1] - 贵金属概念股集体走强，中国黄金实现4连板，湖南黄金实现3连板，四川黄金、赤峰黄金等超10股高开[3] 科技与半导体行业动态 - 算力租赁概念走强，美利云一字涨停，网宿科技、青云科技等多股涨超10%[3] - 谷歌宣布将于2026年5月1日调整北美地区数据传输价格，亚马逊云科技（AWS）上调其EC2机器学习容量块价格约15%，被视为AI算力资源紧缺背景下云计算定价逻辑的重大转变[3] - 存储芯片概念反复走强，盈新发展一字涨停，气派科技、中微半导等多股涨超10%[3] - 三星电子、SK海力士已完成与苹果谈判，大幅上调iPhone所用LPDDR内存价格，三星报价涨幅超过80%，SK海力士则接近100%[3] - 国内公司中微半导宣布调整MCU、Norflash等产品价格，涨幅15%-50%[3] A股市场当日表现 - 三大指数集体高开，上证指数高开后红盘震荡，创业板指数高开低走[3][5] - 两市个股开盘跌多涨少，当日涨跌家数比为1834家上涨对3533家下跌，跌停15家，涨停54家[8] - 题材板块方面贵金属、分散染料、培育钻石等板块表现较强，航空机场、光伏设备、白色家电等板块表现较差[3] - 短期大盘趋势偏强，增量资金入场较明显[7] - 午后需关注上证指数能否在4150点之上稳住，创业板指数能否在3330点之上稳住[5] 市场风险与结构特征 - 1月份涉及2025年年报披露，一些绩差股会提前反应，投资者需注意“避雷”[1][5] - 指数看似横盘震荡，但部分个股已“千疮百孔”，行情结构性分化严重[5] - 本周已连续3日出现指数与个股涨跌背离的行情[5]

市场整体表现 - 上证指数收盘4138.90点，下跌1.00点，跌幅0.02% [1] - 深证成指收盘14302.91点，下跌26.99点，跌幅0.19% [1] - 创业板指收盘3339.52点，下跌3.07点，跌幅0.09% [1] - 科创综指收盘1897.19点，上涨7.72点，涨幅0.41% [1] - 北证50收盘1575.81点，上涨10.87点，涨幅0.69% [1] - 沪深300指数收盘4706.01点，上涨0.32点，涨幅0.01% [1] - 中证500指数收盘8542.62点，下跌6.31点，跌幅0.07% [1] - 中证1000指数收盘8375.20点，深证100指数收盘5850.36点，中证红利指数收盘5592.00点 [1] - 万得全A收盘6851.14点，下跌4.70点，跌幅0.07% [1] - 市场整体表现疲软，近3600只个股下跌 [3] 行业板块表现 - 贵金属、培育钻石、油气等板块指数涨幅居前 [3][6] - 光伏产业链、锂电池、稀土等板块指数跌幅居前 [3][6]

全球大宗商品市场资金流向与持仓概况 - 全球大宗商品市场未平仓合约总价值攀升至历史新高，达到1.83万亿美元，周环比增长近6%（约增加1010亿美元）[1] - 本轮规模扩张由持续的资金净流入叠加价格上涨共同推动[1] - 贵金属与农产品成为最集中的资金承接方向[1] 贵金属板块表现 - 贵金属板块是当周资金流入的绝对主力，录得215亿美元的合约净流入[4] - 黄金吸引的合约净流入约158亿美元，显著高于白银、铂金和钯金[4] - 金价当周上涨约8%，银价上涨约14%，价格与资金形成正向共振[4] - 贵金属市场未平仓合约价值环比大增16%（约590亿美元）至4330亿美元，成为当周贡献最大的单一板块[4] - 黄金的结构性逻辑相对清晰，相对于白银，摩根大通策略团队继续更看好黄金[5] - 贵金属投资者净多头维持在约1306亿美元的高位[17] 能源板块表现 - 能源市场未平仓合约价值周环比增长4.8%（增加320亿美元）至7000亿美元[8] - 原油及成品油市场合约净流入约80亿美元[8] - 天然气市场呈现“价格驱动型扩张”，尽管当周合约口径出现约25亿美元净流出，但美国Henry Hub天然气价格单周暴涨约70%，推动未平仓合约价值显著上升[8] - 欧洲天然气库存水平处于历史同期偏低位置，取暖需求回升，是价格快速抬升的重要背景[8] - 能源板块仍为净空头，但空头规模收窄至约96亿美元，主要受欧洲天然气持仓改善影响[17] 农产品板块表现 - 全球农产品市场未平仓合约价值当周环比上升2.4%，至约3370亿美元[11] - 这一增长由全板块89亿美元的合约净流入驱动[11] - 谷物、油籽和牲畜市场的价格上涨抵消了软商品市场的价格下跌[11] - 农产品净多头小幅回落[17] 基本金属板块表现 - 基本金属市场的未平仓合约价值周环比增长2%至2584亿美元[15] - 该板块整体呈现净流出态势（流出4亿美元），尽管铜和铅录得20亿美元的资金流入，但这被板块内其他品种24亿美元的流出所抵消[15] - 摩根大通分析师对铜价的高企表示谨慎，指出基本面正变得更具挑战性，在中国农历新年（2月17日）之前，库存积累幅度高于正常水平[15] - 基本金属净多头小幅回落[17] 投资者整体持仓结构 - 截至1月20日，全球大宗商品期货市场投资者净多头规模约为1950亿美元，整体环比基本持平[15] - 部分品种短期动量指标已接近“过热”区间，显示买盘动能可能出现阶段性放缓[15]