石油石化行业 - WTI原油期货价格在2025年6月20日-27日下跌11.99%，布伦特原油期货价格下跌12.95% [1][2] - 以色列和伊朗于6月24日宣布正式停火，美国总统特朗普表示美方将与伊朗会谈，但冲突可能再次爆发 [1][2] - 美国商业原油库存超预期下降，夏季出行旺季推动汽油和航空煤油需求回暖 [2] - 中国汽柴油供应量偏低，库存处于低位，高温天气和暑期自驾出行支撑汽油消费 [2] - 特朗普暗示可能放松对伊朗石油制裁，伊朗原油供应可能增加 [2] - OPEC+可能在8月再次增产，俄罗斯表示支持增产，全球原油供应压力可能增大 [2] 氟化工行业 - 制冷剂R32价格高位续涨，R134a价格高位持稳 [3] - 2025年6-7月家用空调内销排产同比分别增长29.3%和22.8% [3] - 2025年1-5月汽车产销分别完成1282.6万辆和1274.8万辆，同比增长12.7%和10.9% [3] - 二代制冷剂生产总量继续减少，三代制冷剂配额锁定，供应确定性受限支撑价格 [3] 投资建议 - 石油石化行业建议关注中国石油、中国石化、中国海油 [4] - 氟化工行业建议关注巨化股份、三美股份、昊华科技、金石资源 [4] - 半导体材料行业建议关注南大光电、上海新阳、联瑞新材、强力新材 [4]

石油钻井数据 - 美国至6月27日当周石油钻井总数为432口 [1]

石油钻井数据 - 美国至6月27日当周石油钻井总数432口，较前值438口减少6口 [1]

石油钻井数据发布 - 美国至6月27日当周石油钻井总数即将公布 [1]

资源税销售数量确定 - 应税产品销售数量包括实际销售数量和自用于应缴纳资源税情形的应税产品数量 [3][4] 外购与自采应税产品混合销售处理 - 外购应税产品与自采应税产品混合销售或加工为应税产品销售时，可扣减外购应税产品的购进金额或数量，当期不足扣减可结转下期 [5] - 扣减需依据外购应税产品的增值税发票、海关进口增值税专用缴款书等合法有效凭据 [5] - 外购原矿与自采原矿混合为原矿销售，或外购选矿产品与自产选矿产品混合为选矿产品销售时，可直接扣减外购部分的购进金额或数量 [5] - 外购原矿与自采原矿混合洗选加工为选矿产品销售时，扣减金额按公式计算：外购原矿购进金额×(本地区原矿适用税率÷本地区选矿产品适用税率) [6][7] 原油开采资源税免税政策 - 开采原油及在油田范围内运输原油过程中用于加热的原油、天然气免征资源税 [8] - 用于修井的原油不享受免税政策，需按规定缴纳资源税 [8]

大庆油田安全生产记录 - 大庆油田萨北油田第一作业区北二二集输班连续安全生产22523天，创我国石油系统联合站安全生产纪录 [1] - 北二二集输班成立于1963年，是萨北油田的生产核心枢纽，负责油、气、水分离及外输等关键流程 [1] 生产规模与设备 - 集输班日处理液体量超3万立方米，日输油能力达2400吨 [1] - 站内设有1.5万个动静点需监控，涵盖游离水脱除、脱水、化验等生产岗位 [1] 安全管理体系 - 全站划分8条"检查线"、124个"检查项"、653个"控制点"和11个"巡检点"，设备配备"数字身份证"实现精准管控 [2] - 员工需按线巡检、逐项录取数据，并在巡检点录入电子信号以确保生产安全 [2] 运营细节 - 交接班为夜班核心环节，员工需全面掌握设备运转状态及原油生产数据 [1] - 生产流程包括油气田水处理、注水等环节，管线与仪表系统高度复杂 [1]

页岩油定义与特性 - 页岩油是一种位于页岩、不透水泥岩或粉砂岩等岩层之间的优质原油 [3] - 与传统石油相比，页岩油类似于"冰棍橙汁"，需要分离岩石成分才能获取 [3] 美国页岩油发展历程 - 1973-1974年第四次中东战争期间，原油价格从3美元/桶暴涨至12美元/桶 [5] - 1979-1980年两伊战争期间，原油价格从13美元/桶暴涨至41美元/桶 [5] - 2008年美国页岩油日产量达680万桶，2024年增至2271万桶 [7] - 美国页岩油产量占全球原油供应10%以上，成为最大出口国之一 [7] 中国页岩油现状与挑战 - 全球可开采页岩油储量470亿吨，中国储量43.93亿吨位居第三 [10] - 中国页岩层深度普遍超过3000米（部分达6000米），开采难度高于美国（800-2500米） [12] - 主要分布区域（鄂尔多斯/准噶尔/松辽/渤海湾盆地）面临水资源短缺问题 [14] - 单井压裂需消耗1.5-2万吨水，相当于4000户家庭用水量 [14] - 准噶尔盆地需从200公里外调水，无水压裂技术成本高30% [16] - 核心设备依赖进口，综合开采成本达80-100美元/桶，高于美国（40-60美元/桶） [18] 石油的战略价值 - 石油可分离燃料（汽油/航空煤油/柴油）和工业原料（塑料/合成纤维/沥青） [23] - 中国选择保护国内储量，优先进口以应对未来潜在的国际禁运风险 [27] 行业竞争格局 - 美国通过页岩油实现能源自主并调节国际油价 [21] - 中东无战事时国际油价约70美元/桶，美国页岩油具备价格优势 [18]

A股市场表现 - 三大股指午后震荡回落 沪指跌0.22%报3448.45点 深证成指跌0.48%报10343.48点 创业板指跌0.66%报2114.43点 [1] - 沪深北三市合计成交16235亿元 超3600股下跌 [1] - 银行板块逆市上扬 江苏银行、杭州银行、浦发银行等续创历史新高 [1] - 石油板块重拾升势 准油股份涨停 [1] - 北交所新股广信科技收盘上涨500%报60元/股 盘中最高涨近540% [1] 港股市场表现 - 恒生指数跌0.61% 终结四连涨 [1] - 香港中旅盘中暴涨近180% 收盘涨约86% [2] - 海昌海洋公园盘中涨近50% 收盘涨约11% [2] - 胜利证券盘中暴涨超160% 收盘涨近45% 消息称多家香港本地券商已完成第1号牌升级支持虚拟资产交易服务 [2] 军工板块 - 军工板块强势上涨 优机股份涨近29% 万里马、科创信息、中科海讯、中光防雷等20%涨停 [3][4] - 吉大正元连续4日涨停 长城军工涨停创出新高 [3][4] - 消息面：国务院宣布9月3日举行纪念抗战胜利80周年大会 包括检阅部队 [4] - 方正证券指出此次阅兵展示我国国防科技工业自主创新能力和武器装备研发水平 或将推动军贸完成三重跃迁 [5][6] 数字货币概念 - 数字货币概念活跃 信安世纪20%涨停 长亮科技涨超12% 东方国信、京北方、楚天龙等涨停 [7] - 消息面：香港发布《香港数字资产发展政策宣言2.0》 提出"LEAP"四大策略框架 [7] - 中信证券指出稳定币产业方兴未艾 建议关注可能构成发行及应用生态闭环的相关标的 [8] 旅游餐饮板块 - 旅游餐饮板块走高 天目湖、曲江文旅涨停 君亭酒店涨近8% 长白山、黄山旅游涨近6% [8][9] - "清凉经济"持续升温 避暑游带热暑期旅游市场 [9] - 招商证券指出端午假期旅游收入表现平稳 建议关注暑期休闲旅游需求释放 [10]

封锁可能性 - 6月22日伊朗议会通过封锁决议，待最高国家安全委员会批准，6月24日伊以停火但冲突未平息[3][14] - 伊朗封锁海峡有可行性，但受经济约束和海湾国家压力，或成主要掣肘[3] - 6月24日停火后市场担忧退坡，Polymarket隐含2025年封锁可能性从53%降至17%，油价跌至冲突前水平，原油期货隐含预期低[3] 对油价影响 - 历史上伊朗“封锁威胁”多为短期冲击，2003年以来威胁后油价当日、后5个、后10个交易日平均涨1.9%、3.0%、3.4%，20个交易日内多回落[3][33] - 本轮若封锁兑现，截至一季度占全球20%石油经海峡运出，虽有555万桶/天管道未使用产能，但仍有856万桶/天供给缺口[4] - 2000年以来11次原油供给冲击，每100万桶/天冲击对油价影响约10%，极端情形油价或升至130美元/桶以上[4] 次生影响 - 油价上涨或推升通胀，美国能源分项在CPI占比6.2%，油价中枢每变动10美元/桶影响全年CPI通胀约0.2个百分点，下半年或增美联储紧缩压力[4] - 美债利率趋于上行，美元、澳元等能源自给率高国家汇率或受益，过去2年美元与油价正相关[5] - 供给冲击下油价上涨对黄金影响不明确，2000年以来11次冲击中金价4次大涨因战争避险需求，当下黄金多头拥挤[5] 风险提示 - 地缘政治冲突升级或加剧油价波动，扰乱全球“去通胀”进程和“软着陆”预期[74] - 美国经济放缓超预期，劳动力市场加速放缓，消费放缓趋势持续[74] - 国内政策变化超预期，关键会议政策变化或超市场预期[74]

区域一体化运行 - 公司以区域共同发展为目标，打造临盘区域发展共商平台，全方位提升区域一体化运行质效 [1] - 构建"三个融合"管理模式，推动护卫队伍向油藏开发全链条延伸，实现安全环保、治安保卫等领域的资源共享与全流程管控 [2] - 通过一体化生产运行统筹资源调度，加快施工前期工作节奏，推进各专业领域凝聚共赢合力 [3] 技术创新与应用 - 采用无人机系留照明技术为夜间新井投产提供保障，累计发现问题百余项，生产异常发现及时率提升50% [2] - 推广老旧阀组重防腐工艺，完成管线清洗除垢6公里，提升管网本质化安全水平 [3] - 联合技术检测站、胜大建工实施低氮燃烧器技术改进，在3口井试验成功并具备推广条件 [4] 资源优化与合作协议 - 制定4个大类13项措施，签订目标同向合作协议及各类产品、服务互供协议20余份 [2] - 临盘供电增加电力变压器承包管理，激励效益增加40% [3] - 与供电管理区协同对接国网公司，拓展电力承包经营范围，提升电网管理效能 [5] 定期协商与问题解决 - 强化定期协商机制，分板块组织联席协调会，了解专业化单位年度经营状况并协调解决问题 [4] - 业务部门加强日常沟通交流，基层单位点对点反馈问题，多部门共同发力跟踪解决 [4] - 深化利益分成机制，弱化"甲方思维"，完善目标同向运行质效评价标准和激励机制 [6] 特色管家服务模式 - 在"电管家"方面提升电网隐患治理、技术进步、异常处置、日常运维管理效能 [5] - "热管家"与新能源中心合作，在光热、地热替代燃气加热方面取得新突破 [6] - "计量管家"承包全部计量检测工作量，提升计量器具管理水平和效率 [6]