股份发行 - 公司根据2025年6月24日授予的一般授权发行817.4万股股份 [1] - 股份发行日期为2025年8月25日 [1]

基金表现 - 8月25日基金收盘上涨0.88% 成交额达1.90亿元 [1] - 今年以来基金份额增长25.06%至46.85亿份 规模增长36.36%至47.74亿元 [1] - 近20个交易日日均成交额1.74亿元 今年以来日均成交额1.26亿元 [1] 基金基本信息 - 基金成立于2024年6月26日 管理费率0.50% 托管费率0.10% [1] - 业绩比较基准为中证国新港股通央企红利指数收益率 [1] - 现任基金经理龚丽丽任职期收益17.97% 汪洋任职期收益4.46% [2] 持仓结构 - 前十大重仓股集中度达70.55% 以能源和通信行业为主 [3] - 中国移动持仓占比10.83% 市值4.94亿元 [3] - 中国石油股份持仓占比10.55% 市值4.81亿元 [3] - 中远海控持仓占比9.66% 市值4.40亿元 [3] - 中国海洋石油持仓占比9.03% 市值4.12亿元 [3] - 中国神华持仓占比8.09% 市值3.69亿元 [3] - 中国石油化工股份持仓占比7.66% 市值3.49亿元 [3]

核心观点 - 美联储主席鲍威尔在杰克逊·霍尔会议上发表超预期鸽派言论，强调经济风险而非通胀风险，并修订货币政策框架以优先“预防性行动”，强化了9月降息预期 [7] - 降息交易被大幅强化，美股上涨、美债收益率下跌、黄金上涨、美元指数下跌 [7] - 国内权益资产持续反弹，资产方向的持续性比价格高度更重要，在美元贬值预期和全球资产配置向确定性倾斜的背景下，国内权益资产的确定性和持续性有望提升 [7] - 大宗商品价格仍处低位，但流动性驱动向基本面驱动转换中可能回调，权益资产性价比高，长线看好科技，短期建议增配周期和消费方向 [7] 全球大类资产回顾 - 全球股市多数收涨，A股领跑，科创50涨13.31%，创业板指涨5.85%，深证成指涨4.57%，沪深300涨4.18%，上证指数涨3.49% [11][12] - 主要商品期货上涨：WTI原油涨1.4%，COMEX黄金涨1.08%，LME铜涨0.27%，LME铝涨0.05% [11][12][26] - 美元指数周跌0.14%至97.7156，非美货币升值，离岸人民币对美元升值0.25%，日元对美元升值0.13% [11] - 美债收益率下行：2Y美债收益率下行7BP至3.68%，10Y美债收益率下行7BP至4.26% [11] - 国内债券收益率上行：中债1Y国债收益率上行0.42BP至1.3707%，10Y国债收益率上行3.53BP至1.7818% [11] 国内权益市场 - 风格表现：成长>消费>周期>金融，日均成交额25477亿元，环比前值20780亿元大幅增加 [17] - 申万一级行业31个上涨，0个下跌，涨幅前五：通信涨10.84%，电子涨8.95%，综合涨8.25%，计算机涨6.50%，美容护理涨6.20% [17][18] - 涨幅靠后行业：房地产涨0.50%，煤炭涨0.92%，医药生物涨1.05% [17][18] 利率与汇率跟踪 - 资金面受税期走款和权益市场分流影响，短期利率从底部略升，DR007周均1.5217%，环比升6.99BP，但央行超额续作MLF（6000亿元操作，到期5000亿元）支撑流动性保持宽裕 [19][20][95] - 利率债收益率上行，1Y国债收益率收1.37%（+0.42BP），10Y国债收益率收1.78%（+3.53BP），债市呈“上有顶、下有底”震荡格局 [21][23] - 美债收益率下行，美联储鸽派转向强化降息预期，10Y美债收益率收4.26%（-7BP） [24] - 人民币走强，离岸人民币收7.1712，升值179.40基点，受美元指数下跌和中美利差收窄预期支撑 [25] 大宗商品跟踪 - 原油：WTI原油收63.66美元/桶，周涨1.4%，美国原油产量1338.2万桶/天（同比减1.8万桶/天），预计布伦特原油年内区间60-90美元/桶震荡 [26][29] - 黄金：伦敦金现收3371.24美元/盎司，周涨1.08%，美联储降息预期和避险需求支撑长期上涨逻辑 [42][43] - 金属铜：SHFE电解铜价格78758元/吨，周跌0.4%，LME伦铜9707.63美元/吨，铜精矿库存13.7万吨（环比升3.6%），供应紧缺但需求疲弱，预计震荡偏弱 [53][55] 行业高频与估值 - 行业高频：乘用车日均零售5.09万辆，环比增12.62%，同比增2.00%；BDI指数环比跌4.9%；30城商品房销售面积145万平方米，环比增15.5% [11][73][83] - 指数估值分位数：科创50（PE分位数100%）、上证50（85.46%）、沪深300（79.13%）、创业板指（27.99%） [87] - 行业估值分位数：周期中交通运输（PE分位数18.32%）、消费中农林牧渔（5.20%）、科技中通信（25.07%）、金融中房地产（PB分位数12.68%） [88][89] 市场流动性 - 融资余额21319.24亿元，周增831.62亿元；偏股混合型基金仓位76.16%，环比升0.93% [95][96] - 美国金融流动性指标减少326.1亿美元，SOFR利率降2BP至4.31%，货币市场宽松 [100]

贸易政策与行业影响 - 美国对印度钻石加征50%关税 可能使苏拉特钻石商年出口20亿美元的订单归零 [1] - 印度对美国波本威士忌加征150%关税 精准打击肯塔基州蒸馏酒厂（占全美威士忌产量95%） [5] - 印度取消价值36亿美元军购订单 导致波音和洛克希德·马丁股价下跌4.5% [3] 企业运营与供应链变动 - 法里达集团1.14亿美元订单被冻结 生产线被迫停工 [1] - 中国立讯精密和华勤技术获准投资印度电子厂 为印度制造2025计划提供供应链支持 [7] - 印度每天进口180万桶俄罗斯石油（占需求34%） 通过人民币结算机制年省240亿美元外汇 [5] 国际贸易与投资合作 - 中印贸易额达1384亿美元 印度对华农产品出口增长12% 商务签证占比80% [7] - 印度重启仁青岗、普兰、久巴三处边境贸易市场 9月恢复每日42个直航航班 [7] - 印度对中国光伏技术展现兴趣（中国占全球组件产能80%） 配合莫迪2030年50%清洁能源目标 [7] 地缘政治与经济战略 - 印度央行启动人民币-卢比-卢布三角结算机制 绕开美元制约并传递对华合作信号 [5] - 印度国防部长取消访美行程 表达对美国贸易政策不满 [3] - 巴西总统卢拉准备对等反制清单 回应美国50%关税威胁 [10] 社会反应与市场情绪 - 印度民众发起抵制美货运动 焚烧李维斯牛仔裤和苹果手机视频播放量破亿 [5] - 中国对美反制后关税稳定在30% 对比印度对美妥协后关税从26%升至50% [8]

美国关税影响 - 美国对印度商品征收高达50%的惩罚性关税 在原有25%基础上叠加25%次级关税[1] - 印度出口商品在美国市场面临严重困难 蒂芙尼等美国珠宝品牌进口成本飙升超过50%[1] - 印度苏拉特钻石加工中心订单量暴跌40% 美国珠宝巨头Signet Jewelers供应链遭受重创[1] - 30%依赖印度供应的美国珠宝企业及其就业岗位受到直接影响[1] 军购领域反制 - 莫迪政府冻结36亿美元军购大单 原计划采购的波音P-8I反潜巡逻机交易被无限期搁置[3] - 美国军工复合体遭遇预期之外的巨额损失[3] 能源合作转向 - 印度与俄罗斯加强能源合作 日均进口俄罗斯原油高达210万桶 远超沙特57.9万桶和伊拉克83.5万桶的供应量[5] - 俄罗斯承诺扩大双边经济合作 考虑给予印度更优惠的能源条件[5] - 印度85%石油依赖进口 稳定的俄油价格至关重要[5] - 普京宣布年底访问印度 计划启动俄印资源联合开发 在俄罗斯领土合作开采能源[5] 去美元化进程 - 印度加速推进去美元化 大幅简化卢比跨境支付流程 企业使用本币结算更为便利[6] - 印俄贸易采用卢比-卢布机制 累计节省超过50亿美元[6] - 印俄贸易顺差积压270亿美元 俄罗斯缺乏足够卢比储备成为瓶颈[6] 贸易多元化战略 - 印度工商界启动替代市场计划 重点拓展东盟、中东、非洲市场[6] - 印度与英国敲定脱欧后最大自贸协定 威士忌关税大幅降低[6] - 欧盟、新西兰、秘鲁的贸易谈判加速 欧亚经济联盟自贸协定提上日程[6] - 这些替代市场仅占印度出口的18% 难以完全替代美国市场份额[6] 农业保护政策 - 莫迪政府坚持不牺牲农民利益 拒绝美国开放转基因农产品和乳制品市场的要求[7] - 该要求可能冲击占人口42%的6亿农民生计 触及印度选举政治核心[7] - 印度乳制品行业存在文化禁忌 美国使用动物源性添加剂喂养奶牛违背印度教戒律[7] 多边合作布局 - 莫迪将率团出席上合组织天津峰会 计划签署能源、基建及农产品替代协议[12] - 印度表面上抗拒金砖国家去美元化倡议 实际暗中布局减少美元依赖[12] 经济影响评估 - 高盛下调印度经济增长预期至6.1%[13] - 医药、智能手机、纺织行业受到关税影响最为严重[13] - 特朗普团队仍计划赴新德里谈判 双方年初设下5000亿美元贸易额目标[13] - 农业开放条款和具体关税税率仍是核心分歧点[13]

企业捐赠规模与行业特征 - 企业成为救灾捐助主力军 捐赠行为呈现鲜明行业特征[2] - 新型实体企业表现突出 大额现金捐赠支持救灾工作 如国家电网捐款5000万元 中国石油捐赠2000万元 南方电网和国家电投各捐赠1500万元 中国一汽携旗下品牌捐赠1100万元款物 百度与比亚迪各捐赠1000万元[2] - 互联网企业凭借平台优势构建捐赠网络 腾讯公益推出在线募捐平台 字节跳动公益基金会累计捐款超2400万元[3] 企业捐赠模式创新 - 多家企业结合自身业务开展物资捐赠 伊利集团多次捐赠牛奶等营养物资 云南白药集团捐赠价值200万元和100万元药品 鸿星尔克等服装品牌各捐赠1000万元御寒物资[4] - 物资捐赠与现金捐赠形成功能互补 物资快速回应即时需求 现金提供长效支撑[7] - 物资类型随灾害特征动态调整 洪涝灾害中消杀物资多见 高寒地区御寒物资需求突出[7] 捐赠规模与响应机制 - 捐赠行为与灾害严重程度和响应级别密切相关 国家Ⅳ级响应期间张家界桑植县接收捐赠款物约617万元 国家Ⅲ级响应期间京津冀水灾一周内获超亿元社会捐赠[6] - 响应级别越高越易引发大规模社会捐赠 京津冀水灾中13笔捐赠超500万元[6] 互联网募捐现状 - 线上募捐项目进度缓慢 腾讯公益和支付宝公益平台多个项目完成率不足10% 如"紧急驰援洪灾地区"项目完成率仅8%和0.34%[9] - 2025年腾讯公益平台针对洪灾的24个募款项目中 最高完成度46% 最低为0%[9] - 公众捐赠注意力被多个项目分摊 2023-2024年部分项目结项时未完成目标 如"商洛宝鸡抗洪救灾"完成34%[9] 社会信任与捐赠行为 - 企业捐赠行为受舆情环境影响 部分企业因捐赠遭遇质疑 可能抑制企业捐赠意愿[10] - 网民慈善信任指数为69.31分 处于比较信任水平但仍有提升空间[11] - 公众对捐赠效率和透明度要求提高 定向捐赠占比攀升 龙岩市红十字会接收捐赠中99%为定向捐赠[11]

市场整体表现 - 香港恒生指数上涨234.53点至25339.14点 涨幅0.93% [1] - 主板成交额达2855.84亿港元 [1] - 国企指数上涨105.16点至9079.93点 涨幅1.17% [1] - 恒生科技指数上涨149.18点至5647.68点 涨幅2.71% [1] 蓝筹股表现 - 腾讯控股上涨1.18%至600港元 [1] - 香港交易所上涨1.31%至448港元 [1] - 中国移动上涨0.45%至89.8港元 [1] - 汇丰控股上涨0.4%至101.3港元 [1] 香港本地地产股 - 长实集团下跌0.32%至36.94港元 [1] - 新鸿基地产微涨0.05%至93.95港元 [1] - 恒基地产下跌0.59%至27.18港元 [1] 中资金融板块 - 中国银行上涨0.23%至4.43港元 [1] - 建设银行上涨0.13%至7.75港元 [1] - 工商银行上涨0.34%至5.96港元 [1] - 中国平安上涨0.35%至58.1港元 [1] - 中国人寿上涨0.65%至24.78港元 [1] 石油石化板块 - 中国石油化工股份下跌1.78%至4.41港元 [1] - 中国石油股份下跌0.53%至7.51港元 [1] - 中国海洋石油下跌0.16%至18.73港元 [1]

化工与石油板块指数表现 - 化工指数全线上扬 其中化工原料指数上涨2.81% 化工机械指数上涨1.53% 化学制药指数上涨3.70% 农药化肥指数上涨1.03% [1] - 石油指数全线下跌 其中石油加工指数下跌1.10% 石油开采指数下跌1.22% 石油贸易指数下跌1.02% [1] 国际原油期货价格变动 - 纽约商品交易所WTI原油期货主力合约结算价62.80美元/桶 较8月8日下跌1.69% [1] - 洲际交易所布伦特原油期货主力合约结算价65.85美元/桶 较8月8日下跌1.11% [1] 石化产品现货市场表现 - 涨幅前五产品：液氯上涨29.05% 电池级碳酸锂上涨18.57% 工业级碳酸锂上涨14.53% 叶酸上涨6.38% 烟酰胺上涨5.00% [1] - 跌幅前五产品：丁酮下跌8.91% 有机硅DMC下跌8% 有机硅D4下跌7.69% 生胶下跌7.41% 合成氨下跌6.95% [1] 上市化工企业股价表现 - 涨幅前五企业：双一科技上涨41.17% 凯美特气上涨34.73% 宏和科技上涨33.09% 唯科科技上涨31.54% 新瀚新材上涨31.43% [2] - 跌幅前五企业：至正股份下跌13.04% 东华能源下跌11.49% 仁智股份下跌10% 丰山集团下跌8.51% 河化股份下跌8.20% [2]

融资交易情况 - 8月21日融资买入额0.51亿元 位列沪深两市第533位 [1] - 当日融资偿还额0.66亿元 形成净卖出1495.57万元 [1] - 最近三个交易日（19日-21日）融资买入额分别为0.27亿元、0.24亿元和0.51亿元 [1] 融券交易情况 - 8月21日融券卖出0.44万股 [2] - 当日融券净卖出0.43万股 [2]

东阿阿胶中期分红及业绩 - 东阿阿胶拟每10股派发现金红利12.69元 分红总额8.17亿元 分红率高达99.94% [2][3] - 公司2025年上半年营业收入30.51亿元 同比增长11.02% 归母净利润8.18亿元 同比增长10.74% [3] - 自1999年以来累计分红92.87亿元 同时公司捐赠430万元支持公益项目 [5] 中国石化中期分红 - 中国石化拟每股派发现金股利0.088元 以总股本1212.45亿股计算 分红总额达106.70亿元 [10][13] 柏楚电子中期分红及业绩 - 柏楚电子拟每10股派发现金红利6.66元 分红总额1.92亿元 分红率为30.01% [13] - 公司2025年上半年营收11.03亿元 同比增长24.89% 归母净利润6.40亿元 同比增长30.32% [16] 其他A股公司中期分红 - 三星医疗拟每10股派发现金红利4.85元 分红总额约6.79亿元 分红率55.20% [18] - 扬农化工拟每10股派发现金红利2.40元 分红总额9729.57万元 分红率12.07% [18] - 依依股份拟每10股派发现金红利2.40元 分红总额4419.85万元 分红率43.25% [18]