市场走势分析 - A股市场近期在3357点到3370点之间窄幅震荡，成交量缩至今年罕见的地量水平，不足1.3万亿 [1] - 3378点为关键压力位，与20日均线和6月初高点重叠，3357点为多方最后防线，3348点为强弱分水岭，跌破可能触发程序化抛盘 [3] 资金动向 - 北向资金6月整体净流入，但周五单日净流出65亿，外资重仓科技股下跌 [4] - 国内机构调仓，公募减持高波动科技股，险资和"国家队"增持石油、电力等防御板块，游资连板个股晋级率暴跌至3% [4] - 上海某百亿私募抢购长江电力、招商银行等股息率超5%的品种 [4] 政策动态 - 6月23日当周将迎来陆家嘴论坛，关注财政部是否释放特别国债信号，5月专项债发行量环比激增32%至5800亿 [4] - 商务部可能针对"618"消费数据加大家电、汽车以旧换新补贴 [4] - 美联储主席鲍威尔国会听证会表态可能影响外资回流，中东地缘冲突推高原油价格至84美元/桶 [5] 板块表现 - 能源与高股息板块成为避风港，山东墨龙等技术面回踩20日均线的能源股受关注，银行股平均股息率4.5%，工商银行周线三连阳 [7] - 消费板块中格力电器、比亚迪获北向资金加仓，中药板块因低估值和消费刚性受青睐，片仔癀周成交量放大40% [7] - 科技板块分化，北方华创抗跌，AI算力（中科曙光）和人形机器人（埃斯顿）需量能回暖至1.4万亿上方才可能修复 [7] 情景预测 - 放量上攻（概率35%）：站稳3357点后冲关3378点，成交超1.4万亿，领涨主线为券商、消费电子、光伏 [9] - 破位下探（概率30%）：跌破3348点可能触发程序化抛盘，支撑位在3330点 [9] - 延续震荡（概率35%）：在3348-3378点间波段操作，防御板块与题材股轮动 [9] 交易策略 - 跌破3348点自动减仓至3成，突破3380点加码科技，持续缩量则持有水电股吃股息 [11] - 早盘成交低于4000亿需警惕流动性枯竭，关注北向资金流向和中信期指持仓变动 [11] - 券商股异动为破局关键，历史上55%的突破由金融股发动 [11]

全球股市表现 - 美股三大股指小幅走弱 标普500指数本周累计下跌0.15%至5967.84点 道琼斯工业平均指数跌0.02%至42206.82点 纳指跌0.21%至19447.41点 罗素2000指数跌0.42%至2109.27点 [1] - 美国"科技股七巨头"本周累计上涨0.08% 其中苹果反弹2.32% 英伟达涨1.32% 微软涨0.51% Meta持平 特斯拉跌0.97% 亚马逊跌1.14% 谷歌A累跌4.60% [1] - 欧洲主要股指普遍下跌 欧洲STOXX 600指数本周累计下跌1.54% 德国DAX 30指数跌0.70% 法国CAC 40指数跌1.24% 英国富时100指数跌0.86% [1] - 亚洲市场表现分化 韩国股市全周累计涨幅达4.4% 今年迄今涨幅25.9% 日经225指数本周涨1.5% 印度SENSEX30指数涨1.59% [2] 外汇市场动态 - 美元指数本周震荡上行0.63%至98.76 非美货币多数下挫 欧元兑美元跌0.26%至1.152 日元兑美元跌幅达1.39% [2] 大宗商品行情 - 国际油价大幅上涨 布伦特原油主力期货合约价格全周累计涨幅2.09%至75.78美元/桶 较年内低位上涨20% WTI原油期货主力合约涨1.45%至74.04美元/桶 纽约天然气期货累涨7.43% [2] - 黄金本周累计跌超1.8%至3370美元/盎司以下 铂金现货价格持续上行 本周累计涨幅近3%至1262.2美元/盎司 今年迄今累计涨幅一度超过50% [2] 集运市场与宏观经济 - 集运指数（欧线）期货价格全周累计跌幅达10.66% 上海出口集装箱综合运价指数为1869.59点 较上期下跌10.5% [3] - 美联储调高经济滞胀预期 将2025年经济增长预期从1.7%下调至1.4% 核心PCE通胀率预测从2.8%上调至3.3% 整体通胀率预期升至3% [3] - 美国5月CPI数据显示核心通胀水平相对平稳 超级核心服务通胀5月同比增速较4月上升0.12个百分点 环比增速下降0.15个百分点 [3]

稳定币概念股Circle大涨34%。 *三大股指分化，纳指跌0.13%； *中长期美债收益率探底回升，10年期美债逼近4.40%； *银行股表现不俗，行业有望受益于资本缓冲松绑预期。 周一美股涨跌互现，市场消化美联储最新决议，并关注持续紧张的中东局势。截至收盘，道指跌44.14 点，跌幅0.10%，报42171.66点，纳指涨0.13%，报19546.27点，标普500指数跌0.03%，报5980.87点。美 国股市周四因六月节假期休市。 券商Spartan Capital Securities首席市场经济学家卡尔蒂略（Peter Cardillo）表示："市场可能从收益率走 势中得到启示。在美联储确定关税对通胀的影响之前，不会改变货币政策，鲍威尔多次强调这一点。" 市场概述 美联储周三宣布，维持联邦基金利率区间4.25%-4.50%不变，符合市场预期。联邦公开市场委员会 FOMC经济预测摘要显示，今年降息两次的利率前景不变，同时降低了经济增长预期并提高了通胀预 测。 美联储主席鲍威尔表示，货币政策仍需对经济施加一些限制。美联储政策制定者预计，随着美国总统特 朗普的关税对美国消费者的影响，商品价格通胀将在今年 ...

港股市场表现 - 恒生指数跌1.12%或269.61点，报23710.69点，全日成交额1819.28亿港元；恒生国企指数跌1.16%，报8594.19点；恒生科技指数跌1.46%，报5214.41点 [1] - 华泰证券认为港股大幅下行风险可控，板块轮动重要性上升；国君国际短期看好优质红利行业，中长期看好科技创新驱动增长 [1] 蓝筹股表现 - 理想汽车-W(02015)跌4.14%，报104.1港元，拖累恒指9.84点；美团CEO王兴减持573.7万股，套现超6亿港元，持股比例从20.94%降至20.61% [2] - 中国宏桥(01378)涨3.39%，贡献恒指2.44点；周大福(01929)涨3.14%，贡献恒指1.28点；阿里健康(00241)跌3.18%，拖累恒指1.53点 [2] 热门板块分析 油气股 - 吉星新能源(03395)涨343.18%，百勤油服(02178)涨79.1%；布兰特原油期货涨4.4%至76.45美元/桶，美国原油涨4.28%至74.84美元/桶 [3] - 高盛预测若伊朗供应减少175万桶/日持续6个月，布伦特油价或涨至90美元/桶 [3] - 华泰期货指出霍尔木兹海峡船只相撞及美军可能介入冲突将加剧油价波动 [4] 黄金股 - 潼关黄金(00340)涨7.47%，灵宝黄金(03330)涨6.02%；现货黄金交投于3380美元/盎司，盘中触及3400美元 [4] - 中信期货认为美联储议息会议点阵图对黄金中长期多头逻辑影响关键 [4] 医药股 - 亚盛医药-B(06855)涨12.04%，科济药业-B(02171)涨11.47%；国家药监局优化创新药临床试验审批至30个工作日内 [5][6] - 国务院推动集采规范化常态化，行业BD合作提升景气度 [6] 内房股 - 融信中国(03301)跌6.79%，新城发展(01030)跌5.83%；1-5月全国房地产开发投资同比下降10.7%，商品房销售额下降3.8% [6][7] - 国信证券预计后续政策将聚焦去库存，地产股存博弈机会 [7] 热门异动股 - 北京建设(00925)复牌涨220%，私有化现金价0.14港元较停牌前溢价250% [8] - 乐华娱乐(02306)涨16.42%，旗下IP"WAKUKU"受明星营销带动 [9] - 顺丰同城(09699)涨4.59%，2025年配送服务上限上调至128.45亿元 [10] - 完美医疗(01830)跌18.7%，预计年度溢利同比下滑33.5%-35.1% [11]

美国科技股七巨头表现 - 美国科技股七巨头指数下跌0.81%至165.71点 [1] - 特斯拉跌幅最大达3.90%至316.28美元，成交量为8607.92万股 [1][2] - 苹果下跌1.40%至195.64美元，成交量为3760.75万股 [1][2] - Meta Platforms下跌0.70%至697.23美元，成交量为922.99万股 [1][2] - 亚马逊下跌0.59%至214.82美元，成交量为3085.12万股 [1][2] - 谷歌A下跌0.46%至175.95美元，成交量为2475.12万股 [1][2] - 英伟达下跌0.39%至144.12美元，成交量为1.36亿股 [1][2] - 微软下跌0.23%至478.04美元，成交量为1382.77万股 [1][2] 其他公司表现 - AMD逆势上涨0.56%至127.10美元，延续周一8.81%的反弹 [1][2] - 礼来制药下跌2.02%至791.24美元，成交量为275.55万股 [1][2] - 伯克希尔哈撒韦B类股下跌1.38%至483.48美元，成交量为381.10万股 [1][2] - 台积电ADR下跌0.83%至213.90美元，成交量为821.83万股 [1][2] 市值变化 - 特斯拉市值1.02万亿美元，较前期下跌21.68% [2] - 苹果市值2.92万亿美元，较前期下跌21.69% [2] - Meta Platforms市值1.75万亿美元，较前期上涨19.28% [2] - 亚马逊市值2.28万亿美元，较前期下跌2.08% [2] - 谷歌A市值2.14万亿美元，较前期下跌6.83% [2] - 英伟达市值3.52万亿美元，较前期上涨7.34% [2] - 微软市值3.55万亿美元，较前期上涨13.85% [2] - 伯克希尔哈撒韦市值1.04万亿美元，较前期上涨6.66% [2] - 台积电市值1.11万亿美元，较前期上涨9.11% [2]

美股市场表现 - 美股三大指数集体收涨 道指涨0.75% 纳指涨1.52% 标普500指数涨0.94% [3] - 纳斯达克中国金龙指数涨逾2% 中概股普遍上涨 [5] - 万得美国科技七巨头指数涨1.49% 脸书涨2.9% 英伟达涨1.92% 亚马逊涨1.89% 谷歌和特斯拉均涨1.17% 苹果涨1% 微软涨0.88% [7][8] 中概股脑再生 - 脑再生股价隔夜大涨283.12% [1][5] - 公司专注于研究治疗神经认知障碍和变性的中药 包括ADHD和ASD [7] - 公司实施1拆38的股票拆分 拆分后交易于6月16日进行 旨在增强流动性 [1][7] 欧洲股市表现 - 英国富时100指数涨0.28% 法国CAC40指数涨0.75% 德国DAX指数涨0.78% [8] - 意大利MIB指数涨1.24% 欧洲STOXX50指数涨0.93% [9] 大宗商品市场 - COMEX黄金期货和伦敦金现货价格均跌逾1% 分别报3404.3美元/盎司和3383.62美元/盎司 [9] - NYMEX原油期货和ICE布油期货主力合约均跌逾2% [9] - 正信期货认为各国央行持续购买贵金属和避险需求将支撑中期上涨 [9] - 星展银行分析油价走势 基本情景下可能短暂突破75美元/桶 冲突升级将导致大幅上涨 [10]

全球经济展望与投资策略 - 多家国际机构召开年中策略会，深入探讨并预测下半年中国及全球经济走势，"分散投资"成为高频词汇 [1] - 非美国资产正变得越来越有吸引力，并有望继续表现出色，海外资金从年初开始配置中国 [1] - 长期投资者重新评估美元资产的风险收益比，非美货币与实物避险资产配置比重或进一步增加 [2] - 美国国债作为全球金融体系"无风险资产基准"的锚定地位一旦发生扰动，将通过估值体系、抵押品体系与风险定价体系形成广泛外溢 [2] - 全球资本市场或将进入一场前所未有的资产信任重建，重新定义何为"安全" [2] - 美国之外市场的吸引力会继续加强，非美国资产正变得越来越有吸引力 [2] 分散投资策略 - 建议投资者在配置资产类别时，将投资组合中的资产分散到不同地区和资产类别，减少集中程度 [3] - 美国股市和资产表现在过去的15年都非常好，但现在估值已经达到比较高的水平，未来更多投资机会会出现在亚洲、中国和欧洲 [3] - 全球投资者现在非常主动进行全球配置，关注欧洲、亚洲市场，新兴市场与亚洲盈利增速领先全球 [3] - 新兴市场、英国、日本、欧洲股票相对于美国有折让，全球分散投资很重要 [3] - 年初到现在，很多投资者开始考虑非美元的资产，包括亚洲客户和美国本土投资者 [3] - 受益于大规模财政刺激计划的欧洲工业股和银行股是首选 [3] 新兴市场与中国投资 - 部分市场的制度可信度与增长稳定性将成为吸引资本的关键变量 [4] - 从去年下半年开始，投资新兴市场的资金关注点已从印度转移到中国，尤其是被动或部分主动基金 [4] - 中国在过去12个月内出现两轮股票上涨，第一轮是去年9月中国推出新一轮财政和货币刺激政策，第二轮是今年1月以DeepSeek为代表的人工智能涌现 [4] - 短期中国股票可能受中美贸易关系影响，但看好中国科技股的中长期投资潜力 [4] - 海外投资者已经开始配置中国，原因包括估值便宜、美国相关性少、企业业绩不错，DeepSeek面世增强了市场信心 [5] - 美国关税政策并未影响国际长线资金对中国资产的兴趣，港股IPO项目持续受到国际长线资金追捧，对消费类企业及部分科技企业的兴趣尤其浓厚 [5] 香港市场与中国科技股 - 全球资本再平衡正在发生，资金回流至中国香港，香港市场日均交易量从2024年的约1000亿港元升至2025年的2000亿～3000亿港元，其中70%为国际资金 [5] - 中国股票的定价仍然具有吸引力，科技行业和技术创新方面的积极进展，刺激措施预期或在下半年对消费产生提振作用 [5] - 科技行业和消费市场有望迎来机遇，尤其是必需消费品和消费服务可能有良好表现 [5] - 投资者对在港股上市的中国股票热情高涨，由去年底中国加大政策支持力度所推动，今年1月的DeepSeek进一步激发了这种热情 [6] - 国际和本地投资者对消费和科技领域相关股票的追捧势头将继续，中国的科技股或仍有上行潜力 [6]

美股市场表现 - 美股三大指数齐跌 道指跌1.58% 纳指跌1.08% 标普500指数跌0.97% [1][3] - 标普500波动率指数骤升 一度重回20上方 触及5月末以来最高水准 [3] - 美股科技七巨头指数跌0.86% 苹果、英伟达跌超1% [6] 科技股表现 - 谷歌现价176.640美元 跌0.19% [7] - 特斯拉现价317.935美元 跌0.37% [7] - 脸书现价690.291美元 跌0.44% [7] - 微软现价476.165美元 跌0.56% [7] - 亚马逊现价211.740美元 跌0.70% [7] - 苹果现价197.060美元 跌1.07% [7] - 英伟达现价142.350美元 跌1.83% [7] 能源股与航空股表现 - 休斯敦能源涨超100% 美国能源涨超62% [7] - 达美航空、美国航空等多股下跌 [7] 中概股表现 - 纳斯达克中国金龙指数跌1.89% [8] - 多尼斯涨7.20%至29.845美元 [9] - 逸仙电商涨2.37%至9.500美元 [9] - 搜狐涨1.73%至10.600美元 [9] - 亿咖通科技涨1.26%至1.610美元 [9] - 贝壳涨0.79%至19.140美元 [9] - 晶科能源涨0.71%至19.085美元 [9] - 亚朵涨0.62%至32.650美元 [9] - 挚文集团涨0.24%至8.360美元 [9] - 唯品会涨0.17%至14.985美元 [9] - 斗色跌0.30%至6.560美元 [9] - 中进医疗跌0.47%至0.692美元 [9] - 奇富科技跌0.50%至41.790美元 [9] 黄金与原油市场 - COMEX黄金期货价格涨1.69%至3459.8美元/盎司 [11] - 伦敦金现货价格涨1.23%至3427.71美元/盎司 [11] - NYMEX WTI原油期货大涨6.67%至72.58美元/桶 [11] - ICE布伦特原油期货涨6.52%至73.88美元/桶 [11] - INE原油涨4.46%至536.6元 [12] - NYMEX天然气涨2.03%至3.563美元 [12]

美股市场表现 - 美股三大指数集体低开，道指跌1.14%，纳指跌1.07%，标普500指数跌0.83%，截至22:45跌幅继续扩大 [1] - 美国大型科技股多数下跌，苹果上涨0.21%，亚马逊、特斯拉、英伟达、谷歌均跌超1%，微软、脸书分别下跌0.26%、0.38% [2] - 油气股走高，斯伦贝谢涨超1%，埃克森美孚涨超2% [2] 地缘政治事件影响 - 以色列空军对伊朗境内目标发动5轮袭击，总计数百次打击行动，造成329人受伤、78人死亡 [3] - 以色列关闭全球所有使馆并暂停领事服务 [4] - 伊朗所有机场国内和国际航班暂停 [5] - 伊朗正式退出与美国的核谈判 [6] 黄金市场动态 - 国际金价冲破3400美元/盎司，COMEX黄金期货价格盘中持续波动 [7][8] - 中东地缘政治局势紧张及俄乌冲突推动避险情绪升温，黄金作为避险资产表现突出 [10] - 地缘政治风险指数显示，2024年金价上涨8%，2025年前五个月贡献5.7% [11] - 黄金避险属性有效但力度有限，近期涨幅约1% [11] 原油市场反应 - 以色列袭击伊朗引发市场担忧，WTI原油盘中暴涨超14%，ICE布油涨超13%，截至22:45涨幅仍超7% [12] - 伊朗石油产量已恢复至约3.3百万桶/日，接近疫情前水平，市场已吸收其回归产能 [12] - 伊朗产量若中断将立即影响供给，推升油价，但OPEC+备用产能可抵消潜在损失 [13] - 霍尔木兹海峡若被封锁将限制备用产能投入市场 [13] - 短期内油价因供应风险保持上行，但长期趋势取决于全球增长前景和供需动态 [14]

美股市场表现 - 美股三大股指全线低开，道指跌1.32%至42398.33点，标普500指数跌0.79%至5997.65点，纳指跌0.83%至19499.33点 [1][2] - 纳斯达克中国金龙指数跌幅更大，达1.46%至7328.99点 [2] - 大型科技股普跌，英伟达、亚马逊跌超1%，谷歌A跌1%，苹果、特斯拉跌近1%，微软、Meta小幅下跌 [2] 大型科技股具体表现 - 微软总市值3.55万亿美元，微跌0.13%至478.270美元 [3] - 英伟达总市值3.49万亿美元，跌1.23%至143.218美元 [3] - 苹果总市值2.95万亿美元，跌0.95%至197.300美元 [3] - 亚马逊总市值2.24万亿美元，跌1.02%至211.060美元 [3] - 谷歌A总市值2.11万亿美元，跌1.00%至173.940美元 [3] - Meta总市值1.74万亿美元，跌0.19%至692.035美元 [3] 航空股表现 - 航空股全线下跌，美国航空跌近5%至10.368美元，联合航空跌超4%至74.113美元，波音跌超2%至198.460美元 [3][4] - 达美航空跌3.82%至47.014美元，西南航空跌1.80%至31.995美元 [4] 能源股表现 - 能源股逆势走强，休斯敦能源一度熔断，涨幅超160% [4][5] - 美国能源一度涨超90% [4] - 西方石油涨超3%，巴西石油、康菲石油涨超2%，埃克森美孚等涨超1% [5] 热门中概股表现 - 热门中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数跌超1% [6] - 金山云跌超7%至12.315美元，爱奇艺跌3.83%至1.760美元 [7] - 小鹏汽车跌3.56%至18.545美元，哔哩哔哩跌3.38%至20.040美元 [7] - 理想汽车跌3.22%至27.940美元，阿里巴巴跌2.28%至113.960美元 [7] 欧洲市场表现 - 欧洲三大股指全线下跌，英国富时100指数跌0.45%，法国CAC40指数、德国DAX指数跌超1% [7] 国际油价与黄金 - 国际油价暴涨，美油上涨7%，布油涨近7% [8] - 摩根大通警告伊朗局势可能推动油价至120美元/桶 [11] - 伦敦金现涨1.48%，COMEX黄金涨1.65% [11] 地缘政治动态 - 伊朗正式退出与美国的核谈判 [11] - 以色列对伊朗发动袭击，造成329人受伤，78人死亡 [12] - 伊朗最高领袖哈梅内伊称将严厉报复，伊朗总统表示将通过合法手段回应 [13] - 以色列总理称打击将持续多日，目标为伊朗核设施和军事能力 [14] - 美国调动中东军事资源，包括派遣驱逐舰至东地中海 [15]