市场整体表现 - 沪指下跌0 68%，A股总成交量546 96亿股，成交金额6608 19亿元，较上一交易日增加13 16% [1] - 个股涨跌分化明显，812只上涨（34只涨停），4498只下跌（6只跌停） [1] 行业涨跌幅排名 涨幅前三行业 - 石油石化行业涨幅1 21%，成交额123 20亿元，较上日增长129 70%，领涨股科力股份上涨26 67% [1] - 国防军工行业涨幅0 86%，成交额269 16亿元，较上日增长87 81%，领涨股捷强装备上涨20 01% [1] - 公用事业行业涨幅0 35%，成交额117 79亿元，较上日增长52 53%，领涨股首华燃气上涨11 55% [1] 跌幅前三行业 - 美容护理行业跌幅3 18%，成交额52 66亿元，较上日微增0 07%，领跌股水羊股份下跌8 89% [1][2] - 传媒行业跌幅2 53%，成交额297 90亿元，较上日减少9 15%，领跌股富春股份下跌9 99% [1][2] - 食品饮料行业跌幅2 16%，成交额195 31亿元，较上日增长22 13%，领跌股燕京啤酒下跌6 12% [1][2] 重点行业数据 - 电子行业成交额最高达596 78亿元，但下跌0 70%，领跌股新相微下跌8 43% [1] - 计算机行业成交额603 32亿元（增长25 11%），跌幅1 45%，领跌股ST峡创下跌8 20% [1] - 商贸零售行业领跌股人乐退单日跌幅达84 55%，行业整体下跌1 51% [1] - 汽车行业成交额375 60亿元（增长5 28%），跌幅1 73%，领跌股同心传动下跌11 28% [1]

中美谈判对市场影响 - 中美双方释放积极谈判信息 但属于利空消除而非单纯利好 投资者容易误判 [1] - 稀土板块表现突出 与出口规模有望上升相关 对相关企业构成利好 [1] - 出口份额较大的产业如美容护理出现不错涨幅 显示资本对谈判结果向好的押注 [1] 银行板块分化 - 中小银行股价上涨 大型银行如建设银行(601939)和工商银行(601398)下跌 农业银行(601288)和邮储银行(601658)仅小幅上涨 [2] - 增量资金入市优先配置银行类优质资产 但大型银行前期涨幅较大 资金开始涌入中小银行 [2] - 银行资产股价提升至不再具备吸引力时 资本才会外溢到成长题材和小市值行业 [2] 市场整体趋势 - 市场恢复至黑天鹅事件前状态 进入政策引导和增量资金逐步入市阶段 整体更加稳定 [2] - 小科技题材成长机会将逐步显现 因高股息等优质资产在市场中正变得越来越少 [2]

报告核心观点 - 周四市场全天窄幅震荡，三大指数涨跌不一，沪深两市成交额放量，市场热点快速轮动，个股跌多涨少；中美第二轮谈判稳定双边经贸关系，但后续不确定性高，美国 5 月 CPI 弱于预期使 9 月美联储降息概率提升；国内经济有韧性但景气端复苏验证弱、通胀待企稳，6 月重要会议有望支持结构性行情，短期 A 股有望维持震荡抬升格局，关注科技自主可控、消费升级等领域及国家队增持方向 [3][5] 市场表现 指数表现 - 上证指数收盘点位 3402.66，涨 0.01%；深证成指收盘点位 10234.33，跌 0.11%；沪深 300 收盘点位 3892.20，跌 0.06%；创业板收盘点位 2067.15，涨 0.26%；科创 50 收盘点位 977.97，跌 0.30%；北证 50 收盘点位 1424.38，跌 0.25% [1] 板块表现 - 申万行业表现前五的是有色金属（1.40%）、传媒（1.33%）、美容护理（1.31%）、医药生物（1.27%）、通信（0.98%）；后五的是家用电器（-1.77%）、煤炭（-1.14%）、食品饮料（-1.13%）、农林牧渔（-1.11%）、房地产（-0.55%） [2] - 概念板块表现前五的是毛发医疗（2.02%）、IP 经济(谷子经济)（1.81%）、金属钴（1.73%）、量子科技（1.72%）、NFT 概念（1.70%）；后五的是中韩自贸区（-1.52%）、猪肉（-1.11%）、养鸡（-1.09%）、转基因（-1.07%）、海南自贸区（-0.98%） [2] 后市展望 - 早盘三大指数集体低开后震荡企稳翻红，午后大盘小幅回落，收盘仅深证成指收跌；新消费概念股、核电股、创新药概念股表现好，港口航运股调整；个股跌多涨少 [3] 消息面 国内消息 - 国家发改委副主任表示支持符合条件的香港联合交易所上市公司在深交所发行上市存托凭证；工业和信息化部相关负责人肯定汽车企业“支付账期不超过 60 天”承诺；深圳市市长表示深入实施“人工智能 +”行动，加快建设人工智能重大基础设施项目 [4] 海外消息 - 美国 5 月 CPI 同比增长 2.4%（预估 2.4%，前值 2.3%），环比增长 0.1%（预估 0.2%，前值 0.2%）；核心 CPI 同比增长 2.8%（预估 2.9%，前值 2.8%），环比增长 0.1%（预估 0.3%，前值 0.2%）；通胀数据公布后，货币市场定价显示美联储 9 月降息概率超 80%，美国总统呼吁降息 100 个基点 [4] 市场情况 - 沪深两市全天成交额 1.27 万亿，较上个交易日放量 163 亿，市场热点快速轮动，全市场超 2800 只个股下跌 [5] 影响因素 海外因素 - 中美第二轮谈判达成协议框架稳定双边经贸关系，但未涉及关税增量信息，后续不确定性高；美国 5 月 CPI 弱于预期，9 月美联储降息概率提升 [4][5] 国内因素 - 国内经济和外贸有韧性，但 5 月 PMI 反映景气端复苏验证弱，通胀待企稳，关注 6 月底前政策落地情况；6 月陆家嘴论坛等重要会议有望支持结构性行情 [5]

市场表现 - 股市各大指数窄幅震荡，上证指数微涨0.01%，沪深300下跌0.06%，中证2000、万得微盘股指分别上涨0.26%、1.36%，科创50、恒生科技分别下跌0.30%、2.20%[2] - 债市利率曲线走平，10年期国债活跃券收益率上行0.3bp至1.65%，30年期活跃券收益率下行0.2bp至1.85%；10年期主力合约下跌0.04%，30年期主力合约收涨0.07%[2] - 商品市场黄金价格上涨，沪金涨1.04%，国内黑色系等商品价格回落，焦煤、螺纹钢、铁矿石分别下跌2.79%、0.70%、0.21%[3] 资金面情况 - 央行延续净回笼，9 - 12日共计净回笼1402亿元，今日逆回购投放1193亿元，净回笼72亿元[4] - 今日资金价格边际上行，R001、R007分别为1.43%、1.58%，较前日分别上行1bp、2bp，DR001为1.37%，较前日上行0.5bp[4] 市场分析与建议 - 资金收紧是短期扰动，债市调整或是阶段性机会，关注税期资金面和周五社融数据[6] - 权益市场横盘震荡，万得全A上涨0.13%，成交额1.30万亿元，较昨日放量169亿元，隐含波动率边际回升[7] - 市场风格快速轮动，小盘品种相对占优，题材行情散乱，科技、消费和医药均有亮点[8][9] - 港股恒生指数和恒生科技分别下跌1.36%和2.20%，AH股溢价指数小幅上升至128.06，南向资金有流向和流出不同表现[10] - 市场未呈现明确交易思路，板块轮动格局或持续，可选择低位低拥挤度且有逻辑支撑板块左侧布局，科技板块可边打边看[11]

市场整体表现 - 沪指6月12日微涨0 01% [1] - 申万行业中有15个上涨 涨幅前三位为有色金属(1 40%)、传媒(1 33%)、美容护理(未明确数值但位列第三) [1] - 家用电器和煤炭跌幅居前 分别下跌1 77%和1 14% [1] 主力资金流向 - 两市主力资金全天净流出105 88亿元 [1] - 医药生物行业主力资金净流入规模最大 达11 01亿元 行业涨幅1 27% [1] - 银行行业净流入9 88亿元 涨幅0 30% [1] - 电子行业净流出规模最高 达22 25亿元 汽车行业次之 净流出16 25亿元 [1] 美容护理行业详情 - 行业整体上涨1 31% 主力资金净流出2326 35万元 [2] - 行业31只个股中21只上涨 3只涨停 10只下跌 [2] - 华业香料主力资金净流入居首 达8260 55万元 拉芳家化(6347 05万元)、诺邦股份(4536 70万元)紧随其后 [2][3] - 福瑞达净流出规模最大 为1 13亿元 青松股份(6320 40万元)、青岛金王(2802 92万元)次之 [2] 个股表现 - 华业香料涨幅19 99% 换手率38 03% [3] - 拉芳家化、诺邦股份均涨停 涨幅9 98%和9 99% [3] - 青松股份虽资金净流出6320 40万元 但股价上涨6 22% [2] - 敷尔佳、登康口腔涨幅超5% 分别获主力资金流入1757 14万元和1053 90万元 [3]

市场表现 - 上证综指微涨0 01%至3402 66点 深综指微涨0 15% 创业板综指涨0 43% 科创50指数跌0 3% 北证50指数跌0 25% [1] - 全A总成交额为13036亿元 较周三的12867亿元微有放大 [1] - 贵金属 美容护理 珠宝首饰 多元金融 文化传媒 家用轻工 生物制品等板块涨幅居前 航运港口 酿酒行业 电子化学品等板块跌幅居前 [1] - 恒指跌1 36% 恒生科技指数跌2 2% [1] 汇率与美元指数 - 美元指数周三跌0 42% 周四亚欧交易时段暂跌0 3%至98 33点 [1] - 人民币汇率周三小幅贬值 周四明显升值 暂于7 185上下波动 [1] - 美国5月CPI同比涨2 4% 低于预期的2 5% 环比涨0 1% 低于预期的0 2% [2] 政策与事件影响 - 美国CPI数据弱于预期 市场认为美联储或有更大理由降息 [2] - 中美贸易谈判市场人士大多相信中国取得优势 对美元多头信心构成侵蚀 [2] - 洛杉矶抗议相关负面新闻持续发酵 投资者对美国经济前景忧虑加大 [2] 短期投资机会 - 陆家嘴论坛涉及货币政策 金融科技 跨境支付等领域的相关个股或有短线机会 [3] - 618促销相关的消费类尤其是新型消费类个股可能有短线机会 [3]

报告核心观点 2025年6月12日A股主要指数涨跌互现，个股跌多涨少，沪深两市成交额较上一交易日放量，申万一级行业涨跌参半，部分概念板块涨幅居前 [1][2] 市场回顾 指数涨跌情况 - 沪指涨0.01%，收报3402.66点；深证成指跌0.11%，收报10234.33点；科创50跌0.30%，收报977.97点；创业板指涨0.26%，收报2067.15点 [1] - 全市场2864只个股下跌，2325只个股上涨，223只个股收平 [1] - 沪深两市成交额合计12718亿元，较上个交易日放量163.10亿元 [1] 行业涨跌情况 - 有色金属、传媒、美容护理、医药生物、通信、综合等行业领涨 [1] - 家用电器、煤炭、食品饮料、农林牧渔、房地产、国防军工等行业领跌 [1] 板块涨跌情况 - 涨幅居前概念板块为光模块(CPO)、黄金珠宝、CRO、创新药、光通信、拼多多合作商、短剧游戏、谷子经济、减肥药、量子技术、稀土永磁、仿制药、高速铜连接、中文语料库、虚拟人等板块 [2]

新华财经北京6月12日电 （王媛媛）周四市场全天窄幅震荡，三大指数涨跌不一。截至收盘，沪指报 3402.66点，涨0.01%，成交5016亿元；深证成指报10234.33点，跌0.11%，成交7702亿元；创业板指报 2067.15点，涨0.26%，成交3786亿元。 板块方面，美容护理、IP经济、可控核聚变、创新药等板块涨幅居前，港口航运、白酒、猪肉、煤炭等 板块跌幅居前。 盘面热点 盘面上，新消费概念股再度大涨，美容护理、IP经济等方向领涨，德艺文创等多股涨停。核电股展开反 弹，融发核电涨停。创新药概念股维持强势，海思科涨停。下跌方面，港口航运股展开调整，连云港跌 超5%。 个股跌多涨少，全市场超2800只个股下跌。 机构观点 国家发展改革委副主任李春临6月12日在国新办新闻发布会上表示，从金融、技术、数据等要素赋能实 体经济的角度来看，《关于深入推进深圳综合改革试点深化改革创新扩大开放的意见》推出了深化金融 市场等改革举措，支持符合条件的香港联合交易所上市公司在深圳证券交易所发行上市存托凭证，允许 符合条件、在香港联合交易所上市且在境内注册的粤港澳大湾区企业在深圳证券交易所上市。 将在中国香港申请稳定币 ...

市场整体表现 - A股主要指数小幅震荡，沪指涨0.01%报3402.66点，深证成指跌0.11%报10234.33点，创业板指涨0.26%报2067.15点 [1] - 全天成交额1.3万亿元，较前一交易日增加169亿元，超2800股下跌 [1] 领涨板块及个股 贵金属板块 - 全线飘红，恒邦股份涨停，晓程科技涨5.66%，四川黄金涨4.59%，赤峰黄金涨3.08% [4][5] - 伦敦金现盘中涨至3377.87美元/盎司 [4] 美容护理板块 - 华业香料20cm涨停，拉芳家化10cm涨停，洁雅股份涨7.94%，青松股份涨6.22% [5][6] IP经济概念 - 德艺文创、粤传媒、元隆雅图等10余股涨停 [6] - 泡泡玛特LABUBU系列产品需求超供应链产能 [6] 影视院线板块 - 幸福蓝海涨13.59%，光线传媒涨5.81%，华谊兄弟涨4.20% [8][9] 量子科技概念 - 格尔软件、东信和平、吉大正元涨停，浙江东方涨7.93% [9][10] - 英伟达CEO称量子计算将迎关键拐点 [9] 创新药板块 - 奥赛康、海思科涨停，舒泰神涨10.36%，荣昌生物涨17.55% [10][11] - 美国CPI低于预期，市场预期美联储降息利好估值修复 [10] 稀土永磁板块 - 北矿科技4连板，华阳新材、宁波韵升涨停，祥明智能涨4.40% [11][12] AI眼镜概念 - 惠伦晶体、国星光电涨停，纬达光电涨13.97%，新相微涨13.23% [12][13] - 2025年全球智能眼镜出货量预计达1280万台，中国市场同比增107% [12] 领跌板块及个股 港口航运 - 连云港跌7.36%，宁波海运跌5.73%，南京港跌5.55% [13][14] 白酒板块 - 古井贡酒跌2.68%，今世缘跌2.48%，贵州茅台跌1.42% [14][15] - 飞天茅台批发价下跌10-30元/瓶 [14] 啤酒板块 - 乐惠国际跌5.77%，燕京啤酒跌3.11%，青岛啤酒跌2.52% [15][16] 养殖板块 - 巨星农牧跌3.82%，晓鸣股份跌2.94%，科前生物跌2.87% [16][17] 煤炭板块 - 安源煤业跌3.23%，陕西煤业跌2.04%，中国神华跌1.71% [17][18] 后市展望 - 市场调整源于低波预期和小微盘拥挤风险释放，科技板块回调或提供布局机会 [18]

市场表现 - 沪深两市全天成交额1.27万亿 较上个交易日放量163亿 [1] - 沪指涨0.01% 深成指跌0.11% 创业板指涨0.26% [1] - 全市场超2800只个股下跌 个股跌多涨少 [1] 行业板块 - 美容护理板块领涨 德艺文创等多股涨停 [1] - IP经济板块表现强势 [1] - 可控核聚变板块涨幅居前 融发核电涨停 [1] - 创新药概念股维持强势 海思科涨停 [1] - 港口航运板块调整 连云港跌超5% [1] - 白酒板块跌幅居前 [1] - 猪肉板块表现疲弱 [1] - 煤炭板块走低 [1] 资金流向 - 市场热点快速轮动 [1] - 新消费概念股持续爆发 [1]