在百年未有之大变局下，科技创新正成为推动经济叙事升级与资产重估的关键变量。科技创新并非无根 之木，金融在其中扮演着不可或缺的角色。 今年3月，央行、证监会、科技部等部门提出设立债券市场科技板的构想。5月7日，证监会、交易商协 会及沪深北三大交易所发布配套文件，标志着这一创新举措正式落地，重点支持商业银行等金融机构、 科技型企业、私募股权投资机构和创业投资机构等发行科技创新债券。历经两个月的发展，债券市场科 技板正加速为科技企业注入金融"活水"。 我国当前的科技创新现状如何？债市科技板正在从哪些方面助力"硬科技"融资？围绕这些问题，《中国 经营报》近期邀请远东资信首席宏观研究员张林和京津冀国家技术创新中心新质科学家创业营主任、科 学家总教练蔡玮进行了深入讨论。 中国科创探路"无人区"：从跟随到引领的跨越 "中国科技创新已从跟随模仿进入引领创新的'无人区'。"蔡玮举例表示，不论是华为的全栈自研，还是 DeepSeek在人工智能领域的突破，不仅帮助我们抗住了两轮外部的科创领域的打压，还凸显出中国在 现阶段已经具备了引领创新的能力。 张林也表达了相同的观点，他认为，"过去几十年里，我们通过技术学习和模仿就能够拉动经济 ...

市场资讯 - 2025年上半年GDP同比增长5.3%，6月规模以上工业增加值同比实际增长6.8%，上半年全国固定资产投资增长2.8%[15] - 英伟达将向中国市场销售H20芯片，还将推出RTXpro GPU[15] - 央行开展1.4万亿买断式逆回购操作[15] 市场整体表现 - 2025年7月15日三大指数震荡分化，上证指数跌0.42%，深证成指涨0.56%，创业板指涨1.73%[3][16] - 市场成交额16118.01亿元，较上一交易日增加1533.44亿元，全市场1347只个股上涨，4077只个股下跌[3][16] 市场风格与行业表现 - 风格上成长>0>周期>消费>金融>稳定，大盘成长>小盘成长>中盘成长>大盘价值>小盘价值>中盘价值，基金重仓表现优于中证全指[22] - 30个中信一级行业普遍下跌，通信涨4.28%、计算机涨1.74%、电子涨0.76%靠前，煤炭跌1.87%、农林牧渔跌1.54%、商贸零售跌1.45%靠后[3][22] 资金流表现 - 主力资金7月15日净流出532.95亿元，超大单净流出249.07亿元，大单净流出283.88亿元，中单净流入46.56亿元，小单净流入467.64亿元[4] - 南向资金7月15日净流入38.24亿港元，沪市港股通净流入15.90亿港元，深市港股通净流入22.34亿港元[5] 全球市场表现 - 7月15日亚太主要股指普遍上涨，恒生指数涨1.60%、恒生科技指数涨2.80%、日经225指数涨0.55%等[5] - 7月14日欧洲三大股指涨跌互现，美股三大指数普遍上涨，热门科技股涨跌不一[6]

市场表现 - A股三大指数7月15日冲高回落，沪指跌0.42%，深证成指涨0.56%，市场成交额达1.64万亿元，较上一交易日放量超1500亿元 [1] - 个股普跌，超4000只个股下跌，CPO概念股全天强势，房地产板块午后拉升，光伏玻璃、火电、黄金珠宝等板块跌幅居前 [1] 机构资金动向 - 龙虎榜机构席位资金净买入5.80亿元，涉及13只个股，净卖出15只个股 [2] - 中际旭创获机构净买入8.17亿元，占当日成交额5.23%，新易盛净买入8056万元，占0.99%，中远海科净买入3876万元，占1.57% [2][3] - 机构净卖出东田微、莱绅通灵、鹏鼎控股，金额分别占当日成交额5.01%、25.42%、2.15% [2] - 深沪股通净买入12只个股，中际旭创获5.28亿元净买入居首，新易盛、利欧股份、楚天龙分别获3.04亿元、6495万元、4964万元净买入 [3][4] 个股评级与目标价 - 7月15日机构发布72条买入型评级，涉及55只个股，科沃斯获4次评级居首 [5] - 18只个股获目标价预测，11股上涨空间超20%，水井坊目标价64元（上涨空间56.33%），城建发展、重庆百货上涨空间分别为50.93%、47.73% [5] - 机构评级个股当日平均上涨1.49%，新易盛、鹏鼎控股、中际联合等涨停，中盐化工、水井坊、梦百合跌幅较大 [5][6] 公司公告与业绩预告 - 中化国际拟发行股份收购南通星辰合成材料100%股权，股票自7月16日起停牌不超过10个交易日 [7] - 晟高科控股股东筹划转让22.35%股份，交易对价25亿元，可能导致控制权变更，股票停牌不超过2个交易日 [7] - 思特威-W预计上半年净利润3.6亿-4.2亿元，同比增长140%-180% [8] - 炬芯科技预计上半年净利润9100万元，同比增长122.28% [8] - 卫星化学预计上半年净利润27亿-31.5亿元，同比增长31.32%-53.20% [9]

创业板表现 - 创业板盘中最高涨幅超过2个百分点 新易盛上涨20% 中际旭创上涨16% [2] 中报业绩披露 - 洛阳钼业中报预计利润86亿元 赤峰黄金中报利润11亿元 [3] - 大智慧中报预亏120亿元 绿地控股预亏30亿元 万科预亏100-120亿元 [3] - 通威股份预亏49-52亿元 水井坊上半年净利润1.05亿元 同比下滑56.5% [3] - 目前1450家公司披露中报预告 预期向好的占比43% [3] 市场资金动向 - 盘中出现放量下跌后部分反弹 显示资金出现分歧 [3] - 部分资金获利离场 部分资金逢低买入 [3] - 年内最大IPO即将上市 预计带来千亿级资金分流 [3] 宏观经济数据 - 二季度GDP同比增长5.2% 高于预期的5.1% [4] - 6月社会消费品零售总额同比增长4.8% 低于前值的5.6% [5] - 6月规模以上工业增加值同比增长6.8% 高于前值的5.6% [5] - 二季度GDP总量34.1778万亿元 环比增长1.1% [5] - 1-6月城镇固定资产投资同比增长2.8% 与前期持平 [5] - 6月城镇调查失业率维持在5% [5] 行业动态 - 英伟达和AMD恢复对华芯片销售 显示中美贸易关系有所缓和 [5] 市场观点分歧 - 乐观观点认为经济数据向好 美联储降息将提供政策空间 [6] - 悲观观点担忧IPO抽血效应 特朗普关税政策及美联储独立性风险 [6]

中证量子通信主题指数表现 - 中证量子通信主题指数7月15日报3947.19点 [1] - 近一个月上涨7.92%，近三个月上涨12.06%，年初至今上涨10.81% [1] - 指数基日为2012年6月29日，基点为1000点 [1] 指数构成与权重 - 十大权重股合计占比35.63%，其中楚天龙权重最高达5.13% [1] - 信息技术行业占比最大达40.11%，通信服务次之占33.39% [2] - 工业占比17.74%，可选消费和金融分别占5.60%和3.17% [2] 市场分布与调整机制 - 深交所上市公司占比60.62%，上交所占39.38% [1] - 指数样本每半年调整一次，分别在6月和12月的第二个星期五的下一个交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整，特殊情况会进行临时调整 [2]

行业资金流向概况 - 今日有3个行业主力资金净流入，28个行业主力资金净流出 [1] - 通信行业资金净流入金额最大，达21.51亿元，涨幅4.61%，换手率2.13%，成交量较前日增长29.35% [1] - 电力设备行业资金净流出最大，达-50.55亿元，跌幅-0.74%，换手率3.28%，成交量较前日增长5.70% [1] 主力资金净流入行业 - 通信行业：成交量37.03亿股，换手率2.13%，涨幅4.61%，主力净流入21.51亿元 [1] - 计算机行业：成交量89.45亿股，换手率5.02%，涨幅1.42%，主力净流入18.39亿元 [1] - 综合行业：成交量5.37亿股，换手率2.87%，跌幅-1.07%，主力净流入0.02亿元 [1] 主力资金净流出显著行业 - 电力设备行业：成交量81.54亿股，换手率3.28%，跌幅-0.74%，主力净流出-50.55亿元 [2] - 有色金属行业：成交量60.70亿股，换手率2.77%，跌幅-0.84%，主力净流出-45.08亿元 [2] - 基础化工行业：成交量70.84亿股，换手率2.65%，跌幅-1.00%，主力净流出-35.67亿元 [2] - 医药生物行业：成交量74.29亿股，换手率2.72%，跌幅-0.13%，主力净流出-35.50亿元 [2] 成交量与换手率变化 - 电子行业成交量增幅最大，达34.50%，换手率2.82%，主力净流出-22.89亿元 [2] - 食品饮料行业成交量增长31.17%，换手率1.57%，主力净流出-17.13亿元 [2] - 非银金融行业成交量降幅最大，达-19.95%，换手率1.55%，主力净流出-29.60亿元 [2] 行业涨跌幅表现 - 通信行业涨幅最高，达4.61% [1] - 国防军工行业跌幅-0.62%，换手率2.21%，主力净流出-33.06亿元 [2] - 农林牧渔行业跌幅-1.62%，换手率2.33%，主力净流出-12.81亿元 [2]

财信证券观点 - 预计A股市场以震荡偏强运行为主 8月份之前宏观层面无明显风险事件 市场处于新一轮做多窗口期 [2][3] - 投资者情绪改善 增量资金入场 指数仍有上行动能 但面临强压力位限制 [3] - 保持较高权益市场仓位 顺势而为 投资容错率有望提升 [3] - "反内卷"政策如落实到位 将缓解"增收不增利"困境 指数可能进入新一轮戴维斯双击阶段 [3] 华泰证券观点 - 资金面和顶部信号体系显示短期波动或加剧 资金面分歧加大 [5] - 交易型资金热度维持高位 融资净流入规模扩大 但融资交易活跃度自高位小幅回落 [5] - 被动配置型外资连续两周净流入 主动配置型外资净流出规模收窄 [5] - 宽基ETF连续三周净流出 产业资本连续四周净流出 7月底-8月中旬解禁规模中枢抬升 [5] - A股顶部信号体系亮灯比例37.5% 整体压力不大 但部分指标触发信号 [5] - 战术配置建议维持哑铃策略 进攻端关注风电 游戏 通信设备 小金属等 防御端关注保险 农业等 [5] - 战略上继续看好大金融 创新药 军工及A50为代表的核心资产 [5] 申万宏源观点 - 上证指数突破后 A股积极因素仍在继续累积 大波段上行线索愈发完整清晰 [6][7] - 市场开始提前反映远期改善的投资机会 短期已演绎出"牛市氛围" [7] - 2025年四季度开始 牛市必要条件会加速积累 但2025年三季度牛市可能不会一蹴而就 [7] - 保险增配银行的资金逻辑从"一阶导"演绎到"二阶导" 但加速买入无法中期维持 [7][8] - 2025年三季度算力链机会可能来自互联网平台资本开支改善 [8] - 反内卷行情短期弹性更大的是周期品 2026年中游制造将是重点 [8]

② 创业板领涨， 新易盛(+20.00%)/鼎捷数智(+20.00%)/中际旭创(+16.68%)/ ③科创板领涨， 仕佳光子(+13.55%)/致远互联(+10.85%)/海天瑞声(+8.87%)/ ④活跃子行业， SW通信网络设备及器件(+9.61%)/SW印制电路板(+6.77%)/ 国内新闻 ① 艾邦半导体网，天岳先进与舜宇奥来达成SiC合作/天岳先进表示/凭借稳 定的交付能力和领先的技术优势/致力于通过产品帮助客户解决问题/此次和 舜宇奥来的合作/将助力碳化硅衬底材料在光学领域的应用/开拓一个新兴的 蓝海市场/ ② 半导纵横，台积电在美二期投资中的重头项目/TSMC Arizona 的两座先 进 封 装 设 施 目 标 于 2028 年 动 工 / 分 别 计 划 导 入 SoIC 和 CoPoS 技 术/CoPoS 可视为目前热点技术 CoWoS 的迭代版本/其采用面板 / 基板取 代 CoWoS 中的晶圆/边角利用效率更高/单次封装面积能扩展到更大/ ③MicroLEDDisplay，智能眼镜企业影目科技宣布/公司完成超1.5亿元B2轮 融资/本轮融资资金将重点用于影目科技下一代产品研发/AI核 ...

深圳—墨西哥经贸合作 - 2024年深圳对墨西哥进出口额达85.51亿美元，同比增长13.39% [1][3] - 2024年1-5月深圳对墨西哥进出口38.24亿美元，同比增长4.07% [3] - 墨西哥吸收外国直接投资390亿美元，同比增长8.2%，其中50%流向制造业 [3] - 深圳—墨西哥城直飞客运航线全长超1.4万公里，缩短行程时间至16小时 [1][5] - 深圳机场至墨西哥城货运航线每周出港运力达400吨以上 [5] 新能源汽车产业合作 - 墨西哥目标2030年50%新车为零排放车型，2050年全面实现电动化 [4] - 2024年墨西哥成为中国新能源汽车第六大出口目的国 [4] - 2024年1-4月中国对墨西哥乘用车出口14.78万辆，同比增长24.3%，其中比亚迪贡献3.6万辆 [4] - 道通科技中标北美5万个商用充电桩项目，首期签约金额2.38亿元 [3] - 道通科技墨西哥工厂推进中，产品可享受美墨加贸易协定"零关税优惠" [3] 深圳企业在拉美市场布局 - 比亚迪巴西工厂覆盖百余座城市 [2][7] - 中兴通讯在巴西建立本地化生产线和广泛业务网络 [2][7] - 海能达在巴西公共安全通信领域占据重要地位 [7] - 迈瑞医疗与巴西阿尔伯特·爱因斯坦医院达成战略合作 [7] - Shopee、三态电子、PatPat等跨境电商企业在拉美表现活跃 [2] 中巴经贸合作 - 2025年上半年中巴贸易额833.7亿美元，增长3.2%，巴西自华进口356.9亿美元，增长22.2% [6] - 巴西出口投资促进局大湾区（深圳）办公室成立，旨在深化科技创新与产业合作 [6][7] - 巴西向商汤科技提出AI技术合作意向，希望应用于其总部建设项目 [7] - 南山区全球服务中心Go Global整合12大核心环节服务资源，支持企业出海 [6][7]

市场表现 - 7月15日A股市场分化 上证指数下跌0.42%至3505点 深证成指上涨0.56%至10744.56点 创业板指上涨1.73%至2235.05点 两市成交额16120.48亿元 较前日增加1533.09亿元 [1] 主力资金流向 整体情况 - 沪深两市主力资金全天净流出254.8亿元 开盘净流出65.84亿元 尾盘净流入26.86亿元 超大单净卖出99.12亿元 [2][3] - 近5个交易日主力资金持续净流出 7月9日净流出285.94亿元为峰值 7月11日净流出140.38亿元为最低 [3] 板块分布 - 创业板主力资金净流出106.31亿元 沪深300净流出3.77亿元 科创板净流出6.48亿元 [4][5] - 创业板近5日尾盘资金波动显著 7月15日净流入12.14亿元 7月9日净流出31.95亿元 [5] 行业资金动向 净流入行业 - 通信行业涨幅0.83% 净流入64.48亿元 中际旭创为资金主要流入标的 [6] - 计算机行业涨幅0.88% 净流入56.35亿元 浪潮信息受资金青睐 [6] 净流出行业 - 电力设备行业跌幅1.28% 净流出102.19亿元 横店东磁资金流出明显 [6] - 基础化工行业跌幅1.29% 净流出95.15亿元 机械设备行业净流出88.86亿元 [6] 个股动态 机构买卖 - 中际旭创获机构净买入8.17亿元 日涨幅16.68% [9] - 新易盛涨停 机构净买入8056.18万元 [9] - 鹏鼎控股涨停但遭机构净卖出7600.36万元 [9] 机构评级 - 水井坊获华创证券"强推"评级 目标价64元 较现价40.94元存在56.33%上行空间 [11] - 城建发展获华泰金控"买入"评级 目标价7.32元 较现价4.85元潜在涨幅50.93% [11] - 晶方科技获国投证券"买入"评级 目标价33.54元 较现价27.94元有20.04%空间 [11]